黃金行業(yè)藍(lán)皮書(shū)-cic灼識(shí)咨詢

CIC識(shí)咨詢CICchinaInsightsconsultancy?2025ChinaInsightsConsultancy.Allrightsreserved.Thisdocumentcontainshighlyconfidentialinformationandissolelyfortheuseofourclient.Nopartofitmaybecirculated,quoted,copiedorotherwisereproducedwithoutthewrittenconsentofChinaInsightsConsultancy.CIC識(shí)咨詢CICchinaInsightsconsultancy灼識(shí)咨詢是一家知名咨詢公司。其服務(wù)包括IPO行業(yè)咨詢、商業(yè)盡職調(diào)查、戰(zhàn)略咨詢、專家網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等。其咨詢團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期追蹤消費(fèi)品、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、高科技、能源電力、供應(yīng)鏈、人工智能、金融服務(wù)、醫(yī)療、教育、文娛、環(huán)境和樓宇科技、化工、物流、工業(yè)、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)等方面最新灼識(shí)咨詢通過(guò)運(yùn)用各種資源進(jìn)行一手研究和二手研究。一手研究包括訪談行業(yè)專家和業(yè)內(nèi)人士。二手研究包括分析各種公開(kāi)發(fā)布的數(shù)據(jù)資源，數(shù)據(jù)來(lái)源包括中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、上市公司公告等。灼識(shí)咨詢使用內(nèi)部數(shù)據(jù)分析模型對(duì)所收集的信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，通過(guò)對(duì)使用各類研所有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，并是基于截至本報(bào)若您希望獲取CIC灼識(shí)咨詢的詳細(xì)資料、與灼識(shí)建立媒體/市場(chǎng)合作，或加入灼識(shí)行業(yè)交流群，歡迎掃碼，也可致函marketing@c?消費(fèi)者的消費(fèi)信息受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、媒體宣傳等影響而承壓，在消費(fèi)決策時(shí)更加謹(jǐn)慎，常將“值不值”作為重要考量，而黃金產(chǎn)品自身材質(zhì)所帶來(lái)的保值屬性，也有望打開(kāi)更廣闊的日常?產(chǎn)品工藝的更新迭代，符合中產(chǎn)階級(jí)及以上注重產(chǎn)品本身，希望通過(guò)產(chǎn)品彰顯審美和身份的需求；同時(shí)也符合年輕人對(duì)黃金傳統(tǒng)的保值?由于黃金材質(zhì)所具備的保值增值屬性，黃金相關(guān)產(chǎn)品的減值風(fēng)險(xiǎn)較食品、服裝等品類顯著更低，有效增強(qiáng)渠道在外部環(huán)境波動(dòng)下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；一定程度上可以說(shuō)，消費(fèi)趨勢(shì)決定?品牌端，品牌營(yíng)銷推動(dòng)古法黃金破圈，“黃金的愛(ài)馬仕”等產(chǎn)品定位，打開(kāi)黃金市場(chǎng)的?產(chǎn)品端，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品革新剛剛起步，各大品牌均在積極探索新工藝、新設(shè)計(jì)落地的可能，譬如“3D硬金”、“5G黃金”和“古法黃金”等產(chǎn)品，有望進(jìn)一步獲得年輕一代及中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者認(rèn)可，增厚品牌方盈利能力3中國(guó)是黃金消費(fèi)大國(guó)，行業(yè)發(fā)展歷經(jīng)多個(gè)周期；長(zhǎng)周期來(lái)看，黃金特殊屬性造就的行業(yè)景氣度有望延伸，行業(yè)具有高成長(zhǎng)性2消費(fèi)人群的結(jié)構(gòu)變化和消費(fèi)理念的更替，催生了黃金傳統(tǒng)婚慶剛需外的消費(fèi)場(chǎng)景；未來(lái)黃金首飾的消費(fèi)越來(lái)越“悅己化”及“年輕化”3短期來(lái)看，終端銷售仍然以線下為主，渠道邏輯下品牌快速鋪開(kāi)門(mén)店是經(jīng)營(yíng)致勝的關(guān)鍵；中長(zhǎng)期來(lái)看，頭部品牌仍然有較大升級(jí)/擴(kuò)張空間，“品牌力”是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵40億元0億元2018201920202021202220232028E 億元資料來(lái)源：中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)，灼識(shí)咨詢 5億元002018202347%50%44%47%50%44%元 6注：1.新一線城市于我們的分析中被分類為二線城市6資料來(lái)源：灼識(shí)咨詢?nèi)蛉蛑袊?guó)印度土耳其美國(guó)德國(guó)中國(guó)占全球消費(fèi)量比xx%4,500濟(jì)發(fā)展和人均可支配收入的提高，黃金市場(chǎng)空間廣闊；激發(fā)了黃金的消費(fèi)需求3,5003,000一2,00050002010201120122013201420152016201720182019202020212022202320.7%24.2%26.4%30.1%32.5%31.0%29.9%31.7%30.0%31.3%27.8%29.7%24.8%29.2%20.7%24.2%26.4%30.1%32.5%31.0%29.9%31.7%30.0%31.3%27.8%29.7%24.8%29.2%資料來(lái)源：世界黃金協(xié)會(huì)，灼識(shí)咨詢7金銀珠寶零售額-社零總數(shù)上海金交所黃金現(xiàn)貨:收盤(pán)價(jià):Au9999高速發(fā)展期發(fā)展瓶頸期行業(yè)拐點(diǎn)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)歷經(jīng)多個(gè)發(fā)展階段，逐步實(shí)現(xiàn)量金價(jià)快速上行和婚慶需求提升共振，行業(yè)步入高速發(fā)展期資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，上海金交所，灼識(shí)咨詢8黃金投資需求量-58% +5%401313289302309287265259247235226黃金消費(fèi)需求量+45%-7%736722717676711654672491697667631503457500400300200黃金價(jià)格黃金投資需求量-58% +5%401313289302309287265259247235226黃金消費(fèi)需求量+45%-7%736722717676711654672491697667631503457500400300200黃金價(jià)格注釋：1、黃金消費(fèi)中，消費(fèi)需求指黃金首飾用金，投資需求指金條及金幣用金資料來(lái)源：中國(guó)黃金協(xié)會(huì)，灼識(shí)咨詢99?消費(fèi)需求的可選屬性較強(qiáng)，對(duì)黃金價(jià)格的敏?投資需求以獲取投資收益為目的，主要通過(guò)億美元年均復(fù)合增長(zhǎng)率億美元年均復(fù)合增長(zhǎng)率2018萬(wàn)盎司資料來(lái)源：人民政府網(wǎng)，國(guó)家外匯管理局，灼識(shí)咨詢201820188008002,991.05,507.04,142.02,991.05,507.04,142.03,310.07,576.01,186.08,748,614.0食品類食品類類資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，灼識(shí)咨詢器和材類6 4220201820192020202120222023美元資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，灼識(shí)咨詢中國(guó)是黃金消費(fèi)大國(guó)，行業(yè)發(fā)展歷經(jīng)多個(gè)周期；長(zhǎng)周期來(lái)看，黃金特殊屬性造就的行業(yè)景氣度有望延伸，行業(yè)具有高成長(zhǎng)性消費(fèi)人群的結(jié)構(gòu)變化和消費(fèi)理念的更替，催生了黃金傳統(tǒng)婚慶剛需外的消費(fèi)場(chǎng)景；未來(lái)黃金首飾的消費(fèi)越來(lái)越“悅己化”及“年輕化”3短期來(lái)看，終端銷售仍然以線下為主，渠道邏輯下品牌快速鋪開(kāi)門(mén)店是經(jīng)營(yíng)致勝的關(guān)鍵；中長(zhǎng)期來(lái)看，頭部品牌仍然有較大升級(jí)/擴(kuò)張空間，“品牌力”是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵人數(shù)分布分布人數(shù)分布分布資料來(lái)源：灼識(shí)咨詢 需求極強(qiáng)需求極強(qiáng)需求較強(qiáng)需求較強(qiáng)需求極強(qiáng)需求需求極強(qiáng)需求較強(qiáng)需求較強(qiáng)“老錢風(fēng)格”“低調(diào)貴氣”需求較強(qiáng)需求極強(qiáng)需求較強(qiáng)需求極強(qiáng)飾、器具本身關(guān)注材質(zhì)本身和產(chǎn)品的稀有性價(jià)值7.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%億元7.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%億元資料來(lái)源：巨量算數(shù)，灼識(shí)咨詢%，2016-2023進(jìn)口品牌國(guó)內(nèi)品牌65%55%55%45%35%20162023%，202275%69%69%69%69%樂(lè)于接受不同類型產(chǎn)品與國(guó)潮概念的結(jié)合喜歡設(shè)計(jì)上融入樂(lè)于接受不同類型產(chǎn)品與國(guó)潮概念的結(jié)合喜歡設(shè)計(jì)上融入國(guó)潮元素的產(chǎn)品?傳統(tǒng)文化的底蘊(yùn)和隨著中國(guó)國(guó)力的增強(qiáng)，而不斷提升的文化自信是“國(guó)潮”興起的主要推動(dòng)力量?大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)國(guó)潮元素持積極態(tài)度，并有購(gòu)買含有國(guó)潮概念產(chǎn)品的傾向?中國(guó)具有悠久的穿金戴銀歷史，金飾和特定的傳統(tǒng)元素（如轉(zhuǎn)運(yùn)珠）的吉祥資料來(lái)源：巨量算數(shù)，灼識(shí)咨詢資料來(lái)源：世界黃金協(xié)會(huì)，仲量聯(lián)行，灼識(shí)咨詢“自戴”已經(jīng)成為消費(fèi)者最重要的珠寶消費(fèi)場(chǎng)景，而婚慶需求占比僅為19%國(guó)黃金珠寶消費(fèi)核心場(chǎng)景已從婚慶切換至自戴22女性男性~5%~5%~20%~60%~10%~20%~95%~90%~40%~80%~80%自戴婚慶需求情侶贈(zèng)禮長(zhǎng)輩贈(zèng)禮兒童贈(zèng)禮8,5458,1738,1388,5458,1738,138 i女性男性9,9429,7769,8489,9429,7769,467 1,253 1,253元/月8,6892,222元/月2,2227,24520192020202120222023消費(fèi)趨勢(shì)、注重產(chǎn)品創(chuàng)新、極具文化內(nèi)涵的產(chǎn)品打22遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他年齡段，可見(jiàn)年輕一代消費(fèi)者將成為未來(lái)黃剛需場(chǎng)景外，其首飾功能有望得到增強(qiáng)，使其更好地成為情感表達(dá)的載體注釋：1、從未買過(guò)金飾但具有金飾購(gòu)買意向的消費(fèi)者占比資料來(lái)源：中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)，灼識(shí)咨詢按克計(jì)價(jià)的素圈金戒為例，古法單價(jià)加工費(fèi)可達(dá)~900元，較普貨黃金高出1-2倍，單按克計(jì)價(jià)的素圈金戒為例，古法單價(jià)加工費(fèi)可達(dá)~900元，較普貨黃金高出1-2倍，單?隨著周大福推出古法“傳承”系列，周大生推出生肖、麻將等國(guó)潮款式，中國(guó)黃金推出“故宮金”系列，在迎合中國(guó)人“重金”思想的同時(shí)將中國(guó)文化元素與潮流設(shè)計(jì)相結(jié)合，提高審周大福古法“傳承”系列周大?！皞鞒小毕盗校捎弥袊?guó)傳統(tǒng)的古法澆鑄倒模工藝制成，多采用厚壁中空或?qū)嵭脑O(shè)計(jì)配以鏨刻及浮雕工藝進(jìn)行表面處理，呈啞光質(zhì)感，層次豐富，兼具佩戴和把玩的雙重特性老鋪黃金-老鋪金飾老鋪黃金，專營(yíng)“中國(guó)古法手工金器”，用古法鑄型、手工細(xì)金、手工修金三大古法手工制金工藝打造每一款金器，色“雅”，器“美”，藝“精絕”是老鋪黃金古法手工器的三大特色周生生“文化祝?！毕盗兄苌拔幕８！毕盗校瑥南笳髅篮玫臉?biāo)志、植物、典故、經(jīng)文、神話以及宗教文化上汲取靈感，將近千年的手工匠藝糅合更具現(xiàn)代感的時(shí)尚審美理念，不斷加以創(chuàng)新，讓千年黃金通過(guò)更年輕的演繹展現(xiàn)黃金潮流的更多可能性首飾黃金市場(chǎng)不同工藝產(chǎn)品占比變化（2017-2020）普貨黃金3D/5D黃金5G黃金古法黃金100%100%100%100%2%2%23%25%75%69%50%24%51%6%2017201820192020資料來(lái)源：中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)，灼識(shí)咨詢產(chǎn)品價(jià)格↓↓ 資料來(lái)源：灼識(shí)咨詢中國(guó)是黃金消費(fèi)大國(guó)，行業(yè)發(fā)展歷經(jīng)多個(gè)周期；長(zhǎng)周期來(lái)看，黃金特殊屬性造就的行業(yè)景氣度有望延伸，行業(yè)具有高成長(zhǎng)性2消費(fèi)人群的結(jié)構(gòu)變化和消費(fèi)理念的更替，催生了黃金傳統(tǒng)婚慶剛需外的消費(fèi)場(chǎng)景；未來(lái)黃金首飾的消費(fèi)越來(lái)越“悅己化”及“年輕化”短期來(lái)看，終端銷售仍然以線下為主，渠道邏輯下品牌快速鋪開(kāi)門(mén)店是經(jīng)營(yíng)致勝的關(guān)鍵；中長(zhǎng)期來(lái)看，頭部品牌仍然有較大升級(jí)/擴(kuò)張空間，“品牌力”是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵 各環(huán)節(jié)收入分成（按終端支-下游的渠道商和品牌運(yùn)營(yíng)商則通過(guò)提供差異化的服資料來(lái)源：灼識(shí)咨詢線下渠道1線上渠道Y軸：品牌營(yíng)收●氣泡大小表示品牌單店收入老廟黃金周大福老鳳祥周大生老廟黃金周大福老鳳祥周大生福珠寶六周生生DR潮宏基TSL六周生生DR潮宏基TSL），100%100%100%94%