《負債融資》課件2

負債融資融資概述企業(yè)發(fā)展資金來源資金是企業(yè)開展生產經營活動的基礎，企業(yè)需要通過各種方式獲取資金來滿足其發(fā)展需求。融資方式分類融資方式可以分為兩類：自有資金融資和負債融資。自有資金融資的優(yōu)缺點優(yōu)點無需支付利息，降低融資成本。優(yōu)點增強企業(yè)償債能力和財務獨立性。缺點資金來源有限，制約企業(yè)發(fā)展。缺點錯過利用財務杠桿效應的機會。負債融資的概念借款企業(yè)從銀行或其他金融機構借入資金，并承諾在未來償還本金和利息。債券發(fā)行企業(yè)向公眾發(fā)行債券，以籌集資金，并承諾在未來定期支付利息，并在到期時償還本金。負債融資的類型銀行貸款銀行貸款是指銀行向借款人提供的資金，用于特定用途，并需支付利息和本金的資金借貸行為。債券發(fā)行債券發(fā)行是指企業(yè)向投資者發(fā)行債券，籌集資金的行為，債券投資者需支付一定的利息。票據融資票據融資是指企業(yè)通過發(fā)行商業(yè)票據，向投資者籌集短期資金的行為，商業(yè)票據通常具有較低的利率。金融租賃金融租賃是指租賃公司將融資租賃的標的物所有權歸屬自身，并將標的物出租給承租人，承租人支付租金。銀行貸款商業(yè)銀行商業(yè)銀行是企業(yè)貸款的主要來源，提供各種貸款產品，例如流動資金貸款、固定資產貸款等。政策性銀行政策性銀行專注于特定行業(yè)或領域，為企業(yè)提供優(yōu)惠利率的貸款，例如農業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行。金融機構其他金融機構，例如信托公司、融資租賃公司，也提供貸款服務，但通常要求更高的門檻。債券發(fā)行概念債券發(fā)行是指企業(yè)或機構向投資者發(fā)行債券，以籌集資金的一種融資方式。債券是一種固定收益證券，投資者購買債券后，可以獲得固定的利息收入，并在債券到期時收回本金。類型債券的類型很多，常見的包括：公司債、政府債、金融債、可轉換債券等。不同的債券類型，其發(fā)行條件、利率、期限等都會有所不同。流程債券發(fā)行通常需要經過以下流程：確定發(fā)行方案、進行評級、公開募集、發(fā)行債券、上市交易。票據融資1商業(yè)票據企業(yè)向銀行或其他金融機構發(fā)行短期票據，以籌集資金。2期限靈活票據期限一般較短，通常為1-12個月。3信用等級票據利率取決于企業(yè)的信用評級和市場利率水平。金融租賃租賃公司購買設備并出租給企業(yè)企業(yè)支付租金租賃期滿后，企業(yè)可以選擇購買設備或歸還供應鏈融資應收賬款融資企業(yè)將應收賬款出售給金融機構以獲得資金，降低資金占用，提高資金周轉率。預付款融資企業(yè)提前獲得采購貨物的預付款，緩解資金壓力，確保生產順利進行。物流融資金融機構為物流企業(yè)提供資金支持，幫助其優(yōu)化物流環(huán)節(jié)，降低成本。負債融資的優(yōu)勢融資成本低與股權融資相比，債務融資通常具有較低的成本，因為債權人通常要求較低的回報率。資本結構靈活企業(yè)可以通過債務融資調整其資本結構，以優(yōu)化財務杠桿，提高盈利能力。財務杠桿效應通過合理的債務融資，企業(yè)可以放大盈利能力，提高股東收益率。節(jié)稅效應利息支出可以作為稅前費用扣除，降低企業(yè)所得稅負。融資成本低負債融資股權融資成本相對較低成本相對較高利息支出是固定的股利分配是可變的資本結構靈活1調整比例可根據企業(yè)發(fā)展階段和市場環(huán)境調整債務和權益的比例。2風險管理通過靈活調整資本結構降低財務風險，提高企業(yè)抗風險能力。財務杠桿效應ReturnonEquityReturnonAssets財務杠桿效應是指企業(yè)通過借入資金來擴大經營規(guī)模，從而提高企業(yè)盈利能力的效應。節(jié)稅效應10%~25%降低成本負債融資可以減少企業(yè)所得稅，降低財務成本。30%稅務籌劃通過合理的財務規(guī)劃，可以降低企業(yè)的稅負。負債融資的風險財務風險過高的債務比率可能導致財務負擔加重，影響企業(yè)的償債能力。經營風險如果經營不善，無法產生足夠的利潤來償還債務，可能導致企業(yè)破產。信用風險借款人無法按時償還債務，可能會導致銀行或投資者蒙受損失。流動性風險企業(yè)可能無法及時籌集到足夠的資金償還到期的債務，導致流動性危機。財務風險利息率風險匯率風險通貨膨脹風險流動性風險信用風險負債融資會增加企業(yè)的財務風險。如果企業(yè)無法按時償還債務，可能會導致財務困境甚至破產。財務風險主要包括利息率風險、匯率風險、通貨膨脹風險、流動性風險和信用風險。經營風險定義企業(yè)經營活動中，因內部或外部環(huán)境變化導致的風險，可能影響企業(yè)盈利能力和持續(xù)經營能力。來源市場競爭、技術革新、政策變化、原材料價格波動、產品質量問題等。控制加強市場調研、提高產品質量、控制成本、優(yōu)化經營管理、提高應變能力。信用風險1違約借款人無法按時償還債務，導致企業(yè)蒙受損失。2欺詐借款人提供虛假信息或進行欺詐行為，導致企業(yè)遭受損失。3信用評級評估借款人償還能力，幫助企業(yè)規(guī)避風險。流動性風險指企業(yè)無法及時償還到期債務的風險。負債融資的決策因素融資成本貸款利率、債券收益率等，會直接影響企業(yè)融資的成本。資產負債結構合理的負債比例可以提高企業(yè)收益率，但過高的負債比例會增加財務風險。稅收影響借款利息可以抵稅，降低企業(yè)所得稅負，但不同融資方式的稅收政策存在差異。融資能力企業(yè)自身的盈利能力、資產狀況和信用評級等，決定了企業(yè)的融資能力和條件。融資成本資金成本的類型描述顯性成本直接支付的利息、手續(xù)費等隱性成本財務風險、經營風險等資產負債結構負債比率反映企業(yè)負債總額占資產總額的比例，過高的負債比率可能導致財務風險上升。流動比率衡量企業(yè)短期償債能力，流動比率過低可能導致企業(yè)無法及時償還到期債務。速動比率反映企業(yè)在短期內變現能力，速動比率過低可能影響企業(yè)短期資金周轉。稅收影響1利息支出可抵扣企業(yè)所得稅，降低稅負2債務利息可計入成本，降低應納稅所得額3融資費用可作為企業(yè)成本費用支出，降低所得稅融資能力2023年2022年企業(yè)融資能力受其盈利能力、資產規(guī)模、經營效率、信用狀況等因素的影響。信用狀況良好信用更容易獲得融資，利率更低信用記錄不良融資難度加大，利率較高企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略1戰(zhàn)略目標發(fā)展目標、經營目標、財務目標2戰(zhàn)略方向市場定位、核心競爭力3戰(zhàn)略舉措產品開發(fā)、市場營銷4戰(zhàn)略實施組織結構、管理制度5戰(zhàn)略評估定期評估、調整策略負債融資的決策步驟確定融資需求首先，企業(yè)需要明確自身的融資目的和資金需求，包括融資額度、期限、利率等要素。分析可行性企業(yè)需要評估自身財務狀況和市場環(huán)境，判斷負債融資的可行性，并制定相應的融資計劃。選擇融資方式企業(yè)需要根據自身情況選擇合適的融資方式，如銀行貸款、債券發(fā)行、票據融資等。談判融資條件企業(yè)需要與融資方進行談判，協商利率、期限、擔保等融資條件。實施融資方案企業(yè)需要按照融資方案，完成相關手續(xù)和流程，最終獲得融資資金。監(jiān)控和評估企業(yè)需要對負債融資進行監(jiān)控和評估，確保融資資金的使用效率，并及時調整融資策略。確定融資需求1明確融資目的例如，擴大生產規(guī)模、進行技術改造、收購兼并等2估算融資額度根據項目預算、資金缺口等進行合理估算3確定融資期限根據項目周期、償還能力等進行確定分析可行性1企業(yè)自身狀況評估企業(yè)的盈利能力、償債能力和現金流狀況，確保有足夠的資金償還債務。2市場環(huán)境分析市場利率、經濟增長率和行業(yè)發(fā)展趨勢，判斷融資的時機和風險。3融資方案評估融資方案的成本、風險和收益，確保方案的可行性和可持續(xù)性。選擇融資方式1融資成本比較不同融資方式的成本，選擇最經濟的方案。2風險承受能力評估不同融資方式的風險，選擇符合企業(yè)風險承受能力的方案。3融資期限根據項目周期和資金需求選擇合適的融資期限。4融資條件比較不同融資機構的融資條件，選擇最有利的方案。談判融資條件1利率借款利率是融資成本的重要組成部分，需要仔細協商2期限貸款期限應與企業(yè)資金需求相匹配，避免資金周轉壓力3擔保根據貸款金額和風險等級，提供適當的擔保措施4還款方式選擇合適的還款方式，如等額本息、等額本金等實施融資方案1簽署協議與融