《騰訊公司與其他公司盈利能力比較分析綜述》3400字

騰訊公司與其他公司盈利能力比較分析綜述

1騰訊公司與阿里巴巴、網(wǎng)易公司業(yè)務(wù)分析比較

和騰訊對比的第一家公司：阿里巴巴。

阿里巴巴作為支付寶和淘寶的公司被大家耳熟能詳，更何況它還有著可以使現(xiàn)在年輕人提前透支的花唄和借唄，和騰訊不同，這幾個產(chǎn)品體現(xiàn)出了高度的創(chuàng)新性。

阿里巴巴作為廣受年輕人喜愛的企業(yè)，它的旗下有很多讓人熟知的產(chǎn)品，比如：淘寶、天貓；支付寶；菜鳥驛站；花唄、芝麻。這些產(chǎn)品幾乎每天都會出現(xiàn)在人們的生活中，可以說人們的生活幾乎離不開它們，尤其是年輕人。這些產(chǎn)品分別對應(yīng)著阿里巴巴的四大平臺：交易平臺，支付平臺，物流平臺，誠信平臺。這四大平臺是阿里巴巴的價值鏈，一環(huán)扣一環(huán)。

阿里巴巴最先廣泛的出現(xiàn)在人們的視野是因?yàn)樘詫氝@個C2C購物平臺，同時也由此掀起來一陣網(wǎng)上購物熱潮，也因此有了后來更加方便的O2O模式。

后來阿里巴巴以老客戶為基礎(chǔ)，通過口碑、誠信、流量的口號吸引來了更多的商家入駐，商家越多涉及范圍越廣，從而又吸引一批新客戶。同時使用的是自己物流平臺，支付方式里也有支付寶，還開發(fā)了花唄等誠信借款，由此一環(huán)扣一環(huán)，幾乎從商品下單到客戶手里都經(jīng)過阿里巴巴的四個環(huán)節(jié)。

并且阿里巴巴的利潤對象不只是國內(nèi)商戶和客戶，還有很多被吸引來的外國商戶與客戶，它通過淘寶、天貓、全網(wǎng)購、聚劃算等全球購物平臺為中外客戶商戶提供服務(wù)掙取利潤。

再說第二家對比公司：網(wǎng)易公司。

網(wǎng)易公司推出了門戶網(wǎng)站、在線游戲、電子郵箱、在線教育、電子商務(wù)、在線音樂、網(wǎng)易CC直播等多種服務(wù)。2019年，網(wǎng)易深入推進(jìn)戰(zhàn)略聚焦，堅(jiān)守內(nèi)容消費(fèi)領(lǐng)域，積極布局游戲、教育、音樂、電商等核心賽道，取得重大突破。在保持穩(wěn)健增長的同時，網(wǎng)易有道、創(chuàng)新及其他等業(yè)務(wù)板塊爆發(fā)強(qiáng)大潛力，為未來的長期發(fā)展提供源源不斷的動能。

說到網(wǎng)易，大家就能想到網(wǎng)易游戲。網(wǎng)易被網(wǎng)友們親切的稱為豬廠，作為國內(nèi)的兩大游戲巨頭之一，雖然沒有龐大基礎(chǔ)的用戶體量作依靠，但是憑借著多年的游戲質(zhì)量，也是牢牢掌握著游戲市場很大一部分的份額。一部《夢幻西游》足足的堅(jiān)持了快20年，更是打造了他獨(dú)有的商業(yè)體系，甚至可以帶動就業(yè)，《夢幻西游》也成為了國內(nèi)游戲界毫無爭議的最保值的端游。

網(wǎng)易能取得如此成就也得益于他們的另一創(chuàng)舉《藏寶閣》，網(wǎng)易率先開創(chuàng)了角色轉(zhuǎn)移系統(tǒng)，正規(guī)的交易市場，完備的交易流程，角色轉(zhuǎn)移幾乎杜絕了賬號丟失的風(fēng)險。2016年網(wǎng)易推出的《陰陽師》，一經(jīng)推出就異常火爆，開服時更是流出了《陰陽師》項(xiàng)目組一次性給每位員工發(fā)了60個月的工資作為獎金的傳言，《陰陽師》當(dāng)時的火爆程度可見一斑。

時至今日《陰陽師》在手游流水榜上也是居高不下，網(wǎng)易前些年出品的《夢幻西游手游》、《第五人格》人氣也是居高不下。網(wǎng)易和騰訊最大的區(qū)別就是它極具創(chuàng)新力，2019年推出的光遇就是一款與眾不同的游戲，它畫風(fēng)偏向童話，背景也極具有教育意義，同時它的玩法和互動也很簡單治愈，光遇的出現(xiàn)不只是在國內(nèi)出現(xiàn)了熱潮，在國外也有反響。

2騰訊公司與阿里巴巴、網(wǎng)易公司盈利能力分析比較

圖4.2阿里巴巴財務(wù)指標(biāo)圖

（數(shù)據(jù)來源于富途牛牛）

從數(shù)據(jù)看阿里巴巴的業(yè)務(wù)盈利能力，銷售毛利率從2018年以來就不斷地下跌，說明阿里巴巴的產(chǎn)品或者服務(wù)獲利能力在下降。我們知道銷售毛利率的公式=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入，在營業(yè)收入增高的同時銷售毛利率卻在降低，這說明阿里巴巴的產(chǎn)品或者服務(wù)的成本在不斷的提高。這可能是阿里巴巴采取的企業(yè)戰(zhàn)略或者是生產(chǎn)流程中原材料提高銷售價格卻在下降引起的。銷售凈利率雖然在2020年的時候比上一年提高了6%，但是從2018年開始大體是略下滑的。銷售凈利潤反映的是阿里巴巴所提供的的產(chǎn)品或者服務(wù)為股東創(chuàng)造的稅后利潤能力，它的降低在一定的程度上受產(chǎn)品的特征、行業(yè)的競爭程度、企業(yè)戰(zhàn)略的影響。

從數(shù)據(jù)看阿里巴巴的資產(chǎn)盈利能力，ROA和ROE總趨勢是下降的，說明阿里巴巴為股東創(chuàng)造利潤的能力稍稍變?nèi)?，這與阿里巴巴大量投資新技術(shù)成本有關(guān)，營業(yè)成本的逐年遞增會導(dǎo)致凈利潤下降從而ROE和ROA下降。

從數(shù)據(jù)看阿里巴巴的市場盈利能力，每股收益是正數(shù)且逐年上升，說明企業(yè)在市場上持久性收益，并且市場獲利能力逐年提高。

從數(shù)據(jù)看阿里巴巴的償債能力，資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益指數(shù)總趨勢下降，說明償還負(fù)債能力稍稍變?nèi)?，結(jié)合流動比率來看，流動比率先下降后上升，說明阿里巴巴負(fù)債提升但還有一定的還債能力。

從數(shù)據(jù)看阿里巴巴的運(yùn)營能力，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率先升后降，說明阿里巴巴流動的營業(yè)收入能力降低。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率先降后升，說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率提高，企業(yè)銷售情況較好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年提高，說明阿里巴巴使用全部自從創(chuàng)造的營業(yè)收入逐年提高。

從數(shù)據(jù)看阿里巴巴的發(fā)展能力，營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率、股東權(quán)益增長率、資產(chǎn)增長率在2021比2020下降，但是都為正數(shù)，說明企業(yè)銷售規(guī)模是擴(kuò)大的，股東權(quán)益也是增長的，資產(chǎn)增長也是穩(wěn)定的。

總的來說，阿里巴巴盈利能力在這四年有所下降，為股東創(chuàng)造的收益減少，但運(yùn)營能力穩(wěn)定，償債能力還可以，發(fā)展也較為穩(wěn)定。

圖4.3騰訊與阿里巴巴盈利能力對比圖

（數(shù)據(jù)來源于富途牛牛）

兩者對比之下，我們可以看出具有大區(qū)別的是ROE和ROA以及每股收益，ROE和ROA作為資產(chǎn)獲利能力都體現(xiàn)了企業(yè)為股東帶來的效益，所以阿里巴巴給股東帶來的效益是比不上騰訊的。這也是因?yàn)榘⒗锇桶桶汛罅康馁Y金放在合作和創(chuàng)新技術(shù)、開闊平臺上，這導(dǎo)致了營業(yè)成本的提高，這樣相對比上雖然是騰訊略勝但是卻值得騰訊學(xué)習(xí)。每股收益反映了企業(yè)的市場盈利能力，相對比下阿里巴巴不及騰訊，而騰訊的每股收益每年都是在遞增且在2021年達(dá)到了一個新高度，這也表明了騰訊的盈利能力是極強(qiáng)的。而兩者的銷售毛利率相差不大，說明兩者的業(yè)務(wù)盈利能力差不多。

再對比一下騰訊和阿里巴巴的業(yè)務(wù)。騰訊業(yè)務(wù)涉及廣，有社交、電商、娛樂、廣告等多個領(lǐng)域，而阿里巴巴主要以電商、支付、信用為主要營業(yè)。相對比下阿里巴巴屬于針對性的開闊市場，用戶也是針對性的，與騰訊比較下業(yè)務(wù)范圍略小，這也是盈利能力低的原因。

但是阿里巴巴產(chǎn)品的創(chuàng)新度和國際度都很高，并且堅(jiān)信創(chuàng)新技術(shù)是核心競爭力，與之相對比正是騰訊的短板，想要企業(yè)持久的發(fā)展，創(chuàng)新與國際必定是未來的趨勢。

圖4.4網(wǎng)易財務(wù)指標(biāo)

（數(shù)據(jù)來源于富途牛牛）

從數(shù)據(jù)中觀察網(wǎng)易公司的盈利能力。銷售毛利率總體穩(wěn)定，說明網(wǎng)易的產(chǎn)品或者服務(wù)或利的能力在這四年很穩(wěn)定。銷售毛利率、銷售凈利率、ROA、ROE、每股收益總體趨勢是下降，說明網(wǎng)易的產(chǎn)品或者服務(wù)為股東和企業(yè)創(chuàng)造收益的能力下降。但是在2019年的時候單個指標(biāo)度都有了顯著的提高，這是因?yàn)樵赟ensorTower統(tǒng)計(jì)的2019年中國游戲發(fā)行商海外收入排行榜30中,網(wǎng)易游戲旗下《荒野行動》、《第五人格》和《明日之后》三款游戲同時上榜。

從數(shù)據(jù)中觀察網(wǎng)易的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率表現(xiàn)還債能力，越小債權(quán)人越有保障，從表中可以看見資產(chǎn)負(fù)債率整體來說是降低的，這更有利于債權(quán)人。權(quán)益指數(shù)緩慢下降，它表示網(wǎng)易的負(fù)債在減少，股東投入資本在增加，也就是說網(wǎng)易吸引來了更多投資而非貸款。流動比率先升后降，但是并沒有降很多，可以知道這四年來網(wǎng)易的資金成本是沒有太多的減少的。

從數(shù)據(jù)中觀察網(wǎng)易的營運(yùn)能力，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力先減后升，則網(wǎng)易這三年里流動資產(chǎn)利益效率提高，該企業(yè)的流動資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力提高，支撐產(chǎn)生企業(yè)營業(yè)收入的占用的流動資產(chǎn)投資下降。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在這四年里逐年提升，說明企業(yè)大體的銷售情況提高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在這四年里先降后升，幅度不大，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)創(chuàng)造的營業(yè)收入較為穩(wěn)定。

從數(shù)據(jù)中觀察網(wǎng)易的發(fā)展能力，營業(yè)收入增長率為正數(shù)且增長，所以銷售情況規(guī)模是在增長的。凈利潤增長率雖是正數(shù)且增長說明是盈利的。股東權(quán)益增長率正數(shù)且增長，說明企業(yè)運(yùn)用資本創(chuàng)造收益的能力提高。資產(chǎn)增長率是正數(shù)且增長，結(jié)合前面幾個數(shù)據(jù)，網(wǎng)易的發(fā)展能力還是穩(wěn)定的。

總的來說，盈利能力有降低，償債能力在吸引更多投資，營運(yùn)能力里對于固定資產(chǎn)運(yùn)用妥當(dāng)，發(fā)展能力較為穩(wěn)定。

圖4.5騰訊與網(wǎng)易盈利能力對比圖

（數(shù)據(jù)來源于富途牛牛）

兩者對比之下可以看出網(wǎng)易的銷售毛利率是比騰訊的高，這說明網(wǎng)易的產(chǎn)品獲利能力比騰訊要高。但是其它相比之下網(wǎng)易就比騰訊低，說明網(wǎng)易的產(chǎn)品或者服務(wù)給股東帶來的利潤與收益是比騰訊低的。總體來說，網(wǎng)易的盈利能力不