【上?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)聯(lián)合會-榮續(xù)智庫】綠色金融行業(yè)ESG白皮書

銀行綠色金融行業(yè)ESG白皮書EVERY

TIME

YOU

TRY

IS

A

LIMITED

EDITION摘要本白皮書深入剖析綠色金融與ESG

融合發(fā)展的關(guān)鍵路徑，從政策解讀到行業(yè)實(shí)踐，從前沿理論到真實(shí)案例，為金融從業(yè)者、企業(yè)

管理者、政策制定者以及關(guān)心可持續(xù)發(fā)展的各界人士，提供一份全面且深入的洞察指南。翻開它，探尋綠色金融的潛力，解鎖ESG戰(zhàn)略的核心密碼，讓我們攜手以金融之力，為地球構(gòu)筑綠色未來，共赴可持續(xù)發(fā)展的時(shí)代征程。

榮續(xù)智庫PREFACE前言在全球積極應(yīng)對氣候變化、大力推動可持續(xù)發(fā)展的時(shí)代浪潮中，綠色金融已然成為金融領(lǐng)域的關(guān)鍵議題與核心驅(qū)動力。銀行作為金融體系的重要支柱，其綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展不僅關(guān)乎自身的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，更對整個(gè)社會的可持續(xù)發(fā)展起著舉足輕重的作用。本白皮書聚焦銀行綠色金融，旨在為讀者呈現(xiàn)這一領(lǐng)域的全景圖。第一章詳細(xì)闡述銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況。從明晰什么是銀行綠色金融，到深入挖掘其價(jià)值鏈，再到縱覽國內(nèi)與國際的發(fā)展現(xiàn)狀，為讀者搭建起理解銀行綠色金融的基礎(chǔ)框架，助力把握行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)。第二章圍繞銀行綠色金融產(chǎn)品展開。介紹產(chǎn)品分類，呈現(xiàn)銀行開展的綠色金融服務(wù)，通過實(shí)際案例展示產(chǎn)品的應(yīng)用與成效，讓讀者直觀感受綠色金融產(chǎn)品如何在實(shí)踐中助力可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。第三章著重于銀行綠色金融的應(yīng)用。探討赤道原則及其應(yīng)用，展示綠色金融創(chuàng)新服務(wù)平臺的成果，呈現(xiàn)綠色普惠金融的實(shí)踐，以及全球氣候智慧型農(nóng)業(yè)聯(lián)盟和氣候融資改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)等前沿探索，為銀行綠色金融的未來發(fā)展提供新的思路與方向。期望本書能為金融從業(yè)者、研究者以及關(guān)注綠色金融發(fā)展的各界人士ANALYS研究員周沁靈

高級注冊ESG

分析師：24RZQLKC004919A國際通用ESG策略師：

SH8544FCA0419武

戎

高級注冊ESG分析師：24RZQLKCO01798A易志遠(yuǎn)

CFA

ESG證書：102287851周芙俏CFAESG

證書：102188149林虹宏高級注冊ESG

分析師：24RZQLKC601649A張文琰

CFA

ESG證書：121885889朱

琦趙明波

高級注冊ESG

分析師：24RZQLKC601160A提供有價(jià)值的參考，共同推動銀行綠色金融的蓬勃發(fā)展，助力構(gòu)建更加綠色、可持續(xù)的未來。67

赤道原則及其應(yīng)用76

綠色金融創(chuàng)新服務(wù)平臺82

綠色普惠金融86

全球氣候智慧型農(nóng)業(yè)聯(lián)盟(GACSA)90

國家級綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)CONTENTS目錄09

什么是銀行綠色金融20

銀行綠色金融的價(jià)值鏈22

國內(nèi)綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀25

國際上綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀37

銀行綠色金融的分類46

如何開展綠色金融服務(wù)52

銀行綠色金融的產(chǎn)品案例第一章銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況第三章

銀行綠色金融的應(yīng)用第二章

銀行綠色金融產(chǎn)品總體發(fā)展目標(biāo)，細(xì)致拆解了量化指標(biāo)以及制定了激勵(lì)措施。2023年10月召開的中央金融工作會議提出，“堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展”"做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”。在“五篇大文章”,綠色金融位居第二，乃是支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化

以及實(shí)現(xiàn)資源節(jié)約高效利用的關(guān)鍵金融活動，如今

已躍升至我國的重要戰(zhàn)略層面。2021年，中國人民銀行曾初步確立了“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路，以契合國家在產(chǎn)

業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)以及人民生活方式等

各個(gè)方面所發(fā)生的深刻變化。其中，“三大功能”涵蓋

資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理以及碳價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，“五大支

柱”分別指綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)體系、信息披露、激勵(lì)約

束體系、產(chǎn)品和市場體系以及國際合作。當(dāng)前，我國已初步形成“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路，并且通過一系列政策文件清晰地明確了第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況第一節(jié)

什么是銀行綠色金融2016年8月31日，中國人民銀行、財(cái)政部、國家發(fā)展改革委等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體

系的指導(dǎo)意見》,這是金融業(yè)支持綠色發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)。《意見》對綠色金融給出了官方定義-—綠色金融

是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色

交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。2022年6月1日，原銀保監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》,這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于綠色金融業(yè)務(wù)更

為具體的工作指引?！吨敢穼τ诮鹑跈C(jī)構(gòu)提出具體要求：-應(yīng)當(dāng)完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，從戰(zhàn)略高度推進(jìn)綠色金融，加大對綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的

支持，防范環(huán)境、社會和治理風(fēng)險(xiǎn)，提升自身的環(huán)境、社會和治理表現(xiàn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色

轉(zhuǎn)型；-應(yīng)當(dāng)有效識別、監(jiān)測、防控業(yè)務(wù)活動中的環(huán)境、社會和治理風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)關(guān)注客戶(融資方)及其主要

承包商、供應(yīng)商因公司治理缺陷和管理不到位而在建設(shè)、生產(chǎn)、經(jīng)營活動中可能給環(huán)境、社會帶來的

危害及引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，將環(huán)境、社會、治理要求納入管理流程和全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化信息披露和與

利益相關(guān)者的交流互動，完善相關(guān)政策制度和流程管理。一

、全球綠色金融發(fā)展歷程綠色金融冠以“綠色”之名，這表明環(huán)境屬性乃是綠色金融的本質(zhì)屬性。自然環(huán)境生態(tài)保護(hù)、人與自然和

諧共生以及可持續(xù)發(fā)展等，皆為綠色金融活動的基本特征或主要目標(biāo)。金融生態(tài)化的普及，是金融文明升

級的重要表征。從金融強(qiáng)國這一戰(zhàn)略目標(biāo)來看，金融不能僅僅以追逐利潤為目的，而應(yīng)當(dāng)提升金融活動的

社會責(zé)任與國家責(zé)任屬性。綠色金融理念的誕生與歷史變遷主要包含兩條發(fā)展線路：-從理念詮釋的角度而言，綠色金融經(jīng)歷了從資源節(jié)約與環(huán)境保護(hù)到可持續(xù)發(fā)展，再到人類命運(yùn)共同

體的逐步深化；-從金融目標(biāo)的角度出發(fā)，綠色金融對應(yīng)的目標(biāo)歷經(jīng)了從環(huán)境責(zé)任的挖掘與承擔(dān)，到可持續(xù)金融概念

和體系的建立，再到全面整合與配置金融資源以應(yīng)對氣候變化的深化過程。時(shí)期發(fā)展階段主要特征前工業(yè)時(shí)代：人類經(jīng)濟(jì)活動對自然環(huán)境的影響，其范圍程度低于環(huán)境變化對經(jīng)濟(jì)活動的影響1

8

世

紀(jì)

末至

2

0

世

紀(jì)中葉工業(yè)時(shí)代資源環(huán)境矛

盾下的“綠色”理念

起源階段-代表成果：馬爾薩斯的人口論、亞當(dāng)

·斯密與大衛(wèi)

·李嘉圖的資源制約論，馬歇爾的土地邊際報(bào)酬遞減規(guī)律。-理念詮釋：在工業(yè)生產(chǎn)需求與資源環(huán)境約束的矛盾下，開展資源

節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。-金融目標(biāo)：挖掘環(huán)境與社會責(zé)任的承擔(dān)。可持續(xù)發(fā)展綜合理念的系統(tǒng)化時(shí)代2

0

世

紀(jì)

后

半葉可持續(xù)發(fā)展理念誕生

后帶來全球綠色革命

階段-代表成果：丹尼斯

·米都斯《增長的極限》,世界環(huán)境與發(fā)展委

員會《我們共同的未來》,聯(lián)合國《21世紀(jì)議程》,聯(lián)合國環(huán)境

規(guī)劃署《銀行業(yè)關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲明》,世界主要金融機(jī)構(gòu)《商業(yè)銀行赤道原則》,世界銀行《環(huán)境和社會框架》。-理念詮釋：可持續(xù)發(fā)展理念。一金融目標(biāo)：建立可持續(xù)金融體系。碳排放空間約束共識的達(dá)成時(shí)代2

1

世

紀(jì)

上

半葉碳排放空間約束推動

綠色金融實(shí)現(xiàn)全面應(yīng)

對氣候變化的資源配

置引導(dǎo)階段-代表成果：聯(lián)合國《巴黎協(xié)定》等。-理念詮釋：在聯(lián)合國氣候治理框架下構(gòu)建氣候、生態(tài)與人類命運(yùn)共同體。-金融目標(biāo)：全面整合與配置金融資源應(yīng)對氣候變化。未來：綠色金融充分融人從工業(yè)文明到生態(tài)文明的演化第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

9/10表1:綠色金融歷史發(fā)展變遷表榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG白皮書第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

11/12-

1987年，世界環(huán)境與發(fā)展委員會在《我們共同的未來》報(bào)告中首次正式提出了“可持續(xù)發(fā)展”的概

念。-1992年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署

(UNEP)與部分商業(yè)銀行聯(lián)合發(fā)起《銀行業(yè)關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲

明》,首次提出“可持續(xù)金融”的概念?？沙掷m(xù)金融理念的本質(zhì)在于恰當(dāng)處理金融業(yè)、環(huán)境保護(hù)與可

持續(xù)發(fā)展之間的關(guān)系，這在綠色金融發(fā)展史上具有重大的里程碑意義。同年，在里約峰會上成立金融行動機(jī)構(gòu)

(UNEP-F1),督促金融系統(tǒng)為環(huán)境污染、氣候治理等可持續(xù)發(fā)展內(nèi)容提供支持。-

2003年，花旗銀行、荷蘭銀行、巴克萊銀行等十家國際大型銀行共同簽署了“赤道原則”

(EquatorPrinciples),該原則成為金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會責(zé)任的基準(zhǔn)，綠色金融也隨之在金融業(yè)中得到廣泛實(shí)踐。第三階段，綠色金融在實(shí)現(xiàn)應(yīng)對氣候變化的資源配置方面發(fā)揮著重要的引導(dǎo)作用。進(jìn)

入

2

1

世紀(jì)，日益嚴(yán)峻的氣候變化問題引發(fā)了碳中和目標(biāo)的確立以及全球氣候治理的共識，同時(shí)也帶

來了碳排放空間的約束。這使得對綠色金融理念的詮釋得以進(jìn)一步升級，并在全球范圍內(nèi)得到更為廣泛的

接納。-

2007年，歐洲投資銀行(European

Investment

Bank,EIB)向歐盟27個(gè)成員國投資者發(fā)行全球首只綠色類債券-—

“氣候意識債券”,推動了綠色債券的國際化發(fā)展，并加速其規(guī)模擴(kuò)張。-

2015年12月，聯(lián)合國195

個(gè)成員國在氣候峰會中通過了《巴黎協(xié)定》等各項(xiàng)協(xié)議，致力于采取

一切可行手段減緩全球升溫幅度，其中便包括一系列綠色投資活動。為推進(jìn)聯(lián)合國的各項(xiàng)氣候目標(biāo)，

僅中國就至少需要數(shù)百萬億規(guī)模的綠色投資，這將極大地激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的巨大需求。借助

綠色金融的資源配置功能來應(yīng)對氣候變化，可以從外部性和產(chǎn)權(quán)這兩個(gè)維度進(jìn)行深入理解。-2016年，中國在G20

峰會上倡導(dǎo)重點(diǎn)發(fā)展綠色金融，為各國發(fā)展綠色金融獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，由此中國日漸成為國際上綠色金融領(lǐng)域的主要參與者和推動者。第一階段，在工業(yè)文明的背景下，對資源環(huán)境問題的深刻反思構(gòu)成了“綠色”理念的初衷與起源。工業(yè)文明時(shí)期，由于生產(chǎn)方式與生產(chǎn)技術(shù)的局限，工業(yè)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展始終難以擺脫資源環(huán)境問題的困擾。-自18世紀(jì)下半葉即第一次工業(yè)革命時(shí)期起，英國等西方國家陸續(xù)邁入以煤炭、冶金、化工為支撐的蒸汽工業(yè)時(shí)代，煤炭等化石燃料隨之引發(fā)了一連串的空氣污染、水體污染以及土地污染事件。-19世紀(jì)后半葉，即第二次工業(yè)革命后，全球工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模急劇擴(kuò)張，資源消耗進(jìn)一步加劇，環(huán)境污

染問題也愈發(fā)嚴(yán)峻，尤其是在20世紀(jì)中葉，集中爆發(fā)了一系列環(huán)境公害事件。與此同時(shí)，化石燃料

歷經(jīng)上百年的溫室氣體排放，以及以溫室效應(yīng)為核心的一系列氣候變化問題，在21

世紀(jì)引發(fā)了全

球范圍內(nèi)的諸多政治、經(jīng)濟(jì)、生態(tài)、糧食、人口遷移以及國際安全等問題。工業(yè)文明所引發(fā)的環(huán)境污染、資源枯竭、生態(tài)失衡等問題，有力地推動了對工業(yè)文明危機(jī)的生態(tài)反思。當(dāng)

資源與環(huán)境所帶來的矛盾超越了工業(yè)生產(chǎn)力提升所帶來的收益，且人類活動對自然環(huán)境形成超負(fù)荷狀態(tài)

時(shí)，“綠色”理念的誕生與孕育便成為了一種必然趨勢。第二階段，可持續(xù)發(fā)展理念有力地推動了全球綠色革命。-對于環(huán)境與經(jīng)濟(jì)之間復(fù)雜關(guān)系的思索，可以追溯至1972年丹尼斯

·

米都斯研究小組發(fā)布的《增長的

極限》。該報(bào)告明確指出，生態(tài)的承載力是有限的，資源的數(shù)量亦是有限的。而當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)增長模式

建立在過度消耗大量資源以及對環(huán)境造成破壞的基礎(chǔ)之上，缺乏對地球系統(tǒng)承載能力的審慎考量，

該種模式顯然是不可持續(xù)的。1972年6月，聯(lián)合國人類環(huán)境會議在瑞典斯德哥爾摩舉行，這是世界各國共同討論當(dāng)代環(huán)境問題的

第一次國際會議，各國開始關(guān)注環(huán)境問題帶來的全球性的影響，并探討解決方案。-1974年，聯(lián)邦德國成立了全球第一家政策性的環(huán)境銀行，專門為環(huán)境保護(hù)和社會、生態(tài)業(yè)務(wù)提供融

資項(xiàng)目支持，成為國際上早期的綠色金融探索。隨后以發(fā)達(dá)國家為首，各國政府、非盈利組織、金融

機(jī)構(gòu)等開始了多種嘗試與探索，為后續(xù)的綠色金融發(fā)展積累了一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。-1980年美國出臺“超級基金法案”,要求企業(yè)處理潛在的或已發(fā)生的環(huán)境損害問題。這一法案的出臺對世界各國通過立法解決環(huán)境相關(guān)問題有著重要的借鑒意義。榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

13/14授信。此次發(fā)文是環(huán)境監(jiān)管部門與金融監(jiān)管部門的首次協(xié)同發(fā)文，標(biāo)志著我國綠色貸款制度的建立。-2007年11月，銀監(jiān)會發(fā)布《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》,強(qiáng)調(diào)銀行業(yè)需重視高耗能、高污染行業(yè)

的風(fēng)險(xiǎn)，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和行業(yè)授信政策。-2007年12月，國家環(huán)?？偩趾捅１O(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見》,選定部

分環(huán)境危害大、易發(fā)生污染事故和損失易確定的行業(yè)、企業(yè)和地區(qū)開展環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，

標(biāo)志著我國綠色保險(xiǎn)制度的建立。-2008年1月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司IPO

申請申報(bào)文件的通知》,要求相關(guān)重

污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的企業(yè)申請IPO

時(shí)必須提供國家環(huán)?？偩值暮瞬橐庖?。-2008年2月，環(huán)?？偩忠舶l(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》,規(guī)定環(huán)保核

查成為上市公司首發(fā)或再融資的強(qiáng)制性要求。出臺這兩項(xiàng)政策，標(biāo)志著我國綠色證券制度的建立。第二階段是2012年至2015年，我國綠色金融上升到總體布局層面，綠色金融體系初步成型。表3:我國綠色金融發(fā)展歷程(第二階段)時(shí)間單位政策1995年中國人民銀行《關(guān)于貫徹信貸政策與環(huán)保工作通知》1995年國家環(huán)?？偩帧蛾P(guān)于運(yùn)用綠色貸款促進(jìn)環(huán)保工作的通知》2007年6月中國人民銀行《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》2007年7月環(huán)?？偩?、中國人民銀

行、銀監(jiān)會《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》2007年11月銀監(jiān)會《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》2007年12月環(huán)?？偩趾捅１O(jiān)會《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見》2008年1月證監(jiān)會《關(guān)于重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司IPO申請申報(bào)文件的通知》2008年2月國家環(huán)?？偩帧蛾P(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》-1995年，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于貫徹信貸政策與環(huán)保工作通知》。同年，環(huán)?？偩职l(fā)布《關(guān)于運(yùn)用

綠色貸款促進(jìn)環(huán)保工作的通知》。兩份文件均強(qiáng)調(diào)了信貸政策對環(huán)保工作的支持，然而，由于所處發(fā)

展階段所導(dǎo)致的對環(huán)保問題重視程度不足，以及配套政策的缺位，使得政策效果未能充分彰顯，在之

后較長的一段時(shí)間內(nèi)，綠色金融的發(fā)展進(jìn)程較為緩慢。-2007年6月，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》,此后中國

綠色金融政策開始密集布局。-2007年7月，環(huán)?？偩?、中國人民銀行、銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的

意見》,規(guī)定銀行放貸時(shí)必須遵循國家產(chǎn)業(yè)政策，嚴(yán)禁對未通過環(huán)評審批或環(huán)保設(shè)施驗(yàn)收的項(xiàng)目新增-2012年11月，《中國共產(chǎn)黨第十八次全國代表大會上的報(bào)告》中首次提出建設(shè)美麗中國，將生態(tài)文

明建設(shè)上升到總體布局高度，成為中國綠色發(fā)展的核心理念。-2012年2月，銀監(jiān)會印發(fā)《綠色貸款指引》,這是我國綠色貸款體系的綱領(lǐng)性文件，支持銀行業(yè)金

融機(jī)構(gòu)從戰(zhàn)略高度推進(jìn)綠色貸款。-

2015年9月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》,要求健全環(huán)境治理和生態(tài)保

護(hù)市場體系，明確建立綠色金融體系。二、我國綠色金融發(fā)展歷程我國綠色金融最早可以追溯至1995年，此后的發(fā)展歷程大致可劃分為三個(gè)階段。第一階段是1995年至2011年，我國政府開始關(guān)注環(huán)保問題，以綠色貸款為代表的各領(lǐng)域金融制度開始

逐步建立。表2:我國綠色金融發(fā)展歷程(第一階段)時(shí)間單位政策2012年11月中共中央《國共產(chǎn)黨第十八次全國代表大會上的報(bào)告》2012年2月銀監(jiān)會《綠色貸款指引》2015年9月中共中央、國務(wù)院《生態(tài)文明體制改革總體方案》

榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

15/16-2017年6月，國務(wù)院常務(wù)會議選取浙江省湖州市、衢州市，江西省贛江新區(qū)，廣東省廣州市花都區(qū)，

貴州省貴安新區(qū)，新疆維吾爾自治區(qū)的哈密市、昌吉州、克拉瑪依市等五省八個(gè)地區(qū)，建設(shè)各有側(cè)

重、各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，中國人民銀行等七部委隨后出臺了各試驗(yàn)區(qū)的《建設(shè)綠色

金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案》。-

2019年3月，國家發(fā)改委等七部委聯(lián)合印發(fā)《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)錄》,對綠色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的劃分和界

定。-2019年12月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》,要求金融機(jī)構(gòu)建

立健全環(huán)境與社會風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化與利益相關(guān)者的交流互動。-

2021年2月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》,培育綠色交易市場機(jī)制。進(jìn)一步健全碳排放權(quán)等交易機(jī)制，降低交易成本，提高運(yùn)轉(zhuǎn)效率。2021年3月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例(草案修改稿)》,提出設(shè)立國家碳排放交

易基金，現(xiàn)存地方市場將逐步納入全國市場，強(qiáng)調(diào)多部門協(xié)調(diào)合作，重視碳市場的金融屬性。-2021年3月，中國人民銀行已初步確立了“三大功能”和“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路，我國綠色金融體系框架更加明晰。圖1:“三大功能”和“五大支柱”的綠色金融發(fā)展體系時(shí)間單位政策2016年8月中國人民銀行、財(cái)政部、國

家發(fā)改委等七部委《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》2017年6月國務(wù)院常務(wù)會議、中國人民

銀行等七部委各試驗(yàn)區(qū)的《建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案》2021年3月中國人民銀行已初步確立了“三大功能”和“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路2021年6月中國人民銀行《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)方案》2022年6月銀保監(jiān)會《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》2023年10月中央金融工作會議“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”,將綠色金融納入重點(diǎn)領(lǐng)域2024年3月中國人民銀行、國家發(fā)改

委、工信部、財(cái)政部、生態(tài)

環(huán)境部、金監(jiān)總局和證監(jiān)會《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》2024年10月中國人民銀行、生態(tài)環(huán)境

部、金監(jiān)總局、證監(jiān)會《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用服務(wù)美麗中國建設(shè)的意見》-

2016年8月，中國人民銀行、財(cái)政部、國家發(fā)展改革委等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》,指出了構(gòu)建綠色金融體系的意義，并提出大力發(fā)展綠色貸款、推動證券市場支持綠色

投資、設(shè)立綠色發(fā)展基金、發(fā)展綠色保險(xiǎn)等舉措，構(gòu)建了我國綠色金融體系的頂層框架。2017年，人民銀行牽頭制定了相應(yīng)的分工方案，為中國綠色金融體系建設(shè)和發(fā)展制定了時(shí)間表和路

線圖。此后，綠色貸款、綠色債券、環(huán)境信息披露、綠色投資、綠色保險(xiǎn)、環(huán)境權(quán)益交易市場等方方

面面的細(xì)化政策陸續(xù)出臺，綠色金融發(fā)展的財(cái)政政策和貨幣政策逐步落地，形成了有效的正向激勵(lì)

機(jī)制。國際合作產(chǎn)品和市場體系激勵(lì)約束體系信息批露綠色金融標(biāo)準(zhǔn)件系第三階段是2016年至今，我國綠色金融體系框架全面建立，各領(lǐng)域綠色金融政策相繼完善并細(xì)化。表4:我國綠色金融發(fā)展歷程(第三階段)

榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書資源配置風(fēng)險(xiǎn)管理碳價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能來源：中國人民銀行第一章銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

17/18-

2024年3月，中國人民銀行聯(lián)合國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)

管總局和中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》,明確提出：未來5

年，國際領(lǐng)先的金融支持綠色低碳發(fā)展體系基本構(gòu)建；到2035年，各類經(jīng)濟(jì)金融綠色低碳政策協(xié)同

高效推進(jìn)，金融支持綠色低碳發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系和政策支持體系更加成熟，資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和市場

定價(jià)功能得到更好發(fā)揮。該意見明確提出了多項(xiàng)目標(biāo)，旨在推動金融體系全方位支持綠色低碳發(fā)展。其中包括引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)

加大對綠色產(chǎn)業(yè)的資金投入，通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，如綠色貸款、綠色債券等，拓寬綠色項(xiàng)

目的融資渠道。創(chuàng)新點(diǎn)在于鼓勵(lì)金融科技與綠色金融深度融合，利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)提升綠色

金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理和效率。對于“雙高”行業(yè)轉(zhuǎn)型，意見提出要實(shí)施差別化的金融政策，

一方面限

制對高污染、高耗能項(xiàng)目的新增投資，另一方面通過設(shè)立專項(xiàng)貸款、轉(zhuǎn)型基金等方式，支持“雙高”

企業(yè)進(jìn)行節(jié)能減排、技術(shù)升級等綠色轉(zhuǎn)型。在ESG

信息披露方面，要求金融機(jī)構(gòu)逐步建立健全ESG評價(jià)體系，對投資項(xiàng)目的環(huán)境、社會和公司治理因素進(jìn)行綜合評估，并定期向社會披露相關(guān)信息，以

促進(jìn)企業(yè)提升自身

ESG

表現(xiàn)，推動綠色金融市場的透明化與規(guī)范化。-2024年10月，中國人民銀行、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于發(fā)揮綠色

金融作用服務(wù)美麗中國建設(shè)的意見》,明確聚焦美麗中國建設(shè)實(shí)際需要，統(tǒng)籌謀劃一批標(biāo)志性重大

工程項(xiàng)目，加大對接融資支持。按照協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長的要求，圍繞美麗中國先行區(qū)

建設(shè)、重點(diǎn)行業(yè)綠色低碳發(fā)展、深入推進(jìn)污染防治攻堅(jiān)、生態(tài)保護(hù)修復(fù)等重點(diǎn)領(lǐng)域，搭建美麗中國建

設(shè)項(xiàng)目庫，有效提升金融支持精準(zhǔn)性。這標(biāo)志著我國綠色金融領(lǐng)域頂層設(shè)計(jì)再度完善。意見著重強(qiáng)調(diào)加大對重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持力度。例如，在清潔能源領(lǐng)域，加大對太陽能、風(fēng)能、水能

等可再生能源項(xiàng)目的融資支持，助力能源結(jié)構(gòu)調(diào)整；在綠色交通方面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為新能源汽車研

發(fā)、生產(chǎn)及充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金保障。為提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力，意見提出要加強(qiáng)金融機(jī)

構(gòu)的綠色金融專業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高從業(yè)人員的綠色金融素養(yǎng)和業(yè)務(wù)能力。同時(shí)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展綠

色金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，如開發(fā)綠色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，支持企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。在強(qiáng)化實(shí)施

保障方面，要求建立健全綠色金融政策協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門之間的協(xié)同合作，確保各項(xiàng)政策

有效落地實(shí)施。還提出要完善綠色金融激勵(lì)約束機(jī)制，對積極開展綠色金融業(yè)務(wù)且成效顯著的金融

機(jī)構(gòu)給予一定的政策優(yōu)惠和獎(jiǎng)勵(lì)，對違規(guī)操作或未能履行綠色金融責(zé)任的機(jī)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)處罰，從而

推動金融機(jī)構(gòu)積極主動地服務(wù)美麗中國建設(shè)。-2021年4月，人民銀行等發(fā)布《綠色債券支持項(xiàng)目目錄(2021年版)》,綠色項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)更加科學(xué)

準(zhǔn)確，煤炭等化石能源清潔利用等高碳排放項(xiàng)目不再納入支持范圍；債券發(fā)行管理模式更加優(yōu)化，首

次統(tǒng)一了綠色債券相關(guān)管理部門對綠色項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)；為中國綠色債券發(fā)展提供了穩(wěn)定框架和靈

活空間，推動綠色金融領(lǐng)域的國際合作。-2021年4月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于建立健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制的意見》,

制定生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值核算規(guī)范并推動核算結(jié)果應(yīng)用；通過設(shè)立市場化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等方式，支持基于

生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)性保護(hù)修復(fù)的生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)工程建設(shè)；鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)按照市場化、法治化原則，創(chuàng)

新金融產(chǎn)品和服務(wù)，加大對生態(tài)產(chǎn)品經(jīng)營開發(fā)主體中長期貸款支持力度，合理降低融資成本，提升金

融服務(wù)質(zhì)效。-

2021年6月，中國人民銀行發(fā)布《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評價(jià)方案》,明確納入綠色金融評價(jià)方

案的銀行名單；確定了定量和定性兩類綠色金融評價(jià)指標(biāo)，定量指標(biāo)權(quán)重80%,定性指標(biāo)權(quán)重20%;

將綠色金融評價(jià)結(jié)果納入央行金融機(jī)構(gòu)評級等中國人民銀行政策和審慎管理工具中；同時(shí)，鼓勵(lì)中

國人民銀行分支機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、各類市場參與者積極探索和依法依規(guī)拓展綠色金融評價(jià)結(jié)果的應(yīng)

用場景。-2021年7月，我國正式成立全國碳排放權(quán)交易市場，

一舉成為全球最大碳市場。2021年11月，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)推出碳減排支持工具這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在

自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款。-2022年6月1日，銀保監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》,從組織管理、政策制度及能力建

設(shè)、投融資流程管理、內(nèi)控管理和信息披露等方面提出明確要求。政府相關(guān)部門相繼出臺多項(xiàng)財(cái)政、

金融、產(chǎn)業(yè)政策，采用財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、融資擔(dān)保、政府采購等多種方式，支持綠色金融發(fā)展。

在貨幣政策方面，人民銀行先后推出碳排放支持工具、煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款等政策工具，向

金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金。-2023年10月召開的中央金融工作會議提出要“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、

數(shù)字金融五篇大文章”,將綠色金融納入重點(diǎn)領(lǐng)域，表明中央對推動綠色、低碳發(fā)展的堅(jiān)定決心，綠

色金融在國家金融戰(zhàn)略中的地位得到進(jìn)一步提升。榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG白皮書-在國家政策的引領(lǐng)下，地方層面也積極出臺相關(guān)政策，因地制宜地推動綠色金融發(fā)展，呈現(xiàn)出眾多亮點(diǎn)

。福建省制定了《關(guān)于福建省金融支持綠色低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見》,提出力爭

“十四五”期間全

省綠色貸款年均增速不低于25%,并初步建成生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)交易機(jī)制等目標(biāo)。其特色在于構(gòu)建

了較為全面的綠色低碳金融服務(wù)體系，如培育綠色金融專營機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)開展“碳中和”創(chuàng)建行動；

實(shí)施差別化的綠色貸款和保險(xiǎn)政策，將碳表現(xiàn)納入授信管理；發(fā)展綠色直接融資體系，支持金融機(jī)構(gòu)

發(fā)行綠色金融債等；加快培育綠色金融中介服務(wù)體系，探索設(shè)立省級綠色認(rèn)證中心；完善綠色金融基

礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系并搭建項(xiàng)目庫等。此外，福建還積極創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)模

式，如廈門市打造“生態(tài)+金融”要素市場，建立海洋碳匯和農(nóng)業(yè)碳匯交易平臺，創(chuàng)新碳交易產(chǎn)

品與服務(wù)；三明市推出“福林貸2.0”模式，實(shí)現(xiàn)操作線上化、利率低、期限靈活、風(fēng)險(xiǎn)可控，并依

托“福農(nóng)e

林”平臺進(jìn)行全流程線上化管理，還制定了“固碳積分”計(jì)量方法指導(dǎo)意見，探索綠水

青山向金山銀山的轉(zhuǎn)化路徑。吉林省出臺的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持吉林省綠色低碳發(fā)展的若干措施》從多方面支持金融機(jī)構(gòu)

加強(qiáng)綠色金融服務(wù)，如擴(kuò)大抵質(zhì)押物范圍，將綠電收費(fèi)權(quán)、流域治理工程特許經(jīng)營權(quán)等綠色動產(chǎn)納

入；豐富產(chǎn)品服務(wù)，創(chuàng)新推出系列綠色金融產(chǎn)品，如興業(yè)銀行長春分行的汽車經(jīng)銷商可持續(xù)發(fā)展掛鉤

貸款、長春農(nóng)商銀行的光伏發(fā)電收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款、吉林銀行的碳減排質(zhì)押貸款等；加強(qiáng)融資對接，建

立綠色轉(zhuǎn)型項(xiàng)目融資需求清單并加強(qiáng)政銀企對接；積極運(yùn)用碳減排支持工具，指導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)用好低

成本資金；大力發(fā)展債券市場等。同時(shí)，吉林省還注重加強(qiáng)應(yīng)對氣候變化風(fēng)險(xiǎn)能力建設(shè)，建立環(huán)境、

碳減排數(shù)據(jù)共享機(jī)制，推進(jìn)碳排放權(quán)市場建設(shè)和綠色金融區(qū)域改革等工作，為吉林省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)

展提供有力支撐。縱覽我國綠色金融政策的演變，從早期的信貸舉措逐步發(fā)展至今日涵蓋各個(gè)金融領(lǐng)域的綜合支持體系，這

一進(jìn)程充分彰顯出我國對生態(tài)文明建設(shè)以及可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的踐行。中國已然在宏觀層面的規(guī)劃設(shè)計(jì)以

及微觀層面的評估準(zhǔn)則方面，構(gòu)建起了一套完備的政策架構(gòu)，這標(biāo)志著中國在全球范圍內(nèi)率先成功打造出

系統(tǒng)性的綠色金融政策框架。第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

19/20第二節(jié)

銀行綠色金融的價(jià)值鏈從綠色金融價(jià)值鏈的角度來看：-上游為資金供給方，涉及個(gè)人、政府等公、私資金供給方，以及銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)；-

中游為銀行等金融機(jī)構(gòu)；-下游為資金需求方，包括進(jìn)行環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排的各類企業(yè)、項(xiàng)目開發(fā)者、政府部門以及綠色技術(shù)

研發(fā)和推廣的機(jī)構(gòu)，范圍涉及清潔能源、節(jié)能建筑、綠色交通、污染控制和生態(tài)修復(fù)等多個(gè)領(lǐng)域。圖2:銀行綠色金融的價(jià)值鏈個(gè)人機(jī)構(gòu)政府非政府組織綠色存款綠色基金綠色信托減碳排支

持工具政策性補(bǔ)貼綠色發(fā)展

基金資金需求方綠色項(xiàng)目綠色企業(yè)綠色消費(fèi)者重點(diǎn)減碳

領(lǐng)域項(xiàng)目高碳排高

污染企業(yè)下

游投融資中介銀行中

游榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書綠色信貸綠色債券綠色資產(chǎn)

證券化等轉(zhuǎn)型貸款轉(zhuǎn)型債券定向資產(chǎn)

支持票據(jù)資金供給方上

游第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

21/221.

綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目包括清潔能源、節(jié)能環(huán)保、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目。這些項(xiàng)目通常涉及大量的初期投資，并且

投資周期較長，需要長期、穩(wěn)定的資金支持。2.

能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的企業(yè)為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，中國需要在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整上進(jìn)行大量投資，這包括從傳統(tǒng)化石能源向清潔能源的轉(zhuǎn)

變，如風(fēng)能、太陽能等新能源的開發(fā)和利用。國家能源局提出，要持續(xù)加大非化石能源供給，加快推動能

源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，逐步有序淘汰落后產(chǎn)能。綠色金融需求方還包括一些需要資金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的企業(yè)，特別是需要轉(zhuǎn)型升級以減少環(huán)境污染和

提高資源利用效率的行業(yè)，如制造業(yè)、交通、建筑等。第三節(jié)

國內(nèi)綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀當(dāng)前，綠色貸款和綠色債券成為我國綠色金融市場上的主導(dǎo)產(chǎn)品，推動中國躋身全球最大的綠色金融市場

之一。根據(jù)中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會相關(guān)信息顯示，我國綠色貸款和綠色債券市場規(guī)模已接近

40萬億元，成為全球最大的綠色貸款和綠色債券市場，預(yù)計(jì)未來規(guī)模將持續(xù)增長。除了傳統(tǒng)意義上的綠色金融，未來轉(zhuǎn)型金融將會得到更快發(fā)展。一

、綠色貸款綠色貸款是指金融機(jī)構(gòu)為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用等經(jīng)濟(jì)活動，投向節(jié)能降碳產(chǎn)

業(yè)、環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)、資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、生態(tài)保護(hù)修復(fù)和利用、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、

綠色服務(wù)等各領(lǐng)域綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)的貸款。銀行在貸款過程中，將企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)作為重要的考核因

素，優(yōu)先為符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)和項(xiàng)目提供貸款支持。分用途來看，基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級和清潔能源產(chǎn)業(yè)是綠色貸款資金投入的主要方向。分行業(yè)來看，綠色貸款

投向電熱燃?xì)馑a(chǎn)供應(yīng)業(yè)和交通運(yùn)輸倉儲郵政業(yè)的資金占比較高。近年來，我國綠色貸款在規(guī)模、增速及占總貸款的比重等方面均呈現(xiàn)持續(xù)攀升態(tài)勢，綠色貸款市場不斷發(fā)

展壯大，目前綠色貸款存量規(guī)模已居全球首位。綠色貸款余額自2018年的8萬億元持續(xù)增長至2024年

的35萬億元；綠色貸款余額占總貸款余額的比重也由2018年的6%提升至2024年的14%。一

、上游資金供給方作為綠色金融價(jià)值鏈上游的資金供給方，包含個(gè)人、政府等公、私資金供給方及銀行、證券、信托、保險(xiǎn)

等金融機(jī)構(gòu)，他們?yōu)轫?xiàng)目、企業(yè)及消費(fèi)者等資金需求方提供多種類型的直接和間接融資，如綠色融資、轉(zhuǎn)

型融資等環(huán)境類融資及社會責(zé)任類融資。其中，綠色融資包含綠色存款、綠色基金、綠色信貸、綠色債券、

綠色信用卡等產(chǎn)品。二、

中游投融資中介——銀行作為綠色金融價(jià)值鏈中游的銀行，在綠色金融中扮演著多重角色，并發(fā)揮著重要作用。1.

資源配置和資金融通銀行通過發(fā)行綠色債券、吸收綠色存款等方式籌集資金，用于綠色項(xiàng)目的投放；通過信貸政策和投資決策，

引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目，如清潔能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。通過差別化的信貸政策，對綠色企業(yè)給予

優(yōu)惠利率貸款、優(yōu)先貸款審批等，而對高污染、高能耗企業(yè)收緊信貸規(guī)模，使資金從“棕色”產(chǎn)業(yè)流向綠

色產(chǎn)業(yè)。2.

綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的提供與創(chuàng)新-銀行推動綠色金融流程、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，在依法合規(guī)、有效控制風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)可持續(xù)的前提下，提供

多樣化的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。根據(jù)不同客戶和項(xiàng)目需求，設(shè)計(jì)如綠色信貸、綠色供應(yīng)鏈金融、綠色

理財(cái)?shù)榷鄻踊鹑诋a(chǎn)品。-

銀行推進(jìn)自身綠色運(yùn)營，探索開展碳盤查，提升碳排放核算與管理水平；同時(shí)，為服務(wù)“雙碳”目標(biāo)

和促進(jìn)投融資活動碳中和，制定服務(wù)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的行動方案。3.

風(fēng)險(xiǎn)管理銀行在提供綠色金融服務(wù)時(shí)，對項(xiàng)目的環(huán)境和社會效益進(jìn)行評估，確保資金投向符合綠色標(biāo)準(zhǔn)。通過建

立環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程，識別、評估和管理與綠色項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全和項(xiàng)目的可持續(xù)性。三、

下游資金需求方作為綠色金融價(jià)值鏈下游的資金需求方通常包括致力于環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排的各類企業(yè)、項(xiàng)目開發(fā)者、政

府部門以及從事綠色技術(shù)研發(fā)和推廣的機(jī)構(gòu)。這些需求方可能涉及清潔能源、節(jié)能建筑、綠色交通、污染

控制和生態(tài)修復(fù)等多個(gè)領(lǐng)域。榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書來源：根據(jù)各銀行2023年年度報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告或社會責(zé)任報(bào)告，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融研究院2023年綠色貸款進(jìn)展報(bào)告數(shù)據(jù)方法：綠色貸款余額及同比增速數(shù)據(jù)由各行報(bào)告直接披露。綠色貸款占本行貸款余額比例由綠色貸款

余額除以各行客戶貸款及墊款總額計(jì)算所得，其中各行客戶貸款及墊款總額均未加應(yīng)計(jì)利息及未減貸款

減值準(zhǔn)備。二、綠色債券綠色債券是將募集資金專門用于支持符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目或綠色經(jīng)濟(jì)活動，依照法定程序

發(fā)行并按約定還本付息的有價(jià)證券，包括綠色金融債券、綠色企業(yè)債券、綠色公司債券、綠色債務(wù)融資工

具和綠色資產(chǎn)支持證券等。目前，我國綠色債券的規(guī)模接近4萬億元。我國綠色債券主要分為以下兩類，這兩類債券共同組成了投向綠色領(lǐng)域的債券，即“投向綠”債券。-“貼標(biāo)綠債”,即經(jīng)官方綠色認(rèn)證且?guī)в芯G色標(biāo)識的債券；-“非貼標(biāo)綠債”,此類債券雖未經(jīng)過專門的綠色標(biāo)識認(rèn)證，但其募集資金實(shí)際用于支持綠色產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)

目及活動。從碳減排視角來看，約三分之二的綠色貸款投向具有碳減排效益的項(xiàng)目。-直接碳減排效益項(xiàng)目的減碳特性在國際國內(nèi)具有較高的共識度，典型的項(xiàng)目包括新能源與清潔能源

裝備制造、清潔能源設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營等。-間接碳減排效益項(xiàng)目本身并無直接碳減排貢獻(xiàn)，但通過支持其他項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)或者為其他項(xiàng)

目提供技術(shù)服務(wù)從而間接實(shí)現(xiàn)碳減排，涵蓋生態(tài)保護(hù)修復(fù)和利用、能源管理體系建設(shè)以及各類綠色

服務(wù)等。圖4:碳減排視角下的綠色貸款投向第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

23/24從國內(nèi)主要銀行2023年的綠色貸款數(shù)據(jù)來看，國有四大行的綠色貸款占本行單款余額的比例在15%-

20%。其他銀行中，興業(yè)銀行的綠色貸款占比最高，接近15%。表5:國內(nèi)主要銀行2023年的綠色貸款情況400,000

40300,000

30200,000

20100,000

100

0綠色貸款余額(億元)—

綠色貸款余額同比增速(右軸，%)—

—

綠色貸款余額占各項(xiàng)貸款余額比重(右軸，%)銀行名稱綠色信貸余額(萬億元)綠色貸款占本行

貸款佘額比例?同比增速?工商銀行5.40?20.70%?35.00%e農(nóng)業(yè)銀行4.05e17.95%e50.10%e建設(shè)銀行e3.88?16.81%e41.19%?中國銀行?3.11e15.63%e56.34%e交通銀行?0.82e10.55%e29.37%e郵儲銀行0.64e8.14%e28.46%e興業(yè)銀行e8090e14.86%e26.99%e中信銀行?4600e8.37%e37.40%e100%80%60%40%20%0%■直接碳減排效益項(xiàng)目

■間接碳減排效益項(xiàng)目

■其

他上

海

現(xiàn)

代

服

務(wù)

業(yè)

聯(lián)

合

會ShanghaiServicesFederation

榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書圖3:綠色貸款規(guī)模的變化來源：wind

、

中信建投2022-122023-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092023-032023-062023-092024-032024-06產(chǎn)品銀行創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)容住房抵押貸款花旗銀行將生活中的用電等節(jié)能指標(biāo)納入貸款資質(zhì)審查的審批標(biāo)準(zhǔn)，形成

“住房抵押節(jié)能差異化貸款”。巴萊克銀行從巴克菜銀行的合作伙伴房屋建筑商處購買預(yù)測能源評估(PEA)。

能效等級A或B的房屋才有資格獲得綠色住房抵押貸款。汽車消費(fèi)貸款澳大利亞MECU銀行推

出“Go

Green汽車貸款”產(chǎn)品，對市場上車款進(jìn)行能效和排放

評估及分級，根據(jù)不同級別設(shè)定貸款利率，同時(shí)要求貸款者以種樹

方式來吸收汽車排放。加拿大VanCity

銀行推出“清潔空氣汽車貸款”,

向所有低排放量和使用清潔能源的汽

車提供優(yōu)惠利率貸款。信用卡巴萊克銀行推出“綠色呼吸卡”,對持卡用戶購買的綠色產(chǎn)品或服務(wù)給予折扣，

提供較低的借款利率。荷蘭合作銀行推出“氣候信用卡”,持有者購買能源密集型產(chǎn)品或服務(wù)后，銀行

將一部分金額捐獻(xiàn)給世界野生動物基金會。來源：wind、

中信建投雖然銀行綠色金融產(chǎn)品仍以綠色貸款為主、綠色債券為輔，但綠色金融產(chǎn)品體系的豐富程度正在提升。各

家銀行也在逐步探索多層次的綠色投融資產(chǎn)品體系，運(yùn)用理財(cái)、租賃、保險(xiǎn)、基金、信托等多種方式，豐

富綠色金融“工具箱”,加快綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。第四節(jié)

國際上綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀

一

、綠色貸款國際上，綠色貸款同樣是金融機(jī)構(gòu)是綠色金融發(fā)展的主要推動力量，在產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面都有著

豐

富

的經(jīng)驗(yàn)。(一)金融創(chuàng)新國際商業(yè)銀行非常注重綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，目前涉及的創(chuàng)新領(lǐng)域主要有住房、汽車、信用卡等。資料來源：公開新聞?wù)恚咇R威分析案例：住房抵押節(jié)能差異化貸款花旗銀行“住房抵押節(jié)能差異化貸款”政策主要是根據(jù)房屋的節(jié)能情況對住房抵押貸款的利率、額度等條

件進(jìn)行差異化設(shè)定，以此鼓勵(lì)消費(fèi)者購買或使用節(jié)能型住房。1.

節(jié)能評估標(biāo)準(zhǔn)-花旗銀行會依據(jù)專業(yè)的評估體系對住房的節(jié)能性能進(jìn)行評估。涉及房屋的建筑材料、隔熱性能、供暖

與制冷系統(tǒng)的能效、能源管理系統(tǒng)等多個(gè)方面。例如，采用新型保溫材料、高效節(jié)能門窗、智能能源

控制系統(tǒng)的房屋，在評估中會獲得較高的分?jǐn)?shù)。-花旗銀行會參考相關(guān)的能源認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)或評級體系，如國際上一些通用的綠色建筑認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)等，以確

定房屋是否達(dá)到節(jié)能要求以及節(jié)能的程度。35,000.0030,000.0025,000.0020,000.0015,000.00

10,000.005,000.000.002020

2021

2022

2023■企業(yè)債

■

公

司

債

■中

期

票

據(jù)■國際機(jī)構(gòu)債■資產(chǎn)支持證券■可交換債注：2024年的債券存量截取至8月20日的數(shù)據(jù)第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

25/26表6:國際綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新案例自2016年起，我國綠色債券市場呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。伴隨綠色金融政策的推出以及市場需求的持續(xù)增加，我國綠色債券市場不斷升溫，綠色債券存量逐年擴(kuò)大，債券種類也日益多元化。圖5:歷年綠色債券的結(jié)構(gòu)(億元)榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書2016201720182019■地

方

政

府

債■金

融

債■短期融資券

■

定

向

工

具2024第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

27/28案例：Go

Green汽車貸款1.

車輛能效和排放評估分級體系MECU

銀行會對市場上所有的車款進(jìn)行全面的能效和排放評估。根據(jù)車輛的能源利用效率、尾氣排放水

平等指標(biāo)，將車輛劃分成不同的等級。例如，那些采用先進(jìn)節(jié)能技術(shù)、能源效率高且尾氣排放少的車輛會

被評定為高等級；而相對來說，能源消耗較大、排放較高的車輛則可能被評定為較低等級。這種分級方式

為后續(xù)的差異化貸款政策提供了基礎(chǔ)。2.

差異化貸款利率設(shè)定基于車輛的能效和排放評估分級結(jié)果，MECU

銀行對不同等級的車輛設(shè)定不同的貸款利率。高等級的節(jié)

能、低排放車輛可以享受較為優(yōu)惠的貸款利率，這使得消費(fèi)者在購買這類環(huán)保車輛時(shí)，貸款成本相對較低。

例如，如果消費(fèi)者購買的是能效等級較高的電動汽車或混合動力汽車，其貸款利率可能會比購買傳統(tǒng)燃油

汽車低一定的百分比。相反，對于能效和排放等級較低的車輛，貸款利率則會相對較高。這樣的利率設(shè)定機(jī)制，

一方面鼓勵(lì)消費(fèi)

者選擇更環(huán)保的汽車，推動綠色交通的發(fā)展；另一方面，也體現(xiàn)了銀行對環(huán)保行為的支持和引導(dǎo)。3.

附加環(huán)保要求除了貸款利率方面的優(yōu)惠政策，“Go

Green

汽車貸款”產(chǎn)品還要求貸款者參與環(huán)保行動。其中一個(gè)重要

的要求是貸款者需要通過種樹的方式來吸收私家汽車的碳排放。這一舉措不僅有助于抵消汽車使用過程

中產(chǎn)生的溫室氣體排放，還增強(qiáng)了消費(fèi)者的環(huán)保意識，使他們更加關(guān)注汽車對環(huán)境的影響。(二)環(huán)境與風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制國際金融機(jī)構(gòu)從三方面加強(qiáng)綠色貸款風(fēng)險(xiǎn)防范以支撐其發(fā)展：-制定科學(xué)、嚴(yán)格的環(huán)境評估機(jī)制和信貸審核機(jī)制，如花旗銀行；-設(shè)立專業(yè)綠色貸款機(jī)構(gòu)或部門，如英國針對風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品設(shè)專職環(huán)境金融部門指導(dǎo)銀行風(fēng)險(xiǎn)評估；-通過環(huán)境壓力測試量化評價(jià)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，如英格蘭央行。2.

貸款優(yōu)惠條件-利率優(yōu)惠：對于節(jié)能性能良好的住房，花旗銀行會給予較低的貸款利率。相比普通住房抵押貸款的利

率，節(jié)能型住房的貸款年利率可能會有一定幅度的降低，這可以減輕借款人的還款壓力，同時(shí)也鼓勵(lì)

更多人選擇節(jié)能型住房。-貸款額度提高：在符合銀行其他貸款條件的前提下，節(jié)能型住房可能獲得更高的貸款額度。這使得購

房者能夠更容易地獲得足夠的資金來購買節(jié)能型住房，或者在房屋翻新、改造為節(jié)能型住房時(shí)獲得

更多的資金支持。-還款期限靈活：對于節(jié)能型住房的貸款，銀行可能提供更靈活的還款期限選擇。例如，根據(jù)借款人的

實(shí)際情況和需求，可以適當(dāng)延長還款期限，以降低每月的還款金額，但總體還款利息可能會根據(jù)利率

優(yōu)惠等因素進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。3.

申請流程與要求-申請材料：借款人除了需要提供常規(guī)的住房抵押貸款申請材料，如身份證明、收入證明、房產(chǎn)證明等

外，還可能需要提供與房屋節(jié)能性能相關(guān)的證明材料，如能源評估報(bào)告、節(jié)能設(shè)備的購買憑證等，以證明房屋的節(jié)能情況。-審批流程：銀行在審批過程中，會對房屋的節(jié)能評估結(jié)果進(jìn)行嚴(yán)格審核，確保其符合銀行的節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)

和要求。同時(shí)，也會綜合考慮借款人的信用狀況、還款能力等因素，以確定是否批準(zhǔn)貸款以及貸款的

具體條件。4.

后續(xù)監(jiān)督與管理-

定期檢查：銀行可能會要求借款人在貸款期間定期報(bào)告房屋的能源使用情況，或者銀行會定期對房

屋的節(jié)能性能進(jìn)行檢查，以確保房屋始終保持良好的節(jié)能狀態(tài)。如果發(fā)現(xiàn)房屋的節(jié)能性能下降或不符合要求，銀行會采取相應(yīng)的措施，如調(diào)整貸款利率、要求借款人進(jìn)行整改等。-信息披露：銀行可能會要求借款人在貸款合同中明確承諾遵守相關(guān)的節(jié)能規(guī)定和要求，并對房屋的

節(jié)能情況進(jìn)行如實(shí)披露。同時(shí)，銀行也會向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會公眾披露相關(guān)的貸款信息和節(jié)能數(shù)據(jù)，以

提高政策的透明度和公信力。

榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

29/303.

社會環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分級荷蘭銀行運(yùn)用復(fù)雜的綜合評估模型，根據(jù)全球可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)(SRI)的各個(gè)要素對項(xiàng)目進(jìn)行評分。每個(gè)

要素被賦予一定的權(quán)重，這些權(quán)重根據(jù)銀行對環(huán)境、社會和治理重要性的判斷以及國際通用的標(biāo)準(zhǔn)來確

定。例如，對于高污染行業(yè)的項(xiàng)目，環(huán)境維度的權(quán)重可能相對較高，而對于社區(qū)發(fā)展影響較大的項(xiàng)目，社

會維度的權(quán)重會加大。通過將項(xiàng)目在各個(gè)要素上的表現(xiàn)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，并結(jié)合權(quán)重計(jì)算出總分。4.

風(fēng)險(xiǎn)等級劃分根據(jù)總分將項(xiàng)目劃分為不同的風(fēng)險(xiǎn)等級，如高風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目通常是那些在環(huán)境維度

存在嚴(yán)重污染問題、社會維度引發(fā)重大社會矛盾或治理維度嚴(yán)重缺失的項(xiàng)目。例如，

一個(gè)大型化工項(xiàng)目如

果沒有有效的污染治理設(shè)施、頻繁引發(fā)周邊居民抗議且企業(yè)內(nèi)部管理混亂，將被判定為高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。低風(fēng)

險(xiǎn)項(xiàng)目則是在環(huán)境、社會和治理方面表現(xiàn)良好，符合或超越行業(yè)平均水平和環(huán)保要求的項(xiàng)目，如采用先進(jìn)

環(huán)保技術(shù)、積極回饋社區(qū)且治理結(jié)構(gòu)完善的可再生能源項(xiàng)目。二、綠色債券將募集資金用于為新增或現(xiàn)有合格綠色項(xiàng)目提供部分或全額融資及再融資的各類型債券工具。綠色債券

的投資者除了要對債券的一般財(cái)務(wù)指標(biāo)(如期限、息票率、價(jià)格和發(fā)行人信用等)進(jìn)行評估外，還要評估

債券擬支持項(xiàng)目的具體環(huán)境目標(biāo)。表8:國際綠色債券項(xiàng)目資料來源：公開新聞?wù)?，畢馬威分析案例：荷蘭銀行綠色貸款行動1.

建立環(huán)境因素分析資料庫荷蘭銀行廣泛收集全球各行業(yè)的環(huán)境相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建龐大的環(huán)境因素分析資料庫。這些數(shù)據(jù)來源包括國際

環(huán)保組織報(bào)告、各國政府環(huán)境部門發(fā)布的數(shù)據(jù)、科研機(jī)構(gòu)的研究成果、行業(yè)協(xié)會資料以及企業(yè)自身披露的

信息等。數(shù)據(jù)涵蓋內(nèi)容廣泛，例如不同行業(yè)生產(chǎn)過程中的能源消耗種類(電力、煤炭、石油、天然氣等)

和數(shù)量、各種污染物(溫室氣體如二氧化碳、甲烷，空氣污染物如二氧化硫、氮氧化物、顆粒物，以及水

污染物如化學(xué)需氧量、氨氮、重金屬等)的排放水平、固體廢棄物的產(chǎn)生量和處理方式、原材料的來源及

開采加工對環(huán)境的影響等。2.

制定《綠色貸款排除名單》根據(jù)環(huán)境數(shù)據(jù)庫和國際環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，荷蘭銀行確定那些對環(huán)境有嚴(yán)重破壞且難以修復(fù)、違反環(huán)保法律法規(guī)或

不符合可持續(xù)發(fā)展原則的項(xiàng)目，將其列入《綠色貸款排除名單》。例如，使用高汞、高砷等劇毒物質(zhì)且無

有效污染控制措施的小型金礦開采項(xiàng)目(這類項(xiàng)目會導(dǎo)致嚴(yán)重的土壤和水體污染，危害周邊生態(tài)和居民健

康);在國際公認(rèn)的生物多樣性熱點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行大規(guī)模商業(yè)開發(fā)且破壞原始生態(tài)的項(xiàng)目(嚴(yán)重破壞珍稀物種

棲息地和生態(tài)平衡)等。銀行主要內(nèi)容花旗銀行以“赤道原則”為依據(jù)，著手制定環(huán)境與社會風(fēng)險(xiǎn)管理體系，借助貸前審核以及貸后對貸款使用情況的密切跟蹤等舉措，針對貸款項(xiàng)目展開環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。并且，在機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立環(huán)

境與社會政策評估委員會，構(gòu)建起涵蓋環(huán)境政策和流程培訓(xùn)機(jī)制、環(huán)境與社會問題風(fēng)險(xiǎn)管理

機(jī)制、外部公共和私人事務(wù)合作機(jī)制以及環(huán)保業(yè)務(wù)開發(fā)機(jī)制等在內(nèi)的一整套機(jī)制。荷蘭銀行通過建立環(huán)境因素分析資料庫，深入研究分析各行業(yè)的環(huán)境影響及存在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，制定《綠色貸款排除名單》,對于名單中涵蓋的項(xiàng)目堅(jiān)決不予發(fā)放綠色貸款。此外，依據(jù)荷蘭

銀行全球可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)(SRI)對項(xiàng)目的社會環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分級，再按照相應(yīng)的分級結(jié)果

開展差異化盡職調(diào)查，以此來判定是否發(fā)放貸款。巴萊克銀行通過定性和定量的方式考察項(xiàng)目的環(huán)境效益。同時(shí)巴克菜在綠色貸款的實(shí)踐中編制了一套集

社會和環(huán)境于一體的信貨指引，向全球170多個(gè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)布。銀行主要內(nèi)容歐洲投資銀行2007年7月，歐洲投資銀行(歐投行)發(fā)行了首只氣候意識債券。自那之后，它持續(xù)拓展綠色債券的發(fā)行規(guī)模，不斷豐富發(fā)行幣種以及付息方式，還成功構(gòu)建起以歐元作為計(jì)價(jià)單位的綠色債券收益曲線。歐投行所發(fā)行的綠色債券為眾多國家的氣候融資項(xiàng)目提供了有力支持，其投資方向主要聚焦于新能源相關(guān)項(xiàng)目，同時(shí)兼顧提高現(xiàn)有能源效率方面。德國政府在2020年首次發(fā)行綠色債券時(shí)，該國便收獲了投資者高達(dá)330億歐元的超額認(rèn)購。該國

確立了要成為歐洲綠色債券基準(zhǔn)發(fā)行人的目標(biāo)，期望通過定期發(fā)行綠色債券，助力可持續(xù)金融市場不斷發(fā)展。而其發(fā)行綠色債券所籌集到的資金，主要用于環(huán)保領(lǐng)域的新項(xiàng)目融資

以及上一年的預(yù)算安排。

榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書表7:國際金融機(jī)構(gòu)綠色貸款環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估案例資料來源：公開新聞?wù)?，畢馬威分析案例：歐洲投資銀行綠色債券歐洲投資銀行將氣候和環(huán)境、創(chuàng)新和技能、中小企業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為其發(fā)展戰(zhàn)略的主要議題。明確

致力于成為全球氣候變化行動項(xiàng)目最大的融資機(jī)構(gòu)，對“氣候”投資做了明確界定，包括“減緩氣候變化”

和“適應(yīng)氣候變化”兩類項(xiàng)目，以支持全球的可持續(xù)發(fā)展。計(jì)劃不斷提高氣候相關(guān)項(xiàng)目的投資占比，曾承

諾到2020年將氣候相關(guān)項(xiàng)目的資金支持比例提升至35%,體現(xiàn)了對綠色項(xiàng)目的重視和支持力度的不斷

加大。2007年7月，歐洲投資銀行發(fā)行了全球首只氣候意識債券

(Climate

Awareness

Bonds,CAB),募集資

金6億歐元，期限為5年。這一舉措為全球綠色債券市場的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也讓綠色投資的概念被全

球投資者所熟知。不斷擴(kuò)大綠色債券的發(fā)行規(guī)模，發(fā)行了涵蓋多種幣種的綠色債券，增加了投資者的選擇范圍，也提高了綠

色債券在不同貨幣市場的影響力。同時(shí)，積極探索多樣化的付息方式，例如發(fā)行與環(huán)保指數(shù)掛鉤的浮動利

率債券，將投資價(jià)值與環(huán)境效益捆綁，環(huán)境改善可提高投資收益，形成循環(huán)正向激勵(lì)。建立了以歐元為計(jì)

價(jià)單位的綠色債券收益曲線，包含1年期、4年期、7年期、13年期、18年期、28年期等多個(gè)期限的收

益情況，使綠色債券的投資收益更加直觀立體，為投資者提供了更明確的收益參考，有助于吸引更多投資

者參與綠色債券市場。2018年，歐洲投資銀行設(shè)計(jì)并發(fā)行了第一只可持續(xù)意識債

(Sustainability

Awareness

Bond,SAB),進(jìn)

一步深化了對可持續(xù)投融資的倡導(dǎo)。首只可持續(xù)意識債券募集資金為5億歐元，為廢水處理、水供應(yīng)和

洪水防治等領(lǐng)域提供資金支持。名稱覆蓋內(nèi)容案例環(huán)境污染責(zé)

任保險(xiǎn)為解決日益突出的環(huán)境問題并降

低環(huán)境損害。分為強(qiáng)制保險(xiǎn)和自愿保險(xiǎn)兩類。強(qiáng)制保險(xiǎn)主要為政府通過立法、行政干預(yù)等多種手段和措施促使企業(yè)投保責(zé)任保險(xiǎn)，

主要代表國家如美國、德國和瑞典，其中德國采用強(qiáng)制責(zé)

任保險(xiǎn)與財(cái)務(wù)保證或擔(dān)保相結(jié)合的環(huán)責(zé)險(xiǎn)模式。此外，也有部分國家采用自愿與強(qiáng)制保險(xiǎn)相結(jié)合的方式，如英國、

法國等。巨災(zāi)保險(xiǎn)針對因自然災(zāi)害如海嘯、地震、颶

風(fēng)等造成的財(cái)產(chǎn)和人員損失，進(jìn)行

保險(xiǎn)保障。保險(xiǎn)企業(yè)主要通過巨災(zāi)債券或巨災(zāi)期權(quán)進(jìn)行對沖。各國針對當(dāng)?shù)氐牡乩砗蜌夂蚯闆r設(shè)計(jì)出了不同的巨災(zāi)保

險(xiǎn)。如美國商業(yè)化運(yùn)作的洪水保險(xiǎn)，以財(cái)產(chǎn)附加險(xiǎn)形式進(jìn)

行擔(dān)保；日本政府和保險(xiǎn)公司推出的地震保險(xiǎn)；美國加州由

州政府主導(dǎo)推出的地震保險(xiǎn)等。綠色建筑對企業(yè)在綠色建筑開發(fā)項(xiàng)目過程

中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障。強(qiáng)制保

險(xiǎn)與財(cái)務(wù)保證或擔(dān)保相結(jié)合主要分為綠色建筑財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和綠色建筑職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)。

如

美國Fireman's

Fund保險(xiǎn)公司針對商用綠色建筑開發(fā)的

“Green

Car”綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品。碳保險(xiǎn)針對碳排放權(quán)交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)，

如價(jià)格波動、交易變化、信用危機(jī)

等，進(jìn)行擔(dān)保保障。目前國際上發(fā)展的碳保險(xiǎn)有碳信用價(jià)格保險(xiǎn)，瑞士碳保險(xiǎn)

針對碳信用價(jià)格開發(fā)的保險(xiǎn)項(xiàng)目；碳排放的信貸擔(dān)保，

如

美國國際集團(tuán)與達(dá)信保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司推出相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品；

碳損失保險(xiǎn)，如澳大利亞承保機(jī)構(gòu)為因自然災(zāi)害所導(dǎo)致的

森林無法實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保。第一章

銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

31/32三、綠色保險(xiǎn)作為綠色金融的關(guān)鍵組成部分，在“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的進(jìn)程里，扮演著進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要角色。從狹義

角度來講，綠色保險(xiǎn)通常被稱作環(huán)境責(zé)任險(xiǎn)，其保險(xiǎn)對象是被保險(xiǎn)人因污染水、土地或者空氣，按照法律

規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的賠償責(zé)任。而從廣義層面看，綠色保險(xiǎn)涵蓋的范圍更廣，既包含針對環(huán)境污染、巨災(zāi)或者

天氣風(fēng)險(xiǎn)保障等相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，也囊括了那些為綠色能源、綠色交通、綠色建筑、綠色技術(shù)等諸多領(lǐng)域

提供風(fēng)險(xiǎn)保障的各類產(chǎn)品。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比，綠色保險(xiǎn)有著自身獨(dú)特之處，它更為強(qiáng)調(diào)把綠色發(fā)展理念融

入到保險(xiǎn)產(chǎn)品以及服務(wù)當(dāng)中，以此來實(shí)現(xiàn)助推經(jīng)濟(jì)效益提升與推動社會可持續(xù)發(fā)展的雙贏局面。表10:國際綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新案例銀行主要內(nèi)容數(shù)據(jù)中心公司

Equinix自2020年以來已成功發(fā)行了6期綠色債券，并將49億美元綠色債券收益全額分配給可

持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，包括綠色建筑項(xiàng)目、能效項(xiàng)目以及購電項(xiàng)目等。印尼人民銀行2023年，已成功發(fā)行價(jià)值6萬億印尼盧比的綠色債券，這些債券按照期限被劃分為1年期、2年期以及3年期這幾種類型。其發(fā)行綠色債券所獲得的收益，重點(diǎn)用于對可再生能

源、能效提升、污染控制、環(huán)保交通以及可持續(xù)用地等項(xiàng)目的支持。

榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書資料來源：公開新聞?wù)?，畢馬威分析案例：國際綠色建筑保險(xiǎn)1.

保障范圍-建筑性能保障：綠色建筑在設(shè)計(jì)和建造時(shí)通常采用了一系列先進(jìn)的技術(shù)和材料，以實(shí)現(xiàn)更高的能源

效率、水資源利用效率等?！癎reen

Car”保險(xiǎn)產(chǎn)品會對這些綠色建筑的性能指標(biāo)提供保障。例如，如

果建筑在建成后未能達(dá)到預(yù)期的能源節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)，或者水資源循環(huán)利用系統(tǒng)出現(xiàn)故障等，保險(xiǎn)公司會

按照合同約定給予賠償。這為建筑所有者和開發(fā)者提供了經(jīng)濟(jì)上的保障，降低了因綠色建筑性能不

達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。-自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)保障：

綠色建筑同樣面臨著自然災(zāi)害的威脅，如地震、颶風(fēng)、洪水等。該保險(xiǎn)產(chǎn)品針對

這些自然災(zāi)害對綠色建筑造成的損害提供保障。與普通建筑保險(xiǎn)相比，“Green

Car”可能會更注重

對綠色建筑特殊結(jié)構(gòu)和材料在自然災(zāi)害中的受損情況進(jìn)行評估和賠償。例如，

一些綠色建筑采用了

新型的環(huán)保材料，這些材料在遭受自然災(zāi)害后的修復(fù)和更換成本可能較高，“Green

Car”保險(xiǎn)會對

此類情況給予充分的保障。-責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)保障：如果綠色建筑在使用過程中，由于其設(shè)計(jì)、施工或材料等方面的問題導(dǎo)致對第三方造

成了人身傷害或財(cái)產(chǎn)損失，保險(xiǎn)公司會承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。比如，若綠色建筑的節(jié)能設(shè)備出現(xiàn)故障

引發(fā)火災(zāi)，造成周邊商戶或居民的損失，“Green

Car”保險(xiǎn)將為建筑所有者或開發(fā)者承擔(dān)相應(yīng)的法

律責(zé)任和賠償費(fèi)用。2.

費(fèi)率制定方面-基于綠色建筑標(biāo)準(zhǔn)評級：Fireman's

Fund

保險(xiǎn)公司會根據(jù)綠色建筑所獲得的標(biāo)準(zhǔn)評級來確定保險(xiǎn)費(fèi)

率。通常，獲得較高綠色建筑認(rèn)證等級(如

LEED認(rèn)證的金級、鉑金級等)的建筑，其保險(xiǎn)費(fèi)率相對

較低。這是因?yàn)楦咴u級的綠色建筑在設(shè)計(jì)、施工和運(yùn)營管理方面都更加符合環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的要

求，具有較低的風(fēng)險(xiǎn)水平。例如，一座獲得LEED

鉑金級認(rèn)證的商用綠色建筑，其在能源管理、水資

源管理、室內(nèi)環(huán)境質(zhì)量等方面都達(dá)到了較高的標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)生火災(zāi)、漏水等事故的概率相對較低，因此保

險(xiǎn)費(fèi)率會比普通商用建筑更低。-考慮建筑的可持續(xù)性特征：除了標(biāo)準(zhǔn)評級外，保險(xiǎn)費(fèi)率還會考慮建筑的具體可持續(xù)性特征。例如，建

筑是否采用了可再生能源系統(tǒng)(如太陽能板、風(fēng)力發(fā)電機(jī)等)、是否擁有高效的雨水收集和利用系統(tǒng)、是否采用了環(huán)保的建筑材料等。如果建筑具有較多的可持續(xù)性特征，說明其對環(huán)境的影響較小，風(fēng)險(xiǎn)

也相對較低，保險(xiǎn)費(fèi)率會相應(yīng)降低。第一章銀行綠色金融業(yè)務(wù)的基本情況

33/343.

風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)方面-風(fēng)險(xiǎn)評估與咨詢：在投保前，保險(xiǎn)公司會對商用綠色建筑進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評估。這包括對建筑的地理

位置、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、施工質(zhì)量、設(shè)備設(shè)施等方面進(jìn)行詳細(xì)的檢查和分析，以確定潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。同時(shí)，

保險(xiǎn)公司還會為建筑所有者和開發(fā)者提供專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)，幫助他們制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范

措施。例如，建議建筑安裝智能火災(zāi)報(bào)警系統(tǒng)、加強(qiáng)建筑物的防水措施等，以降低火災(zāi)、漏水等事故

的發(fā)生概率。-與綠色建筑專家合作：為了更好地理解和評估商用綠色建筑的風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)ireman's

Fund

保險(xiǎn)公司會與

綠色建筑專家、工程師、設(shè)計(jì)師等專業(yè)人士合作。這些專家可以為保險(xiǎn)公司提供技術(shù)支持和專業(yè)意

見，幫助保險(xiǎn)公司準(zhǔn)確評估建筑的風(fēng)險(xiǎn)水平，并制定合理的保險(xiǎn)方案。例如，在評估一座采用了新型

節(jié)能技術(shù)的綠色建筑時(shí)，保險(xiǎn)公司會邀請相關(guān)的節(jié)能技術(shù)專家參與風(fēng)險(xiǎn)評估，以確保對該建筑的風(fēng)

險(xiǎn)評估準(zhǔn)確無誤。-長期跟蹤與監(jiān)督：在保險(xiǎn)合同有效期內(nèi)，保險(xiǎn)公司會對商用綠色建筑進(jìn)行長期的跟蹤和監(jiān)督。這包括

定期檢查建筑的使用情況、維護(hù)情況、設(shè)備運(yùn)行情況等，以確保建筑始終保持良好的狀態(tài)。如果發(fā)現(xiàn)

建筑存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)問題，保險(xiǎn)公司會及時(shí)通知建筑所有者和開發(fā)者，并要求他們采取相應(yīng)的整改

措施。通過長期的跟蹤與監(jiān)督，保險(xiǎn)公司可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決問題，降低保險(xiǎn)事故的發(fā)生概率。4.

理賠服務(wù)方面-快速理賠流程：

當(dāng)商用綠色建筑發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)，F(xiàn)ireman's

Fund

保險(xiǎn)公司會啟動快速理賠流程。

保險(xiǎn)公司會迅速派出專業(yè)的理賠人員到現(xiàn)場進(jìn)行勘察和定損，盡快確定賠償金額。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)理賠

相

比

，“Green

Car”

保險(xiǎn)的理賠流程更加高效快捷，能夠幫助建筑所有者和開發(fā)者盡快恢復(fù)建筑的

使用功能，減少因保險(xiǎn)事故造成的損失。-綠色修復(fù)支持：在理賠過程中，保險(xiǎn)公司會鼓勵(lì)和支持建筑所有者和開發(fā)者采用綠色修復(fù)的方式。例

如，使用環(huán)保的建筑材料、采用可再生能源設(shè)備等，以降低建筑修復(fù)對環(huán)境的影響。同時(shí)，保險(xiǎn)公司

可能會對采用綠色修復(fù)方式的建筑提供額外的賠償優(yōu)惠或獎(jiǎng)勵(lì)，以推動綠色建筑的發(fā)展。

榮續(xù)智庫銀行綠色金融行業(yè)ESG

白皮書在可持續(xù)發(fā)展理念深入人心的當(dāng)下，銀行綠色金融產(chǎn)品正扮演著愈發(fā)關(guān)鍵的角色，成為推動經(jīng)濟(jì)綠色

轉(zhuǎn)型的重要力量。從宏觀層面看，隨著環(huán)境問題日益嚴(yán)峻，各國紛紛

出臺嚴(yán)苛的環(huán)保政策與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，這為銀行

綠色金融產(chǎn)品的誕生與壯大提供了肥沃土壤。銀行

作為金融資源的重要配置者，肩負(fù)著引導(dǎo)資金流向

綠色產(chǎn)業(yè)的重任。而綠色金融產(chǎn)品，正是實(shí)現(xiàn)這一

目標(biāo)的關(guān)鍵工具。從微觀視角出發(fā)，企業(yè)與個(gè)人的綠色投資、融資需求也在不斷攀升。企業(yè)渴望借助綠色金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)

節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)升級，在市場競爭中贏得綠色優(yōu)勢；

個(gè)人則期望通過綠色金融產(chǎn)品踐行環(huán)保理念，讓財(cái)

富在綠色領(lǐng)域中穩(wěn)健增值。銀行綠色金融產(chǎn)品豐富多樣，涵蓋貸款、債券、基

金等多種形式。它們以創(chuàng)新的設(shè)計(jì)、靈活的機(jī)制，

精準(zhǔn)對接不同主體的綠色需求。第二章

銀行綠色金融產(chǎn)品第一節(jié)

銀行綠色金融的分類在全球加速向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的浪潮下，應(yīng)對氣候變化、推動可持續(xù)發(fā)展成為全人類共同的使命。銀行業(yè)作

為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力，綠色金融應(yīng)運(yùn)而生，它不僅是金融領(lǐng)域的創(chuàng)新探索，更是連接經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境

保護(hù)的橋梁。例如興業(yè)銀行，作為綠色金融先行者，在“生態(tài)福建”滋養(yǎng)下，很早就洞察到綠色金融價(jià)值，率先在福建

探索綠色金融業(yè)務(wù)，2006年在國內(nèi)首推節(jié)能減排貸款，2008年率先宣布采納赤道原則，并當(dāng)選成為赤道

原則協(xié)會指導(dǎo)委員會亞太區(qū)牽頭行，2023年當(dāng)選為中上協(xié)

ESG

專委會委員單位。興業(yè)銀行扎根綠色金融領(lǐng)域，在國內(nèi)綠色金融理念傳播、綠色金融產(chǎn)品和制度體系建設(shè)、綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防

范等方面，持續(xù)探索和輸出自身經(jīng)驗(yàn)。興業(yè)銀行較早與