第5章 資產(chǎn)項(xiàng)目分析

2025/1/14南京大學(xué)出版社第5章資產(chǎn)項(xiàng)目分析2025/1/14[學(xué)習(xí)目標(biāo)/重點(diǎn)]通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，你應(yīng)該：掌握現(xiàn)金的分析；掌握交易性金融資產(chǎn)的分析；掌握應(yīng)收賬款的分析；掌握存貨的分析；掌握流動(dòng)性分析的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)；掌握對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資的評(píng)價(jià)；掌握對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)、固定資產(chǎn)折舊的評(píng)價(jià)；掌握對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)價(jià)。也應(yīng)該重點(diǎn)掌握：現(xiàn)金與利潤(rùn)在評(píng)判企業(yè)業(yè)績(jī)中的作用；應(yīng)收賬款的管理與分析；存貨的管理與分析；流動(dòng)性分析的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)；掌握對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資的評(píng)價(jià)；掌握對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)、固定資產(chǎn)折舊的評(píng)價(jià)；掌握對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)價(jià)。

2025/1/14第一節(jié)資產(chǎn)項(xiàng)目的質(zhì)量一、資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)的質(zhì)量特征(一)資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵資產(chǎn)的質(zhì)量，就是資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。

(二)資產(chǎn)質(zhì)量的特征

1.資產(chǎn)的盈利性:是指資產(chǎn)在使用的過(guò)程中能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的能力，它強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值的這一效用。

2.資產(chǎn)的變現(xiàn)性:是指非現(xiàn)金資產(chǎn)通過(guò)交換能夠直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力。它強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)作為企業(yè)債務(wù)的物資保障的這一效用。

3.資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性:是指資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過(guò)程中利用的效率和周轉(zhuǎn)速度。它強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的物資基礎(chǔ)而被利用的效用。

4.資產(chǎn)的增值性:是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)背景下，有可能與企業(yè)的其他相關(guān)資產(chǎn)在使用中產(chǎn)生協(xié)同效用的能力。2025/1/14第一節(jié)資產(chǎn)項(xiàng)目的質(zhì)量二、資產(chǎn)質(zhì)量的屬性

(一)資產(chǎn)質(zhì)量的相對(duì)性：同一資產(chǎn)對(duì)于不同企業(yè)，或者同一企業(yè)的不同發(fā)展時(shí)期來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)的質(zhì)量會(huì)有所差異。

(二)資產(chǎn)質(zhì)量的時(shí)效性：任何一項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量都是有時(shí)間限制的。優(yōu)質(zhì)變成劣質(zhì)、劣質(zhì)也會(huì)變成優(yōu)質(zhì)。

(三)資產(chǎn)質(zhì)量的層次性：任何一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)都有質(zhì)量好與質(zhì)量差之分。2025/1/14第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)分析一、貨幣資金分析貨幣資金是以貨幣形態(tài)存在的資金，包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。廣義的現(xiàn)金資產(chǎn)就是指貨幣資金。狹義的現(xiàn)金資產(chǎn)僅指庫(kù)存現(xiàn)金。同的報(bào)表中有不同的表述。資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金是靜態(tài)的現(xiàn)金，而現(xiàn)金流量表上的現(xiàn)金主要是以動(dòng)態(tài)現(xiàn)金列示。(一)貨幣資金的一般分析

1、資產(chǎn)負(fù)債表上貨幣資金越多，企業(yè)償債能力就越強(qiáng)。但是，如果一個(gè)企業(yè)報(bào)表上的貨幣資金經(jīng)常處于比重較大的狀況，則很可能是企業(yè)不能有效利用資金資源的表現(xiàn)。

2、應(yīng)結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模、籌資能力、貨幣運(yùn)用能力。

3、分析貨幣資金的運(yùn)用質(zhì)量和構(gòu)成質(zhì)量

不同行業(yè)代表性企業(yè)2009年貨幣資金持有量比較企業(yè)名稱貨幣資金資產(chǎn)總計(jì)貨幣資金占總資產(chǎn)比重貴州茅臺(tái)974,315.221,976,962.3149.28%大唐發(fā)電150,643.5018,206,430.700.83%蘇寧電器2,196,097.803,583,983.2061.28%企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)制約著貨幣資金規(guī)模，處于不同行業(yè)的企業(yè)，其貨幣資金存量與比重存在很大差異。如，蘇寧電器屬于零售業(yè)，一般采用賒購(gòu)現(xiàn)銷(xiāo)方式，貨幣資金持有量就較高。大唐發(fā)電屬于電力行業(yè)，其盈利資產(chǎn)主要是發(fā)電機(jī)組，固定資產(chǎn)比重非常之高，并且金額也大，所以貨幣資金占比也小。貴州茅臺(tái)屬于市場(chǎng)緊俏品，現(xiàn)金銷(xiāo)售方式為主，貨幣資金持有量就大。房地產(chǎn)行業(yè)貨幣資金占總資產(chǎn)的比例（合理性）分析表企業(yè)名稱2011201220132014萬(wàn)科21.5217.0316.7616.72保利地產(chǎn)5.5811.3110.2016.95招商地產(chǎn)8.0514.2919.7419.81金地集團(tuán)8.659.9212.6817.36萬(wàn)科相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目201220132014貨幣資金1,704,650.461,997,828.592,300,192.38短期借款110,485.00460,196.83118,825.61一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債748,867.69132,6437.46744,041.44短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債與貨幣資金的比例（%）50.4189.4337.51

從貨幣資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例來(lái)看，萬(wàn)科的貨幣資產(chǎn)比重比較穩(wěn)定，但持有量較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大；從償付能力來(lái)看，萬(wàn)科2012-2014年間短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債之和占貨幣資金的比重分別為50.41%、89.43%、37.31%，說(shuō)明萬(wàn)科集團(tuán)除2013年償還債務(wù)壓力較大外，其他年份持有的貨幣量對(duì)付短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債能力較強(qiáng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較好。2025/1/14第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)分析(二)貨幣資產(chǎn)的流量分析：企業(yè)利潤(rùn)與貨幣資產(chǎn)的差異主要表現(xiàn)為以下幾種形式：

1.賬面利潤(rùn)大而現(xiàn)金不足：現(xiàn)金的流動(dòng)性與豐缺狀況都是任何一個(gè)企業(yè)的關(guān)鍵。原因可能包括存貨過(guò)大、應(yīng)收款項(xiàng)過(guò)多、產(chǎn)量過(guò)大等。

2.賬面虧損而現(xiàn)金富余：主要發(fā)生在從成熟走向衰退期的企業(yè)。包括折舊、攤銷(xiāo)等費(fèi)用大，應(yīng)收款項(xiàng)大量收回等。

3.利潤(rùn)難以滿足企業(yè)擴(kuò)張所需現(xiàn)金：企業(yè)業(yè)績(jī)良好。“成長(zhǎng)性破產(chǎn)”。(三）貨幣資產(chǎn)的管理分析企業(yè)持有現(xiàn)金主要滿足以下三個(gè)需要：即交易需要、預(yù)防需要和投機(jī)需要。2025/1/14第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)分析1.現(xiàn)金管理的最佳境界

一方面，充分利用銀行貸款來(lái)減少現(xiàn)金結(jié)存水平以增大投資力度；另一方面，在保持企業(yè)低現(xiàn)金結(jié)存水平的基礎(chǔ)上縮短企業(yè)的現(xiàn)金缺口。

2.現(xiàn)金周期與現(xiàn)金浮游現(xiàn)金周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款收款天數(shù)－應(yīng)付賬款付款天數(shù)

現(xiàn)金周期越長(zhǎng)，所需要的銀行貸款就越多，也就會(huì)承擔(dān)越多的利息支出。所以，如何在保持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下縮短現(xiàn)金周期是企業(yè)現(xiàn)金管理的重點(diǎn)之一。而縮短現(xiàn)金周期的途徑主要有：延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款天數(shù)；縮短應(yīng)收賬款收款天數(shù)和加快存貨周轉(zhuǎn)。2025/1/14

現(xiàn)金浮游是由于付款過(guò)程中郵遞、工作流程、兌現(xiàn)支票所需時(shí)間形成的現(xiàn)金凍結(jié)。企業(yè)可以利用現(xiàn)金浮游填補(bǔ)現(xiàn)金流入與流出之間可能出現(xiàn)的暫時(shí)缺口。企業(yè)現(xiàn)金管理就是要權(quán)衡保持充足的現(xiàn)金與避免現(xiàn)金閑置產(chǎn)生的浪費(fèi)之間的得失。企業(yè)耗盡現(xiàn)金儲(chǔ)備可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境，而現(xiàn)金閑置也會(huì)帶來(lái)浪費(fèi)。權(quán)衡兩者的得失是現(xiàn)金管理的重點(diǎn)。

閱讀【案例5-1】企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理案例——飛利浦公司第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14

二、交易性金融資產(chǎn)分析

交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為交易目的而持有的債券投資、股票投資和基金投資。是企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融工具，該金融工具必須存在活躍的交易市場(chǎng)。通常情況下，是以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券和基金等。企業(yè)進(jìn)行交易性金融資產(chǎn)投資的目的就是將一部分閑置的貨幣資金轉(zhuǎn)換成有價(jià)證券，以獲得額外收益，同時(shí)，又可以保持高度的流動(dòng)性，在企業(yè)急需貨幣資金時(shí)可以將其及時(shí)變現(xiàn)。

1、分析交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成與風(fēng)險(xiǎn)。債券、基金投資風(fēng)險(xiǎn)較小，股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

2、分析有無(wú)人為將長(zhǎng)期股權(quán)投資劃歸交易金融資產(chǎn)，以改善資產(chǎn)的流動(dòng)性?？梢灾攸c(diǎn)觀察投資收益有無(wú)異常。交易性金融資產(chǎn)投資收益具有盈虧不穩(wěn)定、交易筆數(shù)多的特點(diǎn)，而長(zhǎng)期投資收益具有穩(wěn)定、交易筆數(shù)少的特點(diǎn)，如果投資收益出現(xiàn)異常，重點(diǎn)分析有無(wú)操縱資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

3、分析交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。交易性金融資產(chǎn)一般利用閑置性貨幣資產(chǎn)，如果過(guò)高會(huì)影響正常經(jīng)營(yíng)。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14三、應(yīng)收款項(xiàng)分析應(yīng)收款項(xiàng)分析包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款分析。但主要對(duì)應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款的分析。對(duì)于應(yīng)收賬款分析側(cè)重于應(yīng)收款項(xiàng)的合理性、創(chuàng)利性分析和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備情況的分析。應(yīng)收賬款的質(zhì)量就在于債權(quán)轉(zhuǎn)化為貨幣的質(zhì)量。(一)應(yīng)收款項(xiàng)的合理性分析

1.行業(yè)的背景和慣例：不同發(fā)展階段、不同競(jìng)爭(zhēng)程度、不同行業(yè)慣性等。

2.市場(chǎng)供需情況和未來(lái)產(chǎn)品的預(yù)測(cè)：應(yīng)收賬款的變化與企業(yè)規(guī)模、與流動(dòng)資產(chǎn)變化都有關(guān)聯(lián)，不同供需情況會(huì)有不同的信用政策和不同的收賬政策，不同的產(chǎn)品預(yù)期也會(huì)有不同的信用政策。

3.充分考慮補(bǔ)充資料：也就是表外信息資料。這是評(píng)估應(yīng)收款項(xiàng)非常重要的信息資料。（P113）第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析智光電器2014年應(yīng)收賬款有關(guān)數(shù)據(jù)表項(xiàng)目2013年2014年增減增長(zhǎng)率%應(yīng)收賬款（萬(wàn)元）21,176.3629,080.65+7,904.2937.33資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）62,937.1374,483.69+11,546.5618.35營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）37,281.2743,908.68+6,627.4117.78應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比例%33.6539.04+5.3916.01應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例%56.0866.23+10.1518.10

從公司的報(bào)表中還看到，2012年短期借款為2,913.02萬(wàn)元，2013年公司從資本市場(chǎng)籌集到的資金凈額為15,202.23萬(wàn)元，2014年短期借款為10,626.97萬(wàn)元。要求:1、對(duì)該公司應(yīng)收賬款的合理性進(jìn)行分析。

2、概括應(yīng)收賬款合理性分析的一般方法。1、可見(jiàn)，該公司應(yīng)收賬款總額處于較高的水平，且營(yíng)業(yè)收入的增幅低于應(yīng)收賬款的增幅，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性受到影響，而資產(chǎn)增長(zhǎng)中有68.46%來(lái)自應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)。2014年公司應(yīng)收賬款的數(shù)額接近營(yíng)業(yè)收入的70%，即公司目前的大部分收入都是以應(yīng)收賬款形式存在，沒(méi)有給公司帶來(lái)現(xiàn)金流，高額的應(yīng)收賬款不僅使公司面臨著較大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)巨額的應(yīng)收賬款還會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)速度產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。應(yīng)收賬款不斷增加，導(dǎo)致公司巨額的資金被占用，公司不得不靠增加銀行借款來(lái)維系正常經(jīng)營(yíng)。2012年末，公司僅有短期借款2913.02萬(wàn)元，在2013年上市籌集到資金凈額為15,202.23萬(wàn)元之后，2014年末公司短期貸款反而增加到10,626.97萬(wàn)元，不難看出，因巨額資金被占用，公司資金已經(jīng)面臨著較大的壓力，應(yīng)收賬款出現(xiàn)了異常，前景擔(dān)憂。

2、聯(lián)系資產(chǎn)變化、聯(lián)系營(yíng)收變化、聯(lián)系短期負(fù)債變化。2025/1/14(二)應(yīng)收賬款創(chuàng)利性的分析

恰當(dāng)額度的應(yīng)收賬款應(yīng)該是賒銷(xiāo)所創(chuàng)造的利潤(rùn)大于應(yīng)收賬款的持有成本，其基本目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是：企業(yè)賒銷(xiāo)收益最大化，同時(shí)企業(yè)應(yīng)收賬款總成本最低。應(yīng)收賬款的持有成本包括以下三種：

(1)機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)將資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失投資于其他方面所能帶來(lái)的收益，即因應(yīng)收賬款的取得而喪失的市場(chǎng)機(jī)會(huì)收入。其計(jì)算公式為：

由于應(yīng)收賬款所占用的資金只是其變動(dòng)成本部分，而不是全部待回收部分，所以應(yīng)賬款占用資金計(jì)算如下：

(2)管理成本。管理成本是企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的全程管理所耗費(fèi)的開(kāi)支。管理成本是應(yīng)收賬款管理過(guò)程中的固定成本。

(3)壞賬成本。壞賬成本是指企業(yè)不能及時(shí)回收賬款而發(fā)生的費(fèi)用。計(jì)算公式如下：

應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款占用資金×資金成本率應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率壞賬成本=賒銷(xiāo)收入×實(shí)際(或預(yù)計(jì))壞賬損失率第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14【例5-1】某企業(yè)預(yù)測(cè)的2012年度賒銷(xiāo)額為2400萬(wàn)元，其信用條件是：N/30，變動(dòng)成本率為65%。資金成本(或有價(jià)證券利息率)為20%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：

A：維持N/30的信用條件；B：將信用條件放寬到N/60；C：將信用條件放寬到N/90。為各種備選方案估計(jì)的賒銷(xiāo)水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如表5-4所示，信用條件分析如表5-5所示。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14【例5-2】仍按上例，如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷(xiāo)條件改為“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估計(jì)約有60%的客戶會(huì)利用2%的折扣；15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失率為2%，收款費(fèi)用降為30萬(wàn)元。根據(jù)上述資料，進(jìn)行決策分析。信用條件分析如表5-6所示：

應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)＝60%×10＋15%×20+25%×60＝24(天)

應(yīng)收賬款平均余額＝(2640/360)×24＝176(萬(wàn)元)

維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金＝176×65%＝114.4(萬(wàn)元）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝114.4×20%＝22.88(萬(wàn)元)

壞賬損失＝2640×2%＝52.8(萬(wàn)元)

現(xiàn)金折扣＝2640×(2%×60%+1%×15%)＝35.64(萬(wàn)元)第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14

計(jì)算結(jié)果表明，實(shí)行現(xiàn)金折扣以后，企業(yè)的收益增加35.08萬(wàn)元(782.68－747.60)，因此，企業(yè)最終應(yīng)選擇D方案作為最佳信用方案。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14(三)應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡與壞賬分析

1、賬齡分析：按照欠款時(shí)間長(zhǎng)短進(jìn)行分類。一般來(lái)講，未過(guò)信用期、雖然過(guò)了信用期但拖欠時(shí)間不長(zhǎng)的應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞帳的可能性較小，因此，此類帳齡的應(yīng)收賬款比重高則對(duì)企業(yè)有利。2、壞賬分析：備抵項(xiàng)目。調(diào)節(jié)費(fèi)用。影響資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。（1）壞賬計(jì)提方法與計(jì)提比例的合理性分析。人為抬高或壓低計(jì)提比例或改變計(jì)提方法。（2）壞賬計(jì)提方法與計(jì)提比例的前后比較分析。及時(shí)公告變更原因（分析原因的正當(dāng)性、合理性）。（3）壞賬計(jì)提數(shù)額的變化分析。區(qū)別是應(yīng)收賬款變動(dòng)引起還是會(huì)計(jì)政策與估計(jì)變更引起。

第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14壞賬分析——壞賬的計(jì)提：常用的三種方法方法之一：年末余額百分比法第一種情況：應(yīng)收賬款年末余額×計(jì)提比例>“壞賬準(zhǔn)備”年末余額(指壞賬準(zhǔn)備計(jì)提前的余額，下同)——按差額補(bǔ)提壞賬準(zhǔn)備。第二種情況：應(yīng)收賬款年末余額×計(jì)提比例<“壞賬準(zhǔn)備”年末余額——按差額沖減壞賬準(zhǔn)備。第三種情況：應(yīng)收賬款年末余額×計(jì)提比例=“壞賬準(zhǔn)備”年末余額——不補(bǔ)提亦不沖減壞賬準(zhǔn)備，即不做會(huì)計(jì)處理。第四種情況：年末計(jì)提前“壞賬準(zhǔn)備”出現(xiàn)借方余額——應(yīng)按其借方余額與“應(yīng)收賬款年末余額×計(jì)提比例”之和計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14方法之二：賬齡分析法。賬齡分析法是指根據(jù)應(yīng)收帳款的時(shí)間長(zhǎng)短來(lái)估計(jì)壞賬損失的一種方法，又稱應(yīng)收賬款賬齡分析法。表5-7

2011年上半年悅達(dá)投資壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例表賬齡壞賬準(zhǔn)備比率（%）1年以內(nèi)51年以上2年以內(nèi)102年以上3年以內(nèi)303年以上4年以內(nèi)504年以上5年以內(nèi)805年以上100方法之三：賒銷(xiāo)百分比法。賒銷(xiāo)百分比法是企業(yè)根據(jù)當(dāng)期賒銷(xiāo)金額的一定百分比估計(jì)壞賬的方法。

第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14“悅達(dá)投資”2010年報(bào)中應(yīng)收帳款帳齡分析帳齡期末數(shù)期初數(shù)金額比例%壞賬準(zhǔn)備金額比例壞賬準(zhǔn)備1年內(nèi)39,033,187.9263.404,865,874.6040,552,187.956.313,953,078.251-2年2,334,409.723.79233,440.978,799,467.1512.22879,946.722-3年8,760,073.9814.238,628,022.195,224,783.447.251,567,435.033-4年4,863.100.012,431.55865,077.611.20519,046.574-5年117,012.000.1993,609.60262,074.910.36209,659.935年上11,320,197.7418.3811,320,197.7416,317,663.022.6616,317,663.02合計(jì)61,569,744.4610025,143,576.6572,021,254.010023,446,829.522025/1/141、悅達(dá)集團(tuán)2010年應(yīng)收帳款帳齡得到整體優(yōu)化，表現(xiàn)在應(yīng)收賬款總額比年初下降14.51%，壞賬準(zhǔn)備較年初提高了7.24%,一定程度上說(shuō)明企業(yè)更加謹(jǐn)慎。

2、除2-3年期的應(yīng)收賬款有所增長(zhǎng)外，其余各賬齡段的應(yīng)收賬款的賬齡均有所下降。重點(diǎn)分析2-3年期的應(yīng)收賬款。

除此之外，還應(yīng)當(dāng)就預(yù)付帳款、其他應(yīng)收款進(jìn)行帳齡和前五名的分析。特別要關(guān)注有無(wú)預(yù)付持公司5%以上（含5%）股份的股東單位款項(xiàng)。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14（四）應(yīng)收賬款分析需要注意的其他問(wèn)題

應(yīng)收賬款是企業(yè)資產(chǎn)方一個(gè)非常大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，因?yàn)橹挥凶罱K能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的應(yīng)收賬款才是有價(jià)值的，而那些預(yù)期將無(wú)法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的部分就是無(wú)價(jià)值的。過(guò)多的應(yīng)收賬款，一方面由于對(duì)流動(dòng)資金的大量占用，企業(yè)為了克服現(xiàn)金流量不足的壓力，不得不增加有息負(fù)債的規(guī)模，從而使企業(yè)負(fù)擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用迅速上升；另一方面，其壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提將使企業(yè)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐删薮蟮膲毫?。因此，迅猛增加的?yīng)收賬款往往預(yù)示著業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)務(wù)中主要是通過(guò)比較分析、結(jié)構(gòu)分析、比率分析來(lái)判斷。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14在進(jìn)行應(yīng)收帳款分析時(shí)，一般應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

1、應(yīng)收帳款的時(shí)間以及欠款對(duì)象。應(yīng)收帳款如果時(shí)間過(guò)長(zhǎng)或者是到期未還，那么形成壞帳的風(fēng)險(xiǎn)就比較大；同時(shí)欠款單位如果有良好的市場(chǎng)聲譽(yù)，形成壞帳的可能性就小一些，反之形成壞帳的可能性就大一些；欠款單位如果是關(guān)聯(lián)企業(yè)，那么被企業(yè)高管人為操縱的可能性非常大。

2、應(yīng)收帳款增幅較大。對(duì)于應(yīng)收帳款增幅較大，應(yīng)該剖析增幅增大的原因，企業(yè)是否有為了增加本年利潤(rùn)而虛假銷(xiāo)售，如果年末突擊銷(xiāo)售，特別是銷(xiāo)售給經(jīng)銷(xiāo)商和關(guān)聯(lián)企業(yè)而形成的應(yīng)收帳款，其企業(yè)存在虛假銷(xiāo)售的可能性比較大。此項(xiàng)指標(biāo)如果增幅較大，最好結(jié)合企業(yè)前三個(gè)季度的銷(xiāo)售情況進(jìn)行分析，如果企業(yè)在全年銷(xiāo)售增幅比較均衡，而且應(yīng)收帳款的增幅與銷(xiāo)售收入的增幅比較對(duì)稱，那么可信度就較高，反之前三個(gè)季度銷(xiāo)售變化不大，而年末大幅增加，那么企業(yè)虛增利潤(rùn)的可能性就較大。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14

3、應(yīng)收帳款大幅減少。一般認(rèn)為應(yīng)收帳款年底余額降低是好現(xiàn)象，有利于優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。但同時(shí)要分析降低的原因是什么，特別要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)銷(xiāo)方式，有些企業(yè)采取賒銷(xiāo)的方式進(jìn)行銷(xiāo)售，特別是家電、食品、服裝行業(yè)等競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的行業(yè)采取這種方式的比較多，其形成的應(yīng)收帳款如果長(zhǎng)期保持基本穩(wěn)定，屬于正?，F(xiàn)象。但有些企業(yè)如果突然改變銷(xiāo)售方式，將賒銷(xiāo)改為經(jīng)銷(xiāo)，雖然應(yīng)收帳款余額降下來(lái)了，但這樣做的結(jié)果是否會(huì)影響企業(yè)的銷(xiāo)售和經(jīng)營(yíng)，需要我們做細(xì)致和進(jìn)一步的分析。

第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析四、其他應(yīng)收款分析除應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)付賬款以外的企業(yè)應(yīng)收、暫付給其他單位和個(gè)人的各種款項(xiàng)。各種賠款、保證金、備用金和墊付款等。實(shí)務(wù)中，常常成為調(diào)整成本費(fèi)用和利潤(rùn)的手段，因此也是分析的重點(diǎn)之一。

1、其他應(yīng)收款的構(gòu)成分析。是否將應(yīng)計(jì)入當(dāng)期的成本費(fèi)用計(jì)入其他應(yīng)收款，是否將本應(yīng)計(jì)入其他項(xiàng)目的內(nèi)容計(jì)入其他應(yīng)收款？

2、其他應(yīng)收款的規(guī)模和變動(dòng)分析。是否規(guī)模過(guò)大，變化異常？其他應(yīng)收款與應(yīng)收賬款之間比較，一般應(yīng)小于應(yīng)收賬款的變化幅度，注意分析有無(wú)操縱利潤(rùn)。

3、關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款和賬齡分析。是否存在大股東或關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期了、大量占用上市公司資金或抽逃資金等現(xiàn)象。

關(guān)聯(lián)企業(yè)的其他應(yīng)收款長(zhǎng)期不還。如果其他應(yīng)收款中有關(guān)聯(lián)企業(yè)借款，特別是母公司、母公司控股公司的借款而長(zhǎng)期不還，這類企業(yè)一般具有母公司抽逃資金的嫌疑，而且高管不會(huì)好好經(jīng)營(yíng)上市公司的，上市或進(jìn)行融資僅是滿足母公司的需要，對(duì)這類企業(yè)你最好是敬而遠(yuǎn)之。如果企業(yè)存在這類問(wèn)題，你最好看一下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用和長(zhǎng)期借款兩個(gè)科目，如果企業(yè)還有大量的借款，那這家企業(yè)就是垃圾中垃圾，因?yàn)橐粋€(gè)需要錢(qián)的企業(yè)還要把錢(qián)借給母公司，而且還要承擔(dān)大量的利息費(fèi)用，那這家企業(yè)的高管決沒(méi)有把上市公司當(dāng)成自己的子公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，而是把他當(dāng)成了提款機(jī)，榨錢(qián)的機(jī)器。2025/1/14合并報(bào)表的其他應(yīng)收款分析

1、其他應(yīng)收款成為合并報(bào)表分析重點(diǎn)一是其他應(yīng)收款項(xiàng)目?jī)?nèi)容復(fù)雜，容易受到報(bào)表編制者的操縱。二是個(gè)別企業(yè)報(bào)表沒(méi)有披露關(guān)于其他應(yīng)收款的詳細(xì)信息，報(bào)表使用者無(wú)法正確預(yù)測(cè)其中所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。利用其他應(yīng)收款項(xiàng)目轉(zhuǎn)移資金。如ＳＴ輕騎一年虧損34億元，其中通過(guò)其他應(yīng)收款反映的大股東欠款壞賬為22.26億元。

三是將合并報(bào)表和個(gè)別報(bào)表的其他應(yīng)收款項(xiàng)目對(duì)照分析，報(bào)表使用者可以獲得重要的決策信息。將母公司報(bào)表與合并報(bào)表的其他應(yīng)收款項(xiàng)目金額進(jìn)行對(duì)比，其差額可以大致估計(jì)出由關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的其他應(yīng)收款金額。一種情況是被子公司占用資金，另一種情況是被大股東或控股股東占用資金。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/142、其他應(yīng)收款分析技術(shù)“泛建建設(shè)”集團(tuán)2007年合并報(bào)表和母公司個(gè)別報(bào)表其他應(yīng)收款項(xiàng)目的分析，我們可以了解到：2007年末母公司的其他應(yīng)收款規(guī)模約為41億元，而合并報(bào)表中的其他應(yīng)收款規(guī)模約為2.3億元，兩者之間差額約為39億元。上市公司的其他應(yīng)收款遠(yuǎn)比合并報(bào)表的規(guī)模大，說(shuō)明上市公司其他應(yīng)收款的主要債務(wù)人是納入合并范圍內(nèi)的子公司，即母公司與公司之間形成債權(quán)債務(wù)。

從其他應(yīng)收款占資產(chǎn)規(guī)模的比重來(lái)看其他應(yīng)收款的質(zhì)量在多大程度上會(huì)顯著影響上市公司的償債能力。

第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14“泛建建設(shè)”合并資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨高達(dá)64.7億元，母公司存貨為4.3億元，而其他經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的相差額不是很大。由此可見(jiàn)，母公司其他應(yīng)收款的主體變成了子公司的存貨，進(jìn)一步通過(guò)子公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分析可知，子公司的存貨主要是企業(yè)開(kāi)發(fā)的樓盤(pán)，控股子公司正在開(kāi)發(fā)樓盤(pán)的未來(lái)盈利能力決定了上市公司其他應(yīng)收款的質(zhì)量。由此可見(jiàn)，通過(guò)對(duì)合并報(bào)表的其他應(yīng)收款項(xiàng)目分析，報(bào)表使用者可以了解上市公司與其子公司之間的關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模和關(guān)聯(lián)交易的業(yè)務(wù)性質(zhì)，從而對(duì)上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和潛在風(fēng)險(xiǎn)有更充分的認(rèn)識(shí)。

第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14

案例曾在我國(guó)證券市場(chǎng)闖蕩多年的金杯汽車(chē)，其2001年的年報(bào)富有戲劇性。2002年4月13日，金杯汽車(chē)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)虧公告：金杯汽車(chē)2001年度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)巨額虧損。隨后，該公司又公布了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)虧的補(bǔ)充公告，公告中解釋，造成巨額虧損是由于公司變更會(huì)計(jì)政策，集中計(jì)提壞賬準(zhǔn)備產(chǎn)生的。金杯汽車(chē)在公布了預(yù)虧公告及補(bǔ)充公告之后，直到4月底才公布了2001年度報(bào)告。

在金杯汽車(chē)遲緩公布年報(bào)的背后，自然是一份令人不滿意的答卷。金杯汽車(chē)2001年度報(bào)告顯示，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入64,846.90萬(wàn)元，同比減少18%；凈利潤(rùn)-8,2503.87萬(wàn)元，同比減少420%；調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)1.252元，同比減少27%；股東權(quán)益155,085.29萬(wàn)元，同比減少34%；每股收益-0.7551元，凈資產(chǎn)收益率-53.2%，均有大幅度的下滑。

截至報(bào)告期末，該公司的應(yīng)收賬款高達(dá)19.87億元，其中5年期以上的應(yīng)收賬款達(dá)7.88億元，占應(yīng)收賬款總額的39.6%。按賬齡分析法金杯汽車(chē)需要計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金為9.47億元，占應(yīng)收賬款總額否認(rèn)47.6%。

思考題：

1.金杯汽車(chē)公司的應(yīng)收賬款管理方面可能出現(xiàn)了什么問(wèn)題？

2.公司可以從哪幾個(gè)方面加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理？第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14金杯汽車(chē)公司的應(yīng)收賬款管理可能出的問(wèn)題有：

1.沒(méi)有制定合理的信用政策，在賒銷(xiāo)時(shí)，沒(méi)有實(shí)行嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有對(duì)客戶的信用狀況進(jìn)行調(diào)查和評(píng)估，從而對(duì)一些信譽(yù)不好、壞賬損失率高的客戶也實(shí)行賒銷(xiāo)，因而給公司帶來(lái)巨額的壞賬損失；

2.沒(méi)有對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行很好地監(jiān)控，對(duì)逾期的應(yīng)收賬款沒(méi)有采取有力的收賬措施。如何加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理：

1.事前：對(duì)客戶進(jìn)行信用調(diào)查和信用評(píng)估，制定嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)

2.事中：制定合理的信用政策，采用賬齡分析表等方法對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行監(jiān)控。

3.事后：制定合理有效的收賬政策催收拖欠款項(xiàng)，減少壞賬損失。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14案例：“吉林化工”應(yīng)收賬款變動(dòng)分析1、“吉林化工”2004年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入139億元，與2003年同期相比上升26%，但凈利潤(rùn)卻為負(fù)的8.4億元。該公司在2004年應(yīng)收賬款凈額比年初上升了67%，從1,264,740,203元上升為2,107,978,910元。2、2004年同行業(yè)應(yīng)收賬款情況：企業(yè)名稱期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款增減額增減%上海石化59750800060259700050890008.52揚(yáng)子石化335909515157802622-178106893-112.87齊魯石化4552600016578000-32948000-72.37錦州石化12058432469162494-51421830-42.64第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/143、2004年吉林化工負(fù)債情況吉林化工2004年報(bào)項(xiàng)目2004年12月31日2003年12月31日增長(zhǎng)應(yīng)收賬款22866710001438182300

59%壞賬準(zhǔn)備1786921001734421003%應(yīng)收賬款凈額2107978900126474020067%短期借款3821190000228930000067%長(zhǎng)期借款11088619001232554900-10%第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14吉林化工2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.6億26.9億19.8億139億7.02部分石油加工企業(yè)2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率企業(yè)名稱期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上海石化5975080006025970006000525003940253300065.67揚(yáng)子石化15780262233590951524685606831773577771128.71齊魯石化4552600016578000310520009841748000316.94錦州石化120584324691624949487340915038301174158.51第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14吉林化工的2004資產(chǎn)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目2000年12月31日比例貨幣資金2289642371.29%應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款269077584515.2%其他應(yīng)收款6519994733.68%預(yù)付賬款2849372421.61%存貨182071422310.3%固定資產(chǎn)1034825097958.4%資產(chǎn)總計(jì)17710708378100%第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14部分石油加工企業(yè)2004年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)資產(chǎn)2004年12月31日比例企業(yè)資產(chǎn)2004年12月31日比例上海石化貨幣資金16945000005.9%揚(yáng)子石化貨幣資金11691697087.1%應(yīng)收票9%應(yīng)收票據(jù)235623341214.3%應(yīng)收賬款6025970002.1%應(yīng)收賬款3359095152.0%其他應(yīng)收款6192810002.2%其他應(yīng)收款82623250.05%預(yù)付賬款2607360000.9%預(yù)付賬款1280191250.8%存貨372774900013.0%存貨284230180517.3%固定資產(chǎn)1746422700060.7%固定資產(chǎn)846105396251.4%資產(chǎn)總計(jì)28757089000100%資產(chǎn)總計(jì)16448585968100%齊魯石化貨幣資金95650000.1%錦州石化貨幣資金188848950.64%應(yīng)收票據(jù)3087710003.1%應(yīng)收票據(jù)5000000.02%應(yīng)收賬款165780000.17%應(yīng)收賬款691624942.35%其他應(yīng)收款38690000.04%其他應(yīng)收款782144542.66%預(yù)付賬款654140000.66%預(yù)付賬款110237580.37%存貨7323150007.3%存貨153751231152.2%固定資產(chǎn)832148700083.4%固定資產(chǎn)122813590441.7%資產(chǎn)總計(jì)9979756000100%資產(chǎn)總計(jì)2944596519100%第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/141、吉林化工應(yīng)收賬款增長(zhǎng)過(guò)快，超過(guò)了同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，總量與增速都是行業(yè)內(nèi)的最大；2、應(yīng)收賬款增長(zhǎng)導(dǎo)致短期負(fù)債增加，年末達(dá)38億元，增長(zhǎng)了67%；3、吉林化工年末應(yīng)收賬款占15.2%，遠(yuǎn)大于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為7.2次，遠(yuǎn)低于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的水平；4、短期負(fù)債增長(zhǎng)帶來(lái)了利息費(fèi)用的增長(zhǎng)，即使壞賬準(zhǔn)備只增長(zhǎng)3%，企業(yè)仍然出現(xiàn)虧損8.4億元。

信用政策、催收管理、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等都存在嚴(yán)重問(wèn)題。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析“振東制藥”其他應(yīng)收款項(xiàng)目2010年2011年合并母公司合并母公司其他應(yīng)收款1,537.787,009.748,043.9623,977.72資產(chǎn)總額217,047.93197,094.38225,584.42189,359.19其他應(yīng)收款占資產(chǎn)總額%0.713.563.5712.662011年母公司其他應(yīng)收款前五名單位企業(yè)名稱與本公司關(guān)系金額賬齡占母公司其他應(yīng)收款比重振東醫(yī)藥全資子公司5159.61一年以內(nèi)21.52%開(kāi)元制藥控股子公司4886.7一年以內(nèi)20.38%醫(yī)藥物流全資子公司3399.59一年以內(nèi)14.18%安特生物全資子公司2923.63一年以內(nèi)12.19%道地藥材全資子公司1746.87一年以內(nèi)7.29%合計(jì)18116.3975.56%1.2011年振東藥業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表中,其他應(yīng)收款的增長(zhǎng)率達(dá)423.09%,母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中其他應(yīng)收款的增長(zhǎng)率為242.06%,變化太大;2.2011年母公司其他應(yīng)收款達(dá)2.4億元,而合并報(bào)務(wù)僅有0.8億元,說(shuō)明母公司有大量資金被子公司所占有;3.財(cái)務(wù)報(bào)表附注中說(shuō)明其他應(yīng)收款前五名的單位均為上市公司的關(guān)聯(lián)單位,占母公司其他應(yīng)收款的75.56%,存在被大股東掏空的嫌疑。2025/1/14

所謂比較分析，就是將應(yīng)收賬款的變化與銷(xiāo)售收入的變化加以比較。一般說(shuō)來(lái)，應(yīng)收賬款與銷(xiāo)售收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)，當(dāng)企業(yè)放寬信用限制時(shí)，往往會(huì)刺激銷(xiāo)售，但同時(shí)也增加了應(yīng)收賬款；而企業(yè)緊縮信用，在減少應(yīng)收賬款時(shí)又會(huì)影響銷(xiāo)售。因此，如果應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率明顯大于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)率，則說(shuō)明應(yīng)收賬款過(guò)多。所謂結(jié)構(gòu)分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。一般來(lái)說(shuō)，每一個(gè)行業(yè)都有其獨(dú)特的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例顯著超過(guò)同行業(yè)的一般水平，則往往說(shuō)明應(yīng)收賬款過(guò)多。所謂比率分析，就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)的一般水平，則往往說(shuō)明應(yīng)收賬款過(guò)多，周轉(zhuǎn)過(guò)慢。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14四、存貨分析1.存貨品種構(gòu)成與比重分析：重點(diǎn)關(guān)注變動(dòng)顯著的項(xiàng)目

2.存貨計(jì)價(jià)分析：變更有沒(méi)有說(shuō)明;變更是不是合理;引起的會(huì)計(jì)信息失真進(jìn)行更正與調(diào)整。3.存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分析:存貨成本與可變現(xiàn)凈值孰低。存貨成本的準(zhǔn)確性、可變現(xiàn)價(jià)值的合理性。存貨的成本高于其可變現(xiàn)凈值的，按其差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；存貨的成本低于其可變現(xiàn)凈值的，按其成本計(jì)量，不計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，但原已計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的，應(yīng)按已計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14

因此，分析者必須認(rèn)真閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表附注，了解企業(yè)發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法、可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法以及它們變化，從而判斷企業(yè)業(yè)績(jī)的變化，究竟是實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生的變化，還是存貨會(huì)計(jì)政策的變化引起的。一般采用比較分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14

所謂比較分析，就是將存貨的變化與營(yíng)業(yè)收入的變化加以比較。一般說(shuō)來(lái)，存貨與營(yíng)業(yè)收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)。正常情況下，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模越大，存貨的規(guī)模越大；企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模越小，存貨規(guī)模越小。因此，如果存貨的增長(zhǎng)率明顯大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率，則說(shuō)明存貨過(guò)多。所謂結(jié)構(gòu)分析，就是將企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。一般來(lái)說(shuō)，每一個(gè)行業(yè)都有其獨(dú)特的存貨結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例顯著超過(guò)同行業(yè)的一般水平，則往往說(shuō)明存貨過(guò)多。所謂比率分析，就是將企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。存貨周轉(zhuǎn)率，是用一段時(shí)間內(nèi)的營(yíng)業(yè)成本，除以同期內(nèi)存貨的平均余額。計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)成本／存貨平均余額。如果企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)的一般水平，則往往說(shuō)明存貨過(guò)多，周轉(zhuǎn)過(guò)慢。第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14年份1995199619971998199920002001存貨111217150529263028331209472709497754282593增長(zhǎng)率12.64%35.35%74.74%25.92%42.72%5.30%-43.23%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3610225006326343378573891012710901273674812增長(zhǎng)率51.26%38.67%26.71%35.16%18.12%-11.00%-25.13%

康佳集團(tuán)的存貨以電視機(jī)為主，從1995~2001年康佳集團(tuán)的存貨變化中我們可以分析其在銷(xiāo)售情況變化下的存貨策略變化（見(jiàn)下表，單位：萬(wàn)元）。案例：存貨變動(dòng)分析2025/1/14案例：存貨變動(dòng)分析深康佳存貨結(jié)構(gòu)（單位：萬(wàn)元）1997年末1998年末1999年末2000年末存貨263028331209472709497754資產(chǎn)總計(jì)5385987183329769411006301存貨/資產(chǎn)總計(jì)48.8%46.1%48.4%49.5%深康佳存貨周轉(zhuǎn)率（單位：萬(wàn)元）1998年1999年2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本695087783364752602存貨平均余額297119401959485232存貨周轉(zhuǎn)率2.341.951.552025/1/14案例：2004年家電企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率部分家電企業(yè)2001年存貨周轉(zhuǎn)率企業(yè)名稱期初存貨期末存貨存貨平均余額主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨周轉(zhuǎn)率四川長(zhǎng)虹70055899326012898272650924410298866198281.52深康佳A31700811103580777403337542925756399668591.67海信電器12784404621769334354152388740864368143134.22夏新電子15028484261806224567165453649739970265702.42夏華電子75992877073285520074639198537835583665.07科龍電器19456176372996855338247123648866122764732.68春蘭股份83451100477925167280688133826781353283.32小天鵝A40720477350696197045708337219608461574.29格力電器119645577135263737902361414781115492493344.89美的電器206794317837716741322919808655156197828365.35美菱電器19630765124577494422104129811499231015.20青島海爾6020011648512069187266040411327684022518.272025/1/14康佳集團(tuán)的存貨以電視機(jī)為主，從1995~2001年康佳集團(tuán)的存貨變化中我們可以分析其在銷(xiāo)售情況變化下的存貨策略變化。1995年，公司銷(xiāo)售收入出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，消化歷史存貨量較大，于是1996、1997年公司加大了存貨投資，1997年底的存貨賬面金額已經(jīng)比1995年翻了一番多，明顯高于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)。由于存貨政策的慣性，企業(yè)無(wú)法及時(shí)根據(jù)銷(xiāo)售市場(chǎng)的變化對(duì)存貨政策進(jìn)行大幅調(diào)整，在1999年銷(xiāo)售收入同比增幅已經(jīng)大大滑坡的情況下，存貨規(guī)模仍然以42%的速度增加。2000年公司雖然開(kāi)始意識(shí)到問(wèn)題的嚴(yán)重性，但此時(shí)銷(xiāo)售收入已經(jīng)轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，而存貨仍在積累。結(jié)果，這種前期對(duì)市場(chǎng)樂(lè)觀的情緒帶來(lái)的存貨大量積壓使企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于困境。為了渡過(guò)難關(guān)，公司在2001年對(duì)存貨進(jìn)行大清理，直接造成2001年度報(bào)表出現(xiàn)巨大虧損。雖然后來(lái)康佳集團(tuán)通過(guò)業(yè)務(wù)重整進(jìn)入了新的發(fā)展階段，但其在彩電存貨上的教訓(xùn)無(wú)疑是深刻的。2025/1/14五、短期資產(chǎn)的流動(dòng)性與短期償債能力分析(一)短期資產(chǎn)流動(dòng)性分析1.應(yīng)收款項(xiàng)流動(dòng)性分析(1)應(yīng)收賬款與日銷(xiāo)售額之比：尚未收回的應(yīng)收賬款的時(shí)間長(zhǎng)度(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：一定時(shí)間內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)2.存貨流動(dòng)性分析(1)存貨與日銷(xiāo)售額之比：存貨可供銷(xiāo)售的天數(shù)(2)存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3.營(yíng)業(yè)周期分析：營(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14(二)短期償債能力分析1.流動(dòng)比率分析2.速動(dòng)比率分析3.現(xiàn)金比率分析4.營(yíng)運(yùn)資本5.營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率第二節(jié)、流動(dòng)資產(chǎn)分析2025/1/14案例:長(zhǎng)城電腦償債能力分析2025/1/14案例:長(zhǎng)城電腦償債能力分析2025/1/14案例:長(zhǎng)城電腦償債能力分析長(zhǎng)城電腦經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率計(jì)算表

2025/1/14一、長(zhǎng)期投資分析長(zhǎng)期投資是指除短期投資以外的投資，包括持有時(shí)間準(zhǔn)備超過(guò)1年(不含1年)的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的債券、長(zhǎng)期債券投資和其他長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)期投資和短期投資同樣是投資，但由于兩者間的性質(zhì)有很大的不同。長(zhǎng)期股權(quán)投資的目的是多樣的，但大多數(shù)企業(yè)的目的還是增加企業(yè)利潤(rùn)。在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表分析時(shí)需要單獨(dú)進(jìn)行分析。按照投資的性質(zhì)，可分為權(quán)益性投資、債權(quán)性投資和混合性投資。(一)長(zhǎng)期股權(quán)投資分析股權(quán)投資也叫權(quán)益性投資，是為獲取另一企業(yè)的權(quán)益或凈資產(chǎn)所作的投資。這種投資的目的是為了獲取另一企業(yè)的控制權(quán)，或?qū)嵤?duì)另一企業(yè)的重大影響等。股權(quán)投資按照持股對(duì)象又可以分為股票投資和非股票投資。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目的期末余額，減去“長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”科目期末余額后的金額填列。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/14對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的分析側(cè)重于：

1、構(gòu)成分析：企業(yè)長(zhǎng)期投資的方向(如投資對(duì)象、受資企業(yè))、投資規(guī)模、持股比例等進(jìn)行分析。了解對(duì)外股權(quán)投資的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)。

2、會(huì)計(jì)處理方法分析：成本法、權(quán)益法運(yùn)用恰當(dāng)性分析。賬面價(jià)值的固定或波動(dòng)。

3、財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)聯(lián)分析：資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收股利”、利潤(rùn)表中“股權(quán)投資收益”和現(xiàn)金流量表中“因股權(quán)投資收益而收到的現(xiàn)金”三者之間的關(guān)聯(lián)。前二者是權(quán)責(zé)發(fā)生制，后者是收付實(shí)現(xiàn)制。兩者之間的差異：本期應(yīng)收而未收到的股利/本期收到以前時(shí)期的股利。

4、質(zhì)量分析：被投資單位的市價(jià)變動(dòng)、盈虧狀況、競(jìng)爭(zhēng)程度等。

5、相互持股分析：母子公司、企業(yè)集團(tuán)成員公司和普通公司之間相互持股。“主動(dòng)型”和“被動(dòng)型”。鞏固聯(lián)系/企業(yè)并購(gòu)。

6、減值準(zhǔn)備分析：長(zhǎng)期投資當(dāng)期減值準(zhǔn)備的計(jì)提，將導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)的減少，而長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的回收又導(dǎo)致當(dāng)期凈利潤(rùn)的增加。因此，長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備對(duì)賬面利潤(rùn)會(huì)有直接的影響，分析時(shí)需要特別關(guān)注。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/14

長(zhǎng)期股權(quán)投資是企業(yè)戰(zhàn)略的會(huì)計(jì)表達(dá)。由于企業(yè)的長(zhǎng)期權(quán)投資布局與企業(yè)的資源優(yōu)化整合、發(fā)展方向等戰(zhàn)略意圖密切相關(guān)，這要求對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的分析做到長(zhǎng)期與短期、戰(zhàn)略與策略的兩個(gè)緊密結(jié)合，從長(zhǎng)期股權(quán)投資的靜態(tài)分布和動(dòng)態(tài)衍化中去充分挖掘和把握企業(yè)的價(jià)值。

高質(zhì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)該表現(xiàn)為：（1）投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相符；（2）投資收益的確認(rèn)導(dǎo)致適量的現(xiàn)金流入量；（3）投資收益與企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相符；（4）外部投資環(huán)境有利于企業(yè)的整體發(fā)展。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/14增持1%股權(quán)意味著什么上海汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海汽車(chē)”）2000年6月30日以7102.38萬(wàn)元受讓了上海通用汽車(chē)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“通用汽車(chē)”）1%的股權(quán)，至此上海汽車(chē)所持有通用汽車(chē)的股份由19%增至20%。從2000年7月起至2002年末，通用汽車(chē)的凈利潤(rùn)及分給上海汽車(chē)現(xiàn)金股利情況如下表所示。問(wèn)題：上海汽車(chē)收購(gòu)?fù)ㄓ闷?chē)1%股權(quán)后，對(duì)其利潤(rùn)和財(cái)務(wù)狀況將產(chǎn)生哪些影響？(20%，成本法改成權(quán)益法)

單位：萬(wàn)元會(huì)計(jì)期間通用汽車(chē)提取職工獎(jiǎng)?；鸷髢衾麧?rùn)上海汽車(chē)分得現(xiàn)金股利2000年7~12月29282.48—2001年113390.13—2002年293151.7820177.79第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/14新疆冠農(nóng)股份長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目分析

1、基本情況分析第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析表1：

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2025/1/14

從表1可以看出，冠農(nóng)股份對(duì)外投資項(xiàng)目中，除了2007年有少量的交易性金融外，其他全部為長(zhǎng)期股權(quán)投資。從歷年的長(zhǎng)期股權(quán)投資變動(dòng)來(lái)看，該公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資增加幅度很大，尤其是2009年增加額達(dá)到上年度的41.99%。從長(zhǎng)期股權(quán)投資占總資金的比重來(lái)看，其比重最高達(dá)到年度總資產(chǎn)的62.11%，最低為達(dá)到49.4%。由此可以看出，冠農(nóng)股份的長(zhǎng)期股權(quán)投資規(guī)模大，增加幅度快，其在公司資產(chǎn)中的地位是極其顯著的。

此外，從母公司報(bào)表和合并報(bào)表中的長(zhǎng)期股權(quán)投資差額來(lái)看，合并數(shù)占母公司數(shù)的比重在60%以下，說(shuō)明公司存在著大量的控制性長(zhǎng)期股權(quán)投資。但是，該比重逐年增加進(jìn)一步意味著公司采取對(duì)外投資的方式發(fā)生了部分變化，其中參股投資的方式開(kāi)始增加，其比重在加大。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/142、投資方向分析

根據(jù)冠農(nóng)股份的網(wǎng)站介紹，該公司從最初建設(shè)到目前為止擁有11個(gè)控股子公司，3個(gè)參股公司，5個(gè)全資子公司。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/14

從表2可以看出，疆冠農(nóng)上市后采取了系列的對(duì)外投資行為，使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)得到了很大程度的擴(kuò)張，以最快的速度為香梨和鹿茸的深加工創(chuàng)造條件，拓寬了其他農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)及加工的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。一方面，該公司在選擇對(duì)外投資方向時(shí)較好的把握了公司的投資方向，其充分發(fā)揮南疆地區(qū)豐富的特色果蔬資源優(yōu)勢(shì)，把果蔬產(chǎn)業(yè)作為核心產(chǎn)業(yè)來(lái)經(jīng)營(yíng)，這與公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)是一致的。另一方面，冠農(nóng)的投資方向不僅在縱向上充分發(fā)揮核心競(jìng)爭(zhēng)力做大做強(qiáng)，它也適當(dāng)涉足房地產(chǎn)等領(lǐng)域，這樣可以適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)相結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，這使得自己的盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/143、付出資產(chǎn)的類型分析

第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析

表3：新疆冠農(nóng)股份長(zhǎng)期股權(quán)投資金額單位：萬(wàn)元會(huì)計(jì)年度2007200820092010長(zhǎng)期股權(quán)投資余額46452.1954647.7777595.7279481.94本期投資新增長(zhǎng)期股權(quán)投資8195.5822947.951886.22投資所支付的現(xiàn)金445600705投資所支付的現(xiàn)金占新增投資的比例2%3%7%

從表3可以看出在冠農(nóng)股份對(duì)外投資所付出資產(chǎn)中，現(xiàn)金支出比例很小。這就說(shuō)明，冠農(nóng)股份主要是以非貨幣資產(chǎn)或表外的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)外的長(zhǎng)期股權(quán)投資，既不會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，又使得時(shí)資產(chǎn)得到重組。2025/1/14

4、投資收益分析

第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/14

如表4所示，從2007年至2010年這四年里，投資收益逐年增加，而且其金額大于公司的利潤(rùn)總額。這一結(jié)果就表明，冠農(nóng)股份利潤(rùn)中有很大部分依賴于長(zhǎng)期股權(quán)投資的投資收益。這一點(diǎn)和公司的投資戰(zhàn)略是一致的。事實(shí)上，冠農(nóng)股份的長(zhǎng)期股權(quán)投資占總資金的比重高達(dá)50%，這就表明該公司已經(jīng)成為演變?yōu)橐粋€(gè)投資主導(dǎo)型企業(yè)，此時(shí)其公司利潤(rùn)來(lái)源主要來(lái)自投資收益。需要指出的是，

2010年該年度的投資收益達(dá)到13130.45萬(wàn)元，公司的利潤(rùn)總額竟為-2365.92萬(wàn)元，這就從另一個(gè)側(cè)面放映了公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)惡化，進(jìn)而有待進(jìn)一步查明原因。為進(jìn)一步探究投資收益的質(zhì)量，把利潤(rùn)表中投資收益金額和現(xiàn)金流量表中的“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”金額進(jìn)行比較。比較結(jié)果表明（見(jiàn)表4），2007和2008年該比值在30%以下，說(shuō)明投資收益中絕大部分沒(méi)有現(xiàn)金做支撐，進(jìn)而反映了該年度投資收益質(zhì)量較差，存在著部分“泡沫問(wèn)題”。但是，2009年該比重突增到68.3%，這表明，冠農(nóng)股份的個(gè)別控股子公司利潤(rùn)并沒(méi)有及時(shí)在當(dāng)年度進(jìn)行現(xiàn)金股利分配，可能存在著跨年度分配。

第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/145、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備項(xiàng)目分析表5：長(zhǎng)期股權(quán)投資減值

單位：萬(wàn)元

第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析表5可以看出，冠農(nóng)股份減值準(zhǔn)備占長(zhǎng)期股權(quán)投資的比例很小，長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備占資產(chǎn)減值損失比例在1%左右，從這點(diǎn)可以看出長(zhǎng)期股權(quán)投資質(zhì)量較高，其變現(xiàn)能力較好。2025/1/14（二）長(zhǎng)期債權(quán)投資分析

1、對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)投資進(jìn)行帳齡分析：欠帳期越長(zhǎng)、回收性越差、質(zhì)量也就越差。

2、對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)投資進(jìn)行債務(wù)人構(gòu)成分析：分析債務(wù)人的具體償債能力。

3、利潤(rùn)表里的利息收入與現(xiàn)金流量表中的利息收入現(xiàn)金差異：前者是權(quán)責(zé)發(fā)生制核算，后者是現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)制核算。如果利潤(rùn)表的利息收入大于現(xiàn)金流量表中的利息收入現(xiàn)金，則說(shuō)明債務(wù)企業(yè)償債能力不強(qiáng)。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/14第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析二、固定資產(chǎn)分析側(cè)重于固定資產(chǎn)的構(gòu)成分析、固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)分析和固定資產(chǎn)的折舊分析。構(gòu)成分析：固定資產(chǎn)配置的合理性。使用中、自有的、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的固定資產(chǎn)比重大。產(chǎn)業(yè)特征決定固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異性。

四企業(yè)2001年年末的固定資產(chǎn)比重（單位：千元）企業(yè)名稱資產(chǎn)2001年12月31日

比例招商銀行固定資產(chǎn)48564731.8%資產(chǎn)總計(jì)266317155100%四川長(zhǎng)虹固定資產(chǎn)229728413.18%資產(chǎn)總用友軟件固定資產(chǎn)640875.48%資產(chǎn)總計(jì)1167865100%粵電力固定資產(chǎn)726008359.54%資產(chǎn)總計(jì)12193080100%2025/1/14

計(jì)價(jià)分析：計(jì)價(jià)的正確性分析。不同取得方式的價(jià)值構(gòu)成是不一樣的。特別關(guān)注：借款利息、手續(xù)費(fèi)等借款費(fèi)用的資本化問(wèn)題。折舊分析：折舊是一項(xiàng)容易混淆的費(fèi)用。這種混淆源自于將資產(chǎn)成本攤銷(xiāo)到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中時(shí)所使用方法的可選擇性，同樣地，這種可選擇性可能會(huì)給企業(yè)進(jìn)行盈余管理或操縱提供空間。成本支出的資本化與費(fèi)用化問(wèn)題、折舊方法的選擇問(wèn)題都會(huì)影響到當(dāng)期資產(chǎn)的價(jià)值和利潤(rùn)，因此都應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注。具體分析時(shí)可以采?。航Y(jié)構(gòu)分析：計(jì)算固定資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重，進(jìn)行行業(yè)對(duì)比或前后期對(duì)比；比率分析：計(jì)算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行對(duì)比分析。第三節(jié)、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析2025/1/142000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定資產(chǎn)原值248854114944114473414734347527青海榮華公司2000-2005年固定資產(chǎn)變化

1、該公司于2001年上市，2000年應(yīng)收款項(xiàng)只有1796萬(wàn)元，2001年末現(xiàn)金余額為26.6萬(wàn)元、全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42513萬(wàn)元。2005年末可貨幣資產(chǎn)只有41.9萬(wàn)元，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入收入3.1億元。榮華實(shí)業(yè)主業(yè)是淀粉及其副產(chǎn)品、飼料、包裝材料、塑料制品的生產(chǎn)、批發(fā)零售。（行業(yè)特點(diǎn)？）

2、該公司近幾年沒(méi)有用固定資產(chǎn)或在建工程進(jìn)行貸款抵壓。針對(duì)上述情況，你有什么樣的分析？2025/1/14案例1:榮華實(shí)業(yè)（600311）2005年資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)金額比例(%)負(fù)債和所有者權(quán)益金額比例(%)貨幣資金419452.120.028短期借款193741000.0012.81應(yīng)收賬款198057147.8313.10應(yīng)付賬款167669065.4211.09其他應(yīng)收款61776405.434.086預(yù)收賬款1119943.000.074預(yù)付賬款29958559.731.981應(yīng)付工資3750101.330.248存貨34181881.552.261應(yīng)付福利費(fèi)5439600.080.360流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)324393446.6621.46應(yīng)交稅金15300168.281.012固定資產(chǎn)原價(jià)475266870.7231.43其他應(yīng)交款117058.540.008減：累計(jì)折舊126512134.818.368其他應(yīng)付款9347358.530.618固定資產(chǎn)凈值348754735.9123.06預(yù)提費(fèi)用17478419.181.156固定資產(chǎn)凈額348754735.9123.06流動(dòng)負(fù)債合計(jì)413962714.3627.38在建工程822137854.3254.37實(shí)收資本260000000.0017.20固定資產(chǎn)合計(jì)1170892590.2377.44資本公積619407223.1440.97無(wú)形資產(chǎn)16648499.371.101盈余公積46982715.923.107未分配利潤(rùn)171581882.8411.35所有者權(quán)益合計(jì)1097971821.9072.62總計(jì)1511934536.26100總計(jì)1511934536.261002025/1/14案例1：多年造假，榮華實(shí)業(yè)已