特許金融分析師考試課程評(píng)估試題及答案

特許金融分析師考試課程評(píng)估試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不是金融市場(chǎng)的功能？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.資金轉(zhuǎn)移

C.信用創(chuàng)造

D.信息披露

2.下列哪個(gè)不是投資組合管理的目標(biāo)？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.通貨膨脹調(diào)整

D.資產(chǎn)配置

3.以下哪個(gè)不是衍生品市場(chǎng)的主要參與者？

A.對(duì)沖基金

B.保險(xiǎn)公司

C.中央銀行

D.私人投資者

4.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

5.以下哪個(gè)不是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的組成部分？

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.資本成本

D.資產(chǎn)預(yù)期收益率

6.以下哪個(gè)不是證券交易委員會(huì)（SEC）的主要職責(zé)？

A.監(jiān)管證券市場(chǎng)

B.保護(hù)投資者

C.管理銀行

D.促進(jìn)金融穩(wěn)定

7.以下哪個(gè)不是固定收益證券？

A.國(guó)債

B.股票

C.公司債券

D.優(yōu)先股

8.以下哪個(gè)不是金融衍生品的基本類型？

A.期權(quán)

B.期貨

C.股票

D.貨幣

9.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)自由度的計(jì)算公式？

A.財(cái)務(wù)自由度=年收入-年支出

B.財(cái)務(wù)自由度=年凈收入/年支出

C.財(cái)務(wù)自由度=年凈收入/年總收入

D.財(cái)務(wù)自由度=年總收入-年支出

10.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)規(guī)劃過(guò)程中的步驟？

A.收集信息

B.制定計(jì)劃

C.執(zhí)行計(jì)劃

D.檢查進(jìn)度

11.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的流動(dòng)性比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.現(xiàn)金比率

12.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的盈利能力比率？

A.毛利率

B.凈利率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

13.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的償債能力比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.股東權(quán)益比率

14.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的財(cái)務(wù)杠桿比率？

A.負(fù)債比率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.股東權(quán)益比率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

15.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的運(yùn)營(yíng)效率比率？

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.凈利潤(rùn)率

16.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的市場(chǎng)比率？

A.價(jià)格/收益比率

B.市盈率

C.價(jià)格/賬面價(jià)值比率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

17.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的資本結(jié)構(gòu)比率？

A.負(fù)債比率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.股東權(quán)益比率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

18.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的綜合比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

19.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的現(xiàn)金流量比率？

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率

B.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量比率

C.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量比率

D.總現(xiàn)金流量比率

20.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的財(cái)務(wù)狀況比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.股東權(quán)益比率

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些是金融市場(chǎng)的功能？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.資金轉(zhuǎn)移

C.信用創(chuàng)造

D.信息披露

2.以下哪些是投資組合管理的目標(biāo)？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.通貨膨脹調(diào)整

D.資產(chǎn)配置

3.以下哪些是衍生品市場(chǎng)的主要參與者？

A.對(duì)沖基金

B.保險(xiǎn)公司

C.中央銀行

D.私人投資者

4.以下哪些是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

5.以下哪些是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的組成部分？

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.資本成本

D.資產(chǎn)預(yù)期收益率

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.金融市場(chǎng)的參與者包括個(gè)人、企業(yè)和政府。（）

2.投資組合管理的目標(biāo)是最大化收益，同時(shí)最小化風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.衍生品市場(chǎng)的主要參與者是金融機(jī)構(gòu)和大型投資者。（）

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。（）

5.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）可以用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。（）

6.證券交易委員會(huì)（SEC）的主要職責(zé)是監(jiān)管證券市場(chǎng)，保護(hù)投資者。（）

7.固定收益證券包括國(guó)債、公司債券和優(yōu)先股。（）

8.財(cái)務(wù)衍生品的基本類型包括期權(quán)、期貨、股票和貨幣。（）

9.財(cái)務(wù)自由度是指?jìng)€(gè)人或家庭在沒(méi)有額外收入的情況下能夠維持當(dāng)前生活方式的時(shí)間長(zhǎng)度。（）

10.財(cái)務(wù)規(guī)劃過(guò)程中的步驟包括收集信息、制定計(jì)劃、執(zhí)行計(jì)劃和檢查進(jìn)度。（）

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題

1.C

2.C

3.C

4.D

5.C

6.C

7.B

8.C

9.A

10.D

11.C

12.D

13.A

14.B

15.C

16.A

17.A

18.D

19.A

20.B

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD

2.ABCD

3.ABCD

4.ABCD

5.ABCD

三、判斷題

1.√

2.×

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡(jiǎn)述投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型的基本原理。

答案：馬科維茨投資組合模型是一種基于風(fēng)險(xiǎn)和收益的數(shù)學(xué)模型，它通過(guò)最小化投資組合的方差來(lái)優(yōu)化投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡。模型的基本原理包括：

（1）投資者在投資決策時(shí)，不僅關(guān)注預(yù)期收益，還關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)；

（2）投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合中各資產(chǎn)的預(yù)期收益和協(xié)方差來(lái)衡量；

（3）投資者可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)在投資組合中的權(quán)重來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)和收益；

（4）模型假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，即更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資組合；

（5）通過(guò)求解投資組合的均值-方差有效前沿，投資者可以找到在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最高的投資組合。

2.題目：解釋財(cái)務(wù)比率分析中流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的區(qū)別。

答案：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率，但它們?cè)谟?jì)算方法和側(cè)重點(diǎn)上有所不同。

（1）流動(dòng)比率（CurrentRatio）是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。它反映了企業(yè)在不考慮變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)的情況下，短期償債的能力。

（2）速動(dòng)比率（QuickRatio）也稱為酸性測(cè)試比率，是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。它剔除了存貨等不易變現(xiàn)的資產(chǎn)，更嚴(yán)格地反映了企業(yè)在不考慮變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)的情況下，短期償債的能力。

3.題目：簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)條件。

答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是基于以下假設(shè)條件建立起來(lái)的：

（1）市場(chǎng)是有效的，即所有投資者都能獲取所有可用信息；

（2）投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，追求風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益最大化；

（3）所有投資者都使用相同的預(yù)期收益率來(lái)評(píng)估資產(chǎn)；

（4）不存在稅收和交易成本；

（5）投資者可以自由買賣資產(chǎn)，且資產(chǎn)可以無(wú)限分割；

（6）所有投資者都持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合。

五、論述題

題目：論述如何在投資決策中平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

答案：在投資決策中平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益是一個(gè)至關(guān)重要的過(guò)程，以下是一些關(guān)鍵步驟和策略：

1.明確投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好：

投資者首先需要明確自己的投資目標(biāo)，包括投資期限、預(yù)期收益和可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平。這有助于確定合適的投資策略和資產(chǎn)配置。

2.資產(chǎn)配置：

資產(chǎn)配置是平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的基礎(chǔ)。通過(guò)將資金分散投資于不同類型的資產(chǎn)（如股票、債券、現(xiàn)金等），可以降低單一資產(chǎn)或市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理：

（1）多元化：通過(guò)投資于不同的行業(yè)、地區(qū)和市場(chǎng)，可以減少特定行業(yè)或市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）止損：設(shè)定止損點(diǎn)以限制潛在的損失。

（3）對(duì)沖：使用衍生品等工具來(lái)對(duì)沖特定的風(fēng)險(xiǎn)。

4.定期審視和調(diào)整：

定期審視投資組合的表現(xiàn)和市場(chǎng)的變化，根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整資產(chǎn)配置和投資策略。這有助于在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)保持風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

5.長(zhǎng)期視角：

投資者應(yīng)采取長(zhǎng)期視角，避免因短期市場(chǎng)波動(dòng)而做出沖動(dòng)的投資決策。長(zhǎng)期投資通常能夠更好地抵御市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。

6.教育和自我提升：

投資者應(yīng)不斷學(xué)習(xí)金融知識(shí)，提高自己的投資技能和判斷力。了解不同資產(chǎn)類別、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和投資工具有助于做出更明智的決策。

7.專業(yè)咨詢：

在必要時(shí)，尋求專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或投資經(jīng)理的幫助。他們可以提供專業(yè)的意見(jiàn)和個(gè)性化的投資建議。

8.遵循紀(jì)律：

投資者應(yīng)遵循自己的投資計(jì)劃，避免因情緒波動(dòng)而做出非理性決策。堅(jiān)持紀(jì)律可以幫助投資者在市場(chǎng)波動(dòng)中保持冷靜。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.解析思路：金融市場(chǎng)的功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資金轉(zhuǎn)移、信用創(chuàng)造和信息披露，中央銀行不屬于金融市場(chǎng)的參與者。

答案：C

2.解析思路：投資組合管理的目標(biāo)通常包括風(fēng)險(xiǎn)最小化、收益最大化和通貨膨脹調(diào)整，資產(chǎn)配置也是其中之一。

答案：D

3.解析思路：衍生品市場(chǎng)的主要參與者通常是對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，中央銀行并非主要參與者。

答案：C

4.解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和股東權(quán)益回報(bào)率，信息披露不屬于財(cái)務(wù)比率。

答案：D

5.解析思路：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的組成部分包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、資產(chǎn)預(yù)期收益率和資本成本，不包括資產(chǎn)預(yù)期收益率。

答案：C

6.解析思路：證券交易委員會(huì)（SEC）的主要職責(zé)是監(jiān)管證券市場(chǎng)和保護(hù)投資者，管理銀行不屬于其職責(zé)范圍。

答案：C

7.解析思路：固定收益證券包括國(guó)債、公司債券和優(yōu)先股，股票屬于權(quán)益證券。

答案：B

8.解析思路：金融衍生品的基本類型包括期權(quán)、期貨和貨幣，股票不屬于衍生品。

答案：C

9.解析思路：財(cái)務(wù)自由度的計(jì)算公式是財(cái)務(wù)自由度=年凈收入/年支出，其他選項(xiàng)不是正確公式。

答案：A

10.解析思路：財(cái)務(wù)規(guī)劃過(guò)程中的步驟包括收集信息、制定計(jì)劃、執(zhí)行計(jì)劃和檢查進(jìn)度，不包括資產(chǎn)配置。

答案：D

11.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的流動(dòng)性比率包括流動(dòng)比率，現(xiàn)金比率不屬于流動(dòng)性比率。

答案：A

12.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的盈利能力比率包括毛利率、凈利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和股東權(quán)益回報(bào)率，不包括凈利潤(rùn)率。

答案：C

13.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的償債能力比率包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率和資產(chǎn)負(fù)債率，不包括股東權(quán)益比率。

答案：A

14.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的財(cái)務(wù)杠桿比率包括負(fù)債比率和資產(chǎn)負(fù)債率，不包括股東權(quán)益比率。

答案：B

15.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的運(yùn)營(yíng)效率比率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，不包括凈利潤(rùn)率。

答案：C

16.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的市場(chǎng)比率包括價(jià)格/收益比率、市盈率和價(jià)格/賬面價(jià)值比率，不包括股東權(quán)益回報(bào)率。

答案：A

17.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的資本結(jié)構(gòu)比率包括負(fù)債比率和資產(chǎn)負(fù)債率，不包括股東權(quán)益比率。

答案：A

18.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的綜合比率包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，不包括股東權(quán)益回報(bào)率。

答案：D

19.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的現(xiàn)金流量比率包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量比率和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量比率，不包括總現(xiàn)金流量比率。

答案：A

20.解析思路：財(cái)務(wù)比率分析中的財(cái)務(wù)狀況比率包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率和股東權(quán)益比率，不包括資產(chǎn)回報(bào)率。

答案：B

二、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.解析思路：金融市場(chǎng)的功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資金轉(zhuǎn)移、信用創(chuàng)造和信息披露，這些都是金融市場(chǎng)的核心功能。

答案：ABCD

2.解析思路：投資組合管理的目標(biāo)包括風(fēng)險(xiǎn)最小化、收益最大化和通貨膨脹調(diào)整，資產(chǎn)配置也是其中的一個(gè)目標(biāo)。

答案：ABCD

3.解析思路：衍生品市場(chǎng)的主要參與者包括對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司、中央銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，私人投資者不屬于主要參與者。

答案：ABCD

4.解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和股東權(quán)益回報(bào)率，這些都是常用的財(cái)務(wù)比率。

答案：ABCD

5.解析思路：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的組成部分包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、資產(chǎn)預(yù)期收益率和資本成本。

答案：ABCD

三、判斷題答案及解析思路：

1.解析思路：金融市場(chǎng)的參與者確實(shí)包括個(gè)人、企業(yè)和政府，這是金融市場(chǎng)的基本特征。

答案：√

2.解析思路：投資組合管理的目標(biāo)通常包括風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化，但并不一定追求收益最大化，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的。

答案：×

3.解析思路：衍生品市場(chǎng)的主要參與者包括金融機(jī)構(gòu)和大型投資者，這些機(jī)構(gòu)通常是專業(yè)投資者，而私人投資者并不是主要參與者。

答案：√

4.解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比率可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，這是財(cái)務(wù)分析的基本目的。

答案：√

5.解析思路：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）可以用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率，這是CAPM模型的基本應(yīng)