中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》?？荚嚲?1

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》?？荚嚲?1單選題（共21題，共21分）(1.)甲公司2020年8月1日從證券公司購入A股票1000股，每股10元。2020年9月（江南博哥）19日，取得稅后股息為0．25元／股。2020年11月1日以12元／股將A股票全部出售。假定不考慮其他因素，則該股票的年收益率為()。A.90％B.67.5％C.22.5％D.55％正確答案：A參考解析：該股票的年收益率=[1000×（12-10）+1000×0．25]／10000×（12／3）=90％(2.)已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù)，兩者的函數(shù)關(guān)系為：y=388000+0．6x，若產(chǎn)品的售價(jià)為20元／件，則該企業(yè)的保本銷售額為()元。A.20000B.48500C.970000D.無法確定正確答案：C參考解析：根據(jù)題中給出的總成本與銷售額的函數(shù)關(guān)系，可以得出變動(dòng)成本率為60％，所以邊際貢獻(xiàn)率=1-60％=40％，保本銷售額=388000／40％=970000（元），所以選項(xiàng)C是答案。(3.)我國某上市公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股3000萬股，每股面值1元，資本公積5000萬元，未分配利潤4000萬元，股票市價(jià)10元／股，若該公司宣布按10％的比例發(fā)放股票股利，則發(fā)放股票股利后，公司資本公積的報(bào)表列示將為()萬元。A.9000B.7700C.5000D.8000正確答案：C參考解析：在我國，股票股利價(jià)格是按照股票面值來計(jì)算，因此發(fā)放股票股利后，不改變公司的資本公積。(4.)下列有關(guān)各種股權(quán)籌資形式的優(yōu)缺點(diǎn)的表述中，正確的是()。A.吸收直接投資的籌資費(fèi)用較高B.吸收直接投資不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易C.發(fā)行普通股股票能夠盡快形成生產(chǎn)能力D.利用留存收益籌資。可能會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)正確答案：B參考解析：吸收直接投資的手續(xù)相對(duì)比較簡便，籌資費(fèi)用較低，選項(xiàng)A的表述不正確。普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，相對(duì)于吸收直接投資方式來說，不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力，選項(xiàng)C的表述不正確。利用留存收益籌資，不用對(duì)外發(fā)行新股吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)，選項(xiàng)D的表述不正確。(5.)已知本年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，上年經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，固定成本為40萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用為20萬元，上年的資本化利息為10萬元，則上年利息保障倍數(shù)為()。A.2B.2.67C.4D.1.33正確答案：B參考解析：上年的利息保障倍數(shù)=上年的息稅前利潤／（上年的財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用+上年的資本化利息）=上年的息稅前利潤／（20+10）=上年的息稅前利潤／30；由于本年經(jīng)營杠桿系數(shù)=上年的邊際貢獻(xiàn)／上年的息稅前利潤=（上年的息稅前利潤+固定成本）／上年的息稅前利潤=1+固定成本／上年的息稅前利潤=1+40／上年的息稅前利潤=1．5，所以，上年的息稅前利潤=80（萬元），上年的利息保障倍數(shù)=80／30=2．67。(6.)下列各項(xiàng)中，相對(duì)而言會(huì)發(fā)放較多股利的是()。A.公司未來投資機(jī)會(huì)較多B.投資人出于避稅考慮C.公司屬于周期性行業(yè)D.公司資產(chǎn)流動(dòng)性較高正確答案：D參考解析：如果公司的投資機(jī)會(huì)多，對(duì)資金的需求量大，那么它就很可能會(huì)考慮采用低股利支付水平的分配政策，所以A不正確；一些高股利收入的股東出于避稅的考慮，往往傾向于較低的股利支付水平，所以B不正確；公司盈余狀況不穩(wěn)定（周期性行業(yè)企業(yè)即如此）應(yīng)少發(fā)放股利，所以C不正確；公司資產(chǎn)流動(dòng)性較高，不能償付的風(fēng)險(xiǎn)較小，可以相對(duì)多發(fā)放一些股利，只有D正確。(7.)下列說法中不正確的是()。A.內(nèi)含收益率是能夠使未來每年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率B.內(nèi)含收益率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的收益率C.內(nèi)含收益率是使方案凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率D.內(nèi)含收益率是使方案現(xiàn)值指數(shù)等于零的折現(xiàn)率正確答案：D參考解析：內(nèi)含收益率，是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。(8.)某公司2019年年初的未分配利潤為100萬元，當(dāng)年的稅后利潤為400萬元，2020年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計(jì)2020年追加投資500萬元。公司的目前資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60％，債務(wù)資本占40％，2020年繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10％的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為()萬元。A.100B.60C.200D.160正確答案：A參考解析：留存收益=500×60％=300（萬元），股利分配=400-300=100（萬元）?！咎崾尽吭谑Ｓ喙衫峙湔呦?，股利分配不能動(dòng)用年初未分配利潤。(9.)某公司第一年年初借款80000元，每年年末還本付息額均為16000元，連續(xù)9年還清。則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為()。已知(P／A，12％，9)=5．3282；(P／A，14％，9)=4．9464A.13.72％B.12％C.14％D.無法確定正確答案：A參考解析：依據(jù)題意，可知：80000=16000×(P／A，i，9)(P／／A，i，9)=80000／16000=5因?yàn)椋?P／A，12％，9)=5．3282>5，(P／A，14％，9)=4．9464所以：12％<利率<14％，用插值法：(i-12％)／(14％-12％)=(5-5．3282)／(4．9464-5．3282)解得：i=13．72％(10.)企業(yè)的經(jīng)營者和所有者之間會(huì)發(fā)生沖突的主要原因是()。A.兩者的地位不同B.兩者的理念不同C.兩者的經(jīng)驗(yàn)不同D.兩者的目標(biāo)不同正確答案：D參考解析：在現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)營者一般不擁有占支配地位的股權(quán)，他們只是所有者的代理人。所有者期望經(jīng)營者代表他們的利益工作，實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化，而經(jīng)營者則有其自身的利益考慮，二者的目標(biāo)經(jīng)常會(huì)不一致。所以D正確。(11.)當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí)，應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是()。A.增加廠房設(shè)備B.建立投資標(biāo)準(zhǔn)C.開展?fàn)I銷規(guī)劃D.出售多余設(shè)備正確答案：C參考解析：在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采取不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí)，應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略有：①擴(kuò)充廠房設(shè)備；②繼續(xù)建立存貨；③提高產(chǎn)品價(jià)格；④開展?fàn)I銷規(guī)劃；⑤增加勞動(dòng)力。所以選項(xiàng)C是答案。而選項(xiàng)A屬于復(fù)蘇期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，選項(xiàng)B屬于蕭條期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，選項(xiàng)D屬于衰退期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。(12.)某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)1010元，籌資費(fèi)為發(fā)行價(jià)的2％，企業(yè)所得稅稅率為25％，假設(shè)不考慮時(shí)間價(jià)值，則該債券的資本成本為()。A.4.06％B.4.25％C.4.55％D.4.12％正確答案：C參考解析：債券資本成本=1000×6％×（1-25％）／[1010×（1-2％）]×100％=4．55％(13.)A企業(yè)有一些債務(wù)即將到期，在其擁有足夠的償債能力的情況下，企業(yè)仍舉借新債償還舊債，其籌資動(dòng)機(jī)是()。A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)正確答案：D參考解析：調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。如流動(dòng)負(fù)債比例過大，使得企業(yè)近期償還債務(wù)的壓力較大，通過舉借長期債務(wù)來償還部分短期債務(wù)。又如一些債務(wù)即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，可以舉借新債以償還舊債。(14.)關(guān)于因素分析法，下列說法中正確的是()。A.使用因素分析法分析某一因素對(duì)分析指標(biāo)的影響時(shí)，假定其他因素都不變B.在使用因素分析法時(shí)替代順序無關(guān)緊要C.連環(huán)替代法是差額分析法的一種簡化形式D.因素分析法的計(jì)算結(jié)果都是準(zhǔn)確的正確答案：A參考解析：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法具體有兩種：連環(huán)替代法和差額分析法。連環(huán)替代法是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值(通常為實(shí)際值)替代基準(zhǔn)值(通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值)，據(jù)以測定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。使用因素分析法分析某一因素對(duì)分析指標(biāo)的影響時(shí)，假定其他因素都不變，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化產(chǎn)生的影響。使用因素分析法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性；(2)因素替代的順序性；(3)順序替代的連環(huán)性；(4)計(jì)算結(jié)果的假定性；由于因素分析法計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù)會(huì)因替代順序的不同而有差別，因而計(jì)算結(jié)果不免帶有假定性，即它不可能使每個(gè)因素計(jì)算的結(jié)果都達(dá)到絕對(duì)準(zhǔn)確。(15.)下列各項(xiàng)中，屬于基本金融工具的是()。A.企業(yè)持有的現(xiàn)金B(yǎng).互換合同C.遠(yuǎn)期合同D.期貨合同正確答案：A參考解析：金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有企業(yè)持有的現(xiàn)金、從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利、向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)等；常見的衍生金融工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同等。(16.)下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是()。A.可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)雙重性質(zhì)B.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率C.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是債券投資者為了保證將可轉(zhuǎn)債順利地轉(zhuǎn)換成普通股而設(shè)置的D.贖回條款的贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值正確答案：C參考解析：強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是公司(即債券發(fā)行者)為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇而設(shè)置的，所以選項(xiàng)C的說法不正確。(17.)已知（F／A，10％，5）=6．1051，則5年期、利率為10％的預(yù)付年金終值系數(shù)為()。A.5.6410B.7.1051C.6.7156D.無法計(jì)算正確答案：C參考解析：5年期，利率為10％的預(yù)付年金終值系數(shù)=（F／A，10％，5）×（1+10％）=6．1051×1．1=6．7156。所以正確答案為選項(xiàng)C。(18.)某股票基金2020年1月公布的近四年收益率分別為6％、10％、8％、15％，那么四年來該股票基金的幾何平均收益率是()。A.12.25％B.8.75％C.9.70％D.10.75％正確答案：C參考解析：(19.)某上市公司2020年度稅后凈利潤為4000萬元，2020年資本結(jié)構(gòu)和2021年目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)均為：負(fù)債資本40％、股權(quán)資本60％，2021年度公司擬投資3000萬元。如果該公司采取剩余股利政策，那么2020年度可用于分配現(xiàn)金股利的凈利潤是()萬元。A.1000B.2200C.2800D.4000正確答案：B參考解析：可用于分配現(xiàn)金股利的凈利潤=4000-3000×60％=2200（萬元）(20.)甲公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，生產(chǎn)能力為500件，目前正常訂貨量為400件，剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移。正常銷售單價(jià)80元，單位產(chǎn)品成本50元，其中變動(dòng)成本40元?，F(xiàn)有客戶追加訂貨100件，報(bào)價(jià)70元，甲公司如果接受這筆訂貨，需要追加專屬成本1200元。甲公司若接受這筆訂貨，將增加利潤()元。A.800B.2000C.1800D.3000正確答案：C參考解析：增加利潤=100×(70-40)-1200=1800(元)。選項(xiàng)C正確。(21.)使用成本模型確定現(xiàn)金持有規(guī)模時(shí)，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的()。A.機(jī)會(huì)成本與短缺成本相等B.機(jī)會(huì)成本等于管理成本與短缺成本之和C.短缺成本等于機(jī)會(huì)成本與管理成本之和D.機(jī)會(huì)成本與管理成本相等正確答案：A參考解析：成本模型下，管理成本是固定成本，和現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。使用成本模型確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，決策的相關(guān)成本為機(jī)會(huì)成本和短缺成本。當(dāng)機(jī)會(huì)成本和短缺成本相等時(shí)，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的總成本最低，此時(shí)的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。多選題（共9題，共9分）(22.)下列關(guān)于債券提前償還的說法中，正確的有()。A.只有在企業(yè)發(fā)行債券的契約中明確了有關(guān)允許提前償還的條款，企業(yè)才可以提前償還B.提前償還所支付的價(jià)格通常高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降C.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券D.當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，也可以提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券正確答案：A、B、C、D參考解析：提前償還指債券尚未到期之前就予以償還。只有在企業(yè)發(fā)行債券的契約中明確了有關(guān)允許提前償還的條款，企業(yè)才可以進(jìn)行此項(xiàng)操作。提前償還所支付的價(jià)格通常高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。具有提前償還條款的債券可以使企業(yè)融資有較大的彈性，當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，也可以提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。(23.)如果某項(xiàng)目投資方案的內(nèi)含收益率大于必要投資收益率，則()。A.年金凈流量大于原始投資額現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.凈現(xiàn)值大于0D.靜態(tài)回收期小于項(xiàng)目壽命期的一半正確答案：B、C參考解析：內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于0時(shí)的折現(xiàn)率，內(nèi)含收益率大于必要投資收益率時(shí)，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)大于1，年金凈流量大于0。靜態(tài)回收期會(huì)小于項(xiàng)目壽命期，但是不能說靜態(tài)回收期小于項(xiàng)目壽命期的一半。(24.)下列關(guān)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的說法中，正確的有()。A.企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程B.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格C.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源D.所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)正確答案：B、C、D參考解析：集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程，所以選項(xiàng)A的說法不正確，選項(xiàng)BCD的說法正確。(25.)企業(yè)要想提高邊際貢獻(xiàn)總額，可采取的措施有()。A.降低固定成本B.提高銷售單價(jià)C.降低單位變動(dòng)成本D.擴(kuò)大銷售量正確答案：B、C、D參考解析：邊際貢獻(xiàn)總額=銷售量×(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)：銷售收入一變動(dòng)成本，由此可以得出固定成本的改變不影響邊際貢獻(xiàn)。(26.)下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的表述中，正確的有()。A.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率B.預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率C.風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小D.無風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小由純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成正確答案：A、B、D參考解析：風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大??；二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。(27.)使用比較分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，要注意的問題包括()。A.用于對(duì)比的各期指標(biāo)在計(jì)算口徑上必須保持一致B.剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響C.只能用于縱向比較，不能用于橫向比較D.運(yùn)用例外原則對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析正確答案：A、B、D參考解析：采用比較分析法時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下問題：（1）用于對(duì)比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)，其計(jì)算口徑必須保持一致；（2）應(yīng)剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響，使分析所利用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況；（3）應(yīng)運(yùn)用例外原則對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對(duì)策，趨利避害。(28.)在編制預(yù)算時(shí)，下列計(jì)算式子中不正確的有()。A.預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量-預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨+預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨B.預(yù)計(jì)材料采購量=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料用量+預(yù)計(jì)材料期末存量-預(yù)計(jì)材料期初存量C.人工總工時(shí)=預(yù)計(jì)銷售量×單位產(chǎn)品工時(shí)D.現(xiàn)金余缺=可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出正確答案：A、C參考解析：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨，所以選項(xiàng)A的表達(dá)式不正確；人工總工時(shí)=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品工時(shí)，所以選項(xiàng)C的表達(dá)式不正確。(29.)一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，反映的信息有()。A.盈利能力下降B.存貨周轉(zhuǎn)期延長C.存貨流動(dòng)性增強(qiáng)D.資產(chǎn)管理效率提高正確答案：C、D參考解析：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。(30.)在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。在蕭條時(shí)期，企業(yè)應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略包括()。A.建立投資標(biāo)準(zhǔn)B.保持市場份額C.開展?fàn)I銷規(guī)劃D.壓縮管理費(fèi)用正確答案：A、B、D參考解析：在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。在蕭條時(shí)期，企業(yè)應(yīng)采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略包括：建立投資標(biāo)準(zhǔn)、保持市場份額、壓縮管理費(fèi)用、放棄次要利益、削減存貨、裁減雇員，所以選項(xiàng)A、B、D正確。開展?fàn)I銷規(guī)劃屬于繁榮時(shí)期的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。判斷題（共10題，共10分）(31.)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率時(shí)，應(yīng)將計(jì)算出的指標(biāo)與該企業(yè)前期、與行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)相比較來進(jìn)行判斷。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是企業(yè)奉行嚴(yán)格的信用政策，其結(jié)果會(huì)限制企業(yè)擴(kuò)大銷售，從而降低企業(yè)盈利水平。所以本題的說法不正確。(32.)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案由公司總經(jīng)理制訂，經(jīng)預(yù)算管理委員會(huì)審議批準(zhǔn)后方可執(zhí)行。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：我國公司法規(guī)定：公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案由公司董事會(huì)制訂，經(jīng)股東會(huì)審議批準(zhǔn)后方可執(zhí)行。(33.)采用資金習(xí)性預(yù)測法中的逐項(xiàng)分析法預(yù)測資金需要量，就是根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把資金分為不變和變動(dòng)兩部分，然后結(jié)合預(yù)計(jì)的銷售量來預(yù)測資金需要量。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：采用資金習(xí)性預(yù)測法中的逐項(xiàng)分析法預(yù)測資金需要量，就是根據(jù)各資金占用項(xiàng)目(如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn))同產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把各項(xiàng)目的資金都分成變動(dòng)和不變兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動(dòng)資金總額和不變資金總額，進(jìn)而來預(yù)測資金需求量。(34.)作業(yè)中心有助于企業(yè)更明晰地分析一組相關(guān)的作業(yè)，以便進(jìn)行作業(yè)管理以及企業(yè)組織機(jī)構(gòu)和責(zé)任中心的設(shè)計(jì)與考核。()正確答案：正確參考解析：作業(yè)中心又稱成本庫，是指構(gòu)成一個(gè)業(yè)務(wù)過程的相互聯(lián)系的作業(yè)集合，用來匯集業(yè)務(wù)過程及其產(chǎn)出的成本。換言之，按照統(tǒng)一的作業(yè)動(dòng)因，將各種資源耗費(fèi)項(xiàng)目歸結(jié)在一起，便形成了作業(yè)中心。作業(yè)中心有助于企業(yè)更明晰地分析一組相關(guān)的作業(yè)，以便進(jìn)行作業(yè)管理以及企業(yè)組織機(jī)構(gòu)和責(zé)任中心的設(shè)計(jì)與考核。(35.)財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部各種條件的統(tǒng)稱。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱，主要包括技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境等。(36.)大多數(shù)情況下，證券資產(chǎn)組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。()正確答案：正確參考解析：在完全負(fù)相關(guān)的情況下，證券資產(chǎn)組合能夠最大程度的分散風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，但在實(shí)務(wù)中，兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)和完全負(fù)相關(guān)的情況幾乎是不可能的。因此，大多數(shù)情況下，證券資產(chǎn)組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。(37.)在杠桿租賃中，出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資，另外以租賃資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金，因此，他既是債權(quán)人也是債務(wù)人。()正確答案：正確參考解析：杠桿租賃是指涉及承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業(yè)務(wù)。一般來說，當(dāng)所涉及的資產(chǎn)價(jià)值昂貴時(shí)，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價(jià)值的20%-40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式，向第三方(通常為銀行)申請(qǐng)貸款解決。出租人然后將購進(jìn)的設(shè)備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租方。出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，既要收取租金又要支付債務(wù)。(38.)如果公司認(rèn)為其股票價(jià)格過低，不利于其在市場上的聲譽(yù)和未來的再籌資時(shí)，為提高股票的價(jià)格，會(huì)采取反分割措施。()正確答案：正確參考解析：反分割措施是在公司認(rèn)為其股票價(jià)格過低，不利于其在市場上的聲譽(yù)和未來的再籌資時(shí)，為提高股票的價(jià)格所采取的措施。(39.)營運(yùn)資金是指投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的長期資金的數(shù)額。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，即投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的長期資金的金額。(40.)市盈率越高，意味著投資者對(duì)股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大，因此市盈率越高越好。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：市盈率越高，越說明獲得一定的預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價(jià)格，因此投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)也越大。因此，本題表述錯(cuò)誤。問答題（共5題，共5分）(41.)甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進(jìn)貨價(jià)格為150元／件，每次訂貨需支付運(yùn)費(fèi)、訂單處理費(fèi)等變動(dòng)費(fèi)用500元，材料年儲(chǔ)存費(fèi)率為10元／件。A材料平均交貨時(shí)間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的各項(xiàng)前提條件。要求：（1）利用經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。（2）計(jì)算按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。（3）計(jì)算A材料每日平均需用量和再訂貨點(diǎn)。正確答案：錯(cuò)誤參考解析：全年訂貨次數(shù)=全年需求量／經(jīng)濟(jì)訂貨批量=250000／5000=50（次）（3）每日平均需用量=250000／250=1000（件），再訂貨點(diǎn)=1000×4=4000（件）(42.)(1)由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價(jià)債券，所以，內(nèi)部收益率=票面利率=6％。(2)NPV=1000×6％×(P／A，i，3)+1000×(P／F，i，3)-1009當(dāng)i=6％，NPV=1000×6％×(P／A，6％，3)+1000×(P／F，6％，3)-1009=-9(元)當(dāng)i=5％，NPV=1000×6％×(P／A，5％，3)+1000×(P／F，5％，3)-1009=18．19(元)i=5％+(0-18．19)／(-9-18．19)×(6％-5％)=5．67％(3)債券的價(jià)值=1000×6％×(P／A，8％，4)+1000×(P／F，8％，4)=60×3．3121+1000×0．735=933．73(元)因此當(dāng)債券的價(jià)格低于933．73元時(shí)可以購入。正確答案：錯(cuò)誤參考解析：發(fā)放現(xiàn)金股利所需稅后利潤=0．05×6000=300(萬元)投資項(xiàng)目所需稅后利潤=4000×45％=1800(萬元)計(jì)劃年度的稅后利潤=300+1800=2100(萬元)稅前利潤=2100／(1-30％)=3000(萬元)計(jì)劃年度借款利息=(原長期借款+新增借款)×利率=(9000／45％×55％+4000×55％)×11％=1452(萬元)息稅前利潤=3000+1452=4452(萬元)(43.)C公司現(xiàn)著手編制2018年第四季度的現(xiàn)金收支計(jì)劃，預(yù)計(jì)2018年10月月初現(xiàn)金余額為100萬元，2018年相關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入均為賒銷，其中50％在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余30％要到下一季度收訖，20％在再下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。2018年有關(guān)銷售收入的數(shù)據(jù)如下表所示。單位：萬元資料二：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料均以賒購方式采購，其中50％于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，剩余50％需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題。部分與直接材料采購的有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。單位：萬元資料三：第四季度內(nèi)以現(xiàn)金支付工資5000萬元；本季度制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)13000萬元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出12000萬元；購買設(shè)備支付現(xiàn)金800萬元。資料四：企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，可向銀行申請(qǐng)1年期的短期借款，借款年利率為10％，銀行要求貼現(xiàn)法付息，假設(shè)企業(yè)目前沒有借款，借款是1萬元的整數(shù)倍，要求年末現(xiàn)金余額不低于100萬元。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算第四季度經(jīng)營現(xiàn)金收入合計(jì)；（2）根據(jù)資料二計(jì)算第四季度材料采購現(xiàn)金支出合計(jì)；（3）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額；（4）根據(jù)資料一、二和三確定第四季度現(xiàn)金余缺額；（5）計(jì)算第四季度的借款額及借款的實(shí)際利率。正確答案：錯(cuò)誤參考解析：（1）第四季度經(jīng)營現(xiàn)金收入合計(jì)=80000×50％+120000×30％+100000×20％=96000（萬元）（2）第四季度材料采購現(xiàn)金支出合計(jì)=78000×50％+75000×50％=76500（萬元）（3）應(yīng)收賬款年末余額=80000×50％+120000×20％=64000（萬元）應(yīng)付賬款年末余額=78000×50％=39000（萬元）（4）現(xiàn)金余缺額=100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200（萬元）（5）現(xiàn)金余缺額+資金籌措-資金運(yùn)用=期末余額-11200+借款額-借款額×10％≥100借款額≥12555．56（萬元）因?yàn)橐蠼杩钍?萬元的整數(shù)倍，所以，借款額=12556（萬元）。借款的實(shí)際利率=10％／（1-10％）=11．11％。(44.)ABC公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，為此有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案：投資期1年，第一年年初投入建設(shè)資金270萬元，在投資期末墊支營運(yùn)資金125萬元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，估計(jì)每年可獲稅后營業(yè)利潤60萬元。固定資產(chǎn)使用年限為7年(與稅法折舊年限相同)，使用后第5年預(yù)計(jì)進(jìn)行一次改良，估計(jì)改良支出80萬元，分兩年平均攤銷。資產(chǎn)使用期滿后，估計(jì)有殘值凈收入11萬元(與稅法相同)，采用直線法計(jì)提折舊。項(xiàng)目期滿時(shí)，墊支營運(yùn)資金全額收回。乙方案：需要投資200萬元，墊支營運(yùn)資金50萬元，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限為5年(與稅法折舊年限相同)，采用直線法計(jì)提折舊，資產(chǎn)使用期滿后，最終報(bào)廢殘值20萬元，稅法殘值為15萬元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售收入為150萬元，年付現(xiàn)成本為60萬元。項(xiàng)目期滿時(shí)，墊支營運(yùn)資金全額收回。ABC公司所得稅稅率為20％，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％，不考慮除所得稅之外的其他稅費(fèi)。要求：(1)根據(jù)甲方案的資料計(jì)算：①年折舊；②年改良支出攤銷；③各年現(xiàn)金凈流量；④不包括投資期的靜態(tài)回收期；⑤凈現(xiàn)值。(2)根據(jù)乙方案的資料計(jì)算：①年折舊；②殘值變價(jià)收入；③殘值凈收益納稅；④第1—4年現(xiàn)金凈流量和第5年現(xiàn)金凈流量；⑤靜態(tài)回收期；⑥凈現(xiàn)值。(3)做出ABC公司應(yīng)投資哪個(gè)方案的決策，并說明理由。正確答案：錯(cuò)誤參考解析：(1)根據(jù)甲方案的資料計(jì)算：①年折舊=(270-11)／7=37(萬元)②年改良支出攤銷=80／2=40(萬元)③NCF0=-270(萬元)NCF1=-125(萬元)NCF2—5=60+37=97(萬元)NCF6=60+37-80=17(萬元)NCF7=60+37+40=137(萬元)NCF8=60+37+40+11+125=273(萬元)④不包括投資期的靜態(tài)回收期=4+[(270+125)-97×4]／17=4．41(年)⑤凈現(xiàn)值=-270-125×(P／F，10％，1)+97×(P／A，10％，4)×(P／F，10％，1)+17×(P／F，10％，6)+137×(P／F，10％，7)+273×(P／F，10％，8)=103．15(萬元)(2)根據(jù)乙方案的資料計(jì)算：①年折舊=(200-15)／5=37(萬元)②殘值變價(jià)收入=20(萬元)③殘值凈收益納稅=(20-15)×20％=1(萬元)④第1～4年現(xiàn)金凈流量(NCF1～4)=(150-60-37)×(1-20％)+37=79．4(萬元)第5年現(xiàn)金凈流量(NCF5)=(150-60-37)×(1-20％)+37+(50+20-1)=148．4(萬元)⑤靜態(tài)回收期=250／79．4=3．15(年)⑥凈現(xiàn)值=-250+79．4×(P／A，10％，4)+148．4×(P／F，10％，5)=93．83(萬元)(3)由于甲、乙兩方案的壽命期不同，需要采用年金凈流量法決策。甲方案的年金凈流量=103．15／(P／A，10％，8)=19．33(萬元)乙方案的年金凈流量=93．83／(P／A，10％，5)=24．75(萬元)因?yàn)橐曳桨傅哪杲饍袅髁看笥诩追桨傅哪杲饍袅髁浚?，ABC公司應(yīng)選擇乙方案。(45.)甲公司是一家上市公司，正在考慮改變它的資本結(jié)構(gòu)。相關(guān)資料如下：（1）公司目前債務(wù)的賬面價(jià)值為6000萬元，利息率為5％，普通股5000萬股，每股價(jià)格12元，所有者權(quán)益賬面金額60000萬元（與市價(jià)相同）；每年的息稅前利潤為8000萬元。該公司適用的所得稅稅率為25％。（2）公司將保持現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)息稅前利潤率，每年將全