國(guó)際金融考試題及答案

一、單選題

1、目前，世界各國(guó)普遍使用的國(guó)際收支概念是建立在（B）撤出上的。

A、收支B、交易C、現(xiàn)金D、貿(mào)易

2、在國(guó)際收支平衡表中，借方記錄的是（BX

A、資產(chǎn)的增加和負(fù)債的增加B、資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少C、資產(chǎn)的減少

和負(fù)債的增加D、資產(chǎn)的減少和負(fù)債的減少

3、在一國(guó)的國(guó)際收支平衡表中，最基本、最重要的項(xiàng)目是（AX

A、經(jīng)常賬戶B、資本賬戶C、錯(cuò)誤與遺漏D、官方儲(chǔ)備

4、經(jīng)常賬戶中，最重要的項(xiàng)目是（A1

A、貿(mào)易收支B、勞務(wù)收支C、投資收益D、單方面轉(zhuǎn)移

5、投資收益屬于（A\

A、經(jīng)常賬戶B、資本賬戶C、錯(cuò)誤與遺漏D、官方儲(chǔ)備

6、周期性不平衡是由（D）造成的。

A、匯率的變動(dòng)B、國(guó)民收入的增減C、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理D、經(jīng)濟(jì)周期的更替

7、收入性不平衡是由（B）造成的。

A、貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值的變化B、國(guó)民收入的增減C、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理D、經(jīng)

濟(jì)周期的更替

8、用（A）調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡，常常與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)生沖突。

A、財(cái)政貨幣政策B、匯率政策C、直接管制D、外匯緩沖政策

9、夕M責(zé)清償率被認(rèn)為是衡量國(guó)債信和償付能力的最直接最重要的指標(biāo)。這個(gè)比

率的（A）為警戒線。

A、20%B、25%C、50%D、100%

10、以下國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策中（D）能起到迅速改善國(guó)際收支的作用。

A、財(cái)政政策B、貨幣政策C、匯率政策D、直接管制

11、對(duì)于暫時(shí)性的國(guó)際收支不平衡，我們應(yīng)用（B）使其恢復(fù)平衡。

A、匯率政策B、外匯緩沖政策C、貨幣政簧D、財(cái)政政策

12、我國(guó)的國(guó)際收支中，所占比重最大的是（A）

A、貿(mào)易收支B、非貿(mào)易收支C、資本項(xiàng)目收支D、無償轉(zhuǎn)讓

13、目前，世界各國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備中，最重要的組成部分是（BX

A、黃金儲(chǔ)備B、外匯儲(chǔ)備C、特別提款權(quán)D、在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）

的儲(chǔ)備頭寸

14、在金幣本位制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是（A）

A、鑄幣平價(jià)B、黃金輸送點(diǎn)C、法定平價(jià)D、外匯平準(zhǔn)基金

15、僅限于會(huì)員國(guó)政府之間和IMF與會(huì)員國(guó)之間使用的儲(chǔ)備資產(chǎn)是（C工

A、黃金儲(chǔ)備B、外匯儲(chǔ)備C、特別提款權(quán)D、普通提款權(quán)

16、普通提款權(quán)是指國(guó)際儲(chǔ)備中的（D\

A、黃金儲(chǔ)備B、外匯儲(chǔ)備C、特別提款權(quán)D、在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）

的儲(chǔ)備頭寸

17、以兩國(guó)貨幣的鑄幣平價(jià)為匯率確定基礎(chǔ)的是（AX

A、金幣本位制B、金塊本位制C、金，匚兌本位制D、紙幣流通制

18、目前，國(guó)際匯率制度的格局是（D1

A、固定匯率制B、浮動(dòng)匯率制C、釘住匯率制D、固定匯率制和浮動(dòng)匯

率制并存

A、安全性、流動(dòng)性、盈利性B、可得性、流動(dòng)性、普遍接受性C、自由兌換性、

普遍接受性、可償性D、可得性、自由兌換性、保值性

20、若一國(guó)貨幣匯率高估,往往會(huì)出現(xiàn)（B）

A、外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差B、外匯供給減少，外匯需求

增加，國(guó)際收支逆差C、外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差D、外匯供給

減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差

21、套利者在進(jìn)行套利交易的同時(shí)進(jìn)行外匯拋補(bǔ)以防匯率風(fēng)險(xiǎn)的行為叫（A\

A.套期保值B.掉期交易C.投機(jī)D.拋補(bǔ)蔚I」

22、當(dāng)遠(yuǎn)期外匯比即期外匯貴時(shí)稱為外匯（B\

A.升值B.升水C.貶值D.貼水

23、收購?fù)鈬?guó)企業(yè)的股權(quán)達(dá)到一定比例以上稱為（C1

A股權(quán)投資B.證券投資C.直接投資D.債券投資

24、衡量一國(guó)夕M責(zé)期限結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)是（DX

A.償債率B.負(fù)債率C.外債余額與GDP之比D.短期債務(wù)比率

25、特別提款權(quán)是一種（DX

A.實(shí)物資產(chǎn)B.賬面資產(chǎn)C.黃金D.外匯

26、記入國(guó)際收支平衡表的經(jīng)常賬戶的交易有（AX

A.進(jìn)口B.儲(chǔ)備資產(chǎn)C.資本流入D.資本流出

27、商品性黃金記錄在國(guó)際收支平衡表的（A\

A.經(jīng)常項(xiàng)目B.資本項(xiàng)目C.統(tǒng)計(jì)誤差項(xiàng)目D.儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)目

28、外匯市場(chǎng)的主體是（A\

A.外匯銀行B.外匯經(jīng)紀(jì)人C.顧客D.中央銀行

29、在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上經(jīng)常交易的短期金融工具是（D\

A.股票B.政府貸款C.歐洲債券D.國(guó)庫券

30、外匯管制法規(guī)生效的范圍一般以（B）為界限。

A.外國(guó)領(lǐng)土B.本國(guó)領(lǐng)土C.世界各國(guó)D.發(fā)達(dá)國(guó)家

31、衡量一國(guó)夕M責(zé)負(fù)擔(dān)指標(biāo)的債務(wù)率是指（BI

A.外債余額/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值B.外債余額/出口外匯收入C.外債余額

/國(guó)民生產(chǎn)總值D.外債還本付息額/出口外匯收入

32、以一定單位的本幣為標(biāo)準(zhǔn)折算若干單位外幣的標(biāo)價(jià)方法是（BX

A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.美元標(biāo)價(jià)法D.標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)價(jià)法

33、在金本位制下，市場(chǎng)匯率波動(dòng)的界限是（CX

A.鑄幣平價(jià)B.黃金平價(jià)C.黃金輸送點(diǎn)D.±1%

34、在布雷頓森林體系下,匯率制度的類型是（B\

A.聯(lián)系匯率制B.固定匯率制C.浮動(dòng)匯率制D.聯(lián)合浮動(dòng)

35、某日紐約的銀行報(bào)出的英鎊買賣價(jià)為￡1=$1.6783/93,3個(gè)月遠(yuǎn)期貼水為

80/70,那么3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為（A1

A.1.6703/23B.1.6713/1.6723C.1.6783/93D.1.6863/63

36=16、37=17、38=18.39=19、40=20

二、多項(xiàng)選擇題

1、我國(guó)在《外匯管理暫行條例》中所指的外匯是（ABCD）

A、外國(guó)貨幣B、外幣有價(jià)證券C、外幣支付憑證D、特別提款權(quán)

2、國(guó)際收支平衡表（ABCI

A、是按復(fù)式簿記原理編制的B、每筆交易都有借方和貸方賬戶C、借方總額

與貸方總額一定相等

D、借方總額與貸方總額并不相等

3、國(guó)際收支平衡表中的官方儲(chǔ)備項(xiàng)目是（AC\

A、也稱為國(guó)際儲(chǔ)備項(xiàng)目B、是一國(guó)官方儲(chǔ)備的持有額C、是一國(guó)官方儲(chǔ)備

的變動(dòng)額D、表示儲(chǔ)備增加

4、國(guó)際收支出現(xiàn)順差會(huì)引起本國(guó)（BD\

A、本幣貶值B、外匯儲(chǔ)備增加C、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)萎縮D、國(guó)內(nèi)通貨膨脹

5、在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系是（BCX

A、利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水B、利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水C、

利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水D、利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水

6、一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的增減，主要依靠（AB）的增減。

A、黃金儲(chǔ)備B、外匯儲(chǔ)備C、特別提款權(quán)D、普通提款權(quán)

7、匯率若用直接標(biāo)價(jià)法表示，那么前一個(gè)數(shù)字表示（ABX

A、銀行買入外幣時(shí)依據(jù)的匯率B、銀行買入外幣時(shí)向客戶付出的本幣數(shù)C、銀行

買入本幣時(shí)依據(jù)的匯率D、銀行買入本幣時(shí)向客戶付出的外幣數(shù)

8、當(dāng)前人民幣匯率是（AC\

A、采用直接標(biāo)價(jià)法B、采用間接標(biāo)價(jià)法C、單一匯率D、復(fù)匯率

9、直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率計(jì)算正確的是（AB1

A、即期匯率+升水?dāng)?shù)字B、即期匯率-升水?dāng)?shù)字C、即期匯率-貼水?dāng)?shù)字D、即

期匯率+貼水?dāng)?shù)字

10、間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率計(jì)算正確的是（BD\

A、即期匯率+升水?dāng)?shù)字B、即期匯率-升水?dāng)?shù)字C、即期匯率-貼水?dāng)?shù)字D、

即期匯率+貼水?dāng)?shù)字

11、外匯銀行對(duì)外報(bào)價(jià)時(shí),一般同時(shí)報(bào)出（CD\

A.黑市價(jià)B.市場(chǎng)價(jià)C.買入價(jià)D.賣出價(jià)

12、記入國(guó)際收支平衡表貸方的交易有（）

A.進(jìn)口B.出口C.資本流入D.資本流出

13、下列屬于直接投資的是（BCD\

A.美國(guó)一家公司擁有一日本企業(yè)8%的股權(quán)B.青島海爾在勘卜設(shè)立子公司C.天

津摩托羅拉將在中國(guó)進(jìn)行再投資D.麥當(dāng)勞在中國(guó)開連鎖店

14、若一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，一般來講（AD）

A.有利于本國(guó)出口B.有利于本國(guó)進(jìn)口C.不利于本國(guó)出口D.不利于本

國(guó)進(jìn)口

15、國(guó)際資本流動(dòng)的形式有（ABCD）

A.證券投資B.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款C.直凌投資D.官方貸款

16、記入國(guó)際收支平衡表借方的交易有（AD）

A.進(jìn)口B.出口C.資本流入D.資本流出

17=13

18、若一國(guó)貨幣對(duì)外升值，一般來講（BC）

A.有利于本國(guó)出口B.有利于本國(guó)進(jìn)口C.不利于本國(guó)出口D.不利于本

國(guó)進(jìn)口

19、外匯市場(chǎng)的參與者有（ABCDX

A.外匯銀行B.外匯經(jīng)紀(jì)人C.顧客D.中央銀行

20、全球性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)主要有（ABD）

A.IMFB.世界銀行C.亞行D.國(guó)際金融公司

三、計(jì)算

1、在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，由此可知：

7.6220+0.0027=7.62477.6254+0.0031=7.62853個(gè)月后的匯率為

US$l=HK$7.6247/7.6285

2、在標(biāo)準(zhǔn)貨幣為同一種貨幣（美元）時(shí)，采用交叉相除法，由此可

知：8.3000/2.6080=3.18258.3010/2.6070=3.1841德國(guó)馬克兌人民幣的匯率為

DM1=RMB￥3.1825/3.1841

3、根據(jù)〃前小后大往上加，前大后小往下減"的原理，3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算如

下:1.7310+0.0230=1.75401.7320+0.0240=1.7560美元兌德國(guó)馬克的匯率為

US$l=DM1.7540/1.75601.4880-0.0150=1.47301.4890-0.0140=1.4750英

鎊兌美元的匯率為￡l=US$1.4730/1.4750在標(biāo)準(zhǔn)貨幣不相同時(shí),采用同邊相乘法,由此

可知：1.7310*1.4880=2.57571.7320*1.4890=2.5789即期英鎊對(duì)馬克的匯率為

￡l=DM2.5757/2.5789

4、￡1,000,000x1.5020=$1,502,000

$1,502,0001.5010

￡1,000,666￡1,000,666-￡1,000,000=￡666

5、借入資金￡100,000換美元存滿六個(gè)月：$142,200x(1+5%x6/12)=$145,755

賣出美元期匯：$145,755/1.4300=￡101,926.57成本：￡100,000x（l+3%x

6/12）=￡101,500

損益:￡101,926.57-￡101,500=￡426.57結(jié)論：能套利

6、將三個(gè)市場(chǎng)的匯率換算為同一種標(biāo)價(jià)法,計(jì)算其連乘積如下：2*1.93*

（1/3.8）>1,由此可知：可以進(jìn)行套匯。

具體操作如下：在法蘭克福市場(chǎng)將馬克兌換為英鎊，然后在倫敦市場(chǎng)將英鎊兌換為美

元，最后在紐約市場(chǎng)將美元兌換為馬克。

四、解釋名詞

1、外匯：指外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣表示的，能用來清算國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。P51

（泛指可以清償對(duì)外債務(wù)的一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。）

2、直接標(biāo)價(jià)法：固定外國(guó)貨幣的數(shù)量，以本國(guó)貨幣表示這一固定數(shù)量的外國(guó)貨幣的價(jià)

格，這稱為外幣的直接標(biāo)價(jià)法。P52

（以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國(guó)貨幣來表示匯率的方法。）

3、國(guó)際收支平衡表：所謂國(guó)際收支平衡表，是指將每一筆國(guó)際收支記錄按照特定賬戶

分類和復(fù)式記賬原則而匯總編制的會(huì)記報(bào)表。P12

（以復(fù)式簿記形式對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的系統(tǒng)記錄。）

4、套匯：利用同一時(shí)刻不同外匯市場(chǎng)的匯率差異，通過買進(jìn)和賣出外匯而賺取利潤(rùn)的

行為。

5、國(guó)際儲(chǔ)備：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局能隨時(shí)用來干預(yù)外匯市場(chǎng)，支付國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。

P189

（一國(guó)政府所持有的，備用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字，維持本國(guó)貨幣匯率的國(guó)際間可以按

受的一切資產(chǎn)。

)

6、國(guó)際資本流動(dòng)：資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)向另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的轉(zhuǎn)移。P223

7、外國(guó)債券：籌資者在國(guó)外發(fā)行、以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷蛋l(fā)行的債券。

8、國(guó)際收支：是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)的貨幣記錄。P10

（在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)居民與非居民之間所有經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。）

9、套利：在兩國(guó)短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低^率的國(guó)家調(diào)到高利率的國(guó)

家，賺取利息的行為。

10、間接標(biāo)價(jià)法：固定本國(guó)貨幣的數(shù)量，以外國(guó)貨幣表示這一固定數(shù)量的本國(guó)貨幣的

價(jià)格，從而間接地表示出外國(guó)貨幣的價(jià)格，這稱為外幣的間接標(biāo)價(jià)法。P52

（以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的外國(guó)貨幣來表示匯率的方法。）

五、簡(jiǎn)答

1、簡(jiǎn)述國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)政策。P31

（要點(diǎn)：外匯緩沖政策、匯率政策、財(cái)政貨市政策、直接管制政策。）

國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)政策有五點(diǎn)：

(1)支出轉(zhuǎn)換型政策：不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策，主

要包括匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策以及直接管制。匯率和關(guān)稅政策通過改變進(jìn)口商品和進(jìn)

口替代品的相對(duì)價(jià)格來達(dá)到支出轉(zhuǎn)換的目的，而直接管制則是通過改變進(jìn)口品的相對(duì)可獲

得性來達(dá)到支出轉(zhuǎn)換的目的。

(2)支出增減型政策：改變社會(huì)需求或支出總水平的政策，主要包括財(cái)政政策和貨幣

政策。這類政策通過改變社會(huì)總需求或總支出水平，來改變對(duì)外國(guó)商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)

的需求，達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支的目的。他們可以直接影響社會(huì)總需求和總支出。

(3)融資型政策：主要包括官方儲(chǔ)備的使用和國(guó)際信貸便利的使用。臨時(shí)性的、短期

性的沖擊引起的國(guó)際收支不平衡，可以用融資方法彌補(bǔ)，長(zhǎng)期因素導(dǎo)致的，則勢(shì)必用其他

政策進(jìn)行調(diào)整。

(4)供給行政策：主要包括產(chǎn)業(yè)政策和科技政策。它是長(zhǎng)期性的，它可以從根本上提

高一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和科技水平，從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部平衡創(chuàng)造條件。

(5)道義與宣示型政策：政府在經(jīng)濟(jì)和行政手段之外所采取的、沒有強(qiáng)制約束力的收

支調(diào)節(jié)政策。它的效果取決于政府號(hào)召力和公信力的大小，同時(shí)也與國(guó)際收支不平衡的持

續(xù)性有關(guān)，長(zhǎng)期的收支不平衡不可能通過道義和宣示來消除的，必須配合經(jīng)濟(jì)本身的調(diào)整。

2、簡(jiǎn)述影響國(guó)際資本流動(dòng)的主要因素。P226

(要點(diǎn)：利率水平、匯率預(yù)期、通貨膨脹差異、技術(shù)水平、投資環(huán)境。)

國(guó)際資本流動(dòng)的主要因素有：

(1)國(guó)際金融市場(chǎng)資金供給的充足在國(guó)際金融市場(chǎng)上流動(dòng)的資金主要來源是國(guó)際范

圍內(nèi)與實(shí)際生產(chǎn)相脫離的巨額金融資產(chǎn)的積累。這些資金來源于各國(guó)，特別是美國(guó)通過巨

額的國(guó)際收支逆差而流到國(guó)際上的大量美元資金。

(2)金融市場(chǎng)一體化促進(jìn)了資金在全球的配置和套利：隨著通信技術(shù)的發(fā)展，全球金

融市場(chǎng)一體化的程度不斷提高，資金擁有者可以用低的成本將資金配置在全球各個(gè)金融市

場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)合意的風(fēng)險(xiǎn)一收益組合。金融資產(chǎn)在全球各個(gè)市場(chǎng)、各類產(chǎn)品間配置的過程,

就是國(guó)際資金流動(dòng)的過程。投資的分散化和配置調(diào)整的頻繁化促進(jìn)國(guó)際資金的流動(dòng)。還有

金融市場(chǎng)間金融產(chǎn)品的差價(jià)，在短時(shí)間內(nèi)調(diào)整大量資金進(jìn)行套利活動(dòng)，也形成了巨大的資

金流動(dòng)。

(3)資金為規(guī)避管制或避險(xiǎn)而發(fā)生流動(dòng)：新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，居民財(cái)產(chǎn)達(dá)到相

當(dāng)規(guī)模后，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)管制較多,產(chǎn)權(quán)保護(hù)不健全等，將資金轉(zhuǎn)移到國(guó)外以規(guī)避管制或

避免非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這種轉(zhuǎn)移形成很大的國(guó)際資金流動(dòng)。

(4)金融創(chuàng)新的促進(jìn)：引起金融創(chuàng)新的一般原因包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)進(jìn)步、政府管制

的逆效應(yīng)等。它加強(qiáng)了與實(shí)物生產(chǎn)和投資相脫離的金融性資本的流動(dòng)性。

(5)國(guó)際資金流動(dòng)管制的放松：放松外匯管制、資本和金融管制。這樣使資金流動(dòng)增

加。

3、簡(jiǎn)述國(guó)際收支失衡的原因。P25

(要點(diǎn)：偶然性因素；周期性因素；結(jié)構(gòu)性因素；貨幣性因素；外匯投機(jī)和不穩(wěn)定的

國(guó)際資本流動(dòng)。)

國(guó)際收支不平衡可分為六種：

(1)臨時(shí)性不平衡：短期的、由非確定或偶然因素引起的。這種性質(zhì)的收支不平衡程

度較輕，持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，帶有可逆性。可以認(rèn)為是一種正?，F(xiàn)象。

(2)結(jié)構(gòu)性不平衡：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支

不平衡，通常反映在貿(mào)易賬戶或經(jīng)常賬戶上，具有長(zhǎng)期性，很難扭轉(zhuǎn)。

(3)貨幣性不平衡是指一定匯率水平下國(guó)內(nèi)貨幣成本與一般物價(jià)上升而引起出口貨

物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致的國(guó)際收支不平衡。可以是短期的，

也可以是中期或長(zhǎng)期的。

(4)周期性不平衡：一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡。

(5)收入行不平衡L國(guó)國(guó)民收入相對(duì)快速增長(zhǎng)而導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長(zhǎng)超過出口增長(zhǎng)

所引起的國(guó)際收支失衡。

(6)預(yù)期性不平衡：從實(shí)物流量和金融流量?jī)煞矫鎸?duì)國(guó)際收支產(chǎn)生重要影響。

(7)幣值扭曲：本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的名義比價(jià)持續(xù)背離了與外國(guó)貨幣的實(shí)際比價(jià),

導(dǎo)致商品進(jìn)出口的增加或減少。幣值扭曲通常是由僵硬的匯率政策和匯率制度引起的。具

有長(zhǎng)期性。

4、簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備的作用。P189

(要點(diǎn)：彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差；維持本國(guó)貨幣對(duì)外匯率的穩(wěn)定；對(duì)外借款的信用保證。)

國(guó)際儲(chǔ)備的作用：

(1)清算國(guó)際收支差額，維持對(duì)外支付能力。當(dāng)一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支困難時(shí)，暫時(shí)性的，

可以通過使用國(guó)際儲(chǔ)備予以解決。要是長(zhǎng)期的、巨額的、或根本性的，則國(guó)際儲(chǔ)備可以起

到一種緩沖作用。使政府有時(shí)間漸進(jìn)地推進(jìn)財(cái)政與貨幣政策，避免因猛烈的調(diào)節(jié)措施可能

帶來的社會(huì)震蕩。

(2)干預(yù)外匯市場(chǎng)，調(diào)節(jié)本國(guó)貨幣的匯率：當(dāng)國(guó)貨幣匯率在外匯市場(chǎng)上發(fā)生變動(dòng)或波

動(dòng)時(shí)。尤其是因非穩(wěn)定性投機(jī)因素引起本國(guó)貨幣波動(dòng)時(shí)，政府可動(dòng)用儲(chǔ)備來緩和匯率的波

動(dòng)。匯率的波動(dòng)在很多情況下是由短期因素引起的，故外匯市場(chǎng)干預(yù)能對(duì)穩(wěn)定匯率乃至穩(wěn)

定整個(gè)宏觀金融和經(jīng)濟(jì)秩序，起到積極作用。

(3)信用保證：可以作為政府向外借款的保證，也可以用來支持對(duì)本國(guó)貨幣價(jià)值穩(wěn)定

性的信心。比較充足的國(guó)際儲(chǔ)備有助于提高一國(guó)的債務(wù)信用和貨幣穩(wěn)定性的信心。

六、論述

1、怎樣理解國(guó)際資本流動(dòng)中利率與匯率的關(guān)系？

(本題主要從利率評(píng)價(jià)說的角度分析。

①利率評(píng)價(jià)說的基本思想。

②套補(bǔ)的利率評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容。要求寫出公式。③非套補(bǔ)的利率評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容。

要求寫出公式。④對(duì)遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的分析。

⑤結(jié)論：說明利率與匯率的關(guān)系。提出利率評(píng)價(jià)具有的實(shí)踐價(jià)值。）

答：國(guó)際資本流動(dòng)中利率和匯率的關(guān)系從從金融市場(chǎng)角度分析，就是匯率決定的利率

平價(jià)說。

利率平價(jià)說是一種短期的分析。其示意圖為：短期：貨幣（資金）供求數(shù)量一利率（資

產(chǎn)價(jià)格）一匯率

利率平價(jià)說的基本思想可追溯到19世紀(jì)下半葉，在20世紀(jì)20年代由凱恩斯等人予

以完整闡述。利率平彳介說分為套補(bǔ)的利率平價(jià)和非套補(bǔ)的利率平價(jià)。

套補(bǔ)的利率平價(jià)：假設(shè)本國(guó)金融市場(chǎng)上一年期投資收益率為id,外國(guó)金融市場(chǎng)同種投

資收益率為if,即期匯率為e（直接標(biāo)價(jià)法X

如果投資于本國(guó)金融市場(chǎng)，則每1單位本幣到期可增值為：1+（l*id）=1+id

如果投資于外國(guó)金融市場(chǎng)，首先將本幣在外匯市場(chǎng)上兌換成外幣，其