《外匯理論與實務(wù)》B卷答案

第頁 期末考試參考答案與評分標準 課程代碼：（B卷）授課課時：32課程名稱：外匯理論與實務(wù)適用對象：一、概念題（每小題5分，共20分。）1.外匯交易，就是用一國貨幣交換另一國貨幣。與其他種類的交易不同，“外匯交易”是買入一對貨幣組合中的一種貨幣的同時賣出另外一種貨幣，即外匯交易是以貨幣對形式進行的，比如，歐元/美元(EUR/USD)貨幣對、美元/日元(USD/JPY)貨幣對等。2.賣出匯率，也稱賣出價，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。3.遠期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯交易合約成立時，雙方并無外匯或本幣的交付，而是雙方約定于將來某一特定日期，以原約定的匯率進行外匯交割的交易。4.外匯掉期交易，是指外匯交易者在買進或賣出即期或近期(相對遠期而言)外匯的同時，賣出或買進數(shù)額基本相同的遠期外匯。二、單項選擇題（每小題1分，共10分。）1.A2.C3.A4.A5.B6.D7.B8.D9.C10.A三、簡答題（每小題10分，共20分。）1.簡述銀行間外匯交易時外匯報價的基本規(guī)則。外匯報價應(yīng)該遵循的基本規(guī)則為：（1）使用統(tǒng)一的標價方法。（2）采取以美元為中心的報價方法。（3）使用小數(shù)報價。（4）交易單位為100萬美元。（5）客戶詢價后，銀行有義務(wù)報價。（5）交易雙方遵守“一言為定”的原則。（6）交易術(shù)語規(guī)范化。2.外匯風(fēng)險管理包括哪些流程？外匯風(fēng)險管理流程如下：（1）識別風(fēng)險。企業(yè)在對外交易中要了解究竟存在哪些外匯風(fēng)險，是交易風(fēng)險、會計風(fēng)險、還是經(jīng)濟風(fēng)險。或者了解面臨的外匯風(fēng)險哪一種是主要的，哪一種是次要的；哪一種貨幣風(fēng)險較大，哪一種貨幣風(fēng)險較小；同時，要了解外匯風(fēng)險持續(xù)時間的長短。（2）衡量風(fēng)險。綜合分析所獲得的數(shù)據(jù)和匯率情況，并將風(fēng)險敞口頭寸和風(fēng)險損益值進行計算，把握這些匯率風(fēng)險將達到多大程度，會造成多少損失。匯率風(fēng)險度量方法可以用直接風(fēng)險度量方法和間接風(fēng)險度量方法，根據(jù)風(fēng)險的種類和特點，從各個不同的角度去度量匯率風(fēng)險，這樣才能為規(guī)避風(fēng)險提供更準確的依據(jù)。（3）規(guī)避風(fēng)險。即在識別和衡量的基礎(chǔ)上采取措施控制外匯風(fēng)險，避免產(chǎn)生較大損失。企業(yè)應(yīng)該在科學(xué)的風(fēng)險識別和有效的風(fēng)險衡量的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)自身的性質(zhì)、經(jīng)營業(yè)務(wù)的規(guī)模、范圍和發(fā)展階段等企業(yè)的經(jīng)營特色，采取全面規(guī)避戰(zhàn)略、消極規(guī)避戰(zhàn)略或是積極規(guī)避戰(zhàn)略。四、計算題（每小題10分，共30分。）1.美元在一種貨幣的匯率中是被報價貨幣，在另一種貨幣的匯率中是報價貨幣時，應(yīng)通過兩邊相乘套算得出，即GBP/CNY=(7.1260×1.2810)/(7.1270×1.2820)=9.1284/9.13682.套利者作拋補套利的過程如下：（1）按照3.0%的利率借入100萬日元，借款期為6個月。到期應(yīng)還本息為：100萬×（1+3%×6÷12）＝101.5萬日元（2）將100萬日元兌換成美元，按照年利率為5.0%存入美國的銀行，得到的本息和為：100萬÷151.20×（1+5.0%×6÷12）=0.678萬美元（3）6個月以后，按照遠期匯率將美元賣出得到日元數(shù)為：0.678萬×150.30＝101.90萬日元因此，套利者以100萬日元做拋補套利交易，凈獲利為：101.90萬-101.5萬=0.40萬日元3.SwapPoint為左小右大(升水)，但由于提前至Tom和Cash，所以變?yōu)橘N水。USD/CNYValueCash的匯率=（7.2230-0.00004-0.00005）/（7.2240-0.00002-0.00003）=7.22291/7.22395五、案例題（共20分。）（1）GBP1=CNY8.1000,執(zhí)行期權(quán)，收入為：100萬×8.3450-100萬×0.02-100萬×0.4%×8.3560=829.16萬元（5分）（2）GBP1=CNY8.5000，不執(zhí)行期權(quán)，收入為：100萬×8.5000-100萬×0.02-100萬×0.4%×8.3560=844.66萬元（5分）（3）設(shè)盈