《金融市場基礎(chǔ)知識》筆記

金融市場體系世界金融體系按交易標的物劃分中國商業(yè)性金融機構(gòu)非證券金融機構(gòu)

第六章金融風(fēng)險管理按能否分散分類按照會計準則分類按照驅(qū)動因素分類

第二章股票市場1.折算率：上證180、深證100指數(shù)成分股不超過70%，其他A股不超過65%，權(quán)證及被實行特別處理和被暫停上市的A股股票的折算率為0.2.加權(quán)股價指數(shù)：以樣本股票發(fā)行量或成交量為權(quán)數(shù)計算。幾何加權(quán)股價指數(shù)是對兩種指數(shù)做幾何平均，由于計算復(fù)雜，很少被實際運用。3.綜合協(xié)議交易平臺（深圳）接受的申報類型：意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報、其他申報。4.中金所實行結(jié)算會員制度，會員分為結(jié)算會員、非結(jié)算會員。5.無漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價的正負30%或當(dāng)日競價時間內(nèi)已成交的最高價和最低價之間，由買賣雙方采用議價協(xié)商方式確定成交價，經(jīng)證券交易所確認后成交。6.滬深證券交易所規(guī)定：通過競價買入股票、基金、權(quán)證的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股或其整數(shù)倍。7.股票、基金、權(quán)證交易單筆申報最大數(shù)量不超過100萬股，即10000手。8.我國證券交易所在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日對證券做除權(quán)、除息。對于僅發(fā)放現(xiàn)金紅利的，除權(quán)（息）價=前收盤價-現(xiàn)金股利。所以A股的“前收盤價”是指權(quán)益登記日的收盤價，B股的是指最后交易日的收盤價。9.上交所A股的過戶費為成交面額的1‰，起點1元。10.上交所、深交所規(guī)定，股票、基金、權(quán)證交易的報價分別為：每股、每份基金、每份權(quán)證的價格，債券交易（債券現(xiàn)貨買賣）為百元面值債券的價格，債券質(zhì)押式回購為每百元資金到期年收益，債券買斷式回購為每百元面值債券的到期回購價格。11.定期交易系統(tǒng)：成交的時點是不連續(xù)的。在某一段時間到達的投資者的委托訂單并不馬上成交，而是要先存儲起來，然后在某一約定的時刻加以匹配。特點有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。12.連續(xù)交易系統(tǒng)并非指交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷進行。特點:第一，市場為投資者提供了交易的即時性；第二，交易過程中提供更多的價格信息。13.日經(jīng)225特點：采樣不固定，每年根據(jù)各公司前3個結(jié)算年度的經(jīng)營狀況、股票成交量、成交金額、市價總額等情況對樣本股票進行更換。正因如此，該指數(shù)不僅能較全面地反映日本股市的行情變化，還能如實反應(yīng)日本產(chǎn)業(yè)機構(gòu)變化和市場變化情況。14.深交所規(guī)定，當(dāng)股票上市首日出現(xiàn)下列情形之一的，深交所可以對其實施盤中臨時停牌至14：57(1)盤中成交價較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%的(2)盤中換手率達到或超

過50%的。15.在上海證券交易所買賣無價格漲跌幅限制的證券，連續(xù)競價階段的有效申報價格應(yīng)符合下列規(guī)定：（1）申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%(2)同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%。16.基期加權(quán)股價指數(shù)(拉斯貝爾加權(quán)指數(shù))，計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)。17.滬深300是中金所第一個股票指數(shù)期貨標的。(1)市場覆蓋率高，主要成分股權(quán)重比較分散，利于防范指數(shù)操縱（2）成分股涵蓋能源、原材料、工業(yè)、可選消費等10個行業(yè)，各行業(yè)公司流通市值覆蓋率相對均衡，使得該指數(shù)能較好的對抗行業(yè)的周期性波動（3）其編制吸收了國際市場成熟的指數(shù)編制理念，采用自由流通股本加權(quán)、分級靠檔、樣本調(diào)整緩沖區(qū)等先進技術(shù)，具有較強的市場代表性和較高的可投資性，有利于市場功能發(fā)揮和后續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新。18.創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以可流通股本為權(quán)數(shù)，加權(quán)逐日連鎖計算。19.恒生中國內(nèi)地25屬于恒生流通精選指數(shù)。20.上證380樣本股的選擇主要考慮：公司規(guī)模、盈利能力、成長性、流動性、新興行業(yè)代表性，側(cè)重反應(yīng)在上交所上市的中小盤股的市場表現(xiàn)。21.通過首次公開發(fā)行，發(fā)行人不僅募集到所需資金，而且完成了股份有限公司的設(shè)立或轉(zhuǎn)制，成為上市公司。22.首次公開發(fā)行的股票在中小板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進行累計投標詢價。23.股份轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)當(dāng)而且只能委托1家證券公司作為其主辦券商辦理股份轉(zhuǎn)讓。代辦轉(zhuǎn)讓的股份僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易場所掛牌交易的流通股份。中國證券業(yè)協(xié)會依法對代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)進行監(jiān)督管理。由證券交易所為股份轉(zhuǎn)讓公司指定臨時代辦機構(gòu)的，臨時代辦機構(gòu)應(yīng)在被指定之日起45個工作日內(nèi)，開始為退市公司向社會公眾發(fā)行的股份的轉(zhuǎn)讓提供代辦服務(wù)。24.首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。25.增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行股票。上市公司可以向公眾公開增發(fā)，也可以向特定機構(gòu)或個人增發(fā)。增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加。26.非公開發(fā)行股票，又叫定向增發(fā)，是股份公司向特定對象發(fā)行股票的增資方式。特定對象包括：（1）公司控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)（2）與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的企業(yè)、往來銀行（3）證券投資基金、證券公司、信托投資公司等金融機構(gòu)（4）公司董事、員工等。27.機構(gòu)投資者主要包括：開放式共同基金，封閉式投資基金，養(yǎng)老基金，保險基金，信托基金，對沖基金，創(chuàng)業(yè)投資基金等。28.放松金融管制實際結(jié)果是明顯地縮小了監(jiān)管的范圍和邊界。29.具有較充分獨立性的國際金融監(jiān)管機構(gòu)的主要職能是監(jiān)督國際協(xié)議的執(zhí)行和促進資本流動。30.成立時間：上交所1990，深交所1991，協(xié)會1991，證監(jiān)會1992，證券投資基金協(xié)會1992，保監(jiān)會1998，銀監(jiān)會2003。31.證券發(fā)行監(jiān)管以強制性信息披露為中心，完善事前問責(zé)、依法披露、事后追究的監(jiān)管制度，增強信息披露的準確性和完整性，同時加大對證券發(fā)行和持續(xù)信息披露中違法違規(guī)行為的打擊力度。32.招股說明書有效期6個月，自證監(jiān)會核準前招股說明書最后一次簽署之日起計算。發(fā)行人可在公司網(wǎng)站刊登招股說明書（申報稿，所披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)一致，且不得早于在證監(jiān)會網(wǎng)站披露的時間）；預(yù)先披露的招股說明書（申報稿）不能含有股票發(fā)行價格信息。33.大額、可以交易報告制度通常被視為反洗錢預(yù)防監(jiān)控制度的核心。調(diào)查可以交易活動時，調(diào)查人員不得少于2人，并出示合法證件和國務(wù)院反洗錢行政主管部門或者其省一級派出機構(gòu)出具的調(diào)查通知書。調(diào)查人員少于2人或者未出示合法證件和調(diào)查通知書的，金融股機構(gòu)有權(quán)拒絕調(diào)查。金融機構(gòu)臨時凍結(jié)資金不得少于48小時。國務(wù)院反洗錢行政主管部門有權(quán)進行反洗錢調(diào)查。第四章債券市場1.20XX年，為應(yīng)對金融危機，增強地方安排配套資金和擴大政府投資的能力，根據(jù)預(yù)算法特別條款規(guī)定，國務(wù)院決定，在控制規(guī)模的前提下允許地方政府發(fā)行債券。每年，各省份和計劃單列市各自申請發(fā)債規(guī)模，由財政部代理發(fā)行并代辦還本付息和支付發(fā)行費的可流通記賬式債券。2.中央銀行票據(jù)簡稱“央票”，是中央銀行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而直接面向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工工具，期限通常在3個月到3年。在本質(zhì)上屬于特殊的金融債券。3.符合法律法規(guī)和《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的證券大宗交易以及專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額等證券的協(xié)議交易，可以通過綜合協(xié)議交易平臺進行，具體包括：權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等；債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、債券質(zhì)押式回購等；專項資產(chǎn)管理計劃收益份額協(xié)議交易和深圳證券交易所

規(guī)定的其他交易。4.上交所大宗交易系統(tǒng)，深交所綜合協(xié)議交易平臺。5.商業(yè)銀行次級債券發(fā)行人為在境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行法人。在全國銀行間債券市場公開發(fā)行或私募發(fā)行?？梢淮巫泐~發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行。包銷、代銷、招標承銷等。在全國銀行間債券市場按有關(guān)規(guī)定交易。6.為了增加國有商業(yè)銀行的資本金，經(jīng)第八屆全國人大常委會第30次會議審議通過，并經(jīng)國務(wù)院批準，財政部于1998年8月18日發(fā)行了2700億元特別國債。該國債為記賬式附息國債，期限30年，年利率7.2%，向四大國有商業(yè)銀行定向發(fā)行700億元特別國債，所籌資金專項用于撥補四大國有商業(yè)銀行資本金。7.利率風(fēng)險是固定收益類證券投資的主要風(fēng)險。利率波動對高息票利率債券的影響大于低息票利率債券。利率波動對長期債券的影響要大于短期債券。零息債券不受利率波動的影響。8.歐式期權(quán)的買方在到期日前不可行使權(quán)利，只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。9.上市公司公開發(fā)行債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在12個月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。10.債券現(xiàn)券買賣的交易方式為：凈價交易，全價結(jié)算。即以不含應(yīng)計利息的價格報價，債券持有期利息不計入報價和成交價格中；清算時，買入方除按凈價計算的成交價款向賣方支付外，還要向賣方支付應(yīng)計利息，在債券結(jié)算交割單中債券交易凈價和應(yīng)計利息分別顯示。11.美國地方債稱市政債券，主要分兩類：1，以州和地方政府的稅收為擔(dān)保的普通債務(wù)債券，資信級別較高，所籌資金通常用于教育、治安、防火等基本市政服務(wù)；2.以當(dāng)?shù)卣椖康玫降氖找鎭韮斶€本息的收入債券，政府不予擔(dān)保所籌資金主要用于建設(shè)收費公路、收費大學(xué)生宿舍、收費運輸系統(tǒng)、灌溉系統(tǒng)等。12.證券公司申請次級債務(wù)展期，應(yīng)提交以下文件：1.申請書2.關(guān)于次級債務(wù)展期的決議3.借入次級債務(wù)合同4.債務(wù)資金的用途說明5.證券公司最近3個月的風(fēng)險控制指標情況及相關(guān)測算報告6.證監(jiān)會要求的其他文件。13.債務(wù)融資工具持有人會議：1.對列入議程的各項議案分別審議，逐項表決2.單獨或合計持有該債務(wù)融資工具余額10%以上的債務(wù)融資工具持有人可以提議修正議案，并提交會議審理3.不得對公告通知中未列明的事項進行決議4.全部議案在會議召開日后3個工作日內(nèi)表決結(jié)束。14.《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則》規(guī)定，債務(wù)融資工具存續(xù)期間，對未能按規(guī)定披露信息的企業(yè)、相關(guān)中介機構(gòu)及負有直接責(zé)任的董事、高管和其他直接責(zé)任人員，交易商協(xié)會可通過1.勤勉談話2.警告3.公開譴責(zé)等措施進行處理；情節(jié)嚴重的，可建議中國人民銀行給予行政處罰。15.現(xiàn)貨交易、遠期交易：1.遠期交易本質(zhì)上是現(xiàn)貨交易的一種特殊情形2.隨著交易技術(shù)及市

場制度的發(fā)展，遠期交易也帶有了一定的標準化色彩3.監(jiān)管者面臨的技術(shù)難題之一是區(qū)分期貨交易與變相期貨交易4.現(xiàn)實世界中，很難對現(xiàn)貨交易與遠期交易做出截然的劃分。16.證券公司公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)進行債券信用評級。證券公司非公開發(fā)行債券，可由發(fā)行人確定是否進行信用評級。證券公司非公開發(fā)行債券，可以由發(fā)行人自行組織銷售。受托管理人應(yīng)當(dāng)為協(xié)會會員。以下機構(gòu)可以擔(dān)任受托管理人：本次發(fā)行公司債券的承銷機構(gòu)。其他經(jīng)證監(jiān)會認可的機構(gòu)。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。自行銷售的發(fā)行人不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。17.證券公司借入或發(fā)行次級債應(yīng)根據(jù)公司章程的規(guī)定對以下事項作出決議：次級債的規(guī)模、期限、利率以及展期和利率調(diào)整借入或募集資金的用途與借入或發(fā)行次級債相關(guān)的其他重要事項決議有效期。18.金融債券的承銷人：承銷人應(yīng)為金融機構(gòu)注冊資本不低于2億元。較強的債券分銷能力具有合格的從事債券市場業(yè)務(wù)的專業(yè)人員和債券分銷渠道2年內(nèi)無重大違法違規(guī)央行要求的其他條件。19.記賬式國債招標通過“財政部國債發(fā)行招投標系統(tǒng)”進行，國債承銷團成員通過上述系統(tǒng)遠程終端投標。遠程終端出現(xiàn)技術(shù)問題可在規(guī)定時間內(nèi)填寫：“急投標書、應(yīng)急申請書”形式委托中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司代為投標。20．混合資本債券：期限15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回，10年后有一次贖回權(quán)，若發(fā)行人未行使贖回權(quán)，可適當(dāng)提高混合資本債券的利率。到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，可延期支付利息。如果同時出現(xiàn)以下情況：最近一期經(jīng)審計的資產(chǎn)負債表中盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近12個月內(nèi)未向普通股股東支付現(xiàn)金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。在不滿足延期支付利息的條件時，發(fā)行人應(yīng)立即支付欠息及欠息產(chǎn)生的復(fù)利?；旌腺Y本債券到期時，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)，或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付。待情況好轉(zhuǎn)后，應(yīng)繼續(xù)履行其還本付息義務(wù)，延期支付的本金和利息將根據(jù)混合資本債券的票面利率計算利息。21.銀行間市場的自營買賣：具有自營資格的證券公司在銀行間市場以自己的名義進行的證券自營買賣，詢價交易方式，交易對手之間自主詢價談判，逐筆成交。目前銀行間市場的交易品種主要是債券。22.柜臺自營買賣：交易手續(xù)簡單。23.買斷式回購期間，逆回購方可以：利用回購“買斷”的債券進行質(zhì)押式回購利用回購“買斷”的債券進行開放式回購利用回購“買斷”的債券進行賣出買斷式回購的逆回購方可以自由支配收入債券，如出售或用于回購質(zhì)押等，只要在協(xié)議期滿能夠有相等數(shù)量的同種債券反手給債券持有人即可。不能提前贖回。24.期貨對沖交易用“結(jié)清差價”的方式結(jié)束交易。25.定向發(fā)行的債券應(yīng)當(dāng)采用“記賬式”向合格投資者發(fā)行，每份面值50萬元，最低認購額100萬元。26.中期票據(jù)，屬于非金融企業(yè)債務(wù)融資工具:在一定程度上平衡企業(yè)直接債務(wù)融資、股權(quán)融資和信貸融資等主要渠道之間的關(guān)系有利于降低間接融資比例降低銀行體系的潛在風(fēng)險有利于資本市場協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展減輕股權(quán)融資的壓力27.證券公司債券的合格投資者要求：注冊資本1000萬以上，或者經(jīng)審計的凈資產(chǎn)在2000萬以上。28.在上交所集合競價系統(tǒng)上市交易的公司債券出現(xiàn)下列情況，將對其實施風(fēng)險警示：債券最近一次資信評級為AA-級以下(含)；發(fā)行人最近一個會計年度的前一年度經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示為虧損，且最近一個會計年度業(yè)績預(yù)告或更正業(yè)績預(yù)告顯示為虧損；發(fā)行人發(fā)生嚴重違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)管部門立案調(diào)查，嚴重影響其償債能力；發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，嚴重影響其償債能力；本所認定的其他情形。29.屬于銀行間債券市場特征的是(A)A．交易結(jié)算風(fēng)險由交易雙方自行承擔(dān)B.參與者有證券公司、基金管理公司、保險公司、企業(yè)個人投資者C．具有股票投資者投資組合和融資便利的功能D．由交易所提供結(jié)算擔(dān)保和承擔(dān)交易結(jié)算風(fēng)險選項B、C、D屬于交易所債券市場的特征。30.證券公司定向發(fā)行債券的要求：發(fā)行人最近1期期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于10億元;各項風(fēng)險監(jiān)控指標符合中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定;最近2年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為;具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng);資產(chǎn)未被具有實際控制權(quán)的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用;中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。31.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請債權(quán)代理人。如信托投資公司、基金管理公司、證券公司、律師事務(wù)所、證券投資咨詢機構(gòu)等機構(gòu)。32.證券公司發(fā)行債券由董事會制定方案，股東會對下列事項做出專項決議：發(fā)行規(guī)模、期限、利率擔(dān)保募集資金的使用發(fā)行方式?jīng)Q議有效期與本期債券相關(guān)的其他重要事項33.目前在上海清算所登記托管結(jié)算的債券產(chǎn)品包括超短融、信用風(fēng)險緩釋合約（CRM）和非公開定向融資工具（即私募債）。全額結(jié)算方式有：現(xiàn)券交易質(zhì)押式回購買斷式回購債券遠期債券借貸34.企業(yè)債券可公開發(fā)行，也可定向發(fā)行。企業(yè)債券必須承銷，發(fā)行人不能自行銷售?？刹扇〈N、全額包銷、余額包銷。企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券，累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。企業(yè)不得再次公開發(fā)行企業(yè)債券的情形：《證券法》規(guī)定，有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：上次公開發(fā)行的公司債券尚未募足對以公開發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的違反《證券法》規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金用途的35.公司債券可以公開發(fā)行，也可非公開發(fā)行?？缮暾堃淮魏藴?，分期發(fā)行。公開發(fā)行公司債券，累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。非公開發(fā)行的公司債券應(yīng)當(dāng)向合格投資者發(fā)行，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，每次發(fā)行對象不得超過200人。分期發(fā)行的，應(yīng)在后續(xù)發(fā)行中及時披露更新后的債券募集說明書，并在每期發(fā)行完成后5個工作日內(nèi)向證監(jiān)會備案。分期發(fā)行的，自證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在12個月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。36.金融債券的發(fā)行應(yīng)組織承銷團。承銷方式分為招標承銷、協(xié)議承銷。招標承銷的，發(fā)行人和承銷團員簽訂主承銷協(xié)議；協(xié)議承銷的，應(yīng)聘請主承銷商。金融債券通過中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)進行。金融債券可以在銀行間市場公開發(fā)行、定向發(fā)行?？梢砸淮涡宰泐~發(fā)行，也可以限額內(nèi)分期發(fā)行。發(fā)行人應(yīng)在中國人民銀行核準金融債券發(fā)行之日起60個工作日內(nèi)開始發(fā)行，并在規(guī)定的時間內(nèi)完成發(fā)行。發(fā)行結(jié)束后10個工作日內(nèi)，向中國人民銀行書面報告金融債券發(fā)行情況。商業(yè)銀行長期次級債務(wù)額度不得超過核心凈資本的25%。37.承銷商包銷的企業(yè)債券不得超過上年末凈資產(chǎn)的1/3.38.非金融企業(yè)申請發(fā)行短期融資券，交易商協(xié)會向接受注冊的企業(yè)出具接受注冊通知書，注冊有效期2年。在注冊有效期內(nèi)，企業(yè)可一次發(fā)行或分期發(fā)行。企業(yè)應(yīng)在注冊后2個月內(nèi)完成首期發(fā)行。如果分期發(fā)行，應(yīng)提前2個工作日向交易商協(xié)會備案。39.現(xiàn)券交易流程：債券交易以詢價方式進行，自處談判，逐筆成交進行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同債券交易現(xiàn)券買賣價格或回購利率由交易雙方自行確定，參與者進行債券交易不得在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準的其他費用第五章證券投資基金與衍生工具1.證券投資基金為企業(yè)在證券市場籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，起到了將儲蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用。2.因證券市場波動、上市公司合并、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合有關(guān)投資比例的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個交易日內(nèi)進行調(diào)整。3.除證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金可投資與下列金融產(chǎn)品或工具:銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等及經(jīng)證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券與證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證在已與證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品4.美國聯(lián)邦基金市場的特點:市場主體和交易客體的來源構(gòu)成多元化交易方式多樣化，市場業(yè)務(wù)多角化購入用途廣泛化，融資效用多重化融資技術(shù)現(xiàn)代化，市場運行高效化市場范圍日趨國際化5.ETF、LOF都具備開放式基金可以申購、贖回和場內(nèi)交易的特點，但兩者存在本質(zhì)區(qū)別：申購、贖回的標的、場所不同對申購、贖回限制不同基金投資策略不同在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值報價；而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常一天只提供一次或幾次基金凈值報價6.根據(jù)我國政府對世貿(mào)組織的承諾，我國證券業(yè)在5年過渡期對外開放的內(nèi)容有：允許外國機構(gòu)設(shè)立合營公司，從事國內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%加入后3年內(nèi)，外資比例不超過49%7.QDII基金的投資風(fēng)險國際市場投資會面臨國內(nèi)基金所沒有的匯率風(fēng)險申購、贖回的時間要長于國內(nèi)其他基金國際市場投資將會面臨國別風(fēng)險、新興市場風(fēng)險等特別投資風(fēng)險進行國際市場投資有可能降低組合投資風(fēng)險，但并不能排除市場風(fēng)險8.深交所LOF基金：基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過3個月；投資者在同一交易日內(nèi)可以進行多次認購；投資者通過交易所的所有認購委托一經(jīng)確認不得撤銷；投資者通過交易所交易系統(tǒng)認購的，必須按照份額進行認購9.封閉式基金上市交易的條件：基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上基金合同期限5年以上募集金額不低于2億元基金份額持有人不少于1000人基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件10.證券投資基金在投資組合管理過程中對所投資證券進行的深入研究與分析，有利于：促進信息的有效利用和傳播市場合理定價市場有效性的提高資源的合理配置11.1988年國際清算銀行(BIS)制定的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，開展國際業(yè)務(wù)的銀行必須將其資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率維持在8%以上，其中核心資本至少為總資本的50%。12.金融衍生工具市場參與者的動機：套期保值、規(guī)避風(fēng)險。13.外匯期貨的產(chǎn)生：1972年芝加哥商業(yè)交易所所屬的國際貨幣市場(IMM)；利率期貨的產(chǎn)生：1975年10月芝加哥期貨交易所。14.商業(yè)銀行發(fā)行的普通的、無擔(dān)保的、不以銀行資產(chǎn)為抵押或質(zhì)押的長期次級債務(wù)工具可列入附屬資本，在距到期日前最后5年，其可計入附屬資本的數(shù)量每年累計折扣20%。15.信用評級業(yè)務(wù)是以信用評級流程為主線形成的信用評級機構(gòu)及相關(guān)主體活動的總和。信用評級業(yè)務(wù)包括：委托評級業(yè)務(wù)主動評級業(yè)務(wù)其中委托評級業(yè)務(wù)分為：發(fā)行人委托評級業(yè)務(wù)投資人委托評級業(yè)務(wù)16.1993年3月10日，河南證券交易中心推出股票指數(shù)期貨交易，這是中國第一支股票指數(shù)期貨合約。標的物為深證綜指和深證A股指數(shù)，沒中標的物均有3、6、9、12月份交割的合約，共計8個品種。17.美國《1980年銀行法》廢除Q條例，主要是取消了對定期存款、儲蓄存款的最高利率限制18.在（C）從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的人員，需要具備從事證券業(yè)務(wù)或者證券服務(wù)業(yè)務(wù)2年以上經(jīng)驗I.投資咨詢Ⅱ.財務(wù)顧問Ⅲ.資信評級Ⅳ.資產(chǎn)評估A．Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅳ19.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，也叫大額可轉(zhuǎn)讓存款證，是銀行印發(fā)的一種定期存款憑證，憑證上印有一定的票面金額、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本利，逾期存款不計息。利率既有固定的，也有浮動的，一般比同期限的定期存款的利率高；不能提前支取，但是可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓流通。利率高低取決于發(fā)行銀行的信用評級和存單的期限20.ETF和LOF的區(qū)別：申購、贖回的標的、場所不同對申購、贖回限制不同基金投資策略不同在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值報價；而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常1天只提供1次或幾次基金凈值報價。21.質(zhì)押式回購是交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進行的短期資金融通業(yè)務(wù)。在質(zhì)押式回購交易中，資金融入方（正回購方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率