第三章 籌資管理

20一月2025財務(wù)管理課程1第三章籌資管理（1）第一節(jié)籌資管理概述第二節(jié)長期資金的籌集第三節(jié)短期資金的籌集20一月2025財務(wù)管理課程2第一節(jié)籌資管理概述20一月2025財務(wù)管理課程3一、籌資的含義企業(yè)籌資指企業(yè)通過一定的渠道和方式籌措生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金。20一月2025財務(wù)管理課程4二、企業(yè)籌資渠道與方式籌資渠道：籌措資金的來源方向與通道。包括：1）國家財政資金；2）銀行信貸資金；3）非銀行金融機構(gòu)資金；4）其他企業(yè)資金；5）居民個人資金；6）企業(yè)自留資金。20一月2025財務(wù)管理課程5籌資方式：籌措資金采用的具體形式。包括：1）吸收直接投資；2）發(fā)行股票；3）利用留存收益；4）向銀行借款；5）利用商業(yè)信用；6）發(fā)行公司債券；7）融資租賃。20一月2025財務(wù)管理課程6三、籌資的基本原則規(guī)模適當(dāng)原則；籌措及時原則；來源合理原則；方式經(jīng)濟原則。20一月2025財務(wù)管理課程7四、資金需要量預(yù)測常用方法：定性預(yù)測法、銷售百分率預(yù)測法、資金習(xí)性預(yù)測法。1.定性預(yù)測法依靠預(yù)測者個人經(jīng)驗和分析預(yù)見能力，對企業(yè)未來資金需要量作出主觀判斷。20一月2025財務(wù)管理課程82.銷售百分比法計算資產(chǎn)負(fù)債表中各敏感項目的銷售百分比；確定需要增加的資金額；確定對外界資金需求的數(shù)量。對外資金需求量=(A-B)/S0·△S-E·P·S120一月2025財務(wù)管理課程93.資金習(xí)性預(yù)測法資金習(xí)性，指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。資金占用量(y)=不變資金(a)+變動資金(b·x)20一月2025財務(wù)管理課程10第二節(jié)長期資金的籌集20一月2025財務(wù)管理課程11一、普通股籌資1.普通股的概念普通股是股份有限公司發(fā)行的無特別權(quán)利的股份。擁有普通股股份者為普通股股東。20一月2025財務(wù)管理課程122.普通股股東的權(quán)利公司管理權(quán)；分享盈余權(quán)；出讓股份權(quán)；優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；剩余財產(chǎn)要求權(quán)。20一月2025財務(wù)管理課程133.普通股股東的義務(wù)遵守公司章程；繳納股款；對公司負(fù)有有限責(zé)任；不得退股。20一月2025財務(wù)管理課程144.普通股的分類按股票有無記名，分為：記名股和不記名股。按股票是否標(biāo)明金額，可分為面值股票和無面值股票。按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股等等。按發(fā)行對象和上市地區(qū)不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等。20一月2025財務(wù)管理課程155.股票的發(fā)行價格等價、時價、中間價我國的《公司法》規(guī)定，股票不允許折價發(fā)行。20一月2025財務(wù)管理課程166.普通股籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點：籌措資本具有永久性，沒有到期日，不需歸還；沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，籌資風(fēng)險較?。荒茉黾庸拘抛u；籌資限制少。20一月2025財務(wù)管理課程17缺點：籌資成本較高；易分散公司的控制權(quán)。20一月2025財務(wù)管理課程18二、發(fā)行長期債券籌資長期債券是企業(yè)為籌集長期資金而發(fā)行的，用以記載和反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價證券。20一月2025財務(wù)管理課程191.債券的種類按債券是否記有持券人的姓名或名稱，分為記名債券和無記名債券；按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券；按有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券；按利率不同，分為固定利率債券和浮動利率債券。20一月2025財務(wù)管理課程202.發(fā)行債券的程序（略）3.債券的發(fā)行價格分為：平價、溢價和折價債券發(fā)行價格=票面金額+票面金額×票面利率(1+市場利率)n(1+市場利率)t20一月2025財務(wù)管理課程214.債券籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點：資金成本低；不會分散公司的控制權(quán)；能發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。缺點：籌資風(fēng)險高；限制條件多；籌資額有限。20一月2025財務(wù)管理課程22三、長期借款籌資1.長期借款的種類按有無擔(dān)保分為：信用貸款、抵押貸款；按提供借款的機構(gòu)分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款。2.長期借款的保護性條款3.長期借款的成本20一月2025財務(wù)管理課程234.長期借款的償還方式到期一次償還定期等額償還5.借款利息及償還方法固定利率/浮動利率收款法/貼現(xiàn)法/加息法20一月2025財務(wù)管理課程246.長期借款籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點：籌資速度快；資金成本低；借款彈性大。缺點：籌資風(fēng)險大；限制條款多；籌資數(shù)額有限。20一月2025財務(wù)管理課程25四、融資租賃1.融資租賃的特點租賃期較長；合同穩(wěn)定；期滿后，可以：作價轉(zhuǎn)讓、由出租人收回或續(xù)租；租賃期內(nèi)，出租人不提供設(shè)備維修、保養(yǎng)方面的服務(wù)。20一月2025財務(wù)管理課程262.融資租賃的形式直接租賃、售后租賃、杠桿租賃3.融資租賃的優(yōu)缺點優(yōu)點：靈活；限制少；資產(chǎn)陳舊風(fēng)險小；稅收負(fù)擔(dān)輕；缺點：資金成本高；有一定的風(fēng)險。20一月2025財務(wù)管理課程27第三節(jié)短期資金

的籌集20一月2025財務(wù)管理課程28一、商業(yè)信用1.商業(yè)信用的形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。1）應(yīng)付賬款是企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的賬款。放棄現(xiàn)金=折扣百分比×360折扣成本1-折扣百分比信用期-折扣期20一月2025財務(wù)管理課程292）應(yīng)付票據(jù)企業(yè)進行延期付款商品交易時開具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。3）預(yù)收賬款賣方交貨前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。20一月2025財務(wù)管理課程302.商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點：簡便易行，成本較低缺點：期限較短，放棄折扣成本較高。20一月2025財務(wù)管理課程31二、短期借款企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。按有無擔(dān)保分為信用貸款和抵押貸款。20一月2025財務(wù)管理課程32銀行信用的條件：信貸限額；周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議；補償性余額；貸款抵押；