股票分析報告范文

股票分析報告范文股票分析報告范文（一）

一、我國經(jīng)濟(jì)形勢分析及證券市場現(xiàn)狀分析

1、我國經(jīng)濟(jì)形勢分析

作為資本市場的核心，證券市場在我國的建立和進(jìn)展始于改革開放初期，股票分析報告范文

。1981年到1987年國債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年月以來國債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。而1997年已達(dá)到2412億元。在股票市場上，迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價總值達(dá)2萬億元。我國資本市場在短短十幾年，達(dá)到了很多國家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑崿F(xiàn)的規(guī)模，取得了不少勝利閱歷；但也存在如下一些問題，嚴(yán)峻制約了證券市場自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場的健康進(jìn)展。這些問題主要是：

1)證券市場規(guī)模過小。以股票市場為例，雖然進(jìn)展速度較快，但是從總體規(guī)?？?，與國外還有相當(dāng)大差距，參加股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國目前股市投資者為3300萬人，僅占全國總?cè)丝诘?.7%。另外，從股市總市值占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國均在80%以上，而我國為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，假如扣除這一部分，我國股市總值占GDP的比重就更低了。由此可見，我國股市規(guī)模較小，與國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的客觀要求有較大差距，同時也可以看出在我國擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖。

2)資本市場主體缺位。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場的重要主體。而目前我國企業(yè)主體地位特別脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍舊是我國企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。另外，我國資本市場主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個人，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足。相比之下美國等發(fā)達(dá)國家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險公司、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu)，其投資活動具有投資量大、交易費用低、交易風(fēng)險小的特點，很受大眾投資者的歡迎。如美國，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。由于我國資本市場機(jī)構(gòu)性投資者進(jìn)展滯后，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價暴漲暴跌難以避開，阻礙了股市的健康進(jìn)展。

3)市場分割，整體性差。首先，一級市場的發(fā)行仍舊按地區(qū)安排額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場，債券地區(qū)性發(fā)行市場也是按省分派額度(企業(yè)債券發(fā)行)和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度(政府債券發(fā)行)。至于二級市場分割則更為明顯，把股票市場劃分為A股、B股和H股，構(gòu)成中國股票市場進(jìn)展中的一個特別顯著的特征；即使在A股中，國家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分，而且A股不允許在滬、深兩個交易所交叉掛牌，限制了全國性市場的進(jìn)展。在股票市場中呈現(xiàn)出A股與B股、H股分割；個人股、內(nèi)部社會個人股與內(nèi)部職工股分割，個人股市場與法人股市場分割。如此繁雜的分割，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國資本市場與國際慣例接軌。

4)市場中介機(jī)構(gòu)不完善。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場上為參加各方供應(yīng)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我國目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、證券投資詢問公司等，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購包銷、發(fā)行、交易、自營、財務(wù)顧問等內(nèi)容，但與國外投資銀行業(yè)務(wù)相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購并業(yè)務(wù)對于我國中介機(jī)構(gòu)來說幾乎還未曾涉及。西方國家的公司購并活動大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參加交易談判等重要作用，范文《股票分析報告范文》。我國目前還沒有這樣的中介機(jī)構(gòu)，這就嚴(yán)峻制約了我國企業(yè)重組活動的順當(dāng)開展。

5)流淌性不足。流淌性是指市場中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時又有大量參與流通的主體。檢驗市場流淌性通?？蓮慕灰琢亢统山粌r的關(guān)系入手，二者的關(guān)系越親密，流淌性就越差。美國股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01，而我國滬、深A(yù)股市場的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說明我國股市整體流淌性是比較差的。造成股市流淌性差，一方面與資本市場中介機(jī)構(gòu)投資者參加不足有關(guān)，另一方面與國家股不能進(jìn)行交易、法人股在STAQ和NETS市場交易微弱有很大關(guān)系。流淌不足使股票價格扭曲，資本流淌失去了動力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由于國有股不能流通，這將對國有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響。

6)資本市場交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場中，資本市場工具保持多樣化趨勢。以香港資本市場為例，目前國際市場上的金融衍生工具中80%以上已被其采納；在股票市場上，不僅消失了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現(xiàn)貨市場之勢。香港上市公司在債券市場上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后消失了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信-用-卡（CreditCard）應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買賣的債務(wù)工具已增至129種。相比之下，我國大陸的資本市場除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。

7)證券市場制度不健全。證券市場制度是支撐證券市場高效、公正運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實現(xiàn)制度等。我國證券市場的信息披露制度無論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開不夠的問題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨便性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信念。利益保障與實現(xiàn)制度是指證券投資者在獵取有關(guān)信息后，被賜予證券投資期收益以必要的保障和實現(xiàn)的制度。我國證券市場的利益保障與實現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場風(fēng)險過大，嚴(yán)峻措傷了股民的投資樂觀性。

近年來我國已制定了《公司法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理方法》、《證券投資基金管理暫行方法》等。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒有形成完整體系，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無法可依，加之對已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時有發(fā)生，我國1995年發(fā)生的“三.二七”國債期貨的嚴(yán)峻大事，主要緣由就是證券法規(guī)不健全、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。

2、我國證券市場現(xiàn)狀分析

我國證券市場進(jìn)展壯大很快。達(dá)到了很多國家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑崿F(xiàn)的規(guī)模，1990年到1997年國債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入21世紀(jì)以來國債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家，上市股票市價總值達(dá)2萬億元。但是在高速進(jìn)展的背后，都必定存在許多的問題。這些問題毫無疑問的制約了我國證券市場的健康進(jìn)展。

首先，我國股市規(guī)模較小，與國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的客觀要求有較大差距，例如，我國目前股市投資者為3300萬人，僅占全國總?cè)丝诘?.7%。另外，我國股市總值占GDP的比重就更低了。其次，而目前我國企業(yè)主體地位特別脆弱。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍舊是我國企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價暴漲暴跌難以避開，然后，市場分割，整體性差；市場中介機(jī)構(gòu)不完善；流淌性不足；證券市場制度不健全。

二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展?fàn)顩r

明年鋼材需求有望連續(xù)增長由于明年投入資金對經(jīng)濟(jì)的拉動作用依舊很強(qiáng)勁,特殊是地方投入資金應(yīng)當(dāng)會大幅增加,作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言,需求有望得到保證。依據(jù)國際鋼協(xié)的猜測,2021年中國鋼鐵表觀消費量將增長18.8%、2021年全球鋼鐵需求將增長9.2%,達(dá)到12.06億噸。其中,中國將增長5.0%至5.53億噸。我們認(rèn)為,在中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持較好增長的局面下,5.0%的增速猜測有點偏低。我們猜測,中國明年鋼鐵表觀消費量有望達(dá)到5.8-6.0億噸,增加10-14%左右。

9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)估計,9月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高,相當(dāng)于年產(chǎn)6.18億噸水平。出口形勢有所好轉(zhuǎn)9月份粗鋼凈出口比8月連續(xù)增長。9月出口鋼材247萬噸,環(huán)比增加39萬噸,是今年以來連續(xù)4個月環(huán)比增長。當(dāng)月坯材凈出口28萬噸,折合粗鋼凈出口31萬噸。在全球經(jīng)濟(jì)漸漸復(fù)蘇的背景下,中國鋼材出口實現(xiàn)了緩慢增長。但消失大幅回升,短期內(nèi)是難以實現(xiàn)的。

三、寶山鋼鐵有限公司簡介

寶山鋼鐵股份有限公司依據(jù)中華人民法律在中國境內(nèi)注冊成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會批準(zhǔn)，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨家發(fā)起設(shè)立，于2000年2月3日正式注冊成立。本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采納網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會公開發(fā)行人民幣一般股(A股)1,877,000,000股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價人民幣4.18元。

1、主營業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況及投資價值分析

寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元，1985年9月建成。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn)，三期投資623億到1996年開頭間續(xù)建成，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時因三期工程還未全部建成，且由于工程浩大，技術(shù)調(diào)試等緣由，部分工程處于虧損或微利狀態(tài)。故僅僅將煉鐵、煉鋼、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。

從目前狀況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢支持其持續(xù)進(jìn)展。產(chǎn)品價格大幅回升由于多年來全球鋼鐵生產(chǎn)過剩，