《金融市場(chǎng)學(xué)Ⅱ》期末復(fù)習(xí)試題及答案

《金融市場(chǎng)學(xué)》作業(yè)

一名詞解釋

1.貨幣頭寸2.金邊債券3.二板市場(chǎng)

4.金融市場(chǎng)5.投資基金6.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

7.外匯市場(chǎng)8.貨幣市場(chǎng)共同基金9.衍生證券

1Q.金融衍生品11.傭金經(jīng)紀(jì)人12.衡量政府監(jiān)管效果帕累托效率原則

二填空

1.金融市場(chǎng)的是發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)必須具備的特點(diǎn)。

2.根據(jù)基金單位是否可增加贖回，投資基金可分為和

3.證券經(jīng)紀(jì)人同票據(jù)經(jīng)紀(jì)人一樣，也兼有和的性質(zhì)。

4.按期權(quán)買者的權(quán)利劃分，期權(quán)可分為和。

5.根據(jù)羅伯茲對(duì)市場(chǎng)價(jià)格所反映信息集大小的分類，效率市場(chǎng)假說(shuō)可以分為3種:

和0

6.金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要分為和兩大類。

三單項(xiàng)選擇題

1.我國(guó)金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)是：（）

A.國(guó)務(wù)院B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)C.中國(guó)人民銀行D.全國(guó)人大常委會(huì)

2.優(yōu)先股：（）

A.其股東在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中具有特殊權(quán)力

B.與債券是相同的

C.其股東只是在財(cái)產(chǎn)分配方面優(yōu)先

D.其股息多隨企業(yè)業(yè)績(jī)的變化而變化

3.下列（）基金最有可能給投資者帶來(lái)最大的風(fēng)險(xiǎn)？

A.大公司指數(shù)基金B(yǎng).投了保的市政債券基金

C.貨幣市場(chǎng)基金D.小公司增長(zhǎng)基金

4.一種債券的可贖回條款是指（）o

A.投資者可以在需要的時(shí)候要求還款

B.投資者只有在公司無(wú)力支付利息時(shí)才有權(quán)要求償還

C.發(fā)行者可以在到期日之前回購(gòu)債券

D.發(fā)行者可在前三年撤銷發(fā)行

5.在我國(guó)不屬于外匯的是：（）

A.美元B.微軟公司的股票

C.口本政府發(fā)行的債券D.英國(guó)人持有的長(zhǎng)虹公司的股票

6.半強(qiáng)式效率市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，股票價(jià)格（）

A.充分反映了所有歷史價(jià)格信息B.充分反映了所有可以公開(kāi)獲得的信息

C.充分反映了包括內(nèi)幕消息之內(nèi)的所有相關(guān)信息1）.是可預(yù)測(cè)的

7.金融市場(chǎng)上的（）劇烈波動(dòng)，吸引了更多的投資者。

A、利潤(rùn)B、利潤(rùn)率C、收入I）、價(jià)格

8.金融市場(chǎng)的主體，是指（）

A、金融工具B、金融中介機(jī)構(gòu)C、金融市場(chǎng)的交易者D、金融市場(chǎng)價(jià)格

9.商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以其持有的未到期匯票向中央銀行所做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為，稱之為（）。

A、貼現(xiàn)B、再貼現(xiàn)C、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)D、承兌

10.下列（）最不可能是基金投資的優(yōu)勢(shì)？

A.多樣化B.專業(yè)管理C.方便D.基金的收益率通常高于市場(chǎng)平均收益率

11.銀行匯票是指（）

A、銀行收受匯票B、銀行承兌的匯票

C、銀行簽發(fā)的匯票D、銀行貼現(xiàn)的匯票

12.利率對(duì)匯率變動(dòng)的影響是（）

A.國(guó)內(nèi)利率上升，則本國(guó)匯率上升

B.國(guó)內(nèi)利率下降，則本國(guó)匯率下降

C.須比較國(guó)內(nèi)外的利率和通貨膨脹率后確定

D.二者之間沒(méi)有必然的聯(lián)系

13.下列關(guān)于封閉式基金的（）說(shuō)法最有可能是正確的？

A.基金券的價(jià)格通常高于基金的單位凈值

B.基金的價(jià)格等于基金的單位凈值

C.基金的份數(shù)會(huì)因投資者購(gòu)買或贖回而改變

D.基金的份數(shù)在發(fā)行后是不變的

14.紙幣流通下，可能使一國(guó)貨幣匯率上升的因素是（）

A.政府宣布減少稅收B.物價(jià)下降

C.放寬對(duì)進(jìn)口的限制D.銀行利率下降

15.政府債券屬于（）性質(zhì)。

A.支票B.匯票C、本票D、期票

16.推動(dòng)同業(yè)拆借市場(chǎng)形成和發(fā)展的直接原因是（）。

A.存款準(zhǔn)備金制度B.再貼現(xiàn)政策

C.公開(kāi)市場(chǎng)政策I）.存款派生機(jī)制

17.下列（）情況與弱式市場(chǎng)假說(shuō)最為矛盾。

A.超過(guò)30%的共同基金表現(xiàn)超過(guò)市場(chǎng)平均水平

B.內(nèi)幕人士賺取大量的超額利潤(rùn)

C.每年一月份股票市場(chǎng)都有超額收益

D.利用過(guò)去股票價(jià)格的信息無(wú)法賺取超額利潤(rùn)

18.短期國(guó)債的典型發(fā)行方式是（）方式。

A.公募發(fā)行B.拍賣投標(biāo)發(fā)行C.拍賣）.推銷人員推銷

19.機(jī)構(gòu)投資者買賣雙方直接聯(lián)系成交的市場(chǎng)稱之為（）o

A.店頭市場(chǎng)B.議價(jià)市場(chǎng)C.公開(kāi)市場(chǎng)D.第四市場(chǎng)

20.你的朋友告訴你她剛收到她所持有的10000面值的10年期國(guó)債每半年支付一次的息票，該國(guó)債的年息

票率為他。請(qǐng)問(wèn)她共收到（）錢？

A.300元B.600元C.3000元D.6000元

21.你通過(guò)對(duì)股價(jià)歷史資料的分析發(fā)現(xiàn)了如下現(xiàn)象，請(qǐng)問(wèn)（）現(xiàn)象與弱式效率市場(chǎng)相矛盾？

A.平均收益率顯著大于（）

B.任何一周的收益率于下一周的收益率的相關(guān)系數(shù)都等于0

C.在股價(jià)上升8%后買入并在下跌后賣出就可獲得超額利港

D.通過(guò)持有低紅利收益率的股票就可以獲得高于平均數(shù)的資本利得

22.股份公司在發(fā)行股票時(shí)，以票面金額為發(fā)行價(jià)格，這種發(fā)行是（）。

A.市價(jià)發(fā)行B.溢價(jià)發(fā)行C.中間價(jià)發(fā)行D.平價(jià)發(fā)行

23.基本分析與技術(shù)分析相對(duì)應(yīng)，其核心目的是確定（）.

A.股票的投資價(jià)值B.股票的價(jià)格

C.股利分配D.預(yù)測(cè)利潤(rùn)

24.假如你將持有一支普通股1年，你期望獲得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的價(jià)格賣出。

如果你的預(yù)期收益率是15%,那么在期初你愿意支付的最高價(jià)格為：（）

A.22.G1美元B.23.91美元C.24.50美元D.27.50美元

四多項(xiàng)選擇題

1.政府與金融市場(chǎng)（）

A.政府是最大的資金需求者B.政府是重要的監(jiān)管者

C.政府是重要的調(diào)節(jié)者D.政府是最大的交易主體

E.政府對(duì)金融市場(chǎng)的調(diào)控只能采取法律手段

2.金融市場(chǎng)上的主要機(jī)構(gòu)投資者有：（）

A.證券交易所B.中國(guó)人民銀行C.保險(xiǎn)公司

D.信托投資公司E.養(yǎng)老金基金

3.短期國(guó)庫(kù)券交易具有一些較明顯的投資特征。這些特征對(duì)投資者購(gòu)買國(guó)庫(kù)券具有很大的影響。國(guó)庫(kù)券的

四個(gè)投資特征是（)

A.投資收益高B.違約風(fēng)險(xiǎn)小C.流通性強(qiáng)

D.面額小E.收入免稅

4.自由外匯市場(chǎng):）

A.固定匯率制度崩潰之后處于主導(dǎo)地位

B.對(duì)參加者、交易品種、交易價(jià)格都沒(méi)有限制

C.在必要時(shí)國(guó)家也進(jìn)行干預(yù)

D.倫敦是世界上最大的自由外匯市場(chǎng)

E.亞洲的主要外匯市場(chǎng)有：香港、東京、新加坡

5.優(yōu)先股：（）

A.其紅利是固定的B.其股東一般不參與公司的決策

C.激進(jìn)型投資者多持有此種股票D.在分紅方面優(yōu)先

E.企業(yè)清理財(cái)產(chǎn)時(shí)優(yōu)先

6.風(fēng)險(xiǎn)投資的意義主要體現(xiàn)在（）

A.風(fēng)險(xiǎn)投資在?定程度.上替代了傳統(tǒng)的投資方式

B.風(fēng)險(xiǎn)投資能夠謀取高額投資收益

C.風(fēng)險(xiǎn)投資為新興高科技產(chǎn)業(yè)提供融資服務(wù)

D.風(fēng)險(xiǎn)投資為高科技企業(yè)注入了管理內(nèi)涵

E.風(fēng)險(xiǎn)投資是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的一種金融服務(wù)形式

7.金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有如下特征（)

A.不確定性B.普遍性C.系統(tǒng)性D.擴(kuò)散性E突發(fā)性

8.資本市場(chǎng)上的交易工具主要有）

A、貨幣頭寸B、票據(jù)C、債券D、股票E、外匯

9.金融市場(chǎng)的（）仍是不可抗拒的歷史潮流。

A、國(guó)際化B、全球一體化C、自由化D、證券化E、無(wú)紙化

1Q.債券的實(shí)際收益率水平主要取決于（）

A、債券償還期限B、債券的票面利率C、債券的發(fā)行價(jià)格

D、債券的供求E、債券的面額

11.成長(zhǎng)型投資基金與收入型投資基金的差異土要表現(xiàn)在）。

A、利率高低不同B、投資工具不同C、派息情況不同

D、投資目標(biāo)不同E、資金分布不同

12.同國(guó)債相比，商業(yè)票據(jù)（）

A、風(fēng)險(xiǎn)性更大B、流動(dòng)性更好C、流動(dòng)性更差

D、風(fēng)險(xiǎn)性更小E、利率較低

13.尸系數(shù)說(shuō)明單個(gè)證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。下列說(shuō)法中正確的有（）.

A.p=1說(shuō)明該證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)一致

B.0〉1說(shuō)明該證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)

C.p<1說(shuō)明該證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)

D.夕=2說(shuō)明該證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的兩倍

E.夕=0說(shuō)明沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

14.金融工具在融通資金的過(guò)程中發(fā)揮著兩方面的重要作用（）

A.促進(jìn)資金從盈余方向短缺方流動(dòng)

B.對(duì)資金保值增值

C.使收益和風(fēng)險(xiǎn)在資金供求雙方重新分布

D.利用不同金融工具組成組合以分散投資風(fēng)險(xiǎn)

E.規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)

15.在回購(gòu)市場(chǎng)上利率并不統(tǒng)一，其確定取決于以下因素（）

A.用于回購(gòu)的證券質(zhì)地B.期限長(zhǎng)短

C.交割條件D.貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平

E.回購(gòu)的交易主體

16.證券投資分析方法大致可分為兩類：（）

A.基本分析B.利潤(rùn)分析C.技術(shù)分析

D.專家預(yù)測(cè)E.平均曲線分析

17.保險(xiǎn)需求與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化息息相關(guān)，具體地說(shuō)，影響保險(xiǎn)需求的因素主要有以下

幾個(gè)方面（）

A.風(fēng)險(xiǎn)因素B.社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用水平

D.保險(xiǎn)供給的有效性E.政府政策及法律規(guī)定

18.風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作中涉及哪些要索（）

A.投資主體B.風(fēng)險(xiǎn)投資家C.風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家

D.中介機(jī)構(gòu)E.股權(quán)購(gòu)買者

19.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的要素有（）

A.投資者B.面額與期限C.銷售

D.信用評(píng)估E.發(fā)行商業(yè)票據(jù)的非利息成本

20.從動(dòng)機(jī)看，金融市場(chǎng)的主體主要有（）

A.投資者（投機(jī)者）B.籌資者C.套期保值者

D.套利者E.調(diào)控和監(jiān)管者

21.決定債券內(nèi)在價(jià)值（即現(xiàn)值）的主要變量有（）o

A.債券的預(yù)期收益率B.債券的持有期C.債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格

D.債券的供求E.市場(chǎng)收益率

22.各證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)大同小異，主要包括如下內(nèi)容（）

A.要有足夠的規(guī)模B.要滿足證券持有分布的要求

C.不能有負(fù)債D.發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)狀況良好

E.所處行業(yè)必須是極具發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)

23.在以下各點(diǎn)中，對(duì)股票市場(chǎng)功能概括正確的有（）。

A.股分公司通過(guò)股票發(fā)行獲得創(chuàng)建的資本

B.反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況

C.擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，成本投入增加，利潤(rùn)減少

D.改善公司財(cái)務(wù)狀況，增加利潤(rùn)積累

E.為投負(fù)者提供了一種新的投資工具

24.股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)（）

A.投資股票指數(shù)可以完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.交易對(duì)象具有抽象性

C.合約價(jià)值計(jì)算簡(jiǎn)便D.交割方式獨(dú)特

E.防范風(fēng)險(xiǎn)的功能全面

五判斷題（對(duì)錯(cuò)并說(shuō)明理由）

1.當(dāng)中央銀行放松銀根、增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，股價(jià)上漲。

2.一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，發(fā)展前景看好時(shí)、投資于普通股票較理想。

六計(jì)算題

1.假定4種股票XI、X2、X3、X4的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分別是四二0.9,夕2刁.6,^3=1.0,4:0.7。4種股

票在證券組合中的比例相等，即Xi各占25%,計(jì)算必。如果投資者改變投資比例，Xl=30%,X2=20%,X3=10%,

X4=40%,計(jì)算僅P。

2.某投資者購(gòu)買100元股票，該股票向投資者支付7元現(xiàn)金段利，一年后，股票價(jià)格上漲到106元。計(jì)算

投資于該股票的投資收益率。

3.考慮一個(gè)期望收益率為18%的風(fēng)險(xiǎn)組合，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,你如何構(gòu)造一個(gè)期望收益率為24妍I勺投資組

合？

4.以下數(shù)據(jù)來(lái)自于先鋒集團(tuán)發(fā)起的增長(zhǎng)指數(shù)基金在1999年6月30日的資產(chǎn)負(fù)債表（單位：百萬(wàn)美元）。這

只證券組合（或基金股份）的單位凈資產(chǎn)價(jià)值是多少？

資產(chǎn)13518

負(fù)債1827

基金份額數(shù)337.7

七簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的基本功能。

2.貨幣市場(chǎng)有哪些基本的功能？

3.保險(xiǎn)市場(chǎng)具有哪些方面的功能？

4.金融市場(chǎng)監(jiān)督管理應(yīng)遵循哪些原則？

A論述題

1.結(jié)合金融業(yè)的特殊性分析金融監(jiān)管的必要性。

2.股票發(fā)行有哪兩種發(fā)行方式？比較各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？

九分析題

如果你購(gòu)買了IBM公司的100股股票，

（1）你將被給予什么樣的權(quán)力？

（2）這一投資在下一年度至多可賺多少錢？

（3）如果你的購(gòu)買價(jià)格為每股95美元，經(jīng)過(guò)一年以后你可能的最大損失為多少？

《金融市場(chǎng)學(xué)》作業(yè)參考答案

一名詞解釋

1.貨幣頭寸：是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金不足或過(guò)剩的數(shù)量。

2.金邊公債：在金融市場(chǎng)上，人們通常把價(jià)格穩(wěn)定、信譽(yù)優(yōu)良的債券稱為金邊債券。

3.二板市場(chǎng)：二板市場(chǎng)規(guī)范的名稱為“第二交易系統(tǒng)”，此外，還有創(chuàng)業(yè)板、另類股票（投資）市場(chǎng)和新市場(chǎng)

等稱謂，是與現(xiàn)有股票市場(chǎng)即主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)而存在的概念。通俗地說(shuō)，凡是與針對(duì)大型成熟企業(yè)的主板市場(chǎng)相

對(duì)應(yīng)的，面向中小企業(yè)的股票市場(chǎng)就是二板市場(chǎng)。

4.金融市場(chǎng)：金融市場(chǎng)通常是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。這個(gè)表述包括以

下三個(gè)層而的含義：一是金融市場(chǎng)是進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所。二是金融市場(chǎng)反映了金融資產(chǎn)的供應(yīng)者和需求者

之間的供求關(guān)系，揭示了資金的集中一傳遞過(guò)程。三是金融市場(chǎng)包含金融資產(chǎn)交易過(guò)程中所產(chǎn)生的各種運(yùn)行.?機(jī)制,

其中最主要的是價(jià)格機(jī)制。

5.投資基金:投資基金是通過(guò)發(fā)行基金券（包括基金股份和受益憑證），將眾多投資者分散的資金集中起來(lái)，

由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的投資制度。

6.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):是指由于某種全局性的因素而對(duì)所有證券收益都出生作用的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于宏觀方面的

變化并對(duì)金融市場(chǎng)總體發(fā)生影響，又稱為宏觀風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可能通過(guò)證券投資組合來(lái)加以分散，因此，又

稱其為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

7.外匯市場(chǎng)：進(jìn)行各種短期金融資產(chǎn)交易的市場(chǎng)，是不同種貨幣計(jì)值的兩種票據(jù)之間的交換的場(chǎng)所。外匯

市場(chǎng)有狹義和廣義之分。狹義的外匯市場(chǎng)指的是銀行間的外匯交易，包括同一市場(chǎng)各銀行間的交易、中央銀行與

外匯銀行間以及各國(guó)中央銀行之間的外匯交易活動(dòng)，通常被稱為批發(fā)外匯市場(chǎng)。廣義的外匯市場(chǎng)是指由各國(guó)中央

銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和，它包括上述的批發(fā)市場(chǎng)以及銀行同企業(yè)、

個(gè)人間買賣外匯的零售市場(chǎng)。

8.貨幣市場(chǎng)共同基金：貨幣市場(chǎng)共同基金是美國(guó)20世紀(jì)70年代以來(lái)新興的一種投資理財(cái)工具。它是將眾

多的小額投資者的資金集合起來(lái)，由專門(mén)的經(jīng)理人進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分

配的一種金融組織形式。對(duì)于主要在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行運(yùn)作的共同基金，稱為貨幣市場(chǎng)共同基金。

9.衍生證券：是通過(guò)將股票和債券的某些特性進(jìn)行組合或通過(guò)將它們的某些特性.與其他進(jìn)融工具的特性進(jìn)

行組合而派生的證券。它通常具有股票或債券的某些特點(diǎn)，或兩者兼有。

10.金融衍生品：又稱衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基礎(chǔ)性金融工具如股票、債券、外匯利率

等的基礎(chǔ)上，衍生出來(lái)的金融工具或金融商品。

11.傭金經(jīng)紀(jì)人：是指接受客戶委托，在證券交易所內(nèi)代理客戶買賣有價(jià)證券，并按固定比率收取傭金的經(jīng)

紀(jì)人。

12.衡最政府監(jiān)管效果帕累托效率原則：如果每一個(gè)人都因?yàn)槟撤N政府監(jiān)管措施而使自己的景況變好（或者

至少有一個(gè)人因此而兔況變好且沒(méi)有人因此而景況變壞），那么，該監(jiān)管措施就被認(rèn)為是一種好的監(jiān)管措施。

二填空

1.深度、廣度、彈性

2.開(kāi)放型基金封閉型基金

3.經(jīng)紀(jì)人、自營(yíng)商

4.看漲期權(quán)、看跌期權(quán)

5.弱式效率市場(chǎng)假說(shuō)、半強(qiáng)式效率市場(chǎng)假說(shuō)、強(qiáng)式效率市場(chǎng)假說(shuō)

6.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

三單項(xiàng)選擇題

1.B2.C3.D4.C5.D6.B

7.D8.C9.B10.D11.C12.C

13.1)14.B15.C16.A17.C18.C

19.D20.A21.C22.D23.A24.B

四多項(xiàng)選擇題

1.ABCD2.CDE3.BCDE4.ABCD三5.ABDE6.CDE

7.ABDE8.CD9.ABD10.ABC11.ACDE12.AB

13.ABCDE14.AC15.ABCD16.AC17.ABCDE18.ABCDE

19.ABCDE20.ABCDE21.ABE22.ABD23.ABE24.BCDE

五判斷題（對(duì)錯(cuò)并說(shuō)明理由）

I.正確。因?yàn)橛糜谫?gòu)買股票的資金增多。

2.對(duì)。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，獲利豐厚時(shí)，普通股股票東可以獲得最大的贏余分配。

六計(jì)算題

I.解：證券組合的貝塔系數(shù)等于該證券組合中各種證券貝塔系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，因此有:

。產(chǎn)X0=25%x0.9+25%xl.6+25%xl.0+25%x0.7=1.05

如果投資者改變投資比例,X,=30%,X2=20%,310%,340%,則:

fip=Xi^i=30%x0.9+20%xl.6+l0%xl.0+40%x0.7=0.97

2.解：

一忙%=106*100—%

以100

3.解：設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合在投資組合中的權(quán)重為x,則無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重為（l-x）,由題意:

24%=18%x+5%(l-x)

解之得：x=146.2%

附丫二資產(chǎn)-負(fù)債=g87827

4.解:=34.62美兀

基金份額數(shù)337.7

七簡(jiǎn)答題

1.期貨市場(chǎng)所具有的主要功能可以歸納為以下三個(gè)方面：

轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能：在日常的金融活動(dòng)中，市場(chǎng)主體常面臨利率、匯率和證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，有了期貨交易后,

他們就可以利用期貨多頭或空頭把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移比去，從而實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)目的。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能：期貨價(jià)格是所有參與期貨交易的人，對(duì)未來(lái)某一特定時(shí)間的現(xiàn)貨價(jià)格的期望或預(yù)期。市場(chǎng)參

與者可以利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行相關(guān)決策，以提高自己適應(yīng)市場(chǎng)的能力。

投機(jī)功能：期貨市場(chǎng)除了為套期保值者提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所外，客觀上也為投機(jī)者提供了投磯獲利的場(chǎng)所。

2.貨幣市場(chǎng)的基本功能是為暫時(shí)性的資金盈余者和資金短缺者提供資金融通渠道。這可從兩方面加以考察。

就暫時(shí)性資金短缺者而言，貨幣市場(chǎng)為其提供融通短期資金的渠道。

就暫時(shí)性資金盈余者而言，貨幣市場(chǎng)為其暫時(shí)閑置的資本提供獲利的渠道。

因此，供需雙方的共同需要內(nèi)在性地決定了貨幣市場(chǎng)的基本功能。

隨著市場(chǎng)的成熟和發(fā)展及金融工具的不斷創(chuàng)生，該市場(chǎng)乂具有了各種派生功能。其中最重要的是為中央銀仃

實(shí)行貨幣政策提供場(chǎng)所和工具.

另外，一國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展程度（貨幣化程度，通常以M2/GDP表示）常常用作衡量該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和社會(huì)

現(xiàn)代化程度的標(biāo)準(zhǔn)。

3.雖然保險(xiǎn)市場(chǎng)不是保險(xiǎn)產(chǎn)生和存在的必要條件，但卻是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要條件保險(xiǎn)市場(chǎng)的功能體現(xiàn)在

促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展上，具體表現(xiàn)在：

（一）提高保險(xiǎn)交易效率

保險(xiǎn)市場(chǎng)是綜合反映保險(xiǎn)供給和保險(xiǎn)需求的場(chǎng)所，保險(xiǎn)交易主體可以通過(guò)保險(xiǎn)市場(chǎng)了解保險(xiǎn)供求信息，尋求

各自的交易對(duì)象，滿足保險(xiǎn)供求的需要。

（二）增加保險(xiǎn)有效供給

競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)的伴隨物，保險(xiǎn)市場(chǎng)所提供的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制必然促使保險(xiǎn)人不斷提高保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)水平，包括提供保險(xiǎn)優(yōu)

質(zhì)服務(wù)，提高承保技術(shù)，不斷開(kāi)發(fā)滿足市場(chǎng)需要的新險(xiǎn)種，從而增加保險(xiǎn)的有效供給。

（三）確定合理的保險(xiǎn)交易價(jià)格

保險(xiǎn)市場(chǎng)供求雙方的相互作用以及保險(xiǎn)人之間的相互競(jìng)爭(zhēng)，都有助于保險(xiǎn)交易價(jià)格一一保險(xiǎn)費(fèi)率趨于合理。

（四）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最廣泛的分散

保險(xiǎn)市場(chǎng)為保險(xiǎn)人提供了進(jìn)?步分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。保險(xiǎn)人通過(guò)在保險(xiǎn)市場(chǎng)上相互轉(zhuǎn)分保，共同承擔(dān)巨額風(fēng)險(xiǎn),

使風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最廣泛的分散。

4.無(wú)論采取什么樣的金融監(jiān)管手段，金融監(jiān)管都必須遵循以下原則：

（1）合法原則。?切金融活動(dòng)和金融行為都必須合法進(jìn)行，