供應(yīng)鏈金融初稿

《供應(yīng)鏈金融》

第1章概述（羅巧利）

供應(yīng)鏈金融是從性質(zhì)上看，是金融服務(wù)機構(gòu)從整個供應(yīng)鏈管控的角度出發(fā),

提供綜合的財務(wù)金融服務(wù)，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)

成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點設(shè)定融資解決方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)

企業(yè)，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資創(chuàng)新解決解決方案。具體形式

是核心企業(yè)與銀行間達(dá)成的，一種面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的system性融資安

排。

從供給方的角度看，是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域指銀行向客戶（核

心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財服務(wù)，同時向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及

時收達(dá)的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)；而對于項目需

求方而言，供應(yīng)鏈融資可以滿足企業(yè)以信息、信用和解決解決方案為主的多方面

項目需求，是能夠完全實現(xiàn)表外化的融資渠道。

具體來說，一個特定商品從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷

售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終

用戶連成一個整體，形成供應(yīng)鏈。由于行業(yè)特點和企業(yè)特征，往往存在相對競爭

力較強，規(guī)模較大的核心企業(yè)，在整個供應(yīng)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位。核心企業(yè)的強勢

地位使他們能在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游配套企業(yè)施加較大的

壓力。這盡管符合核心企業(yè)的個別發(fā)展需要，但也給其上下游小企業(yè)帶來了巨大

的融資壓力，同時，由于中小企業(yè)很難從傳統(tǒng)的銀行信貸中獲得及時、充足的融

資，結(jié)果會造成整個行業(yè)內(nèi)的資金循環(huán)緊張，供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш狻?/p>

針對這一項目問題，供應(yīng)鏈金融將融資管控的視角放在供應(yīng)鏈宏觀整體上，

從中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。

對于實體產(chǎn)業(yè)來說,供應(yīng)鏈金融將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套

中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾捻椖繂栴}；同時,將銀行信用融

入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期

戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提高供應(yīng)鏈的競爭能力體系。而銀行的角度出發(fā)，提供這種金融

服務(wù)有利于實現(xiàn)客戶的綁定，核心企業(yè)將更加依賴銀行的全方位服務(wù)，同時，這

也有助于銀行拓展業(yè)務(wù)范圍，增加業(yè)務(wù)規(guī)模。

1.國內(nèi)發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)

1.1巨大的融資項目需求空間提供發(fā)展?jié)撃?/p>

2011年中國企業(yè)負(fù)債占GDP比重達(dá)107%，位居全球最高，并且超過

了經(jīng)合組織的90%安全線。單個企業(yè)負(fù)債率加重在供應(yīng)鏈中反映為相應(yīng)

的〃債務(wù)鏈〃，當(dāng)前企業(yè)間賬款相互拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重。截至2012年3月，

全國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款為7.12萬億元，較上年同期增加17.74%;"應(yīng)收

賬款占信貸總額比重〃為12.47%,是自2009年以來同期最高水平。而

更新的數(shù)據(jù)顯示，2012年1到5月，全國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款升至7.54

萬億元。

與債務(wù)規(guī)模擴張相應(yīng)，企業(yè)貸款的回籠周期在拉長，貸款周轉(zhuǎn)率顯著下

降，企業(yè)回收資金愈發(fā)困難。2012年1至5月，全國國有企業(yè)應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)率為4.9次，比去年同期下降0.32次。

上述數(shù)據(jù)表明，在當(dāng)前環(huán)境下，我國產(chǎn)業(yè)資金鏈處于非常緊張的水平,

實體經(jīng)濟企業(yè)有著急迫的融資項目需求，如果僅依賴傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù),

將不能滿足小企業(yè)融資項目需求，并威脅整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

這樣的背景為供應(yīng)量金融的市場發(fā)展提供了巨大的存量空間，2011年,

我國整個供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)融資余額規(guī)模為5.75萬億元，預(yù)計2012年將

達(dá)到6.9萬億元，20%的增速表明市場處于高速成長期，尚未得到顯著

改善的企業(yè)負(fù)債水平將繼續(xù)支撐供應(yīng)鏈金融市場的擴張和發(fā)展。

1.2銀行業(yè)面臨的市場挑戰(zhàn)推動業(yè)務(wù)拓展

我國的商業(yè)銀行正面臨著越來越大的市場挑戰(zhàn)，一方面，大型企業(yè)金融

脫媒化使"影子銀行"搶奪了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的市場，另一方面，利率市

場化的加速推進削弱了銀行對存貸息差的依賴。因此，從客戶結(jié)構(gòu)上看，

銀行將會更加重視能夠帶來更高回報的中小企業(yè)客戶和個人客戶，貸款

資源將會向這些領(lǐng)域傾斜；從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，銀行將更加重視非利息收

入業(yè)務(wù)，通過非利息收入的提高彌補息差收窄帶來的嬴利缺口。在這一

背景下，供應(yīng)鏈金融恰好為商業(yè)銀行提供了戰(zhàn)略性的發(fā)展機遇，越來越

多的銀行將在這個市場上增加布局，搶奪商機。

逐漸增加的競爭壓力將促使銀行不斷進行金融創(chuàng)新，增加產(chǎn)品多樣性，

并提供更加全面和個性化的服務(wù)。繼而，產(chǎn)量相關(guān)質(zhì)量的提高和業(yè)務(wù)范

圍的拓展又將進一步刺激項目需求的擴張，從而在產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成正向反饋

機制，支撐市場可持續(xù)增長。

1.3市場尚未形成統(tǒng)一的格局

盡管各大銀行已經(jīng)紛紛在供應(yīng)鏈金融的市場上投入更多的關(guān)注，總體而

言國內(nèi)整體的供應(yīng)鏈金融市場卻并不成熟，目前各家銀行都處于吸收客

戶、發(fā)展客戶的成長期，尚未形成統(tǒng)一的市場格局。最為銀行客戶的企

業(yè)，普遍對提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的銀行沒有顯著的區(qū)分度。

這一現(xiàn)狀雖然反應(yīng)了市場發(fā)展水平不足，但也更多的提示了未來的機遇。

競爭性的市場結(jié)構(gòu)將更多地鼓勵創(chuàng)新，促進整體市場的發(fā)展。

1.4挑戰(zhàn)之一：業(yè)務(wù)特點的固有局限性

首先，供應(yīng)鏈金融要求企業(yè)提供遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過財務(wù)報表之外的經(jīng)營信息給商

業(yè)銀行，甚至包括較為復(fù)雜的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議這類的核心經(jīng)營機密，企業(yè)

可能不愿意接受這樣的融資條款。

其次，由于供應(yīng)鏈的邊界處于動態(tài)變化之中，處于支配地位的“鏈主"

可能通過公司并購等形式，對產(chǎn)業(yè)上下游進行前后一體化，重新整合產(chǎn)

業(yè)鏈，因此供應(yīng)鏈中的一些成員也擔(dān)心在資金鏈上的進一步緊密協(xié)同可

能影響自身的獨立性，也會對供應(yīng)鏈金融敬而遠(yuǎn)之。

1.5來自小微信貸的挑戰(zhàn)

來自網(wǎng)絡(luò)整體平臺的小微信貸與供應(yīng)鏈金融市場存在一部分重疊，可能

對銀行業(yè)務(wù)造成沖擊。

以阿里信貸為例，為符合條件的小微企業(yè)提供信貸放貸額度為5萬?100

萬元的貸款，期限為12個月，貸款形式為循環(huán)貸+固定貸款。其中，循

環(huán)貸指額度獲得后，不提款不收利息，可隨借隨還，日利率萬分之六左

右，單利計息。固定貸指貸款一次性發(fā)放，日利率則在萬分之五左右。

這個條件對小微企業(yè)來說是非常有吸引力的。

另外，阿里信貸的使得是貸款企業(yè)免于和交易對手信用捆綁，卜下游企

業(yè)可以獲得更高的自由度。供應(yīng)鏈金融是銀行進入中小企業(yè)信貸市湯的

重要工具，但在實務(wù)中借款企業(yè)的融資申請是否能得到批準(zhǔn)，通常與核

心企業(yè)關(guān)系非常直接。中小企業(yè)在小微信貸整體平臺上更容易獲得貸款。

銀行出于風(fēng)險控制的要求，對信貸對象的選擇相對更加嚴(yán)苛，這是難以

避免的固有劣勢。在未來發(fā)展中，小微信貸可能與供應(yīng)鏈金融市場實現(xiàn)

市場分化，銀行也可以通過產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足更多客戶的項目需求。

2.供應(yīng)鏈金融國際發(fā)展和前沿

國際上，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)用最廣是在北美（美國和加拿大）以及菲律

賓等地。以美國為例，其供應(yīng)鏈金融的主要業(yè)務(wù)模式之一是倉單質(zhì)押。

近年來，隨著國際貿(mào)易供應(yīng)鏈漸趨成熟和穩(wěn)定，伴隨著電子商務(wù)及互聯(lián)

網(wǎng)先進技術(shù)水平的不斷提高，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在國際市場上不斷出現(xiàn)突

破性的產(chǎn)品概念創(chuàng)新和運作模式創(chuàng)新。特別是在2008年的金融危機之

后，供應(yīng)鏈金融迅速成為各界關(guān)注的焦點，并在市場和先進技術(shù)的力量

推動下不斷發(fā)展，其主要特點包括：

2.1市場競爭激烈，激勵產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新

國外市場上，目前中小商業(yè)銀行和金融公司是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要供

應(yīng)商。被由于其背后蘊藏著巨大的未開發(fā)的中小企業(yè)市場和中間業(yè)務(wù)市

場所吸引，越來越多大型商業(yè)銀行開始介入到這一領(lǐng)域，由于它們所具

有的和核心企業(yè)在傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)上關(guān)系密切的優(yōu)勢，它們很容易切入到

該業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并且對供應(yīng)鏈進行批量地system性開發(fā)。

這一趨勢增加了市場競爭的激烈程度，繼而激勵金融服務(wù)機構(gòu)不斷推出

新的產(chǎn)品和服務(wù)。在保理、資產(chǎn)支持型貸款及中間業(yè)務(wù)方面，均涌或出

大量的創(chuàng)新成果，除了傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押、保兌倉、融通倉、未來貨雙質(zhì)

押和應(yīng)收賬款融資外，還新增了廠商銀、購銷通和全程物流監(jiān)管等供應(yīng)

鏈金融產(chǎn)品。

2.2市場環(huán)境較為成熟

國外與供應(yīng)鏈金融有關(guān)的法規(guī)相對國內(nèi)更加完善，有利于信貸市場的發(fā)

展。具體來說,體現(xiàn)為信貸人權(quán)利的保護在正式的法律文本中對信貸人

權(quán)利的具體規(guī)定。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務(wù)，因此，

上述有關(guān)信貸人權(quán)利的法律安排（尤其是涉及動產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)合適的內(nèi)容）

將直接影響金融機構(gòu)開展此類業(yè)務(wù)的積極性。國外的相關(guān)法律框架已經(jīng)

匕徽完善，這為市場發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

2.3依靠電子信息先進技術(shù)整體平臺

在國外先進的金融機構(gòu)中，供應(yīng)鏈金融正越來越依靠電子信息先進技術(shù)

整體平臺進行日常的操作和維護，這方面的產(chǎn)品創(chuàng)新也必須以電子信息

先進技術(shù)作為開發(fā)基礎(chǔ)。許多銀行通過大力開發(fā)網(wǎng)上銀行，增加渠道服

務(wù)相關(guān)本次項目及開發(fā)銀企直聯(lián)等方式方法與客戶之間建立起信息共享

整體平臺，協(xié)助客戶降低操作成本。

例如，荷蘭銀行的MaxTradsystem,通過提供24小時的在線服務(wù)，為

買賣雙方自動化處理貿(mào)易交易及管控應(yīng)收、預(yù)付賬款提供了良好的解決

解決方案。先降術(shù)創(chuàng)新之處體現(xiàn)在在system中融入供應(yīng)鏈金融模型，

為客戶提供了縮短變現(xiàn)周期、獲取實時信息及降低紙質(zhì)文件傳遞的網(wǎng)絡(luò)

工具。使用者亦可以根據(jù)需要，在網(wǎng)上實時將其應(yīng)收賬款貨幣化。

2.4金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的融合

供應(yīng)鏈金融的組織主體和融資主體已經(jīng)不局限于金融機構(gòu)，許多大的物

流公司，如UPS、德國郵政，甚至GE、沃爾瑪這樣的供應(yīng)鏈上核心企業(yè)

都正在越來越多地發(fā)揮著供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)作用。

在具體的創(chuàng)新思路方面，摩根大通銀行則實現(xiàn)了實體和金融供應(yīng)鏈的融

合。作為世界上最大的現(xiàn)金管控服務(wù)商，摩根大通銀行的資金清算部門

在全球的美元清算業(yè)務(wù)中擁有舉足輕重的地位。在為全球供應(yīng)鏈中主要

的支付交易包括收付貨款、支付運費、支付保險費、支付關(guān)稅等提供服

務(wù)的過程中，摩根大通銀行可以自動化獲得各類金融貿(mào)易數(shù)據(jù)。而利用

運輸單據(jù)制作和管控的自動化化，其固有的流程和先進技術(shù)有力地支持

了“實體貨物"的跨境流動。而現(xiàn)金管控與貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是兩項相輔相

成，提高了業(yè)務(wù)運作處理效率。

3.國內(nèi)發(fā)展和前沿

在國內(nèi)，深發(fā)展（現(xiàn)已并入平安銀行）早在2001年就于業(yè)內(nèi)率先推出

供應(yīng)鏈金融服務(wù)。。當(dāng)前市場的特點可以從三個方面總結(jié)：

3.1組織架構(gòu)

首先從組織架構(gòu)來看，供應(yīng)鏈金融主要涉及物流和金融兩大領(lǐng)域，業(yè)務(wù)

的地理空間跨度大，專業(yè)化程度高，業(yè)務(wù)運行自成system,其高效運行

需要一個相對獨立、專業(yè)的運營環(huán)境，這對商業(yè)銀行組織架構(gòu)提出了新

的要求。從國內(nèi)外實踐的趨勢看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展存在三種組織

架構(gòu)模式，一是公司制，即由商業(yè)銀行或大型物流公司成立專門的供應(yīng)

鏈金融公司，如UPS資本和摩根大通銀行收購物流公司Vastera都顯示

出這一趨勢，但在國內(nèi)實踐則需要制度創(chuàng)新；二是事業(yè)部制，但需要管

控會計的施行和管控信息system的有效支撐深圳發(fā)展銀行即采用了漸

進式事業(yè)部的架構(gòu)調(diào)整方式方式方法；三是傳統(tǒng)銀行架構(gòu)模式下的專業(yè)

化、集約化操作整體平臺模式，我國銀行大部分采用這種模式。

3.2營銷模式

從營銷模式來看,如果把供應(yīng)鏈金融的營銷服務(wù)模式確定為1+N,則國

際銀行更多的是從解決的項目問題已發(fā)，以"應(yīng)收賬款融資〃為關(guān)

鍵詞，主要面向核心企業(yè)的上游供應(yīng)商,通過電子整體平臺對訂單、發(fā)

票等數(shù)據(jù)信息流進行管控，深入穩(wěn)定與"1〃的關(guān)系的同時，培育新市場

的客戶群；而國內(nèi)銀行的營銷突破口剛好相反，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)始于以

貨押授信業(yè)務(wù)為代表的中小企業(yè)自償性貿(mào)易融資解決解決方案，大多數(shù)

銀行"F只是市場營銷的中介,目標(biāo)客戶群是以經(jīng)銷商為主的"N",

以“存貨融資"為關(guān)鍵詞。從未來發(fā)展趨勢來看，隨著國內(nèi)大型企業(yè)供

應(yīng)鏈管控理念的深化，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)營銷模式的出發(fā)點將進一步

向核心企業(yè)轉(zhuǎn)移，核心企業(yè)的上游客戶也正在成為國內(nèi)商業(yè)銀行重要的

目標(biāo)客戶。同時，營銷出發(fā)點也進一步呈現(xiàn)多樣化，物流企業(yè)、電子商

務(wù)整體平臺，包括保險公司在內(nèi)都可能成為重要的營銷渠道，從而實現(xiàn)

成片開發(fā)，甚至在某種情況扮演"1"的角色。

3.3服務(wù)范圍

最后從服務(wù)范圍來看，供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)的是從中小企業(yè)的存貨融合業(yè)

務(wù)發(fā)展而來，大多集中在核心企業(yè)的下游一級經(jīng)銷商。國內(nèi)商業(yè)銀行從

供應(yīng)鏈的角度對核心企業(yè)的上游供應(yīng)商以及終端用戶提供的金融服務(wù)相

對較少。隨著供應(yīng)鏈金融服務(wù)在國內(nèi)諸多銀行的實踐，一些銀行已經(jīng)有

意識的從核心企業(yè)出發(fā)，開始對上游供應(yīng)商、二級經(jīng)銷商以及終端用戶

提供金融服務(wù)。從供應(yīng)鏈的定義來看，一個供應(yīng)鏈包括上游供應(yīng)商、核

心企業(yè)、經(jīng)銷商、零售商、終端用戶等替點，如果要達(dá)到供應(yīng)鏈整/本競

爭力的提高和財務(wù)供應(yīng)鏈成本最小化的目標(biāo)，相應(yīng)的金融服務(wù)也應(yīng)該覆

蓋整個網(wǎng)絡(luò)鏈條，因此從理論和國內(nèi)外的業(yè)務(wù)實踐來看，商業(yè)銀行供應(yīng)

鏈金融服務(wù)范圍將逐步擴大，直至覆蓋整個鏈條。

從中長期來看，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融將必然獲得深化發(fā)展。當(dāng)前市場的發(fā)展

前沿出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化、個性化和與學(xué)研結(jié)合的特點。

3.4網(wǎng)絡(luò)化

通過網(wǎng)絡(luò)先進技術(shù)手段，從物流層面甚至企業(yè)所用財務(wù)、貨物軟件層面

對供應(yīng)鏈給予支持，在大大提高處理效率的同時，也讓企業(yè)的整個貨物

流轉(zhuǎn)system化。網(wǎng)絡(luò)化已成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的主流趨勢。

平安銀行（深發(fā)展）首家設(shè)計推出的線上供應(yīng)鏈金融〃商品統(tǒng)一編碼”

已完成與中鐵現(xiàn)代物流管控system直聯(lián)時接，開創(chuàng)供應(yīng)鏈金融與物流數(shù)

據(jù)實時交互的全新時代，也為供應(yīng)鏈金融從信貸表象向?qū)I(yè)服務(wù)深化奠

定了相應(yīng)的先進技術(shù)基礎(chǔ)。

興業(yè)銀行已經(jīng)在對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進行電子化流程管控建設(shè)，并籌劃供

應(yīng)鏈金融〃上線〃。浦發(fā)銀行也宣布推出其全新版的供應(yīng)鏈金融解決解

決方案。新的解決解決方案將金融服務(wù)與供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)緊密結(jié)合，為企

業(yè)提供各類信用增級支持、采購支付支持、存貨周轉(zhuǎn)支持和賬款回收支

持等服務(wù)，協(xié)助各類企業(yè)在全球范圍內(nèi)的物流、信息流和資金流管控上

增加價值。

3.5個性化

銀行為企業(yè)提供的服務(wù)針對行業(yè)特點，產(chǎn)品解決方案的設(shè)計更加精細(xì)和

個性化。以中信銀行為例，在汽車行業(yè)，汽車銷售金融網(wǎng)絡(luò)服務(wù)以汽車

零部件生產(chǎn)企業(yè)為中心，為汽車采購企業(yè)和汽車經(jīng)銷商服務(wù)；鋼鐵銷售

金融網(wǎng)絡(luò)服務(wù)面向原材料生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)服務(wù)的鋼鐵采購金融網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，

同時延伸到鋼材經(jīng)銷商服務(wù)；家電金融網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)專門針對生產(chǎn)廠商不同

的銷售模式設(shè)計，包括“廠商一經(jīng)銷商一消費者"銷售模式下的保兌倉

業(yè)務(wù)模式，及〃廠商大賣場一消費者"銷售模式下的大賣場的動產(chǎn)質(zhì)

押業(yè)務(wù)模式；為大力支持電信設(shè)備制造商和電信終端制造商的業(yè)務(wù)發(fā)展，

協(xié)助其穩(wěn)固上游采購渠道并拓寬下游銷售渠道。

3.6產(chǎn)學(xué)研結(jié)合

并購深發(fā)展后，平安銀行繼續(xù)努力延續(xù)先行者優(yōu)勢，2012年12月19

日，復(fù)旦大學(xué)一平安銀行供應(yīng)鏈金融工作室正式成立，與大學(xué)的學(xué)歷力

量相結(jié)合，以更好地提供相關(guān)服務(wù)。復(fù)旦大學(xué)和平安銀行合作，將研究

力量投入供應(yīng)鏈金融研究。產(chǎn)學(xué)研結(jié)合有利于將供應(yīng)鏈金融拓展到更寬

廣的行業(yè)金融、產(chǎn)業(yè)金融、整體平臺金融領(lǐng)域，探求產(chǎn)業(yè)與金融深度融

合、產(chǎn)業(yè)深度科技化背景下的商業(yè)模式創(chuàng)新，為中小企業(yè)提供更加便利

的金融服務(wù)，有力地促進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

第2章產(chǎn)品概念和分類（王穎）

2.1核心產(chǎn)品基礎(chǔ)

傳統(tǒng)的銀行融資模式中，銀行根據(jù)單個企業(yè)的規(guī)模、財務(wù)水平、經(jīng)營狀況以及抵質(zhì)押物

品價值等發(fā)放貸款。大企業(yè)憑借其自身穩(wěn)定的財務(wù)現(xiàn)金流和收益，以及社會品牌價值帶來的

信用保證，受到銀行的親睞，能夠以較低的利率獲得銀行融資。而中小企業(yè)規(guī)模小，固定資

產(chǎn)有限，財務(wù)實力薄弱，內(nèi)部管控不規(guī)范，信息披露也無法達(dá)到大型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，一向被認(rèn)為

是高風(fēng)險貸款主體而被排斥在銀行信貸市場之外，或只能以高額利率獲得貸款。供應(yīng)鏈金融

則從另一個角度考量了企業(yè)信用狀況，不以單個企業(yè)獨立狀況評估，利用流動資產(chǎn)作為企業(yè)

貸款的信用支持，綜合企業(yè)在供應(yīng)鏈中的交易信息，以及與核心企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系，從供應(yīng)鏈

整體出發(fā)為每個節(jié)點企業(yè)梃供相應(yīng)的融資解決方案。

圖2.1傳統(tǒng)銀行融資模式

戰(zhàn)略聯(lián)盟

圖2.2供應(yīng)鏈金融融.春植式

供應(yīng)鏈金融就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和

服務(wù)的一種融資模式，是核心企業(yè)與銀行間達(dá)成的一種面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的system

性融資安排，是各種不同的自償性貿(mào)易融資產(chǎn)品有機組合或搭配使用而形成的綜合解決解決

方案。供應(yīng)鏈融資模式先打通從供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶整個供應(yīng)

鏈鏈條，把供應(yīng)鏈上的1家核心企業(yè)及上下游配套中小企業(yè)作為一個整體，根據(jù)企業(yè)間的交

易關(guān)系和行業(yè)特點，制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的一套整體金融解決解決方案。它的主要服

務(wù)對象是供應(yīng)鏈上資質(zhì)良好的上下游中小企業(yè)。這種融費模式既突破J'商業(yè)銀行傳統(tǒng)的評級

授信要求，也無須另行提供抵押質(zhì)押擔(dān)保，切實解決了中小企業(yè)融資難的項目問題，形成銀

行與供應(yīng)鏈成員多方共贏局面。

供應(yīng)鏈金融可以看作是各種不同自償性貿(mào)易融資(self-liquidatingtradefinance,

STF)產(chǎn)品有機組合的system集成，核心產(chǎn)品基礎(chǔ)便是自償性貿(mào)易融資產(chǎn)品。

2.1.1自償性貿(mào)易融資概念

自償性貿(mào)易融資就是根據(jù)企業(yè)真實貿(mào)易背景和上下游客戶資信實力，基于企業(yè)商品交易

中的存貨、預(yù)付款或應(yīng)收賬款等資產(chǎn)，以單筆或額度授信方式方式方法，提供結(jié)構(gòu)性短期貿(mào)

易融資和封閉貸款，以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流作為直接還款來源的

融資業(yè)務(wù)。銀行主要依據(jù)單筆業(yè)務(wù)自我清償?shù)奶卣?，以及貸款人組織這筆交易的能力體系，

協(xié)助客戶借助上下游大型客戶資信，以單筆授信方式方式方法為客戶提供專項的自償性貿(mào)易

融資服務(wù)。整個過程中，銀行對融資項下的資產(chǎn)及其產(chǎn)生的收入有相當(dāng)程度的控制器，確保

客戶的該筆貿(mào)易的俏售收入作為第一還款來源。這樣的網(wǎng)資模式打破了傳統(tǒng)的單純注重動產(chǎn)、

不動產(chǎn)抵押的做法，注重真實貿(mào)易背景，盤活了貿(mào)易資源，降低了授信門檻。

自償性貿(mào)易融資可以分為兩類:商品融資(commoditiesfinance)和貿(mào)易融資(trade

finance),商品融資是為存貨、預(yù)付款、應(yīng)收款等提供的結(jié)構(gòu)性短期資金融通，貿(mào)易融資則

一般為個體交易或?系列交易所進行的融資。2003年深圳發(fā)展銀行率先將這兩個概念引入

實踐，并取名為“自償性貿(mào)易融資”。

根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》(2004年6月版)第244條定義，商品融資是指基于存貨、預(yù)付

款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的短期結(jié)構(gòu)性融資，商品銷售收入作為還款的主要來源。銀行委托第三

方物流公司對借款企業(yè)合法擁有的儲備物、存貨或交易應(yīng)收的商品進行監(jiān)管，這些商品存放

于物流公司監(jiān)管下的倉庫作為質(zhì)押。中小企業(yè)一般實質(zhì)性資產(chǎn)比較少，商品融資利用存貨、

預(yù)付款、應(yīng)收賬款的自償性，彌補了這些借款企業(yè)較低的信用等級。商品融資以動產(chǎn)作為質(zhì)

物提供質(zhì)押擔(dān)保，在質(zhì)押物所有權(quán)不轉(zhuǎn)移、不影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，滿足了可供

抵押的不動產(chǎn)欠缺的企業(yè)為融資項目需求?！吨袊ど蹄y行商品融資業(yè)務(wù)管控辦法(修訂)》

中將商品貿(mào)易分為靜態(tài)質(zhì)押和動態(tài)質(zhì)押兩種模式，《辦法》中規(guī)定“靜態(tài)質(zhì)押式指在質(zhì)押期

間質(zhì)物處于封存狀態(tài)(不改變質(zhì)物形態(tài)、數(shù)量和占々人)，直至質(zhì)物所擔(dān)保的融資完全清償

后方可解除質(zhì)押，動態(tài)質(zhì)押式指我行確定質(zhì)物種類、數(shù)量、相關(guān)質(zhì)量和價值的最低要求，在

質(zhì)押期間借款人可自由存儲或提取超出我行規(guī)定的最低要求的部分質(zhì)物。”

貿(mào)易融資是指銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的短期融資或信用

便利。在進出口貿(mào)易過程中，出口商一般希望進口企業(yè)右貨物運輸前支付款項，而進口企業(yè)

為了避免風(fēng)險，往往要求貨物運輸后付款，銀行貿(mào)易融費的設(shè)計便是為了解決國際貿(mào)易中的

貨款矛盾。美國商務(wù)部國際貿(mào)易局出版的《貿(mào)易融資指南》中指出，出口商單一的貨前付款

模式使得他們丟失了許多出口機會，當(dāng)銀行以貿(mào)易融資形式介入到整個國際貿(mào)易流程中時,

進口方銀行或其他金融機構(gòu)，代表進口企業(yè)向出口商先行付款，資金流與物流之間的矛盾項

目問題得到了很好的解決。

2.1.2自償性貿(mào)易融資功能

對于銀行而言，自償性貿(mào)易融資作為一種新型融資模式，突破了傳統(tǒng)融資的局限性，通

過對供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，有效提高了資金運行處理效率。

?銀行可以掌握中小企業(yè)核心的真實貿(mào)易信息，解決中小企業(yè)經(jīng)營活動不透明、信息不對

稱的項目問題。企業(yè)貿(mào)易鏈條和貿(mào)易活動往往難以偽造，憑借全套合同單據(jù)和上下游企

業(yè)配合，以及監(jiān)控企業(yè)的日常經(jīng)營活動和現(xiàn)金流量，可以清晰地判斷企業(yè)交易背景的真

實性。

?提高了銀行資產(chǎn)的安全性。自償性貿(mào)易融資的發(fā)放是嚴(yán)格依據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售情況進

行的，一旦其生產(chǎn)、俏售停滯，資金回籠情況有變，則銀行放款的腳步也將停止，并會

立即啟動風(fēng)險預(yù)警，從而為銀行贏得了快速應(yīng)對危機的時間。相比于依靠財務(wù)報表等滯

后性的數(shù)據(jù)信息來評價借款人，更具有安全性和科學(xué)性。

此外，自償性貿(mào)易融資也為供應(yīng)鏈中的所有企業(yè)帶來了巨大的效益，緩解了流動資金壓

力，穩(wěn)定了經(jīng)營活動，

?協(xié)助供應(yīng)鏈中中小企業(yè)實現(xiàn)信用增級。在自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，供應(yīng)鏈中的中小企業(yè),

可借助核心企業(yè)的實力實現(xiàn)信用增級，解決其融資規(guī)模小、實力弱的項目問題；同樣,

也可使核心企業(yè)的生產(chǎn)和銷售隨著_L下游企業(yè)的融資增加而得以擴大。

?穩(wěn)固了核心企業(yè)上下游貿(mào)易關(guān)系。培育了銷售渠道，強化了供應(yīng)相關(guān)質(zhì)量，且壓縮了自

身融資，財務(wù)費用得到有效減少。

2.1.2自償性貿(mào)易融資與傳統(tǒng)流動資金授信的區(qū)別

流動資金貸款是指銀行為滿足借款人正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)性或臨時性流動資金需

要發(fā)放的貸款。流動資金貸款按期限可分為臨時流動資金貸款、短期流動資金貸款和中期流

動資金貸款。臨時貸款是由期限在3個月（含3個月）以內(nèi)的流動資金貸款，主要用于企業(yè)

一次性進貨的臨時需要和彌補其他季節(jié)性支付資金不足：短期貸款是指期限為3個月至1

年（不含3個月，含1年）的流動資金貸款，主要用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資金項目需

求；中期貸款是指期限為1年至3年（不含1年，含3年）的流動資金貸款，主要用于企業(yè)

正常生產(chǎn)經(jīng)營中經(jīng)常性的周轉(zhuǎn)占用和鋪底流動資金貸款。

傳統(tǒng)流動資金授信中，銀行根據(jù)對企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性的預(yù)測，以及對其財務(wù)特征的分析，

以不動產(chǎn)抵押、保證擔(dān)保為主要擔(dān)保方式方式方法，為企業(yè)提供短期資金融資，一般適用于

生產(chǎn)加工型經(jīng)濟活躍、誠信環(huán)境較好的地區(qū)。但由于流動資金授信產(chǎn)品缺乏對資金流的監(jiān)控,

企業(yè)長期占用資金，進行專H擴張，造成了很大的信貸風(fēng)險；銀行本身對企業(yè)的識別、把握

和判斷只停留在財務(wù)報表層面，單一授信模式無法全面了解企業(yè)經(jīng)營狀況，且不能跟蹤資金

的使用方向，貸后風(fēng)險管控存在較大難度。針對這些項目問題，自償性貿(mào)易融資進行了改進

弓創(chuàng)新，突破了傳統(tǒng)流動資金授信的限制，逐漸成為替代傳統(tǒng)流動資金授信的融資模式“

自償性貿(mào)易融資與傳統(tǒng)流動資金授信的具體區(qū)別如下：

?授信依據(jù)不同。傳統(tǒng)流動資金授信主要考慮行業(yè)地位、財務(wù)特征和擔(dān)保方式方式方法,

從財務(wù)、市場等角度對主體企業(yè)進行信用評級，是針對基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力體系的授

信模式，而自償性貿(mào)易融資具有真實的貿(mào)易背景，針對某?具體交易給出信用評估，從

客戶層面深入到交易層面。

?還款來源不同。相較「流動資金貸款還款來源來自企業(yè)的綜合償債能力體系，自償性貿(mào)

易融資強調(diào)的是還款來源的自償性，將授信企業(yè)的銷售收入自動化導(dǎo)回授信銀行的特定

賬戶中，以商品交易收入作為第一還款來源。

?貸款用途不同。自償性貿(mào)易融資中每一筆融資都對應(yīng)一筆真實的交易，融資用途確定，

僅用于特定貿(mào)易項目需求，這個特定決定了其另一個本質(zhì)一一“封閉性”，即銀行對交

易過程中的現(xiàn)金流與物流自始至終進行跟蹤與監(jiān)控，保證貸款資金的專款專用。傳統(tǒng)流

動資金信貸由于資金直接進入企業(yè)內(nèi)部循環(huán)，難以對資金用途進行跟蹤監(jiān)控，導(dǎo)致了很

大的貸后風(fēng)險。

?風(fēng)險控制方式方式方法不問。傳統(tǒng)流動資金授信注重貸前準(zhǔn)入，企業(yè)財務(wù)報表評價占有

很大權(quán)重，對企業(yè)的日常經(jīng)營活動缺乏關(guān)注，風(fēng)險監(jiān)控僅僅依賴于每個月或者每個季度

一次的貸后管控，往往是流于形式，沒為達(dá)到真正意義上的風(fēng)險控制。而自償性貿(mào)易融

資以貸后操作作為風(fēng)險控制的核心，強調(diào)操作模式的自償性和封閉性評估，注重操作控

制和過程管控，接入到借款人本身經(jīng)營活動中，實施貸后全流程控制。

?期限結(jié)構(gòu)不同。流動資金貸款的融資資金進入了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，伴隨生產(chǎn)周期，

易被鋪底占用，最長貸款可達(dá)3年。自償性貿(mào)易融資則伴隨特定交易過程，以商品交易

周期為基礎(chǔ)，融資期限短，周轉(zhuǎn)快，流動性高。

2.2產(chǎn)品system

2.2.1產(chǎn)品元件

根據(jù)借款人在不同貿(mào)易環(huán)節(jié)中融資項目需求以及風(fēng)險控制體系的差別，將自償性貿(mào)易融

資基礎(chǔ)產(chǎn)品分為三類：存貨融資、預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資。

企業(yè)生產(chǎn)過程包括采購、制造和銷售三個環(huán)節(jié)，不同環(huán)節(jié)對于資金的項目需求有著很大

的差異。企業(yè)接受訂單后進入原料采購階段，支付采購預(yù)付款是融資的主要目標(biāo)方向；在此

之后的生產(chǎn)階段，企業(yè)一方面要保證原材料的持續(xù)供應(yīng)，另一方面不斷產(chǎn)生半成品和產(chǎn)成品

庫存，銷售沒有開始時，庫存不能很好的變現(xiàn)，資金項目需求進一步上升；隨著產(chǎn)品賣出，

成木回收，企業(yè)資金項目需求才開始慢慢減少，如下圖2.3所示v為了滿足不同時期企業(yè)的

資金項目需求，銀行在每個階段為其提供了相應(yīng)的自償性融資產(chǎn)品：采購階段的預(yù)付款融資，

生產(chǎn)階段的存貨融資和銷售階段的應(yīng)收賬款融資。

圖2.3企業(yè)生產(chǎn)過程就資項目需求

（一）預(yù)付款融資

預(yù)付賬款類融資是指以賣方與買方簽訂真實貿(mào)易合同產(chǎn)生的預(yù)付賬款為基礎(chǔ)，為買方提

供的，并以合同項下的商品及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。主要業(yè)務(wù)品種有:

廠商銀三方業(yè)務(wù)、國內(nèi)信用證等。

（二）存貨融資

存貨類融資是指授信主體以其存貨為抵押或質(zhì)押，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一

還款來源的融資業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)品種有：動產(chǎn)質(zhì)押項下貿(mào)易融資、倉單質(zhì)押項下貿(mào)易融資、

控貨權(quán)項下國際貿(mào)易融資，

（三）應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款類融資是指以賣方與買方簽訂真實貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，為賣方提

供的并以合同項卜的應(yīng)收賬款作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。主要業(yè)務(wù)品種有：商票可貼現(xiàn)、

國內(nèi)保理（含應(yīng)收租賃款保理）、國內(nèi)信用險項下應(yīng)收賬款融資、出口退稅賬戶托管貸款、

出口信用保險項下融資、賒銷項下出口押匯等。

2.2.2產(chǎn)品模塊

上述產(chǎn)品元件一一預(yù)付款融資、存貨融資和應(yīng)收賬款融資既可以獨立使用，也可以組合

成產(chǎn)品模塊進行使用。

國內(nèi)供應(yīng)鏈金融發(fā)展初期，各銀行主要利用單一的自償性貿(mào)易融資形式進行融資服務(wù)，

這種單一的簡單模式在后期發(fā)展中已經(jīng)無法滿足多樣化的市場項目需求，銀行逐漸創(chuàng)新融資

模式，將產(chǎn)品原件組合，運用與貿(mào)易鏈的各個環(huán)節(jié)之中，提出涉及多個企業(yè)的組合融資解決

方案，以滿足不同時點，不同企業(yè)的融資項目需求。例如以下產(chǎn)品：

?存貨融資項下應(yīng)收賬款額贖貨機制，存貨融資與應(yīng)收賬款融資的組合使用。存貨融資中，

企業(yè)將所擁有的存款以質(zhì)押方式方式方法交予第三方物流公司監(jiān)控，銷售收入的現(xiàn)金流

作為第一還款來源直接進入銀行賬戶，以此來贖取質(zhì)押貨物。但是企業(yè)在銷售過程中，

可能無法直接獲得現(xiàn)金，產(chǎn)生應(yīng)收賬款，沒有足夠現(xiàn)金進行存貨贖取，這種情況下，銀

行可以有選擇地接受客戶銷售產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，作為贖貨保證金的替代品，綜合運用應(yīng)

收賬款融資模式，更加放松了資金約束，提供企業(yè)更多的資金流動性。

?信用證項下未來貨權(quán)質(zhì)押授信轉(zhuǎn)保理，預(yù)付款融資與應(yīng)收賬款融資的組合使用。同存貨

融資一?樣，信用證項下未來貨權(quán)質(zhì)押授信在單據(jù)到達(dá)后，需要客戶以現(xiàn)金保證金贖取單

據(jù)。但多數(shù)情況下，客戶沒有足夠流動資金，可以選擇轉(zhuǎn)為存貨質(zhì)押敘做押匯，如果客

戶在貨沒到港前就已經(jīng)實現(xiàn)了銷售，也可以選擇轉(zhuǎn)為保理方式方式方法敘做押匯。

2.2.3產(chǎn)品system

產(chǎn)品system是將產(chǎn)品元件和產(chǎn)品模塊進行有機整合后，服務(wù)于供應(yīng)鏈和交易鏈集群企

業(yè)的system性解決解決方案。從整體上提出個性化解決解決方案，不僅僅針對一個企業(yè)，

對其上下游供應(yīng)商、銷售商的資金也予以支持，協(xié)助企業(yè)把客戶、經(jīng)銷商、供應(yīng)商以及協(xié)作

單位納入到一個緊密聯(lián)系的生態(tài)鏈中，有效地安排企業(yè)的經(jīng)營活動；滿足企業(yè)充分利用現(xiàn)有

資源快速高效地進行生產(chǎn)經(jīng)營的項目需求，進一步提高工作處理效率和擴大競爭優(yōu)勢。

深圳發(fā)展銀行提出的“1+N”模式就是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品system集成的最好例子，在商業(yè)

銀行和核心企業(yè)的統(tǒng)籌安排下，選擇性為核心企業(yè)上下游供應(yīng)商和分銷商提供融資服務(wù)。其

充分利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，將核心企業(yè)良好的信用能力體系延

伸到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，解決了市場上大量小微企業(yè)因信用評級達(dá)不到銀行要求而難以獲得

融資的項FI問題，廣泛地彌補了存在于小微企業(yè)的融資缺口，緩解了小微企業(yè)資金壓力。另

一方面，system性解決解決方案將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，

促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提高供應(yīng)鏈的競爭能力體系，業(yè)務(wù)獷展到

了整個供應(yīng)鏈的各個資金項目需求環(huán)節(jié)，降低了供應(yīng)鏈運作成本，有效增加了供應(yīng)鏈中資金

的流動性。

項目案例：深發(fā)展供應(yīng)鏈融資解決解決方案

廣東永華鋼鐵有限公司成立于2001年，主要從上游鋼鐵集團采購板材，為家電和電腦機箱的生產(chǎn)企

業(yè)提供板材的采購、剪切、配送服務(wù)。2001年到2004年，永華鋼鐵抓住發(fā)展迅速，然而，業(yè)務(wù)娉長也

帶來了流動資金周轉(zhuǎn)的困難。公司流動資產(chǎn)從2002年度的2522萬元猛增到2003年度的4558萬元。其

中，預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款分別增至1225萬元和1770萬元，而貨幣資金則從140萬元急速;成少到4萬元。

2003年度現(xiàn)金凈流出量達(dá)到’36萬元，公司面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)金流壓力。

供應(yīng)鏈模式導(dǎo)致的企業(yè)資金瓶頸永華鋼鐵的流動資金壓力項目問題，是這期間鋼鐵貿(mào)易企業(yè)普遍面臨

的發(fā)展瓶頸，其資金缺口主要來源于供應(yīng)鏈交易壓力。在供應(yīng)鏈上的代理采購服務(wù)中，公司上下游本是實

力雄厚的大中型企業(yè)。永華鋼鐵不得不接受對自身十分不利的交易條件：當(dāng)公司從上游采購鍍鋅板等板材

產(chǎn)品時，除下單時支付部分定金外，簽訂供貨合同后即需支付全額貸款，上游妝到貸款后再排產(chǎn)發(fā)貨，導(dǎo)

致公司在預(yù)付款環(huán)節(jié)占用較多的流動資金。而當(dāng)公司將板材產(chǎn)品加工剪切，銷售給下游企業(yè)時，又必須給

予客戶一定賬期，從而形成了大量應(yīng)收賬款；同時，由于下游廠商采用“零庫存''和籍益生產(chǎn)模式，永華

鋼鐵必須維持一定存貨，隨著業(yè)務(wù)量增加，各類非現(xiàn)金流動資產(chǎn)迅速上升。

如何通過短期融資緩解資金壓力，成為公司燃眉之急。融資的困境面對企業(yè)快速增長的流動資金需求，

永華綱鐵不得不尋求銀行貸款支持。然而，對于根行傳統(tǒng)貸款主要的三種方式方式方法而言，永華鋼鐵既

缺乏信用投信所需的規(guī)模和優(yōu)秀財務(wù)報表，也無法通過有力的第三方提供商業(yè)擔(dān)保，更抉乏足夠的國定資

產(chǎn)作為抵押，難以獲得銀行貸款。

在傳統(tǒng)方式方式方法銀行融資無望的情況下，永華鋼鐵了解到深圳發(fā)展銀■行已通過供應(yīng)娃融資業(yè)務(wù)，

成功協(xié)助了大批中小企業(yè)渡過難關(guān)。于是，永華鋼鐵與深發(fā)展進行了初步接觸，希望借助供應(yīng)彼融資解決

永華綱鐵的融資難超。

深發(fā)展供應(yīng)鏈專家向永華綱鐵提出了融資解決方案：

一、基于存貨支持,給予供應(yīng)鏈融資經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，永華綱鐵克動資產(chǎn)的比重保持在總資產(chǎn)99%以上，

而存貨、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款占其中較大比重。04、05兩年中，永華銅鐵預(yù)付賬款在流動資產(chǎn)中所占比

重分別達(dá)到34%和49$。因此，永華鋼鐵首先選擇了“未來貨權(quán)質(zhì)押授信”，并采取“現(xiàn)貨質(zhì)押”和“未

來貨權(quán)質(zhì)押''相結(jié)合的方式方式方法。

根據(jù)雙方簽訂的“未耒貨權(quán)質(zhì)押授信”協(xié)議，深發(fā)展自04年10月份起向企業(yè)提供2100萬元的授

信頷度，期限一年。期滿后，由于企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好，深發(fā)展銀行與永華鋼鐵又連續(xù)幾年續(xù)簽了貸款協(xié)議。

永華綱鐵得到2100萬的發(fā)信余頷后，基本解決了當(dāng)年的資金塊口項目問題，重新邁開了快速發(fā)展的

步伐。公司2005年度實現(xiàn)銷售收入27407萬元，比2004年度增長了近30、。

二、基于應(yīng)收張款支持，給予供應(yīng)犍融資

2005年，永華綱鐵與偉創(chuàng)力電腦(珠海)有限公司建立了銷售合作關(guān)系。憑借強大的實力，偉創(chuàng)力很

快成為了永華鋼鐵最大的下游銷售客戶之一。自2007年開始，永華綱鐵對偉創(chuàng)力的供應(yīng)量增至500。噸，

月銷售額增長到2800萬元，同時將15天結(jié)算期延長到60至75天，對偉創(chuàng)力業(yè)務(wù)中的資金占用量大大

增加。此時，永華鋼鐵又向深發(fā)展提出了辦理“應(yīng)收喉款保理”業(yè)務(wù)的申請并很快得到了批準(zhǔn)，由深發(fā)展

向其提供5000萬元的保理投博余頷。通過使用保理投信業(yè)務(wù)，公司的資金周轉(zhuǎn)速度加快，資金循環(huán)次數(shù)

由原來的5次上升至8次，資金的使用處理效率大為提高，應(yīng)收賬款的資金占壓項目問題得到了較好解

決。

2006年，公司的資產(chǎn)規(guī)模和銷售收入穩(wěn)步增長，同時，銷售毛利泗率和營業(yè)利泗率分別上升了5.8和

2.1個百分點,利泗總額和凈利泗率分別比上年增長180%和83$。在供應(yīng)鏈上.良好的運營模式和資金調(diào)

度能力體系也有力地增進了上下游企業(yè)間的關(guān)系。至2008年，永華綱鐵已成為上游鋼鐵集團在華南區(qū)名

列前茅的鍍鋅板銷售客戶，下游客戶項目需求量也持續(xù)增加，為會業(yè)帶來了廣闊的發(fā)展空間。

2.3具體產(chǎn)品分類

隨著國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展與創(chuàng)新，市場上出現(xiàn)了許多融資產(chǎn)品，針對不同供應(yīng)鏈中不

同節(jié)點上企業(yè)的融資項目需求，提供個性化的整體解決解決方案。下面從預(yù)付款、存貨、應(yīng)

收賬款三個方面介紹一些市場上常用的融資產(chǎn)品：

2.3.1預(yù)付款融資產(chǎn)品

(-)先票/款后貨授信

先票/款后貨模式授信是指企業(yè)從銀行取得授信專項用于向上游賣方支付貨款，上游賣

方按照購銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運貨物，到貨后企業(yè)直接贖貨或轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨質(zhì)押的業(yè)

務(wù)。上游賣方如在約定的發(fā)貨期內(nèi)未能全部發(fā)貨的，應(yīng)按約定向銀行承擔(dān)未發(fā)貨部分的退款

責(zé)任。

與保兌倉相比，該模式多引入了物流監(jiān)管企業(yè)，核心企業(yè)收到款項后不再按照銀行通知

逐步發(fā)貨，而是直接在一定時間內(nèi)將貨物發(fā)給銀行指定的物流監(jiān)管企業(yè)，物流監(jiān)管企業(yè)代理

銀行占有貨物，并按照銀行的通知發(fā)貨給經(jīng)銷商。

適用范圍

從事大宗原材料經(jīng)銷或生產(chǎn)企業(yè)，資金項目需求集中在預(yù)付款領(lǐng)域,且上游供應(yīng)商具有

較強的發(fā)貨能力體系，并愿意承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

功能特點

?對于客戶而言：購貨階段融資，解決資金缺口，授信時間覆蓋了上游排產(chǎn)周期和在途時

間，而且貨到后可轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨質(zhì)押，解決企業(yè)采購形成的資金缺口；企業(yè)利用銀行資金批

量采購，實現(xiàn)大額銷售，獲取較高商業(yè)折扣；貨權(quán)歸屬仍為企業(yè)，不影響其日常經(jīng)營。

?對于上游供應(yīng)商而言：實現(xiàn)大額銷售；取得預(yù)付賬款，改善當(dāng)期現(xiàn)金流狀況。

?對于銀行而言：利用貿(mào)易鏈條的延伸，進一步開發(fā)上游核心企業(yè)業(yè)務(wù)資源；由供應(yīng)商承

擔(dān)未發(fā)貨部分差額退款責(zé)任，化解客戶違約情況下的變現(xiàn)風(fēng)險；貨物直接從賣方發(fā)給客

戶，貨物的權(quán)屬直觀清晰。

（二）擔(dān)保提貨（保兌倉）授信

保兌倉是指在商品交易中，銀行為經(jīng)銷商提供授信支持:，用于向生產(chǎn)商支付預(yù)付款項。

生產(chǎn)商根據(jù)經(jīng)銷商的銷售進度及其在銀行的保證金余額，分批向經(jīng)銷商發(fā)貨?？蛻艚患{一定

保證金的前提卜，銀行貸出全額貸款供客戶向生產(chǎn)商采購，賣方出具全額提單作為授信的抵

質(zhì)押物，客戶分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向客戶發(fā)貨。賣方就發(fā)貨不

足部分的價值承擔(dān)向銀行的退款責(zé)任。

適用范圍

主要適用于知名生產(chǎn)商與主要經(jīng)銷商之間的商品交易結(jié)算。產(chǎn)品屬于大宗貨物、易變現(xiàn)、

產(chǎn)值相對較高、流通性強的商品，采取經(jīng)銷商制的銷仕:體系。目前主要運用在家電、鋼鐵等

供應(yīng)鏈管控較為完善的行業(yè)，這些行業(yè)內(nèi)核心企業(yè)和供應(yīng)鏈成員關(guān)系緊密，并有相應(yīng)的準(zhǔn)入

和退出制度。

功能特點

?對于客戶而言：保兌倉業(yè)務(wù)解決了小企業(yè)資金不足項目問題，從而使企業(yè)能夠有足夠的

流動資金進行周轉(zhuǎn)，解決了資金項目問題；大批量的采購可以獲得價格優(yōu)惠，降低銷售

成本。

?對于上游供應(yīng)商而言：生產(chǎn)商實現(xiàn)了商品銷售，獲得預(yù)收款，環(huán)節(jié)流動資金瓶頸。

?對于銀行而言：“保兌倉”業(yè)務(wù)通過大廠商保證到期前的商品贖回，最大限度的防范了

信用風(fēng)險，在最大限度防范信用風(fēng)險的同時也帶來了可觀的收益；該產(chǎn)品核心企業(yè)的介

入較深，有利于銀行對核心企業(yè)自身資源的進一步開發(fā)。

（三）進口信用證項下未來貨權(quán)質(zhì)押開證業(yè)務(wù)

進口信用證項下未來貨權(quán)是根據(jù)進口商的申請，在進口商根據(jù)授信審批規(guī)定繳納一定比

例的保證金后，對減免保證金部分以信用證項下未來貨權(quán)作為質(zhì)押而為進口商開立信用證，

銀行通過控制信用證項下貨權(quán)，監(jiān)控進11商的買賣行為。

適用范圍

適用于有融資項目需求的進口大宗商品的企業(yè)、購銷渠道穩(wěn)定的專業(yè)進口外貿(mào)公司，以

及需要擴大財務(wù)杠桿效應(yīng)、降低擔(dān)保抵押成本的進口企業(yè)，這些企業(yè)必須以信用證方式方式

方法結(jié)算，擬進口的貨物必須符合銀行貨押商品目錄制度V

功能特點

?對于客戶而言：在沒有其他抵質(zhì)押物品或擔(dān)保的情況下，從銀行獲得授信；利用少量保

證金擴大采購規(guī)模，在商品價格上漲的情況下獲得杠桿收益；有可能因為信用證方式

方式方法?次性大量采購從商品賣方處獲得較高折扣；有可能提前鎖定價格，防漲價

風(fēng)險

?對于銀行而言：放棄了傳統(tǒng)開證業(yè)務(wù)中對抵質(zhì)押和保證擔(dān)保的要求，擴大了客戶開發(fā)半

徑，同時，由于控制了貨權(quán)，銀行風(fēng)險并為放大。

（四）商業(yè)承兌匯票保貼

在事先審定的貼現(xiàn)額度內(nèi)，銀行承諾對特定承兌人承兌的商業(yè)匯票或特定持有人持有的

商業(yè)承兌匯票辦理貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)，即給予承兌人或持票人保貼額度的一種授信業(yè)務(wù)。申請商

業(yè)承兌匯票保貼（以卜.簡禰“商票保貼”）額度的企業(yè)既可以是票據(jù)承兌人，也可以是票據(jù)

持票人。業(yè)務(wù)種類可分為給予貼現(xiàn)人的商業(yè)承兌匯票保貼額度和給予承兌人商業(yè)承兌匯票保

貼額度兩種。當(dāng)銀行授信給出票人時，是一種預(yù)付款融資；當(dāng)銀行授信給收票人時，即給予

一個貼現(xiàn)額度，則是一種應(yīng)收賬款融資，即票據(jù)化保理.

適用范圍

?核心企業(yè)實力雄厚，履約能力體系強，且希望簡化操作流程并降低財務(wù)成本；

?核心企業(yè)希望穩(wěn)定上下游渠道，愿意通過自身信用支持上下游企業(yè)的發(fā)展；

?核心企業(yè)對其上下游企業(yè)的控制能力體系和管控能力體系較強，并希望借助銀行通過商

票進一步加強對上下游企業(yè)的管控和控制；

?核心企業(yè)希望借助商票保貼業(yè)務(wù)優(yōu)化自身對下游經(jīng)銷商的支持政策，從而優(yōu)化財務(wù)報表。

功能特點

?對承兌人：以商業(yè)信譽購買商品，節(jié)約營運資金和資金成本；同時，省去了開立銀票需

繳納的費用和保證金，節(jié)約成本；保貼額度循環(huán)使用，旦出票無需在銀行柜臺辦理，

操作簡便。對于持票：以買方的信用獲得資金融通，貼現(xiàn)無需另外的擔(dān)保，手續(xù)比普通

商票貼現(xiàn)簡便快捷；

?對于銀行：相關(guān)本次項目封閉運作，可以控制資金流向，提高了風(fēng)險控制能力體系；票

據(jù)責(zé)任形成的隱形連帶責(zé)任擔(dān)保，降低了操作風(fēng)險和操作成本；通過票據(jù)業(yè)務(wù)，充分借

助核心企業(yè)的結(jié)算鏈條，便利銀行營銷核心企業(yè)的上游企業(yè)，實現(xiàn)鏈?zhǔn)綘I銷。

（五）國內(nèi)信用證

開證行依照申請人的申請開出的，憑符合信用證條款的單據(jù)支付的付款承諾。國內(nèi)信用

證為不可撤銷、不可轉(zhuǎn)讓的跟單信用證。國內(nèi)信用證適用于國內(nèi)企業(yè)之間的商品交易結(jié)算，

只限于轉(zhuǎn)賬結(jié)算，不得支取現(xiàn)金。

在國內(nèi)信用證結(jié)算中，各有關(guān)當(dāng)事人處理的只是單據(jù)，而不是與單據(jù)有關(guān)的貨物及勞務(wù)。

國內(nèi)信用證與作為其依據(jù)的購俏合同相互獨立，銀行在處理國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)時，不受購俏

合同的約束。一家銀行做出的付款、議付或履行國內(nèi)信用證項下其他義務(wù)的承諾不受申請人

與開證行、申請人與受益人之間關(guān)系的制約。受益人在任何情況下，不得利用銀行之間或申

請人與開證行之間的契約關(guān)系。

適用范圍

?需要控制資產(chǎn)負(fù)債率的企業(yè)，如上市公司、存在大量預(yù)收貨款或應(yīng)付賬款導(dǎo)致負(fù)債率偏

高的企業(yè)；

?大宗商品交易，涉及交易金額較大，有固定交易模式，要求現(xiàn)款交易的商品如鋼材、汽

車錮易等：

?買賣雙方信任度不高，需借助銀行信用完成相關(guān)交易；

?買方相對強勢，可以通過信用證條款控制貨物的數(shù)量、相關(guān)質(zhì)量、交付日期等。

功能特點

?對于開證申請人：改善談判地位，變商業(yè)信用為銀行信用，只需繳納一定保證金即可啟

動商品交易行為，擴大購買能力，增加談判籌碼，爭取更好的交易條件；節(jié)約成本，國

內(nèi)信用證議付利率參照貼現(xiàn)利率，一般較流動資金貸款業(yè)務(wù)利率低；控制交易風(fēng)險，通

過單據(jù)和單據(jù)化條款，有效控制貨權(quán)、裝期以及貨物相關(guān)質(zhì)量等交易要素，促進交易行

為實現(xiàn)；信用證期限、金額或其他條款可修改，滿足貿(mào)易項目需求；改善財務(wù)報表，國

內(nèi)信用證開立時反映在開證人表外：

?對于信用證受益人：獲得銀行信用保證，提交相符的單據(jù)，即可獲得銀行付款保證；信

用證期限、金額、數(shù)量等條件可修改，滿足貿(mào)易項目需求；配套融資產(chǎn)品豐富，有效解

決供應(yīng)鏈資金項目需求，含裝運前的融資和裝運后融資。受益人通過議付可及時獲得貨

款，不改變買賣雙方現(xiàn)款交易的要求，如采用買方付息方式方式方法，賣方可取得交易

全款；

?對于銀行：國內(nèi)信用證是有條件的付款承諾，付款的前提是提交相符單據(jù)，因此銀行可

通過相關(guān)單據(jù)確保貿(mào)易背景的真實性；必要情況下，通過與物流企業(yè)的監(jiān)管協(xié)議等，

以信用證項下的貨物為質(zhì)押，可加強銀行對授信風(fēng)險的控制：獲得中間業(yè)務(wù)收入和一定

的存款沉淀。

1.62.3.2存貨融資產(chǎn)品

（一）動產(chǎn)抵（質(zhì)）押

指企業(yè)以銀行認(rèn)可的貨物為抵（質(zhì)）押申請融資。企業(yè)將自有或第三人合法擁有的存貨

交付銀行認(rèn)定的倉儲監(jiān)管公司監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)，銀行據(jù)此給予?定比例的融資。此項業(yè)

務(wù)有靜態(tài)或動態(tài)抵（質(zhì)）抨兩種操作方式方式方法。靜態(tài)抵質(zhì)押授信是動產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授

信最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，指客戶以自由或第三人合法擁有的動產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，這種方式方

式方法下客戶提貨時必須打款贖貨，不能以貨換貨；動態(tài)抵質(zhì)押授信是靜態(tài)抵質(zhì)押授信的延

伸產(chǎn)品，該種業(yè)務(wù)下，銀行對客戶抵質(zhì)押的商品價值設(shè)定最低限額，允許在限額以上的商品

出庫，可以用以貨易貨的方式方式方法，用符合銀行要求的、新的等值貨物替代打算提取的

貨物。

適用范圍

企業(yè)所抵（質(zhì)）押的動產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具有價格及相關(guān)質(zhì)量穩(wěn)定、易保管、易變現(xiàn)的特點。

功能特點

?動產(chǎn)質(zhì)押融資支持多種融資方式方式方法，包括貸款、開立銀行承兌匯票、信用證、保

函、保證貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票等，企業(yè)可以根據(jù)自身的情況，，靈活選擇合適的方式方式

方法使用融資；

?企、也在沒有其他抵質(zhì)押品或第三人保證擔(dān)保的情況下即可獲取銀行融資，從而可以擴大

生產(chǎn)銷售；

?將原本占壓在存貨上的資金加以盤活，加速資金周轉(zhuǎn)；

?可采用逐批質(zhì)押、逐批融資、逐批提取的方式方式方法，企業(yè)需要銷售時可以交付保證

金提取貨物，也可以采用以貨換貨的方式方式方法提取貨物。企業(yè)既可以取得融資，

又不影響正常生產(chǎn)。

（二）標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資

標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定，由交易所指定交割倉庫完成入庫商品的驗收、確

認(rèn)后，在標(biāo)準(zhǔn)倉單管控system中簽發(fā)給貨主的，用于提取商品的電子憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押

融資業(yè)務(wù)，是指企業(yè)以自有的標(biāo)準(zhǔn)倉單作為質(zhì)押物，深圳發(fā)展銀行基于一定質(zhì)押率向企業(yè)發(fā)

放信貸資金，用于滿足短期流動資金項目需求，或用于滿足交割標(biāo)準(zhǔn)倉單資金項目需求的一

種短期融資業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)可接受的標(biāo)準(zhǔn)倉單，可以是企業(yè)將商品按規(guī)定入庫后由指定交割

倉庫簽發(fā)所得，也可以是企業(yè)自交易所交割所得。

使用范圍

從事與期貨商品相關(guān)我的生產(chǎn)、加工和貿(mào)易活動，手中持有經(jīng)三家期貨（商品）交易所

注冊生效的期貨商品所對應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單的企業(yè)。

功能特點

?可有效解決標(biāo)準(zhǔn)倉單占壓資金出現(xiàn)的流動性項目問題，或在沒有其他抵質(zhì)押品或第三方

保證擔(dān)保的情況下，為您提供資金購買標(biāo)準(zhǔn)倉單，在期貨價格較低時完成原料采購，從

而鎖定價格、降低成本.

（三）普通倉單質(zhì)押融資

普通倉單質(zhì)押授信是指客戶提供由倉庫或其他第三方物流公司提供的非期貨交割用倉

單作為質(zhì)押物，并對倉單作出質(zhì)背書，銀行提供融資的一種銀行產(chǎn)品。

2.3.3應(yīng)收賬款融資產(chǎn)品

（一）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

借款人以其應(yīng)收賬款的預(yù)期收益作為擔(dān)保，并在中國人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示

system辦理質(zhì)押登記手續(xù)后取得的授信業(yè)務(wù)。銀行一般以如下兩種方式方式方法提供應(yīng)

收賬款質(zhì)押融資：（1）應(yīng)收賬款質(zhì)押單筆授信。根據(jù)借款申請人產(chǎn)生的單筆應(yīng)收賬款確

定授信額度，為借款申請人提供授信，主要適用于應(yīng)收賬款發(fā)生頻率較小，單筆金額較大

的情況；（2）應(yīng)收賬款質(zhì)押循環(huán)授信。根據(jù)借款人?段時間內(nèi)連續(xù)穩(wěn)定的應(yīng)收賬款余額，

為其核定應(yīng)受賬款質(zhì)押最高授信額度，主要適用于應(yīng)收賬款發(fā)生頻密、回款期短、周轉(zhuǎn)快，

特別是連續(xù)發(fā)生的小額應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款存量余額保持較為穩(wěn)定的情況。

適用范圍

?供應(yīng)商和買方之間采用賒銷方式方式方法，長期有一定規(guī)模應(yīng)收賬款的制造、銷售企

'I匕

?應(yīng)收賬款較多，需要資金擴大生產(chǎn)銷售規(guī)模的有市場、有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)中小企業(yè)。

?本身正處于高速增長時期，不動產(chǎn)相對匱乏但有周期較長、較穩(wěn)定應(yīng)收賬款的企業(yè)。

功能特點

?對于賣方（即應(yīng)收賬款債權(quán)人）：通過應(yīng)收賬款質(zhì)押融資讓未來的現(xiàn)金流提前變現(xiàn),

加速流動資金周轉(zhuǎn)，改善經(jīng)營狀況，緩解由于應(yīng)收賬款積壓而造成的流動資金不足狀

況；滿足了企業(yè)尤其是中小企業(yè)傳統(tǒng)抵（質(zhì)）押擔(dān)保資源不足情況下的融資項目需求；

由「銀行對用以質(zhì)押的應(yīng)收賬款有較高的要求，因此側(cè)面督促了企業(yè)加強應(yīng)收賬款的管

控，提高了企業(yè)整體的管控水平：操作手續(xù)簡便，融資處理效率高。

?對于買方（應(yīng)收賬款債務(wù)人）：賣方將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行獲得融資后，將降低對應(yīng)

收賬款賬期的敏感性，能為買方提供更有競爭力的遠(yuǎn)期付款條件，提高其資金使用處

理效率；穩(wěn)定了上游供應(yīng)渠道，且不用付出額外成本。

?對于銀行：創(chuàng)造了向供應(yīng)鏈上游延伸業(yè)務(wù)的渠道，擴大了客戶群體，拓展了業(yè)務(wù)范圍，

提高了綜合收益;鎖定核心企業(yè)的I：游供應(yīng)渠道，進?步深化與核心企業(yè)的合作關(guān)系。

（二）國內(nèi)保理

在國內(nèi)賒銷、托收貿(mào)易背景下，賣方將在國內(nèi)采用延期收款的方式方式方法銷售商品或

提供勞務(wù)所形成的應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供融資、信用風(fēng)險控制、銷售分賬戶

管控和應(yīng)收賬款催收及壞賬擔(dān)保等各項相關(guān)金融服務(wù)。

適用范圍

?應(yīng)收賬款占用大量流動資金，賬期內(nèi)造成資金周轉(zhuǎn)壓力的電信、租賃、醫(yī)療、航空、鐵

路交通、電子設(shè)備制造等行業(yè)內(nèi)的供應(yīng)鏈上游企業(yè)；

?馬供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)形成了穩(wěn)定的貿(mào)易和結(jié)算關(guān)系、具備完善的應(yīng)收賬款管控體系但

核心企業(yè)規(guī)定的回款賬期較長的企業(yè)；

?需要優(yōu)化財務(wù)報表的企業(yè)。

功能特點

?對于賣方：將未到期的應(yīng)收賬款立即轉(zhuǎn)換為銷售收入，改善財務(wù)報表；對買方提供更有

競爭力的遠(yuǎn)期付款條件，拓展市場，增加銷售；買方的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)由應(yīng)收賬款受讓銀行

承擔(dān)，收款有保障；資信調(diào)查、賬務(wù)管控和賬款追收等由應(yīng)收賬款受讓銀行負(fù)責(zé)，節(jié)約

管控成本；節(jié)約擔(dān)保資源，減少由互保等行為產(chǎn)生的風(fēng)險；融資期限可以突破單筆應(yīng)收

賬款的金額和期限，降低企業(yè)資金管控的難度：

?對于買方：利用優(yōu)惠的遠(yuǎn)期付款條件，加速資金周轉(zhuǎn)，創(chuàng)造更大效益：節(jié)省開立銀行承

兌匯票、信用證等付出的額外費用；在不需付出額外成本的前提下借助銀行穩(wěn)定了上游

供應(yīng)渠道；

?對于銀行：創(chuàng)造了向供應(yīng)鏈上游延伸業(yè)務(wù)的渠道，擴大了客戶群體，拓展了業(yè)務(wù)范圍；

擴大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，獲得息差收入：收取保理費用，擴大中間業(yè)務(wù)收入，提高了綜合收益;

通過為核心企業(yè)上游企業(yè)提供保理服務(wù)，協(xié)助核心企業(yè)穩(wěn)定了上游供應(yīng)渠道，能進一步

深化與核心企業(yè)的合作關(guān)系；貫穿供應(yīng)鏈上下游，利于風(fēng)險控制。

（三）出口保理

賣方（出口商）在采月賒銷（0/A）、承兌交單（D/A）等信用方式方式方法向債務(wù)人（進

□商）銷售貨物時，由出口保理商（在賣方所在國和賣方簽有協(xié)議的保理商）和進口保理商

（在債務(wù)人所在國與出口保理商簽有協(xié)議的保理商）共同提供的一項集商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收

賬款催收與管控、信用風(fēng)險控制及貿(mào)易融資于一體的綜今性金融服務(wù)。

出口雙保理業(yè)務(wù)是指出口商將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c進口商（債務(wù)人）訂立的貨物銷

售合同項下產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給我行，再由我行轉(zhuǎn)讓給國外進口保理商。其中，銀行為

出口商提供貿(mào)易融資、箱售分賬戶管控服務(wù)，進口保理商為其提供應(yīng)收賬款催收及信用風(fēng)險

控制與壞賬擔(dān)保服務(wù)。出口雙保理砸資是銀行在出口雙保理項下向出口商提供的短期資金融

通，其第一還款來源為進口商的付款。

適用范圍

?進口商拒絕開立信用證，堅持采取賒銷方式方式方法進行結(jié)算，而出口商對進口商信譽、

實力、履約等情況不了解；

?出口商流動資金被應(yīng)收賬款占壓，需要資金周轉(zhuǎn)。

功能特點

?對于出口商：可以向進口商提供更有競爭力的付款條件，如：0/A、D/A,有利于拓展市

場，提高銷售額；提前獲得銀行融資，加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，同時將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金

收入，可以優(yōu)化財務(wù)報表，有助于提高企業(yè)的資信等級和融資能力體系；保理商承擔(dān)

其核準(zhǔn)額度范圍內(nèi)的進口商信用風(fēng)險，提高了應(yīng)收賬款相關(guān)質(zhì)量；資信調(diào)查、賬務(wù)管控

和賬款追收由保理商負(fù)貨,減輕企業(yè)的相關(guān)負(fù)擔(dān)，降低管控成本:根據(jù)現(xiàn)行的外管政策，

出口保理融資可在銀行融資時提前出具收匯核銷聯(lián)，提高出口商的出口退稅處理效率;

省卻了一般信用證交易的煩瑣手續(xù)，提高了業(yè)務(wù)處理效率；

?對于進口商：得到優(yōu)惠的付款條件，減輕財務(wù)壓力，加快資金流動，擴大營業(yè)額；僅靠

公司的信譽和良好的財務(wù)表現(xiàn)即可獲得信用額度，無須提供額外擔(dān)保，進口手續(xù)簡化，

進貨便捷；節(jié)省了開立信用證和處理繁雜文件的費用和時間；

?對于銀行：獲得利息收入和中間業(yè)務(wù)收入（保理業(yè)務(wù)的收費普遍要高于信用證等常規(guī)融

資業(yè)務(wù)）；增加國際業(yè)務(wù)結(jié)算量。

（四）國內(nèi)保理池融資

企業(yè)將一個或多個不同買方、不同期限和金額的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給深圳發(fā)展銀行，由我

行為您提供應(yīng)收賬款融資、賬務(wù)管控、賬款催收等一項或多項的綜合金融服務(wù)。包含以卜

兩種融資方式方式方法：U）一次通知：賣方將我行認(rèn)可買方的應(yīng)收賬款全部轉(zhuǎn)讓給銀行，

銀行向買方一次性發(fā)出轉(zhuǎn)讓通知；（2）循環(huán)融資：只要應(yīng)收賬款持續(xù)保持在一定余額之上，

企業(yè)就可在銀行核定的授信額度內(nèi)獲得較長期限的融資，且融資金額、期限可超過單筆應(yīng)收

賬款的金額、期限。

適用范圍

交易記錄良好且應(yīng)收賬款余額相對穩(wěn)定的中小企業(yè)。

功能特點

?蓄水成“池”：“池”由一個或多個買方的多筆不同金額、不同期限的應(yīng)收賬款積聚而

成，用以企業(yè)融資；

?融資方式方式方法靈活，不僅限于流動資金貸款，還可以開立銀行承兌匯票、信用證、

保函以及商票保貼等多種方式方式方法，以滿足企業(yè)的不同項FI需求。

?簡化了銀行操作手續(xù)，降低了操作成本。銀行可以利用這一產(chǎn)品鎖定所有銷售回籠到銀

行賬戶，獲得最大化的結(jié)算存款沉淀。

（五）出口信用險項下融資

出口信用險項下短期融資，是銀行為解決出口企業(yè)資金周轉(zhuǎn)難題，專為在指定保險公

司投保出口信用險的企業(yè)設(shè)計的短期融資產(chǎn)品。包括出口信用險項下授信額度、出口押匯和

短期人民幣貸款。己投保出口信用保險的客戶將賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行后，銀行向其提供短期

資金融通，在發(fā)生保險責(zé)任范圍內(nèi)的損失時，保險公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定，按照保險單規(guī)定理賠

后應(yīng)付給客戶的賠款，直接全額支付給融資銀行。

適用范圍

出口到高風(fēng)險地區(qū)或向不了解的進口商出口的情況下購買了出口信用保險的客戶，且特

別適合采用賒銷方式方式方法進行結(jié)算的客戶.

功能特點:

?對于客戶：出口信用險項下短期融資，是對企業(yè)免擔(dān)保的融資支持，拓寬了企業(yè)砸資渠

道，降低商業(yè)和政治風(fēng)險。

?對于銀行：規(guī)避了來自進口商的信用風(fēng)險，收匯風(fēng)險和貸款損失風(fēng)險。

（六）出口應(yīng)收賬款池融資

針對中小出口企業(yè)應(yīng)收賬款提供的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，企業(yè)將連續(xù)、多筆、單筆金額較小的

應(yīng)收賬款匯聚成“池”，整體轉(zhuǎn)讓予銀行，從銀行獲得融資支持。一般銀行認(rèn)可的出口應(yīng)收

賬款包括：賒銷（0/A）、托收（D/P和D/A）、信用證（L/C）為結(jié)算方式方式方法的出口

商品交易下產(chǎn)生的應(yīng)收賬款。

適用范圍

長期向國外多個固定的買家出口貨物、出口收匯記錄良好且保有相對穩(wěn)定的應(yīng)收賬款余

額的中小企業(yè)。

功能特點

將應(yīng)收賬款匯聚成“池”作為貸款基礎(chǔ)，獲得銀行融資，解決了流動性資金不足的項目

問題

（七）出口發(fā)票池融資

出口發(fā)票池融資是針對出口規(guī)模較大的企業(yè)所提供的出口應(yīng)收賬款項下的貿(mào)易融資業(yè)

務(wù)。出口商在完成出口交貨義務(wù)后，向銀行提交列明轉(zhuǎn)讓條款的出口發(fā)票和其他貿(mào)易單據(jù)，

銀行根據(jù)累計發(fā)票余額，按一定融資比例向出口商提供的短期砸資業(yè)務(wù)以賒銷（0/A）、跟

單托收（D/P或D/A）、信用證（L/C）為結(jié)算方式方式方法的出口商品交易下產(chǎn)生的應(yīng)收賬

款，均可溶入發(fā)票池進行融資。

適用范圍

出口應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)的升級版，更適合買家相對集中、單筆金額較大、實力更強的

出口企業(yè)。長期向較為集中（兩個或更多）的國外固