版權(quán)資產(chǎn)資本化手冊

版權(quán)資產(chǎn)資本化手冊

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版權(quán)資產(chǎn)資本化的必要性及操作方式

版權(quán)不僅是一種資產(chǎn)，還是一種可反復(fù)利用，不斷增值

和獲利的資產(chǎn)。

由此，版權(quán)便具有了資本屬性。

由此，資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、交易化以及流通化，成為版權(quán)資

產(chǎn)資本化的關(guān)鍵指標(biāo)。

版權(quán)企業(yè)可以此為契機(jī)，致力于全面提高企業(yè)整體運(yùn)營

收益及經(jīng)營管理水平，建立現(xiàn)代市場化企業(yè)制度，可通

過對版權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行深度開發(fā)，將版權(quán)資產(chǎn)充分轉(zhuǎn)變?yōu)榘?/p>

權(quán)資本，并在版權(quán)資本結(jié)構(gòu)（其目的是收益性與風(fēng)險性

的最佳結(jié)合，或者是整體版權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險收益的最大回報

率）與經(jīng)營資本結(jié)構(gòu)（包括股權(quán)資本和債權(quán)資本結(jié)構(gòu)）

調(diào)整（其目標(biāo)是股東利益：股票市值最大化；管理層利

益：代理人收入最大化；債權(quán)人利益：資產(chǎn)保全及合理

的債權(quán)結(jié)構(gòu)）的良性互動中不斷實現(xiàn)優(yōu)化。

之后，版權(quán)資本、股權(quán)資本與債權(quán)資本結(jié)構(gòu)的變動會影

響到公司深層次資源重組和進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)調(diào)整，致力于

提高整體運(yùn)營效率和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)（其目標(biāo)則是根據(jù)版

權(quán)資本和經(jīng)營資本的良性互動，不斷使其總體收益趨于

最大化）的公司將繼續(xù)推進(jìn)這種進(jìn)程。

具體做法種類多樣，如:

1、可聯(lián)合產(chǎn)業(yè)基金和投資管理公司，收購其他企業(yè)盈利

性版權(quán)資產(chǎn)，擴(kuò)大企業(yè)生息資本；

2、聯(lián)合PE、VC等機(jī)構(gòu)，購買包括版權(quán)在內(nèi)的部分企

業(yè)產(chǎn)權(quán)，以控股、參股形式進(jìn)入市場潛力良好的版權(quán)企

業(yè)，進(jìn)行市場資本擴(kuò)張；出售部分版權(quán)來盤活企業(yè)存量

資產(chǎn)，優(yōu)化資本中短期結(jié)構(gòu)；

3、聯(lián)合有關(guān)證券承銷商、投資銀行等，發(fā)行股票和債券

（包括可轉(zhuǎn)換公司債券），并以配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓

股權(quán)、股權(quán)回購的方式，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；

4、聯(lián)合其他資本市場機(jī)構(gòu)，對其他版權(quán)企業(yè)進(jìn)行合并、

托管、收購、兼并等，保持及優(yōu)化合理的債權(quán)結(jié)構(gòu)；

5、對版權(quán)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓，以實

現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的改善。在整個過程中，有關(guān)方面還可通過

版權(quán)收購、股權(quán)置換等方式，謀求具有良好商業(yè)潛力的

版權(quán)資產(chǎn)和具有長期盈利前景的企業(yè)股權(quán)；

6、通過動態(tài)性地提供企業(yè)資本運(yùn)營解決方案及實際操

作，進(jìn)一步分享企業(yè)長期成長收益。

2

版權(quán)價值評估

版權(quán)價值，一般而言，包括開發(fā)價值（成本）、商業(yè)

（或稱市場）價值、會計（或稱財務(wù)）價值、藝術(shù)與審

美價值與社會價值等五種類型。

1、開發(fā)價值（成本）

主耍指版權(quán)研發(fā)過程中所直接耗費的相關(guān)成本支出，主

要是指研發(fā)人員勞動力（包括腦力）成本（通常含部分

的教育培養(yǎng)費用）、相關(guān)專家智力支持的勞務(wù)成本、辦

公場地成本（租金）及辦公設(shè)備相關(guān)成本等，但這部分

價值屬于沉沒價值，如果不能與商業(yè)價值的實現(xiàn)相結(jié)

合，該部分耗費的成本將無從償付，該價值也從而毫無

意義。

2、商業(yè)（或稱市場）價值

主要是指版權(quán)可能的商業(yè)開發(fā)模式及其所蘊(yùn)含的市場潛

力。商業(yè)價值直接關(guān)系到版權(quán)及版權(quán)品自身價值的發(fā)掘

及最終實現(xiàn)，直接關(guān)系到版權(quán)所有人的版權(quán)財產(chǎn)權(quán)的實

現(xiàn)和拓展，因而在版權(quán)價值的五種類型中，商業(yè)價值是

最核心的一種?？疾彀鏅?quán)的商業(yè)價值，需要對相關(guān)版權(quán)

及其衍生品的產(chǎn)業(yè)鏈條、版權(quán)收益模式、相關(guān)項目投資

周期、折現(xiàn)率、其他授權(quán)條款等因素進(jìn)行系統(tǒng)全面考

察。

3、會計（或稱財務(wù)）價值

一般而言，指已經(jīng)進(jìn)行某些市場活動，產(chǎn)生一定現(xiàn)金

流，并已有會計報表記錄所其發(fā)生相關(guān)損益的版權(quán)價

值。這種版權(quán)價值由于既不能預(yù)測未來商業(yè)潛力，對于

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動也僅是單純反映，并無能動作用發(fā)揮，因

而其發(fā)揮作用的空間受到極大限制°

4、藝術(shù)與審美價值

主要是指對于版權(quán)品（版權(quán)所依附的載體）的藝術(shù)特

點、藝術(shù)成就、藝術(shù)表現(xiàn)、藝術(shù)流派、藝術(shù)感染力、個

體審美等所帶來的整體效用及價值進(jìn)行評定估算。由于

其具有特殊的專業(yè)性，因此一般由相關(guān)專家予以評判認(rèn)

定，藝術(shù)價值近年來越來越受到世人青睞。

5、社會價值

主要是指對版權(quán)品的整體社會教化效果、教育功能及社

會價值觀的啟迪等所發(fā)揮作用的大小。在某種程度上

說，它是商業(yè)價值在社會領(lǐng)域的延伸，依附于商業(yè)價值

而存在。且一般而言，對于社會價值的評估是定性而非

定量的。

我們主要關(guān)注的，就是版權(quán)的市場價值，也就是商業(yè)價

值。

3

版權(quán)商業(yè)評估價值的影響因素

在版權(quán)商業(yè)價值評估過程中，有許多影響其評估結(jié)果的

重要因素，對其進(jìn)行充分掌握與必要考察，對于合理有

效地確定相關(guān)版權(quán)的商業(yè)價值具有重要意義。

這些因素主要包括:

1、版權(quán)創(chuàng)作人（或所有人）

一般情況下，版權(quán)創(chuàng)作人為其持有人，但在版權(quán)發(fā)生交

易、轉(zhuǎn)讓、繼承、遺贈等情形后，版權(quán)創(chuàng)作人與所有人

會發(fā)生分離。一般情況下，版權(quán)創(chuàng)作人（或所有人）可

分為自然人、法人及非法人團(tuán)體［1］。由于創(chuàng)作人（或所

有人）自身經(jīng)濟(jì)實力與社會影響力的天然差異，自然人

主體與非自然人主體（法人及非法人團(tuán)體）所掌握的版

權(quán)價值會有較大差異。一般而言，非自然人主體所擁有

的版權(quán)商業(yè)價值要大于自然人主體。另外，即使同為自

然人主體，相關(guān)作者本身的社會地位、社會影響力及其

學(xué)術(shù)與技術(shù)水平的高低，都會對其所有的版權(quán)商業(yè)價值

產(chǎn)生相應(yīng)影響。

2、版權(quán)財產(chǎn)權(quán)權(quán)利種類

版權(quán)之所以具有價值，能夠進(jìn)行商業(yè)開發(fā)的基礎(chǔ)，在于

它具有財產(chǎn)性權(quán)利。因而，在進(jìn)行版權(quán)商業(yè)價值評估

時，不能不考察所涉及到的相關(guān)財產(chǎn)權(quán)權(quán)利具體種類。

按照我國著作權(quán)法的規(guī)定，版權(quán)財產(chǎn)權(quán)主要包括復(fù)制

權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)、表演權(quán)、網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)、

改編權(quán)、攝制權(quán)、翻譯權(quán)、匯編權(quán)、放映權(quán)、廣播權(quán)不

同的版權(quán)權(quán)利，如改編權(quán)、復(fù)制權(quán)、展覽權(quán)及其他權(quán)利

等。具體版權(quán)商業(yè)價值評估，必然涉及到具體的財產(chǎn)權(quán)

類型，不同類型版權(quán)財產(chǎn)權(quán)的評估具有各自特點，其價

值也各有差異。

此外，版權(quán)的具體財產(chǎn)權(quán)種類很可能是處于一種動態(tài)性

的關(guān)聯(lián)之中，或者彼此有所嵌套，通常以改編權(quán)的形式

表現(xiàn)。版權(quán)每經(jīng)過一次改編，就會相應(yīng)形成一種新的版

權(quán)，后來的版權(quán)使用者在對版權(quán)使用付費的同時，還必

須對該版權(quán)之前那種形態(tài)的版權(quán)進(jìn)行付酬。這就涉及到

非常復(fù)雜的權(quán)利嵌套關(guān)系，也因而給版權(quán)商業(yè)價值評估

帶來了很大的難度。

3、版權(quán)歷史成本

版權(quán)歷史成本也稱沉沒成本，是指在版權(quán)研發(fā)過程中所

耗費的相關(guān)物料、人工、辦公設(shè)備與場地費用等。其

中，人工費用包括相關(guān)人員工資、專家咨詢、文獻(xiàn)資料

購買、以及相關(guān)主要研發(fā)人員的部分培養(yǎng)費用攤提等。

版權(quán)的歷史成本對于商業(yè)價值雖無直接關(guān)聯(lián)，但相關(guān)成

本價值的高低，對其商業(yè)開發(fā)會產(chǎn)生或輕或重的壓力，

對版權(quán)的后續(xù)商業(yè)開發(fā)的路徑與方向造成影響，從而使

版權(quán)商業(yè)價值產(chǎn)生變化。

4、生命周期因素

版權(quán)作為一種權(quán)利，有其自身固有的產(chǎn)生、發(fā)展、成

熟、衰退周期，處在不同生命周期時點上的版權(quán)，其商

業(yè)價值相差很大。在不涉及其他影響因素的條件下，生

命周期的較長的版權(quán)，其商業(yè)價值實現(xiàn)的時間長度會更

大，因而一般能實現(xiàn)更多的商業(yè)價值。

5、版權(quán)產(chǎn)品化形式及表現(xiàn)形式

版權(quán)作為一種權(quán)利本身并不能脫離于其具體產(chǎn)品形態(tài)⑵

而存在，具體版權(quán)產(chǎn)品也不能脫離其具體表現(xiàn)形式而存

在。而具體的版權(quán)產(chǎn)品及與其相結(jié)合的表現(xiàn)形式，是否

適應(yīng)特定或者普遍消費者的審美口味，是否能夠滿足其

特定消費需求，是否具符合特定受眾的消費習(xí)慣，都對

其商業(yè)價值有較大影響。在某種程度上說，版權(quán)商業(yè)價

值與其自身的消費者黏性成正比。

6、商業(yè)模式

版權(quán)的商業(yè)價值的合理確定，還與版權(quán)未來的商業(yè)運(yùn)作

模式具有重要關(guān)聯(lián)。符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律與大眾消費心理

的商業(yè)模式，一般而言能夠創(chuàng)造更大的版權(quán)商業(yè)價值。

版權(quán)商業(yè)模式主要與作為整體商業(yè)價值一部分的未來收

益有關(guān)，這部分價值可用實物期權(quán)法進(jìn)行合理確定。囿

于其自身局限性原因，有關(guān)的評估結(jié)果可能會以價值區(qū)

間，甚至部分定性結(jié)論形式予以展現(xiàn)。

7、版權(quán)法律保護(hù)程度

版權(quán)的商業(yè)價值衡量，完全是建立在嚴(yán)密、充分、有效

的版權(quán)法律保護(hù)覆蓋范圍內(nèi)的。其版權(quán)保護(hù)程度的高

低，直接關(guān)系到，甚至決定了其商業(yè)價值的多寡，甚至

有無。所以，一般而言，盜版侵權(quán)的程度直接反映了一

個國家或地區(qū)的版權(quán)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展程度，并對其未來

發(fā)展具有持續(xù)的深遠(yuǎn)影響，猖獗而未見窮期的盜版侵權(quán)

活動將摧毀建立繁榮和法制的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)努

力，甚至希望。

8、版權(quán)的產(chǎn)業(yè)鏈地位

電影劇本與拷貝在產(chǎn)業(yè)中地位不同，也肯定具有不同價

值。版權(quán)的產(chǎn)業(yè)鏈地位對其商業(yè)價值的影響巨大。在產(chǎn)

業(yè)鏈的商業(yè)價值實現(xiàn)過程中，按照與價值實現(xiàn)關(guān)系的遠(yuǎn)

近，相關(guān)版權(quán)的商業(yè)價值會有由地到高的排列。這種關(guān)

聯(lián)的存在，與任何其他資產(chǎn)與資本性稟賦的作用機(jī)理是

一致的。

9、產(chǎn)業(yè)性因素

版權(quán)作為物質(zhì)存在形式之一，不能不存在于特定的產(chǎn)業(yè)

之中，產(chǎn)業(yè)是否受到國家政策扶持，在國際上相關(guān)產(chǎn)業(yè)

的發(fā)展趨勢及情況如何，該產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)的成熟度與利潤

率情況如何，處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的何種周期位置，都會對版

權(quán)商業(yè)價值產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，這種影響可能具體而微。同

其他因素的極端情況一樣，過于嚴(yán)厲與寬松的政策，會

對產(chǎn)業(yè)發(fā)展及版權(quán)價值產(chǎn)生極大影響。

10、壟斷性程度

版權(quán)的個體性差異，或者說稀有程度，決定了其在市場

上的壟斷性程度，而這對于其具體商業(yè)價值會造成重大

影響。一般而言，其影響程度大于其他因素，僅次于法

律保護(hù)程度。版權(quán)自身的獨特程度，能夠幫助它在重視

個性化的時代脫穎而出，并攫取高于一般水平的超額價

值?？梢越频卣J(rèn)為，版權(quán)的壟斷程度與其商業(yè)價值成

非線性正相關(guān)關(guān)系。

11、折現(xiàn)率

折現(xiàn)率指的是投資于版權(quán)資產(chǎn)上的報酬率，在很大程度

上是與社會平均資本成本相比較而決定的。折現(xiàn)率在評

估版權(quán)商業(yè)價值時，是僅次于實物期權(quán)法所確定的具體

現(xiàn)金流額度的第二個重要指標(biāo)，一般應(yīng)用在收益法計算

版權(quán)價值方面。折現(xiàn)率的確定，常常要參考商業(yè)銀行的

同期貸款利率、行業(yè)平均利潤率與20年國債利率等指

標(biāo)。

12、技術(shù)分成率

技術(shù)分成率廣泛適用于專利、計算機(jī)軟件版權(quán)等技術(shù)型

知識產(chǎn)權(quán)評估°它其實屬于一種反推估算，即先核算出

使用該技術(shù)（專利或版權(quán)技術(shù)）所實現(xiàn)的利潤總額，并

按照要素貢獻(xiàn)率而分配給不同的生產(chǎn)要素，專利及版權(quán)

等技術(shù)性要素對整體利潤的貢獻(xiàn)率就是所謂的技術(shù)分成

率。毋庸諱言，技術(shù)分成率越大，其相應(yīng)的商業(yè)價值也

越大Q

13、版權(quán)資產(chǎn)損耗率

與有形資產(chǎn)類似，版權(quán)作為一種資產(chǎn)，也存在功能性損

耗與經(jīng)濟(jì)性損耗現(xiàn)象。無論是出現(xiàn)更有創(chuàng)意、功能更強(qiáng)

大的替代品，或者由于外部因素變化而導(dǎo)致版權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)

生貶值，版權(quán)的商業(yè)價值都會受到削弱，產(chǎn)生衰減。版

權(quán)資產(chǎn)損耗率在其商業(yè)價值變量中屬于重要的負(fù)效應(yīng)變

量，對其變化情況及深層原因要加以密切關(guān)注。

14、授權(quán)因素

版權(quán)的授權(quán)時間長度、授權(quán)地域范圍、被授權(quán)對象數(shù)量

等因素對于版權(quán)商業(yè)價值具有重要影響。一般而言，其

授權(quán)時間長度與商業(yè)價值成正比，授權(quán)地域范圍及被授

權(quán)對象數(shù)量與商業(yè)價值成反比一■這在一定程度上是由于

這種安排破壞了版權(quán)商業(yè)價值的稀缺性所致。

15、價格支付方式

基于與價格歧視的產(chǎn)生相類似的原因，版權(quán)相關(guān)使用或

轉(zhuǎn)讓價格的具體支付方式，對其價值會產(chǎn)生相應(yīng)的影

響。一般而言，由于在版權(quán)經(jīng)濟(jì)活動中相關(guān)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移

程度不同，其一次性貨幣支付整體價值（以價格表現(xiàn)）

會小于分次支付或部分貨幣形式部分其他形式進(jìn)行的支

付。

這些是國內(nèi)進(jìn)行無形資產(chǎn)及版權(quán)價值評估（商業(yè)價值）

一般所要關(guān)注和考察的主要方面。然而，很多因素目前

還處于定性評估階段，對這些因素對版權(quán)商業(yè)價值的影

響加以數(shù)量化的努力，雖然目前還未有令人信服的成

果，但仍在不懈進(jìn)行。

4

版權(quán)作品價值評估體系

1、評估對象和目的

版權(quán)作品價值評估對象是版權(quán)作品所體現(xiàn)和蘊(yùn)含的具體

版權(quán)財產(chǎn)權(quán)權(quán)利，并不以具體版權(quán)作品的物理形態(tài)為局

限，主要目的是評估該財產(chǎn)權(quán)利的經(jīng)濟(jì)價值。

其中版權(quán)作品主要是位于WIPO規(guī)定的四類版權(quán)產(chǎn)業(yè)中

的核心版權(quán)產(chǎn)業(yè)門類，而具體版權(quán)財產(chǎn)權(quán)權(quán)利則主要包

括：廣播權(quán)、復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)、表演

權(quán)、改編權(quán)、網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)、攝制權(quán)、改編權(quán)、翻譯權(quán)、

放映權(quán)及其他等13類權(quán)利。

2、評估功能

版權(quán)作品價值評估的產(chǎn)生主要是出于版權(quán)交易的需要，

當(dāng)版權(quán)作品的權(quán)屬發(fā)生了變化，出現(xiàn)了對交換價值的意

見不一致，就需要一個尺度來確定所轉(zhuǎn)讓物的公允價

值，以平衡各主體利益關(guān)系°

版權(quán)作品價值評估主要可分兩類:

一是以版權(quán)成本為攤銷目的的價值評估，其評估目的是

為保全版權(quán)資本；

二是以版權(quán)作品作為資產(chǎn)進(jìn)行投資、轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)清算等

為目的的價值評估，以便為其價格的確定提供可靠依

據(jù)。

隨著社會交易的復(fù)雜化，版權(quán)作品價值評估的具體情形

也發(fā)生相應(yīng)變化，但都以投融資交易為根本目的。

3、評估假設(shè)及屬性

其一，版權(quán)作品價值評估，其基本假設(shè)就是把版權(quán)作品

看作一項資產(chǎn)，即版權(quán)資產(chǎn)。相應(yīng)地，其核心屬性即其

資產(chǎn)屬性。版權(quán)資產(chǎn)本質(zhì)屬性實質(zhì)上是對版權(quán)資產(chǎn)概念

的界定。

目前國內(nèi)尚無專門對于版權(quán)資產(chǎn)的評估準(zhǔn)則，只有無形

資產(chǎn)評估準(zhǔn)則可資借鑒。目前，無形資產(chǎn)準(zhǔn)則將無形資

產(chǎn)界定為非貨幣性長期資產(chǎn)，認(rèn)為只要具有無實體性、

長期性、非貨幣性等特征，都可以認(rèn)定為無形資產(chǎn)。但

對于版權(quán)資產(chǎn)，我們認(rèn)為其還須具有財產(chǎn)性、權(quán)利獨占

及可轉(zhuǎn)讓性、收益的不確定性、高收益與高風(fēng)險并存性

等特性。在這里，版權(quán)資產(chǎn)的客體主要是能夠帶來經(jīng)濟(jì)

利益的各種版權(quán)權(quán)利，即使我們要考察的是版權(quán)作品，

其針對的對象也是版權(quán)作品所代表和體現(xiàn)的版權(quán)財產(chǎn)權(quán)

權(quán)利。

其二，相對于普通消費品而言，版權(quán)作品價值的主要特

點是與市場結(jié)合密切，其價值的創(chuàng)造是針對市場需求，

價值的實現(xiàn)離不開市場認(rèn)可，因此，版權(quán)作品的價值評

估離不開公開市場環(huán)境°擁有一個公開、高效、法制化

的市場體系，是對版權(quán)作品能夠進(jìn)行公允、科學(xué)價值評

估的前提，也是進(jìn)行價值評估的必要條件。

4、評估原則

版權(quán)作品的特性決定了其不但要遵照資產(chǎn)評估共同的原

則，即公開性、系統(tǒng)性、合理性、獨立性和替代性原

則，而且還要遵循版權(quán)產(chǎn)業(yè)的一些特殊原則，包括行業(yè)

性、收益性、長期性、先進(jìn)性、安全性原則。只有完全

遵循上述原則，才能堅持科學(xué)的評估程序，選擇科學(xué)的

評估方法和評估指標(biāo)，制定科學(xué)的評估方案，促使評估

結(jié)果趨于科學(xué)、真實、公正，并最終得到社會的認(rèn)可。

5、評估注意事項

在進(jìn)行具體評估過程中，資產(chǎn)評估師須審慎考慮以下事

項；

第一、有關(guān)版權(quán)權(quán)利的法律文件或其他證明材料；

第二、有關(guān)版權(quán)作品的具體屬性、當(dāng)前和歷史狀況；

第三、版權(quán)作品以往的評估及交易情況，以及類似市場

價格情況：

第四、版權(quán)作品的使用范圍及商業(yè)開發(fā)前景；

第五、賣方承諾的保證、賠償及其他附加條件；

第六、對不可比信息的調(diào)整：

第七、可能影響版權(quán)作品價值的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況及前景：

第八、可能影響版權(quán)作品價值的行業(yè)狀況及前景；

第九、可能影響版權(quán)作品價值的企業(yè)狀況及前景；

第十、目前該版權(quán)作品的市場情況及前景；

十一、版權(quán)作品所蘊(yùn)含的版權(quán)財產(chǎn)權(quán)權(quán)利進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的可

能性；

十二、版權(quán)質(zhì)押評估的價值類型；

十三、版權(quán)質(zhì)押評估基準(zhǔn)日的確定；

十四、其他相關(guān)事項。

6、評估準(zhǔn)則

與中國資產(chǎn)評估準(zhǔn)貝J體系相適應(yīng)，構(gòu)建中的版權(quán)作品價

值評估準(zhǔn)則體系將包括程序性具體準(zhǔn)則與實體性具體準(zhǔn)

則。其中程序性具體準(zhǔn)則包括評估報告編制、評估程序

流程、有關(guān)業(yè)務(wù)約定書和工作底稿，均可參考中國資產(chǎn)

評估協(xié)會編制的《中國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則》，實體性具體評

估準(zhǔn)則可參考其“資產(chǎn)評估準(zhǔn)則.無形資產(chǎn)”部分。

5

版權(quán)價值評估主要評估方法

一般方法包括：市場（價值）法、成本法以及收入法，

我們一般采用市場法。

具體而言，我們認(rèn)為，有關(guān)版權(quán)作品價值評估的主要方

法即：收益現(xiàn)值法（包括實物期權(quán)法）、市場比較法和

成本法（包括歷史成本法和重置成本法），以下主要介

紹四種評估方法°

1、實物期權(quán)價值鏈?zhǔn)找嬖u估法

該方法主要適用于動漫、游戲等行業(yè)。動漫、游戲等產(chǎn)

業(yè)屬于高新技術(shù)與多媒體相結(jié)合的新興產(chǎn)業(yè)，且其產(chǎn)業(yè)

鏈延展性大，滲透力強(qiáng)，其版權(quán)價值更多地取決于其預(yù)

期可能實現(xiàn)的商業(yè)收益。因此，從其自身特點出發(fā)，我

們首先對其產(chǎn)業(yè)鏈（現(xiàn)實和潛在的）做一公允確定，對

于其具有商業(yè)潛力的未實現(xiàn)利益，可按其現(xiàn)實可能性采

取實物期權(quán)方法予以合理確定。而后，通過對其產(chǎn)業(yè)鏈

上各個環(huán)節(jié)的確定和價值加總并予合理折現(xiàn)，綜合確定

整體市場參考價值。

2、基于具體版權(quán)財產(chǎn)權(quán)的市場比較法

該方法主要適用于影視等行業(yè)?；谟耙曅袠I(yè)自身價值

形成過程與具體版權(quán)權(quán)利結(jié)合的緊密性，投資規(guī)模巨

大，對其價值進(jìn)行評估主要取決于對其具體版權(quán)財產(chǎn)權(quán)

權(quán)利市場價值的確定，這在一定程度上要參考類似的市

場案例，綜合運(yùn)用包括比較法和收益法在內(nèi)的多種方法

予以確定。

3、基于價值構(gòu)成因素的賦值市場參考價格法

該方法主要適用于設(shè)計、工藝品等行業(yè)。由于這些行業(yè)

版權(quán)作品的價值主要由幾個重要構(gòu)成因素決定，而且難

以大規(guī)模生產(chǎn)和復(fù)制，因此對其價值進(jìn)行評估，主要是

根據(jù)市場走勢和業(yè)界專家意見，對有關(guān)具體構(gòu)成因素進(jìn)

行賦值，并合理確定各因素權(quán)重，綜合得出最后分值，

參照市場價值與分值對應(yīng)表得出綜合結(jié)果。

4、基于利潤提成的歷史成本法

該方法主要適用于軟件、出版等行業(yè)。由于軟件和出版

行業(yè)其歷史成本，包括直接和間接成本對其最終定價具

有較大決定作用，且作為企業(yè)需要實現(xiàn)提取一定利潤，

因而這類版權(quán)行業(yè)主要采用基于利潤提成的歷史成本

法。

在進(jìn)行具體價值評估時，應(yīng)具體問題具體分析，而不應(yīng)

拘泥于現(xiàn)有方法。且確定主要評估方法之后，應(yīng)對有關(guān)

影響版權(quán)作品價值的相關(guān)因素進(jìn)行考察，參見報告前述

相關(guān)部分。

6

版權(quán)資產(chǎn)資本化的基本條件

1、可在市場上充分流通

目前我國各省市正在建設(shè)的文交所、文化產(chǎn)權(quán)交易中心

以及區(qū)域產(chǎn)權(quán)市場等，都為版權(quán)資產(chǎn)的資本化提供了交

易流通的場所及環(huán)境，為版權(quán)資產(chǎn)資本化創(chuàng)造了充分條

件。

2、價值得到社會公認(rèn)

這一點非常關(guān)鍵，許多創(chuàng)意版權(quán)作品，其自身資產(chǎn)性價

值未得到充分確認(rèn)，其流通性便不高，流動性有限，從

而其資本化道路便會變得十分艱難。當(dāng)然，從某種程度

上說，社會各界對版權(quán)作品的資產(chǎn)價值的重新認(rèn)知，文

化產(chǎn)業(yè)對版權(quán)運(yùn)營、衍生開發(fā)鏈條的不斷拉長等，都對

于版權(quán)價值的社會性公認(rèn)有很大促進(jìn)作用。

比如最近漢服、古風(fēng)音樂經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展壯大，就是一個