創(chuàng)業(yè)投資退出策略考核試卷

創(chuàng)業(yè)投資退出策略考核試卷考生姓名：答題日期：得分：判卷人：

本次考核旨在評(píng)估考生對(duì)創(chuàng)業(yè)投資退出策略的掌握程度，涵蓋退出方式、估值方法、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面，以考察考生在實(shí)際投資決策中的專業(yè)能力。

一、單項(xiàng)選擇題（本題共30小題，每小題0.5分，共15分，在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的）

1.以下哪種退出方式通常需要較長(zhǎng)的周期？（）

A.IPO

B.并購(gòu)

C.回購(gòu)

D.私募

2.下列哪項(xiàng)不是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)的估值方法？（）

A.相對(duì)估值法

B.成本法

C.市場(chǎng)法

D.收益法

3.以下哪個(gè)不是影響創(chuàng)業(yè)投資退出的風(fēng)險(xiǎn)因素？（）

A.法律法規(guī)

B.市場(chǎng)環(huán)境

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.投資者偏好

4.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式通常被認(rèn)為是最直接的方式？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.私募

5.以下哪種退出方式可能面臨較高的稅收負(fù)擔(dān)？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

6.以下哪種退出方式可能涉及較多的法律程序？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

7.以下哪個(gè)不是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)的主要估值指標(biāo)？（）

A.市盈率

B.市凈率

C.企業(yè)價(jià)值/EBITDA

D.凈資產(chǎn)

8.以下哪種退出方式可能對(duì)被投資企業(yè)的影響較??？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

9.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能需要較長(zhǎng)的談判周期？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

10.以下哪種退出方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較高？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

11.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能面臨較高的交易成本？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

12.以下哪種退出方式可能對(duì)被投資企業(yè)的品牌形象影響較小？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

13.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者的聲譽(yù)影響較小？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

14.以下哪種退出方式可能對(duì)投資者的資金流動(dòng)性要求較高？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

15.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有吸引力？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

16.以下哪種退出方式可能對(duì)被投資企業(yè)的管理層穩(wěn)定性影響較??？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

17.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有風(fēng)險(xiǎn)控制能力？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

18.以下哪種退出方式可能對(duì)被投資企業(yè)的客戶關(guān)系影響較??？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

19.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有長(zhǎng)期價(jià)值？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

20.以下哪種退出方式可能對(duì)投資者的投資組合多樣性影響較?。浚ǎ?/p>

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

21.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有稅收優(yōu)惠？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

22.以下哪種退出方式可能對(duì)被投資企業(yè)的員工激勵(lì)影響較小？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

23.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有市場(chǎng)影響力？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

24.以下哪種退出方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有品牌價(jià)值？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

25.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)被投資企業(yè)的供應(yīng)鏈影響較??？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

26.以下哪種退出方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有市場(chǎng)認(rèn)可度？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

27.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有資產(chǎn)流動(dòng)性？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

28.以下哪種退出方式可能對(duì)被投資企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)影響較??？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

29.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪種方式可能對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最具有投資回報(bào)率？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

30.以下哪種退出方式可能對(duì)被投資企業(yè)的市場(chǎng)地位影響較小？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

二、多選題（本題共20小題，每小題1分，共20分，在每小題給出的選項(xiàng)中，至少有一項(xiàng)是符合題目要求的）

1.創(chuàng)業(yè)投資退出策略中，以下哪些是常見(jiàn)的退出方式？（）

A.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

B.IPO

C.并購(gòu)

D.回購(gòu)

2.在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資估值時(shí)，以下哪些因素可能影響估值結(jié)果？（）

A.行業(yè)增長(zhǎng)率

B.企業(yè)盈利能力

C.企業(yè)市場(chǎng)份額

D.經(jīng)濟(jì)政策

3.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

4.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能使用的估值方法？（）

A.相對(duì)估值法

B.成本法

C.收益法

D.比較估值法

5.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些因素可能影響估值結(jié)果？（）

A.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

B.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.政策法規(guī)

6.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能采取的策略？（）

A.分階段退出

B.完全退出

C.部分退出

D.輪次退出

7.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些是可能影響退出價(jià)格的因素？（）

A.企業(yè)盈利能力

B.市場(chǎng)需求

C.投資者預(yù)期

D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

8.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能面臨的法律問(wèn)題？（）

A.知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛

B.合同爭(zhēng)議

C.證券法問(wèn)題

D.稅務(wù)問(wèn)題

9.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些是可能影響退出周期的因素？（）

A.企業(yè)發(fā)展速度

B.市場(chǎng)環(huán)境

C.政策法規(guī)

D.投資者需求

10.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能使用的退出工具？（）

A.股權(quán)交易平臺(tái)

B.并購(gòu)基金

C.私募股權(quán)市場(chǎng)

D.證券化產(chǎn)品

11.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些是可能影響投資者回報(bào)的因素？（）

A.退出價(jià)格

B.投資成本

C.投資期限

D.投資策略

12.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能采取的退出機(jī)制？（）

A.回購(gòu)協(xié)議

B.期權(quán)協(xié)議

C.對(duì)賭協(xié)議

D.股權(quán)激勵(lì)

13.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些是可能影響企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵因素？（）

A.管理團(tuán)隊(duì)

B.技術(shù)優(yōu)勢(shì)

C.市場(chǎng)份額

D.財(cái)務(wù)狀況

14.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)需求下降

B.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

C.經(jīng)濟(jì)衰退

D.政策變化

15.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些是可能影響退出成功的關(guān)鍵因素？（）

A.退出策略

B.市場(chǎng)時(shí)機(jī)

C.法律合規(guī)

D.投資者關(guān)系

16.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施？（）

A.保險(xiǎn)

B.對(duì)沖

C.限制性條款

D.監(jiān)管要求

17.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些是可能影響退出收益的因素？（）

A.退出價(jià)格

B.投資成本

C.投資期限

D.投資策略

18.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.稅收政策變化

B.金融監(jiān)管政策變化

C.產(chǎn)業(yè)政策變化

D.國(guó)際貿(mào)易政策變化

19.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，以下哪些是可能影響投資者決策的因素？（）

A.投資者預(yù)期

B.市場(chǎng)環(huán)境

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.投資策略

20.以下哪些是創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)可能采取的風(fēng)險(xiǎn)管理方法？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

B.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

三、填空題（本題共25小題，每小題1分，共25分，請(qǐng)將正確答案填到題目空白處）

1.創(chuàng)業(yè)投資退出策略中，IPO是指通過(guò)______方式將股份在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

2.并購(gòu)?fù)顺鍪侵竿顿Y方通過(guò)______被投資企業(yè)的股權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)退出。

3.回購(gòu)?fù)顺鍪侵竿顿Y方與被投資企業(yè)或其他第三方達(dá)成協(xié)議，以______價(jià)格回購(gòu)其持有的股份。

4.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，估值是確定______的關(guān)鍵步驟。

5.相對(duì)估值法是指通過(guò)比較______來(lái)確定目標(biāo)公司的估值。

6.成本法是指通過(guò)估算目標(biāo)公司的______來(lái)確定其估值。

7.收益法是指通過(guò)預(yù)測(cè)目標(biāo)公司的______來(lái)確定其估值。

8.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括______和______。

9.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

10.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

11.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

12.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

13.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

14.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

15.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的管理層風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

16.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

17.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的信息風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

18.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

19.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

20.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

21.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

22.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

23.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

24.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

25.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，可能面臨的投資者關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)包括______和______。

四、判斷題（本題共20小題，每題0.5分，共10分，正確的請(qǐng)?jiān)诖痤}括號(hào)中畫(huà)√，錯(cuò)誤的畫(huà)×）

1.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，IPO是最常見(jiàn)的退出方式。（）

2.并購(gòu)?fù)顺鐾ǔ１菼PO退出更快。（）

3.回購(gòu)?fù)顺鐾ǔＰ枰顿Y方與被投資企業(yè)協(xié)商達(dá)成一致。（）

4.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，相對(duì)估值法是最常用的估值方法。（）

5.成本法在評(píng)估創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)通常不適用。（）

6.收益法在評(píng)估創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)考慮的是企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流。（）

7.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制措施的主要目的是降低風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的退出收益不確定性。（）

9.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于被投資企業(yè)違約導(dǎo)致的投資損失。（）

10.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于法律變更或訴訟導(dǎo)致的投資損失。（）

11.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部流程、人員或系統(tǒng)失誤導(dǎo)致的投資損失。（）

12.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于政策變動(dòng)導(dǎo)致的投資損失。（）

13.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)衰退或增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致的投資損失。（）

14.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，管理層風(fēng)險(xiǎn)是指由于被投資企業(yè)管理層不穩(wěn)定導(dǎo)致的投資損失。（）

15.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于技術(shù)創(chuàng)新或市場(chǎng)變化導(dǎo)致的投資損失。（）

16.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，信息風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的投資損失。（）

17.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資期限過(guò)長(zhǎng)導(dǎo)致的投資損失。（）

18.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于退出市場(chǎng)不活躍導(dǎo)致的投資損失。（）

19.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資失敗導(dǎo)致的投資者聲譽(yù)受損。（）

20.創(chuàng)業(yè)投資退出時(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)是指由于被投資企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的投資損失。（）

五、主觀題（本題共4小題，每題5分，共20分）

1.五、創(chuàng)業(yè)投資退出策略中，簡(jiǎn)述并購(gòu)?fù)顺龅膬?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。

2.請(qǐng)闡述在創(chuàng)業(yè)投資退出過(guò)程中，如何進(jìn)行有效的估值和風(fēng)險(xiǎn)控制。

3.結(jié)合實(shí)際案例，分析不同退出方式（如IPO、并購(gòu)、回購(gòu)等）在創(chuàng)業(yè)投資退出中的應(yīng)用及其對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。

4.請(qǐng)討論在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)投資退出策略可能面臨的新挑戰(zhàn)，并提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。

六、案例題（本題共2小題，每題5分，共10分）

1.案例題：

某創(chuàng)業(yè)投資公司于2010年投資了一家初創(chuàng)科技企業(yè)，投資額為1000萬(wàn)元，持股比例為20%。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，該企業(yè)技術(shù)成熟，市場(chǎng)前景看好。2015年，投資公司考慮退出投資，以下是幾種可能的退出方案：

A.通過(guò)IPO上市，預(yù)計(jì)上市后市值可達(dá)5億元。

B.通過(guò)并購(gòu)，有潛在買家愿意以1.2億元的價(jià)格收購(gòu)。

C.與其他投資者聯(lián)合，通過(guò)回購(gòu)協(xié)議以8000萬(wàn)元的價(jià)格回購(gòu)股份。

請(qǐng)分析這三種退出方案的優(yōu)劣勢(shì)，并選擇最合適的退出策略，并簡(jiǎn)述理由。

2.案例題：

某創(chuàng)業(yè)投資公司投資了一家電子商務(wù)平臺(tái)，投資額為2000萬(wàn)元，持股比例為30%。在投資后的第三年，該企業(yè)開(kāi)始面臨激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)份額逐漸被新進(jìn)入者搶占。以下是投資公司考慮的幾種退出方案：

A.通過(guò)其他投資者的介紹，尋找新的戰(zhàn)略合作伙伴。

B.考慮企業(yè)并購(gòu)，以增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

C.通過(guò)私募股權(quán)市場(chǎng)尋找買家，以較低的價(jià)格出售股份。

請(qǐng)根據(jù)該企業(yè)的具體情況，分析這三種退出方案的可行性，并選擇最合適的退出策略，并簡(jiǎn)述理由。

標(biāo)準(zhǔn)答案

一、單項(xiàng)選擇題

1.A

2.D

3.D

4.B

5.B

6.C

7.D

8.D

9.A

10.D

11.A

12.A

13.B

14.A

15.B

16.D

17.C

18.B

19.A

20.D

21.B

22.D

23.A

24.B

25.C

26.B

27.B

28.D

29.A

30.C

二、多選題

1.ABCD

2.ABCD

3.ABCD

4.ABCD

5.ABCD

6.ABC

7.ABCD

8.ABCD

9.ABCD

10.ABCD

11.ABCD

12.ABCD

13.ABCD

14.ABCD

15.ABCD

16.ABCD

17.ABCD

18.ABCD

19.ABCD

20.ABCD

三、填空題

1.證券交易所

2.收購(gòu)

3.預(yù)定

4.退出價(jià)格

5.已上市公司的估值

6.重置成本

7.未來(lái)現(xiàn)金流

8.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)管理

9.市場(chǎng)波動(dòng)市場(chǎng)需求變化

10.債務(wù)違約信用等級(jí)下降

11.法律法規(guī)司法訴訟

12.內(nèi)部流程人員操作

13.政策變動(dòng)法規(guī)限制

14.經(jīng)濟(jì)衰退經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩

15.管理層變動(dòng)管理層能力

16.技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)接受度

17.信息不對(duì)稱信息披露

18.投資期限過(guò)長(zhǎng)

19.市場(chǎng)流動(dòng)性投資者需求

20.投資者聲譽(yù)投資者信任

21.投資者道德違約風(fēng)險(xiǎn)

22.財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

23.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)周期

24.宏觀經(jīng)濟(jì)政策