《貨幣供給》課件2

貨幣供給貨幣的定義和功能定義貨幣是充當(dāng)一般等價(jià)物的商品，是商品交換的媒介，是價(jià)值的尺度，是財(cái)富的儲藏手段。功能貨幣擁有價(jià)值尺度、流通手段、儲藏手段和支付手段四種主要功能。貨幣供給的概念流通中的貨幣貨幣供給是指一定時(shí)期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)主體可自由支配的貨幣總量。貨幣流通貨幣供給是經(jīng)濟(jì)體系中的重要組成部分，影響著物價(jià)水平、經(jīng)濟(jì)增長和金融穩(wěn)定。貨幣政策中央銀行通過控制貨幣供給，可以影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。狹義貨幣供給和廣義貨幣供給1狹義貨幣供給通常指流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行的活期存款，即M1。2廣義貨幣供給除了狹義貨幣供給之外，還包括商業(yè)銀行的定期存款、儲蓄存款、其他存款以及非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款，即M2。影響貨幣供給的因素中央銀行政策公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率和再貸款利率等貨幣政策工具直接影響貨幣供給。銀行行為商業(yè)銀行的貸款意愿和儲戶的存款行為會影響貨幣乘數(shù)和貨幣供給。社會公眾行為公眾對貨幣的需求和持有貨幣的偏好會影響貨幣流通速度，進(jìn)而影響貨幣供給。外部環(huán)境國際經(jīng)濟(jì)形勢、匯率波動(dòng)和資本流動(dòng)會間接影響貨幣供給。中央銀行的貨幣政策工具公開市場操作央行通過買賣政府債券來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響利率水平和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。存款準(zhǔn)備金率調(diào)整央行規(guī)定商業(yè)銀行必須保留一定比例的存款作為準(zhǔn)備金，調(diào)整準(zhǔn)備金率可以影響商業(yè)銀行的放貸能力。再貸款利率調(diào)整央行向商業(yè)銀行提供貸款的利率，調(diào)整再貸款利率可以影響商業(yè)銀行的借貸成本，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量。公開市場操作1購買國債增加市場貨幣供應(yīng)量2出售國債減少市場貨幣供應(yīng)量存款準(zhǔn)備金率調(diào)整1降低存款準(zhǔn)備金率增加銀行可貸資金2提高存款準(zhǔn)備金率減少銀行可貸資金3影響影響貨幣乘數(shù)，進(jìn)而影響貨幣供給總量再貸款利率調(diào)整降低利率降低再貸款利率可以降低商業(yè)銀行的融資成本，鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加信貸投放，從而擴(kuò)大貨幣供給。提高利率提高再貸款利率可以增加商業(yè)銀行的融資成本，抑制商業(yè)銀行的信貸投放，從而減少貨幣供給。貨幣供給對物價(jià)水平和就業(yè)的影響物價(jià)水平貨幣供給增加會導(dǎo)致物價(jià)上漲，因?yàn)楦嗟呢泿抛分鹣嗤瑪?shù)量的商品和服務(wù)，從而導(dǎo)致需求拉動(dòng)型通貨膨脹。就業(yè)貨幣供給增加可能會在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)，但長期來看，過度貨幣供給會加劇通貨膨脹，反而可能抑制經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)。貨幣供給和通貨膨脹的關(guān)系貨幣供給增加貨幣供應(yīng)量增加會導(dǎo)致通貨膨脹，因?yàn)楦嗟呢泿帕魍〞?dǎo)致對商品和服務(wù)的競爭加劇，從而推高價(jià)格。通貨膨脹預(yù)期消費(fèi)者和企業(yè)預(yù)期通貨膨脹可能會導(dǎo)致他們增加支出，從而進(jìn)一步推高價(jià)格，加劇通貨膨脹。貨幣供給減少貨幣供應(yīng)量減少通常會導(dǎo)致通貨膨脹率下降，因?yàn)橄M(fèi)者和企業(yè)減少支出，從而減少對商品和服務(wù)的競爭。貨幣供給對經(jīng)濟(jì)周期的影響貨幣供給增加，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)就業(yè)，抵消經(jīng)濟(jì)衰退的影響。過度的貨幣供給可能導(dǎo)致通貨膨脹，影響物價(jià)穩(wěn)定，降低購買力。貨幣供給政策需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行調(diào)整，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。貨幣供給與經(jīng)濟(jì)增長適度貨幣供給適度貨幣供給可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，增加投資和消費(fèi)。過度貨幣供給過度貨幣供給會導(dǎo)致通貨膨脹，降低投資回報(bào)率，抑制經(jīng)濟(jì)增長。貨幣供給與匯率1供求關(guān)系貨幣供給增加會導(dǎo)致本幣貶值，反之則升值。2利率差異高利率吸引外資流入，導(dǎo)致本幣升值，反之則貶值。3經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)濟(jì)增長提高對進(jìn)口商品的需求，導(dǎo)致本幣貶值，反之則升值。貨幣供給與金融風(fēng)險(xiǎn)過度貨幣供給可能導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹，增加金融市場波動(dòng)性。貨幣政策調(diào)整可能引發(fā)市場預(yù)期變化，影響投資者信心和金融市場穩(wěn)定。金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)過度信貸擴(kuò)張或利率風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)，可能加劇金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。貨幣供給與資產(chǎn)價(jià)格股票價(jià)格貨幣供應(yīng)量增加，利率降低，企業(yè)投資意愿增強(qiáng)，股市表現(xiàn)可能更活躍。房地產(chǎn)價(jià)格寬松的貨幣政策可能刺激房地產(chǎn)市場，導(dǎo)致房價(jià)上漲，但也會引發(fā)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。黃金價(jià)格通貨膨脹預(yù)期上升，投資者可能將資金轉(zhuǎn)向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。發(fā)達(dá)國家的貨幣供給政策靈活機(jī)制發(fā)達(dá)國家通常采用靈活的貨幣供給政策，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)整貨幣政策目標(biāo)和工具。獨(dú)立央行大多數(shù)發(fā)達(dá)國家擁有獨(dú)立的中央銀行，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施貨幣政策。透明度發(fā)達(dá)國家央行通常會公開貨幣政策目標(biāo)和決策過程，提高政策透明度。技術(shù)支持發(fā)達(dá)國家擁有完善的金融市場和基礎(chǔ)設(shè)施，為貨幣政策的實(shí)施提供技術(shù)支持。發(fā)展中國家的貨幣供給政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定穩(wěn)定金融體系我國貨幣供給的特點(diǎn)規(guī)模龐大中國是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體之一，其貨幣供給規(guī)模也十分龐大。結(jié)構(gòu)多元中國貨幣供給結(jié)構(gòu)多樣，包括銀行體系、非銀行金融機(jī)構(gòu)等多種形式。增長迅速近年來，中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，貨幣供給也保持著較高的增長速度。調(diào)控難度大中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，金融市場發(fā)展迅速，貨幣供給調(diào)控難度不斷加大。我國貨幣供給調(diào)控的挑戰(zhàn)結(jié)構(gòu)性問題我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，資金需求錯(cuò)配，部分行業(yè)資金過剩，而部分行業(yè)資金短缺，導(dǎo)致貨幣政策難以精準(zhǔn)傳導(dǎo)。外部環(huán)境不穩(wěn)定國際金融市場波動(dòng)加劇，外部需求不穩(wěn)定，對國內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性和有效性構(gòu)成挑戰(zhàn)。金融市場監(jiān)管難度加大隨著金融市場創(chuàng)新和發(fā)展，非銀行金融機(jī)構(gòu)快速增長，金融監(jiān)管難度加大，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制面臨新的挑戰(zhàn)。我國貨幣供給政策的目標(biāo)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長貨幣供給政策的目標(biāo)之一是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，通過增加貨幣供應(yīng)量來刺激投資和消費(fèi)，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。保持物價(jià)穩(wěn)定貨幣供給政策的目標(biāo)是保持物價(jià)穩(wěn)定，避免通貨膨脹或通貨緊縮，以維護(hù)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。維護(hù)金融穩(wěn)定貨幣供給政策的目標(biāo)是維護(hù)金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融體系安全運(yùn)行，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。我國貨幣供給政策的工具公開市場操作中央銀行通過買賣國債等金融工具來調(diào)節(jié)市場上的貨幣供應(yīng)量，是調(diào)節(jié)貨幣供給最常用的工具。存款準(zhǔn)備金率中央銀行要求商業(yè)銀行按一定比例將其存款作為準(zhǔn)備金，通過提高或降低存款準(zhǔn)備金率來控制商業(yè)銀行的貸款能力，從而影響貨幣供給。再貸款利率中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款，通過調(diào)整再貸款利率來調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的借貸成本，從而影響貨幣供給。利率調(diào)控中央銀行通過調(diào)整政策利率，如存款準(zhǔn)備金率、再貸款利率等，引導(dǎo)市場利率水平，進(jìn)而影響貨幣供給。我國貨幣供給調(diào)控的效果評估指標(biāo)評估結(jié)果通貨膨脹率近年來，我國通貨膨脹率總體保持在較低水平，但仍需警惕結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。經(jīng)濟(jì)增長貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長起到了重要作用，但需避免過度寬松。就業(yè)貨幣政策有助于穩(wěn)定就業(yè)市場，但需關(guān)注結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題。匯率貨幣政策對匯率的影響復(fù)雜，需綜合考量國內(nèi)外因素。我國貨幣供給政策的改革方向更精準(zhǔn)地引導(dǎo)資金流向，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。強(qiáng)化金融監(jiān)管，防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。健全貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提升貨幣政策有效性。貨幣供給理論的學(xué)術(shù)爭議數(shù)量論強(qiáng)調(diào)貨幣供給對物價(jià)水平的決定作用。認(rèn)為貨幣供給增加會導(dǎo)致物價(jià)上漲，反之亦然。凱恩斯主義認(rèn)為貨幣供給對物價(jià)水平的影響取決于利率水平。利率水平低，貨幣供給增加對物價(jià)水平的影響較小；利率水平高，貨幣供給增加對物價(jià)水平的影響較大。貨幣主義認(rèn)為貨幣供給是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決定性因素。主張中央銀行應(yīng)該控制貨幣供給，以穩(wěn)定物價(jià)水平。貨幣供給的前瞻性分析經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測經(jīng)濟(jì)增長趨勢,影響貨幣供給的規(guī)模和方向.通貨膨脹預(yù)測通貨膨脹率,指導(dǎo)央行制定貨幣政策,控制通貨膨脹.匯率預(yù)測匯率走勢,影響央行干預(yù)匯率市場的策略.金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測金融風(fēng)險(xiǎn),提前采取措施,防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn).貨幣供給對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示穩(wěn)定貨幣供給，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展合理貨幣供給，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長有效調(diào)控貨幣供給，防范金融風(fēng)險(xiǎn)貨幣供給政策與經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長通過控制貨幣供應(yīng)量，可以引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，避免過度膨脹或衰退。穩(wěn)定金融市場合理的貨幣政策可以有效控制通貨膨脹，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場穩(wěn)定。貨幣供給政策與金融創(chuàng)新創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新可以為貨幣供給政策提供新的工具和