債券研究-固收轉(zhuǎn)債專題：銀發(fā)經(jīng)濟轉(zhuǎn)債梳理

銀發(fā)經(jīng)濟轉(zhuǎn)債梳理中證轉(zhuǎn)債指數(shù) 中證轉(zhuǎn)債指數(shù)于日本，后來歐美和其他亞洲國家陸續(xù)提出。隨著我國人口老齡化程度持續(xù)加深，老年人口消費能力和消費意愿大幅提升，銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿^大，既有利于改善民生、增加個人福祉，也有助于推動經(jīng)濟發(fā)展、拉相關(guān)報告《東北固收專題報告：保出口份額視角下，人《制造業(yè)擴張乏力，央行擇機降準(zhǔn)降息——政《6G轉(zhuǎn)債梳理》相關(guān)報告《東北固收專題報告：保出口份額視角下，人《制造業(yè)擴張乏力，央行擇機降準(zhǔn)降息——政《6G轉(zhuǎn)債梳理》隨著中國人口自然增長率持續(xù)保持低位，中國人口老16.8%。未來幾年間，中國第二批嬰兒潮人群將迎來集中退休，老年人增長趨勢主要得益于老齡化進程的加速以及政策支持力度的不斷提升，這些因素為銀發(fā)經(jīng)濟市場的蓬勃發(fā)展注入了強大活力。預(yù)計銀發(fā)經(jīng)濟市老年人的消費結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多樣化的態(tài)勢，涵蓋了旅游休閑、老年電商、的重要組成部分。各類老年人用品，尤其是保健品，也是消費結(jié)構(gòu)中的請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明2/8 3 3 5 3 4 4 5 5請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明3/8他亞洲國家陸續(xù)提出。隨著我國人口老齡化程度持續(xù)加費意愿大幅提升，銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿^大，既有利于改銀發(fā)經(jīng)濟命名的政策文件，對銀發(fā)經(jīng)濟做出明確定義：向老年人提供產(chǎn)品或服務(wù)，以及為老齡階段做準(zhǔn)備等一系列經(jīng)濟活動的總和?！兑庖姟返挠“l(fā)經(jīng)濟的發(fā)展進入了一個新的階段，體現(xiàn)了國家對人口老齡化問題的高度重視和積極應(yīng)對，同時也為銀發(fā)經(jīng)濟的發(fā)展提供了明確的政策指引和方向。披露時間政策文件具體內(nèi)容2021/3/01《“十四五”規(guī)劃》發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，開發(fā)適老化技術(shù)和產(chǎn)品，培育智慧養(yǎng)老2021/12/01《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，推動老齡事業(yè)與產(chǎn)業(yè)、基本公共服務(wù)與多樣化服務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展，努力滿足老年人多層次多樣2022/10/01二十大工作報告實施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略，發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化孤寡老人服務(wù)，推動實現(xiàn)全體老年人享有基本養(yǎng)老服務(wù)。2023/12/01中央經(jīng)濟工作會議加快完善生育支持政策體系，發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，推動人口2024/1/01《關(guān)于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè)服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)支持備老群體做好養(yǎng)老資金儲備和財富規(guī)劃，針對農(nóng)村養(yǎng)老需求加大金融資源傾斜力度，完善金融支持銀發(fā)經(jīng)濟的服務(wù)體系和管理機制，擴大銀發(fā)經(jīng)濟經(jīng)營主體和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的信貸投放，加大直接融資支持力度，拓展多元化資金來源渠道。2024/3/01《2024年國務(wù)院政府工作報告》加強老年用品和服務(wù)供給，大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟。2024/7/01二十屆三中全會《決定》發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，創(chuàng)造適合老年人的多樣化、個性化就業(yè)崗位，加快建立長期護理保險制度。2024/12/01《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》加快銀發(fā)經(jīng)濟規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化、集群化、品牌化發(fā)展，培育高精尖產(chǎn)品和高品質(zhì)服務(wù)模式。第二批嬰兒潮人群將迎來集中退休，老年人口基數(shù)短期內(nèi)會進一步增長，預(yù)計到著銀發(fā)經(jīng)濟的用戶規(guī)模穩(wěn)定提升。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明4/8數(shù)據(jù)來源：國家衛(wèi)生健康委，世界衛(wèi)生組織，備注：老人撫養(yǎng)比=老年人口數(shù)量/勞動年齡根據(jù)Frost&Sullivan的測年至2023年，銀發(fā)經(jīng)濟市場規(guī)模以每年約13.2%的復(fù)程的加速以及政策支持力度的不斷提升，這些因素為銀發(fā)經(jīng)濟市場的蓬勃發(fā)展注入了強大活力。此外，隨著產(chǎn)業(yè)的日益成熟和政策環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計銀發(fā)經(jīng)濟市老年人的消費結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出多樣化的態(tài)勢，涵蓋了旅游休閑、老年電商、保健產(chǎn)養(yǎng)老機構(gòu)等多個領(lǐng)域。其中，旅游需求是老年人消費結(jié)構(gòu)中請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明5人更傾向于選擇跟團游、定制團和私家團等旅游方式，愿意為更好的旅游品質(zhì)支付更高價格。此外，各類老年人用品，尤其是保健品，也是消費結(jié)構(gòu)中的一大組成部分。隨著老年人數(shù)字技能的提升，科技產(chǎn)品的消費也在增加，如智能健康設(shè)備、助(億)(年)(元)(元)(元)壽公司順利召開靈芝文化節(jié)、“壽仙谷杯”全國橋牌老年公開賽等活動，強化了壽仙谷在專業(yè)領(lǐng)域的地位，以及公司與產(chǎn)品的專業(yè)形象。中醫(yī)藥產(chǎn)品在慢病治理、未病預(yù)防具有獨特優(yōu)勢，同時也是發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟，增進老年人的產(chǎn)品之一。48.31%公司依托膠原蛋白肽的天然優(yōu)勢，緊抓銀發(fā)經(jīng)濟、健康養(yǎng)生、消費者觀念轉(zhuǎn)變等機會以及TOC端市場新興品起機遇，以產(chǎn)品為導(dǎo)向，帶動產(chǎn)品從原料向新興TO公司在養(yǎng)老、居家醫(yī)療方面有著豐富的產(chǎn)品規(guī)劃。公司產(chǎn)品種類較為齊全，可廣泛應(yīng)用于慢性病管理、居家老、個性化健康管理等智慧健康服務(wù)領(lǐng)域。公司已參數(shù)生命體征監(jiān)測儀等產(chǎn)品已被納入工信部《老年請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明6公司是專業(yè)的商業(yè)化品牌運營公司，具有挖掘老年鈣市場可以從專業(yè)角度了解中老年人對補充鈣制劑的需求方面公司每年都在做消費者調(diào)研，已經(jīng)清晰知道了的痛點，明確了中老年人對鈣制劑的需求，未來公對消費者痛點和需求進行消費者教育，影響消費者拓展老年鈣市場。同時公司擁有全數(shù)據(jù)平臺，借助公司業(yè)務(wù)包括將部分有一定規(guī)模、床位利用率不高的二級為急性期后的神經(jīng)、創(chuàng)傷等大病患者，老年公司一直關(guān)注老年人市場，有做面向老年人相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)22.62%公司控股子公司原能細(xì)胞科技集團有限公司與上海健康醫(yī)學(xué)院簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將在抗衰老、臨床研究與治療服務(wù)、搭建健康產(chǎn)業(yè)綜合體等方面方面展開深入的合作，涉及到細(xì)胞免疫、生命醫(yī)學(xué)研究、臨床醫(yī)療、產(chǎn)業(yè)孵化、養(yǎng)生養(yǎng)老等多個健康領(lǐng)域。線上線下已經(jīng)展開銷售。隨著國民健康需求提升、人口老齡化和亞健康泛年輕化趨勢漸顯，同時按摩養(yǎng)生保健理念在各年齡層的持續(xù)普及，按摩椅及按摩小電器等健康產(chǎn)品公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋功能性食品、特殊膳食食品、保健食品，致力于為消費者提供安全、有效、科學(xué)的健康營養(yǎng)食品。公司建立了覆蓋全生命周期的不同功能品類，的每個階段提供循證營養(yǎng)產(chǎn)品，針對中老年人群體請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明7劉哲銘：固定收益首席分析師。上海交通大學(xué)管理學(xué)博士，美國密歇根大學(xué)羅斯商學(xué)院訪問學(xué)者，本科畢業(yè)于同濟大學(xué)土木袁夢茹：密歇根大學(xué)安娜堡分校應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)碩士，中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)學(xué)士。曾就職于興業(yè)證券，2024年加入東北作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券分析師。本報告遵循觀、專業(yè)、審慎的制作原則，所采用數(shù)據(jù)、資料的來源合法合規(guī)，文字闡述反映了作者的真實觀點，報告結(jié)論未受A股市場以滬深300指數(shù)為市場基場以摩根士丹利中國指數(shù)為市場基請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明