第12章《貨幣需求貨幣供給》習題及答案

第12-1章貨幣需求習題練習（一）單項選擇題1．根據貨幣數(shù)量論，將貨幣供應量削減三分之一，會導致（）。A.貨幣流通速度提高三分之一B.交易總量削減三分之一C.物價水平下跌三分之一D.物價水平提高三分之一2．費雪在交易方程式中假定（）。A.M和V短期內穩(wěn)定B.T和P短期內穩(wěn)定C.P和V短期內穩(wěn)定D.T和V短期內穩(wěn)定3．費雪交易方程式中關于貨幣數(shù)量和物價水平關系的結論是（）。A.貨幣數(shù)量是果、物價水平是因B.貨幣數(shù)量是因、物價水平是果C.貨幣數(shù)量和物價水平互為因果D.貨幣數(shù)量和物價水平沒有因果關系4．劍橋方程式中的M研究的是（）。A.執(zhí)行價值尺度職能的貨幣B.執(zhí)行流通手段職能的貨幣C.執(zhí)行價值儲藏職能的貨幣D.執(zhí)行支付手段職能的貨幣5．凱恩斯認為，人們之所以需要貨幣是因為貨幣（）。A.是最好的價值儲藏手段B.具有最強的流動性C.可以滿足人們的投資需求D.是最好的金融資產6．凱恩斯貨幣需求理論中，受利率影響的貨幣需求是（）。A.交易性貨幣需求B.預防性貨幣需求C.投機性貨幣需求C.謹慎性的貨幣需求7．流動性陷阱是指（）。A.人們普遍預期利率將上升時，愿意持有貨幣而不愿持有債券B.人們普遍預期利率將上升時，愿意持有債券而不愿持有貨幣C.人們普遍預期利率將下降時，愿意持有貨幣而不愿持有債券D.人們普遍預期利率將下降時，愿意持有債券而不愿持有貨幣8．按照凱恩斯的觀點，利率低于“正?！彼綍r，人們預期債券價格（），貨幣需求量（）。A.上升，增加B.上升，減少C.下跌，增加D.下跌，減少9．在鮑莫爾對交易性貨幣需求的發(fā)展中，認為人們之所以需要持有交易性貨幣是因為（）。A.機會成本的存在B.交易成本的存在C.時間因素的影響D.非流動性成本的存在10．弗里德曼貨幣需求函數(shù)中的收入是指（）。A.當期收入B.過去的收入C.未來的收入D.恒久收入11．鮑莫爾的存貨模型是對凱恩斯（）的貨幣需求理論的發(fā)展。A.交易動機B.預防動機C.投機動機D.謹慎動機12．惠倫的最適度預防性貨幣需求模型是對凱恩斯（）的貨幣需求理論的發(fā)展。A.交易動機B.預防動機C.投機動機D.謹慎動機13．托賓的資產選擇理論是對凱恩斯（）的貨幣需求理論的發(fā)展。A.交易動機B.預防動機C.投機動機D.謹慎動機14．弗里德曼認為當人力財富在總財富中所占比例較高時，人們的貨幣需求會相應（）。A.增加B.減少C.不變D.不確定15．凱恩斯的投機性貨幣需求認為，人們要么持有貨幣，要么持有債券。托賓克服了這個缺陷，認為除了預期回報率外，（）對貨幣需求也很重要。A.資本利得B.機會成本C.利率D.風險（二）多項選擇題1．弗里德曼認為貨幣需求是穩(wěn)定的，是因為從實證的研究中他得出（）。A.利率的變動是穩(wěn)定的B.利率經常波動，但貨幣需求的利率彈性很低C.貨幣需求的收入彈性很高，但恒久收入本身穩(wěn)定D.貨幣需求不受利率和收入的影響E.貨幣需求受人力財富和非人力財富的影響2．貨幣需求是指一定時間內，一定條件下，整個社會需要用于執(zhí)行()的貨幣數(shù)量。A.價值尺度B.流通手段C.支付手段D、價值貯藏E、交易媒介3．馬歇爾認為，在一般情況下，人們會將其財產和收入（）。A.以貨幣形式持有獲得利益B.進行投資獲得收益C.用于消費獲得享受D.以實物形式持有E.以有價證券形式持有4．凱恩斯認為，人們持有貨幣的動機有（）A.交易性動機B.儲藏性動機C.預防性動機D.投資性動機E.投機性動機5．凱恩斯貨幣需求理論認為：（）A.交易性貨幣需求是收入的增函數(shù)B.交易性貨幣需求是收入的減函數(shù)C.投機性貨幣需求是利率的減函數(shù)D.投機性貨幣需求是利率的增函數(shù)E.謹慎性貨幣需求是利率的增函數(shù)6．弗里德曼把影響貨幣需求量的諸因素劃分為（）A.各種金融資產B.恒久收入和財富結構C.各種資產預期收益率和機會成本D.財富持有者的偏好E.各種有價證券7．弗里德曼貨幣需求函數(shù)中的機會成本變量有（）A.恒久收入B.實物資產的預期名義收益率C.債券的預期名義收益率D.股票的預期名義收益率E.各種有價證券8．鮑莫爾的平方根公式表明：（）A.機會成本的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件B.交易成本的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件C.交易性貨幣需求與利率呈正方向變動D.交易性貨幣需求與利率呈反方向變動E.交易性貨幣需求并不與交易總額同比例增長9．惠倫認為影響最適度預防性貨幣需求的主要因素是（）A.流動性成本B.非流動性成本C.持有現(xiàn)金余額的機會成本D.持有現(xiàn)金余額的交易成本E.收入和支出的平均值和變化的情況10．弗里德曼認為貨幣的名義收益率可以是（）A.零B.正C.負D.大于1E.小于1（三）名詞解釋1．貨幣需求2．貨幣需求函數(shù)3．費雪交易方程式4．劍橋方程式5．流動性偏好6．流動性陷阱7．古典區(qū)域（四）判斷分析題1．貨幣需求的模糊性為貨幣控制帶來了困難。2．由于貨幣不是實際的生產要素，貨幣量過多過少不會對經濟產生實質性影響。3．劍橋方程式與交易方程式一樣，研究的都是交易性貨幣需求。4．弗里德曼認為，人力財富在總財富中所占比例較高時，人們的貨幣需求會下降。5．在凱恩斯和弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，收入變量是一樣的。（五）簡答題1．凱恩斯貨幣需求理論的主要內容是什么？2．弗里德曼貨幣需求理論的主要內容是什么？3．鮑莫爾是如何發(fā)展凱恩斯的交易性貨幣需求理論的？4．按照托賓對投機性貨幣需求的分析思路，解釋為什么債券和股票的預期收益率高于貨幣，人們還愿意保留一定的現(xiàn)金和活期存款？5．如何理解弗里德曼關于“貨幣需求函數(shù)是極其穩(wěn)定的”結論？（六）論述題1．試比較分析現(xiàn)金交易說和現(xiàn)金余額說的區(qū)別？2．試比較分析凱恩斯的貨幣需求函數(shù)與弗里德曼的貨幣需求函數(shù)的區(qū)別？參考答案（一）單項選擇題1.C2.D3.B4.C5.B6.C7.A8.C9.B10.D11.A12.B13.C14A15.D（二）多項選擇題1.BC2.CDE3.ABC4.ACE5.AC6.BCD7.BCD8.BDE9.BC10.ABC（三）名詞解釋1．貨幣需求：它是指在一定的時間內，在一定的經濟條件下，整個社會對貨幣需要用于執(zhí)行交易媒介、支付手段和價值貯藏的貨幣數(shù)量。2．貨幣需求函數(shù)：它是指表達貨幣需求量與決定貨幣需求的各種因素之間的關系是函數(shù)，通常將決定和影響貨幣需求的各種因素作為自變量，而將貨幣需求本身作為因變量。建立貨幣需求函數(shù)主要滿足以下三個用途：（1）用于分析各種因素對貨幣需求的不同影響，包括影響的方向和影響的程度；（2）用于驗證貨幣需求理論分析的結果；（3）預測一定時期內全社會貨幣需求量及其變化的方向，作為制定貨幣政策，調節(jié)貨幣供給的依據。影響和決定貨幣需求的變量有多種，大致可分為三類：規(guī)模變量、機會成本變量和其他變量。3．費雪的交易方程式又稱現(xiàn)金交易學說是由美國經濟學家費雪于1911年出版了《貨幣的購買力》一書，提出了著名的交易方程式：MV=PT，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流轉速度，P為加權平均的一般物價水平，T為交易總量。假定在短期內，V是穩(wěn)定的，T在一定時期內不變，得到貨幣數(shù)量M的變動將導致物價P的同比例同方向的變動。貨幣數(shù)量的變動是因，一般物價水平的變動是果。因此，費雪貨幣數(shù)量論表明：（1）貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對貨幣需求沒有影響；（2）認為貨幣只有交易媒介功能；（3）混同金屬貨幣與紙幣在決定物價中的不同作用；（4）V、T不變的假設與現(xiàn)實不符。由于該方程式強調貨幣的交易職能，故也被稱之為現(xiàn)金交易說。4．劍橋方程式又稱現(xiàn)金余額學說是以馬歇爾和屁古為首的英國劍橋大學經濟學家創(chuàng)立的。屁古在馬歇爾理論的基礎上，提出了其著名的劍橋方程式：M=KY或M=KPy，M為貨幣需求量，K為人們愿意以通貨形式持有的財富占總財富的比例，P為物價縮減指數(shù)，y為實際國民收入。從形式上來看，費雪的交易方程式和劍橋方程式之間并沒有什么重大的區(qū)別，只不過是一個簡單的數(shù)學變形。但是，從公式包含的經濟意義角度來看，二者是有本質區(qū)別的。其發(fā)展為：（1）把貨幣需求與經濟主體的動機聯(lián)系起來，從而成為真正的貨幣需求理論；（2）除了研究貨幣的交易數(shù)量外，還研究了貨幣作為貯藏手段的數(shù)量；（3）K為變量；（4）把貨幣作為一種資產，研究貨幣余額。5．流動性偏好：它是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有流動性最強的貨幣而不愿意持有其他缺乏流動性的資產的欲望。這種欲望構成了對貨幣的需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又稱為流動性偏好理論。6．流動性陷阱：它是指因為當利率底至最低點時，人們會一致認為利率將迅速上升，此時持有債券價格會因債券價格下跌而蒙受資本損失。于是，人們在此時普遍要以貨幣形式來持有全部資產，而不以債券形式持有全部資產。此時，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因為利率已經低到極點，預期利率會上漲。因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，猶如無底洞一般，流動性陷阱的名稱即由此得來。7．古典區(qū)域是與流動性陷阱相反的情況。它是指當利率水平到達最高點時，人們普遍預期利率即將下跌，債券價格會上漲，因而持有債券能獲得資本利得。這與古典經濟理論對貨幣需求的研究極為相似—沒有對貨幣的投機需求，古典區(qū)域的稱謂即由此得來。（四）判斷分析題1．正確。貨幣需求存在既定與不定。既定的一面表現(xiàn)為，在一定的時間內，在一定的經濟條件下，社會經濟運行有一個確定的貨幣需求量；不定的一面表現(xiàn)為，現(xiàn)有技術水平、現(xiàn)有的知識還無法準確界定這個量；貨幣需求的既定與不定，決定了貨幣需求存在著模糊性，從而為貨幣控制帶來了困難。2．錯誤。貨幣雖然不是實際的生產要素，但卻是推動要素和粘合劑，通過貨幣可以粘合勞動力、生產資料等生產要素。貨幣是分配資源、媒介資源的工具，它的量的大小要受制于可供分配的資源量，所以貨幣量不能過多也不能過少。貨幣量過多過少都會對經濟產生實質性影響，如通貨膨脹或通貨緊縮。3．錯誤。盡管從形式上看，現(xiàn)金交易方程式與現(xiàn)金余額方程式相差無幾，并且皆認為貨幣量的變動為物價變動的原因，但是，兩者仍然存在以下區(qū)別：（1）現(xiàn)金交易說的研究對象為一段時間內的貨幣流量；現(xiàn)金余額說強調的是在某一特定的時點上，人們持有的貨幣存量，。（2）現(xiàn)金交易說重視貨幣的交易媒介的功能；現(xiàn)金余額說重視的是貨幣的資產功能和貯藏的功能，把貨幣當成保存資產或財富的一種手段。（3）現(xiàn)金交易說重視影響交易的貨幣流通速度、金融體制等客觀因素，忽略了經濟主體在金融市場上的主觀意志；現(xiàn)金余額說強調人們主觀的資產選擇行為、人的意志、預期、心理因素的作用，這為以后的貨幣需求理論留下了發(fā)展的空間和契機。4．錯誤。弗里德曼認為，在總財富中有人力財富和非人力財富之分。人力財富是指個人獲得收入的能力；非人力財富即物質財富。由于人力財富不能像非人力財富那樣可以隨時在市場上買賣以轉化成收入或其他資產，因此，當人力財富在總財富中所占比例較高時，人們的貨幣需求也會相應增加，反之，貨幣需求將會下降。5．錯誤。在凱恩斯的貨幣需求函數(shù)中，收入為即期的實際收入水平。而在弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，收入則是具有高度穩(wěn)定性的恒久收入，是決定貨幣需求的主要因素。所以在凱恩斯和弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，收入變量是不一樣的。（五）簡答題1．凱恩斯對貨幣需求的分析是從分析人們的持幣動機開始的。他認為，人們之所以需要持有貨幣，是因為存在流動性編好這種普遍的心理現(xiàn)象。所謂流動性偏好，是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有流動性最強的貨幣而不愿意持有其他缺乏流動性的資產的欲望。這種欲望構成了對貨幣的需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又稱為流動性偏好理論。其理論的要點如下：（1）貨幣需求是指特定時期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要持有貨幣，是因為人們對流動性的偏好。（2）人們對貨幣的需求是基于三種動機，即交易動機、預防動機和投機動機。（3）交易性貨幣需求是收入的增函數(shù)。（4）投機性貨幣需求是利率的減函數(shù)。（5）凱恩斯得出貨幣需求函數(shù)Md/P=f（i，Y）（6）凱恩斯的整個經濟理論體系是將貨幣通過利率與投資、就業(yè)以及國民收入等經濟因素聯(lián)系起來的。（7）凱恩斯也指出，通過變動貨幣供應而控制利率的做法在產業(yè)周期的特殊階段也是無效的。提出了流動性陷阱與古典區(qū)域的理論。2．弗里德曼將貨幣看作是資產的一種形式，用消費者的需求和選擇理論來分析人們對貨幣的需求。消費選擇理論認為，消費者在選擇消費品時，須考慮三類因素：收入，這構成預算約束；商品價格以及替代品和互補品的價格；消費者的偏好。同理：（1）影響人們貨幣需求的第一類因數(shù)是預算約束，也就是說，個人所能夠持有的貨幣以其總財富量為限。并以恒久收入作為總財富的代表。恒久收入是指過去、現(xiàn)在和將來的收入的平均數(shù)，即長期收入的平均數(shù)。弗里德曼注意到在總財富中有人力財富和非人力財富。人力財富是指個人獲得收入的能力，非人力財富即物質財富。弗里德曼將非人力財富占總財富的比率作為影響人們貨幣需求的一個重要變量。（2）影響貨幣需求的第二類因數(shù)是貨幣及其他資產的預期收益率，包括貨幣的預期收益率、債券的預期收益率、股票的預期收益率、預期物價變動率。（3）影響貨幣需求的第三類因數(shù)是財富持有者的偏好。根據以上分析，弗里德曼得到實際貨幣需求函數(shù)為：M/P=f(y，w；rm，rb，re；Ldp/Pdt；u)3．鮑莫爾的存貨模型是對凱恩斯交易性動機貨幣需求理論的發(fā)展，提出交易性動機的貨幣需求不僅是收入的增函數(shù)，而且也是利率的減函數(shù)。鮑莫爾首先將現(xiàn)代管理科學的“最適量存貨控制理論”運用于貨幣需求的研究，他們將為滿足交易動機而持有的貨幣看作與企業(yè)為延續(xù)生產而保有的存貨一樣，認為存貨的保有要耗費一定的成本，持有滿足交易性動機的貨幣也同樣會發(fā)生成本。因而，任何經濟主體都會盡量將其所持有的交易余額減少到最小，以降低持有貨幣的機會成本。找到一個最佳的貨幣持有量，使得機會成本和交易成本之和最小。因而交易性貨幣需求的最適量為：這就是著名的“平方根公式”。這一公式表明：（1）傭金費用的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件。（2）交易性貨幣需求并不與交易總額同比例增長。（3）將利率彈性引入交易性貨幣需求，豐富和發(fā)展了凱恩斯的貨幣需求理論。4．凱恩斯的投機性貨幣需求理論的最大缺陷在于忽略了人們的多樣化選擇。其思路是：當利率低時，人們預期利率會上升，因此人們將持有貨幣；反之，當利率高時，人們預期利率會下降，于是人們將持有債券。也就是說，人們只能在貨幣和債券兩種資產之間任擇其一，而不能兩者兼有。顯然，凱恩斯的這種觀點與現(xiàn)實是不符的。凱恩斯的理論無法解釋在現(xiàn)實經濟生活中投資者為什么既持有債券又持有貨幣。1958年，美國著名的計量經濟學家、后凱恩斯學派的主要代表詹姆斯?托賓發(fā)表了《流動性偏好——對付風險的行為》一文，提出了著名的“資產選擇理論”，用投資者避免風險的行為動機重新解釋流動性偏好理論，開創(chuàng)了資產選擇理論在貨幣理論中的應用。托賓認為，（1）人們在選擇持有什么資產時，不僅要考慮一種資產相對于另一種資產的預期收益率，而且要考慮該種資產相對于另一種資產的風險；（2）債券稱為風險性資產，貨幣稱為安全性資產。債券比貨幣的預期收益率高，但它的風險也較大。所以人們更愿意持有風險較小、預期收益率較低的貨幣；（3）人們的選擇便是債券和貨幣都占一定的份額，以便采取多樣化組合策略來使總資產的風險較小而收益較大。這一理論說明了在不確定狀態(tài)下人們同時持有貨幣和債券的原因。5．（1）弗里德曼認為貨幣需求對利率并不敏感。因為影響人們貨幣需求的因素是貨幣與其他資產之間相對的預期收益率的高低，當貨幣的預期收益率與其他資產的預期收益率隨市場利率同向變化時，貨幣與其他資產之間相對的預期收益率幾乎不變，從而貨幣需求將相對保持不變，即利率對貨幣需求的影響無關緊要，或者說貨幣需求對利率很不敏感。弗里德曼的實證分析也證實了這一點，如利率每提高或降低1%，貨幣需求量減少或增加0.155%。（2）弗里德曼強調恒久收入對貨幣需求的主導作用。由于恒久收入具有高度的穩(wěn)定性，所以受恒久收入支配的貨幣需求也是穩(wěn)定的。弗里德曼的實證分析也證實了這一點，如收入每提高或降低1%，貨幣需求量提高或減少1.394%。（六）論述題1．盡管從形式上看，現(xiàn)金交易說與現(xiàn)金余額說相差無幾，并且皆認為貨幣量的變動為物價變動的原因，但是，兩者仍然存在以下區(qū)別：（1）對貨幣需求分析的側重點不同?，F(xiàn)金交易說重視貨幣的交易媒介的功能；現(xiàn)金余額說重視的是貨幣的資產功能和貯藏的功能，把貨幣當成保存資產或財富的一種手段。（2）現(xiàn)金交易說的研究對象為一段時間內的貨幣流量；現(xiàn)金余額說強調的是在某一特定的時點上，人們持有的貨幣存量。（3）強調的貨幣需求的決定因素不同?，F(xiàn)金交易說重視影響交易的貨幣流通速度、金融體制等客觀因素，忽略了經濟主體在金融市場上的主觀意志；現(xiàn)金余額說強調人們主觀的資產選擇行為、人的意志、預期、心理因素的作用，這為以后的貨幣需求理論留下了發(fā)展的空間和契機。顯然，現(xiàn)金余額說的貨幣需求決定因素多于現(xiàn)金交易說，特別是利率的作用已成為不容忽視的因素之一。2．凱恩斯和弗里德曼都是從資產選擇的角度來討論貨幣需求，但弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論與凱恩斯的貨幣需求理論有著明顯的不同，主要表現(xiàn)在：（1）凱恩斯所考慮的僅僅是在貨幣和生息資產—債券之間的選擇，而弗里德曼所考慮的資產選擇范圍則要廣得多，它不僅包括貨幣、債券，還包括股票和實物資產。（2）凱恩斯把貨幣的預期報酬率視為零，而弗里德曼則把貨幣當作一個會隨著其他資產預期報酬率的變化而變化的量。（3）凱恩斯認為貨幣需求受未來利率不確定性的影響，因而不穩(wěn)定。而弗里德曼認為貨幣需求對利率并不敏感，強調恒久收入對貨幣需求的主導作用。由于恒久收入具有高度的穩(wěn)定性，所以受恒久收入支配的貨幣需求也是相當穩(wěn)定的。（4）二者強調的側重點不同。凱恩斯的貨幣需求理論非常重視利率的主導作用。凱恩斯認為，利率的變動會直接影響到就業(yè)和國民收入的變動，最終必然影響貨幣需求。而弗里德曼則強調恒久收入對貨幣需求的主導作用，認為利率對貨幣需求的影響是微不足道的。（5）由于上述的分析，導致凱恩斯主義和貨幣主義在貨幣政策傳導變量上產生分歧，凱恩斯主義認為貨幣政策傳導變量是利率，而貨幣主義則堅持認為貨幣政策傳導變量是貨幣供給量。第12-2章貨幣供給習題練習（一）單項選擇題1．各國中央銀行確定貨幣供給口徑的依據是（）。A．流動性B.安全性C.效益性D.周期性2．現(xiàn)階段中國貨幣供應量中M2減M1是（）。A.狹義貨幣供應量B.廣義貨幣供應量C.準貨幣D.流通中現(xiàn)金3．如果銀行體系的超額準備金為75美元，法定準備金率為0.20，支票存款可能擴張（）。A.75美元B.375美元C.575美元D.750美元4．超額準備金等于（）。A.庫存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款B.法定存款準備率×庫存現(xiàn)金C.法定存款準備率×存款總額D.存款準備金—法定存款準備金5．流通中現(xiàn)金加企事業(yè)單位活期存款構成（）。A.M0B.M1C.M2D.M36．M1加企事業(yè)單位定期存款加居民儲蓄存款構成（）。A.狹義貨幣供應量B.廣義貨幣供應量C.準貨幣D.貨幣供應量7．超額準備金與實際準備金的數(shù)量關系是（）。A.前者=后者B.前者>后者C.前者<后者D.不確定8．如果（），那么法定準備金與實際準備金相等。A.e>0B.e<0C.e=0D.不確定9．如果原始存款為30萬，派生存款為90萬，則K為（）。A.2B.3C.4D.510．如果法定準備金為13萬，超額準備金為7萬，則實際準備金為（）。A.20萬B.13萬C.7萬D.6萬11．如果K=4，r=10%，e=10%，則C為（）。A.5%B.10%C.15%D.20%12．內生變量是由（）。A.政策因素決定B.經濟因素決定C.非經濟因素決定D.人為因素決定性13．基礎貨幣等于（）。A.通貨+存款貨幣B.存款貨幣+存款準備金C.通貨+存款準備金D.原始存款+派生存款14．在存款總額一定的情況下，法定準備率越高，商業(yè)銀行可用于放款的份額（）。A.不變B.越少C.越多D.為零15．假定基礎貨幣增加5%，貨幣乘數(shù)下降5%，那么貨幣供給量會（）。A.增加5%B.下降5%C.同增同減D.不變（二）多項選擇題1．我國實行過的信貸資金管理體制有（）。A.統(tǒng)存統(tǒng)貸B.現(xiàn)金管理C.工資基金管理D.實貸實存E.存貸掛鉤，差額包干2．銀行不能創(chuàng)造存款貨幣的條件是（）。A.部分準備金B(yǎng).全額準備金C.現(xiàn)金放款D.法定準備率E.現(xiàn)金漏損率3．我國M1由（）構成。A.M0B.企業(yè)單位定期存款C.城鄉(xiāng)儲蓄存款D.企業(yè)單位活期存款E.機關團體部隊的存款4．選擇哪一貨幣層次作為中央銀行控制重點，其標準是（）。A.這一層次所含的基礎貨幣量最多B.這一層次的貨幣量最易于中央銀行控制C.這一層次的貨幣量與經濟活動關系最密切D.這一層次的貨幣量最穩(wěn)定E.這一層次的貨幣量盈利最多5．我國M2是由（）。A.M1B.企業(yè)單位定期存款C.基建存款D.儲蓄存款E.其他存款6．貨幣供給量是（）。A.被財政部門、各個單位生產經營單位、家庭個人所持有的貨幣B.由銀行體系所供給的存款量與現(xiàn)金發(fā)行量C.由銀行體系所供給的存款量D.由銀行體系所供給的現(xiàn)金發(fā)行量E、由中央銀行所供給的基礎貨幣量7．商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣要受（）因素限制。A.法定準備率B.超額準備率C.現(xiàn)金漏損率D.定期存款準備率E.貨幣流通速度8．基礎貨幣包括（）。A.通貨B.存款貨幣C.存款準備金D.原始存款E、派生存款9．實際的貨幣供給量與合理的貨幣供給量之間的關系是（）。A.相等B.不相等C.前者>后者D.前者<后者E.共同構成貨幣供給量10．貨幣供給量的大小最終由（）共同決定。A.財政B.中央銀行C.商業(yè)銀行D.經營單位E.家庭個人（三）名詞解釋1．貨幣供給2．貨幣供給量3．部分準備金制度4．轉帳結算制度5．原始存款6．派生存款7．存款準備金8．基礎貨幣9．存款乘數(shù)10．貨幣乘數(shù)（四）判斷分析題1．只要商業(yè)銀行具備了部分準備金制度，商業(yè)銀行就可以創(chuàng)造派生存款。2．中央銀行只要控制住基礎貨幣就可以控制住貨幣供給量。3．銀行創(chuàng)造派生存款的過程就是創(chuàng)造實際價值量的過程。4．派生存款是虛假存款。5．資產變現(xiàn)能力強，流動性就一定高。（五）簡答題1．試比較分析基礎貨幣與原始存款？2．試比較分析原始存款和派生存款？3．試比較分析貨幣乘數(shù)和存款乘數(shù)？4．商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有那些？5．中央銀行哪些資產業(yè)務要影響基礎貨幣的變化？（六）論述題1．劃分貨幣層次的標準和意義是什么？金融創(chuàng)新對其有何影響？2．試分析在貨幣供給中，商業(yè)銀行、中央銀行的作用？（七）計算題1．假定基礎貨幣為1000，支票存款的法定準備率為10%，現(xiàn)金漏損率為2%，銀行體系的支票存款為4000，試求銀行支票存款的實際準備率與超額準備金？2．假定商業(yè)銀行系統(tǒng)有150億元的存款準備金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%時，最終貨幣供給量有何變化？3．如果你在A銀行存入1000元現(xiàn)金，假設法定存款準備金比率為5%，那么A銀行的法定準備金、超額準備金有何變化？A銀行能夠增加多少貸款？整個銀行體系在簡單存款創(chuàng)造條件下最終會新創(chuàng)造多少貨幣？4．假定某商業(yè)銀行從中央銀行獲得了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準備金率為10％，并且該商業(yè)銀行持有10％的超額準備金，流通中的現(xiàn)金漏損率為20％，那么：（1）存款乘數(shù)為多少？（2）銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款貨幣？（3）貨幣乘數(shù)為多少？5．根據下列數(shù)字，計算相關結果：法定準備金比率（）=0.10，現(xiàn)金（）=2800億元，存款（）=8000億元，超額準備金（）=400億元（1）計算：現(xiàn)金比率（現(xiàn)金漏損率）=超額準備金率（）=貨幣乘數(shù)（）=法定準備金（）=準備金（）=基礎貨幣（）=（2）假定中央銀行將存款的法定準備金率調低為0.08，基礎貨幣不變，存款比率不變，計算：貨幣乘數(shù)（）=貨幣供給（）=（八）案例題1．2008年8月6月末，廣義貨幣供應量M2余額為44.3萬億元，同比增長17.4%，增速比上年同期高0.3個百分點，比上月末低0.7個百分點。狹義貨幣供應量M1余額為15.5萬億元，同比增長14.2%，增速比上年同期低6.7個百分點。流通中現(xiàn)金M0余額為3.0萬億元，同比增長12.3%，增速比上年同期低2.3個百分點。上半年現(xiàn)金凈回籠194億元，同比多回籠2億元。2008年以來，M2大體保持平穩(wěn)增長。從貨幣供應量構成看，M1中活期存款繼續(xù)同比少增態(tài)勢，上半年同比少增達到7416億元；構成M2的準貨幣中，儲蓄存款大幅增加，上半年同比多增1.4萬億元。請根據材料回答：（1）請分析流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣供應量M1、廣義貨幣供應量M2的構成及其變化反映了什么？（2）請分析構成M2的準貨幣中，儲蓄存款大幅增加，為什么？2．2008年8月6月末，基礎貨幣余額為11.5萬億元，比年初增加1.4萬億元，同比增長40.0%，增速比上年同期高9.0個百分點。由于法定準備金統(tǒng)計在基礎貨幣中，2006年下半年至今多次提高存款準備金率，導致基礎貨幣增速較快。如果扣除上調法定存款準備金率所凍結流動性的因素，基礎貨幣增速將低于5%。6月末，貨幣乘數(shù)（廣義貨幣供應量/基礎貨幣）為3.84，比上年同期低0.73。金融機構超額準備金率為1.95%，比上年年末低1.55個百分點,較4月末和5月末有所回升。其中，四大國有商業(yè)銀行為1.59%，股份制商業(yè)銀行為1.83%，農村信用社為5.67%。受中央銀行公開市場操作合理調節(jié)、商業(yè)銀行流動性管理水平不斷提高及支付清算體系逐步健全完善等多種因素綜合影響，金融機構超額準備金率整體有所下降。請根據材料回答：（1）請分析什么是超額存款準備金？（2）請分析為什么國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農村信用社的超額準備金率會有差異？（3）請分析金融機構超額準備金率整體逐年有所下降，為什么？參考答案（一）單項選擇題1.A2.C3.B4.D5.B6.B7.C8.C9.C10.A11.A12.B13.C14.B15.D（二）多項選擇題1.ADE2.BC3.ADE4.BC5.ABCDE6.AB7.ABCD8.AC9.ABCD10.ABDE（三）名詞解釋1．貨幣供給：它是指一定時期內一國銀行系統(tǒng)通過自己的業(yè)務活動向再生產領域提供貨幣的全過程，研究的是貨幣供給的原理和機制。2．貨幣供給量：它是指銀行系統(tǒng)在貨幣乘數(shù)增減作用下所供應的貨幣量，它研究銀行系統(tǒng)向流通中供應了多少貨幣，貨幣流通與商品流通是否相適應。貨幣供給量等于基礎貨幣與貨幣乘數(shù)之積即Ms=m?Mb。按照流動性的強弱可將貨幣供給量分為不同的層次：M0流通中現(xiàn)金、M1狹義貨幣量，和M2廣義貨幣量。3．部分準備金制度：它是指銀行對于吸收的存款，不保留百分之百的現(xiàn)金準備，而只保留其中一定百分比以應付可戶提現(xiàn)，其余部分則通過貸款等資產業(yè)務運用出去的準備制度。部分準備金制度是相對于全額準備金制度而言的，在全額準備金制度下，銀行必須保持百分之百的現(xiàn)金準備，這就排斥了商業(yè)銀行利用所吸收的存款去發(fā)放存款的可能性。只有在部分準備金制度下，商業(yè)銀行才有創(chuàng)造存款貨幣的能力。因此，部分準備金制度是商業(yè)銀行創(chuàng)造或削弱存款貨幣的首要條件。4．轉帳結算制度又稱非現(xiàn)金結算制度：它是指貨幣結算雙方，通過銀行把款項從付款人賬戶劃轉到收款人賬戶而完成的貨幣收付行為。非現(xiàn)金結算制度是相對于現(xiàn)金結算制度而言的。現(xiàn)金結算制度是指直接的現(xiàn)金收付，銀行每筆貸款都必須付現(xiàn)，企業(yè)債權債務的結清在銀行體系外通過現(xiàn)金收付進行，這就否定了銀行存款貨幣的創(chuàng)造。5．原始存款：它是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎貨幣的一部分。6．派生存款是相對于原始存款而言：它是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎用轉帳結算方式發(fā)放貸款或進行其他資產業(yè)務時所轉化而來的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。7．存款準備金是以兩種具體形式存在：一是商業(yè)銀行持有的應付日常所需的庫存現(xiàn)金；二是商業(yè)銀行在中央銀行的存款。這二者都是歸商業(yè)銀行持有中央銀行的負債，也是中央銀行對社會公眾總負債中的一部分。商業(yè)銀行持有的這部分中央銀行負債，對商業(yè)銀行來說則是所擁有的一筆資產。這筆商業(yè)銀行以準備金形式所持有的資產可分為兩部分：（1）其中一部分是商業(yè)銀行遵照法律規(guī)定不能用以放款盈利的數(shù)額，叫法定準備金；（2）另一部分是由于經營管理上的原因尚未使用的部分，叫超額準備金。8．基礎貨幣或稱高能貨幣、強力貨幣。它是指流通中的現(xiàn)金和銀行存款準備金的總和，它是銀行體系存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎，對貨幣供給量具有決定性作用。影響基礎貨幣變動的因素：中央銀行對商業(yè)銀行的債權規(guī)模；中央銀行對財政的債權規(guī)模；外匯、黃金占款規(guī)模?；A貨幣具有四個屬性：（1）可控性，中央銀行對基礎貨幣具有一定的控制力；（2）負債性，它是中央銀行的負債；（3）擴張性，能被商業(yè)銀行吸收作為其創(chuàng)造存款貨幣的基礎，具有多倍擴張的功能；（4）初始來源惟一性，即其增量只能來源于中央銀行，不能來源于商業(yè)銀行，也不能來源于社會公眾。9．存款乘數(shù)：它是指商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說來，它是法定準備金率的倒數(shù)。存款擴張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/△R=1/r，通過對派生存款倍數(shù)的修正，商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準備金；（2）法定存款準備率；（3）超額存款準備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準備率。其具體影響表述為：K=D/△R=1/（r+c+e+rt?t）。10．貨幣乘數(shù)即基礎貨幣擴張或收縮的倍數(shù)，：它是指貨幣供給量與基礎貨幣之比。它是銀行體系存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎，對貨幣供給量具有決定性作用。影響基礎貨幣變動的因素：中央銀行對商業(yè)銀行的債權規(guī)模；中央銀行對財政的債權規(guī)模；外匯、黃金占款規(guī)模。中央銀行對基礎貨幣有一定的控制力。決定貨幣乘數(shù)的因素一般有：法定準備率、超額準備率、現(xiàn)金漏損率、定期存款準備率。對于決定貨幣乘數(shù)的具體因素，中央銀行不能直接控制，但可以通過對其施加影響來控制貨幣供給量。（四）判斷分析題1．錯誤。一般而言，商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造必須同時具備部分準備金制度和轉帳結算這兩個條件。如果僅具備部分準備金制度，而實行現(xiàn)金結算，這時存款不會有多倍創(chuàng)造。因為部分準備金制度只為吸收存款后，能夠運用部分存款提供了可能。如果僅具備轉帳結算，而實行全額準備金制度，也不能創(chuàng)造存款貨幣。因為這時存款在商業(yè)銀行體系的轉移必然是等額現(xiàn)金在銀行體系內的轉移，存款總量不會超過銀行吸收到的現(xiàn)金量。2．錯誤。貨幣供給量既是外生變量，又是內生變量。從貨幣供給原理來說，貨幣供給量等于基礎貨幣與貨幣乘數(shù)之積即Ms=m?Mb。雖然說中央銀行對基礎貨幣有一定的控制力，但對決定貨幣供給量的另一個因素貨幣乘數(shù)中央銀行不能直接控制。從貨幣供給量的形成過程來講，貨幣乘數(shù)是由中央銀行、商業(yè)銀行和社會公眾的行為共同決定的。他們的行為在不同的經濟條件下又受各種特別的因素的制約。因此，貨幣供給量并不能由中央銀行絕對加以控制。3．錯誤。創(chuàng)造存款貨幣的過程是創(chuàng)造價值符號的過程，并不是創(chuàng)造價值總量。銀行屬于流通部門，不能創(chuàng)造價值，只有生產部門才能創(chuàng)造價值，所以創(chuàng)造派生存款的過程并不會使社會的實際財富和實際價值總量有任何增加。4．錯誤。若將以存款有無實際的物質作為基礎劃分為真實存款和虛假存款，這種劃分是不科學的。貨幣量過多并不能對貨幣劃分真實貨幣和虛假貨幣，而只能使貨幣單位幣值下降，所以派生存款不是虛假存款，創(chuàng)造派生存款與虛假存款無關。5．錯誤。流動性是指金融資產在不受損失的情況下，轉化為現(xiàn)金的難易程度。所以，任何資產都能轉化為現(xiàn)金，但不能說資產變現(xiàn)能力強，流動性就一定高，還要看其轉化為現(xiàn)金的難易程度，即所化成本的大小、速度的快慢。（五）簡答題1．基礎貨幣是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎貨幣的一部分。所以基礎貨幣量大于原始存款量。2．原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎貨幣的一部分。派生存款是相對于原始存款而言，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎用轉帳結算方式發(fā)放貸款或進行其他資產業(yè)務時所轉化而來的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。將存款劃分為原始存款和派生存款只是從理論上說明兩種存款在銀行經營中的地位和作用不同，事實上，在銀行的存款總額中是無法區(qū)分誰是原始存款，誰是派生存款。派生存款并不是虛假存款，銀行創(chuàng)造派生存款的過程也不是創(chuàng)造實際價值量的過程，而是創(chuàng)造價值符號的過程。二者的區(qū)別是：（1）原始存款是派生存款的基礎，沒有原始存款，就沒有派生存款；（2）其來源不同，原始存款的來源是銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。而派生存款是隨著商業(yè)銀行存款、貸款業(yè)務循環(huán)往復不斷的開展，在商業(yè)銀行體系內形成的。3．（1）銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說來，它是法定準備金率的倒數(shù)。存款擴張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/△R=1/r（2）作為貨幣供給之源的基礎貨幣，可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣乘數(shù)即基礎貨幣擴張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎貨幣之比，它表明每1元基礎貨幣變動所能引起的貨幣供給量的變動。用m表示貨幣乘數(shù)，Ms表示貨幣供給，Mb表示基礎貨幣，其公式是：m=（C+D）/（C+R）=Ms/Mb貨幣供給量之所以數(shù)倍于基礎貨幣，是由于商業(yè)銀行信用擴張或派生存款的緣故。4．商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準備金；（2）法定存款準備率；（3）超額存款準備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準備率。其具體影響表述為：K=D/△R=1/（r+c+e+rt?t）5．中央銀行使基礎貨幣數(shù)量發(fā)生變化的資產業(yè)務有：（1）中央銀行對商業(yè)銀行的債權規(guī)模與基礎貨幣；（2）中央銀行對財政的債權規(guī)模與基礎貨幣；（3）外匯、黃金占款規(guī)模與基礎貨幣。（六）論述題1．各國中央銀行在確定貨幣供給量層次時，一般遵循以下三條原則：(1)流動性的強弱；(2)與經濟的相關性；(3)不同時期的不同具體情況。貨幣供給量的層次劃分目的，是為了考察各種具有不同流動性的資產對經濟的影響，并選定一組與經濟的變動關系最密切的貨幣資產作為中央銀行控制的重點，便于中央銀行進行宏觀經濟運行監(jiān)測和貨幣政策操作。例如，M0的變化主要反映并影響我國消費市場的供求和價格，與居民的生活聯(lián)系密切；M1反映的是居民和企業(yè)資金松緊變化，是經濟周期波動的先行指標；M2反映的是社會總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。M1對經濟的影響比M2更直接、更迅速，因為M1是現(xiàn)實的購買力，它的變化將直接引起市場供求和價格的變化，而M2由于沒有直接的支付和轉帳功能，只有轉化為M1后，才會產生這種影響。因此，對貨幣供給量進行層次劃分對保持貨幣政策時效性和宏觀經濟的穩(wěn)定都具有十分重要的意義。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，具有良好流動性的新型金融工具不斷涌現(xiàn)，突破了傳統(tǒng)的貨幣概念，貨幣層次的內涵和外延都發(fā)生了很大的變化，使按流動性來劃分的貨幣層次的方法越來越復雜。如自動轉帳系統(tǒng)（ATS）、可轉讓支付命令（NOW）、定期存單（CDs）。可以預見金融創(chuàng)新對貨幣層次劃分的影響將不斷深化。2．現(xiàn)代經濟中的貨幣都是不兌現(xiàn)信用貨幣，而信用貨幣都是由銀行體系——商業(yè)銀行、中央銀行共同提供和創(chuàng)造的。盡管同是銀行，作為專門從事貨幣經營業(yè)務的商業(yè)銀行與專門從事金融管理活動的中央銀行，在貨幣創(chuàng)造中扮演不同的角色。（1）商業(yè)銀行在貨幣供給中的作用。商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣是在它的資產負債業(yè)務中，通過創(chuàng)造派生存款形成的。作為一種經營貨幣的企業(yè)，商業(yè)銀行必須不斷吸收存款并發(fā)放貸款，吸收存款則可以將流通中的現(xiàn)金納入銀行，轉化為存款。發(fā)放貸款，則使該存款按照一定的量再次形成存款。如果該過程周而復始，不斷進行，在多家銀行并存的經濟體系中，就會形成幾倍于原始存款的存款貨幣，貨幣供應數(shù)量增加。同樣，商業(yè)銀行的信用活動也會造成信用貨幣的減少。（2）中央銀行在貨幣供給中的作用。中央銀行作為貨幣供給的主體，主要通過調整、控制商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力及行為實現(xiàn)其在貨幣供給過程中的作用。第一：商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的能力大小主要取決于它可以獲得的“原始存款”的多少。商業(yè)銀行的原始存款一般來說有兩個來源，其一為吸收客戶的現(xiàn)金存款；其二為商業(yè)銀行可以從中央銀行取得的貸款。假定整個的社會的現(xiàn)金均已存入銀行系統(tǒng)，而商業(yè)銀行均已最大限度地將其運用出去，那么，決定商業(yè)銀行增加貸款從而增加存款創(chuàng)造的決定性因素便是中央銀行提供給商業(yè)銀行的貸款。第二：中央銀行向商業(yè)銀行提供貨幣資金的方式主要有再貼現(xiàn)、再貸款、調整法定存款準備率及在公開市場上買賣有價證券。無論采用哪種方式，均會導致商業(yè)銀行超額準備發(fā)生變化，從而影響商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造。第三：中央銀行還掌握著現(xiàn)金發(fā)行的控制權力。而現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的準備金存款，構成基礎貨幣。由于基礎貨幣的變化可以迅速導致貨幣供應量的變化，進而影響經濟調節(jié)的最終目標。因此，基礎貨幣成為中央銀行調節(jié)貨幣供應量的一個重要目標。（七）計算題1．因為Mb=C+R=C+R法+R超R法=4000×10%=400C=4000×2%=80R超=Mb-C-R法=1000-80-400=520實際準備率=（400+520）÷4000×100%=23%2．D1=1/rR=1/10%150=1500（億元）D2=1/rR=1/15%150=1000（億元）D3=1/rR=1/5%150=3000（億元）rd由10%上升至15%時，貨幣供給量減少50