2022年江蘇省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試題庫（含典型題）

2022年江蘇省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》

考試題庫（含典型題）

一、單選題

1.有甲、乙、丙、丁四個投資者，均申報買進(jìn)X股票，申報價格和申報時間分別

為：甲的買進(jìn)價為10?70元，時間是13：35；乙的買進(jìn)價為10.40元，時間

是13：40；丙的買進(jìn)價為10.75元，時間為13：55；丁的買進(jìn)價為10.40元，

時間為13：50o則四位投資者交易的優(yōu)先順序（）o

A、丁、乙、甲、丙

B、丁、乙、丙、甲

C、丙、甲、丁、乙

D、丙、甲、乙、丁

答案：D

解析：指令驅(qū)動的成交原則如下：①價格優(yōu)先原則；②時間優(yōu)先原則。如果在同

一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、

價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。先比較申報價格，可知丙的申報價

格最高，甲其次，乙丁的申報價格相同且低于丙甲；再比較乙丁的申報時間，乙

先于丁申報，所以乙應(yīng)優(yōu)先于丁?！究键c】報價驅(qū)動市場、指令驅(qū)動市場和經(jīng)紀(jì)

人市場

2.按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為（）。

A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

B、平值期權(quán)和虛值期權(quán)

C、歐式期權(quán)和美式期權(quán)

D、期貨期權(quán)和利率期權(quán)

答案：C

解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)（Europeanoptio

ns）和美式期權(quán)（AmericanOptions）兩種。

3.在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進(jìn)行估算，由此引出的

0是現(xiàn)代金融和財務(wù)分析中的一個基礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價中具有廣泛的應(yīng)

用。

A、貨幣時間價值

B、期權(quán)時間價值

C、期貨時間價值

D、負(fù)債時間價值

答案：A

解析：在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進(jìn)行估算，由此引

出的貨幣時間價值是現(xiàn)代金融和財務(wù)分析中的一個基礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價中

具有廣泛的應(yīng)用。知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的

影響以及PV和FV的概念、計算和應(yīng)用；

4.自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，F(xiàn)CFF等于。。

A、FCFF二EBITX（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

B、FCFF二EBITX（1-稅率）-折舊-資本性支出-追加營運資本

C、FCFF二EBITX（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本

D、FCFF二EBITX（1-稅率）-折舊-資本性支出+追加營運資本

答案：A

解析：由于公司自由現(xiàn)金流是公司支付了所有營運費用，進(jìn)行了必需的固定資產(chǎn)

與營運資產(chǎn)投資后，可以向所有投資者分派的稅后現(xiàn)金流量，所以該指標(biāo)體現(xiàn)了

公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流總和，其

計算公式為：FCFF二EBITX（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本（式中：

EBIT為稅息前利潤）知識點：理解內(nèi)在估值法與相對估值法的區(qū)別；

5.發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票的債券是（）。

A、浮動利率債券

B、附息債券

C、貼現(xiàn)債券

D、息票累積債券

答案：C

解析：貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面

也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時

發(fā)行人按債券面額兌付。

6.自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型有那些模型（）。

A、

A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）和公司自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型

B、

B.公司自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型和股權(quán)資本自由現(xiàn)金流（FCFE）貼現(xiàn)模型

C、

C.自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DC和股權(quán)資本自由現(xiàn)金流（FCF貼現(xiàn)模型

D、

股利貼現(xiàn)模型（DDM）和股權(quán)資本自由現(xiàn)金流（FCF貼現(xiàn)模型

答案：B

解析：

自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DCF）：公司自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型、股權(quán)資本

自由現(xiàn)金流（FCFE）貼現(xiàn)模型

7.（2015年）某基金A在持有期為12個月，置信水平為95%的情況下，若計算的

風(fēng)險價值為5%,則以下說法正確的是。。

A、該基金在12個月中的最大損失為5%

B、該基金在12個月中的損失有5%的可能不超過5%

C、該基金在12個月中的損失有95%的可能不超過5%

D、該基金在12個月中的損失有5%的可能不超過95%

答案：C

解析：風(fēng)險價值，又稱在險價值、風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬，是指在一定的持有期和

給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、

資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。舉例來說，某投資組合在持有期為1

年、置信水平為95%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為-0.82%,則表明該資產(chǎn)

組合在1年中的損失有95%的可能性不會超過-0.82%。

8.目前，我國證券投資基金托管費是由。根據(jù)基金管理人的指令從基金資產(chǎn)中

定期支取的。

A、基金托管人

B、監(jiān)管機構(gòu)

C、基金注冊登記機構(gòu)

D、基金份額持有人

答案：A

解析：基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用。

9.私募股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行清算的情況不包括()o

A、由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術(shù)優(yōu)勢，私募股權(quán)投資基

金決定放棄該投資企業(yè)

B、所投資企業(yè)有大量債務(wù)無力償還，又無法得到新的融資，債權(quán)人起訴該企業(yè)

要求其破產(chǎn)

C、所投資企業(yè)經(jīng)營太差，達(dá)不到IPO的條件，且沒有買家愿意接受私募股權(quán)投

資基金持有的企業(yè)的權(quán)益，而且繼續(xù)經(jīng)營只能使企業(yè)的價值變小，只得進(jìn)行破產(chǎn)

清算

D、企業(yè)所屬的行業(yè)前景良好，企業(yè)具備技術(shù)優(yōu)勢，具有良好的發(fā)展?jié)摿?/p>

答案：D

解析：私募股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行清算，主要在以下三種情況下出現(xiàn)：一是由于企業(yè)

所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術(shù)優(yōu)勢，或利潤增長率沒有達(dá)到預(yù)期的

目標(biāo)，私募股權(quán)投資基金決定放棄該投資企業(yè)；二是所投資企業(yè)有大量債務(wù)無力

償還，又無法得到新的融資，債權(quán)人起訴該企業(yè)要求其破產(chǎn)；三是所投資企業(yè)經(jīng)

營太差，達(dá)不到IPO的條件，且沒有買家愿意接受私募股權(quán)投資基金持有的企業(yè)

的權(quán)益，而且繼續(xù)經(jīng)營只能使企業(yè)的價值變小，只得進(jìn)行破產(chǎn)清算。

10.0對基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項內(nèi)容作出要求。

A、《證券法》

B、《基金合同的內(nèi)容與格式》

C、《證券投資基金法》

D、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》

答案：B

解析：根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》要求，基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項，

包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情

形、基金凈值的確認(rèn)和特殊情況的處理。知識點：掌握基金資產(chǎn)估值的法律依據(jù)

和應(yīng)用；

11.下列關(guān)于銀行間債券市場交易方式的說法中，正確的是（）。I銀行間債券

市場交易以詢價方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交II債券回購交易的完整合同僅包

括債券回購主協(xié)議III進(jìn)行債券交易應(yīng)訂立書面形式的合同，其書面形式包括同業(yè)

中心系統(tǒng)生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等IV參與者進(jìn)行債券

交易可以在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費用

A、IvII

B、IvIII

C、川、IV

D、I、IILIV

答案：B

解析：II項說法錯誤，債券回購主協(xié)議和書面形式的回購合同構(gòu)成回購交易的完

整合同。IV項說法錯誤，參與者進(jìn)行債券交易不得在合同約定的價款或利息之外

收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費用。知識點：理解銀行間市場的交易品種和類型;

12.如果證券的公允價值是由基金管理人通過估值技術(shù)所獲得的，（）應(yīng)對管理

人所采用的估值技術(shù)的科學(xué)性、合理性、合法性等方面進(jìn)行審查。

A、基金份額持有人

B、基金注冊登記機構(gòu)

C、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

D、基金托管人

答案：D

解析：如果證券的公允價值是由基金管理人通過估值技術(shù)獲得的，基金托管人應(yīng)

對管理人所采用的估值技術(shù)的科學(xué)性、合理性、合法性等方面進(jìn)行審查，以保證

通過估值技術(shù)獲得的估值結(jié)果是公允的。知識點：了解基金資產(chǎn)估值的重要性和

需要考慮的因素；

13.（2015年）目前我國銀行間債券交易的結(jié)算主要采用（）。

A、見券付款

B、券款對付

C、純?nèi)^戶

D、見款付券

答案：B

解析：根據(jù)《銀行間債券市場債券登記托管結(jié)算管理辦法》，債券結(jié)算可采用純

券過戶、見券付款、見款付券、券款對付四種結(jié)算方式。根據(jù)中國人民銀行201

3年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結(jié)算主要采用券款對付的方式。

14.（2016年）關(guān)于單利和復(fù)利的區(qū)別，下列說法正確的是。。

A、單利的計息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日

B、用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分

C、單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實際利率

D、單利僅在原有本金上計算利息，而復(fù)利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算利

息

答案：D

解析：按照單利計算利息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所

生利息均不加入本金重復(fù)計算利息；按照復(fù)利計算利息，每經(jīng)過一個計息期，要

將所生利息加入本金再計利息。

15.證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)P來衡量，p值為1,表明（）。

A、兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關(guān)系

B、兩種證券的收益有同向變動傾向

C、兩種證券的收益有反向變動傾向

D、兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關(guān)系

答案：D

解析：相關(guān)系數(shù)P總處于+1和7之間，亦即IP若p=1,則表示完全正相

關(guān)；相反，若P=T,則表示完全負(fù)相關(guān)。如果兩個變量間完全獨立，無任何關(guān)

系，即零相關(guān)，則它們之間的相關(guān)系數(shù)P=0?！究键c】隨機變量的相關(guān)性一相

關(guān)系數(shù)

16.個人投資者買賣基金份額（）征收印花稅。

A、減半

B、雙倍

C、全額

D、暫免

答案：D

解析：個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

17.（2017年）按照目前全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的要求，下列有關(guān)組合群收益

的計算正確的說法是（）。

A、必須至少每月一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以算術(shù)平

均計算

B、必須至少每月一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加

權(quán)計算

C、必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)

加權(quán)計算

D、必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以算術(shù)

平均計算

答案：B

解析：自2010年1月1日起，公司必須至少每月一次計算組合群的收益，并使

用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。

18.（2018年）根據(jù)下表數(shù)據(jù)，計算甲、乙公司當(dāng)前的市凈率和市銷率正確的是（）。

公司總資產(chǎn)總負(fù)債總營業(yè)收入總股本股價（元）

（億元）（億元）（億元）（億股）

甲503035540

乙7515451025

A、甲的市銷率3.7

B、乙的市銷率5.56

C、甲的市凈率8?62

D、乙的市凈率2.15

答案：B

解析：市銷率=每股市價/每股銷售收入；市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)。甲公

司市銷率=40/(35/5)=5.71,市凈率=40/[(50-30)/5]=10；乙公司市銷率二

25/(45/10)=5.56,市凈率=25/[(7575)/10]=4.17。

19.貼現(xiàn)因子把()現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值。

A、過去

B、現(xiàn)在

C、未來

D、不明確

答案：C

解析：知識點：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用；

貼現(xiàn)因上把未來現(xiàn)金流宜接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值因此已知任意現(xiàn)金流(人.

..S)與相應(yīng)的市場即期利率.現(xiàn)值氈：

內(nèi)+…+d為(6-10)

20.(2018年)其他條件不變，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就

()O

A、越小

B、不能確定

C、越大

D、無影響

答案：C

解析：利率風(fēng)險是指利率變動引起債券價格波動的風(fēng)險。債券的到期日越長，受

市場利率的影響就越大。

21.馬科維茨的投資組合理論的主要貢獻(xiàn)表現(xiàn)在。。

A、以因素模型解釋了資本資產(chǎn)的定價問題

B、降低了構(gòu)建有效投資組合的計算復(fù)雜性與所費時間

C、確立了市場投資組合與有效邊界的相對關(guān)系

D、創(chuàng)立了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論

答案：D

解析：馬科維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。這一理

論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。這意味著投資者若接受高風(fēng)險的話，則必

定要求高收益率來補償。

22.在辦理質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)前，市場參與者應(yīng)簽訂()。

A、質(zhì)押式回購主協(xié)議

B、債券回購交易風(fēng)險提示書

C、債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議書

D、買斷式回購主協(xié)議

答案：A

解析：在辦理質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)前，市場參與者應(yīng)簽訂質(zhì)押式回購主協(xié)議，而進(jìn)行

每筆交易時應(yīng)訂立書面形式的合同，主協(xié)議和書面形式的合同構(gòu)成一筆質(zhì)押式回

購的完整合同。

23.在一定的期望收益率E(R)水平下，有效前沿上的投資組合風(fēng)險。；在一

定的風(fēng)險水平下，有效前沿上的投資組合期望收益率水平0。

Ax最低;最低

B\最息j;最局

C、最低；最高

D、最高；最低

答案：C

解析：在一定的期望收益率E(R)水平下，有效前沿上的投資組合風(fēng)險最低；

在一定的風(fēng)險水平下，有效前沿上的投資組合期望收益率水平最高。

24.根據(jù)投資者對風(fēng)險的不同態(tài)度，可以將投資者分為()oI風(fēng)險偏好II風(fēng)險

期待川風(fēng)險中性IV風(fēng)險厭惡

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

C、I、IILIV

D、IIVIILIV

答案：C

解析：根據(jù)投資者對風(fēng)險不同的態(tài)度，可以將投資者分為風(fēng)險偏好、風(fēng)險中性和

風(fēng)險厭惡三類。知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲

線和最優(yōu)組合的概念；

25.普通股的現(xiàn)金流量權(quán)是。。

A、按公司表現(xiàn)和董事會決議獲得分紅

B、獲得固定股息

C、獲得承諾的現(xiàn)金流

D、獲得本金和利息

答案：A

解析：普通股的現(xiàn)金流量權(quán)是按公司表現(xiàn)和董事會決議獲得分紅；B項，優(yōu)先股

的現(xiàn)金流量權(quán)是獲得固定股息；C項，債券是獲得承諾的現(xiàn)金流。D項，息票債

券和定期存款是獲得現(xiàn)金和利息。故本題選A選項。

26.（2015年）兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是

不相等的。這是因為。。

A、匯率變動

B、貨幣具有時間價值

C、所有者主觀感受不同

D、投資項目不同

答案：B

解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間

價值，即使兩筆金額相等的資金。如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不

相等的，因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達(dá)其準(zhǔn)確的

價值。

27.（2018年）下列費用不屬于基金交易費的是。。

A、過戶費

B、交易傭金

C、印花稅

D、上市年費

答案：D

解析：基金交易費指基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用。目前,

我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證

管費。D項，上市年費屬于基金運作費。

28.(),債券信用評級行業(yè)在我國首次出現(xiàn)。

A、1986年

B、1987年

C、1990年

D、2000年

答案：B

解析：1987年，債券信用評級行業(yè)在我國首次出現(xiàn)。知識點：掌握投資債券的

風(fēng)險；

29.下列對于市凈率模型的說法中，錯誤的是()o

A、市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

B、每股凈資產(chǎn)通常是一個累積的負(fù)值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時陷入困難

的以及有破產(chǎn)風(fēng)險的公司

C、統(tǒng)計學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多

D、對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)

答案：B

解析：每股凈資產(chǎn)通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時陷入困

難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險的公司。知識點：理解內(nèi)在估值法與相對估值法的區(qū)別；

30.下列選項中，不屬于銀行間債券市場的交易制度的是。。

A、公開市場一級交易商制度

B、做市商制度

C、共同對手方制度

D、結(jié)算代理制度

答案：C

解析：銀行間債券市場的交易制度：1.公開市場一級交易商制度；2.做市商制

度；3.結(jié)算代理制度

31.銀行A因急需1600萬元資金頭寸，將持有的部分利率債券質(zhì)押給銀行B,并

與銀行B簽訂回購協(xié)議，100天后將債券回購，并支付給銀行B3.3%的利率，銀

行A到期回購價格是。。

A、1216.57萬元

B、1614.47萬元

C、1608.28萬元

D、1622.47萬元

答案：B

解析：本題考查到期資金結(jié)算額的計算，到期資金結(jié)算額=首期資金結(jié)算額*(1

+回購利率*實際占款天數(shù)/365),在質(zhì)押式回購中，首期資金結(jié)算額=正回購方

融入資金數(shù)額，到期資金結(jié)算額=1600*[1+3.3%*(100/365)]=1614.47萬

32.()的劃分沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

A、機構(gòu)投資者

B、個人投資者

C、金融機構(gòu)

D、政府機構(gòu)

答案：B

解析：個人投資者的劃分沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，每個基金銷售機構(gòu)都會采用獨有的方

法來設(shè)置投資者類別以及類別之間的界限。

33.(2017年)假設(shè)資產(chǎn)1的預(yù)期收益率為9%,標(biāo)準(zhǔn)差為0?2,資產(chǎn)2的預(yù)期收

益率為7%,標(biāo)準(zhǔn)差為0?12,兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)大于0但小于1。在不允許

賣空的前提下，以資產(chǎn)1和資產(chǎn)2構(gòu)建投資組合，這一投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差不可能

是()。

A、0

B、0.13

C、0.15

D、0.19

答案：A

解析：

投資組合收益率的方差和標(biāo)準(zhǔn)差，取決于各資產(chǎn)的方差、權(quán)重以及互相之間的

相關(guān)系數(shù)。對于兩個資產(chǎn)組成的投資組合，其收益率方差的計算公式為：

o；=w-af++2wiH^COV(r,,rt)+沛r^+2嗎嗎/力(12-12)

,因為兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)大于0,故Cov(ri,rj)>0,則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差

則大于0。

34.某基金的年化收益率為35%,年化標(biāo)準(zhǔn)差為28%,在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金

年度收益率在67%的可能下處于如下區(qū)間()。

A、70%~35%

B、63%?7%

C、28%~28%

D、28%~35%

答案：B

解析：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，1個標(biāo)準(zhǔn)差的偏離概率是67%。設(shè)年度凈值增長率

落在區(qū)間a?b。則有(a-35%)/28%=1,(b-28%)/28%=-1；可解得:a=63%,b=7%。

因此，收益率應(yīng)為63%?7%。

35.下列關(guān)于債券基金利率風(fēng)險，說法錯誤的是()。

A、市場利率上升時，大部分債券的價格會下降

B、債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大

C、債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風(fēng)險越高

D、一只債券基金的平均到期日能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響

答案：D

解析：D項，一只債券基金的平均到期日只對債券平均償還本金的時間進(jìn)行考察,

因此并不能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響。久期可用于衡量債券基

金的利率風(fēng)險。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)

險就越高。久期乘以利率變化即為利率變動對債券基金凈值的影響。

36.市現(xiàn)率的計算公式為()。

A、每股價格/每股收益

B、每股市價/每股凈資產(chǎn)

C、股票價格/每股現(xiàn)金流量

D、股票市價/銷售收入

答案：C

解析：選項C正確：選項中A是市盈率的計算公式，B是市凈率的計算公式，C

是市現(xiàn)率的計算公式，D是市銷率的計算公式。

37.（2015年）單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比

例不得超過該公司股份總數(shù)的（）。

A、30%

B、5%

C、20%

D、10%

答案：D

解析：境外投資者的境內(nèi)證券投資，應(yīng)當(dāng)遵循下列持股比例限制：①單個境外投

資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總

數(shù)的10%;②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該

上市公司股份總數(shù)的30%。

38.（2018年）關(guān)于個人投資者的需求，下列表述錯誤的是（）。

A、個人投資者的就業(yè)狀況可能會影響其投資需求

B、個人投資者的短期目標(biāo)可能是通過投資為將退休后的生活提供收入

C、個人投資者的家庭狀況可能會影響其投資需求

D、個人投資者的短期目標(biāo)可能是購買汽車

答案：B

解析：B項中的個人投資者的需求應(yīng)為其長期目標(biāo)。

39.0是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期

向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初即期末交換本金。

A、互換合約

B、利率互換

C、貨幣互換

D、信用違約互換

答案：C

解析：答案是C選項，貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不

同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期

初和期末交換本金。

40.下列費用中列入基金費用項目的是（）。

A、管理人報酬、托管費、交易費用、利息支出等

B、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金

財產(chǎn)的損失

C、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用

D、基金合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息

披露費等費用

答案：A

解析：A項為基金運作費，在基金財產(chǎn)中列支；BCD三項均為不列入基金費用的

項目。

41.依據(jù)（）估值方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)期的未

來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。

A、貼現(xiàn)現(xiàn)金流

B、自由現(xiàn)金流

C、成本重置

D、風(fēng)險中性定價

答案：A

解析：根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者對持有該資產(chǎn)預(yù)

期的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。故A正確。

42.（2017年）如果期貨交易保證金為合約金額的5%,則可以控制20倍于所投資

金額的合約資產(chǎn)。這屬于衍生工具的（）特點。

A\流動性

B、跨期性

G聯(lián)動性

D、杠桿性

答案：D

解析：杠桿性，即衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。例如，如

果期貨交易保證金為合約金額的5%。則可以控制20倍于所投資金額的合約資

產(chǎn)，實現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險

性。

43.最常用的VaR估算方法不包括（）。

A、參數(shù)法

B、歷史模擬法

C、情景分析法

D、蒙特卡洛模擬法

答案：C

解析：最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法?！究键c】

風(fēng)險價值

44.下列關(guān)于歐盟《另類投資基金管理人指令》（AIFMD）對于私募股權(quán)投資基金

的“資產(chǎn)剝離”規(guī)定，說法正確的是。。

A、私募股權(quán)投資基金收購公司1年內(nèi)不許通過分紅、減持、贖回等形式進(jìn)行資

產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

B、私募股權(quán)投資基金收購公司2年內(nèi)不允許通過分紅、減持、贖回等形式進(jìn)行

資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

C、私募股權(quán)投資基金持有公司30%及以上股權(quán)時，應(yīng)確保公司董事會向員工通

報此持股情況

D、私募股權(quán)投資基金持有公司20%及以上股權(quán)時，應(yīng)向公司及其他股東進(jìn)行披

露

答案：B

解析：私募股權(quán)投資基金的“資產(chǎn)剝離”規(guī)定包括：①嚴(yán)格限制私募股權(quán)投資基

金采用“資產(chǎn)剝離”方式實現(xiàn)短期高額獲利；②規(guī)定私募股權(quán)投資基金收購公司

2年內(nèi)不允許通過分紅、減持、贖回等形式進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，進(jìn)而阻止它們?yōu)槎唐?/p>

持有資產(chǎn)而進(jìn)行收購活動；③私募股權(quán)投資基金持有公司10%及以上股權(quán)時，應(yīng)

向公司及其他股東進(jìn)行披露，同時還應(yīng)確保公司董事會向員工通報此持股情況。

45.以下步驟不是投資策略的制定是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)是（）

A、研究部提出研究報告

B、投資決策委員會參考研究部提供的研究報告

C、投資部制定投資組合的具體方案

D、研究部對方案進(jìn)行風(fēng)險收益分析

答案：D

解析：投資策略的制定是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，包括以下幾個步驟：第一，研究

部提出研究報告。第二，投資決策委員會參考研究部提供的研究報告，根據(jù)現(xiàn)行

法律法規(guī)和基金合同的有關(guān)規(guī)定，形成基金投資的投資范圍、投資目標(biāo)等總體投

資策略。第三，投資部制定投資組合的具體方案。投資部根據(jù)總體投資策略和研

究報告，構(gòu)建投資組合方案，對方案進(jìn)行風(fēng)險收益分析?！究键c】投資交易流程

46.（2016年）對于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是。方法。

A、特雷諾比率

B、信息比率

C、夏普比率

D、Brinson

答案：D

解析：基金業(yè)績歸因的方法有很多種。對于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸

因方法是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準(zhǔn)組合

收益的差異歸因于四個因素：資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)。

47.下列選項中，可以實現(xiàn)對東道國主管機構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人進(jìn)行實

地檢查的模式有。。

A、母國主管機構(gòu)進(jìn)行檢查模式

B、雙方主管機構(gòu)聯(lián)合檢查模式

C、東道國主管機構(gòu)進(jìn)行檢查模式

D、以上都正確

答案：D

解析：考慮到各國法律及管理制度的不同，國際證監(jiān)會組織提出了三種可供選擇

的模式，即母國主管機構(gòu)進(jìn)行檢查模式、雙方主管機構(gòu)聯(lián)合檢查模式、東道國主

管機構(gòu)進(jìn)行檢查模式，來實現(xiàn)對東道國主管機構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人的實

地檢查。

48.一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃金，主要是為了達(dá)到（）的

目的。

A、賺取利差

B、規(guī)避風(fēng)險

C、提高收益率

D、投機

答案：B

解析：黃金具備價值儲存功能，同時大多數(shù)情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風(fēng)險

厭惡特征，具有長遠(yuǎn)目光的投資者適合進(jìn)行黃金投資，一些投機者為了賺取利差

也對黃金進(jìn)行短期投資。一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃金，主

要是為了達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。

49.0系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感性。

A、a

B、B

C、p

D、a

答案：B

解析：選項B正確：B系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感性。

50.（2016年）下列選項中，不屬于QDII基金不得從事的行為的是（）。

A、參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易

B、除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金

C、從事證券承銷業(yè)務(wù)

D、投資于遠(yuǎn)期合約

答案：D

解析：QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn)；②購買房地產(chǎn)抵押按揭；③

購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清

算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合

計劃資產(chǎn)凈值的10%（B項正確）；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除

外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易（A項正確）；⑧從事證券承銷業(yè)務(wù)（C

項正確）；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。故D項不屬于QDII基金不得從事的

行為。

51.（2016年）某投資者購買了A、B、C、D四只基金產(chǎn)品，占總資金的比例為20%、

30%、25%、25%,這四只基金產(chǎn)品的收益率分別為15樂10%、5%和20%,則該投

資者投資這四只基金產(chǎn)品的收益率為O。

A、12.5%

B、13.5%

C、12%

D、12.25%

答案：D

解析：在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標(biāo)。

平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。其中算術(shù)平均收益率

即計算各期收益率的算術(shù)平均值。算術(shù)平均收益率(RA)的計算公式為：

V&

-X100%

，l式中：Rt表示t期收益率；n表示期

數(shù)。故基金的收益率=15%X20%+10%X30%+5%X25%+20%X25%=12.25%0

52.下列關(guān)于理解遠(yuǎn)期、期貨,期權(quán)和互換的區(qū)別的說法中，錯誤的是。。

A、遠(yuǎn)期合約具有較高的靈活性，交易成本較高

B、期貨合約可以被稱為遠(yuǎn)期承諾

C、期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性

D、遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用現(xiàn)金結(jié)算

答案：D

解析：一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用實物進(jìn)行交割。知識點：理解遠(yuǎn)期、

期貨、期權(quán)和互換的區(qū)別；

53.通常認(rèn)為。對個人投資者更為重要。

A、風(fēng)險容忍度

B、風(fēng)險承受能力

C、風(fēng)險承擔(dān)意愿

D、收益要求

答案：C

解析：投資者的風(fēng)險容忍度取決于其風(fēng)險承受能力和意愿，通常認(rèn)為風(fēng)險承擔(dān)意

愿對個人投資者更為重要。

54.三大經(jīng)典風(fēng)險調(diào)整績效衡量方法不包括()o

A、特雷諾指數(shù)

B、夏普指數(shù)

C、績效指數(shù)

D、詹森指數(shù)

答案：C

解析：三大經(jīng)典風(fēng)險調(diào)整績效衡量方法為：特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和詹森指數(shù)。

55.證券登記結(jié)算機構(gòu)是。的法人。

A、為證券集中交易提供場所和設(shè)施

B、為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)

C、進(jìn)行證券的買賣

D、墊付或彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的損失

答案：B

解析：證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營

利為目的的法人。知識點：理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場和結(jié)算機構(gòu)：

56.普通股股東享有()。I收益權(quán)II贖回權(quán)川召集權(quán)IV表決權(quán)

A、IxII

B、II、III

C、IXIV

D、川、IV

答案：C

解析：普通股股東享有股東的基本權(quán)利，概括起來為收益權(quán)和表決權(quán)。知識點:

理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：

57.我國的股票收益互換業(yè)務(wù)開始于2012年年底，采用。成交的方式。

A、場外協(xié)議

B、場內(nèi)交易

C、電子交易

D、柜臺交易

答案：A

解析:我國的股票收益互換業(yè)務(wù)開始于2012年年底,采用場外協(xié)議成交的方式。

知識點：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應(yīng)用方式;

58.（2016年）下列關(guān)于夏普比率的說法，錯誤的是（）。

A、夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險超額回報率越高

B、夏普比率是對絕對收益率的風(fēng)險調(diào)整分析指標(biāo)

C、夏普比率是針對總波動性權(quán)衡后的回報率，即單位總風(fēng)險下的超額回報率

D、夏普比率使用的是系統(tǒng)風(fēng)險

答案：D

解析：特雷諾比率與夏普比率的區(qū)別在于特雷諾比率使用的是系統(tǒng)風(fēng)險，而夏普

比率則對全部風(fēng)險進(jìn)行了衡量。

59.（）是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)

債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。

A、轉(zhuǎn)換期限

B、轉(zhuǎn)換價格

C、贖回條款

D、回售條款

答案：D

解析：回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格

將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時

生效。

60.甲公司的銷售收入為2900萬元，資產(chǎn)總額為1750萬元，債務(wù)總額為630萬

元，如果銷售利潤率為8%。則該公司的凈利潤為()萬元。

A、232

B、140

C、250

D、50.4

答案：A

解析：由銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，凈利潤二銷售利潤率*銷售收入二8%*290

0=232萬元。

61.0是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。

A、中位數(shù)

B、分位數(shù)

C、標(biāo)準(zhǔn)差

D、方差

答案：A

解析：中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。

62.（2018年）下列關(guān)于期貨合約和互換合約的區(qū)別的說法中，錯誤的是（）。

A、期貨合約和互換合約都只在交易所交易

B、期貨合約通常用現(xiàn)金結(jié)算，互換合約通常用實物交割

C、期貨合約和大部分互換合約都是雙邊合約

D、期貨合約有明顯的杠桿效應(yīng)，互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)

答案：A

解析：期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合約和互

換合約通常在場外交易。

63.0對有效前沿做了改進(jìn)，引入了無風(fēng)險資產(chǎn)。

A、馬科維茨

B、威廉-夏普

C、簡?莫辛

D、斯蒂芬-羅斯

答案：B

解析：選項B正確：馬科維茨有效前沿上的投資組合僅包含了所有風(fēng)險資產(chǎn)，威

廉?夏普對馬科維茨有效前沿做了改進(jìn)，引入了無風(fēng)險資產(chǎn)。

64.貨幣市場工具的特點包括（）。I、均是債務(wù)契約II、期限在1年以上III、

大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與IV、本金安全性高，風(fēng)險較低

A、IXII

B、III、IV

C、I、IILIV

D、I、IIVIIIvIV

答案：C

解析：貨幣市場工具有以下特點：（1）均是債務(wù)契約。（2）期限在1年以內(nèi)（含

1年）。（3）流動性高。（4）大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者

很少有機會參與買賣。（5）本金安全性高，風(fēng)險較低。

65.基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素包括（）。I時間區(qū)間II基金管理規(guī)模III基金投

資者信用IV綜合考慮風(fēng)險和收益

A、IVII

B、I、IIXHLIV

C、I、II、川

D、lxIKIV

答案：D

解析：基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素包括：基金管理規(guī)模、時間區(qū)間、綜合考慮風(fēng)

險和收益。

66.在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進(jìn)行估算，由此引出

的。是現(xiàn)代金融和財務(wù)分析中的一個基礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價中具有廣泛的

應(yīng)用。

A、貨幣時間價值

B、期權(quán)時間價值

C、期貨時間價值

D、負(fù)債時間價值

答案：A

解析：在投資決策過程中，需要對投資的現(xiàn)在價值和未來價值進(jìn)行估算，由此引

出的貨幣時間價值是現(xiàn)代金融和財務(wù)分析中的一個基礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價中

具有廣泛的應(yīng)用。知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的

影響以及PV和FV的概念、計算和應(yīng)用；

67.流動性風(fēng)險管理是使資金成本與流動性之間取得最為合適的平衡，基金公司

流動性風(fēng)險管理的主要措施不包括

A、加強對重大投資的監(jiān)測

B、及時對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動性分析和跟蹤

C、建立流動性預(yù)警機制

D、制定流動性風(fēng)險處置預(yù)案

答案：A

解析：A項屬于市場風(fēng)險管理的主要措施?！究键c】流動性風(fēng)險

68.QFII托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產(chǎn)，下列關(guān)于QFII基金

托管人資格的規(guī)定，錯誤的是（）。

A、設(shè)有專門的資產(chǎn)托管部

B、實收資本不少于80億元人民幣

C、具備外匯指定銀行資格和經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)資格

D、最近1年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄

答案：D

解析：QFII托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產(chǎn)，托管人應(yīng)當(dāng)具備

下列條件：①設(shè)有專門的資產(chǎn)托管部。②實收資本不少于80億元人民幣。③有

足夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員。④具備安全保管合格投資者資產(chǎn)的條件。⑤具

備安全、高效的清算、交割能力。⑥具備外匯指定銀行資格和經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)資

格。⑦最近3年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄【考點】中國基金國際化發(fā)展

概況

69.AIFMD要求私募股權(quán)投資基金管理機構(gòu)初始資本金不應(yīng)少于。萬歐元。

A、10.5

B、11.5

C、12.5

D、13.5

答案：C

解析:AIFMD要求私募股權(quán)投資基金管理機構(gòu)初始資本金不應(yīng)少于12.5萬歐元。

70.下列說法正確的是。。I最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度II投資的期

限越短，最大回撤指標(biāo)越不利，因此在不同基金之間使用該指標(biāo)的時候，應(yīng)盡量

控制在同一個評估期間III從基金經(jīng)理的角度看，來自客戶的收入是其主要的收入

來源，失去客戶是致命的損失，任何投資策略.均應(yīng)考慮最大回撤指標(biāo)，因為不

少客戶對這個指標(biāo)相當(dāng)重視IV下行風(fēng)險是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資

者可能需要承擔(dān)的損失

A、I

B、I、II

C、I、IILIV

D、I、IIVIII、IV

答案：C

解析：最大回撤的指定區(qū)間越長，這個指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使

用該指標(biāo)時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間。知識點：理解最大回撤、下行標(biāo)準(zhǔn)

差的概念、計算方法、應(yīng)用和局限性；

71.以下說法正確的是（）。I參數(shù)法又稱方差一協(xié)方差法II歷史模擬法被認(rèn)為

是最精準(zhǔn)貼近的計算VaR值方法川參數(shù)法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算風(fēng)險因子收益率分

布的參數(shù)值IV風(fēng)險價值常用計算方法有參數(shù)法、歷史模擬法與蒙特卡洛法

A、IVII

B、IKIKIV

C、I、IILIV

D、II、川、IV

答案：C

解析：蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計算

VaR值方法。知識點：理解風(fēng)險價值VaR的概念、應(yīng)用和局限性；

72.股票投資組合構(gòu)建通常有（）策略。

Av自上而下

B、自前而后

C、自多而少

D、形而上學(xué)

答案：A

解析：股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從

宏觀形勢及行業(yè)、板塊特征入手，明確大類資產(chǎn)、國家、行業(yè)的配置，然后再挑

選相應(yīng)的股票作為投資標(biāo)的，實現(xiàn)配置目標(biāo)?？键c股票投資組合構(gòu)建

73.短期政府債券主要有（）特點。I沒有信用風(fēng)險II違約風(fēng)險小III流動性強IV

利息免稅

A、I、II、III、IV

B、I、IILIV

C、I、II、IV

D、IIVIILIV

答案：D

解析：短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風(fēng)險小，由國家信用和財政收

入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛；（2）流動性強，交易成本和價

格風(fēng)險極低，十分容易變現(xiàn)；（3）利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券

的利息收益免征所得稅。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型；

74.資產(chǎn)負(fù)債表的下列科目中，不屬于所有者權(quán)益的是（）o

A、長期股權(quán)投資

B、資本公積

C、股本

D、未分配利潤

答案：A

解析：資產(chǎn)負(fù)債表中，所有者權(quán)益包括以下四部分：①股本，即按照面值計算的

股本金；②資本公積，包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)、

政府專項撥款轉(zhuǎn)入等；③盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積；④未

分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。A項屬于企業(yè)的資產(chǎn)。

75.下列關(guān)于投資大宗商品衍生工具的說法錯誤的是。

A、對單一商品或商品價格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資

B、是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式

C、期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品

D、無固定的交易場所

答案：D

解析：對單一商品或商品價格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資，是大多數(shù)大

宗商品投資者常用的投資方式。期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，和股票

一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很

強的流動性。

76.0是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。

A、保薦人

B、托管人

C、做市商

D、經(jīng)紀(jì)人

答案：D

解析：經(jīng)紀(jì)人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在某些特定商品的

交易中，如大宗股票或債券、房地產(chǎn)等，由于商品具有特殊性或只在少數(shù)投資者

之間交易，經(jīng)紀(jì)人市場便出現(xiàn)了。

77.關(guān)于風(fēng)險容忍度，說法錯誤的是()

A、投資者的風(fēng)險容忍度取決于其承擔(dān)風(fēng)險的能力和意愿兩個方面

B、具備高于平均水平的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險承擔(dān)意愿意味著具備高于平均水平

的風(fēng)險容忍度

C、承擔(dān)風(fēng)險的意愿則是投資者的主觀愿望

D、相比投資期限較長的投資者而言，投資期限較短的投資者具有更高的風(fēng)險承

受能力

答案：D

解析：其他條件相同的條件下，相比投資期限較短的投資者而言，投資期限較長

的投資者具有更高的風(fēng)險承受能力?！究键c】投資者需求

78.（2018年）股票交易印花稅的納稅義務(wù)人為。。

A、投資者

B、證券交易所

C、證券經(jīng)紀(jì)商

D、中國證券登記結(jié)算機構(gòu)

答案：A

解析：印花稅是根據(jù)《中華人民共和國印花稅暫行條例》規(guī)定，在A股和B股成

交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。

79.（2016年）私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略的特點正確的是。。

A、周期短

B、風(fēng)險小

C、流動性差

D、收益低

答案：C

解析：私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略是具有周期長、風(fēng)險大、流動性差特性的投資

戰(zhàn)略,通常以合伙人形式進(jìn)行組織,可能涉及一對多、多對多等不同的交易形式，

因此，在其結(jié)構(gòu)上存在不同的設(shè)計形式。

80.UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括()o

A、為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利

跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢

B、以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書

C、跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動

跨境營銷

D、引進(jìn)基金管理公司通行證

答案：A

解析：UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個方面：①引進(jìn)基金管理公司通

行證?；鸸芾砉緦⒈辉试S直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指

定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更

簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。③為UCITS基金的國內(nèi)和跨境

合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有

的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進(jìn)主從結(jié)構(gòu)(master-reederstructure)

基金以促進(jìn)(大多由稅改驅(qū)動的)資產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS基金(從基金)

被另一UCITS基金(主基金)完全投資，幫助UCITS基金實現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和

更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機構(gòu)投資者更具吸引力。⑤

以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”(keyinformationforiinvestors)文件替換

原有的簡化募股書。后者通常被認(rèn)為太過復(fù)雜而不利于投資者的理解，而新的標(biāo)

準(zhǔn)化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。

81.按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券和。。

A、息票債券

B、貼現(xiàn)債券

C、零息債券

D、可贖回債券

答案：C

解析:按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券和零息債券。

息票債券和貼現(xiàn)債券是按付息方式分類，可贖回債券是按嵌入的條款分類。

82.預(yù)期損失是（）損失分布的期望。

A、信用風(fēng)險

B、操作風(fēng)險

C、經(jīng)營風(fēng)險

D、財務(wù)風(fēng)險

答案：A

解析：選項A正確：預(yù)期損失是信用風(fēng)險損失分布的期望。

83.以下關(guān)于債權(quán)資本說法正確的是（）

A、通過借債方式籌集的資本

B、不償還本金

C、通過置換所有權(quán)籌集資金

D、代表所有權(quán)

答案：A

解析：債權(quán)資本是通過借債方式籌集的資本。公司向債權(quán)人（如銀行、債券持有

人及供應(yīng)商等）借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。利息的

高低與公司經(jīng)營的風(fēng)險相關(guān)。經(jīng)營狀況穩(wěn)健的公司支付較低的利息，而風(fēng)險較高

的公司則需要支付較高的利息；權(quán)益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資

本，代表所有權(quán)。

84.估值方法的（）是指基金在進(jìn)行資產(chǎn)估值時均應(yīng)采取同樣的估值方法，遵守

同樣的估值規(guī)則。

A、公開性

B、一致性

C、長期性

D、準(zhǔn)確性

答案：B

解析：估值方法的一致性是指基金在進(jìn)行資產(chǎn)估值時均應(yīng)采取同樣的估值方法,

遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法定募

集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時進(jìn)行披露。

85.（2017年）下列關(guān)于大宗商品的說法中，錯誤的是（）。

A、大宗商品可以進(jìn)入流通領(lǐng)域，但不包括零售環(huán)節(jié)

B、大宗商品價值具有天然的通貨膨脹保護(hù)功能

C、大宗商品具有商品屬性，可用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費的使用

D、在金融投資市場，大宗商品是指異質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材

料的商品

答案：D

解析：大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。

86.封閉式基金的利潤分配方式是（）。

A、股票分紅

B、留存收益

C、現(xiàn)金分紅

D、分紅再投資

答案：C

解析：封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。考點基金利潤分配

87.按（）分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等。

A、發(fā)行主體

B、償還期限

C、計息方式

D、付息方式

答案：C

解析：按計息方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、零息債券等。

88.基金管理費費率主要與（）有關(guān)。

A、基金的規(guī)模與基金的風(fēng)險

B、基金二級市場的換手率

C、基金的規(guī)模與基金市場上的換手率

D、基金的聲譽與基金的風(fēng)險

答案：A

解析：選項A正確，基金管理費費率主要與基金的規(guī)模和基金的風(fēng)險有關(guān)。考點

各種費用的計提標(biāo)準(zhǔn)及計提方式

89.下列。的股票基金不屬于價值型基金。I股票基金的利潤大于市場平均利

潤II股票基金的平均市盈率大于市場指數(shù)的市盈率III平均市凈率大于市場指數(shù)

的市凈率IV股票基金的平均市盈率小于市場指數(shù)的市盈率

A、I、II、III

B、IKIKIV

C、I、III、IV

D、I、II、川、IV

答案：A

解析:如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率,

可以認(rèn)為該股票基金屬于價值型基金。知識點：掌握股票型基金與混合型基金的

風(fēng)險管理方法；

90.期貨市場的風(fēng)險管理這一功能，具體表現(xiàn)為O。I利用商品期貨管理價格

風(fēng)險II利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險III利用利率期貨管理利率風(fēng)險IV利用股指期

貨管理股票市場非系統(tǒng)性風(fēng)險

A、I、IIx川、IV

B、I、IIXIII

C、lxIIXIV

D、IIxHLIV

答案：B

解析：期貨市場的最基本的功能就是風(fēng)險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價

格風(fēng)險、利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險、利用利率期貨管理利率風(fēng)險以及利用股指

期貨管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險。知識點：掌握期貨市場風(fēng)險管理功能；

91.交易所上市交易的債券按()估值。

A、第三方估值機構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價

B、當(dāng)日的開盤價

C、估值當(dāng)日的結(jié)算價

D、采用估值技術(shù)

答案：A

解析：交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，按照第三方估值機構(gòu)

提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價估值，含權(quán)固定收益品種按照第三方估值機構(gòu)提

供的相應(yīng)品種當(dāng)日的唯一估值凈價或推薦估值凈價估值，第三方估值機構(gòu)提供的

估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認(rèn)定交易所收盤價更能體現(xiàn)

公允價值，應(yīng)采用收盤價。

92.投資私募股權(quán)二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企

業(yè)的生命周期通常為()年左右。

A、3

B、5

C、7

D、10

答案：D

解析：投資私募股權(quán)二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙

企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3?4年的投資，然后5?7年收獲投資

和回流資本。有些私募股權(quán)合伙企業(yè)的投資者可能在基金的正常生命周期內(nèi)到流

動性或者其他問題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了二級市場。

93.使用Spearman等級相關(guān)系數(shù)檢驗法時，如果前后業(yè)績排名具有。時，則表

明基金業(yè)績具有持續(xù)性。

A、顯著正相關(guān)

B、顯著負(fù)相關(guān)

C、不相關(guān)

D、零相關(guān)

答案：A

解析：Spearman等級相關(guān)系數(shù)檢驗法是將基金前后期的業(yè)績進(jìn)行排序，用Spea

rman等級相關(guān)系數(shù)檢驗前后期基金業(yè)績排名順序是否有變化。如果前后業(yè)績排

名具有顯著正相關(guān)時，則表明基金業(yè)績具有持續(xù)性。

94.下列關(guān)于股票型基金的系統(tǒng)性風(fēng)險的論述，正確的有。。

A、系統(tǒng)性風(fēng)險是可分散風(fēng)險

B、系統(tǒng)性風(fēng)險不包括匯率風(fēng)險

C、系統(tǒng)性風(fēng)險即市場風(fēng)險

D、系統(tǒng)性風(fēng)險包括基金管理公司的經(jīng)營風(fēng)險

答案：C

解析：系統(tǒng)性風(fēng)險即市場風(fēng)險（選項C正確），系統(tǒng)性風(fēng)險不能通過分散投資加

以消除，因此又稱為不可分散風(fēng)險（選項A錯誤），包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期波

動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等（選項B錯誤）。經(jīng)營風(fēng)險是屬于

非系統(tǒng)風(fēng)險（選項D錯誤）。

95.下列關(guān)于基金國際化的說法，正確的是。。

A、

A.美國政府專門為公司型開放式基金（OEI的創(chuàng)立確立了新的法律框架

B、

盧森堡基金國際化的表現(xiàn)之一是基金海外發(fā)售募集資金

C、

英國投資基金是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心

D、

愛爾蘭注冊基金資產(chǎn)的近80潴P屬于UCITS基金

答案：D

解析：

A項，英國政府專門為公司型開放式基金（0EIC）的創(chuàng)立確立了新的法律框架,

通過OEIC制度來達(dá)到符合UCITS指令的要求，進(jìn)而可以在仝歐盟范圍內(nèi)進(jìn)行銷

售；B項，基金海外發(fā)售募集資金屬于美國基金國際化的表現(xiàn)；c項，盧森堡投

資基金是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。

96.下列屬于資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)的有（）。

I所有投資者都是風(fēng)險厭惡者

II投資者可以以無風(fēng)險利率任意地借入或貸出資金

III所有投資者期望相同且投資期限相同

IV所有投資都可以無限分割，投資數(shù)量任意

V無摩擦市場

VI投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格

A、I、II、III、IV、V、VI

B、I、II、III、V、VI

C、I、II、III、V、IV

D、IIVIII、IVvV、VI

答案：A

解析：資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)包括：（1）所有的投資者

都是風(fēng)險厭惡者，都以馬科維茨均值一方差分析框架來分析證券，追求效用最大

化，購買有效前沿與無差異曲線的切點的最優(yōu)組合。（2）投資者可以以無風(fēng)險

利率任意地借入或貸出資金。（3）所有投資者的期望相同。（4）所有投資者的

投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)的調(diào)整。（5）所

有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意。（6）無摩擦市場。主要指沒有稅和

交易費用。（7）投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格，

每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。資本市場理論的七條前提假設(shè)可以

歸結(jié)為兩條：一是所有投資者都是一樣的；二是市場是有效的。知識點：理解資

本市場理論的前提假設(shè)；

97.下列關(guān)于保險公司的說法錯誤的是（）o

A、保險公司通過銷售保單募集大量保費

B、財險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)

C、壽險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)

D、保險公司分為財險公司與壽險公司兩種類型

答案：C

解析：保險公司通過銷售保單募集大量保費。保險公司需要將保費進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐?/p>

資，以將其收益用于未來可能需要支付的理賠款。通常，保險公司對待風(fēng)險的態(tài)

度比較謹(jǐn)慎。保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司。財險公司針

對因火災(zāi)、盜竊等意外事件導(dǎo)致的損失提供保險賠償服務(wù)。財險公司吸納的保費

投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財險公司通常將保費投

資于低風(fēng)險資產(chǎn)。壽險公司開展人壽保險、人身意外險、健康險等險種業(yè)務(wù)。壽

險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費具有較長的投資期，可以部分投資于風(fēng)險較

高的資產(chǎn)?！究键c】個人投資者與機構(gòu)投資者

98.負(fù)債權(quán)益比等于。。I資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額II負(fù)債總額/所有者權(quán)

益總額1111/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）IV資產(chǎn)負(fù)債率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

A、I、III

B、IIvIII

C、IIvIV

D、川、IV

答案：C

解析：知識點：掌握流動性比率、財務(wù)杠桿比率、營運效率比率的概念和應(yīng)用；

負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)

負(fù)債權(quán)益比負(fù)債權(quán)益比=

所有者權(quán)益總額1-資產(chǎn):

99.下列不屬于利潤表的主要構(gòu)成部分的是（）。

A、營業(yè)收入

B、盈余公積

C、費用

D、利潤

答案：B

解析：利潤表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收

入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。

100.在我國，貨幣市場工具不包括（）。

A、銀行間短期資金

B、1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款和大額存單

C、剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券

D、期限在1年以上（含1年）的債券回購

答案：D

解析：在我國，貨幣市場工具主要包括銀行間短期資金、1年以內(nèi)（含1年）的

銀行定期存款和大額存單、乘！余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、期限在

1年以內(nèi)（含1年）的債券回購、期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)、

證監(jiān)會及中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的金融工具。

101.對基金經(jīng)理市場時機把握能力進(jìn)行檢驗的主要模型不包括（）O

A、T-M模型

B、L-M模型

C、H-M模型

D、C-L模型

答案：B

解析：選項B符合題意：對基金經(jīng)理市場時機把握能力進(jìn)行檢驗的主要模型包括

T-M模型、H-M模型、C-L模型。考點主動管理能力分