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文檔簡介

把握“買LLDPE賣PVC”時機

冠通化工品研發(fā)團隊

2009.10.25深圳2目錄

用途及價格走勢分析買LLDPE賣PVC套利條件波動率分析頭寸設(shè)置

歷史相關(guān)系數(shù)分析

流動性分析策略分析時間序列模型預(yù)測兩者基本面分析利用比價操作31-1、用途及價格走勢分析圖：PVC與LLDPE指數(shù)價格走勢對比

41-2、歷史相關(guān)系數(shù)分析

CRUDEOILLLDPEPVCCRUDEOIL10.2920110.176803LLDPE0.29201110.916646PVC0.1768030.916646162-1、如何利用比價進(jìn)行套利圖：PVC、LLDPE指數(shù)價差、比價走勢對比日價差波動率均值2.41%,日比價波動率均值0.97%72-2、時間序列模型預(yù)測圖：LLDPE時間序列分析圖圖：PVC時間序列分析圖2-3、兩者的基本面分析PVC供應(yīng)：內(nèi)蒙烏海（15萬噸）、內(nèi)蒙君正（24萬噸）、吉蘭泰（20萬噸）需求：11月中旬—來年2月：由東北往南，房地產(chǎn)行業(yè)逐漸停工、PVC管制造商減產(chǎn)或停產(chǎn)成本因素：電石法6350-6725元/噸國家抑制電石過剩產(chǎn)能和重復(fù)建設(shè)的詳細(xì)方案暫未出臺期貨v0912和1001存在無風(fēng)險套利機會，使1001受到賣壓2-3、兩者的基本面分析LLDPE乙烯補漲：韓國YNCC降低1號（87.5萬噸/年）和2號（55萬噸/年）開工率至85-90%，東南亞↑125美元/噸，東北亞↑104美元/噸石化接連調(diào)漲出廠價，中石化華東7042較節(jié)前↑900元/噸，調(diào)動中級貿(mào)易商心態(tài)近日港口到貨較少9月份塑料制品出品好轉(zhuǎn)令人驚喜下游農(nóng)膜開工率維持在60%以上103-1、波動率分析圖：PVC、LLDPE價格指數(shù)波動率LLDPE價格指數(shù)的日間波動率均值為1.28%，PVC為1.03%結(jié)論“買強拋弱”在強勢品種上建立多頭頭寸，在弱勢品種上建立空頭頭寸，以賺取兩者價差擴大的收益買LLDPE賣PVC12謝謝大家冠通期貨研發(fā)團隊真誠期望與同行交流！敬請各位專家點評指導(dǎo)！2-3、兩者

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