第11章通貨膨脹與通貨緊縮

第十一章通貨膨脹與通貨緊縮導(dǎo)入案例

歷史上典型的通貨膨脹案例

第一節(jié)

通貨膨脹概述第一節(jié)通貨膨脹的概述

一、通貨膨脹的含義通貨膨脹指的是信用貨幣制度下，流通中的貨幣數(shù)量超過經(jīng)濟(jì)實際需要而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續(xù)的上漲，在一段給定的時間內(nèi)，給定經(jīng)濟(jì)體中的物價水平普遍持續(xù)增長，從而造成貨幣購買力的持續(xù)下降。通俗的講就是紙幣的發(fā)行量超過流通中所需要的數(shù)量，從而引起紙幣貶值，物價上漲。二、衡量通貨膨脹的指標(biāo)

（一）消費價格指數(shù)消費者物價指數(shù)（ConsumerPriceIndex，縮寫CPI，亦稱居民消費價格指數(shù)）。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，以百分比變化為表達(dá)形式。它是衡量通貨膨脹的主要指標(biāo)之一。CPI是一個滯后性的數(shù)據(jù)，但它往往是市場經(jīng)濟(jì)活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標(biāo)。CPI穩(wěn)定、就業(yè)充分及GDP增長往往是最重要的社會經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。（二）批發(fā)物價指數(shù)批發(fā)物價指數(shù)（Whole-salePriceIndex，WPI）是反映全國生產(chǎn)資料和消費資料批發(fā)價格變動程度和趨勢的價格指數(shù)。以批發(fā)物價指數(shù)度量通貨膨脹，其優(yōu)點是能在最終產(chǎn)品價格變動之前獲得工業(yè)投入品及非零售消費品的價格變動信號，進(jìn)而能夠判斷其對最終進(jìn)入流通的零售商品價格變動可能帶來的影響。（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GNPDeflator），或國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)，是一個能綜合反映物價水準(zhǔn)變動情況的指標(biāo)。它是將國內(nèi)生產(chǎn)總值或國內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)的名義值化為實際值所使用的價格指數(shù)，是衡量通貨膨脹率的基本指標(biāo)之一。三、通貨膨脹的類型

（一）按輕重程度劃分在20世紀(jì)60年代，發(fā)達(dá)工業(yè)國家的公眾大都認(rèn)為年率6%以上的通貨膨脹就是難以忍受的了，可視為嚴(yán)重通貨膨脹；如果年物價上漲率達(dá)到兩位數(shù)，則可認(rèn)為發(fā)生了惡性通貨膨脹。1、低通貨膨脹。低通貨膨脹的特點是，價格上漲緩慢且可以預(yù)測。可以將其定義為年通貨膨脹率為1位數(shù)的通貨膨脹。此時的物價相對來說比較穩(wěn)定，人們對貨幣比較信任。2、急劇通貨膨脹。當(dāng)總價格水平以每年20%，100%甚至200%的2位數(shù)或3位數(shù)的比率上漲時，即產(chǎn)生了這種通貨膨脹。這種通貨膨脹局面一旦形成并穩(wěn)固下來，便會出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)扭曲。3、惡性通貨膨脹。最惡性的通貨膨脹，貨幣幾乎無固定價值，物價時刻在增長，其災(zāi)難性的影響使市場經(jīng)濟(jì)變得一無是處。（二）按表現(xiàn)形式分類公開性通貨膨脹或稱顯性通貨膨脹是指物價總水平明顯的、直接的上漲；而隱蔽性通貨膨脹則是指貨幣工資水平?jīng)]有下降，物價總水平也未提高，但居民實際消費水準(zhǔn)卻程度不同地有所下降的一種情況。第二節(jié)

通貨膨脹的原因及治理

一、通貨膨脹的原因

（一）需求拉動說基本要點是當(dāng)總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求狀態(tài)時，過多的需求拉動價格水平上漲。由于在現(xiàn)實生活中，供給表現(xiàn)為市場上的商品和服務(wù)，而需求則體現(xiàn)在用于購買和支付的貨幣上，所以對這種通貨膨脹也有通俗的說法：“過多的貨幣追求過少的商品。”（二）成本推動說

成本推進(jìn)說這是一種側(cè)重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機(jī)理的假說。其成因分析是指由供給因素變動形成的通貨膨脹，可以歸結(jié)為兩個原因：一是工會力量對于提高工資的要求；二是壟斷行業(yè)中企業(yè)為追求利潤制定的壟斷價格。1、工資推進(jìn)通貨膨脹論。這種理論是以存在強(qiáng)大的工會組織，從而存在不完全競爭的勞動市場為假定前提的。在完全競爭的勞動市場條件下，工資率取決于勞動的供求，而當(dāng)工資是由工會和雇主集體議定時，這種工資則會高于競爭的工資。2、利潤推進(jìn)通貨膨脹論。成本推動型通貨膨脹的另一成因是利潤的推進(jìn)。其前提條件是存在著商品和服務(wù)銷售的不完全競爭市場。在完全競爭市場上，商品價格由供求雙方共同決定，沒有哪一方能任意操縱價格。但在壟斷存在的條件下，賣主就有可能操縱價格，使價格上漲速度超過成本支出的增加速度，以賺取壟斷利潤。如果這種行為的作用大到一定程度，就會形成利潤推進(jìn)型通貨膨脹。（三）供求混合說這種觀點認(rèn)為，在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)社會中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進(jìn)很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂“拉中有推，推中有拉”。

二、通貨膨脹的影響

（一）促進(jìn)論所謂促進(jìn)論，就是認(rèn)為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)。持這一觀點的人認(rèn)為，資本主義經(jīng)濟(jì)長期處于有效需求不足、實際經(jīng)濟(jì)增長率低于潛在經(jīng)濟(jì)增長率的狀態(tài)。因此，政府可以實施通貨膨脹政策，用增加赤字預(yù)算、擴(kuò)張投資支出、提高貨幣供給增長率等手段來刺激有效需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。（二）促退論所謂促退論，正好與促進(jìn)論相反，是一種認(rèn)為通貨膨脹會損害經(jīng)濟(jì)成長的理論。這種理論假說認(rèn)為，持續(xù)的通貨膨脹會經(jīng)由降低效率的效應(yīng)阻礙經(jīng)濟(jì)成長。具體是指：通貨膨脹會降低借款成本，從而誘發(fā)過度的資金需求。而過度的資金需求會迫使金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信貸配額管理，從而削弱金融體系的運營效率。（三）中性論所謂中性論，是一種認(rèn)為通貨膨脹對產(chǎn)出、對經(jīng)濟(jì)成長既無正效應(yīng)也無負(fù)效應(yīng)的理論。這種理論認(rèn)為，由于公眾預(yù)期，在一段時間內(nèi)，他們會對物價上漲做出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨脹各種效應(yīng)的作用就會相互抵消。三、通貨膨脹的治理

宏觀緊縮——傳統(tǒng)的政策調(diào)節(jié)手段為了抑制或治理通貨膨脹，許多國家都積累了豐富的實踐經(jīng)驗。其中，運用得最多的手段是宏觀緊縮政策。宏觀緊縮政策的基本內(nèi)容由緊縮性貨幣政策（tightmonetarypolicy）和緊縮性財政政策構(gòu)成。確定工資—物價指導(dǎo)線。所謂“指導(dǎo)線”，就是政府當(dāng)局在一定年份內(nèi)允許貨幣總收入增長的目標(biāo)數(shù)值線，并據(jù)此相應(yīng)地采取控制每個部門工資增長率的措施。第三節(jié)通貨緊縮及其治理

一、通貨緊縮的含義及影響（一）通貨緊縮的含義通貨緊縮是指物價水平整體的持續(xù)的下降的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在世界上，提到通貨緊縮，事實上所指的經(jīng)濟(jì)過程，大多是伴隨有經(jīng)濟(jì)負(fù)增長的物價水平持續(xù)下降。（二）通貨緊縮的影響

1、通貨緊縮對投資的影響。通貨緊縮對投資的影響主要是通過影響投資成本和投資收益發(fā)生作用。通貨緊縮還通過資產(chǎn)價格變化對投資產(chǎn)生間接影響。通貨緊縮會使得實際利率有所提高，社會投資的實際成本隨之增加，從而產(chǎn)生減少投資的影響。2、通貨緊縮對消費的影響。物價下跌對消費需求有兩種效應(yīng)：一是價格效應(yīng)；二是收入效應(yīng)。物價的下跌使消費者可以以更低的價格得到同樣數(shù)量和質(zhì)量的商品和服務(wù)，這是令消費者高興的一面，但也會對消費者產(chǎn)生收入減少的效應(yīng)。3、通貨緊縮對收入再分配的影響。通貨緊縮時期的財富分配效應(yīng)與通貨膨脹時期正好相反。在通貨緊縮情況下，普通商品的價格下跌，金融資產(chǎn)也常常面臨價值縮水。雖然名義利率很低，但由于物價呈現(xiàn)負(fù)增長，實際利率會比通貨膨脹時期高出許多。高的實際利率有利于債權(quán)人，不利于債務(wù)人。4、通貨緊縮對收入的影響。在通貨緊縮情況下，如果工人名義工資收入的下調(diào)滯后于物價下跌，那么實際工資并不會下降；如果出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，往往削弱企業(yè)的償付能力，也會迫使企業(yè)下調(diào)工資。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家傾向于認(rèn)為工資具有剛性，在經(jīng)濟(jì)增長呈劇烈下降的情況下，工資的剛性有時還會阻止價格的進(jìn)一步下降。二、通貨緊縮的原因及治理

（一）通貨緊縮的原因1、緊縮性的貨幣財