企業(yè)營運(yùn)資金管理的優(yōu)化研究-以京東集團(tuán)為例9500字【論文】

企業(yè)營運(yùn)資金管理的優(yōu)化研究一以京東集團(tuán)為例營運(yùn)資金是企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)的關(guān)鍵決定因素，直接影響企業(yè)生存與發(fā)展，在很大程度上反映了整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營管理水平。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的背景下，關(guān)注企業(yè)營運(yùn)資金現(xiàn)狀，注重營運(yùn)資金管理，提高資金周轉(zhuǎn)速度，可以推進(jìn)企業(yè)盈利能力的抬高，有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，使企業(yè)面對(duì)各類市場競爭仍然保持穩(wěn)定的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。本文采用案例分析法、比較研究法、文獻(xiàn)研究法以京東集團(tuán)為例，結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況和市場環(huán)境的變化，對(duì)其營運(yùn)資金管理進(jìn)行研究，找出營運(yùn)資金管理過程中出現(xiàn)的問題和不足，并提出優(yōu)化建一、營運(yùn)資金相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 1 1 12.營運(yùn)資金管理 2(二)相關(guān)理論 2 22.資產(chǎn)成本管理理論 3 3二、京東集團(tuán)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀 3 3(二)京東集團(tuán)營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析 4 4 5(三)基于要素的京東集團(tuán)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀 5 6 6 7 8三、京東集團(tuán)營運(yùn)資金管理存在的問題分析 8(一)京東白條分期付款導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收期較長 9(二)自建物流成本過高且優(yōu)勢(shì)削弱 9(三)應(yīng)付賬款拖欠時(shí)間過長 四、京東集團(tuán)營運(yùn)資金管理優(yōu)化建議 2.加強(qiáng)京東白條風(fēng)險(xiǎn)防控 (二)發(fā)展低成本物流模式 (三)加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟 (四)加強(qiáng)應(yīng)付賬款管理采用靈活的賬期政策 1現(xiàn)今我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)也在不斷壯大，電商企業(yè)的資金投入量較大，資金周轉(zhuǎn)期較長。因此，做好資金運(yùn)營管理工作，可以為企業(yè)提供強(qiáng)勁的資金保障，推動(dòng)企業(yè)的強(qiáng)健發(fā)展，但是，目前我國電商企業(yè)以京東為代表在營運(yùn)資金管理的過程中還存在許多問題亟待解決。(1)營運(yùn)資金的概念營運(yùn)資金也叫營運(yùn)資本。營運(yùn)資本是指企業(yè)投放在日常經(jīng)營活動(dòng)上的周轉(zhuǎn)資本。營運(yùn)資本在概念上有廣義和狹義之分。廣義的營運(yùn)資本也稱毛營運(yùn)資本，是指一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額。狹義的營運(yùn)資本也稱凈營運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，即企業(yè)以長期融資方式滿足的那一部分流動(dòng)資產(chǎn)投資。平常所說的營運(yùn)資金往往指狹義的營運(yùn)資金，狹義的營運(yùn)資金又稱凈營運(yùn)資本，是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的差額(不包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物以及短期借款)。即營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=(長期負(fù)債+所有者權(quán)益)-長期資產(chǎn)。這個(gè)差額的大小可以反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力。企業(yè)的營運(yùn)資本越大說明企業(yè)有更充足的流動(dòng)資產(chǎn)來保障流動(dòng)資產(chǎn)的償付，短期償債能力就更強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況就更好，企業(yè)的舉債融資能力就越強(qiáng)。(2)營運(yùn)資金的特點(diǎn)周轉(zhuǎn)具有短期性：企業(yè)占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間較短，通常會(huì)在一年或一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)收回，對(duì)企業(yè)影響的時(shí)間比較短。根據(jù)這一特點(diǎn)，2營運(yùn)資本可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式加以解決。數(shù)量具有波動(dòng)性：流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量會(huì)隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大。形態(tài)具有可變性：企業(yè)營運(yùn)資本的實(shí)物形態(tài)是經(jīng)常變化的，一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)化。為此，在進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)，必須在各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)上合理配置資金數(shù)額，以促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行。來源具有多樣性：企業(yè)籌集長期資金的方式一般比較少，只有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行長期借款等方式；而企業(yè)籌集營運(yùn)資本的方式卻較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等。營運(yùn)資金對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)作至關(guān)重要，因此營運(yùn)資金的管理已成為企業(yè)經(jīng)營的重要組成部分。營運(yùn)資金管理的本質(zhì)是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債以及兩者關(guān)系的管理，并不只是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債的簡單管理。在滿足企業(yè)合理資金需求和保障短期償債能力前提下，盡可能抬高企業(yè)對(duì)資金的利用效能，節(jié)約資金使用成本。健康優(yōu)秀的企業(yè)要求營運(yùn)資金的管理，首先必須要保證企業(yè)正常業(yè)務(wù)運(yùn)行的合理資金需求，其次要努力提高企業(yè)資金的使用效率，盡量減少企業(yè)資金的使用成本，更重要的是要能保證企業(yè)短期有足夠的償債能力，這樣企業(yè)才能獲得穩(wěn)定(二)相關(guān)理論1.營運(yùn)資金要素管理理論要素理論是對(duì)營運(yùn)資金按要素分類，在這種分類的基礎(chǔ)上，要素的管理選取比較重要的要素進(jìn)行周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期的分析，主要是關(guān)注企業(yè)單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)，3優(yōu)化單個(gè)指標(biāo)使之在項(xiàng)目中占據(jù)合理結(jié)構(gòu)就是營運(yùn)資金管理的目的。針對(duì)企業(yè)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀對(duì)各要素的問題進(jìn)行分析，并提出解決對(duì)策。資產(chǎn)管理理論是營運(yùn)資金管理中一個(gè)非常重要的理論，主要體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)的許多方面。資本成本的實(shí)質(zhì)是為開展正常經(jīng)營活動(dòng)從各種渠道籌集資金的成本，這是機(jī)會(huì)成本的另一種表現(xiàn)形式。資本成本有兩個(gè)主要方面：融資成本和投資成本。融資成本因行業(yè)而異，因企業(yè)類型而異，所以我們?cè)诖_定融資成本時(shí)必須考慮三個(gè)因素：企業(yè)營運(yùn)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)大小，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以及企業(yè)財(cái)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。投資成本也因行業(yè)而異，因企業(yè)類型而異。在評(píng)估營運(yùn)資本的投資時(shí)，必須根據(jù)營運(yùn)資本管理的成本來衡量公司奉行的投資政策和營運(yùn)資本的融資方法。3.營運(yùn)資金渠道管理理論渠道管理這一理論是為企業(yè)從采購原材料開始，直到產(chǎn)品生產(chǎn)出來，為制造商銷售產(chǎn)品最終被消費(fèi)者購買建立的一個(gè)完善的業(yè)務(wù)體系。渠道這種方式的建立可以減少制造商和購買者的交易時(shí)間和交易次數(shù)，而且還可以減少銷售的成本，這對(duì)著兩者來說都是有利的。渠道管理理論從采購、生產(chǎn)、銷售三個(gè)角度出發(fā)，將企業(yè)營運(yùn)資金進(jìn)行重分類，加強(qiáng)各個(gè)項(xiàng)目與企業(yè)業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系，對(duì)每個(gè)渠道的營運(yùn)資金都進(jìn)行有效的管理，解決出現(xiàn)的問題，減少資金占用，提高營運(yùn)資金京東(股票代碼：JD),中國自營式電商企業(yè)，由創(chuàng)始人劉強(qiáng)東在1998年6月4及海外事業(yè)部等。是中國電子商務(wù)領(lǐng)域受消費(fèi)者歡迎和具有影響力的電子商務(wù)網(wǎng)站之一，2014年5月，京東集團(tuán)在美國納斯達(dá)克證券交易所正式掛牌上市，是中年6月，京東集團(tuán)在香港聯(lián)交所二次上市。京東集團(tuán)定位于“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”,目前業(yè)務(wù)已涉及零售、科技、物流、健康、保險(xiǎn)、產(chǎn)發(fā)、海外和工業(yè)品等領(lǐng)域。建立華北、華東、華南、西南、華中、東北六大物流中心，同時(shí)在全國超過360座城市建立核心城市配送站，物流輻射面積達(dá)五萬平方，形成完善的物人機(jī)配送等服務(wù)。建立全球智能供應(yīng)鏈基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)(GSSC),為客戶提供一體化供應(yīng)鏈解決方案，為消費(fèi)者提供“有速度更有溫度”的高品質(zhì)物流服務(wù)。在電商行業(yè)總資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)占比預(yù)付款按金及其他應(yīng)收款在流動(dòng)資產(chǎn)占比流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)占比5現(xiàn)金及等價(jià)物方面來分析。京東流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模在近三年來穩(wěn)步上升根據(jù)表可知京東流動(dòng)資產(chǎn)在2020年達(dá)到峰值為55.6%。通過分析數(shù)據(jù)可以看到，京東流動(dòng)資產(chǎn)的占比相對(duì)較高，且近三年的數(shù)據(jù)看，有提升的趨勢(shì)。但是京東采取的這種管理策略，雖然在一定程度上保障了企業(yè)的短期償債能力，但是也應(yīng)該流出一部分營運(yùn)資金來維持企業(yè)發(fā)展，不要一味地提高流動(dòng)資產(chǎn)的占比。表一中，應(yīng)收賬款的數(shù)額雖然在不斷減少，但是對(duì)比2014年京東白條使用前的應(yīng)收賬款數(shù)額5.03億元，仍然數(shù)額巨大；存貨數(shù)量雖然占比減少，但是數(shù)量高居不下，需要注重存貨管理?？傎Y產(chǎn)總負(fù)債00應(yīng)付賬款在流動(dòng)負(fù)債占比應(yīng)付票據(jù)在流動(dòng)負(fù)債占比流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比在表二中可以看到，2020年公司的流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債占比達(dá)87%,但是占總資產(chǎn)的比例基本穩(wěn)定在50%左右，說明企業(yè)在擴(kuò)張的同時(shí)也注意了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)京東的流動(dòng)負(fù)債逐漸增多，應(yīng)付賬款在流動(dòng)負(fù)債中占有的數(shù)量最大，保持在60%以上，是其流動(dòng)負(fù)債增加的主要原因。應(yīng)付賬款數(shù)量的增加，意味著企業(yè)存在無息占用供應(yīng)商資金的問題，說明京東當(dāng)前的資金流中有時(shí)是通過延遲應(yīng)付賬款的截至還款期限來實(shí)現(xiàn)的。但是與供應(yīng)商關(guān)系破裂，就會(huì)為企業(yè)帶來資金(三)基于要素的京東集團(tuán)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀6貨幣資金保障企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的營運(yùn)必須要有足夠的資金。貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。京東對(duì)于資金的管理以統(tǒng)一原則進(jìn)行管理設(shè)立資金業(yè)務(wù)部、資金分析部將集團(tuán)各業(yè)務(wù)資金統(tǒng)一管理，借助資金管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金滾動(dòng)預(yù)測，了解資金動(dòng)態(tài)。應(yīng)收賬款是指在一個(gè)下游企業(yè)交易的過程中，企北給信譽(yù)好的客戶一定的信用額度，就是下游企業(yè)可以獲得分期付款或者除銷的權(quán)益，對(duì)于企業(yè)來說，吸引更多的客戶來提高銷售量，對(duì)企業(yè)來說無疑是有利的。應(yīng)收賬款的管理就是效益能夠最終高于其所產(chǎn)生的費(fèi)用，那么就是管理就是有效的。7表三中京東應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降，一定程度上說明京東的應(yīng)收賬款管理能力提高，但是在某些方面京東應(yīng)收賬款仍然存在一些問題，分析如下：在京東金融的支持下，為消費(fèi)者提供了白條聯(lián)名卡、小白貸、和京東鋼蹦等信貸服務(wù)。京東商城整體運(yùn)營態(tài)勢(shì)不斷向好發(fā)展，整體運(yùn)營能力不斷提升。2015到2020六年間京東的凈收入持續(xù)增長，分別為858.00億元、1453.00億元、2097.00億元、4620億元、5769億元、7458億元，特別是京東商城的京東白條信用政策推出后，開放給消費(fèi)者，讓消費(fèi)者通過京東白條來輕松實(shí)現(xiàn)資金壓力的延緩，獲得所需的消費(fèi)品，成為京東商城成功的營銷手段。但京東商城現(xiàn)在的的信用政策存7在保障措施不完善的問題，極易面臨應(yīng)收賬款還款不及時(shí)的難題，甚至采取分期付款、京東白條賒銷的方式，可能造成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過長，增加應(yīng)收賬款的管理成本，甚至出現(xiàn)呆賬、壞賬等不良后果，這將加大京東的資金壓力，增加商城運(yùn)營的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(2)欠款催收方面由表四可知，自14年京東白條開通后應(yīng)收賬款金額驟然增多，且沒有設(shè)置較多的手段來預(yù)防和催收。這無疑增加了電子商務(wù)企業(yè)的應(yīng)收賬款金額。借易還難，部分客戶會(huì)等級(jí)虛假信息，惡意欠賬也逐年增多，加大了應(yīng)收賬款收回地風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)防控能力薄弱，風(fēng)險(xiǎn)控制體系不完善，忽視了賒銷無法及時(shí)收回地風(fēng)險(xiǎn)。其次，企業(yè)對(duì)客戶的信用調(diào)查不深入，一味迎合顧客，一味對(duì)消顧客采取松泛的貸款政策。部分應(yīng)收賬款無法準(zhǔn)時(shí)收回會(huì)導(dǎo)致壞賬的生成，企業(yè)部分損失的造成就是這部分壞賬帶來的。存貨周轉(zhuǎn)期可以衡量企業(yè)在一個(gè)固定的營業(yè)周期存貨的流轉(zhuǎn)速度和存貨的變現(xiàn)能力。如果企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期比較長，那么它的變現(xiàn)速度慢，大量存貨的積壓，會(huì)使企業(yè)的現(xiàn)金沒辦法流轉(zhuǎn)，會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營。因此要縮短企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期，存貨的流轉(zhuǎn)性增強(qiáng)，這樣企業(yè)就會(huì)收到現(xiàn)金流入，維持企業(yè)正常的資金流轉(zhuǎn)。8對(duì)于京東來說，這種電商企業(yè)，需要盡可能減少存貨在手中的逗留時(shí)間由下圖可知2018年到2020年企業(yè)的存貨量一直在上升，但是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一直在下降，說明存貨管理水平較高，這有賴于京東自建物流的優(yōu)勢(shì)，大大提高了物流配送效率，是京東存貨周轉(zhuǎn)率較穩(wěn)定的法寶，但是其物流也產(chǎn)生了一些問題。存貨應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是流動(dòng)負(fù)債中的代表要素，在信用期內(nèi)，以保持客戶關(guān)系為前提，應(yīng)該盡量延長應(yīng)付賬款的期限，充分利用這部分流動(dòng)資金。但是不可隨意延長期限，控制好時(shí)間，以免影響企業(yè)聲譽(yù)，不利于與供應(yīng)商建立良好互利的京東應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)蘇寧易購應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從表六中可以看出，與同類電商企業(yè)蘇寧易購比較發(fā)現(xiàn)，京東應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期高，近三年保持在60左右，說明京東公司在延遲付款，過度占用供應(yīng)商的資金。降低了供應(yīng)商的合作意愿。周轉(zhuǎn)期在下降，可能是拖欠貨款導(dǎo)致供應(yīng)商反感，不利于京東營運(yùn)資金使用效率的提高。京東集團(tuán)為了占據(jù)市場，保持競爭優(yōu)勢(shì)，不斷投入資金，擴(kuò)大經(jīng)營范圍。在9復(fù)雜的市場環(huán)境下采取了一系列的營運(yùn)資金管理策略引入020模式，采取OPM戰(zhàn)略，開啟京東白條，建立自有物流，但是在實(shí)際的在營運(yùn)資金管理方面還存在(一)京東白條分期付款導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收期較長京東為了刺激消費(fèi)者超前消費(fèi)，在2014年推出了京東白條，采取延期和分期等付款方式，白條使用過程中可以使用30天免息，也可以24期分期付款收取相應(yīng)額度的利息，這在一定程度上拉動(dòng)了營業(yè)收入的增長。在13年京東白條使用之前企業(yè)的應(yīng)收賬款為5.02億元，在推出后應(yīng)收賬款在16年達(dá)到峰值，之后幾年雖然有所下降，但是應(yīng)收款項(xiàng)仍然較多。對(duì)于公司來說，較多的應(yīng)收賬款不能被公司(二)自建物流成本過高且優(yōu)勢(shì)削弱自二零零七年京東自己建立物流以來，京東不斷投入大量資金，建立了倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、配送網(wǎng)絡(luò)、冷鏈網(wǎng)絡(luò)、重貨網(wǎng)絡(luò)、跨境網(wǎng)絡(luò)、綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)等6個(gè)高度協(xié)同的網(wǎng)絡(luò)體系。到2020年12月31日為止，京東物流已經(jīng)擁有了超過900個(gè)倉庫，其中包括京東物流管理的新的云倉庫區(qū)域，全部倉儲(chǔ)面積大概有2100萬平方米。2020年京東在物業(yè)廠房及設(shè)備、在建工程、土地使用權(quán)上的投入達(dá)369.66億元。京東物流通過長達(dá)十四年的建設(shè)，服務(wù)面積包含了幾乎中國所有的城鎮(zhèn)、人口和地區(qū)。京東物流的建設(shè)需要大量資金的持續(xù)投入給京東的營運(yùn)帶來巨大的壓力。京東自建物流，是為了打造營銷渠道提升客戶體驗(yàn)。但是行業(yè)物流成本上升，使得京東不得不提高運(yùn)費(fèi)來彌補(bǔ)成本上升，必然會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者的體驗(yàn)下降，客源流失。同時(shí)資料顯示京東物流已經(jīng)連續(xù)虧損多年，在這種情況下，京東物流構(gòu)建了協(xié)同共生的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，讓合作伙伴參與其中。通過讓本地倉庫資源升級(jí)，讓閑置倉庫的使用率抬高，使京東物流的技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和品牌可以被一些規(guī)模不大的企業(yè)使用，提高服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)合作共贏。由于自建物流前期投入大、資金回報(bào)周期長，大量的折舊和攤銷，使仍在虧損的京東物流給整個(gè)集團(tuán)帶來巨大的財(cái)務(wù)壓京東在承擔(dān)自建物流高成本壓力的同時(shí)，還要面對(duì)阿里菜鳥的競爭，優(yōu)勢(shì)正在逐漸減弱。短期內(nèi)看京東優(yōu)勢(shì)優(yōu)于菜鳥。由于其自身的物流體系，從采購、倉儲(chǔ)、配送、售后逆向、退換貨全過程精細(xì)化運(yùn)作，可以不斷優(yōu)化和改進(jìn)服務(wù)水平和成本；但目前菜鳥無不能實(shí)現(xiàn)對(duì)履約和運(yùn)營端的徹底把持，也沒有辦法跟京東化運(yùn)作聯(lián)合的模式，不會(huì)聘用大批的倉儲(chǔ)快遞人員，也無需置辦大量較多的物流資產(chǎn)。菜鳥在中樞網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)和渠道網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的建設(shè)和完善上投入了大量資金。在一線城市設(shè)置綜合配送中心，設(shè)置前置倉，與專業(yè)物流合作公司合作實(shí)現(xiàn)商品收貨到配送的全過程。菜鳥從長遠(yuǎn)來看具有超過京東的物流端優(yōu)勢(shì)，這意味著京東由表六和表二可知京東的應(yīng)付賬款在2020年達(dá)到巔峰值1068.18億元，周轉(zhuǎn)期一直較高。在2018年京東應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期甚至是蘇寧易購的兩倍多，雖然近兩年來有所下降，但是仍然保持較長的周轉(zhuǎn)期。這表明京東在網(wǎng)絡(luò)零售行業(yè)的地位供應(yīng)商在京東的日常經(jīng)營活動(dòng)中起著重要作用。京東當(dāng)前的商業(yè)模式下，應(yīng)付賬款的大多來源于供應(yīng)商的應(yīng)付貨款。由此可知京東的現(xiàn)金流極大的占用了供應(yīng)商的貨款，這導(dǎo)致合作商家用于日常經(jīng)營活動(dòng)的資金受到影響。如果情況嚴(yán)重甚至?xí)绊懫髽I(yè)的商業(yè)信譽(yù)，甚至可能選擇不合作或者與競爭企業(yè)天貓合作，這樣供應(yīng)商與京東就變成了敵對(duì)競爭關(guān)系，同時(shí)也影響了京東的供貨來源，導(dǎo)致庫存面臨短缺，影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。京東的流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)付賬款占比較高針對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)付賬款為企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張?zhí)峁┝速Y金，因拖欠應(yīng)付賬款，供應(yīng)商與京東解除合作關(guān)系，這就需要立即償還債務(wù)。如果應(yīng)收款項(xiàng)的回收速度不準(zhǔn)時(shí)，就可能引起資金鏈堵塞甚至斷裂，影響營運(yùn)資金的管理。因此需要加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資金管理效果的提升自2014年開展"京東白條"業(yè)務(wù)以來，應(yīng)收賬款金額從2013年的5.02億元人民幣大幅增加到2017年的163.59億元人民幣，漲幅極大，至此有所下降，但數(shù)額仍大，這會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)加劇。為了降低應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)，我們需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管理，盡可能地提高應(yīng)收賬款的回收速度。首先，應(yīng)事先利用個(gè)人信用數(shù)據(jù)對(duì)客戶的身份進(jìn)行準(zhǔn)確分類。京東可以根據(jù)客戶的消費(fèi)數(shù)據(jù)、信用記錄和認(rèn)證信息等多維數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)客戶進(jìn)行信用分類，劃分客戶類別，采取與信用類別相對(duì)應(yīng)的分期付款政策?？s短高信用風(fēng)險(xiǎn)客戶的還款時(shí)間，以降低應(yīng)收賬款的還款風(fēng)險(xiǎn)，增加資金的流動(dòng)性。其次，我們必須確保在這一領(lǐng)域防止應(yīng)收款項(xiàng)證券化的風(fēng)險(xiǎn)。京東在2016年將京東白條資產(chǎn)證券化，但仍存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和信用違約風(fēng)險(xiǎn)，以及京東白條的客戶信息頻繁泄露。都要求京東加強(qiáng)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)控制，降低風(fēng)險(xiǎn)，保持京東白條用戶對(duì)京東的信心，并保證京東應(yīng)收賬款的回收，保證京東有足夠的運(yùn)營資金。最后，事情發(fā)生后，京東應(yīng)該制定合理的信貸政策，鼓勵(lì)用戶及時(shí)還款，加快應(yīng)收不能有效鼓勵(lì)客戶提前還款。京東可以利用優(yōu)惠政策，如發(fā)放消費(fèi)券、減少提前對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總和分析，建立系統(tǒng)模型，并對(duì)分析過程進(jìn)行量化，是京東在此階段在風(fēng)險(xiǎn)防控方面要進(jìn)行的主要工作。在這個(gè)過程中，對(duì)京東平臺(tái)上的交易信息進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，不僅可以反映交易的實(shí)際情況，還可以通過分析建立相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型，真正起到對(duì)客戶信用進(jìn)行準(zhǔn)確科學(xué)評(píng)估的作用。在小額貸款方面對(duì)客戶的交易記錄進(jìn)行分析，推測出客戶的消費(fèi)偏好和消費(fèi)習(xí)慣并據(jù)此為根據(jù)生成對(duì)應(yīng)的貸款額度。買方的數(shù)據(jù)相對(duì)于賣家可能存在的虛假銷售情況不同，更加真實(shí)可靠，數(shù)據(jù)的說服力也更強(qiáng)。同時(shí)在顧客免息階段和未到期時(shí)款，提高客戶的還款意識(shí)。同時(shí)在客戶違約后在系統(tǒng)上進(jìn)行記錄，同時(shí)將有違約財(cái)務(wù)部門加強(qiáng)成本管理，控制物流成本。在自建物流體系中，物流建設(shè)占據(jù)的資金最大，因此需要嚴(yán)格控制其成本，科學(xué)選址?；诠?yīng)鏈管理，嚴(yán)格控制每個(gè)環(huán)節(jié)的成本，對(duì)于問題及時(shí)發(fā)現(xiàn)及時(shí)解決。加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力，將成本控制與科技相結(jié)合，進(jìn)行實(shí)時(shí)的、自動(dòng)化的預(yù)算管理。同時(shí)嚴(yán)控訂單生成到配送至消費(fèi)者所產(chǎn)生的全部費(fèi)用，減少并非必要的支出，在最低的成本下實(shí)現(xiàn)最高的配送發(fā)展合理的物流模式，調(diào)整戰(zhàn)略布局。在京東物流發(fā)展中不要一味地追求規(guī)模。規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，也造成巨大的經(jīng)營支出，以致企業(yè)資金較為緊張。因此應(yīng)該調(diào)放慢腳步，跟隨企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行戰(zhàn)略布局的調(diào)整。在運(yùn)營模式方面，對(duì)于大城市依靠自營物流為顧客提供服務(wù)。在小城市、小節(jié)點(diǎn)，適當(dāng)減削資金投入、縮減規(guī)模，與第三方物流進(jìn)行合作設(shè)置自提點(diǎn)，但是需要重視第三方物流的服務(wù)質(zhì)量，在確保質(zhì)量的同時(shí)，減少了快遞點(diǎn)的廠房、設(shè)備和人力資本的投入。(三)加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟京東應(yīng)該利用供應(yīng)商商業(yè)信用，用較少的資金周轉(zhuǎn)獲取更多的貨品，提高市場份額，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，改善營運(yùn)資金管理效果。與供應(yīng)商建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，進(jìn)行合作交流，京東作為銷售平臺(tái)，積極獲取消費(fèi)者偏好、消費(fèi)者意見與建議，反饋給供應(yīng)商，使其生產(chǎn)出更符合消費(fèi)者要求的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)合作共贏。同時(shí)穩(wěn)定的戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，可以讓京東更容易從供應(yīng)商處得到更實(shí)惠的價(jià)格和付款期限。(四)加強(qiáng)應(yīng)付賬款管理采用靈活的賬期政策因?yàn)閼?yīng)付賬款的拖欠問題，已經(jīng)有kappa、阿芙精油等多家供應(yīng)商與京東停止合作，一些小規(guī)模的供應(yīng)商也因?yàn)橘~期導(dǎo)致可以進(jìn)周轉(zhuǎn)不靈，取消合作。京東的自營式電商銷售模式在實(shí)際的現(xiàn)金流管理中無法回避想起問題，因此要采用靈活的賬期政策。京東應(yīng)利用供應(yīng)鏈中的數(shù)據(jù)和信息，借助信息技術(shù)對(duì)供應(yīng)商的資金需求進(jìn)行綜合評(píng)估，對(duì)于不同行業(yè)，不同經(jīng)營領(lǐng)域，不同經(jīng)濟(jì)規(guī)模的供應(yīng)商可以采取分別的賬期政策。對(duì)于資金情況吃緊、資金規(guī)模較小的供應(yīng)商劃分為最低層級(jí)，采取最短的還款時(shí)間；資金狀況良好的供應(yīng)商企業(yè)被劃分為較高等級(jí)，通過增加采購量來獲取議價(jià)能力，減少成本延長應(yīng)付賬款還款期限，恰當(dāng)利用供應(yīng)商資金，提高營運(yùn)資金。供了重要支撐營運(yùn)資金管理是管理活動(dòng)的重要組成部分，營運(yùn)資金管理已成為限制企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素?；诖?，本文針對(duì)京東營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀，提出存在的參考文獻(xiàn)[1]鄭沛杰.基于利益相關(guān)者視角的永輝超市營運(yùn)資金管理研究[D].西安石油大[2]龐禎林.格力營運(yùn)資金管理探究[J].商訊，2020(33):9-11.[3]王苑琢，宋曉繽，孫瑩，杜媛，王竹泉.