聚維酮碘項目財務(wù)分析表

聚維酮碘項目財務(wù)分析表

一、項目提出的理由

推動以科技創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新，系統(tǒng)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗,

加快促進(jìn)科技與經(jīng)濟(jì)深度融合，不斷提高科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率，建設(shè)全國

產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心和國際創(chuàng)新城市Q

（一）建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)

發(fā)揮創(chuàng)新政策優(yōu)勢。加強政策統(tǒng)籌和創(chuàng)新，探索科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)

化、科技金融創(chuàng)新、創(chuàng)新人才匯聚、股權(quán)和分紅激勵等體制機制，形

成特色鮮明、協(xié)調(diào)有力、長效管用的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展政策體系。

構(gòu)建特色發(fā)展格局。加快建設(shè)一區(qū)多園，促進(jìn)各園區(qū)轉(zhuǎn)型升級，

以產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈拉動人才鏈，形成特色產(chǎn)業(yè)和專業(yè)人才的雙重聚集,

構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群和創(chuàng)新集群，打造創(chuàng)新主體集聚區(qū)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展先導(dǎo)區(qū)、

轉(zhuǎn)型升級引領(lǐng)區(qū)和開放創(chuàng)新示范區(qū)。

強化孵化載體功能Q建成涵蓋公共技術(shù)平臺、育成中心、孵化器、

加速器、產(chǎn)業(yè)化基地的孵化育成體系。整合創(chuàng)新服務(wù)資源，打造眾創(chuàng)、

眾包、眾扶、眾籌支撐平臺，促進(jìn)科技服務(wù)企業(yè)、專業(yè)服務(wù)機構(gòu)和公

共服務(wù)平臺協(xié)同發(fā)展。

（二）完善技術(shù)創(chuàng)新體系

突破基礎(chǔ)和關(guān)鍵核心技術(shù)。聚焦人工智能、量子計算、生命健康

等基礎(chǔ)前沿領(lǐng)域，推動重大科學(xué)發(fā)現(xiàn)。實施智能制造、大數(shù)據(jù)與信息

安全、新藥創(chuàng)制等重大科技創(chuàng)新專項，攻克一批引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵

核心技術(shù)。實施大氣污染治理、互聯(lián)網(wǎng)跨界融合創(chuàng)新等重大創(chuàng)新示范

工程，加強集成創(chuàng)新與示范應(yīng)用。

打造科技小巨人升級版。強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，實施領(lǐng)軍企業(yè)

培育、小升高、高端人才引進(jìn)培養(yǎng)、小壯大、并購雙百和企業(yè)上市融

資六大工程，優(yōu)化政府公共服務(wù)、技術(shù)平臺服務(wù)、科技金融服務(wù)和園

區(qū)服務(wù)，實現(xiàn)科技型中小企業(yè)能力、規(guī)模、服務(wù)升級，建設(shè)全國科技

型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范區(qū)。引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)向規(guī)?；?、高質(zhì)化發(fā)

展，培育一批具有國際競爭力的創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)。

培育產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新平臺。深化部市、院市合作，集聚一批國家級

科研院所和高端研發(fā)機構(gòu)，提升一批重點實驗室、工程實驗室、工程

（技術(shù)）研究中心、企業(yè)技術(shù)中心等創(chuàng)新平臺。加強產(chǎn)學(xué)研用結(jié)合，建

成五家具有行業(yè)領(lǐng)先水平的產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院，打造一批產(chǎn)業(yè)公共技術(shù)

平臺和產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，形成優(yōu)勢互補、利益共享、風(fēng)險分擔(dān)的創(chuàng)

新體系。鼓勵發(fā)展民辦公助、國有新制等新型研發(fā)機構(gòu)。

（三）推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新

構(gòu)建眾創(chuàng)空間。鼓勵社會力量投資建設(shè)或運營創(chuàng)客中心、創(chuàng)業(yè)咖

啡、創(chuàng)新工場等新型蜉化平臺載體，完善創(chuàng)業(yè)培育服務(wù)，打造一批低

成本、便利化、全要素、開放式的高水平眾創(chuàng)空間c把雙創(chuàng)特區(qū)建設(shè)

成為高水平創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范區(qū)。

營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍。構(gòu)建普惠性創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支持政策體系，鼓勵科

研人員、大學(xué)生和境外人才來津創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。激發(fā)企業(yè)家精神，依法保

護(hù)企業(yè)家財產(chǎn)權(quán)和創(chuàng)新收益Q加強宣傳和輿論引導(dǎo)，打造敢于創(chuàng)新、

樂于創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)客文化，形成鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍。

（四）打造協(xié)同創(chuàng)新共同體

構(gòu)建協(xié)同創(chuàng)新體系。建立創(chuàng)新資源和平臺開放共享機制，共建科

技成果庫，推動大型科研儀器設(shè)備、重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、重大科學(xué)工

程和科技信息資源等共享共用。推進(jìn)區(qū)域國家級大學(xué)創(chuàng)新基地建設(shè)。

支持企業(yè)和科研院所合作建設(shè)跨區(qū)域產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟C

協(xié)同開展科技攻關(guān)。重點加強綠色交通、清潔能源、資源高效利

用等領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)和集成應(yīng)用。加快實施大氣污染防控、水

體污染治理科技重大專項。加強戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)。

（五）加強知識產(chǎn)權(quán)運用和保護(hù)

加強知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、運用、保護(hù)和管理，促進(jìn)專利、商標(biāo)、版權(quán)

等知識產(chǎn)權(quán)全面發(fā)展。提升知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造能力，培養(yǎng)知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企

業(yè)，創(chuàng)造一批科技含量高、權(quán)利狀態(tài)穩(wěn)定、市場前景好的自主知識產(chǎn)

權(quán)。促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化運用，支持知識產(chǎn)權(quán)運營機構(gòu)發(fā)展，建設(shè)華北

知識產(chǎn)權(quán)運營中心，打造集專利轉(zhuǎn)讓、許可、融資、托管、評估等服

務(wù)于一體的運營平臺。實施嚴(yán)格的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，提升知識產(chǎn)權(quán)

執(zhí)法能力，做好維權(quán)援助與調(diào)解°提升知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)能力，構(gòu)建便捷

化的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系。

（六）強化人才支撐體系

改革人才培養(yǎng)模式。著力培養(yǎng)一批科技領(lǐng)軍人才、企業(yè)家人才、

高素質(zhì)專業(yè)技術(shù)人才和高技能人才隊伍。

創(chuàng)新人才引進(jìn)機制。堅持用好國際國內(nèi)兩種人才資源，制定實施

更加開放的人才政策，加快引進(jìn)海內(nèi)外高層次人才知各類專門人才。

突出高、精、尖、缺導(dǎo)向，進(jìn)一步實施千人計劃、長江學(xué)者、千企萬

人等人才計劃，集聚高端人才和創(chuàng)新型人才。面向全球招人聚才，實

施引智引才重大工程，構(gòu)建海外人才發(fā)現(xiàn)、發(fā)布、對接、評價機制。

鼓勵雙創(chuàng)特區(qū)建設(shè)人才改革試驗區(qū)。

健全人才使用機制。完善人才激勵機制，實行以增加知識價值為

導(dǎo)向的分配政策。完善專業(yè)技術(shù)人才評價體系，形成以能力、業(yè)績、

貢獻(xiàn)為主要標(biāo)準(zhǔn)的人才評價導(dǎo)向。

完善人才服務(wù)機制。全面實施人才綠卡制度，實現(xiàn)一張綠卡管引

才。建立多元化、多功能、多層次的人力資源服務(wù)體系和全國人力資

源服務(wù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地。構(gòu)建區(qū)域人力資源信息共享與服務(wù)對接平臺，

建立高級人才雙向聘任制度，推動資質(zhì)互認(rèn)Q

聚維酮碘是一種由表面活性劑與碘絡(luò)合而成的不穩(wěn)定絡(luò)合物，屬

碘伏類外用消毒劑。一般制成10%、20%的溶液使用，具有廣譜殺菌、

殺菌力強，毒性低的優(yōu)點，應(yīng)用非常廣泛，是國際國內(nèi)首選的含碘醫(yī)

用殺菌劑及衛(wèi)生防疫消毒劑。

聚維酮碘因其廣譜殺菌、無毒等優(yōu)良的特性，在全球得到了廣泛

的應(yīng)用，在水產(chǎn)養(yǎng)殖、醫(yī)用消毒、餐飲及日用領(lǐng)域的應(yīng)用已經(jīng)較為成

熟。經(jīng)過多年的發(fā)展，聚維酮碘產(chǎn)品形式非常的完善，有溶液、乳膏、

凝膠等多種形式的產(chǎn)品。聚維酮碘受其主要原材料碘的價格波動影響,

產(chǎn)品價格也經(jīng)常出現(xiàn)波動，同時近兩年聚維酮碘的市場需求量也有所

減少，因此2013-2016年聚維酮碘行業(yè)產(chǎn)值呈現(xiàn)出微幅下降趨勢。聚

維酮碘的產(chǎn)值由2013年的7.89億元下降到了2016年的7.42億元，

增長率也由正轉(zhuǎn)負(fù)。

聚維酮碘行業(yè)生產(chǎn)工藝比較簡單，技術(shù)壁壘低，生產(chǎn)企業(yè)一般規(guī)

模較小，大型企業(yè)較少。全球的聚維酮碘一半以上的市場份額被德國

BASF和美國ISP兩家公司所占據(jù)，行業(yè)市場集中度非常高，目前這兩

大企業(yè)的壟斷局面難以打破。中國較大的聚維酮碘生產(chǎn)企業(yè)為博愛新

開源制藥股份有限公司，在國際市場上占有4.88%的市場份額。但是隨

著近年來國內(nèi)PVP產(chǎn)品的產(chǎn)能不斷擴大，為聚維酮碘的生產(chǎn)發(fā)展提供

了豐富的原料，使得進(jìn)一步開發(fā)聚維酮碘系列產(chǎn)能成為可能。

目前，聚維酮碘在水產(chǎn)養(yǎng)殖、醫(yī)用消毒、餐飲及日用領(lǐng)域等都有

著廣泛的應(yīng)用。在國外聚維酮碘在水產(chǎn)養(yǎng)殖領(lǐng)域應(yīng)用較多，而國內(nèi)因

為價格原因應(yīng)用較少。此外，由于行業(yè)內(nèi)缺乏有效的標(biāo)準(zhǔn)和管理體制,

產(chǎn)品參差不齊，不乏假冒偽劣產(chǎn)品。未來，隨著市場競爭的加劇，一

部分企業(yè)因產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到要求必將被市場所淘汰，市場集中程度會

進(jìn)一步提高，中國企業(yè)在全球市場的占有率會進(jìn)一步提高。同時，聚

維酮生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量的增多將會是行業(yè)產(chǎn)能有

所提高，但是價格仍然會有波動。預(yù)計2017-2022年聚維酮碘行業(yè)的

產(chǎn)值會波動性小幅增長。

從全球范圍內(nèi)來看，聚維酮碘行業(yè)處于成熟期；從中國國內(nèi)市場

情況來看，聚維酮碘行業(yè)還不是很成熟，規(guī)范程度還有待提升。因為

聚維酮碘具有廣譜殺菌、殺菌力強，毒性低的優(yōu)點，未來聚維酮行業(yè)

還有一定的發(fā)展上升空間。

二'公司基本情況

公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠信尊重”

的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以

“真誠服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學(xué)發(fā)

展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。

公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念,

秉承以人為本，始終堅持“服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為

道"的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提

高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用力的人

才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品

質(zhì)的需求。

三、項目投資分析概況

牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，在區(qū)域一

體化協(xié)同發(fā)展的大背景下，緊緊抓住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重大機遇，主

動適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，加快優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級，提升示范引領(lǐng)產(chǎn)

業(yè)發(fā)展協(xié)同發(fā)展的能力，使區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展在更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中實

現(xiàn)提質(zhì)增效。

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財務(wù)估算，項目總投資101534.54萬元，其中：建設(shè)投資77074.59

萬元,占項目總投資的75.9遙；建設(shè)期利息1096.05萬元,占項目總

投資的1.08%；流動資金23363.90萬元,占項目總投資的23.01虬

項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入204700.00萬元，綜合總成本費

用170525.28萬元，稅金及附加937.67萬元，凈利潤24927.79萬元,

財務(wù)內(nèi)部收益率16.86%,財務(wù)凈現(xiàn)值7416.15萬元，全部投資回收期

6.21年。

四、投資估算的編制說明

(-)投資估算的依據(jù)

本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資

金，估算的主要依據(jù)包括；

1、《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)(第三版)》

2、《投資項目可行性研究指南》

3、《建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定》

5、《建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法》

7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定》

（二）項目費用與效益范圍界定

本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費

用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價

過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。

五、建設(shè)投資估算

本期項目建設(shè)投資77074.59萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建

設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。

（一）工程費用

工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、

安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、

生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計69031.58萬元。

1、建筑工程投資估算

根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為27562.87萬元。

2、設(shè)備購置費估算

設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程

設(shè)備價格，同時參照《機電產(chǎn)品報價手冊》和《建設(shè)項目概算編制辦

法及各項概算指標(biāo)》規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運雜費進(jìn)行

估算。本期項目設(shè)備購置費為39430.77萬元。

主要設(shè)備一覽表

單位：臺（套）、萬元

序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費

1主要生成設(shè)備31227601.54

2輔助生成設(shè)備363154.46

3研發(fā)設(shè)備403548.77

1檢測設(shè)備272365.85

3環(huán)保設(shè)備221971.54

3其它設(shè)備9788.62

合計44639430.77

3、安裝工程費估算

本期項目安裝工程費為2037.94萬元°

（二）工程建設(shè)其他費用

本期項目工程建設(shè)其他費用為6240.43萬元。

（三）預(yù)備費

本期項目預(yù)備費為1802.58萬元。

建設(shè)投資估算表

單位：萬元

序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例

1工程費用27562.8739430.772037.9469031.5889.56%

1.1速筑工程費27562.8727562.8735.76%

1.2設(shè)備購置費39430.7739430.7751.16%

1.3安裝工程費2037.942037.942.64%

2工程建設(shè)其他費用6240.436240.438.10%

2.1土地出讓金2253.562253.562.92%

2.2其他前期費用3986.873986.875.17%

3預(yù)備期1802.581802.582.34$

3.1基本預(yù)備費1003.361003.361.30%

3.2張價預(yù)備費799.22799.221.04%

4速設(shè)投資合計77074.59100.00%

固定資產(chǎn)投資估算表

單位：萬元

序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例

1工程費用27562.8739430.772037.9469031.5890.93%

1.1建筑工程費27562.8727562.8736.31%

1.2設(shè)備購置費39430.7739430.7751.94%

1.3安笠工程費2037.942037.942.68%

2固定據(jù)產(chǎn)其他費用3986.873986.875.25%

3預(yù)備費1802.581802.582.37%

3.1基本預(yù)備費1003.361003.361.32%

3.2漲價預(yù)備費799.22799.221.05%

4建諛期利息1095.051096.051,44%

5固定資產(chǎn)投賁75917.08100.00%

6固定資產(chǎn)投資合計75917.08100.00%

六、建設(shè)期利息

按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款

44736.80萬元，貸款利率按49%進(jìn)行測算，建設(shè)期利息1096.05萬元。

七、流動資金

流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運營，用于購買輔助

材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資

金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周

轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算

參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算

法進(jìn)行測算。

根據(jù)測算，本期項目流動資金為23363.90萬元。

八、項目總投資

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財務(wù)估算,項目總投資101534.54萬元,其中：建設(shè)投資77074.59

萬元，占項目總投資的75.9遙；建設(shè)期利息1096.05萬元,占項目總

投資的1.08%；流動資金23363.90萬元,占項目總投資的23.01隊

九、資金籌措與投資計劃

本期項目總投資101534.54萬元，其中申請銀行長期貸款

44736.80萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

+、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選取

（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假

設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。

（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為

10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后

逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。

十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算

（-）營業(yè)收入估算

本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入204700.00萬元。

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位:萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年

號

1曹業(yè)收入122820.00143290.00163760.00204700.00204700.00204700.00204700.002CM700.00204700.00

2增值稅4H8.365064.735981.107813.857813.857813.657813.857813.857813.85

2.1銷項稅15966.6018627.7021288.8026611.0026611.0026611.0026611.0026611.0026611.00

2.2道項稅11818.2413562.9715307.7018797.1518797.1518797.1518797.1518797.1518797.15

3粒金及附加497.81607.76717.73937.67937.67937.67937.67937.67937.67

3.1城市維護(hù)建設(shè)稅290.3935-1.53418.68546.97546.97546.97546.97546.97546.97

3.2效有費用加124.45151.94179.43234.42234.42234.42234.42234.42234.42

3,3地方教育出加82.97101.29119.62156.28156.28156.29156.28156.28156.28

（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算

根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關(guān)于全國實

施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營

年份應(yīng)繳納增值稅計算如下；正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅二銷項稅額-進(jìn)

項稅額二7813.85萬元。

（三）綜合總成本費用估算

本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、

工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、

其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。

本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為

基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常

經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用170525.28萬元，

其中：可變成本141527.64萬元，固定成本28997.64萬元。正常經(jīng)營

年份項目經(jīng)營成本164025.46萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見一《綜合總成

本費用估算表》所示。

綜合總成本費用估算表

單位：萬元

序

項目第1年簫2年第3年簫4年笫5年簫6年簫7年第8年第9年第10年

號

1外購原對料.燃料費80525.9393946.92107367.90131209.8813-1209.88134209.88134209.88134209.88134209.88

2工蒞及格利費7317.767317.767317.767317.767317.767317.767317.767317.767317.76

3修理費2949.552949.552949.552949.552949.552949.552949.552949.552949.55

4其他費用19548.2719548.2719548.2719548.2719548.2719548.2719548.2719548.2719548.27

1.1其他制造費用1698.231698.231698.231698.231698.231698.231698.231698.231698.23

4.2其他管理費用1621.371621.371621.371621.371621.371621.371621.371621.371621.37

4.3其他營業(yè)費用1622&6716228,6716228.6716228.6716228.6716228.6716228.6716228.6716228.67

5姓管成本110341.51123762.50137183.48164025.46164025.46164025.46)64025.46164025.46164025.46

6折舊費4262.654262.654262.654262.654262.654262.654262.65■1262.654262.65

7撞拍費45.0745.0715.0745.0745.0745.3745.0745.0745.07

8利息支出2192.102192.102192.102192.102192.102192.102192.102192.102192.10

9總成本要用116841.3313062.鴕143683.30170625.26170525.2d170625.28170525.28170525.2617052$.28

9.1其中：固定成本28997.6428997.6428997.6428997.6428997.6428997.6428997.6428997.6428997.64

9.2可受庾本87843.69101264.68114685.66141527.64141527.64141527.64141527.64141527.64141527.64

無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表

單位:萬元

序

項目折舊年限12345678910

號

I無形黃產(chǎn)50年

1.1原值2253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.56

1.2當(dāng)期攤箱費45.0745.0745.0745.0745.0745.0745.0745.0745.0745.07

1.3■2208.492163.422118.352073.282028.211983.1-11938.071893.0018-17.931802.86

2其他資產(chǎn)50年

2.1原值

2.2當(dāng)期援銷費

2.3凈值

3合計

3.1原值2253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.562253.56

3.2當(dāng)期然銷費45.0745.0745.0745.0745.0745.0745.0745.0745.0745.07

3.32208.492163.422118.352073.282028.211983.141938.071893.001847.931802.86

（四）稅金及附加

本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地

方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及

附加937.67萬元。

（五）利潤總額及企業(yè)所得稅

根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額

（PFO）：利潤總額二營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=33237.05

（萬元）。

企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所

得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅二應(yīng)納稅所得額X稅

率二33237.05X25.00%8309.26（萬元）。

（六）利潤及利潤分配

該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額33237.05萬元，繳納企業(yè)所

得稅8309.26萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤二正常經(jīng)營年份利

潤總額-企業(yè)所得稅二33237.05-8309.26二24927.79（萬元）。

利潤及利潤分配表

單位:萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年

號

1營業(yè)收入122820.00143290.00163760.00204700.00204700.0020470).00204700.00204700.002M700.00

2稅會及附加497.81607.76717.73937.67937.67937.67937.67937.67937.67

3總成本費用116841.33130262.32143683.30170525.28170525.2817052).28170525.28170525.28)70525.28

4補貼收入

5利潤總嵌5480.8612U9.9219358.9733237.0533237.05332320533237.0533237.OS33237.05

6彌補以前年度?亍報

75180.8612419.9219358.9733237.0533237.0533237.0533237.0533237.0533237.05

8所將稅1370.213KM.981839.748309.268309.268309268309.268309.268309.26

9冷利潤1110.6593M.94HS19.2324927.7924927.79249227924927.7924927.7924927.79

10期制漆?分配利潤0.003(99.5811713.0723609.0743683.18617M.8778009.8992643.92105814.53

11可供分配的利潤4110.6513014.5226232.3048536.8668610.9786677.66102937.68117571.71130742.32

12提取法定盤余公積金411.061391.452623.234853.696861.1086677710293.7711757.1713074.23

13可供投資者分配的利相3699.5811713.0723609.0743683.1861749.877800；8992643.92105814.53117668.09

應(yīng)付優(yōu)先股股利

15提取任意盈余公積金

16應(yīng)付普通麻股利

17投資方對洞分配

18來分配利潤3699.5811713.0723609.0743683.1861749.877800￡.8992643.92105814.53117668.09

19惠稅前利潤9043.1717U7.W26390.8143738.4143738.4143736.4143738.4143738.4143738.41

20息稅折舊旅箱前利相13350.8922024.7230698.5348046.1348M6.134804(.1348046.1348046.1348046.13

十二、項目盈利能力分析

（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）

項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）,系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈

現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為；

財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=16.86%0

本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率16.86隊高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率,

表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均

水平，投資使用效率較高。

（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）

所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基

準(zhǔn)收益率ic=12.00%）,計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和:

財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=7416.15（萬元）o

以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值7416.15萬元（大于0）,說明本

期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。

（三）投資回收期（所得稅后）

投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是

財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計

現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+｛上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)

年凈現(xiàn)金流量｝,本期項目投資回收期：

投資回收期（Pt）=6.21年。

本期項目全部投資回收期6.21年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，

說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能

夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。

十三、財務(wù)生存能力分析

根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌

資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運

營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流

量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)

金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。

十四、償債能力分析

(一)債務(wù)資金償還計劃

本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款

計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。

(-)利息備付率測算

按照《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)(第三版)》的規(guī)定，利息

備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(EBIT)與應(yīng)付利息(PI)

的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的

保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率(ICR)為19.95。

本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接

受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。

(三)償債備付率測算

按照《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)(第三版)》的規(guī)定，償債

備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)

與應(yīng)還本付息金額(PD)的比值，它表示可用于還本付息的資金償還

借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率

(DSCR)為18.13o

根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年

的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于

還本付息的資金保障程度較高。

十五、經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論

根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達(dá)產(chǎn)后每年營業(yè)收入204700.00萬元，

綜合總成本費用170525.28萬元，稅金及附加937.67萬元，凈利潤

24927.79萬元,財務(wù)內(nèi)部收益率16.86%,財務(wù)凈現(xiàn)值7416.15萬元，

全部投資回收期6.21年。本期項目具有較強的財務(wù)盈利能力，其財務(wù)

凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

上評價是完全可行的。

主要經(jīng)濟(jì)指