《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試卷試題題庫(kù)及答案

2022年全國(guó)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題及參考答案

一、單項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只

有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中

題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選F、錯(cuò)選、不選均不得分）

1.下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。

A.發(fā)行短期融資券

B.應(yīng)付賬款籌資

C.短期借款

D.融資租賃

2.某公司月成本考核例會(huì)上，各部門(mén)經(jīng)理正在討論、認(rèn)定直接人工效率差異的責(zé)任部

門(mén)。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部門(mén)應(yīng)是（）。

A.生產(chǎn)部門(mén)

B.銷(xiāo)售部門(mén)

C.供應(yīng)部門(mén)

D.管理部門(mén)

3.某公司非常重視產(chǎn)品定價(jià)工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價(jià)一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)

品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。在下列定價(jià)方法中，該公司

不宜采用的是（）。

A.完全成本加成定價(jià)法

B.制造成本定價(jià)法

C.保本點(diǎn)定價(jià)法

D.目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法

4.股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的

過(guò)度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀(guān)點(diǎn)休現(xiàn)的股利理論是（）.

A.股利無(wú)關(guān)理論

B.信號(hào)傳遞理論

C.“手中鳥(niǎo)”理論

D.代理理論

5.下列關(guān)于成本動(dòng)因（又稱(chēng)成本驅(qū)動(dòng)因素）的表述中，不正確的是（）。

A.成本動(dòng)因可作為作業(yè)成本法中成本分配的依據(jù)

B.成本動(dòng)因可按作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量

C.成本動(dòng)因可分為資源動(dòng)因和生產(chǎn)動(dòng)因

D,成本動(dòng)因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生

6.已知當(dāng)前的國(guó)債利率為3%,某公司適用的所得稅稅率為25機(jī)出于追求最大稅后收

益的考慮，該公司決定購(gòu)買(mǎi)一種金融債券。該金融債券的利率至少應(yīng)為（）。

A.2.65%

B.3%

C.3.75%

D.4%

7.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是

（）O

A.市凈率

B.股利支付率

C.每股市價(jià)

D.每股凈資產(chǎn)

8.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長(zhǎng)性和投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.市盈率

B.每股收益

C.銷(xiāo)售凈利率

D.每股凈資產(chǎn)

9.下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）。

A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位

B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位

C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位

D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)者的首要地位

10.某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游

密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較

好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類(lèi)型是（）。

A.集權(quán)型

B.分權(quán)型

C.自主型

D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型

11.2010年10月19日，我國(guó)發(fā)布了<XBRL,（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言）技術(shù)規(guī)范系列

國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.金融環(huán)境

C.市場(chǎng)環(huán)境

D.技術(shù)環(huán)境

12.下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制的是

（）。

A.增量預(yù)算

B.彈性預(yù)算

C.滾動(dòng)預(yù)算

D.零基預(yù)算

13.運(yùn)用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項(xiàng)進(jìn)行成本效益分析的費(fèi)用項(xiàng)目是

（）。

A.可避免費(fèi)用

B.不可避免費(fèi)用

C,可延續(xù)費(fèi)用

D,不可延續(xù)費(fèi)用

14.某公司預(yù)算年度計(jì)劃新增留存收益為150萬(wàn)元，目標(biāo)股利分配額為600萬(wàn)元，適用

的所得稅稅率為25%,則目標(biāo)利潤(rùn)總額是（）。

A.337.5萬(wàn)元

B.562.5萬(wàn)元

C.750萬(wàn)元

D.1000萬(wàn)元

15.下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是（）o

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.材料采購(gòu)預(yù)算

C.銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算

D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算

16.在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（）。

A.初創(chuàng)階段

B.破產(chǎn)清算階段

C.收縮階段

D,發(fā)展成熟階段

17.某公司為一家新建的有限責(zé)任公司，其注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，則該公司股東首次

出資的最低金額是（）。

A.100萬(wàn)元

B.200萬(wàn)元

C.300萬(wàn)元

D.400萬(wàn)元

18.企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。

A.吸收貨幣資產(chǎn)

B.吸收實(shí)物資產(chǎn)

C.吸收專(zhuān)有技術(shù)

D.吸收土地使用權(quán)

19.某公司2022年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為50000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率為10%,股利支付率

為60%。據(jù)此可以測(cè)算出該公司2022年內(nèi)部資金來(lái)源的金額為（）。

A.2000萬(wàn)元

B.3000萬(wàn)元

C.5000萬(wàn)元

D.8000萬(wàn)元

20.下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）。

A.通貨膨脹加劇

B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升

C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱

D.證券市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)

21.某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCFO-200萬(wàn)元，NCF1=-5O萬(wàn)元，

NCF2?3=100萬(wàn)元，NCF4?11=25。萬(wàn)元，NCF12=150萬(wàn)元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投

資回收期為（）。

A.2.0年

B.2.5年

C.3.2年

D.4.0年

22.某投資項(xiàng)目的投資總額為200萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的息稅前利潤(rùn)為24

萬(wàn)元，相關(guān)負(fù)債籌資年利息費(fèi)用為4萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,則該項(xiàng)目的總

投資收益率為（）。（2022年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）

A.7.5%

B.10%

C.12%

D.14%

23.下列各項(xiàng)中，其計(jì)算結(jié)果等于項(xiàng)目投資方案年等額凈回收額的是（）。

A.該方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)

B.該方案浮現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)

D.該方案每年相等的凈現(xiàn)金沆量X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

24.某公司在融資時(shí)，對(duì)全部非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)采用長(zhǎng)期融資方式，據(jù)

此判斷，該公司采取的融資策略是（）。

A.保守融資策略

B.激進(jìn)融資策略

C.穩(wěn)健融資策略

D.期限匹配融資策略

25.根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是

（）O

A.每期對(duì)存貨的總需求降低

B.每次訂貨費(fèi)用降低

C.每期單位存貨存儲(chǔ)費(fèi)降低

D.存貨的采購(gòu)單價(jià)降低

二、多項(xiàng)選擇題（本類(lèi)題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)

或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題

卡中題號(hào)26至35信息點(diǎn)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分）

26.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）o（2022年教材已

經(jīng)刪除該內(nèi)容）

A.合法性原則

B.事先籌劃原則

C.成本效益原則

D.服從財(cái)務(wù)管理目標(biāo)原則

27.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的潛在普通股有

（）。

A,認(rèn)股權(quán)證

B.股份期權(quán)

C.公司債券

I）.可轉(zhuǎn)換公司債券

28.在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏(yíng)的價(jià)值理念，做大企業(yè)的

財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利

潤(rùn)指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上

述觀(guān)點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（）。

A.利潤(rùn)最大化

B,企業(yè)規(guī)模最大化

C.企業(yè)價(jià)值最大化

D.相關(guān)者利益最大化

29.某企業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的

有（）。

A.收益分配權(quán)

B.財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)

C.對(duì)外擔(dān)保權(quán)

D.子公司業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)

30.運(yùn)用公式“y=a+bx”編制彈性預(yù)算，字母x所代表的業(yè)務(wù)量可能有（）。

A.生產(chǎn)量

B.銷(xiāo)售量

C.庫(kù)存量

D.材料消耗量

31.留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)

的有（）。

A.籌資數(shù)額有限

B.不存在資本成本

C.不發(fā)生籌資費(fèi)用

D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)

32.下列各項(xiàng)中，屬于“形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用”的有（）。（2022年教材已經(jīng)

刪除該內(nèi)容）

A.預(yù)備費(fèi)

B.設(shè)備購(gòu)置費(fèi)

C,安裝工程費(fèi)

D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)

33.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時(shí)，需要考慮的因素有（）。

A.數(shù)量折扣百分比

B,現(xiàn)金折扣百分比

C.折扣期

D.信用期

34.下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有（）。

A.采用工作量法計(jì)提的折舊

B.不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)

C.直接材料費(fèi)

D.寫(xiě)字樓租金

35.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，根據(jù)責(zé)任中心權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，適用于利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的有

（）。

A.部門(mén)邊際貢獻(xiàn)

B.可控邊際貢獻(xiàn)

C.投資報(bào)酬率

D.剩余收益

三、判斷題（本類(lèi)題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正

確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)36至45信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，

填涂答題卡中信息點(diǎn)［力；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)［x］。每小題答題正

確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分）

36.企業(yè)可以通過(guò)將部分產(chǎn)品成本計(jì)入研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅

負(fù)。（）

37.通過(guò)橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價(jià)值的依據(jù)

之一。（)

38.就上市公司而言，將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)之一是不容易被量

化。()

39.財(cái)務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)算和各項(xiàng)專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算，因此稱(chēng)為總預(yù)算。

()

40.以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。

()

41.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()

42.對(duì)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)

連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，把債券賣(mài)回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利

益。()

43.在投資項(xiàng)目可行性研究中，應(yīng)首先進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)，再進(jìn)行技術(shù)可行性分析，

如果項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性和技術(shù)可行性，就可以做出該項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)投資的決策。()

44.在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線(xiàn)和最低控制線(xiàn)之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金

持有量處于合理區(qū)域，無(wú)需調(diào)整。()

45.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()

四、計(jì)算分析題(本類(lèi)題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列

出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位

相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留

百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

46.A公司擬添置一套市場(chǎng)價(jià)格為6000萬(wàn)元的設(shè)備，需籌集一筆資金。現(xiàn)有三個(gè)籌資

方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用)：

(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的B系數(shù)為2,一年期國(guó)債利率為4%,市場(chǎng)平均報(bào)酬

率為10%o

(2)發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8樂(lè)按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅

率為25%。

(3)融資租賃。該項(xiàng)租賃租期6年，每年租金1400萬(wàn)兀，期滿(mǎn)租賃資產(chǎn)殘值為零。

附：時(shí)間價(jià)值系數(shù)表。

K(P/F,K,6)(P/A,K,6)

10%0.56454.3553

12%0.50664.1114

要求：

(1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本。

(2)利用非折現(xiàn)模式(即一般模式)計(jì)算債券資本成本。

(3)利用折現(xiàn)模式計(jì)算融資租賃資本成本。

(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。

47.B公司是一家制造類(lèi)企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為60%,一直采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)

品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計(jì)2022年賒銷(xiāo)收入凈額為1000

萬(wàn)元，壞賬損失為20萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為12萬(wàn)元。

為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷(xiāo)售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，

預(yù)計(jì)2022年賒銷(xiāo)收入凈額為110Q萬(wàn)元，壞賬損失為25萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為15萬(wàn)元。假定

等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬率為10%,一年按360天計(jì)算，所有客戶(hù)均于信用期滿(mǎn)付款。

要求：

(1)計(jì)算信用條件改變后B公司收益的增加額。

(2)計(jì)算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。

(3)為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說(shuō)明理由。

48.D公司為一家上市公司，已公布的公司2010年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司2010年凈資

產(chǎn)收益率為4.8%,較2009年大幅降低，引起了市場(chǎng)各方的廣泛關(guān)注。為此，某財(cái)務(wù)分析

師詳細(xì)搜集了D公司2009年和2010年的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如表1所示：

表1相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)

山目2009年2010年

銷(xiāo)售凈利率12%8%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))0.60.3

權(quán)益乘數(shù)1.82

要求：

(1)計(jì)算D公司2009年凈資產(chǎn)收益率。

(2)計(jì)算D公司2010年與2009年凈資產(chǎn)收益率的差異。

(3)利用因素分析法依次測(cè)算銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)對(duì)D公司

2010年凈資產(chǎn)收益率下降的影響,

49.為適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢(shì)，C公司于2009年年初購(gòu)置了一臺(tái)生

產(chǎn)設(shè)備，購(gòu)置成本為4000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用年限為8年，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%。經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)

批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25%。2010年C公司

當(dāng)年虧損2600萬(wàn)元。

經(jīng)張會(huì)計(jì)師預(yù)測(cè)，C公司2022年?2022年各年末扣除折舊的稅前利潤(rùn)均為900萬(wàn)元。

為此他建議，C公司應(yīng)從2022年開(kāi)始變更折舊方法，使用直線(xiàn)法(即年限平均法)替代年

數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)，對(duì)企業(yè)更有利。

在年數(shù)總和法和直線(xiàn)法下，2022?2022年各年的折舊額及稅前利潤(rùn)的數(shù)據(jù)分別如表2

和表3所不：

表2年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利

潤(rùn)

單位：萬(wàn)元

年度202220222022202220222022

年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56

稅前利潤(rùn)266.67372.22477.78583.33688.89794.44

表3直線(xiàn)法下的年折舊額及稅前利潤(rùn)

單位：萬(wàn)元

年度202220222022202220222022

年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44

稅前利潤(rùn)530.56530.56530.56530.56530.56530.56

要求：

（1）分別計(jì)算C公司按年數(shù)總和法和直線(xiàn)法計(jì)提折舊情況下2022?2022年應(yīng)繳納的

所得稅總額。

（2）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷C公司是否應(yīng)接受張會(huì)計(jì)師的建議（不考慮資金時(shí)間價(jià)

值）。

五、綜合題（本類(lèi)題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)

算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與

題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小

數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相

應(yīng)的文字闡述）

50.E公司只產(chǎn)銷(xiāo)一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預(yù)算法編

制2022年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：

資料一：乙材料2022年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存

量數(shù)據(jù)如表4所示：

表42022年各季度末乙材料預(yù)計(jì)結(jié)存量

季度1234

乙材料（千克）1000120012001300

每季度乙材料的購(gòu)貨款于當(dāng)季支付40%,剩余60%于下一個(gè)季度支付；2022年年初的

預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2022年度乙材料的采購(gòu)預(yù)算如表5所示：

表52022年乙材料采購(gòu)預(yù)算

項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年

預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品量（件）320032003600400014000

材料定額單耗（千克/

5****

件）

預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（千克）*16000**70000

力II：期末結(jié)存量（千克）*****

預(yù)計(jì)需要量合計(jì)（千克）17000(A)1920021300(B)

減：期初結(jié)存量（千克）*1000(C)**

預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（千克）(D)**20100(E)

材料計(jì)劃單價(jià)（元/千

10****

克）

預(yù)計(jì)采購(gòu)金額（元）150000162000180000201000693000

注：表內(nèi)“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料

數(shù)量；全年乙材料計(jì)劃單價(jià)不變；表內(nèi)的為省略的數(shù)值。

資料二：E公司2022年第1季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，

乙材料的實(shí)際單價(jià)為9元/千克。

要求：

（1）確定E公司乙材料采購(gòu)預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)

程）。

（2）計(jì)算E公司第1季度預(yù)計(jì)采購(gòu)現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額。

（3）計(jì)算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。

（4）計(jì)算E公司第1季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價(jià)格差異與用里差異。

（5）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。

51.F公司是一個(gè)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型集團(tuán)公司，為開(kāi)發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立

一個(gè)獨(dú)立的子公司，該項(xiàng)目的可行性報(bào)告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策經(jīng)

驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人員，被F公司聘請(qǐng)參與復(fù)核并計(jì)算該項(xiàng)目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。

（1）經(jīng)過(guò)復(fù)核，確認(rèn)該投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期各年的成本費(fèi)用均準(zhǔn)確無(wú)誤。其中，運(yùn)營(yíng)

期第1年成本費(fèi)用估算數(shù)據(jù)如表6所示：

表6運(yùn)營(yíng)期第1年成本費(fèi)用估算表

單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目直接材料直接人工制造費(fèi)用管理費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用合計(jì)

外購(gòu)原材料40001000501505200

外購(gòu)燃料動(dòng)力80020010901100

外購(gòu)其他材料102820

職工薪酬1600150200502000

折舊額3006040400

無(wú)形資產(chǎn)和其他資

55

產(chǎn)攤銷(xiāo)額

修理費(fèi)153220

其他355545

合計(jì)48001600,103353458790

注：假定本期所有要素費(fèi)用均轉(zhuǎn)化為本期成本費(fèi)用。

（2）尚未復(fù)核完成的該投資項(xiàng)目流動(dòng)資金投資估算表如表7所示。其中，有確定數(shù)額

的欄目均已通過(guò)復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示，需要復(fù)核并填寫(xiě)的數(shù)據(jù)用帶括號(hào)的字母

表示。一年按360天計(jì)算。

（3）預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期第2年的存貨需用額（即平均存貨）為3000萬(wàn)元，全年銷(xiāo)售成本為

9000萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按經(jīng)營(yíng)成本計(jì)算）為60天，應(yīng)付賬款需用額（即平

均應(yīng)付賬款）為1760萬(wàn)元，日均購(gòu)貨成本為22萬(wàn)元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。

（4）經(jīng)過(guò)復(fù)核，該投資項(xiàng)目的計(jì)算期為16年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9

年，所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬(wàn)元。

（5）假定該項(xiàng)目所有與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。

表7流動(dòng)資金投資估算表

金額單位：萬(wàn)元

第1年

第3年及

1年內(nèi)最第2年需

項(xiàng)目全年周轉(zhuǎn)最低周轉(zhuǎn)以后各年

多周轉(zhuǎn)次需用額用額

額天數(shù)需用額

數(shù)

外購(gòu)原材

52003610520**

料

外購(gòu)燃料

(A)*2055**

動(dòng)力

存貨外購(gòu)其他

20*40(B)**

材料

在產(chǎn)品***696.25**

產(chǎn)成品*60(C)***

小計(jì)--—2600**

應(yīng)收賬款（按經(jīng)營(yíng)成

(D)**1397.50**

本計(jì)算）

預(yù)付賬款******

現(xiàn)金******

流動(dòng)資產(chǎn)需用額4397.505000*

應(yīng)付賬款(E)*****

預(yù)收賬款*11;：4***

流動(dòng)負(fù)債需月額20002400*

流動(dòng)資金需月額*(H)2600

流動(dòng)資金投資額(G)(I)（J）

項(xiàng)目第1年

1年內(nèi)最第3年及

全年周轉(zhuǎn)最低周轉(zhuǎn)第2年需

多周轉(zhuǎn)次需用額以后各年

額天數(shù)用欲

數(shù)需用額

外購(gòu)原材

52003610520**

料

外購(gòu)燃料

(A)*2055**

動(dòng)力

存貨外購(gòu)其他

20*40(B)**

材料

在產(chǎn)品***696.25**

產(chǎn)成品*60(C)***

小計(jì)--一2600**

應(yīng)收賬款（按經(jīng)營(yíng)成

(D)**1397.50**

本計(jì)算）

預(yù)付賬款******

現(xiàn)金******

流動(dòng)資產(chǎn)需用額4397.505000*

應(yīng)付賬款(E)*****

預(yù)收賬款*(F)4***

流動(dòng)負(fù)債需月額20002400*

流動(dòng)資金需月額*(H)2600

流動(dòng)資金投資額(G)(I)（J）

要求：

（1）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第1年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）。

（2）確定表7中用字母表示的數(shù)據(jù)（不需列表計(jì)算過(guò)程）。

（3）計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第2年日均銷(xiāo)貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。

（4）計(jì)算終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流動(dòng)資金回收額。

（5）運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性并說(shuō)明理由。

參考答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.【答案】B

【解析】商業(yè)信用籌資的形式一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款和預(yù)收貨款等。所以，

選項(xiàng)B正確。

2.【答案】A

【解析】直接人工效率差異，其形成的原因是多方面的，包括工人技術(shù)狀況、工作環(huán)

境和設(shè)備條件的好壞等，均會(huì)影響人工效率的高低，但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門(mén)。所

以，選項(xiàng)A正確。

3.【答案】B

【解析】制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費(fèi)用支出，一般包括

直接材料成本、直接人工成本和制造費(fèi)用。由于它不包括各種期間費(fèi)用，因此不能正確反

映企業(yè)產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價(jià)法不利于企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)

行。所以，選項(xiàng)B正確。

4.【答案】D

【解析】代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減

少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過(guò)度投資或

在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融

資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司將接受資本市場(chǎng)上更多的、更嚴(yán)格的

監(jiān)督，這樣便能通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督降低代理成本。所以，選項(xiàng)D正確。

5.【答案】C

【解析】在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)，所以，選項(xiàng)A正確：成本動(dòng)

因通常以作業(yè)活動(dòng)耗費(fèi)的資源來(lái)進(jìn)行度量，所以，選項(xiàng)B正確；成本動(dòng)因分為資源動(dòng)因和

作業(yè)動(dòng)因，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；成本動(dòng)因，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，所以，選項(xiàng)D正

確。

6.【答案】D

【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國(guó)債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券

取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。因此，該金融債券的利率(等效利率)至少應(yīng)為3%/

(1-25%)=4%o

7.【答案】B

【解析】股利支付率;每股股利/每股收益。所以，選項(xiàng)B正確。

8.【答案】A

【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的潛力越大，也即投資者對(duì)該股

票的評(píng)價(jià)越高，反之，投資者對(duì)該股票評(píng)價(jià)越低。另一方面，市盈率越高，說(shuō)明投資于該

股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，市盈率越低，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。所以，選項(xiàng)A正確。

9.【答案】A

【解析】相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之

間的協(xié)調(diào)關(guān)系。所以，選項(xiàng)A正確。

10.【答案】A

【解析】作為實(shí)體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些

實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)

聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體

制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)

確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求，所以，選項(xiàng)A正確。

11.【答案】D

【解析】可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言(XBRL)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)屬于會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技

術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。所以，選項(xiàng)D正確。

12.【答案】A

【解析】增量預(yù)算編制方法的缺陷是可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制，

因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀举M(fèi)用項(xiàng)目，可能使原來(lái)不合理的費(fèi)用繼續(xù)開(kāi)支而得

不到控制，形成不必要開(kāi)支合理億，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。所以，選項(xiàng)A正確。

13.【答案】A

【解析】零基預(yù)算編制過(guò)程中要?jiǎng)澐植豢杀苊赓M(fèi)用項(xiàng)目和可避免費(fèi)用項(xiàng)目。在編制預(yù)

算時(shí)，對(duì)不可避免費(fèi)用項(xiàng)目必須保證資金供應(yīng)；對(duì)可避免費(fèi)用項(xiàng)目，則需要逐項(xiàng)進(jìn)行成本

與效益分析，盡量控制可避免項(xiàng)目納入預(yù)算當(dāng)中。所以，選項(xiàng)A正確。

14.【答案】D

【解析】目標(biāo)利潤(rùn)總額=(150+600)/(1-25%)=1000(萬(wàn)元)。所以，選項(xiàng)D正確。

15.【答案】C

【解析】銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算只是影響利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)，對(duì)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨項(xiàng)

目沒(méi)有影響。所以，選項(xiàng)C正確。

16.【答案】D

【解析】一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿

系數(shù)大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；在

企業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率高，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低，此

時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算

階段和收縮階段都不宜采用較高負(fù)債比例。所以，選項(xiàng)D正確。

17.【答案】B

【解析】股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%。

所以，該公司股東首次出資的最低金額是200(1000X20%)萬(wàn)元。

18.【答案】C

【解析】吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)橐怨I(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實(shí)際上是

把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價(jià)值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時(shí)效性，會(huì)因其不斷老化落

后而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失。所以，選項(xiàng)C正確。

19.【答案】A

【解析】預(yù)測(cè)期內(nèi)部資金來(lái)源=預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售收入X預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售凈利率X(1-股利支付

率)=50000X10%X(1-60%)=2000(萬(wàn)元)。所以，選項(xiàng)A正確。

20.【答案】D

【解析】如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)

險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本就高，選項(xiàng)A、B、C均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加，

證券市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)，證券變現(xiàn)刀增強(qiáng)，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)降低，投資者要求的報(bào)酬率就

低，籌資的資本成本就低。所以，選項(xiàng)D正確。

21.【答案】C

【解析】包括建設(shè)期的投資回收期=3+（200+50-100X2）/250=3,2（年）。所以，選

項(xiàng)C正確。

22.【答案】C

【解析】總投資收益率=24/200X100%=12%。所以，選項(xiàng)C正確。

23.【答案】B

【解析】年等額凈回收額;該方案凈現(xiàn)值X（1/年金現(xiàn)值系數(shù)）。所以，選項(xiàng)B正確。

24.【答案】B

【解析】在激進(jìn)型融資策略中，企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源小于長(zhǎng)期性資產(chǎn)（包括非流動(dòng)資產(chǎn)

和永久性流動(dòng)資產(chǎn)）占用，有一部分長(zhǎng)期性資產(chǎn)占用資金的缺口靠臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債解決。

所以，選項(xiàng)B正確。

25.【答案】C

【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ=（2KD/Kc）1/2,所以，每期對(duì)存貨的總需求D、每次變動(dòng)

訂貨費(fèi)用K與經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ同方向變動(dòng)；每期單位存貨存儲(chǔ)費(fèi)Kc與經(jīng)濟(jì)訂貨批量E0Q

反方向變動(dòng)。存貨的采購(gòu)單價(jià)不影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ。所以，選項(xiàng)C正確。

二、多項(xiàng)選擇題

26.【答案】ABCD

【解析】企業(yè)稅務(wù)管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)

原則、成本效益原則、事先籌劃原則。所以，選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

27.【答案】ABD

【解析】稀釋性潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。所

以，選項(xiàng)A、B、D正確。

28.【答案】ACD

【解析】張經(jīng)理的主要主張是體現(xiàn)合作共辰的價(jià)值理念，所以涉及的是相關(guān)者利益最

大化目標(biāo)：李經(jīng)理的主要主張涉及的是利潤(rùn)最大化目標(biāo)；王經(jīng)理的主要主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造

的價(jià)值，所以涉及的是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。所以，選項(xiàng)A、C、I）正確。

29.【答案】ABC

【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資

權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；應(yīng)當(dāng)分散的權(quán)力

是：經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。所以，選項(xiàng)A、B、C正

確。

30.【答案】ABD

【解析】編制彈性預(yù)算依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量、機(jī)器工時(shí)、材料消耗量

和直接人工工時(shí)等。所以，選項(xiàng)A、B、D正確。

31.【答案】AC

【解析】留存收益籌資的特點(diǎn)：（D不用發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分

布；（3）籌資數(shù)額有限。所以，選項(xiàng)A、C正確。

32.【答案】BC

【解析】形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用包括：建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和固定資

產(chǎn)其他費(fèi)用；預(yù)備費(fèi)屬于建設(shè)投資的一項(xiàng)；生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)屬于形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用。所以，

選項(xiàng)B、C正確。

33.【答案】BCD

【解析】放棄折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣百分比/（1-現(xiàn)金折扣百分比）X[360/

（信用期-折扣期）]。所以，選項(xiàng)B、C、D正確。

34.【答案】BD

【解析】采用工作量法計(jì)提的折舊，與工作量正比例變化，所以屬于變動(dòng)成本；直接

材料費(fèi)也屬于變動(dòng)成本。所以，選項(xiàng)B、D正確。

35.【答案】AB

【解析】利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)有邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)。投資

報(bào)酬率和剩余收益屬于投資中心的考核指標(biāo)。所以，選項(xiàng)A、B正確。

三、判斷題

36.【答案】X

【解析】企業(yè)納稅籌劃必須遵循以下原則：合法性原則、系統(tǒng)性原則、經(jīng)濟(jì)性原則和

先行性原則。企業(yè)通過(guò)將部分產(chǎn)品成本計(jì)入研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅

負(fù)違背了合法性原則。

37.【答案】V

【解析】利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價(jià)

值。

38.【答案】X

【解析】與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：

（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橥ǔ９蓛r(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)。

（2）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，

預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)同樣會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響。

（3）對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。

39.【答案】V

【解析】財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)業(yè)

務(wù)預(yù)算與專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算的結(jié)果，因此財(cái)務(wù)預(yù)算就成為了各項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)算和專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算的整

體計(jì)劃，故亦稱(chēng)為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算和分預(yù)算。

40.【答案】J

【解析】以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。

41.【答案】X

【解析】信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)獲得的貸款。企業(yè)取得

這種貸款，無(wú)需以財(cái)產(chǎn)做抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利

息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人

或第三方的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸

款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。

42.【答案】J

【解析】可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事前約定的價(jià)格將債券賣(mài)回

給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)

到某一幅度時(shí)。回售對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣(mài)權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。

43.【答案】X

【解析】財(cái)務(wù)可行性是在相關(guān)的環(huán)境、技術(shù)、市場(chǎng)可行性完成的前提下，著重圍繞技

術(shù)可行性和市場(chǎng)可行性而開(kāi)展的專(zhuān)門(mén)經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)。

44.【答案】V

【解析】在隨機(jī)模型下，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持

有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。

45.【答案】X

【解析】由于企業(yè)處于衰退期，此時(shí)企業(yè)將留存收益用于再投資所得報(bào)酬低于股東個(gè)

人單獨(dú)將股利收入投資于其他投資機(jī)會(huì)所得的報(bào)酬，因此企業(yè)就不應(yīng)多留收益，而應(yīng)多發(fā)

股利，這樣有利于股東價(jià)值的最大化。

四、計(jì)算分析題

46.【答案】

(1)普通股資本成本=4%+2＞：(10%-4%)=16%

(2)債券資本成本=8%X(1-25%)=6%

(3)6000=1400X(P/A,Kb,6),即(P/A,Kb,6)=4.2857

因?yàn)椋?P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,12%,6)=4.1114

所以：Kb=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)]X(12%-10%)=10.57%

(4)選擇方案(2)發(fā)行債券籌資，因?yàn)槠滟Y本成本最小。

47.【答案】

(1)增加的收益;(1100-1090)X(1-60%)=40(萬(wàn)元)

(2)增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=U00/360X90X60%X10%-1000/360X60X60%X

10%=6.5(萬(wàn)元)

增加的壞賬損失=25-20=5(萬(wàn)元)

增加的收賬費(fèi)用=15-12=3(萬(wàn)元)

增加的應(yīng)收賬款成本總額=6.5+5+3=14.5(萬(wàn)元)

(3)增加的稅前損益=40-14.5=25.5(萬(wàn)元)，大于零，所以應(yīng)改變信用條件。

48.【答案】

(1)2009年凈資產(chǎn)收益率二12%X0.6X1.8=12.96%

(2)2010年與2009年凈資產(chǎn)收益率的差異=4.8%-12.96%=-8.16%

(3)銷(xiāo)售凈利率的影響:(8%-12%)X0.6X1.8=-4.32%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：8%X(0.3-0.6)X1.8=-4.32%

權(quán)益乘數(shù)的影響：8%X0.3X(2-1.8)=0.48%。

49.【答案】

(1)①年數(shù)總和法

單位：萬(wàn)元

，度202220222022202220222022

年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56

稅前利潤(rùn)266.67372.22477.78583.33688.89794.44

彌補(bǔ)虧損后的應(yīng)

-2333.33-1961.11-1483.33-900-211.11794.44

納稅所得額

794.44X

應(yīng)交所得稅00000

25V198.61

②直線(xiàn)法

單位：萬(wàn)元

年1202220222022202220222022

年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44

稅1前利潤(rùn)530.56530.56530.56530.56530.