眼鏡行業(yè)系列報(bào)告一：時(shí)勢(shì)常新大有可為-華創(chuàng)證券

證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)o眼鏡行業(yè)：需求細(xì)分化，供給專業(yè)化。光學(xué)鏡片行業(yè)經(jīng)過迭代升級(jí)，目前樹脂鏡片穩(wěn)居主流，未來技術(shù)研發(fā)方向側(cè)重平衡高折射率與低色散系數(shù)。1）從需求側(cè)來看，全球視力問題人群基數(shù)龐大，國家出臺(tái)政策推動(dòng)視光行業(yè)規(guī)范發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容。隨著品類擴(kuò)張+功能升級(jí)，未來視光行業(yè)量（一人多鏡）價(jià)（高折+功能片占比提升）齊升可期。其中，近視防控作為細(xì)分高景氣賽道，龍頭份額集中，未來滲透率仍有望保持穩(wěn)步提升。2）從供給側(cè)來看，目前高折樹脂材料依賴進(jìn)口，日韓等國在原料端掌握優(yōu)勢(shì)。中游制造環(huán)節(jié)中，外資品牌憑借品牌力在高端市場(chǎng)占優(yōu)，未來集中度仍有提升空間。眼鏡下游銷售渠道基本呈現(xiàn)線下主導(dǎo)+專業(yè)化程度低+格局分散的特點(diǎn)，龍頭有望憑借連鎖經(jīng)營和新零售渠道運(yùn)作提升市場(chǎng)份額。o智能眼鏡：端側(cè)AI落地最佳載體，飛入尋常百姓家。智能眼鏡兼具傳統(tǒng)眼鏡的視光屬性與音頻、視頻和AI等智能技術(shù)。從功能性角度來看，智能眼鏡可分為音頻眼鏡、拍照眼鏡、AI智能眼鏡、AR智能眼鏡。近兩年來，智能眼鏡產(chǎn)品密集落地，行業(yè)進(jìn)入百花齊放階段。但目前智能眼鏡仍以嘗鮮性需求為主，AI賦能有望加速應(yīng)用層落地。我們認(rèn)為，對(duì)鏡片制造商而言，智能眼鏡有望帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和一人多鏡需求提升，具備強(qiáng)研發(fā)能力+產(chǎn)品力+供應(yīng)鏈能力的龍頭企業(yè)更受益；對(duì)渠道商而言，智能眼鏡有望實(shí)現(xiàn)終端客流改善+業(yè)務(wù)邊界拓展，具備強(qiáng)品牌力+完善渠道布局的渠道品牌更加受益。o康耐特光學(xué)：鏡片制造龍頭企業(yè)，自主品牌&國內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力。公司是鏡片制造行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，內(nèi)外銷齊頭并進(jìn)（已在泰國布局產(chǎn)能C2M模式下未來量價(jià)齊升可期。智能眼鏡布局方面，公司早于21年就組建XR光學(xué)研發(fā)和服務(wù)中心，目前與全球多家消費(fèi)電子公司達(dá)成合作，并已經(jīng)收到研發(fā)費(fèi)用和小試訂單款項(xiàng)。近期，公司獲歌爾股份入股，配售和收購?fù)瓿珊螅锠枌⒊钟泄?0%股份，未來有望就智能眼鏡相關(guān)業(yè)務(wù)加深合作。o博士眼鏡：眼鏡連鎖零售行業(yè)龍頭，積極推進(jìn)AI眼鏡布局。目前主流的AI眼鏡仍然需要依賴于線下門店提供的驗(yàn)配服務(wù)，因此專業(yè)化和連鎖化的眼鏡零售品牌具備明顯競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。博士眼鏡卡位“最后一公里”驗(yàn)配服務(wù)，與雷鳥、李未可、華為、界環(huán)、星紀(jì)魅族和XREAL等品牌達(dá)成合作。截至24H1，公司共有門店數(shù)量530家，其中華南/華東/西南/華北/華中/西北/東北的門店數(shù)量分別為280/144/68/11/11/10/6家，占比53%/27%/13%/2%/2%/2%/1%。o明月鏡片：離焦鏡賽道龍頭，智能眼鏡業(yè)務(wù)布局加速。公司全面推行“品牌戰(zhàn)略”，推動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，核心大單品增長亮眼。2024年4月，明月宣布與德國徠卡公司達(dá)成鏡片領(lǐng)域的獨(dú)家合作協(xié)議，高端鏡片制造能力持續(xù)強(qiáng)化。公司在智能眼鏡賽道布局領(lǐng)先，早于2023年就在小米有品旗艦店上線智能眼鏡sasky。目前公司已與部分品牌企業(yè)就智能眼鏡業(yè)務(wù)展開研發(fā)合作，并與小米進(jìn)行初步接觸溝通，有望打開增長空間。o投資建議：鏡片是智能眼鏡落地重要載體，而渠道驗(yàn)配服務(wù)重要性凸顯。標(biāo)的上，建議關(guān)注鏡片制造&渠道龍頭：康耐特光學(xué)（內(nèi)外銷齊頭并進(jìn)，目前與頭部3C龍頭合作布局智能眼鏡，已收到研發(fā)費(fèi)用和小試訂單款項(xiàng)；與歌爾達(dá)成合作后有望為公司帶來更多業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)）、博士眼鏡（國內(nèi)眼鏡零售頭部品牌，目前已與雷鳥創(chuàng)新、魅族、李未可、XREAL、界環(huán)、ROKID等品牌開展合作，并與雷鳥成立合資公司推出智能眼鏡產(chǎn)品）、明月鏡片（國內(nèi)鏡片制造龍頭，研發(fā)能力領(lǐng)先，旗下帶有語音助手功能的智能眼鏡sasky已經(jīng)在小米有品旗艦店發(fā)售以及積極布局智能眼鏡領(lǐng)域的英派斯（健身器材龍頭企業(yè)，擬與李未可科技合資推出戶外運(yùn)動(dòng)AI眼鏡，聚焦騎行、健身等垂直場(chǎng)景）。o風(fēng)險(xiǎn)提示：智能眼鏡發(fā)展不及預(yù)期、技術(shù)迭代不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭加劇等。證券分析師：劉一怡聯(lián)系人：周星宇行業(yè)基本數(shù)據(jù)證券分析師：劉一怡聯(lián)系人：周星宇行業(yè)基本數(shù)據(jù)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn) 2024-01-24~2025-01-2432%14%-3%-20%24/0124/0424/0624/0824/1125/01——輕工制造——滬深300相關(guān)研究報(bào)告《布魯可招股書梳理：方寸之間，IP起舞》隨著需求細(xì)分化和供給專業(yè)化，傳統(tǒng)視光學(xué)行業(yè)仍然具備量價(jià)齊升潛力，而高折、功能和定制鏡片的占比提升有望帶動(dòng)行業(yè)盈利能力進(jìn)一步提升。我們認(rèn)為，智能眼鏡有望加速眼鏡行業(yè)格局重塑。對(duì)鏡片制造商而言，智能眼鏡有望帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和一人多鏡需求提升，具備強(qiáng)研發(fā)能力+產(chǎn)品力+供應(yīng)鏈能力的龍頭企業(yè)更受益；對(duì)渠道商而言，智能眼鏡有望實(shí)現(xiàn)終端客流改善+業(yè)務(wù)邊界拓展，具備強(qiáng)品牌力+完善渠道布局的渠道品牌更加受益。眼鏡行業(yè)：需求細(xì)分化，供給專業(yè)化。1）從需求側(cè)來看，隨著品類擴(kuò)張+功能升級(jí)，未來視光行業(yè)量（一人多鏡）價(jià)（高折+功能片占比提升）齊升可期。2）從供給側(cè)來看，目前高折樹脂材料依賴進(jìn)口，日韓等國在原料端掌握優(yōu)勢(shì)。中游制造環(huán)節(jié)中，外資品牌憑借品牌力在高端市場(chǎng)占優(yōu)，未來集中度仍有提升空間。眼鏡下游銷售渠道基本呈現(xiàn)線下主導(dǎo)+專業(yè)化程度低+格局分散的特點(diǎn)，龍頭有望憑借連鎖經(jīng)營和新零售渠道運(yùn)作提升市場(chǎng)份額。智能眼鏡：端側(cè)AI落地最佳載體，飛入尋常百姓家。近兩年來，智能眼鏡產(chǎn)品密集落地，行業(yè)進(jìn)入百花齊放階段。但目前智能眼鏡仍以嘗鮮性需求為主，AI賦能有望加速應(yīng)用層落地。我們認(rèn)為，對(duì)鏡片制造商而言，智能眼鏡有望帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和一人多鏡需求提升，具備強(qiáng)研發(fā)能力+產(chǎn)品力+供應(yīng)鏈能力的龍頭企業(yè)更受益；對(duì)渠道商而言，智能眼鏡有望實(shí)現(xiàn)終端客流改善+業(yè)務(wù)邊界拓展，具備強(qiáng)品牌力+完善渠道布局的渠道品牌更加受益。投資建議：鏡片是智能眼鏡落地重要載體，而渠道驗(yàn)配服務(wù)重要性凸顯。標(biāo)的上，建議關(guān)注鏡片制造&渠道龍頭：康耐特光學(xué)（內(nèi)外銷齊頭并進(jìn)，目前與頭部消費(fèi)電子龍頭合作布局智能眼鏡，已收到研發(fā)費(fèi)用和小試訂單款項(xiàng)；與歌爾達(dá)成合作后有望為公司帶來更多業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)）、博士眼鏡（國內(nèi)眼鏡零售頭部品牌，目前已與雷鳥創(chuàng)新、魅族、李未可、XREAL、界環(huán)、ROKID等品牌開展合作，并與雷鳥成立合資公司推出智能眼鏡產(chǎn)品）、明月鏡片（國內(nèi)鏡片制造龍頭，研發(fā)能力領(lǐng)先，旗下帶有語音助手功能的智能眼鏡sasky已經(jīng)在小米有品旗艦店發(fā)售以及積極布局智能眼鏡領(lǐng)域的英派斯（健身器材龍頭企業(yè)，擬與李未可科技合資推出戶外運(yùn)動(dòng)AI眼鏡，聚焦騎行、健身等垂證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)3 6（一）行業(yè)梳理：樹脂鏡片為核心，兼顧高折射率和低色散系數(shù) 6（二）需求側(cè)：品類擴(kuò)張+功能升級(jí)，眼鏡行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容 7（三）供給側(cè)：原料端壁壘高筑，制造端國產(chǎn)替代，零售端格局優(yōu)化 3、銷售端：連鎖業(yè)態(tài)符合行業(yè)趨勢(shì)，競(jìng)爭 4、智能眼鏡行業(yè)崛起，眼鏡企業(yè)空間廣闊 證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào) 6 7 7圖表4龐大的視力問題人口為鏡片行業(yè)提供了廣泛的需求基礎(chǔ)（ 7 8 8 8 9 9 9 證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)5 證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)6鏡片材料迭代升級(jí)，樹脂鏡片穩(wěn)居主流。隨著消費(fèi)者對(duì)鏡片光學(xué)性能和佩戴舒適度的要求提升，鏡片經(jīng)歷了天然水晶、玻璃、PC、樹脂鏡片四大材質(zhì)的發(fā)展演變。呈現(xiàn)出功能擊性和輕質(zhì)特性早期廣泛應(yīng)用于兒童及安全需求領(lǐng)域，但由于耐磨性差、折射率局限，安全性高、易加工以及良好的透光性等綜合優(yōu)勢(shì)成為目前最常見的鏡片產(chǎn)品，應(yīng)用占比片的材質(zhì)決定。同等條件下，折射率的數(shù)值越大鏡片越薄，越美觀，?。┮欢瘸蔀榱巳藗冞x擇鏡片的唯一標(biāo)準(zhǔn)。從價(jià)格維度來看，折2）阿貝數(shù)：即色散系數(shù)，是衡量鏡片成像清晰度的重要指標(biāo)。其值越高，鏡片的色散上所述，高折射率不再是鏡片行業(yè)的首要技術(shù)方向，廠商轉(zhuǎn)向平衡高折射率與低色散系證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)7證券證券年到2023年間全球兒童及青少年近視患病率逐漸從24.32%提升至35市場(chǎng)奠定了穩(wěn)定的需求基礎(chǔ)。從預(yù)防、矯正到監(jiān)管等多方面推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。2018年教育部等八部門聯(lián)合印發(fā)量呵護(hù)青少年視力健康；2021年中國眼鏡協(xié)會(huì)發(fā)布了《眼鏡行業(yè)“十四五”高質(zhì)量發(fā)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)8政策法規(guī)名稱發(fā)布時(shí)間發(fā)布部門主要內(nèi)容《國家衛(wèi)生健康委辦公廳關(guān)于印發(fā)防控兒童青少年近視核心知識(shí)十條的通知》2023年國家衛(wèi)健委倡導(dǎo)和推動(dòng)家庭及全社會(huì)重視兒童青少年近視防控工作，做到早預(yù)防、早發(fā)現(xiàn)、早干預(yù)，呼吁政府、學(xué)校、家庭和醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)等社會(huì)各方共同努力，構(gòu)建全方位的近視防控體系，以保護(hù)兒童青少年的視力健康?！?023年全國綜合防控兒童青少年近視重點(diǎn)工作計(jì)劃》2023年教育部系統(tǒng)謀劃和扎實(shí)推進(jìn)新時(shí)代兒童青少年近視防控工作，堅(jiān)持切實(shí)增強(qiáng)合力、部門分工協(xié)作的原則，確保完成《綜合防控兒童青少年近視實(shí)施方案》明確的定期開展視力監(jiān)測(cè)、完成年度評(píng)議考核、近視率核定等兒童青少年近視防控工作主要任務(wù)?！丁笆奈濉比珖劢】狄?guī)劃（2021-2025年）》2022年國家衛(wèi)健委加強(qiáng)眼科醫(yī)療服務(wù)體系建設(shè)、能力建設(shè)、人才隊(duì)伍建設(shè)，持續(xù)完善眼科醫(yī)療質(zhì)量控制體系，推動(dòng)眼科優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容并下延，有效推進(jìn)兒童青少年近視防控和科學(xué)矯治工作?！堆坨R行業(yè)"十四五"高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)意見》2021年中國眼鏡協(xié)會(huì)兒童青少年近視防控也將成為眼鏡行業(yè)“十四五”發(fā)展的一項(xiàng)重要任務(wù)，行業(yè)將嚴(yán)格執(zhí)行國家關(guān)于青少年驗(yàn)配標(biāo)準(zhǔn)，積極開展青少年視力篩查，發(fā)揮眼健康狀況哨點(diǎn)作用。在新技術(shù)、新設(shè)備自主研發(fā)工程中，眼鏡行業(yè)將優(yōu)先進(jìn)行與兒童、青少年近視相關(guān)的學(xué)術(shù)和防控技術(shù)研究，開發(fā)具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高功效近視控制方案和在鏡片、框架眼鏡等產(chǎn)品上的應(yīng)用?！蛾P(guān)于進(jìn)一步規(guī)范兒童青少年近視矯正工作切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)管的通知》2019年國家衛(wèi)生健康委、市場(chǎng)監(jiān)管總局等6個(gè)部門進(jìn)一步規(guī)范兒童青少年近視矯正工作，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)兒童青少年健康權(quán)益。落實(shí)主體責(zé)任，切實(shí)規(guī)范近視矯正工作，加強(qiáng)科普宣傳，科學(xué)認(rèn)知兒童近視矯正行為?！毒C合防控兒童青少年近視實(shí)施方案》2018年教育部、國家衛(wèi)生健康委等8個(gè)部門到2023年，力爭實(shí)現(xiàn)全國兒童青少年總體近視率在2018年的基礎(chǔ)上每年降低0.5個(gè)百分點(diǎn)以上，近視高發(fā)省份每年降低1個(gè)百分點(diǎn)以上。資料來源：國家衛(wèi)健委，國家教育部，中國眼鏡協(xié)會(huì)，中國政府網(wǎng)，華創(chuàng)證券整理鏡片行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容。受益于高折射率、功能性鏡片的滲透率提升，鏡片產(chǎn)品的附加值增加，鏡片零售額有望保持增長態(tài)勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文，全球眼鏡鏡片零售額從2018年的385億美元提升至2023年的348.1億元，CAGR=4.4%；展望后續(xù)，預(yù)計(jì)2023-2028年中國鏡片行業(yè)仍有望保零售額（十億美元）yoy（%）8070605040302002018201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E20%15%10%5%0%-5%-10%-15%時(shí)間范圍2018-2023年2023-2028年（預(yù)測(cè)）復(fù)合增長率（%）5.4%6.2%證券注：零售額僅針對(duì)鏡片，不包含鏡架、隱形眼鏡等零售額（億元）——yoy（%）5004504003503002502001501005002018201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E15%10%5%0%-5%-10%-15%時(shí)間范圍2018-2023年2023-2028年（預(yù)測(cè)）復(fù)合增長率（%）4.4%5.6%證券注：鏡片零售額不包括進(jìn)口鏡片，且不包含鏡架、隱形眼鏡等的單品，消費(fèi)者對(duì)眼鏡產(chǎn)品需求趨向多樣化，可根據(jù)不同的社交場(chǎng)合和個(gè)人風(fēng)格選擇不同的眼鏡，呈現(xiàn)“一人多鏡”的趨勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文，中國鏡片零證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)9在2023年達(dá)到約2.63億片，預(yù)計(jì)2028年鏡片零售量將達(dá)到3.41億片，期間年均復(fù)來，隨著消費(fèi)頻次提高，眼鏡消費(fèi)量有望得到提升。鏡片人均購買量（副/百人）——yoy（%）時(shí)間范圍2018-2023年2023-2028年（預(yù)測(cè)）復(fù)合增長率（%）2.3%5.4%鏡片人均支出（元/人）——yoy（%）時(shí)間范圍2018-2023年2023-2028年（預(yù)測(cè)）復(fù)合增長率（%）4.3%5.6%3.2%1證券證券視程度提升，鏡片應(yīng)用場(chǎng)景呈現(xiàn)細(xì)分化趨勢(shì)，普通的單光鏡片難以滿足需求，衍生出如高折射率鏡片、近視防控鏡片、漸進(jìn)鏡片、光致變色鏡片、抗疲勞鏡片、防藍(lán)光鏡片等多種技術(shù)迭代方向，帶來更高產(chǎn)品附加值。根據(jù)弗若斯特沙利文，按銷售額計(jì)，2023年功能性鏡片約占中國鏡片市場(chǎng)的48.2%，未來仍有進(jìn)一步提升空間。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)1.56折射率1.56折射率1.60折射率1.67折射率1.71折射率1.74折射率其他45.0%0.1%0.3%9.9%11.7%33.1%證券功能性鏡片功能性鏡片普通鏡片48.2%51.8%證券品滴眼液：國內(nèi)尚未允許上市銷售，只能采取院內(nèi)制劑的方式，如果需要跨區(qū)域調(diào)子類別屈光度變化的平均差眼軸變化的平均差mm/yr缺點(diǎn)優(yōu)勢(shì)矯正鏡片雙焦點(diǎn)矯正鏡片漸進(jìn)眼鏡0.260.17-0.08-0.05如存在散光，會(huì)使鏡片邊緣的視覺模糊視野廣闊色差更低實(shí)惠性更強(qiáng)隱形眼鏡柔軟親水性隱形眼鏡角膜塑形術(shù)硬質(zhì)透氣性隱形眼鏡0.06/-0.03-0.01-0.150.02兒童可能較難遵守衛(wèi)生使用的習(xí)慣價(jià)格昂貴外觀自然，方便日常阿托品滴眼液高濃度（1%或0.5%）中濃度（0.1%）低濃度（0.01%）0.680.530.53-0.22-0.22-0.15長期使用高濃度阿托品存在局部過敏等風(fēng)險(xiǎn)，突然停止使用后可能會(huì)反彈效果相對(duì)更明顯資料來源：歐康維視生物招股書，華創(chuàng)證券證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)備較大提升空間。主要品牌主要品牌主要產(chǎn)品主要產(chǎn)品技術(shù)路徑輕松控PRO系列多點(diǎn)近視離焦眼軸控制技術(shù)（C.A.M.D）1年臨床結(jié)果：延緩等效球鏡度增長的效果為60%，延緩眼軸增長的效果為51%，戴鏡第4季度，延緩近視加深有效率達(dá)到82%1年臨床結(jié)果：屈光度增長減緩0.29D/年，平均減援30%，眼軸維度無顯著差異。周邊離焦技術(shù)多區(qū)正向光學(xué)離焦技術(shù)高非球微透鏡星控技術(shù)1年臨床結(jié)果：H版延緩眼軸增長的相對(duì)正視眼有效率為63%2年臨床結(jié)果：近視加深減慢59%，眼軸增長速度減慢60%。2年臨床結(jié)果：每日戴鏡時(shí)間超過12小時(shí)，延緩近視加深67%(0.99±0.12D)，延6006005004003002000離焦鏡片零售額年復(fù)合增長率5004003002000離焦鏡片零售額年復(fù)合增長率（2018-2023）年復(fù)合增長率（2023-2028E）傳統(tǒng)連鎖眼鏡店渠道35.1%25.5%醫(yī)療機(jī)構(gòu)渠道38.8%28.5%其他渠道33.7%24.4%總計(jì)36.3%26.6%2018201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E證券離焦鏡片零售額年復(fù)合增長率離焦鏡片零售額年復(fù)合增長率（2018-2023）年復(fù)合增長率（2023-2028E）傳統(tǒng)連鎖眼鏡店渠道45.0%27.7%醫(yī)療機(jī)構(gòu)渠道其他渠道總計(jì)47.8%40.8%45.2%29.9%24.1%27.9%60005000600040003000200002018201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E證券豪雅、蔡司等外資品牌以及偉星、明月、萬新等國產(chǎn)品牌。從市場(chǎng)格局來看，根據(jù)度約為69.4%；按零售量計(jì)，2023年前表現(xiàn)來看，行業(yè)競(jìng)爭加劇，消費(fèi)者趨于理性，在行業(yè)利潤空間擠壓下預(yù)計(jì)有利于集中度提升。近年來，以明月鏡片等為代表的國產(chǎn)鏡片品牌加速離焦鏡市場(chǎng)布局，推出了“輕松控”周邊離焦鏡片和“輕松控PRO”多點(diǎn)離焦鏡片”等。未來，隨著國產(chǎn)離焦鏡片品牌知名度提升，預(yù)計(jì)國產(chǎn)頭部品牌份額有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)按出廠零售額計(jì)按零售量計(jì)證券離焦鏡單價(jià)（元/片）——YOY（0證券費(fèi)者從驗(yàn)光到配鏡的全流程需求。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)耳等。隨著技術(shù)進(jìn)步和新材料的不斷應(yīng)用，國內(nèi)部分廠商（如萬華化學(xué)和益豐生化等）也逐步具備了部分基礎(chǔ)原料的生產(chǎn)能力。通常，境內(nèi)外原材料供應(yīng)商只提供實(shí)驗(yàn)室條件下取得的交聯(lián)固化的聚合樣本及其反應(yīng)環(huán)境指標(biāo)，并不具備或提供如何實(shí)現(xiàn)大規(guī)模工業(yè)核心難點(diǎn)：依賴原料進(jìn)口基礎(chǔ)化學(xué)原料聚合聚合聚合同化聚合同化鏡片基片資料來源：明月鏡片招股說明書，華創(chuàng)證券折射率鏡片材料其中MR-174?是市面上最高折射率之一的樹脂鏡片材MR系列其他材料材料MR-174TMPC亞克力中折射率低折射率玻璃折射率1.61.671.671.741.591.61.551.51.52阿貝數(shù)4131313228-303234-365859熱變形溫度(℃)1188510078142-14888-89-84>450染色性goodexcellentgoodokgoodgoodgoodgoodnone抗沖擊性goodgoodgoodokgoodokokokpoor抗靜壓負(fù)荷性goodgoodgoodokgoodpoorpoorgoodgood資料來源：三井化學(xué)MR化學(xué)材料公眾號(hào)，華創(chuàng)證券外資品牌在高端市場(chǎng)占優(yōu)，品牌是核心競(jìng)爭壁壘。眼鏡作為舶來品，外史底蘊(yùn)、成熟產(chǎn)品矩陣天然占優(yōu)，依視路、蔡司、豪雅等品牌在國內(nèi)高端眼鏡市場(chǎng)市占率領(lǐng)先。本土品牌在市場(chǎng)競(jìng)爭中多以中低端產(chǎn)品為主，高折射率、功能鏡片賽道布局較證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)光太陽鏡、瞬非膜層變色片等，通過多元化產(chǎn)品矩陣覆蓋客戶生命周期及不同場(chǎng)景的需求。展望未來，我們認(rèn)為國內(nèi)品牌有望通過聘請(qǐng)代言人、加強(qiáng)視光教育等方式推動(dòng)品牌技術(shù)要求并不高，因此國內(nèi)鏡片生產(chǎn)企業(yè)眾多但普遍規(guī)模較小，經(jīng)過多年發(fā)展已逐步形成了以江蘇丹陽、福建廈門、廣東深圳、浙江溫州等為主要生產(chǎn)基地的產(chǎn)業(yè)集群，行業(yè)多片，占全國總量的3/4、全世界總量的一半，產(chǎn)值200億位居第一；以鏡片出廠銷售額計(jì)，2023年中國鏡片市場(chǎng)CR10=68.2%，其依視路尼康證券依視路尼康證券散。下文將就以上特點(diǎn)展開分析，展望未來行業(yè)格局演變方向。據(jù)主導(dǎo)地位，尤其是在滿足消費(fèi)者對(duì)專業(yè)驗(yàn)配和試戴體驗(yàn)的需求上，具有不可替代的優(yōu)勢(shì)。此外，線下渠道還提供個(gè)性化定制服務(wù)，包括鏡框設(shè)計(jì)、鏡片選擇和特殊購買眼鏡。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)資料來源：艾瑞咨詢注：N=2121，調(diào)研時(shí)間為2023年7月資料來源：艾瑞咨詢注：N=2121，調(diào)研時(shí)間為2023年7月熟，驗(yàn)光配鏡更被視為高度專業(yè)化的工作。根據(jù)中國眼鏡科技雜志，眼鏡在美國是視光師和配鏡師等三者共同構(gòu)成的服務(wù)體系，職責(zé)劃分清晰。相反，國內(nèi)眼鏡行業(yè)起步較晚，屬性一直是半醫(yī)半商，驗(yàn)光師和配鏡師的職能模糊，且缺乏嚴(yán)格的醫(yī)療監(jiān)管。展望未來，隨著國家政策推動(dòng)和公眾健康意識(shí)提升，供需共振下我國視光行700600500400300200201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)致大量中小型商家也能參與市場(chǎng)競(jìng)爭。因此，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)出大量街邊店、夫妻老婆房租和員工薪酬分別占營業(yè)收入的20%-30%，較高的毛利率給中小門店提供了生存空間。綜上所述，我們認(rèn)為眼鏡零售行業(yè)參與者眾多，且較難集中。9.1%9.1%24.4%13.2%25.4%27.9%資料來源：博士眼鏡招股說明書，華創(chuàng)證券質(zhì)化程度高，核心差異在于終端渠道服務(wù)質(zhì)量?？紤]到驗(yàn)配服務(wù)本身門檻不高，連鎖業(yè)能夠有效降低采購成本，改善盈利能力。綜合來看，隨著行業(yè)集中化趨勢(shì)加強(qiáng)，連鎖業(yè)態(tài)能夠更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)整合，滿足消費(fèi)者對(duì)專業(yè)化、個(gè)性化的需求服務(wù)的需求，成為行資料來源：各公司官網(wǎng)，華創(chuàng)證券證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)現(xiàn)客流量和銷售額的提升。常態(tài)下，眼鏡門店相對(duì)穩(wěn)定的客流量能夠滿足非連鎖經(jīng)營的街邊店和夫妻老婆店的日常經(jīng)營。隨著抖音、美團(tuán)等本地生活平臺(tái)崛起，對(duì)流量進(jìn)行了再分配，連鎖門店有望依靠平臺(tái)獲取更多客流。從結(jié)果來看，我們認(rèn)為龍頭有望顯著受益本地生活，而非連鎖小店或加速出清。餓了么等主流本地生活平臺(tái)開設(shè)官方賬號(hào)，以短視頻創(chuàng)作為基礎(chǔ)，傳播愛眼護(hù)眼知識(shí)，結(jié)合團(tuán)購帶貨引流，幫助線下門店進(jìn)行品牌宣傳和銷售，逐步迭代公司的流量運(yùn)營能力資料來源：博士眼鏡抖音門店，華創(chuàng)證券整理證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)機(jī)、音頻、電量和款式上進(jìn)行升級(jí)迭代，并引入MetaAIAI”功能，與GeminiLive提供的對(duì)話式AI功能類似，進(jìn)一步打開想象空間。根據(jù)WellsennXR預(yù)測(cè)，從2025年開始，AI智能眼鏡將在傳統(tǒng)眼鏡銷量保持穩(wěn)定增傳統(tǒng)眼鏡銷量AI智能眼鏡銷量AI智能眼鏡滲透率20232024E2025E2026E2027E2028E2資料來源：WellsennXR，華創(chuàng)證券信息的輸入和輸出功能。耳朵負(fù)責(zé)接收聲音信號(hào)，嘴負(fù)責(zé)語言輸出，而眼睛是接受視覺信息的器官。具體來看，個(gè)人約80%的覺在統(tǒng)整其他感知覺工作中起到重要作用，有研究認(rèn)為，個(gè)體通過視覺獲得的表象的量與其他穿戴類設(shè)備相比，眼鏡的佩戴方式和接近度使得它在收集和處理視覺信息方面具證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)智能眼鏡包括音頻眼鏡、拍照眼鏡、AI智基礎(chǔ)眼鏡：滿足視覺需求，如近視、老花、遮陽等。除視覺改善外，鏡架設(shè)計(jì)還兼拍照眼鏡：提供拍攝功能，可實(shí)現(xiàn)“handsfre頻拍攝等功能，落地產(chǎn)品如小米智能眼鏡相機(jī)等。隨著攝像頭像素、尺寸、光緒模組和圖像處理算法等不斷發(fā)展，可以進(jìn)一步提升用戶拍攝體驗(yàn)。AI智能眼鏡：在智能眼鏡基礎(chǔ)上疊加AI技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)語音助手實(shí)時(shí)交互、圖像識(shí)案，而輕量級(jí)+性價(jià)比+低功耗的AI眼鏡或率先在消費(fèi)級(jí)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)概念引入與技術(shù)探索概念引入與技術(shù)探索：由谷歌的GoogleGlass引領(lǐng)，各探索2010-2013年2010-2013年2012年：谷歌推出GoogleGlass，集成了顯示屏幕和攝像頭的智能眼鏡2013年：谷歌開始公開測(cè)試GoogleGlass，并在同年提供給開發(fā)者使用市場(chǎng)測(cè)試與應(yīng)用拓展：市場(chǎng)測(cè)試與應(yīng)用拓展：隨著不同的公司推出各自的智能眼鏡產(chǎn)品，市場(chǎng)開始測(cè)試這們?cè)诓煌I(lǐng)域的應(yīng)用2014-2016年2014-2016年2014年：愛普生推出MoverioBT-200，主要面向游戲玩家、企業(yè)和工業(yè)醫(yī)療應(yīng)用2015年:中科沃爾推出悍狼WEARONE，具備720P高清拍照功能一款增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)眼鏡AAI技術(shù)的引入與集成：智能眼鏡開始集成AI技術(shù)，提供更加智能和個(gè)人化的交互體驗(yàn)，諸多廠商技術(shù)成熟與市場(chǎng)細(xì)分：技術(shù)成熟與市場(chǎng)細(xì)分：智能眼鏡技術(shù)逐漸成熟，應(yīng)用市場(chǎng)開始細(xì)分，產(chǎn)品根據(jù)不同定制化開發(fā)2023年以后2023年：2023年以后2023年：Meta與雷朋聯(lián)名推出Ray-BanMeta，該眼鏡具備的MetaAl功能可以結(jié)合眼鏡搭載的攝像頭對(duì)眼前所看的事物來與A1進(jìn)行交互2024年：AI智能眼鏡市場(chǎng)“百花齊放”，各行業(yè)行業(yè)廠商紛紛入局，標(biāo)志著AI智能交互眼鏡駛?cè)肓诵袠I(yè)發(fā)展的快車道2017-2022年2017年：聯(lián)想推出NewGlassC200，主要應(yīng)用于工業(yè)和企業(yè)級(jí)市場(chǎng)2019年：華為推出華為智能眼鏡，主要功能為音樂播放和錄音2021年：小米發(fā)布小米智能眼鏡探索版，支持拍圖翻譯和實(shí)時(shí)語音翻譯資料來源：艾瑞咨詢，華創(chuàng)證券資料來源：XR控微信公眾號(hào)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，涵蓋硬件制造、軟件開發(fā)和渠道銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)。隨著智能眼鏡行業(yè)上游：主要是智能眼鏡的硬件結(jié)構(gòu)商，如光學(xué)模組、顯示模組、音頻模組、傳感器鏡的軟件系統(tǒng)、解決方案及生產(chǎn)。下游：主要是智能眼鏡的銷售渠道，包括品牌廠商、傳統(tǒng)視光渠道商、消費(fèi)電資料來源：WellsennXR，華創(chuàng)證券部分消費(fèi)者還處在嘗鮮階段，購買決策更多基于對(duì)新技術(shù)的好奇和對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的嘗試，全球領(lǐng)先的科技和消費(fèi)電子企業(yè)的多個(gè)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展順利，公司已經(jīng)收到包括研發(fā)費(fèi)用和小試訂單在內(nèi)的款項(xiàng)；2）明月鏡片加快對(duì)接頭部3C企業(yè)，旗下帶有語音助手功能的證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào) 具備強(qiáng)研發(fā)能力+產(chǎn)品力+供應(yīng)鏈能力的龍頭企業(yè)更受益；對(duì)渠道商而言，智能眼鏡有望實(shí)現(xiàn)終端客流改善+業(yè)務(wù)邊界拓展，具備強(qiáng)品牌力+完善渠道布局的渠道品牌更加證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)公司順利在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。后續(xù)公司通過收購旗計(jì)正式更名為旗天科技。2018年，公司將眼鏡業(yè)務(wù)從旗天科技主體中進(jìn)行分拆資料來源：公司官網(wǎng)，公司公告，華創(chuàng)證券歸母凈利潤3.27億元，對(duì)應(yīng)2018-2023年CAGR為33.0%。250資料來源：招股說明書，公司公告，華創(chuàng)證券3210201820192020資料來源：招股說明書，公司公告，華創(chuàng)證券定制鏡片收入占比提升，國內(nèi)市場(chǎng)加速拓展。從業(yè)務(wù)來看，公司在標(biāo)準(zhǔn)鏡片定制業(yè)務(wù)迎來突破性發(fā)展；24H1，公司定制鏡片收入占比達(dá)到證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)資料來源：公司公告，招股說明書，華創(chuàng)證券資料來源：公司公告，招股說明書，華創(chuàng)證券同年齡段、全折射率和多功能需求。同時(shí)，公司與日本三井化學(xué)（高折射率樹脂單體原資料來源：公司官網(wǎng)，公司公告，華創(chuàng)證券眼科診所、連鎖眼鏡店、商超、在線網(wǎng)店等。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào) 0資料來源：公司公告，招股說明書，華創(chuàng)證券圖表42康耐特光學(xué)B端+C端業(yè)務(wù)同步驅(qū)動(dòng)全球布局全球布局C端客戶C端客戶B端客戶B端客戶B+C端業(yè)務(wù)同步驅(qū)動(dòng)資料來源：華創(chuàng)證券整理通過零售終端向企業(yè)提出定制化產(chǎn)品需求，提升交付效率。從服務(wù)流程來看，客戶在零現(xiàn)48-72小時(shí)內(nèi)全球訂單交付。從結(jié)果看，綁定零售渠道，加強(qiáng)對(duì)終端消費(fèi)趨勢(shì)的把握。近期，公司在泰國收購兩塊土地所有權(quán)，擬用于建設(shè)高折射率產(chǎn)品生產(chǎn)基地及自動(dòng)化生產(chǎn)線。我們認(rèn)為，隨著市功能鏡片的需求提升，公司擴(kuò)張海外產(chǎn)能有望打開產(chǎn)能瓶頸，應(yīng)對(duì)潛在的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。資料來源：公司官網(wǎng)，公司公告，華創(chuàng)證券資料來源：公司官網(wǎng)，公司公告，華創(chuàng)證券學(xué)領(lǐng)域進(jìn)軍。目前公司已經(jīng)與全球多家消費(fèi)電子公司合作，合作范圍包括鏡片的超薄制頭戴設(shè)備的鏡片和視覺解決方案的研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造。該動(dòng)作有望提升公司和歌爾股份證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)2021年公司組建XR光學(xué)研發(fā)和服務(wù)中心逐步從傳統(tǒng)視光學(xué)行業(yè)向消費(fèi)電子與光學(xué)鏡片相結(jié)合的精密光學(xué)領(lǐng)域進(jìn)軍。2024年，公司已經(jīng)與全球多家消費(fèi)電子公司合作合作范圍包括鏡片的超薄制作、鏡片與波導(dǎo)的結(jié)合、超薄偏光與鏡片的結(jié)合、變色與鏡片的結(jié)合、異型切割等，近期已經(jīng)收到研發(fā)費(fèi)用和小試訂單款項(xiàng)。2024年12月23日，擬向歌爾股份子公司配售公司擬向承配人香港歌爾泰克（歌爾股份全資子公司）配售5332.5萬股新股，凈額約8.3億港元，資金預(yù)計(jì)用于智能眼鏡和XR頭戴設(shè)備的鏡片和視覺解決方案的研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造。資料來源：公司公告，華創(chuàng)證券場(chǎng)布局日臻完善。2017年，公司在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，一躍成為國內(nèi)眼鏡行業(yè)首家XREAL等品牌達(dá)成合作，作為線下渠道商并提供驗(yàn)光配鏡服務(wù)。2022年公司攜手雷鳥創(chuàng)新開展2022年公司攜手雷鳥創(chuàng)新開展博士眼鏡在深圳開設(shè)第2010年公司開發(fā)高端眼鏡品牌2015年公司加快智能眼鏡賽道布局，與多個(gè)國內(nèi)主流智能眼鏡廠商合作。全渠道特許經(jīng)營品牌公司加快智能眼鏡賽道布局，與多個(gè)國內(nèi)主流智能眼鏡廠商合作。2014年2017年2023年正式成立深圳博士眼鏡公司開發(fā)快時(shí)尚眼鏡品公司正式在深交所創(chuàng)業(yè)與星紀(jì)魅族展開配鏡服務(wù)合作，致力于智能眼鏡的“最后一公里”。資料來源：博士眼鏡公司官網(wǎng)，華創(chuàng)證券證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)8642040%35%30%25%20%15%10%5%0%資料來源：公司公告，Wind，華創(chuàng)證券10資料來源：公司公告，Wind，華創(chuàng)證券線下門店提質(zhì)增效，積極探索新零售渠道。公司持續(xù)完善線下銷售網(wǎng)絡(luò)售渠道，2023年直營/分銷/電商渠道分別實(shí)現(xiàn)收入9.23/0.69/1.84億元，同比+22.2%/-13.1%/+44.7%。門店端，公司與綜合商超及醫(yī)療機(jī)構(gòu)的合作逐漸深化，疊加抖音本地生同時(shí)，公司積極擁抱線上渠道，已在微博、抖音、小紅書等主流進(jìn)行品牌傳播及產(chǎn)品宣傳，并在天貓、京東、拼多多等電商平臺(tái)開設(shè)官方旗艦店，持續(xù)推動(dòng)線上線下聯(lián)合發(fā)展；2023年，公司實(shí)現(xiàn)線上團(tuán)購券交易（即轉(zhuǎn)化門店核資料來源：公司公告，招股說明書，華創(chuàng)證券0資料來源：公司公告，招股說明書，華創(chuàng)證券證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)資料來源：公司公告，華創(chuàng)證券博士眼鏡持續(xù)深化渠道合作，與山姆、天虹、華潤等大型商超機(jī)構(gòu)及深免集團(tuán)、海旅免稅等免稅集團(tuán)的良好合作關(guān)系，并加強(qiáng)與醫(yī)院、社康中心合作資料來源：公司公告，華創(chuàng)證券資料來源：公司公告，華創(chuàng)證券證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)2022.5雷鳥創(chuàng)新與博士眼鏡舉辦聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室啟動(dòng)儀式，未來將在人體佩戴工學(xué)和光波導(dǎo)近視解決方案等多方面展開深入合作。2023.3復(fù)星創(chuàng)富與基金合伙人博士眼鏡攜手完成雷鳥創(chuàng)新首輪投資2024.8博士眼鏡與消費(fèi)級(jí)AR領(lǐng)先品牌雷鳥創(chuàng)新共同宣布雙方已正式成立合資公司，將共同開展新一代AI智能眼鏡的研發(fā)設(shè)計(jì)、銷售、營銷與服務(wù)等工作。2025.1雷鳥創(chuàng)新在“Meta，Beyond”發(fā)布會(huì)上，正式揭曉了與博士眼鏡聯(lián)合研發(fā)的最新力作——雷鳥V32019博士眼鏡與華為建立合作關(guān)系，成為其智能眼鏡產(chǎn)品在線下眼鏡零售渠道的獨(dú)家合作商，在公司部分線下門店進(jìn)行華為智能眼鏡銷售及驗(yàn)配服務(wù)。2021.12華為冬季新品發(fā)布會(huì)，新一代智能眼鏡首發(fā)，博士眼鏡憑借視力保護(hù)領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，與華為開啟Rokid2021.12博士眼鏡宣布RokidAir智能眼鏡在其線下門店首發(fā)2023.4博士眼鏡宣布與Rokid達(dá)成深度合作，將為RokidMax用戶提供定制化的線上配鏡服務(wù)。星紀(jì)魅族2023.11星紀(jì)魅族集團(tuán)在「2023魅族秋季無界生態(tài)發(fā)布會(huì)」上正式發(fā)布AR智能眼鏡品牌MYVU，并推出MYVU、MYVU探索版兩款A(yù)R智能眼鏡新品，博士眼鏡為視光矯正需求用戶提供個(gè)性化、專業(yè)化配鏡2024.4魅族官方宣布MYVUAR智能眼鏡已經(jīng)進(jìn)駐博士眼鏡全國線下門店2024.7魅族和博士眼鏡聯(lián)合官宣，MYVUAR智能眼鏡首次入駐海南免稅店。2024.7博士眼鏡與李未可宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，即日起全國50家博士眼鏡門店線下首發(fā)李未可——Meta界環(huán)2024.10界環(huán)AI音頻眼鏡現(xiàn)已入駐博士眼鏡全國100家門店，購機(jī)即贈(zèng)送1.60德納司鏡片，購買其他鏡片享XREAL2024.12博士眼鏡與XREAL正式宣布達(dá)成合作，率先在全國的100家博士智能眼鏡門店內(nèi)開展產(chǎn)品銷售和品牌推廣，公司擁有XREAL12月新品的渠道獨(dú)家合作權(quán)。此外，博士眼鏡與XREAL合作還涵蓋了專業(yè)資料來源：博士眼鏡官網(wǎng)、VRAR星球，界環(huán)微信公眾號(hào)，XREAL微信公眾號(hào)，華創(chuàng)證券KR樹脂、KR超韌、PMC超亮等優(yōu)質(zhì)原料除自用外，還開放供應(yīng)給2024年前三季度，公司明星大單品仍然保持較快增長趨勢(shì)，其中PMC超亮系列產(chǎn)品收證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)2024年公司加快智能眼鏡賽道布局。2021年2024年公司加快智能眼鏡賽道布局。2021年公司推出近視防控系列產(chǎn)品輕松控及輕松控2012年公司啟動(dòng)年產(chǎn)能2億片的創(chuàng)新型市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)園建2015年公司在新加坡設(shè)立國際業(yè)務(wù)總部。公司成立于上海，正式進(jìn)軍樹脂鏡片行業(yè)。2008年2014年2019年2023年自主研發(fā)的KR超韌鏡片獲得國家發(fā)明專利。公司高折射率低色散的1.71鏡片研發(fā)成功。全面升級(jí)終端形象，全國范圍內(nèi)推進(jìn)萬店計(jì)劃。在小米有品平臺(tái)上線智能眼鏡sasky，具備語音助手功能，可以語音