CFA考試常見考題分類試題及答案

CFA考試常見考題分類試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.下列哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)對(duì)考生道德和職業(yè)行為的要求？

A.忠誠(chéng)

B.專業(yè)勝任能力

C.保密

D.貪婪

2.在CFA考試中，哪一部分內(nèi)容主要涉及財(cái)務(wù)報(bào)表分析？

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.倫理和職業(yè)道德

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

D.證券分析

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理過程中的關(guān)鍵步驟？

A.設(shè)定投資目標(biāo)

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

C.交易執(zhí)行

D.投資組合調(diào)整

4.下列哪個(gè)比率通常用于衡量公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.凈資產(chǎn)收益率

5.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量公司的盈利能力？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.凈利潤(rùn)率

C.總資產(chǎn)收益率

D.股東權(quán)益收益率

6.下列哪個(gè)不是影響股票價(jià)格的基本因素？

A.公司業(yè)績(jī)

B.經(jīng)濟(jì)周期

C.政策法規(guī)

D.市場(chǎng)情緒

7.以下哪個(gè)不是債券投資者關(guān)注的因素？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

8.下列哪個(gè)不是衍生品的特點(diǎn)？

A.高杠桿

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.流動(dòng)性高

D.價(jià)格波動(dòng)大

9.以下哪個(gè)不是投資組合分散化策略的目的？

A.降低風(fēng)險(xiǎn)

B.提高收益

C.降低成本

D.提高流動(dòng)性

10.下列哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本原則？

A.實(shí)質(zhì)重于形式

B.歷史成本原則

C.權(quán)責(zé)發(fā)生制

D.全面性原則

11.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的被動(dòng)管理策略？

A.指數(shù)投資

B.價(jià)值投資

C.成長(zhǎng)投資

D.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)投資

12.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的主動(dòng)管理策略？

A.股票投資

B.債券投資

C.多元化投資

D.風(fēng)險(xiǎn)控制

13.以下哪個(gè)不是CFA協(xié)會(huì)對(duì)考生道德和職業(yè)行為的要求？

A.忠誠(chéng)

B.專業(yè)勝任能力

C.保密

D.操縱市場(chǎng)

14.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.凈資產(chǎn)收益率

15.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理？

A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

16.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的資產(chǎn)配置？

A.股票投資

B.債券投資

C.多元化投資

D.風(fēng)險(xiǎn)控制

17.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估？

A.投資組合收益率

B.投資組合波動(dòng)率

C.投資組合夏普比率

D.投資組合信息比率

18.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的投資策略？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.風(fēng)險(xiǎn)分散

19.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的投資組合調(diào)整？

A.調(diào)整投資比例

B.調(diào)整投資標(biāo)的

C.調(diào)整投資策略

D.調(diào)整投資目標(biāo)

20.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的投資決策？

A.投資組合構(gòu)建

B.投資組合調(diào)整

C.投資組合評(píng)估

D.投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.CFA考試中，道德和職業(yè)行為的要求包括哪些？

A.忠誠(chéng)

B.專業(yè)勝任能力

C.保密

D.公正

2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括哪些？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資收益表

3.投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理包括哪些？

A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

4.投資組合管理中的資產(chǎn)配置包括哪些？

A.股票投資

B.債券投資

C.多元化投資

D.風(fēng)險(xiǎn)控制

5.投資組合管理中的投資策略包括哪些？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.風(fēng)險(xiǎn)分散

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.CFA考試中，道德和職業(yè)行為的要求是考生必須遵守的基本準(zhǔn)則。（）

2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是投資組合管理的基礎(chǔ)。（）

3.投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理是確保投資組合收益穩(wěn)定的關(guān)鍵。（）

4.投資組合管理中的資產(chǎn)配置是投資組合管理中的核心環(huán)節(jié)。（）

5.投資組合管理中的投資策略是根據(jù)投資目標(biāo)制定的。（）

6.投資組合管理中的投資組合調(diào)整是投資組合管理中的常規(guī)操作。（）

7.投資組合管理中的投資決策是投資組合管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（）

8.投資組合管理中的投資組合評(píng)估是投資組合管理中的核心環(huán)節(jié)。（）

9.投資組合管理中的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理是投資組合管理中的常規(guī)操作。（）

10.投資組合管理中的投資組合調(diào)整是根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行的。（）

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡(jiǎn)述CFA考試中道德和職業(yè)行為的重要性，并舉例說明。

答案：CFA考試中的道德和職業(yè)行為要求對(duì)于金融行業(yè)的從業(yè)者至關(guān)重要。這些要求確保了從業(yè)者能夠以誠(chéng)信、專業(yè)和負(fù)責(zé)任的態(tài)度進(jìn)行工作。重要性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）保護(hù)投資者利益：道德和職業(yè)行為要求能夠確保金融從業(yè)者始終將投資者的利益放在首位，避免利益沖突，從而維護(hù)市場(chǎng)公平性和透明度。

（2）維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)：金融行業(yè)是高信任度的行業(yè)，道德和職業(yè)行為要求有助于維護(hù)整個(gè)行業(yè)的聲譽(yù)，增強(qiáng)投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。

（3）促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定：遵守道德和職業(yè)行為要求有助于避免市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等不正當(dāng)行為，從而促進(jìn)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

舉例說明：例如，CFA協(xié)會(huì)要求考生在處理客戶信息時(shí)必須保密，不得泄露給任何第三方。這一要求有助于保護(hù)客戶的隱私，避免信息被濫用。

2.題目：簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，如何通過比率分析來評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

答案：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，比率分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況的重要工具。以下是通過比率分析評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況的幾個(gè)關(guān)鍵步驟：

（1）計(jì)算財(cái)務(wù)比率：根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，計(jì)算公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)率等指標(biāo)。

（2）比較歷史數(shù)據(jù)：將當(dāng)前財(cái)務(wù)比率與公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，分析公司財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。

（3）與行業(yè)平均水平比較：將公司財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)其他公司的平均水平進(jìn)行比較，了解公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。

（4）分析財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系：分析不同財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系，如流動(dòng)比率和速動(dòng)比率之間的關(guān)系，了解公司的償債能力。

3.題目：簡(jiǎn)述投資組合管理中，如何進(jìn)行資產(chǎn)配置以降低風(fēng)險(xiǎn)。

答案：在投資組合管理中，資產(chǎn)配置是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。以下是如何進(jìn)行資產(chǎn)配置以降低風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)關(guān)鍵步驟：

（1）確定投資目標(biāo)：根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資期限，確定投資目標(biāo)，如追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益或短期高收益。

（2）資產(chǎn)類別選擇：根據(jù)投資目標(biāo)，選擇合適的資產(chǎn)類別，如股票、債券、現(xiàn)金等。

（3）資產(chǎn)分配比例：根據(jù)資產(chǎn)類別的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，確定各類資產(chǎn)的分配比例，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散的效果。

（4）定期調(diào)整：根據(jù)市場(chǎng)變化和投資目標(biāo)，定期調(diào)整資產(chǎn)配置比例，以保持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。

五、論述題

題目：論述在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并舉例說明。

答案：在投資組合管理中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系是至關(guān)重要的。以下是如何實(shí)現(xiàn)這一平衡的幾個(gè)關(guān)鍵策略：

1.**明確投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力**：

首先，投資者需要明確自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。不同的投資目標(biāo)（如資本增值、收入穩(wěn)定）和風(fēng)險(xiǎn)承受能力（如保守、平衡、冒險(xiǎn)）將直接影響資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

2.**資產(chǎn)配置**：

通過合理的資產(chǎn)配置，可以在不同資產(chǎn)類別之間分散風(fēng)險(xiǎn)。例如，將資金分配到股票、債券、現(xiàn)金等不同類別，可以降低單一市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。

3.**多元化投資**：

在每個(gè)資產(chǎn)類別內(nèi)部，進(jìn)一步多元化投資可以降低特定資產(chǎn)或行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在股票投資中，選擇不同行業(yè)、市值大小和地域的股票可以減少市場(chǎng)集中風(fēng)險(xiǎn)。

4.**定期再平衡**：

定期對(duì)投資組合進(jìn)行再平衡，確保資產(chǎn)配置符合最初設(shè)定的比例。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致某些資產(chǎn)類別權(quán)重偏離時(shí)，通過買入或賣出進(jìn)行調(diào)整，可以維持風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。

5.**風(fēng)險(xiǎn)管理工具的使用**：

利用衍生品、期權(quán)等金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以保護(hù)投資組合免受市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的影響。例如，使用賣出期權(quán)可以鎖定收益，降低下行風(fēng)險(xiǎn)。

6.**風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)控**：

定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)，確保風(fēng)險(xiǎn)在可接受范圍內(nèi)。如果風(fēng)險(xiǎn)水平上升，及時(shí)采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)。

舉例說明：

假設(shè)一個(gè)投資者有10萬美元的投資預(yù)算，風(fēng)險(xiǎn)承受能力為平衡型。根據(jù)這一情況，投資者可能會(huì)將資金分配如下：

-股票：50%（50000美元），選擇不同行業(yè)和市值大小的股票，以實(shí)現(xiàn)多元化。

-債券：30%（30000美元），選擇高質(zhì)量債券，以提供穩(wěn)定的收入和較低的風(fēng)險(xiǎn)。

-現(xiàn)金/現(xiàn)金等價(jià)物：20%（20000美元），作為應(yīng)急資金，同時(shí)保持一定的流動(dòng)性。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：CFA協(xié)會(huì)對(duì)考生的道德和職業(yè)行為要求包括忠誠(chéng)、專業(yè)勝任能力、保密和公正，而貪婪是職業(yè)道德所禁止的。

2.C

解析思路：CFA考試中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析部分主要涉及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的分析，這些分析有助于理解公司的財(cái)務(wù)狀況。

3.C

解析思路：投資組合管理過程中的關(guān)鍵步驟包括設(shè)定投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和投資組合調(diào)整，而交易執(zhí)行是投資過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)，但不是管理過程中的關(guān)鍵步驟。

4.A

解析思路：流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)，它反映了公司用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

5.B

解析思路：凈利潤(rùn)率是衡量公司盈利能力的指標(biāo)，它表示公司每單位銷售收入所獲得的凈利潤(rùn)。

6.D

解析思路：股票價(jià)格的基本因素包括公司業(yè)績(jī)、經(jīng)濟(jì)周期和政策法規(guī)，而市場(chǎng)情緒是影響股票價(jià)格的非基本因素。

7.D

解析思路：債券投資者主要關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是所有投資都面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

8.D

解析思路：衍生品的特點(diǎn)包括高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)大，而流動(dòng)性高并不是衍生品的特點(diǎn)。

9.C

解析思路：投資組合分散化策略的目的是降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益和降低成本并不是分散化策略的目的。

10.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本原則包括實(shí)質(zhì)重于形式、歷史成本原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制和全面性原則，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析并不要求全面性。

11.D

解析思路：指數(shù)投資是被動(dòng)管理策略，而價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資和風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)投資都是主動(dòng)管理策略。

12.C

解析思路：投資組合管理中的主動(dòng)管理策略包括股票投資、債券投資和風(fēng)險(xiǎn)控制，而多元化投資是資產(chǎn)配置的一種方法。

13.D

解析思路：CFA協(xié)會(huì)對(duì)考生的道德和職業(yè)行為要求包括忠誠(chéng)、專業(yè)勝任能力、保密和公正，而操縱市場(chǎng)是違反職業(yè)道德的行為。

14.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)率等。

15.D

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

16.D

解析思路：投資組合管理中的資產(chǎn)配置包括股票投資、債券投資和多元化投資，而風(fēng)險(xiǎn)控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分。

17.D

解析思路：投資組合管理中的投資組合評(píng)估包括投資組合收益率、投資組合波動(dòng)率、夏普比率和信息比率等。

18.D

解析思路：投資組合管理中的投資策略包括價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資和風(fēng)險(xiǎn)分散，而風(fēng)險(xiǎn)控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分。

19.C

解析思路：投資組合管理中的投資組合調(diào)整是根據(jù)市場(chǎng)變化和投資目標(biāo)進(jìn)行的，調(diào)整投資比例和調(diào)整投資標(biāo)的都屬于調(diào)整的范疇。

20.D

解析思路：投資組合管理中的投資決策包括投資組合構(gòu)建、投資組合調(diào)整、投資組合評(píng)估和投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：CFA考試中的道德和職業(yè)行為要求包括忠誠(chéng)、專業(yè)勝任能力、保密和公正。

2.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和投資收益表。

3.ABCD

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

4.ABCD

解析思路：投資組合管理中的資產(chǎn)配置包括股票投資、債券投資、多元化投資和風(fēng)險(xiǎn)控制。

5.ABCD

解析思路：投資組合管理中的投資策略包括價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)分散。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：CFA考試中的道德和職業(yè)行為要求是考生必須遵守的基本準(zhǔn)則。

2.√

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是投資組合管理的基礎(chǔ)，它提供了評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況的必要信息。

3.√

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)管理是確保投資組合收益穩(wěn)定的關(guān)鍵，通過風(fēng)險(xiǎn)管理可以降低潛在損失。

4.√

解析思路：投資組合管理中的資產(chǎn)配置是投資組合管理中的核心環(huán)節(jié)，它決定了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

5.√

解析思路：投資組合管理中的投資策略是根據(jù)投資目標(biāo)制定的，不同的投資目