金融工具：套期的概念、分類和會計(jì)方法

金融工具：套期的概念、分類和會計(jì)方法一、套期會計(jì)（一）套期的概念套期，是指企業(yè)為管理外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等特定風(fēng)險(xiǎn)引起的風(fēng)險(xiǎn)敞口，指定金融工具為套期工具，以使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動的風(fēng)險(xiǎn)管理活動?！窘忉尅浚私饧纯桑?）外匯風(fēng)險(xiǎn)，例如，企業(yè)出口銷售確認(rèn)80萬美元的應(yīng)收賬款，約定3個月后收款，其匯率變動將產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)，如果美元貶值，企業(yè)最終收回的美元兌換成人民幣之后就少了；（2）利率風(fēng)險(xiǎn)，例如，企業(yè)向銀行借款800萬元，固定利率為9%，那么市場利率的變動就產(chǎn)生了利率風(fēng)險(xiǎn)，如果市場利率下跌為6%，那么企業(yè)付出的利息就多了；（3）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，例如，企業(yè)預(yù)計(jì)6個月后購買一批存貨，那么存貨的市場價(jià)格變動就產(chǎn)生了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，如果以后存貨市場價(jià)格上升，那么企業(yè)付出的采購成本就更多了。（4）信用風(fēng)險(xiǎn)，例如，銀行貸款給客戶1000萬元，期限3年，如果3年到期時客戶無法歸還，對銀行來說，這就是信用風(fēng)險(xiǎn)。需要說明的是，信用風(fēng)險(xiǎn)是無法通過套期來消除的，準(zhǔn)則規(guī)定，只要信用風(fēng)險(xiǎn)不占主導(dǎo)地位，就是在所有風(fēng)險(xiǎn)中不占主要的地位，可以使用套期會計(jì)。（5）風(fēng)險(xiǎn)敞口是指未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，例如，甲公司有一臺汽車價(jià)值100萬元，假定投保了汽車的自燃險(xiǎn)80萬元，如果以后發(fā)生汽車自燃，保險(xiǎn)公司對汽車的損失只賠償80萬元，剩下的20萬元就叫風(fēng)險(xiǎn)敞口。企業(yè)運(yùn)用商品期貨進(jìn)行套期時，其套期策略通常是，買入（賣出）與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合同，以期在未來某一時間通過期貨合同的公允價(jià)值變動來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場價(jià)格變動所帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?！窘忉尅拷灰追较蛳喾词侵肝磥斫灰讜r現(xiàn)貨和期貨的交易方向相反。如果企業(yè)現(xiàn)在沒有的商品，未來需要購買現(xiàn)貨，擔(dān)心價(jià)格上漲，應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)在就買入期貨，鎖定買價(jià)，未來購買現(xiàn)貨的同時賣出期貨平倉，來抵銷未來商品價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。同理，如果企業(yè)現(xiàn)在已有的商品，未來需要賣出現(xiàn)貨，擔(dān)心價(jià)格下跌，應(yīng)當(dāng)采用賣出期貨，鎖定賣價(jià)，未來賣出現(xiàn)貨的同時買入期貨平倉，來抵銷未來商品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。又如，企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，與某金融機(jī)構(gòu)簽訂外幣期權(quán)合同，對現(xiàn)存數(shù)額較大的美元敞口進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)套期（二）套期的分類在套期會計(jì)中，套期可劃分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。1.公允價(jià)值套期公允價(jià)值套期，是指對已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或上述項(xiàng)目組成部分的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行的套期。該公允價(jià)值變動源于特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益或其他綜合收益。其中，影響其他綜合收益的情形，僅限于企業(yè)對指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具投資的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行的套期?！窘忉尅恳汛_認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債，是指已經(jīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債。尚未確認(rèn)，是指尚未在資產(chǎn)負(fù)債表確認(rèn)；確定承諾，是指在未來某特定日期或期間，以約定價(jià)格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議；尚未確認(rèn)的確定承諾，是指已經(jīng)簽訂遠(yuǎn)期合同，表明未來需要購買或銷售資產(chǎn)，但是現(xiàn)在還未購買，所以在報(bào)表中尚未確認(rèn)。以下是公允價(jià)值套期的例子：（1）某企業(yè)簽訂一項(xiàng)以固定利率換浮動利率的利率互換合約（收固定利率，付浮動利率），對其承擔(dān)的固定利率負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。套期工具：利率互換合同；被套期項(xiàng)目：固定利率金融工具的利率風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口，如果市場利率發(fā)生變動，金融工具的公允價(jià)值也會發(fā)生變動。（2）某石油公司簽訂一項(xiàng)6個月后以固定價(jià)格購買原油的合同（尚未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避原油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司簽訂一項(xiàng)商品（原油）期貨合約，對該確定承諾的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。套期工具：期貨合同；被套期項(xiàng)目：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口，如果原油6個月后價(jià)格下降，低于固定價(jià)格，就會發(fā)生損失。（3）某企業(yè)購買一項(xiàng)期權(quán)合同，對持有的選擇以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具投資的證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。套期工具：期權(quán)合同；被套期項(xiàng)目：證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)敞口，如果價(jià)格下跌，就會發(fā)生損失。2.現(xiàn)金流量套期現(xiàn)金流量套期，是指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行的套期。該現(xiàn)金流量變動源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、極可能發(fā)生的預(yù)期交易，或與上述項(xiàng)目組成部分有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益?！窘忉尅亢灹撕贤慕写_定承諾，沒簽合同的叫預(yù)期交易。舉例下列各項(xiàng)中，能夠作為公允價(jià)值套期的被套期項(xiàng)目有（ABD）。A.已確認(rèn)負(fù)債B.尚未確認(rèn)的確定承諾C.極可能發(fā)生的預(yù)期交易D.已確認(rèn)資產(chǎn)的組成部分以下是現(xiàn)金流量套期的例子：（1）某企業(yè)簽訂一項(xiàng)以浮動利率換固定利率的利率互換合約（收浮動利率，付固定利率），對其承擔(dān)的浮動利率債務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)引起的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。套期工具：利率互換合同；被套期項(xiàng)目：浮動利率債務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)引起的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口。浮動利率本身就相當(dāng)于市場利率，對負(fù)債的公允價(jià)值沒有影響，如果市場利率上升，每期支付的利息的現(xiàn)金流量就增加。（2）某橡膠制品公司簽訂一項(xiàng)遠(yuǎn)期合同，對3個月后預(yù)期極可能發(fā)生的與購買橡膠相關(guān)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。套期工具：遠(yuǎn)期合同；被套期項(xiàng)目：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)引起的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口。如果以后價(jià)格上升，采購成本就會增加。（3）某企業(yè)簽訂一項(xiàng)外匯遠(yuǎn)期合同，對以固定外幣價(jià)格買入原材料的極可能發(fā)生的預(yù)期交易的外匯風(fēng)險(xiǎn)引起的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。套期工具：外匯遠(yuǎn)期合同；被套期項(xiàng)目：外匯風(fēng)險(xiǎn)引起的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口。如果以后外匯匯率上升，采購成本就會增加。3.境外經(jīng)營凈投資套期境外經(jīng)營凈投資套期，是指對境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行的套期。境外經(jīng)營凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。例如，甲公司對其境外子公司（乙公司）凈投資為1600萬美元，為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，該公司與某境外金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)外匯遠(yuǎn)期合同，約定在2年后到期時，甲公司按照1美元＝7.1元人民幣的匯率出售給該金融機(jī)構(gòu)1600萬美元，并將其指定為對該境外凈投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。由于對境外經(jīng)營凈投資進(jìn)行了套期，使得收回境外經(jīng)營凈投資時規(guī)避了匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)對確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期的，可以將其作為現(xiàn)金流量套期或公允價(jià)值套期處理。例如，某航空公司簽訂一項(xiàng)6個月后以固定外幣金額購買飛機(jī)的合同（尚未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，簽訂一項(xiàng)外匯遠(yuǎn)期合同，對該確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動或者現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。（三）套期會計(jì)方法對于滿足一定條件的套期，企業(yè)可運(yùn)用套期會計(jì)方法進(jìn)行處理。套期會計(jì)方法，是指企業(yè)將套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利得或損失在相同會計(jì)期間計(jì)入當(dāng)期損益（或其他綜合收益）以反映風(fēng)險(xiǎn)管理活動影響的方法。企業(yè)開展套期業(yè)務(wù)以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，但是如果按照常規(guī)的會計(jì)處理方法，可能會導(dǎo)致?lián)p益更大的波動，這是因?yàn)槠髽I(yè)被套期的風(fēng)險(xiǎn)敞口和對風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期的金融工具的確認(rèn)和計(jì)量基礎(chǔ)不一定相同。例如，企業(yè)使用衍生工具對某項(xiàng)極可能發(fā)生的預(yù)期交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，按照常規(guī)會計(jì)處理方法，該衍生工具應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益，而預(yù)期交易則需到交易發(fā)生時才能予以確認(rèn)，這樣，企業(yè)利潤表反映的損益就會產(chǎn)生較大的波動。因此，盡管從長期角度來看，被套期項(xiàng)目和套期工具實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的對沖，但是在套期存