2025年證券投資顧問勝任能力《證券投資顧問業(yè)務(wù)》模擬試卷二

2025年證券投資顧問勝任能力《證券投資顧問業(yè)務(wù)》模擬試卷二[單選題]1.相比之下，下列各項(xiàng)信息中能夠更為真實(shí)地反應(yīng)公司經(jīng)營規(guī)模變動特征的是()。A.公司債券發(fā)行量B.歷年市場利率水平C.公司股價變動（江南博哥）D.歷年公司銷售收入正確答案：D參考解析：公司規(guī)模變動特征主要是從公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)中分析得出，屬于公司微觀層面的分析。D選項(xiàng)符合題意。A、B、C選項(xiàng)不符合題意，公司債券發(fā)行量、歷年市場利率水平以及公司股價變動主要與宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)，不屬于公司分析微觀層面的內(nèi)容。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]2.當(dāng)兩種債券之間存在著一定的收益差額，而且該差幅可能發(fā)生變化，那么資產(chǎn)管理者就有可能賣出一種債券的同時買入另一種債券，以期獲取較高的持有期收益，這種策略叫做()。A.替代調(diào)換B.市場內(nèi)部價差調(diào)換C.騎乘收益率曲線D.利率預(yù)期調(diào)換正確答案：B參考解析：市場內(nèi)部價差調(diào)換是債券調(diào)換的一種方式，核心就是替換兩種收益率不同的債券，從而選擇有利的市場時機(jī)。[單選題]3.按照《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的要求，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并()。A.成立專門的委員會B.指定專門人員獨(dú)立實(shí)施C.指定多部門分別獨(dú)立實(shí)施D.指定多部門共同實(shí)施正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十一條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨(dú)立實(shí)施。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]4.移動平均線不具有()特點(diǎn)。A.助漲助跌性B.支撐線和壓力線特性C.超前性D.穩(wěn)定性正確答案：C參考解析：移動平均線的特點(diǎn)包括:（1）追蹤趨勢;（2）滯后性;（3）穩(wěn)定性;（4）助漲助跌性;（5）支撐線和壓力線的特性。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]5.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)不包括()。A.投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的相關(guān)性具有完全相同的預(yù)期B.投資者都依據(jù)期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差選擇最優(yōu)證券組合C.證券交易傭金為一定值D.資本市場沒有摩擦正確答案：C參考解析：資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項(xiàng)假設(shè):(1)投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價證券組合的風(fēng)險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。(2)投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。(3)資本市場沒有摩擦。[單選題]6.下列一般不屬于風(fēng)險限額指標(biāo)的是()。A.風(fēng)險價值限額B.頭寸限額C.資本限額D.止損限額正確答案：C參考解析：限額管理是對商業(yè)銀行市場風(fēng)險進(jìn)行有效控制的一項(xiàng)重要手段。市場風(fēng)險限額指標(biāo)主要包括:頭寸限額、風(fēng)險價值(VaR)限額、止損限額、敏感度限額、期限限額、幣種限額和發(fā)行人限額等。[單選題]7.某人想要在5年后本利和為1000元，按單利計息，利率為5%的情況下，應(yīng)存入()元。A.950B.800C.750D.700正確答案：B參考解析：以單利計算的終值公式為:FV=PV×（1+r×t）。根據(jù)題意有1000=PV（1+5×5%），得到PV=800（元）。[單選題]8.證券客戶的需求主要是()。A.消費(fèi)性需求B.儲蓄性需求C.經(jīng)營性需求D.投資性需求正確答案：D參考解析：證券客戶的需求主要是投資性需求。[單選題]9.以下關(guān)于戰(zhàn)略性投資策略的說法，正確的有()。A.常見的戰(zhàn)略性投資策略包括買入持有策略、多一空組合策略和投資組合保險策略B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略的劃分是基于投資品種不同C.戰(zhàn)略性投資策略是基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略D.戰(zhàn)略性投資策略不會在短期內(nèi)輕易變動正確答案：D參考解析：常見的長期投資策略包括買入持有策略、固定比例策略和投資組合保險策略；證券投資策略按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略；戰(zhàn)術(shù)性投資策略通常是一些基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略。[單選題]10.以下各種技術(shù)分析手段中，衡量價格波動方向的是()。A.壓力線B.支撐線C.趨勢線D.黃金分割線正確答案：C參考解析：趨勢線用來表示證券價格變化趨勢的方向。反映價格向上波動發(fā)展的趨勢線稱為上升趨勢線；反映價格向下波動發(fā)展的趨勢線則稱為下降趨勢線。[單選題]11.在行業(yè)()的后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，行業(yè)逐步由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益。A.成熟期B.成長期C.幼稚期D.衰期正確答案：C參考解析：一般來說，行業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)逐步由高風(fēng)險、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險、高收益的成長期。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]12.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過()、中國證券業(yè)協(xié)會和公司網(wǎng)站公示投資顧問的相關(guān)信息，方便投資者查詢、監(jiān)督。A.證監(jiān)會B.營業(yè)場所C.證券交易所D.公共場所正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過營業(yè)場所、中國證券業(yè)協(xié)會和公司網(wǎng)站，公示公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等，證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼信息，方便投資者查詢、監(jiān)督。[單選題]13.政府債券的最初功能是()。A.彌補(bǔ)財政赤字B.籌措建設(shè)資金C.便于調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)D.便于金融調(diào)控正確答案：A參考解析：從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。[單選題]14.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動，該項(xiàng)業(yè)務(wù)被稱為()業(yè)務(wù)。A.證券投資顧問B.發(fā)布證券研究報告C.證券經(jīng)紀(jì)D.證券資產(chǎn)管理正確答案：A參考解析：按照《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券投資顧問業(yè)務(wù)是指證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]15.假設(shè)其他條件完全相同，下列投資方式中，投資者面臨的交易對手信用風(fēng)險最大的是()。A.賣出1份買方期權(quán)B.購買1份買方期權(quán)C.購買1份賣方期權(quán)D.賣出1份賣方期權(quán)正確答案：B參考解析：交易對手信用風(fēng)險是指由于交易對手在合約到期前違約而造成損失的風(fēng)險。賣出1份買方（賣方）期權(quán)，交易對手相當(dāng)于是買入1份看漲（看跌）期權(quán)，但無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，期權(quán)買方的最大損失均限于期權(quán)費(fèi)，其違約的可能性小。購買1份賣出期權(quán)，交易對手相當(dāng)于賣出1份看跌期權(quán)，由于標(biāo)的物價格最低為0，所以，看跌期權(quán)賣方的損失是有限的，為權(quán)利金與執(zhí)行價格的差額，此時其違約可能性也較小。購買1份買方期權(quán)，交易對手相當(dāng)于賣出1份看漲期權(quán)，理論上，標(biāo)的物價格可能無限上漲，所以，看漲期權(quán)賣方損失是無限的，看漲期權(quán)賣方的違約可能性也最大。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]16.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別不包括()。A.使用的分析工具不同B.對市場有效性的判定不同C.分析基礎(chǔ)不同D.使用者不同正確答案：D參考解析：本題考查以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別。兩者的區(qū)別主要有:（1）使用的分析工具不同。技術(shù)分析通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢;基本面分析對經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低，A選項(xiàng)不符合題意。（2）對市場有效性的判定不同。技術(shù)分析是以否定弱式有效市場為前提的，而基本面分析是以否定半強(qiáng)式有效市場為前提的，B選項(xiàng)不符合題意。（3）分析基礎(chǔ)不同。技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素:基本分析主要考慮基本面因素，C選項(xiàng)不符合題意。D選項(xiàng)符合題意，以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略，兩者的使用者相同，均為證券市場上的投資者。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]17.下列個人理財目標(biāo)中，屬于客戶長期目標(biāo)的是()。A.休假B.按揭買房C.遺產(chǎn)安排D.購置新車正確答案：C參考解析：理財規(guī)劃中，客戶提出的所期望達(dá)到的目標(biāo)按時間的長短可以劃分為:（1）短期目標(biāo)，如休假、購置新車、存款等。（2）中期目標(biāo)，如子女的教育儲蓄、按揭買房等。（3）長期目標(biāo)，如退休安排、遺產(chǎn)安排等。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]18.下列關(guān)于權(quán)證的說法，正確的是()。A.權(quán)證的時間價值只與權(quán)證存續(xù)期長短有關(guān)B.權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場價格要比其標(biāo)的股票的市場價格變化速度慢得多C.權(quán)證的時間價值等于理論價值減去內(nèi)在價值D.BS模型適用于美式權(quán)證定價正確答案：C參考解析：權(quán)證時間價值主要與權(quán)證存續(xù)期的長短及標(biāo)的資產(chǎn)價格的波幅有關(guān)。認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場價格要比其可認(rèn)購股票的市場價格上漲或下跌的速度快得多。權(quán)證是一種期權(quán)，因此對于權(quán)證的定價多采用Black-Scholes模型（BS模型），BS模型適用于歐式權(quán)證。[單選題]19.隨著復(fù)利次數(shù)的增加，同一個名義年利率求出的有效年利率會不斷()，且速度會越來越()。A.增加，快B.降低，快C.增加，慢D.降低，慢正確答案：C參考解析：隨著復(fù)利次數(shù)的增加，有效年利率也會不斷增加，但增速會越慢。[單選題]20.通常將一定數(shù)量的貨幣的兩個時點(diǎn)之間的價值差異稱為()。A.貨幣風(fēng)險價值B.貨幣時間價值C.貨幣投資價值D.貨幣投資差異正確答案：B參考解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實(shí)際價值量也是不相等的。同等數(shù)量的貨幣或現(xiàn)金流在不同時點(diǎn)的價值是不同的，貨幣時間價值就是兩個時點(diǎn)之間的價值差異。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]21.“贏錢的賭徒更愿意接受新的賭局”，這在行為金融學(xué)中屬于()。A.心理賬戶效應(yīng)B.保守主義C.逃避后悔D.過度自信正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)符合題意，心理賬戶效應(yīng)是指人們在心里無意識地把財富劃歸不同的賬戶，運(yùn)用不同的記賬方式和心理運(yùn)算規(guī)則進(jìn)行管理的現(xiàn)象。心理賬戶會引起賭場資金效應(yīng)和沉沒成本效應(yīng)。賭場資金效應(yīng)是指贏錢的賭徒更樂意參與新的賭博。他們認(rèn)為自己是在用"贏錢賬戶"，即從賭場贏來的錢而不是自己的錢來賭博，因此變得更愿意冒險了。B選項(xiàng)不符合題意，保守主義偏差是指在新的信息出現(xiàn)時，人們不愿意理性地更改他們固有的觀念和信念，其實(shí)質(zhì)則是人們過分重視了先驗(yàn)概率，而忽略了條件概率。C選項(xiàng)不符合題意，逃避后悔是后悔厭惡效應(yīng)產(chǎn)生的原因。D選項(xiàng)不符合題意，過度自信是指人們過于相信自己的判斷能力，高估成功的概率，把成功歸功于自己的能力，而低估運(yùn)氣、機(jī)遇和外部力量在其中的作用的認(rèn)知偏差。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]22.資本市場線是()。A.在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FMB.在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上風(fēng)險與期望收益間線性關(guān)系的直線C.以E（rp）為橫坐標(biāo)，βp為縱坐標(biāo)D.衡量由β系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險與期望收益間線性關(guān)系的直線正確答案：A參考解析：資本市場線是在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM。而其他選項(xiàng)均是對證券市場線的描述。[單選題]23.證券組合的被動管理方法與主動管理方法的出發(fā)點(diǎn)是不同的，主動管理方法的使用者認(rèn)為()。A.證券市場并非總是帕累托最優(yōu)的市場B.證券市場是有效率的市場C.證券市場并非總是有效率的D.證券市場是帕累托最優(yōu)的市場正確答案：C參考解析：根據(jù)組合管理者對市場效率（并非帕累托最優(yōu)）的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。證券組合的被動管理方法與主動管理方法的出發(fā)點(diǎn)是不同的，主動管理方法的使用者認(rèn)為證券市場并非總是有效率的，被動管理方法的使用者認(rèn)為證券市場是有效率的市場。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]24.有效市場的最佳選擇是()。A.積極型管理B.消極型管理C.平衡型管理D.混合型管理正確答案：B參考解析：有效市場是資產(chǎn)的現(xiàn)有市場價格能夠充分反映所有有關(guān)、可用信息的資本市場。包括弱型有效市場、半強(qiáng)型有效市場和強(qiáng)型有效市場三種形式。有效市場的最佳選擇是消極型管理。[單選題]25.客戶信息可以分為定量信息和定性信息，下列屬于定量信息的是()。A.投資偏好B.養(yǎng)老金規(guī)劃C.理財決策模式D.興趣愛好正確答案：B參考解析：客戶信息可分為定性信息和定量信息，客戶財務(wù)方面的信息基本屬于定量信息;非財務(wù)信息即客戶基本信息和個人興趣愛好、職業(yè)生涯發(fā)展和預(yù)期目標(biāo)等屬于定性信息。養(yǎng)老金屬于定量信息。[單選題]26.證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守的基本原則是()。A.誠實(shí)守信、客戶自擔(dān)風(fēng)險、分類管理B.守法合規(guī)、誠實(shí)守信、忠實(shí)客戶利益C.守法合規(guī)、公平公正、集中管理D.規(guī)范運(yùn)作、利益至上、公平公正正確答案：B參考解析：證券投資顧問的基本原則是依法合規(guī)、誠實(shí)信用、公平維護(hù)客戶利益。[單選題]27.技術(shù)分析的兩個基本假設(shè)是，證券的價格調(diào)整()。A.隨著證券交易商所提供的流動性和新信息而迅速變化B.隨著由供求關(guān)系決定的市場價格和新信息而逐漸變化C.隨著證券交易商所提供的流動性和新信息而逐漸變化D.隨著由供求關(guān)系決定的市場價格和新信息而迅速變化正確答案：B參考解析：技術(shù)性分析的兩個基本假設(shè)是，證券價格能夠逐步的根據(jù)新的信息做出調(diào)整，市場價格由供求決定。證券基本價值的逐步調(diào)整，會使利用基于過去價格變動的策略獲取超常利潤。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]28.關(guān)于現(xiàn)金流量分析，以下說法錯誤的是()。A.現(xiàn)金流量分析包括流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財務(wù)彈性分析、收益質(zhì)量分析B.現(xiàn)金流量分析只需要依靠現(xiàn)金流量表C.現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的。其方法體系并不完善，一致性也不充分D.現(xiàn)金流量分析中，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是最重要的因素正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分。現(xiàn)金流量分析不僅要依靠現(xiàn)金流量表，還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。[單選題]29.投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報告作出投資建議的，應(yīng)向客戶說明()。A.除客戶以外的第三方建議B.證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期C.投資收益的保證情況D.證券研究報告的發(fā)布機(jī)構(gòu)正確答案：B參考解析：證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶說明做出投資建議所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期，這是投資顧問的職責(zé)之一。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]30.股價在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)新高，即未突破壓力線，往后反而向下突破了上升趨勢的支撐線，則意味著()。A.上升趨勢開始B.上升趨勢保持C.上升趨勢已經(jīng)結(jié)束D.無法判斷正確答案：C參考解析：在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)新高即未突破壓力線，這個上升趨勢就已經(jīng)處在很關(guān)鍵的位置了，如果往后的股價又向下突破了這個上升趨勢的支撐線，這就產(chǎn)生了一個很強(qiáng)烈的趨勢有變的警告信號。這通常意味著這一輪上升趨勢已經(jīng)結(jié)束，下一步的走向是下跌。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]31.市場中存在一張面值為100、存續(xù)期為1年的固定利率債券，當(dāng)前市場價格為102.9，息票利率為8%，每半年支付一次利息。則該債券的到期收益率為()。A.7%B.8%C.5%D.10%正確答案：C參考解析：該債券的每次付息為100×8%/2=4，假設(shè)該債券的到期收益率為y，則102.9=4/(1+y/2)+104/(1+y/2)^2，可得y=5%。[單選題]32.從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為()。A.基本分析法B.技術(shù)分析法C.定性分析法D.定量分析法正確答案：B參考解析：僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為技術(shù)分析法。[單選題]33.制定保險規(guī)劃的首要任務(wù)是()。A.確定保險標(biāo)的B.接受保險方案C.明確保險期限D(zhuǎn).選定保險產(chǎn)品正確答案：A參考解析：制定保險規(guī)劃分為四個步驟：第一步（首要任務(wù)）：確定保險標(biāo)的；第二步：選定保險產(chǎn)品；第三步：確定保險金額；第四步：明確保險期限。[單選題]34.個人生命周期中高原期的主要理財活動是()。A.量入節(jié)出、存自備款B.負(fù)擔(dān)減輕、準(zhǔn)備退休C.償還房貸、籌教育金D.求學(xué)深造、提高收入正確答案：B參考解析：個人生命周期中高原期的主要理財活動是負(fù)擔(dān)減輕、準(zhǔn)備退休。量入節(jié)出、存自備款屬于建立期。償還房貸、籌教育金屬于穩(wěn)定期。求學(xué)深造、提高收入屬于探索期。[單選題]35.()是一個比較特殊且少見的形態(tài)，無論出現(xiàn)在行情的任何位置，其技術(shù)意義都只有兩個字—-看跌。A.三角形B.菱形C.旗形D.矩形正確答案：B參考解析：K線圖是一種能直觀反映股票每日、每月或每年開盤價、收盤價、最高價、最低價的圖形，多根K線組成的不同形態(tài)可以揭示股市的行情信息，常見的K線形態(tài)包括三角形、菱形、旗形、矩形等。A、C、D三項(xiàng)不符合題意，三角形、旗形和矩形這三種形態(tài)出現(xiàn)在不同的位置代表不同的含義，有可能看漲也有可能看跌。B選項(xiàng)符合題意，在很多時候菱形都是一種看跌的形態(tài)，它通常出現(xiàn)在市場構(gòu)筑短期或者中長期頭部的時候，偶爾也會在下跌過程中出現(xiàn)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]36.市場組合()。A.由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成B.只有在與無風(fēng)險資產(chǎn)組合后才會變成有效組合C.與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線D.包含無風(fēng)險證券正確答案：C參考解析：市場組合是指由風(fēng)險證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個市場上風(fēng)險證券的相對市值比例一致的證券組合。市場組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線。有效證券組合是指按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除被所有投資者都認(rèn)為差的組合后，余下的這些組合。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]37.完全競爭型市場結(jié)構(gòu)得以形成的根本原因在于()。A.企業(yè)的盈利完全由市場對產(chǎn)品的需求來決定B.生產(chǎn)者或消費(fèi)者可以自由進(jìn)入或退出市場C.企業(yè)的產(chǎn)品無差異，所有企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格D.生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動正確答案：C參考解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)，其得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異，所有的企業(yè)無法控制產(chǎn)品的市場價格。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]38.采取調(diào)查問卷收集客戶資料，其優(yōu)點(diǎn)不包括()。A.簡單易行B.容易量化C.客戶接受度高D.精確科學(xué)正確答案：D參考解析：調(diào)查問卷工具的使用，其優(yōu)勢包括:（1）簡便易行；（2）有的放矢；（3）有針對性采集信息；（4）容易量化；（5）客戶接受度高。D項(xiàng)屬于調(diào)查問卷使用的主要難點(diǎn)。問卷問題的設(shè)計需要精確科學(xué)，否則容易誤導(dǎo)客戶，客戶有時不愿意填寫或不認(rèn)真填寫。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]39.當(dāng)中央銀行()時，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金減少，貸款能力下降，貨幣乘數(shù)變小，市場貨幣流通量便會相應(yīng)減少。A.提高法定存款準(zhǔn)備金率B.提高再貼現(xiàn)率C.提高存款準(zhǔn)備金率D.提高存款率正確答案：A參考解析：當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金減少，貸款能力下降，貨幣乘數(shù)變小，市場貨幣流通量便會相應(yīng)減少。[單選題]40.某3年期債券麥考利久期為2.5年，債券目前價格為105.00元，市場利率為9%，假設(shè)市場利率突然上升1%，則按照久期公式計算，理論價格()。A.下降2.41元B.上升2.86元C.下降2.63元D.上升2.63元正確答案：A參考解析：根據(jù)久期計算公式可得，△P=-PxDx△y/（1+y）=-105×2.5×1%/（1+9%)=-2.41元。公式中P表示債券價格，△P表示債券價格的變化幅度，Y表示市場利率，△y表示市場利率的變化幅度，D表示麥考利久期。[多選題]1.屬于個人資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)項(xiàng)的有()。A.貨幣市場基金B(yǎng).活期存款C.股票D.短期理財產(chǎn)品正確答案：ABCD參考解析：個人資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金投資、短期理財產(chǎn)品；非流動資產(chǎn)包括房地產(chǎn)、汽車、長期理財產(chǎn)品等。[多選題]2.主要條款比較法是通過比較對沖工具和被對沖項(xiàng)目的主要條款，以確定對沖是否有效的方法。它的缺點(diǎn)有()。A.評估方式不夠簡明B.操作復(fù)雜C.評估以定性分析為主，定量檢測不夠D.忽略基差風(fēng)險的存在正確答案：CD參考解析：主要條款比較法的優(yōu)點(diǎn)是評估方式直接明了，操作簡便。主要條款對沖的四項(xiàng)基本原則(品種相同，數(shù)量相等、方向相反、時間相近)是否符合，缺點(diǎn)是評估以定性分析為主，定量檢測不夠，同時忽略基差風(fēng)險的存在。[多選題]3.作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險管理手段的有效補(bǔ)充，壓力測試具有的主要功能包括()。A.幫助量化“肥尾”風(fēng)險和重估模型假設(shè)B.降低商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險水平C.提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險特征的理解D.評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力正確答案：ACD參考解析：壓力測試具有的主要功能包括幫助量化“肥尾”風(fēng)險和重估模型假設(shè)；提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險特征的理解；評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。還包括：①估計商業(yè)銀行在壓力條件下的風(fēng)險暴露，并幫助商業(yè)銀行制定或選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險（如重組頭寸、制訂適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計劃）；②幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風(fēng)險暴露是否與其風(fēng)險偏好一致。[多選題]4.對于貨幣時間價值概念的理解，下列表述正確的有()。A.一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按復(fù)利方式來計算B.貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值C.一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按單利方式來計算D.通貨膨脹不影響貨幣的時間價值正確答案：AB參考解析：一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按復(fù)利方式來計算；貨幣會在使用過程中由于時間因素而形成增值。[多選題]5.下列可以作為保險標(biāo)的的有()。A.保險對象的財產(chǎn)B.保險對象的壽命C.保險對象的身體D.保險對象的精神正確答案：ABC參考解析：保險標(biāo)的是指作為保險對象的財產(chǎn)及其有關(guān)利益，或者人的壽命和身體。[多選題]6.上市公司發(fā)行債券后，()等財務(wù)指標(biāo)是上升的。A.負(fù)債總額B.總資產(chǎn)C.資產(chǎn)負(fù)債率D.資本固定化比率正確答案：ABC參考解析：上市公司發(fā)行債券后，負(fù)債總額、總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率等財務(wù)指標(biāo)是上升的。[多選題]7.投資者的無差異曲線簇與證券組合可行域有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合()。A.是該投資者的最優(yōu)證券組合B.是方差最小組合C.投資者在所有有效組合中，該組合獲得最大滿意程度D.投資者在所有有效組合中，該組合風(fēng)險最小正確答案：AC參考解析：最優(yōu)證券組合:相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，而它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]8.印花稅的稅率采用()形式。A.累進(jìn)稅率B.定額稅率C.比例稅率D.特別稅率正確答案：BC參考解析：印花稅的稅率采用比例稅率和定額稅率形式。[多選題]9.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬上禁止行為包括()。A.承諾投資收益B.保證投資收益C.虛假宣傳過往業(yè)績D.宣傳證券投資顧問團(tuán)隊的經(jīng)驗(yàn)和履歷正確答案：ABC參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬行為，禁止對服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]10.證券分析中，自上而下的三步估值法包括()。A.對整體經(jīng)濟(jì)和證券市場的分析B.對各個行業(yè)的分析C.對具體公司和股票的分析D.對具體股票技術(shù)指標(biāo)的分析正確答案：ABC參考解析：自上而下分析法是指先從經(jīng)濟(jì)面和資本市場的分析出發(fā)，重視對大環(huán)境變量進(jìn)行考慮，挑選未來前景較好的產(chǎn)業(yè)，再從所選的產(chǎn)業(yè)中挑出較具有競爭力和績效不錯的公司。其主要步驟為:（1）宏觀經(jīng)濟(jì)分析;（2）證券市場分析;（3）行業(yè)和區(qū)域分析;（4）公司分析。D項(xiàng)屬于技術(shù)分析。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]11.各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測的增長或衰退的格局。這些變動與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)此，可以將行業(yè)分為()。A.增長型行業(yè)B.周期型行業(yè)C.防守型行業(yè)D.衰退型行業(yè)正確答案：ABC參考解析：各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測的增長或衰退的格局。這些變動與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)此，可以將行業(yè)分為三類:增長型行業(yè)、周期型行業(yè)和防守型行業(yè)。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]12.關(guān)于衍生產(chǎn)品與市場風(fēng)險關(guān)系，下列說法中，正確的有()。A.衍生產(chǎn)品可用來防范市場風(fēng)險B.衍生產(chǎn)品可產(chǎn)生新的市場風(fēng)險C.衍生產(chǎn)品的杠桿作用可以完全消滅市場風(fēng)險D.衍生產(chǎn)品的杠桿作用對市場風(fēng)險具有放大作用正確答案：ABD參考解析：衍生產(chǎn)品的杠桿作用不能完全消滅市場風(fēng)險，而且有可能帶來新的風(fēng)險，可用來防范市場風(fēng)險，它的杠桿作用對市場風(fēng)險具有放大作用。[多選題]13.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標(biāo)有()。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.產(chǎn)權(quán)比率C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.已獲利息倍數(shù)正確答案：ABC參考解析：本題考查企業(yè)的長期償債能力指標(biāo)。主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)、長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率。A項(xiàng)符合題意，資產(chǎn)負(fù)債率表示債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。比率越低，企業(yè)的長期償債能力越好。B項(xiàng)符合題意，產(chǎn)權(quán)比率反映了企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人的保障程度。比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。C項(xiàng)符合題意，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示企業(yè)有形凈資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。D項(xiàng)不符合題意，已獲利息倍數(shù)是指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，可用來分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]14.信用評分模型，對法人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括()。A.現(xiàn)金流量B.財務(wù)比率C.行業(yè)數(shù)據(jù)D.競爭對手?jǐn)?shù)據(jù)正確答案：AB參考解析：信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，并將借款人歸類于不同的風(fēng)險等級。AB項(xiàng)正確，對個人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括收入、資產(chǎn)、年齡、職業(yè)以及居住地等;對法人客戶而言，包括現(xiàn)金流量、各種財務(wù)比率等。CD項(xiàng)錯誤，行業(yè)數(shù)據(jù)、競爭對手?jǐn)?shù)據(jù)與法人客戶的信用風(fēng)險關(guān)系不大，因此行業(yè)數(shù)據(jù)、競爭對手?jǐn)?shù)據(jù)不屬于法人客戶的信用評分模型特征變量。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]15.在移動平均線的應(yīng)用上，屬于賣出信號的情況為()。A.股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降B.股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌C.平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局和下跌，而股價向下跌破平均線D.移動平均線呈上升狀態(tài)、股價突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線正確答案：ABCD參考解析：移動平均線從下降逐漸走平且略向上傾斜，而證券價格也自移動平均線下方向上突破平均線，是買進(jìn)信號。價格位于移動平均線之上，短期下跌但未向下穿越移動平均線，是買入信號。價格向下跌破移動平均線，但很快又回到移動平均線之上，移動平均線仍然保持上升趨勢，為買入信號。價格暴跌，跌破移動平均線后遠(yuǎn)離移動平均線，為買入信號。移動平均線由上升趨勢轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而價格向下跌破移動平均線，為賣出信號。價格向上突破移動平均線但很快又回到移動平均線之下，移動平均線仍然維持下跌局面，為賣出信號。價格在移動平均線之下，短期向上并未突破移動平均線且立即轉(zhuǎn)為下跌，為賣出信號。價格暴漲向上突破移動平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降，為賣出信號。[多選題]16.關(guān)于多-空組合策略，下列說法中，正確的有()。A.是一種被動型投資策略B.是一種戰(zhàn)術(shù)性投資策略C.買入看漲股票的同時買入看跌股票D.試圖抵消市場風(fēng)險而獲得單個證券的阿爾法收益差額正確答案：BD參考解析：多一空組合策略是戰(zhàn)術(shù)性投資策略，是主動型投資策略。通常需要買入某個看好的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合。同時賣空另外一個看淡的資產(chǎn)或企圖抵消市場風(fēng)險而獲取單個證券的阿爾法收益差額。[多選題]17.進(jìn)行退休生活合理規(guī)劃的內(nèi)容主要有()。A.工作生涯設(shè)計B.理想退休后生活設(shè)計C.退休養(yǎng)老成本計算D.退休后的收入來源估計正確答案：BCD參考解析：制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的目的是保證客戶在將來有一個自立、尊嚴(yán)、高品質(zhì)的退休生活。退休規(guī)劃的關(guān)鍵內(nèi)容和注意事項(xiàng)之一就是根據(jù)客戶的財務(wù)來源對客戶未來可以獲得的退休生活進(jìn)行合理規(guī)劃，內(nèi)容包括理想退休后生活設(shè)計、退休養(yǎng)老成本計算、退休后的收入來源估計和相應(yīng)的儲蓄、投資計劃。[多選題]18.下列關(guān)于信用風(fēng)險預(yù)期損失的說法，不正確的有()。A.是指沒有預(yù)計到的損失B.代表大量貸款或交易組合在整個經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的平均損失C.預(yù)期損失率=預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險敞口D.代表大量貸款或交易組合過去一段時期的平均損失正確答案：AD參考解析：預(yù)期損失是已經(jīng)預(yù)計到將會發(fā)生的損失，而不是沒有預(yù)計到的損失；信用風(fēng)險預(yù)期損失代表大量貸款或交易組合在整個經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的平均損失。[多選題]19.融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要表現(xiàn)在()。A.融資融券業(yè)務(wù)增強(qiáng)了證券市場的流動性和連續(xù)性B.融資融券業(yè)務(wù)對標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用C.融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱D.融資融券業(yè)務(wù)可能對金融體系的穩(wěn)定性帶來了一定的威脅正確答案：BCD參考解析：融資融券業(yè)務(wù)對證券市場的消極影響表現(xiàn)在:（1）融券業(yè)務(wù)對標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用;（2）融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱;（3）融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行保證金制度，使得現(xiàn)貨市場、期貨市場波動增加，可能會對金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅。A項(xiàng)屬于融資融券業(yè)務(wù)的積極影響。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]20.政府發(fā)行政府債券的目的是()。A.解決政府投資的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要B.減少貨幣的供應(yīng)量C.解決政府投資的公共設(shè)施的資金需要D.彌補(bǔ)國家財政赤字正確答案：ACD參考解析：政府債券：政府債券的發(fā)行主體是政府，中央政府發(fā)行的債券被稱為“國債”，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國家財政赤字。[多選題]21.下列投資策略中，屬于戰(zhàn)略性投資策略的有()。A.事件驅(qū)動型策略B.買入持有策略C.投資組合保險策略D.固定比例策略正確答案：BCD參考解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風(fēng)險最佳匹配的投資策略。常見的長期投資策略包括:①買入持有策略；②固定比例策略；③投資組合保險策略。事件驅(qū)動策略屬于戰(zhàn)術(shù)性投資策略。[多選題]22.下列關(guān)于技術(shù)分析局限性的說法中，正確的有()。A.技術(shù)分析是以一定假設(shè)條件為前提的，而這些假設(shè)條件本身就有局限性B.技術(shù)分析假設(shè)市場行為包括了一切，但市場行為反應(yīng)的信息同原始信息有差異，信息損失是必然的C.技術(shù)分析體現(xiàn)了供求關(guān)系影響證券價格和交易量，但證券價格最終要受其內(nèi)在價值的影響D.技術(shù)分析認(rèn)為歷史會重演，這符合證券市場規(guī)律也反復(fù)被證明了的正確答案：ABC參考解析：歷史會重演屬于技術(shù)分析的假設(shè)條件，如果被市場反復(fù)證明，說明技術(shù)分析有效，因此不屬于技術(shù)分析的局限性。[多選題]23.道氏理論的主要原理包括()。A.工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須相互加強(qiáng)B.趨勢必須得到交易量的確認(rèn)C.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號D.市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為正確答案：ABCD參考解析：道氏理論的主要原理包括:（1）工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須相互加強(qiáng)，A項(xiàng)表述正確;（2）趨勢必須得到交易量的確認(rèn)，B項(xiàng)表述正確;（3）一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號，C項(xiàng)表述正確;（4）市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為，D項(xiàng)表述正確;（5）市場波動具有某種趨勢;（6）主要趨勢有三個階段（以上升趨勢為例）:累積階段、上漲階段、市場價格達(dá)到頂峰后出現(xiàn)的又一個累積期。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]24.下列說法中，屬于資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)條件的有()。A.投資者厭惡風(fēng)險B.證券收益由歷史收益和標(biāo)準(zhǔn)差刻畫C.證券無限可分D.稅收和交易費(fèi)用均忽略不計正確答案：ACD參考解析：資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項(xiàng)假設(shè):（1）投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價證券組合的風(fēng)險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。（2）投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。（3）資本市場沒有摩擦。所謂摩擦，是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。因此，該假設(shè)意味著，在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。故本題選ACD選項(xiàng)。[多選題]25.商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)設(shè)計市場風(fēng)險限額體系時應(yīng)綜合考慮的因素包括()。A.壓力測試結(jié)果B.業(yè)務(wù)經(jīng)營部門的過往業(yè)績C.外部市場的發(fā)展變化情況D.工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)正確答案：ABCD參考解析：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)設(shè)計市場風(fēng)險限額體系時應(yīng)綜合考慮的因素包括壓力測試結(jié)果、業(yè)務(wù)經(jīng)營部門的過往業(yè)績、外部市場的發(fā)展變化情況、工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)、還包括自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度、內(nèi)部控制水平、資本實(shí)力、能夠承擔(dān)的市場風(fēng)險水平等。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]26.投資顧問向客戶提供的投資建議，正確的是()。A.建議可依據(jù)所在公司的研究報告B.建議可依據(jù)其他證券公司或證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的研究報告C.建議應(yīng)向客戶說明所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人D.建議應(yīng)向客戶說明所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布日期正確答案：ABCD參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為證券投資顧問服務(wù)提供必要的研究支持。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究不足以支持證券投資顧問服務(wù)需要的，應(yīng)當(dāng)向其他具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)購買證券研究報告，提升證券投資顧問服務(wù)能力。證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究報告作出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客戶說明證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]27.對于“普通股每股股利/普通股每股股價”這一財務(wù)指標(biāo)可以()。A.稱做“股利發(fā)放率”B.稱做“股票獲利率”C.利率反映公司盈利能力狀況D.反應(yīng)非上市公司少數(shù)股權(quán)的投資收益狀況正確答案：BD參考解析：股票獲利率是指每股股利與股票市價的比率。股票獲利率主要應(yīng)用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。在這種情況下，股東難以出售股票，也沒有能力影響股利分配政策，他們持有公司股票的主要動機(jī)在于獲得穩(wěn)定的股利收益。故本題選BD選項(xiàng)。[多選題]28.制定保險規(guī)劃的原則包括()。A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險原則B.損失補(bǔ)償原則C.保險利益原則D.量力而行原則正確答案：AD參考解析：制定保險規(guī)劃的原則:（1）分析客戶保險需要;（2）轉(zhuǎn)移風(fēng)險的原則;（3）量力而行的原則。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]29.會影響客戶理財方式和產(chǎn)品選擇的情形有()。A.客戶對債券投資有特別的喜好B.客戶畢業(yè)于財經(jīng)類院校，系統(tǒng)學(xué)習(xí)過理財投資方面的知識C.客戶平時工作比較繁忙，很難有時間盯盤炒股D.客戶并不喜歡別人越俎代庖正確答案：ABCD參考解析：客戶理財方式和產(chǎn)品選擇的影響因素包括:（1）投資渠道偏好，比如客戶對債券投資有特別的喜好。（2）知識結(jié)構(gòu)，比如客戶畢業(yè)于財經(jīng)類院校，系統(tǒng)學(xué)習(xí)過理財投資方面的知識。（3）生活方式（生活、工作習(xí)慣），比如工作繁忙的客戶很難有時間去盯盤炒股。（4）個人性格，比如客戶不喜歡別人越俎代庖。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]30.下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略的說法，正確的有()。A.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是根據(jù)資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略B.多-空組合策略是根據(jù)市場交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象而制定的獲利策略C.交易型策略需要買入某個看好的資產(chǎn)或組合的同時賣空另一個看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，試圖抵消市場風(fēng)險而獲取單個證券的收益差額D.事件驅(qū)動型策略是根據(jù)不同的特殊事件制定的靈活的投資策略正確答案：AD參考解析：A項(xiàng)說法正確，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是根據(jù)資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。C項(xiàng)說法錯誤，常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括:交易型策略、多-空組合策略、事件驅(qū)動型策略。交易型策略即根據(jù)市場交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象而制定的獲利策略。B項(xiàng)說法錯誤，多-空組合策略即買入某個看好的資產(chǎn)或組合的同時賣空另一個看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，試圖抵消市場風(fēng)險而獲取單個證券的收益差額。D項(xiàng)說法正確，事件驅(qū)動型策略即根據(jù)不同的特殊事件制定相應(yīng)的靈活投資策略。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]31.下列關(guān)于行業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的說法，錯誤的是()。A.行業(yè)盈虧系數(shù)越低，說明行業(yè)風(fēng)險越大B.行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率越高，說明行業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求C.行業(yè)資本積累率越低，說明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶肈.行業(yè)銷售利潤率衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)正確答案：ACD參考解析：行業(yè)盈虧系數(shù)越低，說明行業(yè)風(fēng)行險越小；行業(yè)資本積累率越高，說明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶?；行業(yè)凈資產(chǎn)收益率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)。[多選題]32.下列各種資產(chǎn)配置策略中，對于市場流動性要求的說法正確的有()。A.買入并持有策略只在構(gòu)造投資組合時要求市場具有一定的流動性B.恒定混合策略要求市場流動性適度C.投資組合保險策略要求市場流動性較小D.投資組合保險策略要求市場流動性較高正確答案：ABD參考解析：買入持有策略是一種典型的被動投資策略，投資者只是在買入資產(chǎn)構(gòu)造投資組合的時候才對市場流動性有一定要求，A正確；恒定混合策略對市場流動性的要求基于買入持有策略和投資組合保險策略之間，對市場流動性有適度的要求，以使得投資者能夠保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。B正確；投資組合保險策略對市場流動性要求【最高】，因?yàn)樵摬呗砸獣r刻保證整個資產(chǎn)組合的市值底線和風(fēng)險資產(chǎn)投資額。所以C錯誤，D正確。[多選題]33.下列關(guān)于消極債券組合管理策略的說法，正確的有()。A.通常使用兩種消極管理策略:一種是指數(shù)策略，一種是應(yīng)急免疫策略B.消極的債券組合管理策略將市場價格假定為公平的均衡交易價格C.如果投資者認(rèn)為市場效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略D.試圖尋找低估的品種正確答案：BC參考解析：消極型債券組合管理策略是指消極的債券組合管理者往往把市場價格視為均衡交易價格，于是他們并不尋找低估的品種（D項(xiàng)表述錯誤），而只關(guān)注于控制債券組合的風(fēng)險。一般使用兩種消極管理策略:免疫策略和指數(shù)策略（A項(xiàng)表述錯誤）。指數(shù)策略和免疫策略都假定市場價格是公平的均衡交易價格（B項(xiàng)表述正確）。如果投資者認(rèn)為市場效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略（C項(xiàng)表述正確）。故本題選擇BC選項(xiàng)。[多選題]34.套利定價模型在實(shí)踐中的應(yīng)用，通常包括()。A.檢驗(yàn)資本市場線的有效性B.分離出那些統(tǒng)計上顯著地影響證券收益的主要因素C.檢驗(yàn)證券市場線的有效性D.明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測證券的收益正確答案：BD參考解析：套利定價模型在實(shí)踐中應(yīng)用一般有兩個方面：1.可以運(yùn)用統(tǒng)計分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離出那些統(tǒng)計上顯著影響證券收益的主要因素;2.明確確定某些因素與證券收益相關(guān)。對證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸以獲得相應(yīng)的靈敏度系數(shù)。[多選題]35.制定退休規(guī)劃應(yīng)根據(jù)個人實(shí)際情況，量力而行，防止陷入誤區(qū)。下列各項(xiàng)中，屬于退休規(guī)劃誤區(qū)的有()。A.退休規(guī)劃時間太晚B.退休規(guī)劃的目標(biāo)太高C.退休規(guī)劃過于保守D.退休規(guī)劃高估了退休后收入正確答案：ACD參考解析：退休規(guī)劃的誤區(qū)：1、計劃開始太遲；2、對收入和費(fèi)用的估計太樂觀；3、投資過于保守。[多選題]36.證券投資顧問的主要職責(zé)包括()。A.證券投資顧問應(yīng)當(dāng)在評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)B.證券投資顧問向客戶提供的投資建議應(yīng)依據(jù)包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見C.證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶說明作出投資建議所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期D.證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益正確答案：ABCD參考解析：證券投資顧問投資建議服務(wù)內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等，其主要職責(zé)包括:（1）證券投資顧問應(yīng)當(dāng)在評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)，A項(xiàng)表述正確;（2）證券投資顧問向客戶提供的投資建議應(yīng)依據(jù)包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等，B項(xiàng)表述正確;（3）證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶說明作出投資建議所依據(jù)的證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期，C項(xiàng)表述正確;（4）證券投資顧問應(yīng)當(dāng)向客戶提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益，D項(xiàng)表述正確;（5）證券投資顧問若知悉客戶做出的具體投資決策計劃，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息;（6）證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶收取，禁止以證券投資顧問人員個人名義收取;（7）證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]37.下列說法正確的有()。A.套利定價理論和馬柯維茨理論一樣都屬于多因素模型B.套利定價理論的假設(shè)屬于資本資產(chǎn)定價模型C.套利定價理論認(rèn)為，如果市場上不存在套利組合，那么市場就不存在套利機(jī)會D.套利定價理論認(rèn)為，只有投資者的套利行為不斷進(jìn)行直至套利機(jī)會消失，市場才能形成證券的均衡價格正確答案：BCD參考解析：套利定價理論屬于多因素模型，而馬科維茨理論屬于單因素模型，A錯誤。[多選題]38.假設(shè)王某是一位成長型投資者，下列各項(xiàng)中，可以視為對王某相對準(zhǔn)確的描述的有()。A.具有較強(qiáng)的商業(yè)創(chuàng)造技能，知道自己要什么并甘于冒風(fēng)險去追求，但是通常也不會忘記給自己留條后路B.追求極度的成功，常常不留后路以激勵自己向前，不惜冒失敗的風(fēng)險C.常常會為提高投資收益而采取一些行動，并愿意為此承受較大的風(fēng)險D.可以承受一定的投資波動，但是希望自己的投資風(fēng)險低于市場的整體風(fēng)險，因此希望投資收益長期、穩(wěn)步地增長正確答案：AC參考解析：成長型投資者追求投資的長期增值，敢于冒風(fēng)險但又不過度冒險。這類投資者一般擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模、較高的知識水平、不錯的風(fēng)險承受能力，他們愿意承受一定的風(fēng)險，追求較高的投資收益，但是不會過度冒險投資那些具有高度風(fēng)險的投資工具。B屬于進(jìn)取型投資者特征，D屬于穩(wěn)健型。[多選題]39.公司在計算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮()，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。A.所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤的影響B(tài).所有稀釋性潛在普通股對扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響C.報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)D.報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)正確答案：AB參考解析：稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)計算稀釋每股收益。潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)。稀釋性潛在普通股應(yīng)當(dāng)按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。其中“稀釋程度”，根據(jù)不同潛在普通股轉(zhuǎn)換的增量股的每股收益大小進(jìn)行衡量，即：假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股時，將增加的歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以增加的普通股股數(shù)加權(quán)平均數(shù)所確定的金額。在確定計入稀釋每股收益的順序時，通常應(yīng)首先考慮股份期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的影響。[多選題]40.下列有關(guān)有效市場假說的說法，正確的有()。A.弱有效市場假定認(rèn)為股票價格反映了全部公開可得信息B.半強(qiáng)有效市場假定認(rèn)為股票價格反映了以往全部價格信息C.強(qiáng)有效市場假定認(rèn)為股票價格反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關(guān)信息D.市場有效性意味著技術(shù)分析毫無可取之處正確答案：CD參考解析：在弱式有效市場上，證券的價格充分反映了過去的價格和交易信息，即歷史信息；在半強(qiáng)式有效市場上，證券的價格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息，即公開可得信息；在強(qiáng)式有效市場上，證券的價格反映了與證券相關(guān)的所有公開的和不公開的信息；市場有效性意味著技術(shù)分析毫無可取之處。[判斷題]1.如果中期平均線向上移動，股價和短期平均線向下移動，表明股市上升趨勢并未改變，暫時出現(xiàn)回檔調(diào)整現(xiàn)象。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。如果中期平均線向上移動，股價和短期平均線向下移動，表明股市上升趨勢并未改變，暫時出現(xiàn)回檔調(diào)整現(xiàn)象。[判斷題]2.市場分割理論認(rèn)為長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。市場預(yù)期理論認(rèn)為長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。故本題表述錯誤。[判斷題]3.根據(jù)市場預(yù)期理論，長期債券的利率包括兩部分，一部分是長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，另一部分是流動性溢價。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。根據(jù)流動性溢價理論，長期債券的利率包括兩部分，一部分是長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，另一部分是流動性溢價。故本題表述錯誤。[判斷題]4.普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，一般會在2日內(nèi)回補(bǔ)。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，一般會在3日內(nèi)回補(bǔ)。[判斷題]5.國債期貨價格為100，某可交割券的轉(zhuǎn)換因子為1.0100，債券全價為106，應(yīng)計利息為0.8，持有收益為2.8.則凈基差為1.4。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。凈基差=基差-持有收入+融資成本=國債現(xiàn)貨價格-期貨價格×轉(zhuǎn)換因子-持有收入+融資成本。持有收入=0.8+2.8=3.6，凈基差=106-100×1.01-3.6=1.4。[判斷題]6.通常，可以將自由現(xiàn)金流分為企業(yè)自由現(xiàn)金流、股東自由現(xiàn)金流。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。自由現(xiàn)金流量，就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，這部分現(xiàn)金流量是在不影響公司持續(xù)發(fā)展的前提下可供分配給企業(yè)資本供應(yīng)者的最大現(xiàn)金額。通常，可以將自由現(xiàn)金流分為企業(yè)自由現(xiàn)金流和股東自由現(xiàn)金流。[判斷題]7.資產(chǎn)配置可以分為戰(zhàn)略配置和戰(zhàn)術(shù)配置兩個層次。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置重在長期回報，不考慮資產(chǎn)的短期波動，其投資期限可以長達(dá)5年以上。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多關(guān)注市場的短期波動，通過擇時調(diào)節(jié)大類資產(chǎn)之間的分配比例，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的模型主要有均值方差模型等。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義，從時間跨度和風(fēng)格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是在一個較長時期內(nèi)以追求長期回報為目標(biāo)的資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的時間跨度可能三、五年甚至更長，這種資產(chǎn)配置方式重在長期回報，因此往往忽略資產(chǎn)的短期波動。而戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多關(guān)注市場的短期波動，是根據(jù)資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。戰(zhàn)術(shù)性配置是短期的動態(tài)配置，常見的模型：行業(yè)輪動策略、風(fēng)格輪動策略、AlphA策略、投資組合保險策略。題干中的均值方差模型對收益率預(yù)測精度要求較高，而風(fēng)險預(yù)算模型無法建立資產(chǎn)收益率預(yù)測和風(fēng)險預(yù)算比例的對應(yīng)關(guān)系，比較適合應(yīng)用于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置。[判斷題]8.市場利率（或債券預(yù)期收益率）低于債券收益率（息票利率）時，債券的市場價格（購買價）低于債券面值，即債券為折價發(fā)行。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。市場利率（或債券預(yù)期收益率）高于債券收益率（息票利率）時，債券的市場價格（購買價）低于債券面值，即債券為折價發(fā)行。[判斷題]9.利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對持有期股票進(jìn)行估值時，終值是指期末賣出股票收入。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。按照收入的資本化定價方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值都是由擁有資產(chǎn)的投資者在未來時期所接受的現(xiàn)金流決定的。持有股票的終值包括終期的股利和賣出股票的收入。[判斷題]10.RSI的取值范圍介于0~100之間，若RSI值介于80~100之間，其市場特征為極弱，投資操作為買入;若RSI值介于0~20之間，其市場特征為極強(qiáng)，投資操作為賣出。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。RSI的取值范圍介于0~100之間，若RSI值介于80~100之間，其市場特征為極強(qiáng)，投資操作為賣出;若RSI值介于0~20之間，其市場特征為極弱，投資操作為買入。故本題表述錯誤。[判斷題]11.利率期限結(jié)構(gòu)是指即使具有相同風(fēng)險、流動性和稅收特征的債券，由于距到期日的時間不同，利率水平也可能不同。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。利率期限結(jié)構(gòu)是指即使具有相同風(fēng)險、流動性和稅收特征的債券，由于距到期日的時間不同，利率水平也可能不同。故本題表述正確。[判斷題]12.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對協(xié)議實(shí)行編號管理。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對協(xié)議實(shí)行編號管理。故本題表述正確。[判斷題]13.所謂股票指數(shù)，是衡量和反映所選擇的一組股票的價格變動指標(biāo)。不同股票市場有不同的股票指數(shù)，同一股票市場基本上有一個股票指數(shù)。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。同一股票市場也可以有多個股票指數(shù)。[判斷題]14.在跨品種套利中，涉及的相關(guān)商品只能有兩種。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。也可以有3種商品之間的套利。[判斷題]15.相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）實(shí)際上是表示股價向下波動的幅度占總波動的百分比，如果比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）實(shí)際上是表示股價向上波動的幅度占總波動的百分比，如果比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。故本題表述錯誤。[判斷題]16.一個非個性化的市場，市場中的每一個買者和賣者都是市場價格的接受者，這個市場完全競爭市場。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。在完全競爭市場上，有無數(shù)的買者和賣者，每一個買者的需求量相對于整個市場的總需求量而言是很小的，每個賣者的供給量相對于整個市場的總供給量而言是很小的。因此，完全競爭市場上每個生產(chǎn)者或消費(fèi)者都只是被動地接受市場價格，他們對市場價格沒有任何控制的力量。[判斷題]17.短期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)沒有持有收益，持有成本也只包括購買國債所需資金的利息成本。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。短期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)沒有持有收益，持有成本也只包括購買國債所需資金的利息成本。[判斷題]18.能夠最有效、最大程度地消除被保值對象價格變動風(fēng)險的套期保值比率稱為最優(yōu)套期保值比率。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。能夠最有效、最大程度地消除被保值對象價格變動風(fēng)險的套期保值比率稱為最優(yōu)套期保值比率。[判斷題]19.可行域滿足一個共同的特點(diǎn):左邊界必然向外凸或呈線性，即不會出現(xiàn)凹陷。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確?？尚杏驖M足一個共同的特點(diǎn):左邊界必然向外凸或呈線性。即不會出現(xiàn)凹陷。故本題表述正確。[判斷題]20.期權(quán)買方風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)用，所以無需繳納保證金。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。期權(quán)買方風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)用，所以無需繳納保證金。共享題干題某公司某年末凈賺利潤為150萬，營業(yè)收入為3000萬，資產(chǎn)總額為2000萬元，股東權(quán)益為1000萬元。[不定項(xiàng)選擇題]1.下列財務(wù)指標(biāo)正確的是()。A.營業(yè)利潤率為5%B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.5C.權(quán)益乘數(shù)為2D.凈資產(chǎn)收益率為15%正確答案：ABCD參考解析：A項(xiàng)正確，營業(yè)利潤率=凈利潤/營業(yè)收入=150/3000=5%;B項(xiàng)正確，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)=3000/2000=1.5;C項(xiàng)正確，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=2000/1000=2;D項(xiàng)正確，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)=營業(yè)利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=5%×1.5×2=15%。故本題選ABCD選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]2.根據(jù)杜邦分析體系，在其他條件不變的前提下，下列做法中能提高公司的凈資產(chǎn)收益率的有()。A.提高營業(yè)利潤率B.加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.增加股東權(quán)益D.增加負(fù)債正確答案：ABD參考解析：杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為:凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率（凈利潤/銷售收入）×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售收入/總資產(chǎn)）×權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/總權(quán)益資本）。A項(xiàng)正確，由于營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入，銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，當(dāng)營業(yè)利潤率提高時，銷售利潤率也會提高，從而凈資產(chǎn)收益率提高。B項(xiàng)正確，根據(jù)杜邦分析法的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系可以看出，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以直接提高公司凈資產(chǎn)收益率。C項(xiàng)錯誤，增加股東權(quán)益會使權(quán)益乘數(shù)減小，從而凈資產(chǎn)收益率降低。D項(xiàng)正確，負(fù)債總額增加時，若所有者權(quán)益不變，則總資產(chǎn)增加，因此權(quán)益乘數(shù)提高，從而提高凈資產(chǎn)收益率。故本題選ABD選項(xiàng)。某公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，在上海證券交易所通過發(fā)行債券的方式籌集資金，共發(fā)行面值為100元、票據(jù)利率為5%、到期期限為3年的債券10億元，每年11月20日支付利息，到期還本付息，假定未來3年市場利率一直保持為5%。[不定項(xiàng)選擇題]3.該債券的投資者每張債券第一年后收到的第一筆利息的現(xiàn)值為()元。A.4.5B.4.55C.4.76D.5.05正確答案：C參考解析：債券持有一年獲得的利息=100×5%=5(元)，PV=5/(1+5%)=4.76(元)。故本題選C選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]4.該債券的發(fā)行價格應(yīng)為()元。A.86.38B.90.7C.95.23D.100正確答案：D參考解析：市場利率等于債券收益率時，債券的市場價格(購買價)等于債券面值，即債券為平價發(fā)行。故本題選D選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]5.該債券的投資者以發(fā)行價格買入該債券，持有至到期的收益率為()。A.7%B.4.55%C.5%D.5.23%正確答案：C參考解析：市場利率(或債券預(yù)期收益率)等于債券收益率(息票利率)時，債券的市場價格(購買價)等于債券面值，即債券為平價發(fā)行，也稱等價發(fā)行。根據(jù)題干所說"以發(fā)行價格買入該債券"，說明該債券的市場價格(購買價)等于債券面值，即平價發(fā)行，所以其獲得的收益率應(yīng)等于其息票利率，即5%。故本題選C選項(xiàng)。某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)均為50000萬股，每股面值1元，每股市場價格為6.0元，公司應(yīng)付普通股股利7500萬元。[不定項(xiàng)選擇題]6.下列財務(wù)指標(biāo)正確的是()。A.每股收益為0.2元B.市盈率為30倍C.每股股利為0.15元D.股利支付率為60%正確答案：ABC參考解析：A項(xiàng)正確，每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)=10000/50000=0.2（元）;B項(xiàng)正確，市盈率=每股股價/每股收益=6/0.2=30;C項(xiàng)正確，每股股利=應(yīng)付普通股股利/普通股股數(shù)=7500/50000=0.15（元）;D項(xiàng)錯誤，股利支付率=每股股利/每股收益=0.15/0.2=75%。故本題選ABC選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]7.反映公司投資收益的指標(biāo)有()。A.資本化率B.每股收益C.市盈率D.存貨周轉(zhuǎn)率正確答案：BC參考解析：反映公司投資收益指標(biāo)的主要有每股收益、市盈率、股利支付率、每股凈資產(chǎn)、市凈率等。故本題選BC選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]8.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有()。A.不能用于不同行業(yè)之間的比較B.市盈率低的公司沒有投資價值C.一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長潛力越大D.市盈率的高低受市價的影響正確答案：ACD參考解析：市盈率，是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為:市盈率=每股價格/每股收益。如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那么我們就能由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法就是市盈率估價方法。一般來說，成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值，B項(xiàng)說法錯誤。故本題選ACD選項(xiàng)。某投資者正在對擬投資的甲、乙、丙三只股票進(jìn)行分析，收集到三只股票的β系數(shù)分別為0.8、1.2和1.5，同期滬深300指數(shù)（視為市場組合）年收益率為13%，國庫券（視為無風(fēng)險資產(chǎn)）年收益率為3%。根據(jù)上述信息回答以下問題。[不定項(xiàng)選擇題]9.β系數(shù)在投資決策中非常重要，但投資者無法利用貝塔系數(shù)()。A.控制風(fēng)險B.評價投資組合績效C