中國金融體系指標(biāo)大全

中國體系指1秋全

（2020版）

目錄

中國金融體系指標(biāo)大全（2020版）...............................................1

一、央行體系金融指標(biāo)維度........................................................9

（一）貨幣供應(yīng)...............................................................9

1、貨幣發(fā)行、基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)與銀行間市場(chǎng)的可交易資金總量.........9

2、貨巾供應(yīng)三兄弟（MO、M1、與M2）和準(zhǔn)貨巾........................9

3、存款準(zhǔn)備金率（法定、超額）與超額備付金率........................10

4、外匯占款與外匯潴備................................................10

5、銀行結(jié)售匯.........................................................11

（二）貨幣政策工具..........................................................11

1、0M0（公開市場(chǎng)操作）..............................................11

2、再貼現(xiàn)與再貸款......................................................1

3、SL0（短期流動(dòng)性便利）\SLF（亦稱酸辣粉、常備借貸便利）.......12

4、中國式“利率走廊”..................................................12

5、MLF與TMLF:（定向）中期借貸便利與（特）麻辣粉................12

6、PSL（亦稱披薩、抵押補(bǔ)充貸款）.....................................12

7、TLF（亦稱特辣粉、臨時(shí)流動(dòng)性便利）與CRA（臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排）.13

8、LPR（LoanPrimsRate,最優(yōu)惠貸款利率或貸款基礎(chǔ)利率）...........13

9、央行票據(jù)、離岸央行票據(jù)與外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金...........................13

10、央行票據(jù)互換工具（CBS）.........................................14

（三）社會(huì)融資規(guī)模..........................................................14

1、基本內(nèi)涵............................................................14

2、發(fā)展歷程...........................................................15

3、內(nèi)容：表內(nèi)融資、表外融資、直接融資、政府債券和其它............15

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量維度..................................................16

（一）五級(jí)貸款分類.....................................................16

1、正常類貸款（率）.............................................16

2、關(guān)注類貸款（率）...............................................16

3、不良貸款（率）.................................................16

（二）逾期貸款、偏離度與重組貸款......................................17

1、逾期貸款（率）..................................................17

2、重組貸款（率）..................................................17

（三）貸款撥備率、不良貸款率與撥備覆蓋率..............................17

1、基本內(nèi)涵.......................................................17

2、新監(jiān)管口徑：根據(jù)三類維度的執(zhí)行情況分別下調(diào)監(jiān)管要求..........18

（四）其它指標(biāo).........................................................18

1、貸款遷徙率....................................................18

2、不良生成率....................................................19

3、貸款偏離度....................................................19

、商業(yè)銀行資本維度......................................................19

（一）資本類型.........................................................19

1、一級(jí)資本：商業(yè)銀行可以永久使用和支配的自有資金..............19

2、二級(jí)資本（亦稱附屬資本）.......................................20

（二）風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)....................................................20

1、信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)...............................................20

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)........................................21

（三）（整體、一級(jí)以及核心一級(jí)）資本充足率..................................21

1、一般監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：最低分別為8舟、6席和5舟..........................21

2、最終監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：最低分別為10.50%、8.50$和7.50$................21

3、MPA特別規(guī)定：宏觀審慎資本充足率................................22

4、杠桿率..............................................................22

四、商業(yè)銀行流動(dòng)性維度.........................................................22

（一）5個(gè)監(jiān)管指標(biāo)...........................................................22

1、流動(dòng)性覆蓋率（LCR）:優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)/未來30日內(nèi)的資金凈流出量.22

2、凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）:可用的穩(wěn)定資金/所需的穩(wěn)定資金........23

3、流動(dòng)性匹配率：加權(quán)資金來源/加權(quán)資金運(yùn)用..........................23

4、優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率：優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)/短期現(xiàn)金凈流出.............23

5、流動(dòng)性比例：流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負(fù)債................................23

（二）12個(gè)監(jiān)測(cè)指標(biāo)..........................................................23

（三）兩個(gè)跨境資金凈流招比例...............................................24

1、跨境資金凈流出比例（針對(duì)外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行集團(tuán)內(nèi)）.....24

2、跖境資金凈流出比例（針對(duì)外國銀行分行）............................24

（四）同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管指標(biāo)....................................................24

1、2014年127號(hào)文和140號(hào)文開始明確規(guī)范...........................24

2、2017年的302號(hào)文限制同業(yè)杠桿比例...............................25

3、2019年8月以來明確從規(guī)模和比例上全面壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)..............25

五、商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)維度.......................................................25

（一）四大風(fēng)險(xiǎn)來源....................................................25

1v重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（RepricingRisk）.....................................25

2、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)（YieldCurveRisk）..................................26

3、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)（BasisRisk）.......................................26

4、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)（Optionality）.......................................26

（二）缺口分析（GapAnalysis）............................................26

（三）久期分析（DurationAnalysis）......................................27

（四）外匯敞口分析（ForeignCurrencyExposureAnaIysis）...............28

（五）敏感性分析（SensitivityAnalysis）................................28

（六）情景分析（Scenari。Analysis）......................................28

（七）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaIueatRisk.VaR）........................................29

（八）事后檢驗(yàn)（BackTesting）..............................................29

（九）壓力測(cè)試（StressTesting）.........................................30

（十）銀行賬戶與交易賬戶（BankingBookandTradingBook）.............30

（H-一）限頷（Limits）管理..............................................31

（十二）按經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率（Risk-AdjustedRateofReturn）............32

（十三）銀行賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)管理..........................................33

1、明確了四類風(fēng)險(xiǎn)類別和兩類計(jì)量方式...............................33

2、利率沖擊情景需要考慮7個(gè)因素..................................33

六、商業(yè)銀行盈利維度.....................................................34

（一）凈利差與凈息差..................................................34

1、凈息差往往大于凈利差..........................................34

2、凈息差的分析價(jià)宜更高，但也有例外...............................35

（二）ROA與ROE.........................................................35

1、ROA（資產(chǎn)收益率）.............................................35

2、ROE（資本收益率）.............................................35

3、成本收入比（越低越好）：業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用/營業(yè)收入..................35

4、信貸成本.......................................................35

七、商業(yè)銀行集中度管理與大額風(fēng)險(xiǎn)暴露......................................36

（一）集中度與關(guān)聯(lián)度..................................................36

1、單一集團(tuán)客戶授信集中度（小于等于15%）.........................36

2、單一客戶貸款集中度（小于等于10、）.............................36

3、全部關(guān)聯(lián)度（小于等于50%）.....................................36

（二）大額風(fēng)險(xiǎn)暴露....................................................36

1、何為（大額）風(fēng)險(xiǎn)暴露...........................................37

2、針對(duì)非同業(yè)客戶................................................37

3、針對(duì)同業(yè)客戶和不合格中央交易對(duì)手：風(fēng)險(xiǎn)暴蔻/一級(jí)資木凈額＜二25%,37

4、全球系統(tǒng)重要性銀行與合格中央交易對(duì)手...........................37

八、商業(yè)銀行宏觀審慎管理與銀行業(yè)壓力測(cè)試..................................37

（一）MPA評(píng)估體系.....................................................37

（二）MPA評(píng)分標(biāo)準(zhǔn).....................................................38

（三）MPA有關(guān)說明.....................................................38

（四）MPA擴(kuò)容與完善...................................................38

（五）關(guān)于銀行業(yè)壓力測(cè)流..............................................38

（六）關(guān)于央行金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)..........................................39

1、高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)主要集中在農(nóng)信社和農(nóng)村合作銀行...................39

2、目前農(nóng)信社主要有三種模式.......................................39

3、推動(dòng)地方政府和監(jiān)管部門一起處置高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)...................40

九、商業(yè)銀行信貸投向維度.................................................41

（一）普惠金融（貸款）..................................................41

（二）小微企業(yè)：”三個(gè)不低于"、“兩增兩控”、“首貸率”等約束指標(biāo)..?.42

（三）民營企業(yè)“一二五”目標(biāo)..........................................43

（四）互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)..................................................43

（五）并購銀團(tuán)業(yè)務(wù)....................................................43

（六）針對(duì)縣域及城區(qū)農(nóng)商行的15個(gè)監(jiān)管指標(biāo)..............................44

十、非銀金融機(jī)構(gòu)與類金融機(jī)構(gòu)（不含大資管各細(xì)分行業(yè)）.......................45

（一）證券公司.........................................................45

（二）保險(xiǎn)公司.........................................................46

（三）信托公司.........................................................46

（四）金融資產(chǎn)管理公司與金融資產(chǎn)投資公司..............................47

（五）金融租賃公司....................................................47

（六）消費(fèi)金融公司....................................................47

（七）融資租賃公司....................................................47

（八）商業(yè)保理公司....................................................48

（九）小額貸款公司....................................................48

（十）融資擔(dān)保公司....................................................48

聲明：本文信息全部源于公開渠道，文中內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)

該文為每年一更（文中小錯(cuò)誤難免，歡迎各位朋友留言提建議，以供

明年進(jìn)一步完善，獲得該文的PDF電子版詳見文末）

【正文】

金融體系看似簡(jiǎn)單，但細(xì)究起來需要關(guān)注的事項(xiàng)紛繁龐雜，業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的微觀視

角以及研究領(lǐng)域中的宏觀視角均需系統(tǒng)化與體系化基礎(chǔ)知識(shí)的強(qiáng)力支撐，也更需

要長(zhǎng)期沉淀與積累，才能有所突破。

授人以魚不如授人以漁，將金融從業(yè)過程中的一些基石雌知識(shí)》行融合，并力求

使其成為在平常研究中的一個(gè)高能助力器，是本文最主要的出發(fā)點(diǎn)，期待與諸君

共勉。

一、央行體系金融指標(biāo)維度

（一）貨幣供應(yīng)

1、貨幣發(fā)行、基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)與銀行間市場(chǎng)的可交易資金總量

（1）貨幣發(fā)行（一定時(shí)期內(nèi)貨幣投放量與貨幣回籠量的軋差數(shù)）二商業(yè)銀行的庫

存現(xiàn)金（非流通部分）+M0（流通部分）。其中，我國公布的貨幣發(fā)行量為央行

發(fā)行庫與出入庫$醫(yī)數(shù)?口減商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫庫存數(shù)，在時(shí)元勺資產(chǎn)負(fù)債中有具體

體現(xiàn)。

⑵基礎(chǔ)貨幣（貨幣供應(yīng)的源頭，亦稱儲(chǔ)備貨幣）=貨幣發(fā)行量+法定存款準(zhǔn)備

金+超額存款準(zhǔn)備金=商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金+流通中的吩法定存款準(zhǔn)備金+超額

存款準(zhǔn)備金。

基礎(chǔ)貨幣的叫法有很多，如貨幣基數(shù)、貨幣基礎(chǔ)、強(qiáng)力貨幣或高能貨幣。從定義

來看，盤出貨幣是指經(jīng)過商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)而能擴(kuò)張或收縮貨幣供應(yīng)量的貨

幣，即從央行發(fā)行出來的貨幣。目前我國基礎(chǔ)貨幣余額為31萬億元左右。

央彳誕過調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量就能數(shù)倍擴(kuò)張或收縮貨幣供應(yīng)量（時(shí)誕過給商業(yè)

銀行發(fā)放貸款、購買商業(yè)銀行持有的國債或者外匯等方式使商業(yè)銀行獲得了可以

放款的大筆資金）o當(dāng)然商業(yè)銀行所吸收的流通中現(xiàn)金實(shí)際上也是源于央行的，

正是基于這樣的過程，貨幣供應(yīng)量才能被不斷創(chuàng)造出來。需要說明的是，相較于

貨幣供應(yīng)量涉及到諸多市場(chǎng)主體，因此基礎(chǔ)貨幣對(duì)央行而言要更容易控制。

（3）貨幣乘數(shù)（貨幣擴(kuò)張倍數(shù)或貨幣擴(kuò)張系數(shù)）二貨幣供應(yīng)量/基礎(chǔ)貨幣。所謂

貨幣乘數(shù)，是指央行擴(kuò)大或縮小一單位的基礎(chǔ)貨幣之后，通過商業(yè)銀行的存款創(chuàng)

造機(jī)制，使貨幣供應(yīng)量增加或減少的倍數(shù)。從計(jì)算公式中可以看出，影響貨幣乘

數(shù)的因素主要有法定存款準(zhǔn)備金率；超額儲(chǔ)備率；現(xiàn)金漏損率（即對(duì)現(xiàn)金的流動(dòng)

性偏好、相當(dāng)于變相提高了準(zhǔn)備金率，如節(jié)假日期間對(duì)現(xiàn)金需求的大幅增加）；

活期存款中定期存款的比率等幾個(gè)方面。目前我國貨幣乘數(shù)為7.15左

⑷銀行間市場(chǎng)的可交易咨金的總量二所有金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金合計(jì)因此，

只有影響超額存款準(zhǔn)備金的貨幣政策才能影響到銀行體系的流動(dòng)性。需要說明的

是，降準(zhǔn)政策只能使得法定存準(zhǔn)率和超額存準(zhǔn)率此消彼長(zhǎng)，對(duì)基礎(chǔ)貨幣卻幾乎沒

有影響，但央行的公開市場(chǎng)操作等政策可以直接作用于基礎(chǔ)外幣。

2、貨幣供應(yīng)三兄弟（MO、M1、與M2）和準(zhǔn)貨幣

這是按流動(dòng)性進(jìn)行劃分的一種方式：（1）MO（現(xiàn)鈔）二流通中現(xiàn)金⑵Ml（狹

義貨幣）二M0+企業(yè)活期存款；⑶M2（廣義貨幣）=M1+準(zhǔn)貨幣（企業(yè)定期存款+

個(gè)人存款+其它）。

當(dāng)然M2的具體范圍也有一個(gè)變化過程：

第一，2001年6月央行將證券公司客戶保證金計(jì)入M2。第二，2002年央行將在

中國的外資、合資金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款分別計(jì)入不同層次的貨幣供應(yīng)量。第三，

2011年10月，央行將非存款類金融機(jī)構(gòu)在存款類金融機(jī)構(gòu)的存款和住房公積金

存款規(guī)模納入M2.第四，2018年1月，央行用非存款機(jī)構(gòu)部門持有的貨幣市場(chǎng)基

金取代貨幣市場(chǎng)基金存款（含存單）。需要說明的是，由于發(fā)展階段的差異，每

個(gè)國家的MO、M1、M2所代表的具體含義也有所不同。如儲(chǔ)蓄率較低的經(jīng)濟(jì)體其

M1與MO會(huì)比較接近，而M2的結(jié)構(gòu)在不同經(jīng)濟(jì)體之間差異也比較大.

3、存款準(zhǔn)備金率（法定、超額）與超額備付金率

⑴根據(jù)規(guī)定，商業(yè)銀行需要按照存款的一定比例繳納存款準(zhǔn)備金，這個(gè)比例

即存款準(zhǔn)備金率，具體包括法定存款準(zhǔn)備金率與超額存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金

屬于基礎(chǔ)貨幣的一部分，是央行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的主要手段。⑵超額備付金二

商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金存款+庫存現(xiàn)金。目前央行已經(jīng)取消了對(duì)商業(yè)

銀行備付金率的要求，將其與存準(zhǔn)率合二為一。（3）我國的法定存款準(zhǔn)備金制

度始于1985年（即各類銀行開始成立時(shí)），在2008年以前一直采取“一檔”模

式，即無論金融機(jī)構(gòu)大小、性質(zhì)、重要性程度如何，均實(shí)行統(tǒng)一的法定存款準(zhǔn)備

金率。2007—2008年金融危機(jī)后，貨幣政策當(dāng)局開始根據(jù)金融機(jī)構(gòu)重要性程度、

規(guī)模大小、性質(zhì)等設(shè)置有差異的存款準(zhǔn)備金率，由一檔到兩檔，再到目前的五檔

兩優(yōu)（銀行業(yè)為三檔兩優(yōu)）。

4、外匯占款與外匯儲(chǔ)備

（1）外匯占款是央行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣（增加了貨幣供給），

以歷史成本計(jì)價(jià)，更為突出量的層面。

⑵考慮到我國的銀行結(jié)售匯制度由銀行柜臺(tái)和銀行間兩個(gè)市場(chǎng)構(gòu)成，因此外

匯占款相應(yīng)也具有兩層含義：第一，央行在銀行間外匯市場(chǎng)中收購?fù)鈪R所形成的

人民幣投放，反映在央行資產(chǎn)負(fù)債表中，形成時(shí)亍所持有的外匯儲(chǔ)備。第二，整

個(gè)銀行體系（包括央行與銀行以及銀行柜臺(tái)與銀行間兩個(gè)市場(chǎng)）收購?fù)鈪R所形成

的本幣資金投放，反映在“全部金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表”中，這一外匯儲(chǔ)備

變化反映在國際收支平衡表中“儲(chǔ)備”項(xiàng)下的“外匯”一項(xiàng)。

（3）外匯占款是基礎(chǔ)貨幣的來源，并在過去很長(zhǎng)時(shí)間外匯占款貢獻(xiàn)了全部基礎(chǔ)

貨幣的80%以上（目前已降至60%以上）＜,

（4）外匯占款會(huì)進(jìn)入央行的外匯儲(chǔ)備（以市場(chǎng)價(jià)計(jì)量、基本由國家外管局的投

資部門進(jìn)行統(tǒng)一管理），所以外匯占款與外匯儲(chǔ)備之間具有很強(qiáng)的正相關(guān)性。

⑸由于外匯儲(chǔ)備與外匯占款由于計(jì)價(jià)方式不同，因此二者也存在不小的差異。

其中外匯儲(chǔ)備還將受到匯率變化、利率變化、投資收益以及其它因素的影響，這

也是我們看到外匯儲(chǔ)備與外匯占款的差異一直存在的背后原因。

5、銀行結(jié)售匯

（1）即銀行為客戶及自身辦理的結(jié)匯（外匯換成人民幣）和售匯（人民幣換成

外匯）業(yè)務(wù)，由于商業(yè)銀行根據(jù)每大結(jié)售匯的實(shí)際發(fā)生數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總后統(tǒng)一報(bào)送

給外管局，因此這一指標(biāo)受政策調(diào)控的影響較小，更能反應(yīng)市場(chǎng)變化。

（2）銀行結(jié)售匯進(jìn)一步可分為代客結(jié)售匯（更能反映市場(chǎng)情緒和人民幣升貶值

情況）和自身結(jié)售匯（主要反映國際金價(jià)的變動(dòng)），代客結(jié)售匯亦可進(jìn)一步分為

即期結(jié)售匯和遠(yuǎn)期結(jié)售匯。例如，如果升值則結(jié)匯需求會(huì)比較大，反則反之。

（3）即期結(jié)售匯主要包括即期結(jié)售匯當(dāng)月發(fā)生額、遠(yuǎn)期結(jié)售匯當(dāng)月履約額、外

匯期權(quán)當(dāng)月行權(quán)額（目前數(shù)據(jù)較小、外管局不公布）三大部分。其中，后兩個(gè)主

要反映的是市場(chǎng)主體過去對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的看法。

（4）考慮到我國為順差國，因此即期結(jié)售匯當(dāng)月發(fā)生額通常應(yīng)為順差（結(jié)匯大

于售匯），那么如果順差收窄則說明人民幣貶值預(yù)期較為強(qiáng)烈。

（二）貨幣政策工具

1、0M0(公開市場(chǎng)操作)

(1)1994年進(jìn)行外匯改革的同時(shí)，啟動(dòng)了外匯公開市場(chǎng)操作。

(2)1998年建立公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度、恢復(fù)人民幣公開市場(chǎng)操作。

⑶公開市場(chǎng)操作又分為逆回購和正回購，前者為央行向一級(jí)交易商購買有價(jià)

證券、投放流動(dòng)性，后者反則反之。需要說明的是，美國和中國相反，美國的逆

回購為貨幣回籠。

(4)目前央行公開市場(chǎng)操作的期限主要有7天、14天、28天和63天等幾種類

型，但通常主要有7天和14天為主。

2、再貼現(xiàn)與再貸款

(1)這兩類工具是央行最早進(jìn)行基礎(chǔ)貨幣投放的主要方式。

⑵再貼現(xiàn)政策是指央行通過商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，

向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。

(3)再貸款政策是指央行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款。1984

年央行專門行使中央銀行職能后，再貸款成為調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的基礎(chǔ)，并在較長(zhǎng)的

時(shí)期內(nèi)提供了基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)總量的70-90機(jī)今年再貸款政策被頻繁使用，根據(jù)

中國現(xiàn)行的信貸資金管理辦法，再貸款按照期限可分為年度性貸款、季節(jié)性貸款、

日拆性貸款以及再貼現(xiàn)四種，按照用途則分為流動(dòng)性再貸款、信貸政策支持再貸

款、金融穩(wěn)定再貸款以及專項(xiàng)政策性再貸款。

3、SLO(短期流動(dòng)性便利八SLF(亦稱酸辣粉、常備借貸便利)

(1)2013年1月央行創(chuàng)設(shè)SLO(Short-termLiquidityOperations),旨在解

決突出的市場(chǎng)資金供求大幅波動(dòng)，期限為7天以內(nèi)(可以理解為7天0M0的補(bǔ)充),

抵押品為政府支持機(jī)構(gòu)債券和商業(yè)銀行債券。

(2)2013年1月央行創(chuàng)設(shè)SLF(StandingLendingFaciIity),旨在滿足金融

機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求，期限一般為1-3個(gè)月，面向政策性銀行和全國

性商業(yè)銀行，抵押品為高信用評(píng)級(jí)的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。

4、中國式“利率走廊”

⑴一般情況下利率走廊區(qū)間的上限為央行貸款給金融機(jī)構(gòu)的利率，下限則為

金融機(jī)構(gòu)存錢在央行的利率，利率走廊區(qū)間的調(diào)控目標(biāo)則為金融機(jī)構(gòu)之間的拆借

利率，也即通過調(diào)控確保金融機(jī)構(gòu)之間的拆借利率在利率走廊的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

⑵2014年5月時(shí)任央行行長(zhǎng)周小川率先提出“利率走廊”這個(gè)概念，但關(guān)于

“利率走廊”的研究最早可追溯至上世紀(jì)90年代（其中以KevinCiinton分別完

成于1991年和1997年的兩篇論文為代表）o

⑶中國“利率走廊”的上限為SLF利率，下限為超額存款準(zhǔn)備金利率。通俗

理解的話，“利率走廊”上限是商業(yè)銀行向央行借錢的利率，下限是商業(yè)銀行向

央媽存錢的利率，利率走廊的區(qū)間約為200BP。

5、MLF與TMLF:（定向）中期借貸便利與（特）麻辣粉

（1）兩個(gè)工具均主要面向“三農(nóng)”、小微和民營企業(yè)貸款（新增），期限為3

個(gè)月、6個(gè)月、1年（居多）。

（2）央行分別于2014年9月和2018年12月創(chuàng)設(shè)MLF和TMLF,從最初創(chuàng)設(shè)的

目的來看，前者以支持小微企業(yè)和債轉(zhuǎn)股為主，后者則用以定向支持金融機(jī)構(gòu)向

小微企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)放貸款。

（3）目前MLF已成為中期政策利率的代表，并作為L(zhǎng)PR報(bào)價(jià)的基準(zhǔn)參考，且從

操作頻率上來看基本已固定為每月中旬一次（配合LPR報(bào)價(jià)頻率）o

6、PSL（亦稱披薩、抵押補(bǔ)充貸款）

2014年4月25日央行創(chuàng)設(shè)PSL（PIedgedSuppIementary）,為特定政策或項(xiàng)目

建設(shè)提供資金（主要針對(duì)棚戶區(qū)改造），期限通常為3-5年，該工具的操作主要

面向政策性銀行，抵押資產(chǎn)為高等級(jí)債券資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。

7、TLF（亦稱特辣粉、臨時(shí)流動(dòng)性便利）與CRA（臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排）

（1）2017年1月20日，央行建立臨時(shí)流動(dòng)性便利（TLF,TemporaryLending

Facility）,為幾家大型商業(yè)銀行提供28天臨時(shí)流動(dòng)性支持，以緩解春節(jié)期間

的大額現(xiàn)金支出。

（2）2017年12月29日，為應(yīng)對(duì)春節(jié)期間現(xiàn)金支出對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的擾動(dòng)，央行

建立了臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排，允許現(xiàn)金投放中占比較高的全國性商業(yè)銀行春節(jié)期

間存在臨時(shí)流動(dòng)性缺口時(shí)，臨時(shí)使用不超過兩個(gè)百分點(diǎn)的法定存款準(zhǔn)備金，使用

期限為30天。

8vLPR（LoanPrimeRate,最優(yōu)惠貸款利率或貸款基礎(chǔ)利率）

(1)2013年10月，我國央行正式推出LPR,定位于10家銀行最優(yōu)客戶貸款利

率的平均值(剔除最高和最低水平),在成立后的近六年時(shí)間里，LPR始終保持

和貸款基準(zhǔn)利率一致的公布頻率、變化幅度，數(shù)值上相當(dāng)平穩(wěn)。

(2)2019年8月17日，央行發(fā)布15號(hào)公告，推出LPR報(bào)價(jià)新機(jī)制，具體來看

包括LPR的報(bào)價(jià)行增至18家；發(fā)布頻率為每月20日旦上9:30;在MLF的基礎(chǔ)

上加點(diǎn)形成以及公布1年期、5年期以上兩個(gè)報(bào)價(jià)品種c、

9、央行票據(jù)、離岸央行票據(jù)與外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

(1)央行票據(jù)(即中央銀行票據(jù))是央行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)

銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，本質(zhì)上是中央銀行債券，發(fā)行期限一般在3個(gè)月至1

年之間，可以理解為央行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一項(xiàng)貨幣政策工具。

(2)為推動(dòng)離岸人民幣市坊發(fā)展，帶動(dòng)其他發(fā)行主體在離岸市場(chǎng)發(fā)行人民幣債

券，2018年9月20日央行和香港特別行政區(qū)金融管理局簽署《關(guān)于使用債務(wù)工

具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行中國人民銀行票據(jù)的合作備忘錄》，正式拉開了離岸央票的

序幕。

(3)2019年8月9日央行發(fā)布二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，明確提出后續(xù)將建立

離岸央票的常態(tài)發(fā)行機(jī)制，2018年11月央行在香港正式建立了離岸人民幣票據(jù)

的常態(tài)發(fā)行機(jī)制(實(shí)際上最早于2015年10月便已在倫敦發(fā)行離岸央票)o

(4)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金源于2015年8月31央行發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)遠(yuǎn)期售匯宏觀

審慎管理的通知(銀發(fā)(2015)273號(hào))》，通知要求從2015年10月15日起，

開展代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)(含財(cái)務(wù)公司)應(yīng)交存外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備

金率暫定為20%。該規(guī)定提高了客戶遠(yuǎn)期購匯成本，有助于調(diào)控人民幣過度貶值

的問題。2017年9月央行及時(shí)調(diào)整前期為抑制外匯市場(chǎng)順周期波動(dòng)出臺(tái)的逆周

期宏觀審慎管理措施，將外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率調(diào)整為0。

10、央行票據(jù)互換工具(CBS)

2019年1月24日，為提高永續(xù)債的流動(dòng)性，央行決定創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具

(CBS),明確公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商可以使用持有的合格銀行發(fā)行的永續(xù)債

從央行換入央行票據(jù)。同日央行還宣布，將主體評(píng)級(jí)不低于AA級(jí)的銀行永續(xù)債

納入MLF、TMLF和再貸款的合格擔(dān)保品范圍。具體來看，

(1)CBS操作采用固定費(fèi)率數(shù)量招標(biāo)方式，面向公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商進(jìn)行

公開招標(biāo)，央行從中標(biāo)機(jī)構(gòu)換入合格銀行發(fā)行的永續(xù)債，同時(shí)向其換出等額央行

票據(jù)。到期時(shí)，央行與一級(jí)交易商互相換回債券。

⑵換入銀行永續(xù)債的利息仍歸一級(jí)交易商所有，央行票據(jù)互換操作的期限原

則上不超過3年，互換的央行票據(jù)不可用于現(xiàn)券買賣、買斷式回購等交易，但可

用于抵押，包括作為機(jī)構(gòu)參與央行貨幣政策操作的抵押品。

（3）央行票據(jù)互換操作為“以券換券”，央行票據(jù)期限與互換期限相同，即在

互換到期時(shí)央t亍票據(jù)也相應(yīng)到期。在互換交易到期前，一級(jí)交易商可申請(qǐng)?zhí)崆皳Q

回銀行永續(xù)債，經(jīng)央行同意后提前終止交易。

（4）央行票據(jù)互換操作可接受滿足下列條件的銀行發(fā)行的永續(xù)債：第一，最新

季度末的資本充足率不低于8%;第二，最新季度末以逾期90天貸款計(jì)算的不良

貸款率不高于5%;第三，最近三年累計(jì)不虧損；第四，最新季度末資產(chǎn)規(guī)模不

低于2000億元；第五，補(bǔ)充資本后能夠加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

（三）社會(huì)融資規(guī)模

1、基本內(nèi)涵

（1）社會(huì)融資規(guī)模是指一定時(shí)期內(nèi)（月度、季度和年度）實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系

所獲得的資金總額。顯然社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)是嘗試從需求的角度來測(cè)算實(shí)體經(jīng)濟(jì)

的融資情況，并通過相對(duì)指標(biāo)的計(jì)算來分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求變動(dòng)特征。

（2）社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)于2010年正式提出，至今不過10年的時(shí)間。但在其最

初產(chǎn)生的短暫時(shí)間內(nèi)，被引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注和國家宏觀調(diào)控的高度重視。2016

年開始社會(huì)融資規(guī)模被納入政府工作報(bào)告作為貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)。

⑶社會(huì)融資規(guī)模既有存量概念，又有流量?jī)?nèi)涵，既可兼顧絕對(duì)規(guī)模，亦可衍

生相對(duì)指標(biāo)。需要注意的是，社會(huì)融資規(guī)模本身是先有流量指標(biāo)，而其存量指標(biāo)

則是根據(jù)流量指標(biāo)的累積加總效應(yīng)倒推計(jì)算得出。

（4）談及社會(huì)融資規(guī)模，離不開其兄弟指標(biāo)M2,社會(huì)融資規(guī)模與M2類似于一

張表的兩端，即資產(chǎn)和負(fù)債，一個(gè)表示資產(chǎn)的運(yùn)用（社會(huì)融資規(guī)模），一個(gè)表示

資金的來源（M2）。通俗來講，貨幣當(dāng)局發(fā)行貨幣（以廣義貨幣M2來表示），

金融機(jī)構(gòu)拿到貨幣來滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求，貨幣貝?.通過銀行金融機(jī)構(gòu)（本外

幣貸款）、非銀行金融機(jī)構(gòu)（委托貸款、信托貸款以及未貼現(xiàn)票據(jù)）、資本市場(chǎng)

（股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)）以及其它等渠道進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（5）理論上來講，資產(chǎn)的運(yùn)用和資金的來源應(yīng)存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，特別是在

只有資本市場(chǎng)的情況下，而間接融資中介的存在，使得這一對(duì)應(yīng)變得比較復(fù)雜，

因此嚴(yán)格的對(duì)應(yīng)關(guān)系并不會(huì)存在。

2、發(fā)展歷程

(1)2010年11月，為真實(shí)衡量測(cè)算實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得的融資情況，央行開始研究、

編制社會(huì)融資規(guī)模增量指標(biāo)。

(2)2010年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“保持合理的社會(huì)融資規(guī)?！?。

(3)2011年3月，央行正式建立社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)制度，并按季向社會(huì)公

布(2012年開始按月公布)。

(4)2014年起，央行開始按季公布各地區(qū)(省、自治區(qū)以及直轄市)的社會(huì)融

資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

(5)2015年起，開始編制并按季發(fā)布社會(huì)融資規(guī)模存量數(shù)據(jù)(2016年起改為按

月發(fā)布)。

(6)2016年3月，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中提出：“穩(wěn)健的貨幣政策

要靈活適度，今年廣義貨幣M2預(yù)期增長(zhǎng)13%左右，社會(huì)融資規(guī)模余額增長(zhǎng)13%

左右”。這是《政府工作報(bào)告》首次提出社會(huì)融資規(guī)模余額增長(zhǎng)目標(biāo)，標(biāo)志著社

會(huì)融資規(guī)模與廣義貨幣供應(yīng)量一起成為貨幣政策的調(diào)控指標(biāo)。

3、內(nèi)容：表內(nèi)融資、表外融資、直接融資、政府債券和其它

社會(huì)融資規(guī)?？梢杂泻芏喾诸悾绨凑諅袌?chǎng)、ABS市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、信貸市

場(chǎng)以及非標(biāo)市場(chǎng)等市場(chǎng)進(jìn)行分類，而按照傳統(tǒng)分類方式則分為表內(nèi)融資、表外融

資、直接融資、政府債券和其它五大類。具體來看，

⑴表內(nèi)融資主要包括人民幣貸款和外幣貸款，表外融資主要包括委托貸款、

信托貸款、未貼現(xiàn)票據(jù)等三大類，直接融資主要包括非金融企業(yè)上市和企業(yè)債，

政府債券包括國債、地方政府一般債券和專項(xiàng)債券，其它則是一個(gè)不定項(xiàng)。

(2)表內(nèi)融資和其它項(xiàng)主要與銀行體系直接相關(guān)(表內(nèi)融資的資金全部來源于

銀行),表外融資主要與銀行間接相關(guān)(資金的提供方仍主要以銀行為主),直

接融資則主要與資本市場(chǎng)相關(guān)，政府債券則主要和中央政府、地方政府有關(guān)。

⑶貸款還可進(jìn)一步劃分非銀同業(yè)貸款、企業(yè)中K期貸款、企業(yè)短期貸款、居

民中長(zhǎng)期貸款、居民短期貸款以及貼現(xiàn)票據(jù)等幾類，其中貼現(xiàn)票據(jù)(表內(nèi))和未

貼現(xiàn)票據(jù)(表外)統(tǒng)一稱為票據(jù)融資。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量維度

（一）五級(jí)貸款分類

貸款五級(jí)分類是央行于1998年5月參照國際慣例制定《貸款分類指導(dǎo)原則》時(shí)

給予明確的。當(dāng)然財(cái)政部1993年頒布的《金融保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》將貸款分為

正常、逾期、呆滯和呆賬四類陋常將后面三類“一逾兩呆”統(tǒng)稱為不良貸款。

1、正常類貸款（率?

⑴具體是指借款人能夠正常履行合同，沒有足夠理由懷疑其貸款本息不能按

時(shí)償還的貸款。

⑵正常貸款率沒有特定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，T殳越高越好，基本上正常貸款率（即正

常類貸款/全部貸款）均在95%以上。

2、關(guān)注類貸款（率）

⑴具體是指目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還不利的影響因

素的貸款。

⑵關(guān)注貸款介于正常類貸款和不良貸款之間，關(guān)注貸款率同樣沒有特定監(jiān)管

標(biāo)準(zhǔn)。

3、不良貸款（率）

⑴指那些借款人還款能力出現(xiàn)明顯問題的貸款，主要包括次級(jí)類貸款、可疑

類貸款和損失類貸款三類。其中，

第一，次級(jí)類貸款是指還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足

額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也會(huì)造成一定損失的貸款。第二，可疑類貸款

是指貸款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會(huì)造成較大損失的貸

款。第三，損失類貸款是指在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序后，本

息仍無法收回，或只能收回很少一部分的貸款。

⑵不良貸款率二不良貸款余額/各項(xiàng)貸款余額二（次級(jí)類貸款余額+可疑類貸款

余額+損失類貸款余額）/各項(xiàng)貸款余額。

⑶不良貸款率沒有特定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，且不良貸款、關(guān)注貸款、逾期貸款之間

有一定的重合性，從而生成分類上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

2005年12月31日發(fā)布的《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》規(guī)定不良貸

款率不得大于5%、不良資產(chǎn)率不得大于乳這里的不良資產(chǎn)率是指所有不良資

產(chǎn)（包括同業(yè)端、客戶端與投資端）和總資產(chǎn)的比例。

（二）逾期貸款、偏離度與重組貸款

1、逾期貸款：率）

⑴即貸款項(xiàng)目在貸款合同規(guī)定期限內(nèi)，尚未還清的貸款部分，并從逾期之日

起，轉(zhuǎn)入逾期貸款賬戶，一般情況下逾期貸款要加收較高的懲罰利息。

（2）逾期貸款按期限進(jìn)一步劃分，即逾期3個(gè)月以內(nèi)、逾期3個(gè)月至1年、逾

期1年以上至3年以內(nèi)、逾期3年以上。

⑶逾期貸款和不良貸款有較高的重合度，且沒有特定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

3、重組貸款（率）

⑴重組貸款是指由于借款人財(cái)務(wù)狀況惡化，或無力還款而對(duì)借款合同條款做

出調(diào)整的貸款。其中調(diào)整措施主要包括貸款展期、借新還舊、還舊借新、利息罰

息減免、本金部分減免、債轉(zhuǎn)股、以物抵貸、追加擔(dān)保品、還款方式變更等。

（2）央行2001年12月發(fā)布的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》明確“需要重組的貸

款應(yīng)至少是次級(jí)類；重組后的貸款假如依然逾期或借款人無力歸還，則應(yīng)至少歸

為可疑類”。

⑶重組貸款主要是針對(duì)不良貸款，沒有特定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

（三）貸款撥備率、不良貸款率與撥備覆蓋率

不良貸款率、貸款撥備率與撥備覆蓋率是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的三個(gè)基本指標(biāo)，三

者之間具有密切關(guān)系，即不良貸款率二貸款撥備率/撥備覆蓋率。

1、基本內(nèi)涵

(1)貸款撥備率二貸款減值準(zhǔn)備/各項(xiàng)貸款余額二(一般準(zhǔn)備+特殊準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)

備)/各項(xiàng)貸款余額。

(2)2011年銀監(jiān)會(huì)以9號(hào)令的形式印發(fā)《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》，

將《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》中的一般準(zhǔn)備、專項(xiàng)準(zhǔn)備和特別準(zhǔn)備統(tǒng)一合并

為“貸款損失準(zhǔn)備”，并將其在成本中列支，作為抵御貸款風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備金。

貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提二各項(xiàng)貸款余顫十2%*關(guān)注類貸款十25用本次級(jí)類貸款十50濟(jì)可

疑類貸款+100%*損失類貸款+特別準(zhǔn)備其中，次級(jí)類和可疑類貸款的計(jì)提比例可

以上下浮動(dòng)20%,特別準(zhǔn)備則由商業(yè)銀行根據(jù)特別風(fēng)險(xiǎn)情況、風(fēng)險(xiǎn)損失概率及歷

史經(jīng)驗(yàn)等自行確定按季計(jì)提。

(3)2015-2016年業(yè)務(wù)制度更新，?G11-II資產(chǎn)質(zhì)量及準(zhǔn)備金》將三項(xiàng)準(zhǔn)備統(tǒng)

一為減值準(zhǔn)備。中國上市公司的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金的提取比率為9%即按應(yīng)

收賬款余額的9%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，提取的準(zhǔn)備金計(jì)入當(dāng)期損益。這里的壞賬準(zhǔn)

備等同減值準(zhǔn)備。

⑷撥備覆蓋率是用來衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)指標(biāo)，

撥備覆蓋率二貸款減值準(zhǔn)備/不良貸款。

(5)一般各家銀行貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)不同，因此可比性不高，而計(jì)入當(dāng)

期損益的貸款減值準(zhǔn)備也是影響業(yè)績(jī)的重要因素，因此資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)營業(yè)績(jī)之間

具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

2、新監(jiān)管口徑：根據(jù)三類維度的執(zhí)行情況分別下調(diào)監(jiān)管要求

2018年2月28日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通

知》(銀監(jiān)發(fā)(2018)7號(hào)文)，明確撥備覆蓋率監(jiān)管要求由150%調(diào)整至120750舟,

貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整為1.5-2.5%o各級(jí)監(jiān)管部門應(yīng)綜合考慮商業(yè)銀

行貸款分類準(zhǔn)確性、處置不良貸款主動(dòng)性、資本充足率三方面因素，按照孰高原

則，確定貸款損失準(zhǔn)備最低監(jiān)管要求。

⑴貸款分類準(zhǔn)確性：按照逾期90天以上貸款納入不良貸款的比例，確定撥備

覆蓋率和貸款撥備率最低監(jiān)管要求。

(2)處置不良貸款主動(dòng)性：按照處置的不良貸款占新形成不良貸款的比例，確

定撥備覆蓋率和貸款撥備率監(jiān)管要求。

(3)資本充足性：按照不同類別商業(yè)銀行的資本充足率情況，確定撥備覆蓋率

和貸款撥備率最低監(jiān)管要求。

（四）其它指標(biāo)

1、貸款遷徙率

在對(duì)貸款進(jìn)行五級(jí)分類后，不同類型貸款之間的遷徙也成為了一個(gè)值得關(guān)注的指

標(biāo)。2005年12月銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》明確貸

款風(fēng)險(xiǎn)遷徙指標(biāo)主要有正常類貸款遷徙率、關(guān)注類貸款遷徙率、次級(jí)類貸款遷徙

率和可疑類貸款遷徙率。而這里的遷徙主要特指下遷，即相對(duì)優(yōu)的貸款類別下遷

到更差貸款的比率，沒有特定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

⑴正常類貸款遷徙率二期初正常類貸款期末轉(zhuǎn)為后四類貸款的余額/期初正常

類貸款余額。

⑵關(guān)注類貸款遷徙率二期初關(guān)注類貸款期末轉(zhuǎn)為不良貸款的余額/期初關(guān)注類

貸款余額。

⑶次級(jí)類貸款遷徙率二期初次級(jí)類貸款期末轉(zhuǎn)為可疑類和損失類貸款余額/期

初次級(jí)類貸款余額。

⑷可疑類貸款遷徙率二期初可疑類貸款期末轉(zhuǎn)為損失類貸款余額/期初可疑類

貸款余額。

2、不良生成率

由于不良貸款率是存量指標(biāo)，僅能反映過去的貸款質(zhì)量和風(fēng)控水平，且受到核銷

的影響，往往數(shù)據(jù)有所失真。因此不良貸款生成率更能反映當(dāng)下的資產(chǎn)質(zhì)量情況。

當(dāng)然這是一個(gè)只有少數(shù)銀行（如平安銀行、招商銀行等）在使用的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，

能夠更好衡量資產(chǎn)質(zhì)量的動(dòng)態(tài)變遷情況。具體來看，不良生成率二（本期新增不

良貸款余額+本期不良貸款核銷）/（年初貸款余額+年初銀承、信用證及保函等

傳統(tǒng)表外授信業(yè)務(wù)余額）O

3、貸款偏離度

所謂貸款偏離度，亦稱貸款分類偏離度，具體指貸款的賬面分類與真實(shí)分類的偏

差程度，偏離度二實(shí)際數(shù)值/上報(bào)數(shù)值。一般而言偏離度超過105席即為不正常，

超過100%說明分類不準(zhǔn)確。關(guān)于偏離度大致有兩個(gè)指標(biāo)：

（1）逾期90天以上貸款偏離度二逾期90天以上貸款余額/不良貸款余額。

（2）逾期60天以上貸款偏離度二逾期60天以上貸款余額/不良貸款余額。

三、商業(yè)銀行資本維度

（一）資本類型

該部分內(nèi)容詳見銀監(jiān)會(huì)2012年7月發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》

1、一級(jí)資本：商業(yè)銀行可以永久使用和支配的自有資金

（1）一級(jí)資本包括核心一級(jí)資本和其它一級(jí)資本兩類，且一級(jí)資本占全部資本

凈額的比例須在50%以上。

⑵核心一級(jí)資本包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分

配利潤以及少數(shù)股東資本可計(jì)入的部分。

（3）其它一級(jí)資本包括永續(xù)債、優(yōu)先股等其它一級(jí)資本工具以及少數(shù)股東資本

可計(jì)入的部分。

（4）一級(jí)資本的扣除項(xiàng)應(yīng)包括：商譽(yù)、其它無形資產(chǎn)（土地使用權(quán)除外）、由

經(jīng)營虧損引起的凈遞延稅資產(chǎn)和貸款損失準(zhǔn)備缺口；資產(chǎn)證券化銷售利得、確定

受益類的養(yǎng)老金資產(chǎn)凈額、直接或間接持有本銀行的股票；對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中未按

公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目進(jìn)行套期形成的現(xiàn)金流儲(chǔ)備（正值予以扣除、負(fù)值予以加

回）；商業(yè)銀行自身信用風(fēng)險(xiǎn)變化導(dǎo)致其負(fù)債公允價(jià)值變化帶來的未實(shí)現(xiàn)損益。

2、二級(jí)資本（亦稱附屬資本）

⑴二級(jí)資本主要包括次級(jí)債、二級(jí)資本債、混合資本工具、超額貸款損失準(zhǔn)

備以及少數(shù)股東資本可計(jì)入部分等，其中權(quán)重法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)

資產(chǎn)的，其超額貸款損失準(zhǔn)備可計(jì)入二級(jí)資本，但比例分別不得超過信用風(fēng)險(xiǎn)加

權(quán)資產(chǎn)的1.25%和0.60%o

（2）商業(yè)銀行二級(jí)資本工具有確定到期日的，應(yīng)當(dāng)在距到期日的最后五年,按

100樂80%、80%X60%X40%、20%的比例逐年減計(jì)至二級(jí)資本。

（二）風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)

具體包括信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)三類。

1、信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)

（1）可采用權(quán)重法或內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)行計(jì)量，通常情況下中小銀行由于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

樣本不夠或代表性較差等原因主要采取權(quán)重法來計(jì)提信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。

⑵所謂權(quán)重法，即首先從表內(nèi)資產(chǎn)賬面價(jià)值中扣除相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，然后乘

以風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。表外項(xiàng)目則以名義金額為基礎(chǔ)乘以信用轉(zhuǎn)換系數(shù)得到等值的表內(nèi)資

產(chǎn)，再按表內(nèi)資產(chǎn)的方式進(jìn)行處理計(jì)提。

⑶表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提方式如下：

第一，商業(yè)銀行持有中央政府、央行、政策性銀行債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0,持有中

央政府投資的AMC為收購國有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0。此

外，以風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0的金融資產(chǎn)作為質(zhì)押的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重也為0.第二，商業(yè)銀

行對(duì)公共部門實(shí)體（省級(jí)及計(jì)劃單列市政府、收入源于中央財(cái)政的公共部門等）、

對(duì)其它商業(yè)銀行原始期限三個(gè)月以內(nèi)（含）、對(duì)ABS的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20覽不

包括公共部門實(shí)體投資的工商企業(yè)債權(quán)。第三，商業(yè)銀行對(duì)我國其它商業(yè)銀行一

般債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為25%、次級(jí)債權(quán)為100機(jī)第四，商業(yè)銀行對(duì)一般企業(yè)債權(quán)的

風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%,對(duì)符合條件的小微企業(yè)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%,對(duì)工商企業(yè)股權(quán)

投資的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為400%（被動(dòng)持有或因政策性原因持有）和1250%（其它）。第

五，商業(yè)銀行個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50%（追加貸款為150%）、對(duì)個(gè)人其

它債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)

（1）所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（包括利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）

的不利變動(dòng)引起的銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括商業(yè)銀行交易賬戶

中的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)，以及全部匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。

⑵操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及

外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

⑶商業(yè)銀行可以采用標(biāo)準(zhǔn)法或內(nèi)部模型法計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求；可以采用

基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法或高級(jí)計(jì)量法計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求。

（4）市場(chǎng)（操作）風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)二市場(chǎng)（操作）風(fēng)險(xiǎn)資本要求*12.50o

（三）（整體、一級(jí)以及核心一級(jí)）資本充足率

資本充足指標(biāo)總共有三個(gè)，分別包括資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資

本充足率。其中，資本充足率=資本凈額/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)二資本凈額/（信用風(fēng)險(xiǎn)加

權(quán)資產(chǎn)+操作風(fēng)險(xiǎn)資本*12.50+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本*12.50）

1V一般監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：最低分別為8%、6%和5%

2012年我國根據(jù)巴塞爾協(xié)議III,發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》：

（1）核心一級(jí)資本包括實(shí)收資本（普通股）、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)

準(zhǔn)備、未分配利潤和少數(shù)股東資本可計(jì)入部分，且應(yīng)當(dāng)扣除商譽(yù)、其它無形資產(chǎn)

（土地使用權(quán)除外）、由經(jīng)營虧損引起的凈遞延稅資產(chǎn)和貸款損失準(zhǔn)備缺口。

⑵其它一級(jí)資本包括其他一級(jí)資本工具及其溢價(jià)和少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。

二級(jí)資本包括二級(jí)資本工具及其溢價(jià)和超額貸款損失準(zhǔn)備。其中，超額貸款損失

準(zhǔn)備計(jì)入二級(jí)資本的比例不得超過信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1.25%（權(quán)重法）或0.6%

（內(nèi)部評(píng)級(jí)法）。

⑶核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率的最低標(biāo)準(zhǔn)分別為5%、

6%和8%。

2、最終監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：最低分別為10.50%、8.50%和7.50%

當(dāng)然資木管理辦法還規(guī)定在最低要求的基礎(chǔ)上，提出儲(chǔ)備資木（2.50%）、逆周

期資本（0-2.50%）以及附加資本（1%）的要求，且儲(chǔ)備資本、逆周期資本與附

加資本均由核心一級(jí)資本來補(bǔ)充。

（1）1%的附加資本僅針對(duì)系統(tǒng)重要性銀行來計(jì)提。這意味著我國系統(tǒng)重要性商

業(yè)銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率的監(jiān)管最低標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際

上為11.5%、9.5%和8.50%。非系統(tǒng)重要性商業(yè)銀行資本充足率、一級(jí)資本充足

率和核心一級(jí)資本充足率的監(jiān)管最低標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上為10.5%、8.5舟和7.50%。

（2）目前逆周期資本尚未提出具體要求，2.50%的儲(chǔ)備資本已明確。

3、MPA特別規(guī)定：宏觀審慎資本充足率

如前所述到目前為止，監(jiān)管部門尚沒有出臺(tái)關(guān)于逆周期資本的相關(guān)細(xì)則，所以基

本可以忽略。不過央行的MPA考核中對(duì)逆周期資本有所涉及。央行在MPA中提出

宏觀審慎資本充足率的概念，其計(jì)算公式為

4、杠桿率

(1)杠桿率是指商業(yè)銀行一級(jí)資本凈額與調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率，其

數(shù)值越高說明商業(yè)銀行資本越充足。

(2)