注會財務(wù)成本管理-注會《財務(wù)成本管理》預測試卷6

注會財務(wù)成本管理-注會《財務(wù)成本管理》預測試卷6單選題（共15題，共15分）(1.)下列關(guān)于權(quán)益凈利率的計算公式不正確的是()。A.（稅后經(jīng)營凈利潤－稅后利息費用）÷股東（江南博哥）權(quán)益B.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋經(jīng)營差異率C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋杠桿貢獻率D.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿正確答案：B參考解析：權(quán)益凈利率＝凈利潤/股東權(quán)益＝（稅后經(jīng)營凈利潤－稅后利息費用）÷股東權(quán)益＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋杠桿貢獻率(2.)公司債務(wù)利息率為7%，無風險收益率為3%，股票市場的風險溢價率為5%,公司的股權(quán)相對債權(quán)風險溢價4%，企業(yè)所得稅稅率25%，公司采用債券收益率風險調(diào)整模型估計普通股資本成本，則股票資本成本為()。A.8%B.11%C.7%D.9.25%正確答案：D參考解析：按照債券收益率風險調(diào)整模型rs=rdt+RPc=7%×（1-25%）+4%=9.25%。(3.)甲公司股票目前每股48元，市場上有一個以該股票為標的三個月到期的看漲期權(quán)。執(zhí)行價格為45元，目前期權(quán)價格為6元，下列說法中，不正確的是()。A.該期權(quán)時間溢價3元B.若股票價格上漲5元，該期權(quán)內(nèi)在價值上漲5元C.若股票價格下跌5元，該期權(quán)內(nèi)在價值下降5元D.該期權(quán)內(nèi)在價值3元正確答案：C參考解析：期權(quán)內(nèi)在價值=48-45=3（元），選項D表述正確；因為期權(quán)價格=期權(quán)內(nèi)在價值+時間溢價，所以時間溢價=期權(quán)價格-期權(quán)內(nèi)在價值=6-3=3（元），選項A表述正確；股票價格上漲5元，則期權(quán)內(nèi)在價值=（48+5）-45=8（元），選項B表述正確；股票價格下跌5元，該期權(quán)內(nèi)在價值為0，選項C表述錯誤。(4.)在有稅的MM理論下，下列各項中，與企業(yè)的負債水平呈反向變化關(guān)系的是()。A.財務(wù)杠桿系數(shù)B.企業(yè)價值C.權(quán)益資本成本D.加權(quán)平均資本成本正確答案：D參考解析：隨著負債比例的提高，在其他因素不變的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)提高。根據(jù)有稅的MM理論，隨著負債比例的提高，權(quán)益資本成本增加，債務(wù)資本成本不變，加權(quán)平均資本成本降低，企業(yè)價值增加。因此選項D為本題答案。(5.)甲公司進入可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率50%，權(quán)益凈利率20%，股利增長率5%，股權(quán)資本成本10%。甲公司的本期市凈率是()。A.2B.10.5C.10D.2.1正確答案：D參考解析：本期市凈率=股利支付率×權(quán)益凈利率0×（1+增長率）/（股權(quán)成本-增長率）=50%×20%×（1+5%）/（10%-5%）=2.1。(6.)甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，目前處于盈利狀態(tài)，單價為25元，息稅前利潤對單價的敏感系數(shù)為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡點時的單價為()元。A.5B.12.5C.20D.22.5正確答案：C參考解析：甲公司盈虧平衡點時，息稅前利潤變動率=-100%，單價變動率=（-100%）/5=-20%，單價=25×（1-20%）=20（元）。(7.)某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是冷飲的生產(chǎn)與銷售，在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季占用100萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季會增加150萬元的季節(jié)性存貨需求。企業(yè)的股東權(quán)益為320萬元，長期負債為300萬元，經(jīng)營性流動負債為50萬元。則企業(yè)在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率為()。A.68%B.80%C.134%D.170%正確答案：A參考解析：長期資金來源＝股東權(quán)益＋長期負債＋經(jīng)營性流動負債＝320＋300＋50＝670（萬元），營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率＝（長期資金來源－長期資產(chǎn)）/經(jīng)營流動資產(chǎn)＝（670－500）/（100＋150）＝68%。(8.)某公司目前處于生產(chǎn)經(jīng)營淡季，第2季度末的報表數(shù)據(jù)如下：則下列表述正確的是()。A.保守型籌資策略，易變現(xiàn)率為1.17B.適中型籌資策略，易變現(xiàn)率為1C.激進型籌資策略，易變現(xiàn)率為0.86D.保守型籌資策略或適中型籌資策略，易變現(xiàn)率為1.31正確答案：A參考解析：在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季存在短期金融資產(chǎn)，屬于保守型籌資策略，易變現(xiàn)率=（600-250）/（30+120+150）=1.17。或=1-（-50）/（30+120+150）=1.17，選項A正確。(9.)下列各項中，屬于“直接人工標準工時”組成內(nèi)容的是()。A.由于設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工工時B.由于更換產(chǎn)品產(chǎn)生的設(shè)備調(diào)整準備工時C.由于生產(chǎn)作業(yè)計劃安排不當產(chǎn)生的停工工時D.由于外部供電系統(tǒng)故障產(chǎn)生的停工工時正確答案：B參考解析：標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的必要的時間，而不包含偶然或意外發(fā)生的時間，選項A、C、D均不正確。(10.)甲公司是一家制造業(yè)上市公司，生產(chǎn)A、B、C三種產(chǎn)品，A、B、C三種產(chǎn)品都需要通過一臺關(guān)鍵設(shè)備加工，該設(shè)備是公司的關(guān)鍵約束資源。年加工能力3000小時。假設(shè)A、B、C三種產(chǎn)品當年生產(chǎn)當年銷售。年初年末無存貨，預計2020年A、B、C三種產(chǎn)品的市場正常銷量及相關(guān)資料如下：企業(yè)可實現(xiàn)的最大息稅前利潤為()萬元。A.12000B.9000C.6000D.4000正確答案：D參考解析：A產(chǎn)品單位約束資源邊際貢獻=（6-3）/1=3（萬元）B產(chǎn)品單位約束資源邊際貢獻=（10-5）/5=1（萬元）C產(chǎn)品單位約束資源邊際貢獻=（16-10）/4=1.5（萬元）A產(chǎn)品單位約束資源邊際貢獻＞C產(chǎn)品單位約束資源邊際貢獻＞B產(chǎn)品單位約束資源邊際貢獻，所以應(yīng)先安排生產(chǎn)A產(chǎn)品，其次是C產(chǎn)品，最后生產(chǎn)B產(chǎn)品。因為假設(shè)A、B、C三種產(chǎn)品當年生產(chǎn)當年銷售。年初年末無存貨，所以A產(chǎn)品的產(chǎn)量=銷售量=1000（件），C產(chǎn)品的產(chǎn)量=（3000-1000×1）/4=500（件），沒有剩余加工能力，所以不生產(chǎn)B產(chǎn)品。企業(yè)息稅前利潤=1000×（6-3）+500×（16-10）-2000=4000（萬元）。(11.)已知某產(chǎn)品的銷售單價為80元，單位變動成本為42元，銷售收入總額為1600萬元，盈虧臨界點銷售額為1200萬元，則該產(chǎn)品的銷售息稅前利潤率為()。A.11.88%B.13.13%C.25%D.47.5%正確答案：A參考解析：安全邊際率＝1－盈虧臨界點作業(yè)率＝1－1200/1600＝25%，邊際貢獻率＝（80－42）/80＝47.5%，銷售息稅前利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率＝25%×47.5%＝11.88%(12.)根據(jù)公司公開的財務(wù)報告計算披露的經(jīng)濟增加值時，不需納入調(diào)整的事項是()。A.計入當期損益的品牌推廣費B.計入當期損益的研發(fā)支出C.計入當期損益的資產(chǎn)減值損失D.計入當期損益的戰(zhàn)略性投資的利息費用正確答案：C參考解析：計算披露的經(jīng)濟增加值時，典型的調(diào)整包括：①研究與開發(fā)費用。會計作為費用立即將其從利潤中扣除，經(jīng)濟增加值要求將研究和開發(fā)支出都作為投資并在一個合理的期限內(nèi)攤銷。②戰(zhàn)略性投資。③為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用。會計作為費用立即從利潤中扣除，經(jīng)濟增加值要求把爭取客戶的營銷費用資本化并在適當?shù)钠谙迌?nèi)攤銷。④折舊費用。(13.)下列各項成本費用中，屬于鑒定成本的是()。A.重新檢測費用B.檢測場所建筑的維護費用C.停工整修費用D.問題產(chǎn)品返修費用正確答案：B參考解析：鑒定成本指的是為了保證產(chǎn)品質(zhì)量達到預定標準而對產(chǎn)品進行檢測所發(fā)生的成本，包括檢測工作的費用、檢測設(shè)備的折舊、檢測人員的費用。會計【彩蛋】壓卷，金考典軟件考前更新，下載鏈接www.其中，檢測設(shè)備的折舊費用不僅包括了檢測所需儀器的折舊或維護費用，還包括檢測場所建筑的折舊或維護費用。選項A和選項C屬于內(nèi)部失敗成本，選項D屬于外部失敗成本。(14.)甲公司有普通股20000萬股，擬采用配股的方式進行融資。每10股配3股，配股價為16元/股，股權(quán)登記日收盤市價20元/股。假設(shè)所有股東全部參與配股，若除權(quán)日的股票市場價格為19.5元，除權(quán)日的股價變動率為()。A.-2.5%B.1.13%C.-21.88%D.2.2%正確答案：D參考解析：配股后除權(quán)參考價=（20000×20+6000×16）/（20000+6000）=19.08（元）除權(quán)日股價變動率=(19.5-19.08)/19.08=2.2%。(15.)關(guān)于凈財務(wù)杠桿指標和凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)指標之間的數(shù)量關(guān)系，下列表達式中正確的是()。A.凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×凈財務(wù)杠桿=1B.凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)-凈財務(wù)杠桿=1C.凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)+凈財務(wù)杠桿=1D.凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)/凈財務(wù)杠桿=1正確答案：B參考解析：凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=凈經(jīng)營資產(chǎn)/所有者權(quán)益，凈財務(wù)杠桿=凈負債/所有者權(quán)益，所以，凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)-凈財務(wù)杠桿=（凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈負債）/所有者權(quán)益=所有者權(quán)益/所有者權(quán)益=1，因此選項B正確。多選題（共12題，共12分）(16.)甲公司2019年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比70%，經(jīng)營負債銷售百分比15%，營業(yè)凈利率8%，股利支付率37.5%，假設(shè)公司2020年上述比率保持不變，沒有可動用的金融資產(chǎn)，不打算進行股票回購，則下列表述正確的有()。A.公司可以采用內(nèi)含增長的方式支持實現(xiàn)10%的銷售增長目標B.若采用可持續(xù)增長方式支持銷售增長，為實現(xiàn)10%的銷售增長目標，2020年凈財務(wù)杠桿為0C.公司的內(nèi)含增長率為12%D.公司的可持續(xù)增長率會高于內(nèi)含增長率正確答案：A、B參考解析：內(nèi)含增長率=[預計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1-預計股利支付率）]/[1-預計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1-預計股利支付率）]。凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1/（70%-15%）=100/55內(nèi)含增長率=[8%×100/55×（1-37.5%）]/[1-8%×100/55×（1-37.5%）]=10%則選項A正確，選項C錯誤。可持續(xù)增長率=[預計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-預計股利支付率）]/[1-預計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-預計股利支付率）]10%=[8%×100/55×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-37.5%）]/[1-8%×100/55×凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×（1-37.5%）]凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=1，凈財務(wù)杠桿=0，選項B正確。因為該公司的營業(yè)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和利潤留存率不變，因此，當凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)大于1，可持續(xù)增長率大于內(nèi)含增長率，當凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)等于1，可持續(xù)增長率等于內(nèi)含增長率，當凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)小于1，可持續(xù)增長率小于內(nèi)含增長率。選項D錯誤。(17.)在采用資本資產(chǎn)定價模型估計股權(quán)資本成本時，對于無風險利率的估計，下列表述不正確的有()。A.應(yīng)當采用上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率的代表B.應(yīng)當采用上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率的代表C.當預測周期特別長時，應(yīng)使用含通脹的無風險利率計算資本成本D.當存在惡性的通貨膨脹時，應(yīng)采用實際利率計算資本成本正確答案：B、C參考解析：估計股權(quán)資本成本時，應(yīng)當采用上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率的代表，因此選項A正確，選項B錯誤；當存在惡性的通貨膨脹或預測周期特別長時，應(yīng)采用實際利率計算資本成本，因此選項C錯誤，選項D正確。(18.)在其他因素不變的情況下，下列變動中能夠引起實值歐式股票看跌期權(quán)價值增加的有()。A.期權(quán)執(zhí)行價格提高B.股價波動率加大C.無風險利率降低D.股票價格上升正確答案：A、B、C參考解析：期權(quán)價值＝內(nèi)在價值＋時間溢價，對于實值股票看跌期權(quán)來說，內(nèi)在價值＝執(zhí)行價格－股票價格，所以，在其他條件相同的情況下，執(zhí)行價格越高，期權(quán)價值越大（A是答案）；股票價格越高，期權(quán)價值越?。―不是答案）。由于股價的波動率增加會使期權(quán)（包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)）價值增加，因此B是答案；假設(shè)股票價格不變，低利率會導致執(zhí)行價格的現(xiàn)值增加，從而增加看跌期權(quán)的價值，因此C是答案。(19.)假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，若發(fā)行時市場利率高于票面利率，發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價值的表述正確的有()。A.逐漸上升，至到期日等于債券面值B.波動上升，到期日之前一直低于債券面值C.波動上升，到期日之前可能高于債券面值D.波動上升，到期日之前可能低于債券面值正確答案：C、D參考解析：對于折價發(fā)行的流通債券，隨著到期日的接近，債券價值波動上升（先上升，割息后下降，有可能高于、等于或小于面值）。(20.)甲公司投資一個項目，經(jīng)營期限5年，資本成本10%。假設(shè)該投資的現(xiàn)金流量均發(fā)生在投產(chǎn)后各年末。該投資方案內(nèi)含報酬率小于10%。下列關(guān)于該投資的說法中，正確的有()。A.凈現(xiàn)值小于0B.現(xiàn)值指數(shù)小于1C.折現(xiàn)回收期大于5年D.會計報酬率小于10%正確答案：A、B、C參考解析：會計報酬率以會計的利潤為基礎(chǔ)計算，且不考慮時間價值，會計報酬率無法確定，所以選項D不正確。(21.)根據(jù)代理理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的有()。A.債務(wù)利息抵稅B.債務(wù)代理成本C.債務(wù)代理收益D.財務(wù)困境成本正確答案：A、B、C、D參考解析：在代理理論下，有負債企業(yè)價值=無負債企業(yè)價值+債務(wù)利息抵稅收益現(xiàn)值-財務(wù)困境成本現(xiàn)值-債務(wù)代理成本現(xiàn)值+債務(wù)代理收益現(xiàn)值。(22.)以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有()。A.贖回條款是在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格達到某種惡劣程度時，贖回債券以保護投資人B.在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán)C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益D.合理的贖回條款，可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者正確答案：B、C參考解析：贖回條款一般發(fā)生在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格連續(xù)上漲時，回售條款是在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格達到某種惡劣程度時，債券持有人有權(quán)按照約定的價格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。合理的回售條款，可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者。選項A、D錯誤。(23.)某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)分兩個步驟在兩個車間進行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產(chǎn)成品。月初兩個車間均沒有在產(chǎn)品。本月第一車間投產(chǎn)100件，有80件完工并轉(zhuǎn)入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為60%；第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為50%。該企業(yè)按照平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本，各生產(chǎn)車間按約當產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費用，則下列表述正確的有()。A.月末第一車間成本計算單中的在產(chǎn)品約當產(chǎn)量為12件B.月末第一車間成本計算單中的完工產(chǎn)品產(chǎn)量為80件C.月末第二車間成本計算單中的在產(chǎn)品約當產(chǎn)量為15件D.月末第一車間成本計算單中的完工產(chǎn)品產(chǎn)量為50件正確答案：C、D參考解析：月末第一車間的廣義在產(chǎn)品包括本步驟在產(chǎn)品20件，完工程度60%，和本步驟完工但后續(xù)在產(chǎn)30件，后續(xù)步驟相對第一車間的完工程度為100%，所以約當產(chǎn)量=20×60%+30×100%=42（件），選項A錯誤。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下每一步驟的完工產(chǎn)品產(chǎn)量都是最終完工的產(chǎn)品產(chǎn)量，所以月末第一車間成本計算單中的完工產(chǎn)品產(chǎn)量為50件，選項B錯誤。(24.)企業(yè)常年大批大量生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，下列作業(yè)中，應(yīng)使用強度動因作為作業(yè)量計量單位的有()。A.甲、乙產(chǎn)品的組裝加工生產(chǎn)B.新產(chǎn)品丙的試制C.某一特殊訂單的定制產(chǎn)品生產(chǎn)D.甲、乙產(chǎn)品的分批質(zhì)檢正確答案：B、C參考解析：強度動因是在某些特殊情況下，將作業(yè)執(zhí)行中實際耗用的全部資源單獨歸集，并將該項單獨歸集的作業(yè)成本直接計入某一特定產(chǎn)品。強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等，選項B、C正確。(25.)某食品加工企業(yè)生產(chǎn)辣條和辣塊，兩種產(chǎn)品共用一條生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線為企業(yè)的約束資源，每月的生產(chǎn)能力是19000分鐘，目前已經(jīng)滿負荷運轉(zhuǎn)。根據(jù)目前的市場狀況判斷，兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售情況如下表所示，則下列相關(guān)表述中正確的有()。A.優(yōu)先生產(chǎn)辣塊B.生產(chǎn)辣條10000袋C.生產(chǎn)辣塊7500袋D.企業(yè)能產(chǎn)生的最大總邊際貢獻為36200元正確答案：B、C參考解析：辣條的單位產(chǎn)品邊際貢獻＝3－1＝2（元）辣塊的單位產(chǎn)品邊際貢獻＝2.5－0.7＝1.8（元）辣條的單位約束資源邊際貢獻＝2/1＝2（元/分鐘）辣塊的單位約束資源邊際貢獻＝1.8/1.2＝1.5（元/分鐘）因此從最優(yōu)利用約束資源角度看，同樣的時間，優(yōu)先用來生產(chǎn)辣條效益更高，因此應(yīng)優(yōu)先安排辣條的生產(chǎn)，生產(chǎn)10000袋，剩余的時間生產(chǎn)辣塊，生產(chǎn)（19000－10000×1）/1.2＝7500（袋）。企業(yè)能產(chǎn)生的最大總邊際貢獻＝10000×2＋7500×1.8＝33500（元）。(26.)已知甲企業(yè)采取的收賬期為60天，未收回的貨款通過“應(yīng)收賬款”核算，企業(yè)年初的應(yīng)收賬款余額為80萬元，第一季度的銷售額為96萬元，第二季度的銷售額為120萬元，第三季度的銷售額為102萬元，則下列說法中正確的有()。A.企業(yè)的收賬方式為本季度銷售額本季度收回1/3B.第一季度的收款額為144萬元C.第一季度的收款額為112萬元D.第二季度末的應(yīng)收賬款余額為80萬元正確答案：A、C、D參考解析：按一個月30天，一個季度90天計算，由于收賬期為60天，所以第1天的銷售形成的應(yīng)收賬款將在第61天收回，第30天銷售形成的應(yīng)收賬款將會在第90天收回，第31天之后的本季度無法收回，只能在下季度收回，所以某季度前30天產(chǎn)生的應(yīng)收賬款是在本季度收回，后60天產(chǎn)生的應(yīng)收賬款在下個季度收回，也就是說當季銷售當季收回1/3，下季收回2/3，因此選項A正確；第一季度的收款額為收回的應(yīng)收賬款年初余額以及第一季度銷售額的1/3，也就是80＋96×1/3＝112（萬元），因此選項B錯誤，選項C正確；第二季度末的應(yīng)收賬款余額應(yīng)該是第二季度銷售額于第三季度收回的部分，也就是120×2/3＝80（萬元），因此選項D正確。(27.)下列關(guān)于平衡計分卡框架的四個維度的說法中，不正確的有()。A.內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度解決“股東如何看待我們”的問題B.內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度解決“我們的優(yōu)勢是什么”的問題C.顧客維度解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題D.財務(wù)維度解決“股東如何看待我們”的問題正確答案：A、C參考解析：財務(wù)維度解決“股東如何看待我們”這一類問題；顧客維度回答“顧客如何看待我們”的問題；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度著眼于企業(yè)的核心競爭力，解決“我們的優(yōu)勢是什么”的問題；學習和成長維度的目標是解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題。問答題（共5題，共5分）(28.)乙公司是一家銷售成本率較低的服務(wù)型企業(yè)。為了進行以價值為基礎(chǔ)的管理，公司擬采用相對價值評估模型對股權(quán)價值進行評估，有關(guān)資料如下：（1）乙公司2019年度實現(xiàn)營業(yè)收入5000萬元，凈利潤180萬元，預期營業(yè)凈利率保持穩(wěn)定。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60%。預計凈利潤和股利的長期增長率為5%。該公司的β值為1.5，假設(shè)無風險利率為4%，市場平均風險報酬率為6%。公司沒有優(yōu)先股，2019年年末普通股股數(shù)為1000萬股，公司當年沒有增發(fā)新股，也沒有回購股票。（2）乙公司選擇了同行業(yè)的3家上市公司作為可比公司，并收集了以下相關(guān)數(shù)據(jù)：要求：（1）根據(jù)資料（1）計算乙公司的本期市銷率。（2）說明應(yīng)當運用相對價值法中的哪種模型計算乙公司的股票價值。（3）結(jié)合資料（2）運用上述選定模型的股價平均法計算乙公司的每股價值。正確答案：參考解析：（1）營業(yè)凈利率＝180/5000×100%＝3.6%（0.5分）股權(quán)資本成本＝4%＋1.5×6%＝13%（0.5分）本期市銷率＝[（股利支付率×營業(yè)凈利率×（1＋增長率）]/（股權(quán)資本成本－增長率）＝60%×3.6%×（1＋5%）/（13%－5%）＝0.28（1分）（2）由于乙公司屬于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，故應(yīng)當采用市銷率模型計算其價值。（1分）（3）(29.)丙公司生產(chǎn)銷售機床產(chǎn)品。目前采用的是30天按發(fā)票金額付款的信用政策，占銷售額80%的客戶在信用期內(nèi)付款，20%的客戶在信用期滿后第10天付款。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預計機床產(chǎn)品銷售量為2000臺，單價1.5萬元，單位變動成本0.9萬元。如果明年將信用政策改為“2/10，n/30”，預計不會影響機床產(chǎn)品的單價、單位變動成本和固定成本總額，而銷售量將增加到2200臺。其中享受折扣的比例為銷售額的60%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有70%可以在信用期內(nèi)收回，另外30%可以在信用期滿后第10天收回。存貨的平均庫存量為銷售量的20%（單位存貨變動成本為0.8萬元），平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30%。兩種政策下逾期收回的應(yīng)收賬款，均需要支付占逾期賬款額8%的收賬費用。該公司的資本成本率為10%（一年按360天計算）。要求：（1）為丙公司做出采取何種信用政策的決策，并說明理由。正確答案：參考解析：（1）目前的信用政策：平均收現(xiàn)期＝30×80%＋40×20%＝32（天）變動成本率＝0.9/1.5×100%＝60%應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息＝2000×1.5/360×32×60%×10%＝16（萬元）（1分）存貨占用資金的應(yīng)計利息＝2000×20%×0.8×10%＝32（萬元）（0.5分）單位變動成本＝單位變動銷售成本＋單位變動銷售和管理費用，單位存貨變動成本指的是單位存貨成本中的變動成本，如果題中告訴了單位存貨變動成本，則按照單位存貨變動成本計算存貨占用資金。否則，按照單位變動成本計算存貨占用資金。平均應(yīng)付賬款節(jié)約的應(yīng)計利息＝32×30%＝9.6（萬元）（0.5分）收賬費用＝2000×1.5×20%×8%＝48（萬元）（0.5分）新的信用政策：平均收現(xiàn)期＝10×60%＋30×（1－60%）×70%＋（30＋10）×（1－60%）×30%＝19.2（天）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息＝2200×1.5/360×19.2×60%×10%＝10.56（萬元）（1分）存貨占用資金的應(yīng)計利息＝2200×20%×0.8×10%＝35.2（萬元）（0.5分）平均應(yīng)付賬款節(jié)約的應(yīng)計利息＝35.2×30%＝10.56（萬元）（0.5分）收賬費用＝2200×1.5×（1－60%）×30%×8%＝31.68（萬元）（0.5分）現(xiàn)金折扣成本＝2200×1.5×60%×2%＝39.6（萬元）（0.5分）新政策相對于當前政策的收益之差＝（2200－2000）×（1.5－0.9）＝120（萬元）（1分）新政策相對于當前政策的成本之差＝（10.56＋35.2－10.56＋31.68＋39.6）－（16＋32－9.6＋48）＝20.08（萬元）（0.5分）新政策相對于當前政策的稅前損益之差＝120－20.08＝99.92（萬元）（0.5分）因為新政策相比當前政策增加稅前損益，所以應(yīng)選用新的信用政策。（0.5分）(30.)丁公司是一家模具生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品。產(chǎn)品成本計算采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法，月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間采用約當產(chǎn)量法分配生產(chǎn)成本。生產(chǎn)過程在兩個車間進行，第一車間為第二車間提供半成品，半成品收發(fā)通過半成品庫進行，半成品的發(fā)出計價采用加權(quán)平均法。第一車間耗用的原材料在生產(chǎn)開工時一次投入，其他成本費用陸續(xù)發(fā)生；第二車間無需追加其他材料，除耗用第一車間半成品外，追加的其他成本費用陸續(xù)發(fā)生；第一車間月末在產(chǎn)品完工程度為本步驟的40%，第二車間月末在產(chǎn)品完工程度為本步驟的50%。2019年8月的成本核算資料如下：（1）月初在產(chǎn)品成本（單位：元）（2）本月發(fā)生的生產(chǎn)費用（單位：元）（3）本月生產(chǎn)量（單位：件）（4）半成品收發(fā)結(jié)存情況半成品月初結(jié)存25件，金額5000元；本月入庫360件，本月領(lǐng)用340件，月末結(jié)存45件。要求：（1）編制第一車間成本計算單（結(jié)果填入下列表格，不用列出計算過程）。（2）編制半成品明細賬（結(jié)果填入下列表格，不用列出計算過程）。（3）編制第二車間成本計算單（結(jié)果填入下列表格，不用列出計算過程）。（4）假設(shè)第二車間耗用的半成品按照本月第一車間所產(chǎn)半成品的成本構(gòu)成進行成本還原，編制產(chǎn)成品成本還原計算表（結(jié)果填入下列表格，不用列出計算過程）。正確答案：參考解析：（1）第一車間成本計算單2019年8月單位：元（2分）計算說明：直接材料約當產(chǎn)量＝360＋30＝390（件）直接材料分配率＝29500/390＝75.64（元/件）完工半成品轉(zhuǎn)出直接材料＝75.64×360＝27230.4（元）直接人工和制造費用約當產(chǎn)量＝360＋30×0.4＝372（件）直接人工分配率＝24500/372＝65.86（元/件）完工半成品轉(zhuǎn)出直接人工＝65.86×360＝23709.6（元）制造費用分配率＝25450/372＝68.41（元/件）完工半成品轉(zhuǎn)出制造費用＝68.41×360＝24627.6（元）（2）半成品明細賬2019年8月單位：元（3）第二車間成本計算單2019年8月單位：元計算說明：直接材料（半成品）約當產(chǎn)量＝325＋60＝385（件）直接材料（半成品）分配率＝80151.8/385＝208.19（元/件）完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出半成品＝208.19×325＝67661.75（元）直接人工和制造費用約當產(chǎn)量＝325＋60×0.5＝355（件）直接人工分配率＝35700/355＝100.56（元/件）完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出直接人工＝100.56×325＝32682（元）制造費用分配率＝32385/355＝91.23（元/件）完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出制造費用＝91.23×325＝29649.75（元）（4）產(chǎn)成品成本還原計算表2019年8月單元：元計算說明：成本還原直接材料＝67661.75/75567.6×27230.4＝24381.57（元）成本還原直接人工＝67661.75/75567.6×23709.6＝21229.11（元）成本還原制造費用＝67661.75/75567.6×24627.6＝22051.07（元）還原后產(chǎn)成品單位成本＝129993.5/325＝399.98（元/件）(31.)戊公司是我國的一家中央企業(yè)上市公司，按照2013年1月1日開始實施的《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》對企業(yè)負責人實際經(jīng)濟增加值進行考核，2019年的企業(yè)財務(wù)報表有關(guān)資料如下：凈利潤為4800萬元，利息支出為56萬元（有30萬元計入財務(wù)費用），管理費用200萬元（其中研究與開發(fā)費用為150萬元），非經(jīng)常性損益調(diào)整為24萬元。年末資產(chǎn)總計為18000萬元（其中在建工程為4000萬元，有75%符合業(yè)主規(guī)定），年初資產(chǎn)總計為17500萬元（其中在建工程為4500萬元，有75%符合業(yè)主規(guī)定）。確認為無形資產(chǎn)的研究與開發(fā)支出為25萬元。年末負債為14000萬元（其中無息流動負債為800萬元），年初負債為13500萬元（其中無息流動負債為640萬元）。要求：（1）計算稅后凈營業(yè)利潤。（2）計算調(diào)整后資本。（3）根據(jù)平均資產(chǎn)負債率確定資本成本率。（4）計算經(jīng)濟增加值。正確答案：參考解析：（1）研發(fā)費用調(diào)整項＝150＋25＝175（萬元）（1分）稅后凈營業(yè)利潤＝4800＋（30＋175－24）×（1－25%）＝4935.75（萬元）（1分）（2）平均資產(chǎn)總額＝（18000＋17500）/2＝17750（萬元）（0.5分）平均無息流動負債＝（800＋640）/2＝720（萬元）（0.5分）平均在建工程＝（4000×75%＋4500×75%）/2＝3187.5（萬元）（0.5分）調(diào)整后資本＝17750－720－3187.5＝13842.5（萬元）（0.5分）（3）平均負債總額＝（14000＋13500）/2＝13750（萬元）（0.5分）平均資產(chǎn)負債率＝13750/17750×100%＝77.46%（0.5分）由于戊公司的資產(chǎn)負債率超過了75%，因此資本成本率應(yīng)該在5.5%的基礎(chǔ)上上浮0.5%，即資本成本率＝5.5%＋0.5%＝6%（1分）（4）經(jīng)濟增加值＝4935.75－13842.5×6%＝4105.20（萬元）（2分）(32.)ABC公司產(chǎn)銷的甲產(chǎn)品持續(xù)盈利，目前供不應(yīng)求，公司正在研究是否擴充其生產(chǎn)能力。有關(guān)資料如下：資料一：該種產(chǎn)品批發(fā)價格為每件5元，變動成本為每件4.1元。本年銷售200萬件，已經(jīng)達到現(xiàn)有設(shè)備的最大生產(chǎn)能力。市場預測顯示未來4年每年銷量可以達到400萬件。資料二：投資預測：為了增加一條年產(chǎn)200萬件的生產(chǎn)線，需要設(shè)備投資600萬元；預計第4年年末設(shè)備的變現(xiàn)價值為100萬元；生產(chǎn)部門估計需要增加的營運資本為新增銷售額的16%，在年初投入，在項目結(jié)束時收回；該設(shè)備能夠很快安裝并運行，可以假設(shè)沒有建設(shè)期。設(shè)備開始使用前需要支出培訓費8萬元；該設(shè)備每年需要運行