2024年特許金融分析師考試專題復習及試題及答案

2024年特許金融分析師考試專題復習及試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.下列哪項不屬于財務報表的組成部分？

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費用表

2.在計算市盈率時，以下哪項不是分子？

A.每股收益

B.每股凈資產(chǎn)

C.股票價格

D.每股現(xiàn)金流量

3.以下哪項不是債券的基本要素？

A.面值

B.利率

C.發(fā)行價格

D.到期日

4.股票市場的流動性通常通過哪個指標來衡量？

A.股票價格波動性

B.股票交易量

C.股票分紅率

D.股票收益性

5.下列哪項不是衍生品市場的組成部分？

A.期權

B.遠期合約

C.股票

D.現(xiàn)貨

6.以下哪項不是風險管理的核心原則？

A.風險分散

B.風險對沖

C.風險規(guī)避

D.風險承受

7.下列哪項不是財務自由度指標？

A.凈資產(chǎn)

B.凈收入

C.凈債務

D.凈利潤

8.以下哪項不是投資組合理論的核心概念？

A.投資風險

B.投資收益

C.投資成本

D.投資效率

9.下列哪項不是影響股價的主要因素？

A.經(jīng)濟環(huán)境

B.公司業(yè)績

C.市場情緒

D.天氣變化

10.以下哪項不是衍生品交易的風險類型？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.法律風險

11.以下哪項不是金融分析師的主要職責？

A.數(shù)據(jù)分析

B.報告撰寫

C.證券交易

D.客戶咨詢

12.下列哪項不是金融市場的功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險轉(zhuǎn)移

C.價值存儲

D.投資回報

13.以下哪項不是金融分析師的職業(yè)道德規(guī)范？

A.誠信

B.專業(yè)

C.公平

D.獨立

14.下列哪項不是固定收益證券？

A.國債

B.企業(yè)債

C.股票

D.期權

15.以下哪項不是投資組合管理的目標？

A.最大化收益

B.最小化風險

C.資產(chǎn)配置

D.時機選擇

16.以下哪項不是金融市場的主要參與者？

A.政府機構

B.銀行

C.企業(yè)

D.個人

17.下列哪項不是金融衍生品？

A.遠期合約

B.期權

C.股票

D.現(xiàn)貨

18.以下哪項不是投資決策過程中的步驟？

A.設定投資目標

B.收集和分析信息

C.評估投資風險

D.選擇投資產(chǎn)品

19.以下哪項不是金融市場的類型？

A.貨幣市場

B.資本市場

C.期貨市場

D.證券市場

20.以下哪項不是金融分析師使用的分析工具？

A.財務報表分析

B.行業(yè)分析

C.技術分析

D.心理分析

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些屬于財務報表？

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費用表

2.以下哪些是投資組合管理的原則？

A.風險分散

B.資產(chǎn)配置

C.風險對沖

D.時機選擇

3.以下哪些是金融市場的參與者？

A.政府機構

B.銀行

C.企業(yè)

D.個人

4.以下哪些是金融衍生品？

A.遠期合約

B.期權

C.股票

D.現(xiàn)貨

5.以下哪些是金融分析師使用的分析工具？

A.財務報表分析

B.行業(yè)分析

C.技術分析

D.心理分析

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.財務報表中的利潤表反映了公司在一定時期的經(jīng)營成果。（）

2.投資組合管理的目標是實現(xiàn)收益最大化。（）

3.金融市場的參與者包括政府機構、銀行、企業(yè)和個人。（）

4.金融衍生品的風險通常比現(xiàn)貨風險要小。（）

5.金融分析師的職業(yè)道德規(guī)范要求保持誠信和專業(yè)。（）

6.投資組合管理中，風險分散可以降低投資組合的整體風險。（）

7.金融市場的主要功能是價格發(fā)現(xiàn)和風險轉(zhuǎn)移。（）

8.金融分析師使用的技術分析主要是基于歷史價格和成交量數(shù)據(jù)。（）

9.金融衍生品通常具有較高的流動性。（）

10.投資決策過程中，資產(chǎn)配置是最重要的步驟。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述財務報表分析在投資決策中的作用。

答案：

財務報表分析在投資決策中扮演著至關重要的角色。首先，通過對資產(chǎn)負債表的分析，投資者可以了解公司的財務狀況，包括其資產(chǎn)、負債和所有者權益，從而評估公司的償債能力和財務穩(wěn)定性。其次，利潤表揭示了公司的收入、成本和利潤，幫助投資者評估公司的盈利能力和經(jīng)營效率。最后，現(xiàn)金流量表提供了公司現(xiàn)金流入和流出的詳細信息，有助于投資者評估公司的現(xiàn)金流狀況和償債能力。財務報表分析有助于投資者做出更明智的投資決策，降低投資風險。

2.題目：解釋投資組合管理中的“風險分散”原則，并說明其重要性。

答案：

風險分散是投資組合管理中的一個核心原則，指的是通過將投資分散到多個不同的資產(chǎn)類別或證券中，以降低整個投資組合的系統(tǒng)性風險。這一原則的重要性在于，任何單一投資或資產(chǎn)類別都有可能受到市場波動、行業(yè)變化或其他因素的影響，導致投資損失。通過風險分散，投資者可以在一定程度上規(guī)避這些風險，即使某些投資表現(xiàn)不佳，其他投資的表現(xiàn)也可能抵消損失，從而保護整個投資組合的價值。此外，風險分散還有助于提高投資組合的長期穩(wěn)定性和收益潛力。

3.題目：闡述金融市場中“套利”的概念及其實現(xiàn)方式。

答案：

套利是指利用市場的不合理價格差異，同時買入和賣出相同或相似的資產(chǎn)，以獲取無風險利潤的行為。套利通常發(fā)生在不同市場或同一市場內(nèi)的不同交易工具之間。實現(xiàn)套利的方式包括：

-跨市場套利：在不同市場之間尋找價格差異，買入低價資產(chǎn)并在高價市場賣出，或反之。

-跨品種套利：在同一市場內(nèi)，利用不同品種之間的價格差異進行套利。

-跨時間套利：利用同一資產(chǎn)在不同時間點的價格差異進行套利，如利用期貨與現(xiàn)貨之間的價差。

套利交易需要投資者對市場有深入的了解和快速的反應能力，以及一定的資金實力和風險承受能力。

4.題目：簡述金融分析師在進行行業(yè)分析時通常會考慮的因素。

答案：

金融分析師在進行行業(yè)分析時，通常會考慮以下因素：

-行業(yè)周期：分析行業(yè)所處的生命周期階段，如成長期、成熟期或衰退期。

-行業(yè)增長：評估行業(yè)的增長潛力，包括市場需求、技術進步、人口趨勢等因素。

-行業(yè)競爭：分析行業(yè)內(nèi)的競爭格局，包括主要競爭對手、市場份額、競爭策略等。

-行業(yè)監(jiān)管：考慮行業(yè)所受的政府監(jiān)管政策，以及這些政策對行業(yè)的影響。

-行業(yè)風險：評估行業(yè)面臨的風險，如技術風險、市場風險、政策風險等。

-行業(yè)財務指標：分析行業(yè)內(nèi)的財務指標，如盈利能力、資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流狀況等。

五、論述題

題目：論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，如何有效運用財務比率分析來評估企業(yè)的財務健康狀況。

答案：

在當前經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn)，如市場競爭加劇、經(jīng)濟波動、政策變化等。財務比率分析作為一種評估企業(yè)財務健康狀況的重要工具，可以幫助投資者、分析師和企業(yè)管理者深入了解企業(yè)的財務狀況，從而做出更為合理的決策。以下是運用財務比率分析評估企業(yè)財務健康狀況的幾個關鍵方面：

1.流動性比率分析：

流動性比率是衡量企業(yè)短期償債能力的關鍵指標，包括流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。通過分析這些比率，可以評估企業(yè)在短期內(nèi)償還債務的能力。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)應保持較高的流動比率，以確保在市場波動或資金鏈斷裂時能夠及時償還債務。

2.償債能力分析：

償債能力分析涉及企業(yè)的負債結構和長期償債能力。通過計算負債比率、利息保障倍數(shù)等指標，可以評估企業(yè)償還長期債務的能力。在經(jīng)濟環(huán)境不穩(wěn)定時，企業(yè)應優(yōu)化負債結構，降低負債比率，提高利息保障倍數(shù)，以增強抗風險能力。

3.資產(chǎn)回報率分析：

資產(chǎn)回報率（ROA）和凈資產(chǎn)回報率（ROE）是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標。通過分析這些比率，可以了解企業(yè)如何有效地利用其資產(chǎn)和資本。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)應提高資產(chǎn)回報率和凈資產(chǎn)回報率，以實現(xiàn)更高的盈利能力。

4.營運效率分析：

營運效率分析涉及企業(yè)的運營成本和收入管理。通過計算存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等指標，可以評估企業(yè)的運營效率。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)應優(yōu)化庫存管理，加快應收賬款回收，降低運營成本，以提高營運效率。

5.增長能力分析：

增長能力分析關注企業(yè)的收入增長、市場份額和擴張能力。通過分析營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率等指標，可以評估企業(yè)的增長潛力。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)應積極拓展市場，提高市場份額，以實現(xiàn)持續(xù)增長。

6.成本控制分析：

成本控制分析關注企業(yè)的成本結構和成本控制能力。通過分析成本費用率、毛利率等指標，可以評估企業(yè)的成本控制水平。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)應加強成本控制，優(yōu)化成本結構，以降低成本壓力。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：財務報表的組成部分包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表，管理費用表不屬于財務報表的組成部分。

2.B

解析思路：市盈率（P/E）的計算公式為股票價格除以每股收益，因此每股收益是分母。

3.D

解析思路：債券的基本要素包括面值、利率、發(fā)行價格和到期日，發(fā)行價格不屬于基本要素。

4.B

解析思路：股票市場的流動性通常通過股票交易量來衡量，交易量越大，流動性越高。

5.C

解析思路：衍生品市場包括遠期合約、期權、期貨等，股票屬于現(xiàn)貨市場。

6.D

解析思路：風險管理的核心原則包括風險分散、風險對沖、風險規(guī)避和風險承受，風險承受不屬于核心原則。

7.C

解析思路：財務自由度指標通常包括凈資產(chǎn)、凈收入和凈利潤，凈債務不屬于指標。

8.C

解析思路：投資組合理論的核心概念包括投資風險、投資收益和投資效率，投資成本不屬于核心概念。

9.D

解析思路：影響股價的主要因素包括經(jīng)濟環(huán)境、公司業(yè)績和市場情緒，天氣變化不屬于主要因素。

10.C

解析思路：衍生品交易的風險類型包括市場風險、信用風險、流動性風險和法律風險，流動性風險不屬于主要風險類型。

11.C

解析思路：金融分析師的主要職責包括數(shù)據(jù)分析、報告撰寫和客戶咨詢，證券交易不屬于主要職責。

12.D

解析思路：金融市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險轉(zhuǎn)移、價值存儲和投資回報，證券市場不屬于功能。

13.D

解析思路：金融分析師的職業(yè)道德規(guī)范包括誠信、專業(yè)、公平和獨立，獨立不屬于規(guī)范。

14.C

解析思路：固定收益證券包括國債、企業(yè)債等，股票和期權屬于權益類和衍生品。

15.D

解析思路：投資組合管理的目標包括最大化收益、最小化風險、資產(chǎn)配置和時機選擇，投資回報不屬于目標。

16.D

解析思路：金融市場的主要參與者包括政府機構、銀行、企業(yè)和個人，個人不屬于主要參與者。

17.C

解析思路：金融衍生品包括遠期合約、期權、期貨等，股票屬于現(xiàn)貨。

18.D

解析思路：投資決策過程中的步驟包括設定投資目標、收集和分析信息、評估投資風險和選擇投資產(chǎn)品，選擇投資產(chǎn)品不屬于步驟。

19.D

解析思路：金融市場的主要類型包括貨幣市場、資本市場、期貨市場和外匯市場，證券市場不屬于主要類型。

20.D

解析思路：金融分析師使用的分析工具包括財務報表分析、行業(yè)分析、技術分析和心理分析，心理分析不屬于工具。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABC

解析思路：財務報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表。

2.ABCD

解析思路：投資組合管理的原則包括風險分散、資產(chǎn)配置、風險對沖和時機選擇。

3.ABCD

解析思路：金融市場的參與者包括政府機構、銀行、企業(yè)和個人。

4.AB

解析思路：金融衍生品包括遠期合約和期權，股票和現(xiàn)貨不屬于衍生品。

5.ABC

解析思路：金融分析師使用的分析工具包括財務報表分析、行業(yè)分析和技術分析，心理分析不屬于工具。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：財務報表中的利潤表確實反映了公司在一定時期的經(jīng)營成果。

2.×

解析思路：投資組合管理的目標不僅僅是實現(xiàn)收益最大化，還包括風險控制。

3.√

解析思路：金融市場的參與者確實包括政府機構