消費(fèi)與儲(chǔ)蓄講解材料

第7章消費(fèi)與儲(chǔ)蓄消費(fèi)是GDP中一個(gè)很大而又相對(duì)穩(wěn)定的部分現(xiàn)代消費(fèi)行為理論將人們一生的消費(fèi)和收入聯(lián)系起來(lái)凱恩斯主義的“經(jīng)驗(yàn)性心理規(guī)則”：MPC大基于理性消費(fèi)者決策的現(xiàn)代理論：MPC低簡(jiǎn)潔而粗略模型C=（Y0+99Yn）/100當(dāng)期收入上升，消費(fèi)的增量小收入持續(xù)上升，長(zhǎng)期邊際消費(fèi)傾向大生命周期假說(shuō)強(qiáng)調(diào)一生收入變動(dòng)時(shí)，選擇如何維持穩(wěn)定的生活標(biāo)準(zhǔn)個(gè)人是在長(zhǎng)期中計(jì)劃其消費(fèi)與儲(chǔ)蓄行為的，以便在整個(gè)一生中以最好的可能方式配置其消費(fèi)各個(gè)時(shí)期的消費(fèi)水平大致相同，不會(huì)大起大落不依靠單一數(shù)值的MPC持久性收入，暫時(shí)性收入與財(cái)富的MPC不同簡(jiǎn)單例子C=WL×YL/NL持久性收入的MPC=WL/NL暫時(shí)性收入的MPC=1/NL財(cái)富的MPC等于暫時(shí)性收入的MPC持久性收入理論注意預(yù)測(cè)消費(fèi)者一生中可望得到的收入消費(fèi)與當(dāng)前收入無(wú)關(guān)，而與長(zhǎng)期收入的估計(jì)，即持久性收入有關(guān)以一個(gè)人的現(xiàn)有財(cái)富水平與現(xiàn)在和未來(lái)掙到的收入，來(lái)維持其個(gè)人在有生之年的穩(wěn)定的消費(fèi)水平C=cYP根據(jù)LC—PIH理論，消費(fèi)比收入更穩(wěn)定不確定情況下的消費(fèi)現(xiàn)代LC—PIH理論強(qiáng)調(diào)收入的不確定相同消費(fèi)變動(dòng)之間的聯(lián)系收入的意外變動(dòng)會(huì)引起消費(fèi)的變動(dòng)描述一個(gè)代表性消費(fèi)者一生的效用最大化問(wèn)題一生效用是各個(gè)時(shí)期效用總和一生的預(yù)算約束是各個(gè)時(shí)期消費(fèi)總和條件：各期的邊際消費(fèi)效用相等各期的邊際消費(fèi)效用的期望相等各期的消費(fèi)期望相等隨機(jī)變動(dòng)模型消費(fèi)行為的深層方面消費(fèi)率和儲(chǔ)蓄率原則上都可能受到利率的影響。但是證據(jù)多半表明利率對(duì)儲(chǔ)蓄的影響很小巴羅—李嘉圖等價(jià)命題認(rèn)為，債務(wù)代表將來(lái)的稅收。斷言，因債務(wù)融資而產(chǎn)生的稅收削減將對(duì)消費(fèi)或總需求沒(méi)有任何影響儲(chǔ)蓄率的國(guó)際差異按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)儲(chǔ)蓄率非常低。美國(guó)的絕大部分私人儲(chǔ)蓄是由企業(yè)部門(mén)進(jìn)行的第8章投資支出投資連接著現(xiàn)在和未來(lái)投資也連接著貨幣市場(chǎng)和商品市場(chǎng)投資的特點(diǎn)：投資支出變動(dòng)非常劇烈，造成了貫穿整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的GDP的絕大部分波動(dòng)投資支出是貨幣政策和財(cái)政政策影響經(jīng)濟(jì)的基本環(huán)節(jié)在供給方面，投資在長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)決定資本存量，并因而有助于決定長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)投資的頻繁變動(dòng)投資的流量和投資的存量相對(duì)非常小“浴盆”的比喻投資提高資本存量達(dá)到意愿資本水平的微小變化都需要投資流量大幅變動(dòng)投資投資是用來(lái)增加物質(zhì)資本存貨的支出流量資本是存量，是給定了的所有建筑物、機(jī)器的貨幣價(jià)值和某一時(shí)點(diǎn)上的存貨資本的存量需求資本的供給在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上可看作不變，當(dāng)需求超過(guò)現(xiàn)有存量時(shí)，新的資本流量開(kāi)始填補(bǔ)缺口資本的存量需求受制于利率企業(yè)決定資本量的時(shí)候需要在資本的收益和資本的成本之間求得平衡資本的邊際產(chǎn)出隨著資本的增加，資本的邊際產(chǎn)出下降經(jīng)濟(jì)規(guī)模（預(yù)期產(chǎn)出）變動(dòng)影響MPK資本的租用成本取決于利率，名義利率減去名義資本收益資本也隨著時(shí)間延長(zhǎng)而磨損稅收公司所得稅投資稅資本存量需求和投資流量證券市場(chǎng)和資本的成本通過(guò)出售股票或股本獲得投資所需的資金繁榮的股票市場(chǎng)有利于投資投資的q理論從合意的資本存量到投資投資不能立即上升到填平合意資本存量與現(xiàn)存資本存量之間的缺口資本存量的調(diào)整可變加速數(shù)模型：缺口越大，投資速度就越大企業(yè)固定投資是GDP的構(gòu)成部分投資的時(shí)機(jī)信用配給和融資的內(nèi)部資源企業(yè)的收益預(yù)期投資決策之間有密切關(guān)系信用配給有利于沒(méi)有建立起信譽(yù)的小企業(yè)企業(yè)投資受利率影響投資受留存收益影響投資受當(dāng)前利潤(rùn)影響不可逆性和投資決策的時(shí)機(jī)大多數(shù)資本是不可調(diào)整的投資的本質(zhì)是不可逆的企業(yè)投資決策現(xiàn)金流量貼現(xiàn)分析法利率越高，企業(yè)進(jìn)行任何既定投資項(xiàng)目的可能性就越小住宅投資當(dāng)?shù)盅嘿J款利率高時(shí)，住宅投資低住宅投資在所有衰退時(shí)期都是下降的對(duì)住宅存量的需求取決于擁有住宅所獲得的實(shí)際凈收益總收益：租金，居住的隱含收益，住宅增值擁有住宅的成本：利息，稅金和折舊貨幣政策對(duì)住宅投資有巨大影響住宅需求對(duì)實(shí)際利率和名義利率都敏感存貨投資存貨包括原材料、在制品以及由企業(yè)完成生產(chǎn)預(yù)計(jì)出售的成品額度小，波動(dòng)大企業(yè)意愿存貨與最終銷(xiāo)售額的比例取決于：定購(gòu)新商品成本和到貨速度銷(xiāo)售水平利率加速數(shù)