合同掛鉤工具SPPI測(cè)試審核程序表（參考）

新金融準(zhǔn)則系列技術(shù)提示（六）附件12/2新金融準(zhǔn)則（六）附FI-2000-附錄D合同掛鉤工具SPPI測(cè)試審核程序表（參考）源引“瑞華技術(shù)提示（2019）第07號(hào)：新金融準(zhǔn)則（三）”全部合同條款全部合同條款 固定的合同現(xiàn)金流支付本金和利息固定的合同現(xiàn)金流支付本金和利息可變的合同現(xiàn)金流支付本金和“利息”修正貨幣的時(shí)間價(jià)值①利率約定所基于的浮動(dòng)基礎(chǔ)是否為市場(chǎng)利率？②合同約定的“浮動(dòng)利率”是否與市場(chǎng)利率同向變動(dòng)？③利率重設(shè)頻率是否與利率期限錯(cuò)配？④如何分析特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下受政府管制的利率？導(dǎo)致合同現(xiàn)金流量時(shí)間或金額變化的條款①提前贖回/回售權(quán)中的提前償付金額是否反映了未支付的本金及未償付本金額之利息？②展期選擇權(quán)的條款導(dǎo)致展期期間的合同現(xiàn)金流量?jī)H為本金及未償付本金額之利息的支付，及合理補(bǔ)償？③以折溢價(jià)取得具有提前償付特征的金融資產(chǎn)的交易實(shí)質(zhì)如何分析？④本金或利息支付金額或時(shí)間的調(diào)整，例如：-利息是否掛鉤該金融工具所使用貨幣的通貨膨脹指數(shù)？-是否對(duì)于浮動(dòng)利率規(guī)定了上下限？-利息是否掛鉤債務(wù)人的業(yè)績(jī)變量，或者特定資產(chǎn)或現(xiàn)金流量的投資？-發(fā)行方是否有權(quán)調(diào)整利率，合同約定的條件和方式如何？-監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否有權(quán)減記票面金額或者將其轉(zhuǎn)股？-監(jiān)管或法律法規(guī)規(guī)定的某些部分是否被納入合同條款？-在發(fā)生某些約定的事件時(shí)，是否以及如何觸發(fā)支付？⑤合同中是否包含轉(zhuǎn)股權(quán)？⑥合同無(wú)期限時(shí)，是否對(duì)合同現(xiàn)金流量有特殊安排？⑦該債務(wù)工具是否次于其他債務(wù)工具？⑧某些特征對(duì)合同現(xiàn)金流的影響是否極其微小，或不真實(shí)？合同掛鉤工具①是否符合合同掛鉤工具的定義？②所持分級(jí)的合同條款，所產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量符合本金及未償付本金的利息嗎？③標(biāo)的組合資產(chǎn)池中是否僅包括符合“僅本金及未償付本金的利息”的一項(xiàng)或多項(xiàng)工具？④標(biāo)的組合資產(chǎn)池中的其他工具，是否僅包括降低組合現(xiàn)金流波動(dòng)性，或使各分級(jí)的現(xiàn)金流與組合保持一致的工具？⑤持有人在初始確認(rèn)對(duì)某一項(xiàng)目的投資時(shí)，是否可以看穿標(biāo)的組合的資產(chǎn)，并進(jìn)行相關(guān)評(píng)估？（注：此處，企業(yè)需要將適用合同掛鉤工具的相關(guān)監(jiān)管法律法規(guī)對(duì)“穿透”底層資產(chǎn)組合的監(jiān)管規(guī)定納入評(píng)估考慮因素）。⑥在持有期間內(nèi)，標(biāo)的組合的資產(chǎn)是否完整，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果發(fā)生改變？⑦持有人購(gòu)買(mǎi)該分級(jí)投資的意圖是否旨在控制標(biāo)的組合資產(chǎn)池中的擔(dān)保品？合同現(xiàn)金流量特征評(píng)估、判斷相關(guān)實(shí)務(wù)案例解析提示【案例11-源自新金融準(zhǔn)則系列技術(shù)提示（二）】（金額單位，萬(wàn)元）：序號(hào)金融工具本金利息約定主要分析、判斷評(píng)估結(jié)論1固定利率，貸款約定貸款金額1000萬(wàn)元，期限5年，分20期還款，無(wú)其他杠桿條款。固定利率，年利率4%，無(wú)其他附加條款相同貸款條件的同期貸款市場(chǎng)利率4%.可以通過(guò)SPPI測(cè)試。2浮動(dòng)利率，公司債券公司債券面值，期限5年，分10期還款，平價(jià)購(gòu)入，無(wú)其他杠桿條款。浮動(dòng)利率，3MLIBOR+1%。同等條件固定利率公司債券利息收入為票面?zhèn)?%，與3MLIBOR+1%掛鉤浮動(dòng)利率3%至5%，在與基本借貸安排相一致的利率4%的2倍以?xún)?nèi)。*可以通過(guò)SPPI測(cè)試。3零息貸款（如集團(tuán)內(nèi)部貸款）名義面值1000萬(wàn)元，折價(jià)20%，800萬(wàn)購(gòu)入，無(wú)其他杠桿條款。票面利率0%該債券考慮未來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)折價(jià)購(gòu)入，本金800萬(wàn)元，但到期仍可以收到票面金額1000萬(wàn)元，其利息收入（1000萬(wàn)-800萬(wàn)=200萬(wàn)的折現(xiàn)值）超過(guò)未償付本金金額（800萬(wàn)）為基礎(chǔ)的貨幣時(shí)間價(jià)值和信用風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)價(jià)。通常不滿(mǎn)足SPPI。4含利率上限的變動(dòng)利率貸款本金1000萬(wàn)，期限2年,無(wú)其他杠桿條款。3MLIBOR+1%,MAX5%。合同條款設(shè)定利率上限，可以看作是固定昨率和浮動(dòng)利率相結(jié)合的工具，通過(guò)合同設(shè)定利率上限可能降低合同現(xiàn)金流量的波動(dòng)性**5與通脹掛鉤的美元貸款面值USD1000萬(wàn)元，期限5年，無(wú)其他杠桿條款。利率以人民幣計(jì)價(jià)，且本金與利息與中國(guó)同期通脹率掛鉤，假定無(wú)其他附加條款。利率包含非計(jì)價(jià)貨幣（USD）導(dǎo)致的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)敞口**通常不滿(mǎn)足SPPI。6可轉(zhuǎn)換公司債券面值RMB100O萬(wàn)元，平價(jià)購(gòu)入，持有滿(mǎn)2年后到期前可按面值和標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)換日的市價(jià)轉(zhuǎn)換為發(fā)行人的普通股股票。無(wú)其他杠桿條款。票面利率3%，除約定轉(zhuǎn)股權(quán)條款外，假定無(wú)其他附加條款。包含與發(fā)行權(quán)益價(jià)格相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，且風(fēng)險(xiǎn)敞口具有波動(dòng)性通常不滿(mǎn)足SPPI。7逆向浮動(dòng)利率普通公司債券面值1000萬(wàn)RMB，平價(jià)購(gòu)入，無(wú)其他杠桿條款。6%-3MLIBOR該公司債券票面利率與市場(chǎng)利率負(fù)相關(guān)關(guān)系。利息金額不是以未償付本金金額為基礎(chǔ)的基本貨幣時(shí)間價(jià)值的對(duì)價(jià)。不滿(mǎn)足SPPI。8貸款，包含每半年重設(shè)為3年期利率的浮動(dòng)利率條款。本金1000萬(wàn)元，期限3年。每半年還款一次。無(wú)其他杠桿條款。包含利率每半年重設(shè)為3年期利率的浮動(dòng)利率。合同約定金融資產(chǎn)的利率定期重設(shè)，但重設(shè)的頻率與利率的期限并不匹配。***有可能滿(mǎn)足SPPI，也有可能不滿(mǎn)足，取決于與基準(zhǔn)現(xiàn)金流量的差異是否顯著。***注：上表中各項(xiàng)工具假定，除列明的可能包含的杠桿約定外，無(wú)其他與基本借貸安排不一致的本金和利息約定。但實(shí)務(wù)中，每項(xiàng)金融工具的合同條款約定要復(fù)雜得多，需要謹(jǐn)慎分析、判斷是否包含非與基本借貸安排相一致的其他風(fēng)險(xiǎn)敞口。*實(shí)務(wù)中，在對(duì)工具2和工具4類(lèi)型的浮動(dòng)利率債務(wù)工具的合同現(xiàn)金流量特征進(jìn)行評(píng)估時(shí)（其他具有類(lèi)似特征的貸款等同樣適用這一思路），關(guān)鍵是分析該浮動(dòng)利率特征的金融工具，其利息是否反映了對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值、與特定時(shí)期未償付本金額相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、以及其他基本借貸風(fēng)險(xiǎn)、成本和利潤(rùn)的對(duì)價(jià)。如果是，則其符合新CAS22規(guī)定的本金加利息的合同現(xiàn)金流量特征；如果否，則不能通過(guò)SPPI。以工具4為例，工具4是固定利率金融工具和浮動(dòng)利率金融工具相結(jié)合的工具，可產(chǎn)生僅為本金及未償付本金金額之利息的支付的現(xiàn)金流量。該合同條款通過(guò)設(shè)定利率波動(dòng)的限制（如，利率的上下限）有可能減少現(xiàn)金流量的波動(dòng)性，或者通過(guò)將固定利率變?yōu)楦?dòng)利率增加現(xiàn)金流量的波動(dòng)性，以反映特定時(shí)期未償付本金金額為基礎(chǔ)的貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)利息的影響。所以此類(lèi)工具可通?？梢詽M(mǎn)足SPPI測(cè)試，但實(shí)務(wù)中仍應(yīng)具體情況具體分析。**根據(jù)前述，在基本借貸安排中，利息的構(gòu)成要素中最重要的通常是貨幣時(shí)間價(jià)值和信用風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)價(jià)。對(duì)于工具5：

【情形①】企業(yè)持有的固定到期日的美元計(jì)價(jià)（本金和利息）的債券，且與不包含其他杠桿的美國(guó)的通脹指數(shù)掛鉤，而且對(duì)合同本金進(jìn)行保護(hù)（即本金滿(mǎn)足SPPI之本金特征）。利息的支付與非通脹指數(shù)掛鉤，實(shí)質(zhì)上將貨幣時(shí)間價(jià)值重設(shè)為當(dāng)前水平，債券的利率反映的是考慮通脹影響的真實(shí)利率，工具5的利息金額是以未償付本金額為基礎(chǔ)的貸幣時(shí)間價(jià)值的對(duì)價(jià)。因此，在此情形①下，工具5通常能夠滿(mǎn)足SPPI?！厩樾微凇康绻ぞ?約定的通脹指數(shù)包含杠桿因素，如因?yàn)楦軛U約定導(dǎo)致利息的收益2倍（含）于不包含杠桿因素的通脹掛鉤利息率,則在情形②下，工具5不能通過(guò)SPPI?！厩樾微邸吭偌俣ǎ绻ぞ?的本金和利息均以USD計(jì)價(jià)，但與同期不包含杠桿因素的非USD計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的通脹指數(shù)掛鉤（如上表“利率以人民幣計(jì)價(jià)，且本金與利息與中國(guó)同期通脹率掛鉤，假定無(wú)其他附加條款”雖然面值是USD計(jì)價(jià)，但利率按人民幣計(jì)價(jià)，計(jì)算利息和計(jì)算利息的未償付本金均與中國(guó)同期通賬率掛鉤）。，因?yàn)槠浔窘鸷屠L(fēng)險(xiǎn)敞口均包含與基本借貸安排不一致的計(jì)價(jià)貨幣相關(guān)匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口，也不符合本金加利息的合同現(xiàn)金流量特征。即在情形③下，工具5也不滿(mǎn)足SPPI。***對(duì)于工具8，合同約定金融資產(chǎn)的利率定期重設(shè)，但重設(shè)的頻率與利率的期限并不匹配。因?yàn)槠髽I(yè)每半年應(yīng)收的利息實(shí)際上反映了未來(lái)3年的貨幣時(shí)間價(jià)值的平均數(shù)，而當(dāng)期半年的貨幣時(shí)間價(jià)值。（例如如果在之后的2年半里，利率逐期提高，則各半年的貨幣時(shí)間價(jià)值的平均數(shù)將等于當(dāng)期半年的貨幣時(shí)間價(jià)值。）即，按合同計(jì)算的利息是對(duì)實(shí)際貨幣時(shí)間價(jià)值的修正。這種