針對復(fù)習(xí)的CFA試題及答案傳授

針對復(fù)習(xí)的CFA試題及答案傳授姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA一級考試中道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的一部分？

A.客戶利益優(yōu)先

B.知識和技能的持續(xù)發(fā)展

C.保密性

D.遵守法律和規(guī)定

2.在CFA考試中，以下哪個不是投資組合管理的核心原則？

A.風(fēng)險與收益平衡

B.長期投資

C.道德和職業(yè)行為

D.最大化回報

3.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會推薦的金融工具？

A.股票

B.債券

C.外匯

D.礦石

4.在CFA考試中，以下哪個不是財務(wù)報表分析的一部分？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理層討論與分析

5.以下哪個不是投資組合績效評估的指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資組合回報率

D.投資組合風(fēng)險

6.在CFA考試中，以下哪個不是固定收益證券的一種？

A.國債

B.企業(yè)債券

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.股票

7.以下哪個不是衍生品的一種？

A.期權(quán)

B.期貨

C.股票

D.債券

8.在CFA考試中，以下哪個不是財務(wù)比率分析的一部分？

A.流動比率

B.速動比率

C.負(fù)債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

9.以下哪個不是投資組合風(fēng)險管理的策略？

A.分散投資

B.風(fēng)險預(yù)算

C.風(fēng)險容忍度

D.風(fēng)險敞口

10.在CFA考試中，以下哪個不是市場風(fēng)險的一種？

A.利率風(fēng)險

B.匯率風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.流動性風(fēng)險

11.以下哪個不是投資組合構(gòu)建的步驟？

A.確定投資目標(biāo)

B.風(fēng)險評估

C.資產(chǎn)配置

D.投資組合管理

12.在CFA考試中，以下哪個不是投資組合業(yè)績評估的指標(biāo)？

A.收益率

B.風(fēng)險調(diào)整后收益

C.投資組合回報率

D.投資組合風(fēng)險

13.以下哪個不是財務(wù)報表分析的目的？

A.評估公司的財務(wù)狀況

B.分析公司的盈利能力

C.評估公司的市場價值

D.評估公司的管理效率

14.在CFA考試中，以下哪個不是投資組合管理的一個關(guān)鍵因素？

A.投資目標(biāo)

B.風(fēng)險偏好

C.投資期限

D.投資組合結(jié)構(gòu)

15.以下哪個不是衍生品交易的風(fēng)險？

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

16.在CFA考試中，以下哪個不是財務(wù)比率分析的一部分？

A.營業(yè)利潤率

B.凈利潤率

C.資產(chǎn)回報率

D.股東權(quán)益回報率

17.以下哪個不是投資組合風(fēng)險管理的策略？

A.風(fēng)險預(yù)算

B.風(fēng)險容忍度

C.風(fēng)險敞口

D.風(fēng)險控制

18.在CFA考試中，以下哪個不是市場風(fēng)險的一種？

A.利率風(fēng)險

B.匯率風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.政治風(fēng)險

19.以下哪個不是投資組合構(gòu)建的步驟？

A.確定投資目標(biāo)

B.風(fēng)險評估

C.資產(chǎn)配置

D.投資組合優(yōu)化

20.在CFA考試中，以下哪個不是投資組合業(yè)績評估的指標(biāo)？

A.收益率

B.風(fēng)險調(diào)整后收益

C.投資組合回報率

D.投資組合風(fēng)險調(diào)整后收益

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.CFA一級考試中，以下哪些是道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的一部分？

A.客戶利益優(yōu)先

B.知識和技能的持續(xù)發(fā)展

C.保密性

D.遵守法律和規(guī)定

2.以下哪些是投資組合管理的核心原則？

A.風(fēng)險與收益平衡

B.長期投資

C.道德和職業(yè)行為

D.最大化回報

3.CFA協(xié)會推薦的金融工具有哪些？

A.股票

B.債券

C.外匯

D.礦石

4.財務(wù)報表分析包括哪些內(nèi)容？

A.利潤表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理層討論與分析

5.投資組合績效評估的指標(biāo)有哪些？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資組合回報率

D.投資組合風(fēng)險

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.CFA一級考試中，道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則是考試的重點(diǎn)內(nèi)容。（）

2.投資組合管理的核心原則是風(fēng)險與收益平衡。（）

3.CFA協(xié)會推薦的金融工具包括股票、債券、外匯和礦石。（）

4.財務(wù)報表分析包括利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和管理層討論與分析。（）

5.投資組合績效評估的指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率、投資組合回報率和投資組合風(fēng)險。（）

6.固定收益證券包括國債、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券和股票。（）

7.衍生品交易的風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險。（）

8.財務(wù)比率分析包括流動比率、速動比率、負(fù)債比率和凈資產(chǎn)收益率。（）

9.投資組合風(fēng)險管理的策略包括風(fēng)險預(yù)算、風(fēng)險容忍度和風(fēng)險敞口。（）

10.投資組合構(gòu)建的步驟包括確定投資目標(biāo)、風(fēng)險評估、資產(chǎn)配置和投資組合優(yōu)化。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述CFA一級考試中投資組合管理的基本原則。

答案：CFA一級考試中，投資組合管理的基本原則包括風(fēng)險與收益平衡、資產(chǎn)配置、多樣化、成本效益、長期投資、持續(xù)監(jiān)控和評估。這些原則旨在幫助投資者構(gòu)建和管理有效的投資組合，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。

2.題目：解釋財務(wù)報表分析中的“現(xiàn)金流量表”的作用。

答案：現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表分析中的一個重要部分，它反映了公司在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況?，F(xiàn)金流量表的作用包括評估公司的現(xiàn)金狀況、預(yù)測未來的現(xiàn)金流、分析公司的盈利質(zhì)量和投資活動。

3.題目：簡述CFA一級考試中道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則對金融分析師的重要性。

答案：CFA一級考試中的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則是金融分析師必須遵守的基本原則。這些準(zhǔn)則對金融分析師的重要性體現(xiàn)在維護(hù)投資者利益、建立行業(yè)信任、促進(jìn)職業(yè)發(fā)展和保護(hù)個人聲譽(yù)等方面。遵守這些準(zhǔn)則有助于金融分析師在職業(yè)生涯中保持專業(yè)性和道德標(biāo)準(zhǔn)。

五、論述題

題目：論述如何利用財務(wù)比率分析來評估公司的財務(wù)健康狀況。

答案：財務(wù)比率分析是評估公司財務(wù)健康狀況的重要工具，通過分析公司的財務(wù)報表，可以得出關(guān)于公司財務(wù)狀況的關(guān)鍵信息。以下是如何利用財務(wù)比率分析來評估公司財務(wù)健康狀況的步驟和要點(diǎn)：

1.流動性比率：流動性比率衡量公司短期償債能力，包括流動比率（流動資產(chǎn)/流動負(fù)債）和速動比率（（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債）。高流動性比率表明公司能夠及時償還短期債務(wù)，而低比率可能意味著流動性問題。

2.負(fù)債比率：負(fù)債比率包括資產(chǎn)負(fù)債率（總負(fù)債/總資產(chǎn)）和債務(wù)比率（總負(fù)債/股東權(quán)益）。高負(fù)債比率可能表明公司過度依賴債務(wù)融資，增加了財務(wù)風(fēng)險。

3.利潤率：利潤率包括營業(yè)利潤率（營業(yè)利潤/營業(yè)收入）和凈利潤率（凈利潤/營業(yè)收入）。這些比率反映了公司的盈利能力。較高的利潤率通常意味著公司具有較高的成本控制能力和市場競爭力。

4.資產(chǎn)回報率：資產(chǎn)回報率（凈利潤/總資產(chǎn)）和股東權(quán)益回報率（凈利潤/股東權(quán)益）衡量公司利用資產(chǎn)和股東權(quán)益產(chǎn)生利潤的能力。較高的回報率表明公司運(yùn)營效率高。

5.營運(yùn)資本管理：通過分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入/平均應(yīng)收賬款）和存貨周轉(zhuǎn)率（成本/平均存貨），可以評估公司的營運(yùn)資本管理效率。高效的營運(yùn)資本管理有助于提高現(xiàn)金流和降低成本。

6.償債能力：通過分析利息保障倍數(shù)（息稅前利潤/利息費(fèi)用）和債務(wù)覆蓋率（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/債務(wù)總額），可以評估公司的償債能力。這些比率有助于判斷公司是否能夠支付利息和本金。

7.成長性：通過分析收入增長率和資產(chǎn)增長率，可以評估公司的成長潛力。持續(xù)的收入和資產(chǎn)增長通常被視為公司財務(wù)健康狀況的積極信號。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則不包括遵守法律和規(guī)定，這是所有職業(yè)人士的基本要求，而CFA考試特別強(qiáng)調(diào)的是金融分析師應(yīng)遵循的道德規(guī)范。

2.D

解析思路：投資組合管理的核心原則不包括道德和職業(yè)行為，雖然道德和職業(yè)行為是重要的，但它不是核心原則之一，核心原則通常關(guān)注風(fēng)險與收益、長期投資等方面。

3.D

解析思路：CFA協(xié)會推薦的金融工具通常包括股票、債券、外匯等，礦石不屬于金融工具范疇。

4.D

解析思路：財務(wù)報表分析包括利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表，管理層討論與分析是年報的一部分，但不屬于財務(wù)報表。

5.C

解析思路：投資組合績效評估的指標(biāo)通常包括夏普比率、特雷諾比率等，投資組合回報率和投資組合風(fēng)險是基礎(chǔ)指標(biāo)，但不是評估績效的專門指標(biāo)。

6.D

解析思路：固定收益證券通常包括國債、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券等，股票屬于權(quán)益證券。

7.C

解析思路：衍生品包括期權(quán)、期貨等，股票和債券是基礎(chǔ)金融工具。

8.C

解析思路：財務(wù)比率分析包括流動比率、速動比率、負(fù)債比率等，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力指標(biāo)。

9.D

解析思路：投資組合風(fēng)險管理的策略包括分散投資、風(fēng)險預(yù)算等，風(fēng)險敞口是風(fēng)險管理的對象，而非策略。

10.D

解析思路：市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等，政治風(fēng)險屬于非市場風(fēng)險。

11.D

解析思路：投資組合構(gòu)建的步驟包括確定投資目標(biāo)、風(fēng)險評估、資產(chǎn)配置等，投資組合管理是后續(xù)的持續(xù)過程。

12.D

解析思路：投資組合業(yè)績評估的指標(biāo)包括收益率、風(fēng)險調(diào)整后收益等，投資組合風(fēng)險是評估的基礎(chǔ)。

13.D

解析思路：財務(wù)報表分析的目的包括評估公司的財務(wù)狀況、盈利能力、市場價值和管理效率。

14.D

解析思路：投資組合管理的關(guān)鍵因素包括投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好、投資期限等，投資組合結(jié)構(gòu)是構(gòu)建過程中的一個方面。

15.D

解析思路：衍生品交易的風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等，操作風(fēng)險是另一種風(fēng)險類型。

16.C

解析思路：財務(wù)比率分析包括流動比率、速動比率、負(fù)債比率等，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力指標(biāo)。

17.D

解析思路：投資組合風(fēng)險管理的策略包括風(fēng)險預(yù)算、風(fēng)險容忍度等，風(fēng)險控制是風(fēng)險管理的一個方面。

18.D

解析思路：市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等，政治風(fēng)險屬于非市場風(fēng)險。

19.D

解析思路：投資組合構(gòu)建的步驟包括確定投資目標(biāo)、風(fēng)險評估、資產(chǎn)配置等，投資組合優(yōu)化是后續(xù)的調(diào)整過程。

20.D

解析思路：投資組合業(yè)績評估的指標(biāo)包括收益率、風(fēng)險調(diào)整后收益等，投資組合風(fēng)險調(diào)整后收益是更全面的評估指標(biāo)。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：CFA一級考試中的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則包括客戶利益優(yōu)先、知識和技能的持續(xù)發(fā)展、保密性以及遵守法律和規(guī)定。

2.AB

解析思路：投資組合管理的核心原則包括風(fēng)險與收益平衡和長期投資，道德和職業(yè)行為以及最大化回報是金融分析師應(yīng)遵循的原則。

3.ABC

解析思路：CFA協(xié)會推薦的金融工具包括股票、債券和外匯，礦石不屬于金融工具。

4.ABCD

解析思路：財務(wù)報表分析包括利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和管理層討論與分析。

5.ABC

解析思路：投資組合績效評估的指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率和投資組合回報率，投資組合風(fēng)險是評估的基礎(chǔ)。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：CFA一級考試中的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則雖然重要，但并不是考試的重點(diǎn)內(nèi)容。

2.√

解析思路：投資組合管理的核心原則之一是風(fēng)險與收益平衡，這是構(gòu)建和管理投資組合的基本原則。

3.×

解析思路：CFA協(xié)會推薦的金融工具不包括礦石，礦石屬于實(shí)物資產(chǎn)。

4.√

解析思路：現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表分析的一部分，它反映了公司的現(xiàn)金流入和流出情況。

5.√

解析思路：投資組合