短劇專(zhuān)題報(bào)告(二)：國(guó)內(nèi)與海外的變局從內(nèi)容紅利到流量?jī)r(jià)值

廣發(fā)證券核心觀點(diǎn)：從內(nèi)容紅利到流量?jī)r(jià)值。自小程序短劇打通“投流+付費(fèi)”商業(yè)模型后，IAP(內(nèi)容付費(fèi))成為短劇的主流盈利模式，帶動(dòng)去年國(guó)內(nèi)短劇市場(chǎng)大數(shù)據(jù))。隨著短劇滲透率的飛速提升，短劇的內(nèi)容紅利逐漸消化，今年國(guó)內(nèi)短劇付費(fèi)規(guī)模見(jiàn)頂，但同時(shí)IAA短劇(免費(fèi)+廣告)的流量?jī)r(jià)值水漲船高，短劇的商業(yè)模式由IAP向IAA分流。產(chǎn)業(yè)鏈走向?qū)I(yè)化、生態(tài)化、合規(guī)化。(1)播映終端，拼多多、淘寶、中的一環(huán)。(2)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的虹吸效應(yīng)顯著,紅果短劇/番茄短劇借助番茄小說(shuō)的海量版權(quán)和抖音集團(tuán)的投流渠道，已啟動(dòng)用戶(hù)規(guī)模和短劇供給的增長(zhǎng)飛輪，穩(wěn)坐龍頭。(3)制作方專(zhuān)業(yè)化分工，但傳統(tǒng)影視公司的步伐較緩、目前市場(chǎng)份額并不多。(4)AIGC短劇已上線，但AI工具目前只能替代部分影視制作流程，大量使用AI制作短劇會(huì)使得成本和制作周期不降反升。(5)廣電總局要求自2024年6月起，微短劇施行分類(lèi)分層審核，未經(jīng)審核且備案的微短劇不得上網(wǎng)傳播。元(SensorTower)。二是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)格局尚未穩(wěn)定，截至24Q2有100多個(gè)海外短劇APP上線(短劇自習(xí)室),買(mǎi)量投入和本土爆款短劇是月，出海短劇APP上約90%是國(guó)內(nèi)譯制劇。三是因?yàn)楹Ｍ舛虅PP的盈利模型更好，海外用戶(hù)的付費(fèi)習(xí)慣明顯高于國(guó)內(nèi)，且投流成本約為短劇收入的50%、在國(guó)內(nèi)約為收入的80%-90%(短劇自習(xí)室)。投資建議。(1)制作端關(guān)注短劇產(chǎn)能領(lǐng)先、或積極融合影視專(zhuān)業(yè)和短劇調(diào)性的檸萌影視、華策影視、閱文集團(tuán)、完美世界等；(2)國(guó)內(nèi)平臺(tái)關(guān)注快手，今年形成端內(nèi)閉環(huán)后、短劇相關(guān)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快；(3)出海市場(chǎng)關(guān)注中文在線、超訊通信等，中文在線參股公司CMS推出了海外短劇龍頭ReelShort,中文在線去年底新推出的Sereal+已進(jìn)入出海短劇APP收入的前10;(4)短劇產(chǎn)業(yè)鏈上關(guān)注營(yíng)銷(xiāo)公司的賦能，關(guān)注引力上市公司有關(guān)短劇業(yè)務(wù)的進(jìn)展和業(yè)績(jī)不及預(yù)期。前次評(píng)級(jí)買(mǎi)入一傳媒一滬深300o(元/股)EPS(元)300251.SZ人民幣買(mǎi)入603103.SH人民幣買(mǎi)入300413.SZ人民幣買(mǎi)入002739.SZ人民幣買(mǎi)入300770.SZ人民幣買(mǎi)入300058.SZ人民幣買(mǎi)入002624.SZ人民幣買(mǎi)入300002.SZ人民幣買(mǎi)入603444.SH人民幣買(mǎi)入002555.SZ人民幣買(mǎi)入愷英網(wǎng)絡(luò)002517.SZ人民幣買(mǎi)入300494.SZ人民幣買(mǎi)入002027.SZ人民幣買(mǎi)入600556.SH人民幣買(mǎi)入301102.SZ人民幣買(mǎi)入300133.SZ人民幣買(mǎi)入603096.SH人民幣買(mǎi)入山東出版601019.SH人民幣買(mǎi)入中南傳媒601098.SH人民幣買(mǎi)入601928.SH人民幣買(mǎi)入皖新傳媒601801.SH人民幣買(mǎi)入301011.SZ人民幣買(mǎi)入電廣傳媒000917.SZ人民幣買(mǎi)入易點(diǎn)天下301171.SZ人民幣買(mǎi)入嗶哩嗶哩買(mǎi)入買(mǎi)入網(wǎng)易買(mǎi)入網(wǎng)易-S買(mǎi)入買(mǎi)入買(mǎi)入百度買(mǎi)入買(mǎi)入買(mǎi)入買(mǎi)入買(mǎi)入買(mǎi)入目錄索引 7 7 8 20 23 27 31 深度分析|傳媒圖表索引圖1:中國(guó)微短劇的市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)(億元) 6圖2:中國(guó)短劇大盤(pán)的投流熱力值(億) 6圖3:國(guó)內(nèi)短劇大盤(pán)的投流熱力值(億) 8 8圖5:2024年1-6月商業(yè)微短劇的播出數(shù)量(部) 圖6:23H1和24H1品牌微短劇營(yíng)銷(xiāo)方式的變化 圖7:23H1和24H1微短劇營(yíng)銷(xiāo)品牌的行業(yè)類(lèi)型分布 圖9:24H1承制方Top20的上線短劇數(shù)和投流熱力值 圖10:24H1運(yùn)營(yíng)平臺(tái)Top10的短劇數(shù)量和投流熱力值 圖11:24Q3運(yùn)營(yíng)平臺(tái)Top10的短劇數(shù)量和投流熱力值 圖12:24H1短劇運(yùn)營(yíng)平臺(tái)Top20的題材投放量(億) 圖13:24H1短劇投流媒體平臺(tái)的素材量占比 圖14:24H1在投短劇數(shù)量(非去重，單位：部) 圖15:24H1在投短劇熱力值(億) 圖16:24H1在投短劇的熱力值分布 圖17:24H1男女頻短劇的熱力值分布 圖18:24Q3短劇用戶(hù)的年齡分布 圖19:24Q3短劇用戶(hù)的城市分布 圖20:頭部短劇APP的MAU推移(萬(wàn)人) 圖21:紅果短劇APP的MAU及使用時(shí)長(zhǎng) 圖22:紅果短劇的分賬總金額(億元) 20 20圖25:抖音集團(tuán)在短劇產(chǎn)業(yè)鏈的布局 26圖26:抖音短劇的商業(yè)模式 圖29:淘寶APP的短劇入口 29圖30:拼多多APP的短劇入口 29圖31:長(zhǎng)視頻平臺(tái)的短劇上新部數(shù)(部) 圖32:長(zhǎng)視頻平臺(tái)的上新短劇有效播放(億) 圖33:重點(diǎn)微短劇的備案數(shù)量(部) 圖34:2024年禁止投放的短劇數(shù)量(部) 圖36:海外短劇應(yīng)用內(nèi)購(gòu)收入(萬(wàn)美元) 圖37:全球短劇出海應(yīng)用收入熱力圖(美元) 35 圖40:ReelShort上線本土短劇的數(shù)量(部) 圖42:頭部出海短劇APP在廣大大IOS端出海應(yīng)用投放月榜上的排名37表1:短劇的商業(yè)模式概況 7 8表3:互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的短劇分賬政策梳理 9表4:國(guó)內(nèi)IAA短劇的市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算 表5:抖音達(dá)人“姜十七”制作的品牌定制短劇 表6:短劇公司的部分投融資事件 表7:傳統(tǒng)影視公司制作的短劇 表10:互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的短劇業(yè)務(wù)布局 表11:互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)針對(duì)短劇的扶持政策 24表12:面向微短劇的扶持政策 34表14:海外短劇市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)短劇市場(chǎng)的商業(yè)模式對(duì)比 2022年小程序短劇實(shí)現(xiàn)從0到1的模式創(chuàng)新，打通了“投流→跳轉(zhuǎn)小程序→付費(fèi)觀看”的商業(yè)模型。絡(luò)視聽(tīng)發(fā)展研究報(bào)告(2024)》,2023年經(jīng)常觀看微短劇的用戶(hù)占比達(dá)到圖1:中國(guó)微短劇的市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)(億元)0圖2:中國(guó)短劇大盤(pán)的投流熱力值(億)熱力值(億)◆環(huán)比增速(%)5深度分析|傳媒深度分析|傳媒一、商業(yè)模式進(jìn)化：由IAP轉(zhuǎn)向IAAP短劇的盈利模式簡(jiǎn)要分為IAP(In-AppPurchase)、IAA(In-App短劇市場(chǎng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)。根據(jù)艾媒咨詢(xún)和DataEye研究院，2023年我國(guó)微短劇的市場(chǎng)規(guī)模為374億元，其中付費(fèi)收入約207億、廣告收入約158億、分賬收入約8億行業(yè)：海內(nèi)外空間瞻望與商業(yè)模式演進(jìn)》中分析，更好。但是當(dāng)短劇具備充足流量及用戶(hù)認(rèn)知度時(shí)，短視頻平臺(tái)用戶(hù)的短劇APP,微信小程序、抖快原生端、拼多多、百度等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)紛紛加大力度“IAP+IAA”、“小程序+原生端”的商業(yè)閉環(huán)。根據(jù)DataEye研究院，2024年6月國(guó)內(nèi)微短劇大盤(pán)的日均消耗熱力值在7000萬(wàn)左右，其中付費(fèi)短劇的日耗約4000萬(wàn)，IAA短劇的日耗約2000萬(wàn)，其他(CPS+原生端)約1000萬(wàn)。內(nèi)容付費(fèi)內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)長(zhǎng)視頻平臺(tái)短劇APP、微信小程序、等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)典型短劇類(lèi)型豎屏短劇(1-3min/集)橫屏短劇(10-20min/集)豎屏短劇(1-3min/集)豎屏短劇(3-10min/集)207億元(2023年)8億元(2023年)158億元(2023年)數(shù)據(jù)來(lái)源：DataEye短劇觀察公眾號(hào)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心IAP短劇的核心要素是能夠吸引用戶(hù)付費(fèi)、甚至是沖動(dòng)型消費(fèi)的劇情“鉤子”,但微信小程序、抖音小程序?yàn)橹饕^看渠道，其投流、分發(fā)、試錯(cuò)的通路著短視頻平臺(tái)扶持原生端短劇打造商業(yè)閉環(huán)，同時(shí)短劇的質(zhì)量及合規(guī)手短劇數(shù)據(jù)，快手自去年年底停止了第三方小程序短劇的商業(yè)推廣和投放，24Q2短劇日耗環(huán)比增長(zhǎng)21%,7-8月短劇日耗規(guī)模在1600萬(wàn)元左右、其中IAP短劇日耗環(huán)比增長(zhǎng)34%,24Q2短劇付費(fèi)日活環(huán)比增長(zhǎng)53%,原生端曝光付費(fèi)率連續(xù)2個(gè)季度說(shuō)，原生端短劇的流量除了來(lái)自投流，同時(shí)來(lái)自私域用戶(hù)、短視頻平臺(tái)的自然流從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，根據(jù)DataEye研究院，2024年1-9月國(guó)內(nèi)短劇大盤(pán)的累計(jì)消過(guò)186億元，預(yù)計(jì)全年微短劇的投流規(guī)模在250-300億元的區(qū)間內(nèi)。2024年3-9月DataEye統(tǒng)計(jì)的短劇大盤(pán)投流熱力值環(huán)比基本持平，這與短劇市場(chǎng)份額向原生流相關(guān)，估計(jì)大盤(pán)的實(shí)際投流規(guī)模保持小幅增長(zhǎng)。根據(jù)DataEye研究院，2024年6月短劇大盤(pán)消耗中約70%為IAP短劇的消耗。假設(shè)全年IAP短劇的消耗占比為70%、IAP短劇的平均投流ROI為1.1(根據(jù)熱云數(shù)據(jù)),計(jì)算得2024年國(guó)內(nèi)IAP短劇的付圖3:國(guó)內(nèi)短劇大盤(pán)的投流熱力值(億)圖4:國(guó)內(nèi)不同渠道的短劇投放素材量占比假設(shè)：短劇投流的ROI2024年IAP短劇的付費(fèi)收入(億元)2024年短劇投流規(guī)模(億元)IAP短劇的消耗占比IAA模式為主的短劇APP,微信小程序、抖快原生端、拼多多、百度等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)2023年11月持續(xù)推出激勵(lì)活動(dòng)，將IAA“微短劇”小程序的現(xiàn)金分成比例由50%上調(diào)至70%,并額外配贈(zèng)10%-20%的廣告金?？焓侄虅∽?024年7月打通IAA鏈路后，8月IAA短劇的日耗峰值突破400萬(wàn)元。拼多多在2024年4月上線“短劇”板塊，所有短劇免費(fèi)觀看、劇集中插掛載商品鏈接的帶貨短視頻。百度在2024年5月推出“短劇合伙人計(jì)劃”,合作的獨(dú)播短劇均采用IAA模式，收益來(lái)自平臺(tái)保底和平臺(tái)面向短劇的分賬政策分賬收入=會(huì)員分賬+廣告分賬+自招商分賬；會(huì)員分賬=會(huì)員用戶(hù)有效觀看時(shí)長(zhǎng)×?xí)T用戶(hù)有效觀看時(shí)長(zhǎng)單價(jià)(2/1.5/1元/小時(shí)).(1)分賬收入=會(huì)員分賬期收入+廣告CPM分賬期收入；會(huì)員分賬期收入=會(huì)員有效觀看總時(shí)長(zhǎng)/劇集時(shí)長(zhǎng)(劇集時(shí)長(zhǎng)>8小時(shí)按實(shí)際時(shí)長(zhǎng)計(jì)算，不足8小時(shí)按照8單集時(shí)長(zhǎng)≥5m小時(shí)計(jì)算)×單價(jià)(16/8/6/4/2元)×拉新系數(shù)(0.4/0.6/0.8/1.0/1.1/1.2).集，優(yōu)先橫屏(2)流量分賬收入=(節(jié)目的有效播放量/1000)×級(jí)別單價(jià)(非獨(dú)家合作方10元)。愛(ài)奇藝(1)會(huì)員付費(fèi)分賬模式收入=會(huì)員基礎(chǔ)分賬+會(huì)員獎(jiǎng)勵(lì)分賬+廣告分賬；小時(shí))×分賬比例(獨(dú)家合作100%,非獨(dú)家合作70%;首播合作100%,非首播(2)CPM廣告分賬模式收入=授權(quán)作品帶來(lái)的廣告凈收益×7010-20min/集分賬收入=核心用戶(hù)分賬+獎(jiǎng)勵(lì)+自招商分成；核心用戶(hù)分賬=核心用戶(hù)(會(huì)員)觀看時(shí)長(zhǎng)×評(píng)級(jí)單價(jià)(2.6/2/1/0.5元/小時(shí)).分賬收入=6元/千次有效播放量(集均有效播放≥200萬(wàn)),分賬上限150萬(wàn)元/部。分賬收入=8元/千次有效播放量(集均有效1-5min/集，集數(shù)12-24集快手星芒短劇分賬收入=15/20/25元/千次有效播放量+現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)(20萬(wàn)元×有效播放量/5000w)?，F(xiàn)金分成比例60%/70%,廣告金配贈(zèng)比例10%/15%(2024.10.1-10.31提升至20%)IAA“微短劇”小程序百度獨(dú)播短劇(IAA形式)收入=保底金額(制作成本的20-50%)+廣告CPM分賬從商業(yè)模式來(lái)看，IAA短劇的變現(xiàn)方式主要有：(1)在短劇觀看過(guò)程中插入廣告，與平臺(tái)分成廣告收入；(2)品牌商定制短劇，將廣告內(nèi)容植入短劇；(3)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為獲取流量，根據(jù)短劇播放量提供現(xiàn)金分賬和流量獎(jiǎng)勵(lì)；(4)通過(guò)短劇提升演員的知名度，后續(xù)通過(guò)帶貨等方式變現(xiàn)。根據(jù)我們此前在《短劇行業(yè)：海內(nèi)外空效應(yīng)更強(qiáng)?，F(xiàn)階段IAP短劇以投流為強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，根據(jù)DataEye研究院，24H1新劇的平均投放周期在6天左右，少量爆款短劇的投放周期則超過(guò)100天，占比3%的爆款短劇的投放消耗約占30%。因此在平臺(tái)的IAA基建體系初步成熟后，劇方大多轉(zhuǎn)向IAAP(IAP+IAA)混合變現(xiàn)，將沒(méi)有跑出來(lái)的海量IAP短劇轉(zhuǎn)為IAA短劇延長(zhǎng)生命周期，博取長(zhǎng)尾的流量?jī)r(jià)值。我們判斷當(dāng)短劇流量池進(jìn)一步擴(kuò)寬視頻用戶(hù)的內(nèi)容付費(fèi)意識(shí)總體薄弱，根據(jù)短劇自習(xí)室，國(guó)內(nèi)短劇用戶(hù)的付費(fèi)率約為0.5%-1%,此時(shí)IAA模式比IAP模式的用戶(hù)接受度更高，通過(guò)規(guī)模效應(yīng)的飛輪可以3000萬(wàn)，占國(guó)內(nèi)短劇大盤(pán)消耗的30%以上，且增速明顯高于IAP短劇。IAA短劇龍頭紅果短劇App自2023年8月正式上線，根據(jù)極客公園的報(bào)道，截至2024年10月DAU已超過(guò)3000萬(wàn)人；根據(jù)紅果短劇月報(bào)，2024年9月紅果短劇的分賬總金額超過(guò)2億元，2024年1-9月累計(jì)分賬超千萬(wàn)的版權(quán)方有20余家、累計(jì)分賬超百萬(wàn)的版權(quán)(根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)，23年中國(guó)短劇用戶(hù)超5億人),IAA短劇的平均廣告收入為0.6元/DAU(根據(jù)QuestMobile國(guó)內(nèi)短劇用戶(hù)(億人)IAA短劇的廣告收入(億元)IAA短劇DAU(億人)IAP短劇的平均廣告收入(元/DAU)(三)品牌涌入短劇流量洼地，完善內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)矩陣去年短劇這一創(chuàng)新內(nèi)容形式也成為內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)的流量洼地?！绊n束”,2023年3月韓束與抖音達(dá)人姜十七定制了冠名短劇《以成長(zhǎng)來(lái)裝束》,根據(jù)蟬媽媽的統(tǒng)計(jì)，全劇口播品牌及產(chǎn)品廣告32次，展現(xiàn)產(chǎn)品信息51次，此外全方位展示了韓束的職場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)精神等，帶動(dòng)韓束官方旗艦店的抖音粉絲量從230萬(wàn)飆升至730萬(wàn)，“紅蠻腰”組合套裝的銷(xiāo)售額破億。此后韓束與多位達(dá)人合作定制了超過(guò)20部短劇、累計(jì)播放量超70億，幫助韓束實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。根據(jù)分眾傳媒公眾號(hào)，韓束自2023年8月至今連續(xù)14個(gè)月蟬聯(lián)抖音美妝品牌TOP1;根據(jù)上美股份2023年報(bào)，2023年韓束在抖音平臺(tái)的GMV達(dá)34.40億元，同比增長(zhǎng)約374%。南》,單集植入的投資成本在20萬(wàn)元起，定制短劇的投資成本在50萬(wàn)元起，頭部達(dá)人定制的投資成本在300萬(wàn)元左右。另一方面，一些品牌商嘗試自制短劇，將短劇內(nèi)容納入品牌營(yíng)銷(xiāo)及帶貨矩陣，例如2024年7月麥當(dāng)勞推出首部短劇《重生之我在麥當(dāng)勞修煉魔法》、8月肯德基推出短劇《重生之出短劇《我在古代開(kāi)星巴克》,《王者榮耀》推出了短劇《重生之我在王者當(dāng)大播放量(億)小度丸美貝德美戴可思奧妙備注：統(tǒng)計(jì)截至2024年10月14日。增多；24H1投放短劇的新品牌占比47%,涉及15個(gè)行為40%、12.7%、8.7%、8.0%、5.3%,其中美妝的投放占比提升了18個(gè)百分點(diǎn)；識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明圖5:2024年1-6月商業(yè)微短劇的播出數(shù)量(部)01月2月3月4月5月6月商微短劇播出部數(shù)-商業(yè)微短劇播出占比圖6:23H1和24H1品牌微短劇營(yíng)銷(xiāo)方式的變化23H1圖7:23H1和24H1微短劇營(yíng)銷(xiāo)品牌的行業(yè)類(lèi)型分布快消品行業(yè)+18個(gè)百分點(diǎn)+18個(gè)百分點(diǎn)美妝個(gè)護(hù)清潔食品飲料游戲家電母嬰電商電子3C藥品服裝鞋帽日用百貨珠寶飾品手機(jī)應(yīng)用汽車(chē)生活服務(wù)其他深度分析|傳媒二、短劇產(chǎn)業(yè)鏈：上游專(zhuān)業(yè)分工，下游生態(tài)化與去年相比，國(guó)內(nèi)短劇市場(chǎng)進(jìn)一步增添了各方入局者，產(chǎn)業(yè)鏈走向?qū)I(yè)化和生態(tài)化。在產(chǎn)業(yè)鏈下游，播映終端主要有短劇小程序、短劇APP、長(zhǎng)短視頻平臺(tái)等，收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)約2%-10%。今年拼多多、淘寶、百度等頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也上線了“短劇”入口，“短劇”成為全景流量生態(tài)中的一環(huán)，商業(yè)模式多元化融合IAP和IAA。在產(chǎn)業(yè)鏈中游，短劇運(yùn)營(yíng)平臺(tái)負(fù)責(zé)投流分發(fā)短劇、收入分成一般在80%以上，其中絕大部分消耗在買(mǎi)量渠道，預(yù)計(jì)隨著短劇APP、抖快原生端等積累私域流量，買(mǎi)量成本占比將逐步降低。在產(chǎn)業(yè)鏈上游，版權(quán)方負(fù)責(zé)提供IP或劇本、收入分成約1%-2%(艾瑞咨詢(xún)),承制方負(fù)責(zé)拍攝制作短劇、收入分成約2%-8%,早期短劇制作方多為廣告公司、MCN/達(dá)人轉(zhuǎn)型或短劇運(yùn)營(yíng)平臺(tái)兼任，現(xiàn)階段短劇承制方進(jìn)一步專(zhuān)業(yè)化分工，大量的傳統(tǒng)影視制作公司也開(kāi)始制作短劇。機(jī)機(jī)約束引導(dǎo)國(guó)家廣播電視總局上增瘤出長(zhǎng)視頻平臺(tái)小程序Co*影模公司下m獨(dú)立APP推送/觸達(dá)長(zhǎng)視頻平臺(tái)短視頻平臺(tái)劇集版權(quán)方買(mǎi)量投放約束引導(dǎo)技術(shù)支持視頻CDN支付通道消質(zhì)幅用戶(hù)當(dāng)劇集成片創(chuàng)劇本籃m麗m信息流廣告公司IP版權(quán)公司推送觸達(dá)自行分發(fā)劇本提供服務(wù)支撐檸萌影業(yè)廣告植入段表6:短劇公司的部分投融資事件中創(chuàng)星耀微短劇平臺(tái)2000萬(wàn)人民幣中大方宏北京國(guó)云創(chuàng)研信息科技發(fā)展中心AI短劇APP百度非凡資本(財(cái)務(wù)顧問(wèn))趣看短劇3000萬(wàn)人民幣短劇內(nèi)容制作并購(gòu)3100萬(wàn)人民幣并購(gòu)深度分析|傳媒截至目前，“短劇自習(xí)室”收錄的國(guó)內(nèi)短劇承制方已達(dá)227家。根據(jù)DataEye研究院，24H1短劇承制方的熱度前三名是重慶四月聯(lián)盟、西安秋元影視、西安等閑，投流熱力值分別為6.08/2.26/2.16億；短劇數(shù)前三名是西安秋元影視、重慶四月聯(lián)盟、西安豐行，上線短劇數(shù)量分別為84/79/49部。從制作方的類(lèi)型來(lái)看，制作產(chǎn)能及投流熱度領(lǐng)先的制作方主要是由廣告投流公司(例如西安秋元、西安等閑、西安豐行)、MCN機(jī)構(gòu)/達(dá)人(例如重慶四月聯(lián)盟、麥芽、銀色大地)、網(wǎng)文公司(例如九州、點(diǎn)眾、番茄)轉(zhuǎn)型而來(lái)。影視專(zhuān)業(yè)的傳統(tǒng)長(zhǎng)劇制作公司也陸續(xù)下場(chǎng)嘗試制作短劇，但大多數(shù)制作的是與長(zhǎng)劇內(nèi)容調(diào)性比較接近的橫屏短劇、以及品牌定制的精品豎屏短劇，整體來(lái)看尚未跑通短劇批量制作分發(fā)的商業(yè)模型，制作產(chǎn)量及熱度的市場(chǎng)份額較低。其中短劇制作能力相對(duì)出眾的有頭部影視公司檸萌影視，檸萌影視2022年創(chuàng)立了短劇廠牌“好有本領(lǐng)”,2023年在抖音上線了8部短劇及16個(gè)單元故事、累計(jì)播放量超24億次，實(shí)現(xiàn)短劇相關(guān)收入3223萬(wàn)元、同比增長(zhǎng)超12倍，毛利率達(dá)25%、同比扭虧為盈。根據(jù)檸萌影視24H1財(cái)報(bào)，2024上半年檸萌累計(jì)上線短劇時(shí)長(zhǎng)約2000分鐘，其中商務(wù)定制短劇的收入同比增長(zhǎng)約3.8倍，并拓展了IAP短劇的制作，多部IAP短劇單部C端充值超2000萬(wàn)元。從承制方的地域來(lái)看，根據(jù)DataEye研究院，24H1短劇承制方熱度Top20中，有7家位于鄭州、7家位于西安，這是因?yàn)槎€城市的拍攝成本和人力成本較低。 制作公司劇名上線時(shí)間集數(shù)抖音播放量播放平臺(tái)檸萌影視《我被老公一家寄生了》2024/7/7 1.90億2.10億1.6億百納千成1.1億1.4億 2024/3/92024/6/12024/6/62024/8/310.3億1.3億1.7億2.1億2.1億1.9億數(shù)據(jù)來(lái)源：抖音/快手/紅果短劇/騰訊視頻APP備注：統(tǒng)計(jì)截至2024年10月16日。渠道，陸續(xù)趕超通過(guò)IAP小程序短劇迅速起量的九州、點(diǎn)眾等，在今年Q3登頂了國(guó)00x都將*圖11:24Q3運(yùn)營(yíng)平臺(tái)Top10的短劇數(shù)量和投流熱力深度分析|傳媒深度分析|傳媒■0心*x0■數(shù)據(jù)來(lái)源：DataEye短劇觀察公眾號(hào)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：DataEye短劇觀察公眾號(hào)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明深度分析|傳媒從短劇題材來(lái)看，根據(jù)DataEye研究院，點(diǎn)眾、九州在男女頻的表現(xiàn)較為均衡，番茄、麥芽更擅長(zhǎng)女頻，在男女頻的投流比例約為1:2。其中，點(diǎn)眾在情感、逆襲、戰(zhàn)神等題材表現(xiàn)突出，九州在逆襲、戰(zhàn)神、古裝等題材表現(xiàn)突出，番茄在情感、都市、甜寵等題材表現(xiàn)突出，麥芽在情感、逆襲、古裝等題材表現(xiàn)突出。50如(三)投流端：聚焦下沉市場(chǎng)，女性、中老年用戶(hù)占比提升國(guó)內(nèi)短劇的主要投流渠道是巨量引擎、騰訊廣告、快手聯(lián)盟，根據(jù)DataEye研究院，在24H1的投流消耗占比分別為73%、17%、8%。其中，巨量引擎主投抖音巨量星圖、穿山甲聯(lián)盟(合計(jì)素材占比超90%),騰訊廣告主投優(yōu)量廣告，快手聯(lián)盟主投磁力聚星，均聚焦于下沉市場(chǎng)的聚合媒體。深度分析|傳媒根據(jù)DataEye研究院，24H1國(guó)內(nèi)參與投流的微短劇總數(shù)超過(guò)2萬(wàn)部(去重),其中新劇超1.35萬(wàn)部，投放數(shù)量占比約68%,熱力值占比約62%。從熱度結(jié)構(gòu)來(lái)看，短劇的熱度高度集中，頭部3%短劇的投流熱力值約占整個(gè)大盤(pán)的30%,47%的短劇熱力值在100萬(wàn)以下。從性別結(jié)構(gòu)來(lái)看，24H1女頻短劇的熱力值占比達(dá)到57%,相比年初的53%進(jìn)一步提高，女性用戶(hù)成為短劇市場(chǎng)的主力軍。圖14:24H1在投短劇數(shù)量(非去重，單位：部)00新劇數(shù)老劇數(shù)一新劇占比(%)圖15:24H1在投短劇熱力值(億)5050老劇熱力值新劇熱力值 0個(gè)根據(jù)新腕兒聯(lián)合WETRUE發(fā)布的《三季度短劇全景報(bào)告》,24Q3國(guó)內(nèi)短劇用戶(hù)中約55%為女性、45%為男性，約58%來(lái)自下沉市場(chǎng)?！堕W婚老伴是豪門(mén)》等一系列銀發(fā)題材短劇吸引到中老年觀眾，40歲以上的短劇用戶(hù)明顯增加。深度分析|傳媒目前國(guó)內(nèi)短劇APP的競(jìng)爭(zhēng)格局演變?yōu)椤耙怀瑑蓮?qiáng)”。根據(jù)QuestMobile,截至2024年5月番茄旗下的紅果短劇App的MAU>7000萬(wàn)，點(diǎn)眾旗下的河馬劇場(chǎng)App、九州旗下的星芽短劇App的MAU>1000萬(wàn)。從用戶(hù)規(guī)模來(lái)看，短劇APP的增長(zhǎng)迅猛，自2023年中上線后，紅果、星芽已進(jìn)入在線視頻APP月活規(guī)模Top10。從商業(yè)模式來(lái)看，短劇APP大多采用IAA模式，因此市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局類(lèi)似免費(fèi)閱讀行業(yè)，規(guī)模效應(yīng)極強(qiáng)、市場(chǎng)份額趨于高度集中。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，紅果短劇借助番茄小說(shuō)的海量版權(quán)和抖音集團(tuán)的投流渠道，增長(zhǎng)勢(shì)能很強(qiáng)，穩(wěn)坐短劇APP的頭把交椅，根據(jù)極客公園的報(bào)道，截至2024年10月紅果短劇的DAU已突破3000萬(wàn)人。河馬劇場(chǎng)和星芽短劇借助小程序端積累的短劇資源，在短劇APP賽道搶占了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，除此之外的其他短劇APP的用戶(hù)體量都比較小。0深度分析|傳媒短劇APP紅果短劇番茄(字節(jié)跳動(dòng))IAA(會(huì)員訂閱可免廣告)。點(diǎn)眾IAA+IAP。前10集免費(fèi)，后續(xù)內(nèi)容付費(fèi)或觀看廣告解鎖。星芽短劇九州IAA(會(huì)員訂閱可免廣告)鴻達(dá)以太(中文在線)IAP。前6集免費(fèi)，后續(xù)內(nèi)容付費(fèi)解鎖。麥萌短劇IAP。前9集免費(fèi)，后續(xù)內(nèi)容付費(fèi)解鎖。天天看劇IAA。前9集免費(fèi)，后續(xù)內(nèi)容觀看廣告解麥田短劇IAA+IAP。前17集免費(fèi)，后續(xù)內(nèi)容付費(fèi)或觀看廣告解鎖。抖音(字節(jié)跳動(dòng))數(shù)據(jù)來(lái)源：七麥數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心紅果短劇自2023年8月正式上線，由抖音集團(tuán)旗下的番茄小說(shuō)孵化。番茄小說(shuō)是我國(guó)短劇的合作方，而免費(fèi)小說(shuō)和短劇用戶(hù)的調(diào)性高度重合，根據(jù)QuestMobile,2024年始瞄準(zhǔn)IAA模式，逐漸啟動(dòng)用戶(hù)規(guī)模和短劇供給的增長(zhǎng)飛輪，已成為短劇APP賽道的9月總分賬金額超2億元，2024年1-9月20+家版權(quán)方累計(jì)分賬超千萬(wàn)、100+家版權(quán)方圖21:紅果短劇APP的MAU及使用時(shí)長(zhǎng)04030200數(shù)據(jù)來(lái)源：QuestMobile,廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖22:紅果短劇的分賬總金額(億元)2023年10月2023年11月2023年12月2024年2024年8月2024年9月201數(shù)據(jù)來(lái)源：新腕兒，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁(yè)的免責(zé)聲明今年年初OpenAl發(fā)布了文生視頻大模型Sora,將Al生成高質(zhì)量視頻的時(shí)長(zhǎng)突破性提升至60秒，同時(shí)為行業(yè)指明了新的算法方向，此后快手、阿里巴巴、字節(jié)、智譜在應(yīng)用層面，短劇是所有影視劇產(chǎn)品中制作周期最短、視頻質(zhì)量要求AIGC降本增效優(yōu)勢(shì)的應(yīng)用方向。2024年6月快手發(fā)布自研的可靈AI大模型，7月由生成，截至目前在快手平臺(tái)上的播放量超5000萬(wàn)。同月，由博納和抖音、即夢(mèng)Al聯(lián)合出品的短劇《三星堆：未來(lái)啟示錄》上線，截至目前在抖音單平5000萬(wàn)。但是由于現(xiàn)階段的技術(shù)水平有限，Al目前只能替代部分影視制作流程。例如核心創(chuàng)直接生成畫(huà)面及音效，不過(guò)使用當(dāng)前的Al視頻模型往往需要生成海量3~5秒的視頻素材，再由資深剪輯師制作成片，而且人物一技術(shù)能力進(jìn)一步升級(jí)后，會(huì)在短劇行業(yè)實(shí)現(xiàn)大幅度的降本表9:Al生成視頻的應(yīng)用/模型發(fā)布時(shí)間所屬公司通義萬(wàn)相阿里巴巴智譜智影(小程序)可以創(chuàng)建具有復(fù)雜場(chǎng)景變化、多種電影風(fēng)格和詳細(xì)深度分析深度分析|傳媒可以從文本和圖像生成“高質(zhì)量”的視頻?？稍?20秒生成120幀，目前單個(gè)Luma視頻最長(zhǎng)為5秒；生成的視頻具有逼真的流暢運(yùn)動(dòng)、電影攝美圖可靈大模型象力；生成視頻分辨率為1080p,時(shí)長(zhǎng)2分鐘(幀率30fps),支持自由調(diào)整寬高比主要運(yùn)用LLM、Diffusionmodel和IP形象生成高質(zhì)量過(guò)程中，故事系統(tǒng)可以利用模擬數(shù)據(jù)(一天中的時(shí)間、話(huà)。每個(gè)角色的聲音都已提前克隆，在對(duì)話(huà)生成后能夠生幫助營(yíng)銷(xiāo)人員編寫(xiě)腳本和制作視頻。只需廣告商TikTokTikTok的視頻這款視頻生成器還可根據(jù)TikTok廣告管理器資產(chǎn)(TikTokAManagerassets)或產(chǎn)品信息，為品牌方提供現(xiàn)成的視頻?？梢陨砷L(zhǎng)度超過(guò)1分鐘，分辨率最高1080P的“高質(zhì)量”視頻，并具有多種拍風(fēng)景"等電影術(shù)語(yǔ)。融合Diffusion與Transformer,開(kāi)創(chuàng)性創(chuàng)建了U-ViT,支持一鍵生成長(zhǎng)達(dá)16幫助用戶(hù)將書(shū)籍和劇本轉(zhuǎn)化成電影功能涵蓋了將2024年4月PicsartAl可以生成長(zhǎng)達(dá)1200幀、2024年1月愛(ài)詩(shī)科技文生視頻?？梢杂斜容^強(qiáng)的運(yùn)動(dòng)幅度，同時(shí)可以維持較好的一致性。例如在黑白、動(dòng)畫(huà)等不同風(fēng)格中轉(zhuǎn)化；更改視由兩個(gè)模型組成——SVD和SVD-XT。SVD可以將靜態(tài)圖片轉(zhuǎn)化為14幀的576×1024的視頻。SVD-XT使用相同的架構(gòu)，但將幀數(shù)提高到24。兩者都能以每秒3到30幀的速度生成視頻。2023年11月藝映Al支持文生視頻、視頻轉(zhuǎn)視頻、圖生視頻等。支持視2023年8月智象未來(lái)能夠在數(shù)十秒時(shí)間內(nèi)輕松實(shí)現(xiàn)Prompt轉(zhuǎn)視頻，支持通過(guò)編輯器進(jìn)行后期更改長(zhǎng)視頻作者、營(yíng)銷(xiāo)人員使用。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值深度分析|傳媒深度分析|傳媒換視頻中的所有場(chǎng)景，節(jié)約了大量的逐幀VEX(視頻編輯和合成)工學(xué)團(tuán)隊(duì)專(zhuān)注于視頻增強(qiáng)和修復(fù)。重新渲染用戶(hù)輸入的視頻時(shí)能支持視頻+文本生視頻(Video2Video)、圖片+文本數(shù)據(jù)來(lái)源：各平臺(tái)官網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心22年小程序短劇跑通IAP盈利模式，23年借助短視頻渠道買(mǎi)量催生了超過(guò)2付費(fèi)短劇市場(chǎng)規(guī)模(艾媒咨詢(xún))。隨著短劇滲透率的飛速提升，短劇的內(nèi)容紅利逐漸一方面短劇內(nèi)容能夠吸引充沛流量，根據(jù)QuestMobile,2024上分別有69%、66%的用戶(hù)觀看過(guò)短劇，其中短劇深度用戶(hù)占比高達(dá)28%、27%。另目前我國(guó)頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已基本接入“短劇”內(nèi)容生態(tài)。長(zhǎng)視頻平臺(tái)最早在2018年上線短劇，但由于平臺(tái)流量和分發(fā)邏輯的限制，主要將短劇用作增加會(huì)員使用時(shí)長(zhǎng)的非核心內(nèi)容。其后，短視頻平臺(tái)自2019年開(kāi)始扶持短劇內(nèi)容，主要目的是吸引高平臺(tái)流量投向端內(nèi)端外短劇實(shí)現(xiàn)收益，而快手在去年年底停止了第三方小程序短劇紛上線短劇板塊，主要目的是吸引流量、再引導(dǎo)至電商業(yè)務(wù)條線的品牌營(yíng)銷(xiāo)、商品表10:互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的短劇業(yè)務(wù)布局互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)布局時(shí)間流量生態(tài)的價(jià)值(億)愛(ài)奇藝2018年上線豎屏短劇2018年上線豎屏短劇2019年推出“大芒計(jì)劃”通過(guò)短劇內(nèi)容增加用戶(hù)使用時(shí)長(zhǎng)，通過(guò)廣告或會(huì)員訂閱變現(xiàn)

IAP(限會(huì)員觀看)2021年推出“短劇新番計(jì)劃”

IAA+部分IAP(Top10短劇有

首發(fā)為主(Top10短劇均為首發(fā))頻

IAA+部分IAP(Top10短劇均為IAA)

次輪為主(Top10短劇40%首發(fā))微信上線②將平臺(tái)流量變現(xiàn)(投流渠道)拼多多接至品牌/直播間/商品G淘寶次輪為主瀏器個(gè)IAA+部分IAP(合作短劇均為IAA)

次輪為主(Top10短劇30%首發(fā))數(shù)據(jù)來(lái)源：QuestMobile,東西文娛，最高檢影視中心，短劇自習(xí)室，新播場(chǎng)，新榜，晚點(diǎn)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心備注：微信、百度的MAU為2024年5月數(shù)值，其他平臺(tái)為2024年6月數(shù)值，括號(hào)中為短劇用戶(hù)的MAU.平臺(tái)發(fā)布時(shí)間抖音劃重點(diǎn)題材內(nèi)容首期選擇的是男頻題材，單個(gè)制作方最高可以獲得450萬(wàn)的激勵(lì)金啟航計(jì)劃對(duì)于滿(mǎn)足條件的小程序減免分成，取消過(guò)往30%的平臺(tái)分辰星計(jì)劃勵(lì)精品內(nèi)容創(chuàng)作，推出了聯(lián)合出品、聯(lián)合運(yùn)營(yíng)兩百度免費(fèi)短?。簩?duì)賭、分潤(rùn)兩種合作模式；獨(dú)播劇：聯(lián)合共創(chuàng)、獨(dú)播定制、商單合作；全流程支持+分賬收益+資源傾斜+二創(chuàng)資源聯(lián)合宣發(fā)。臺(tái)快手作計(jì)劃(升級(jí)快手短劇為重點(diǎn)項(xiàng)目提供的參投金額，將從原本的最高40%提高到50高分賬可達(dá)25元。與此同時(shí)，提供平臺(tái)級(jí)資源扶持和業(yè)務(wù)全鏈路1V1服務(wù)?？伸`大模型”計(jì)劃有效播放最高分賬25元；提供專(zhuān)項(xiàng)市場(chǎng)宣發(fā)服務(wù)；為精品劇提供平分賬規(guī)則累計(jì)有效播放量≤1000萬(wàn)，CPM=15元；1000萬(wàn)<累計(jì)有效播放量≤6元；累計(jì)有效播放量>6000萬(wàn)，CPM=25元。有效播放量為剔除平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資源后單集去重，用>2000萬(wàn)可獲得現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，有效播放量≥5000萬(wàn)可獲得封頂20星芒短劇文旅合作計(jì)劃微信小程序成長(zhǎng)激勵(lì)活動(dòng)從4月29日起至8月31日，在特定廣告場(chǎng)景下，給予開(kāi)發(fā)者的廣告金100%,微信生態(tài)場(chǎng)景下的廣告金贈(zèng)送比例從50%上調(diào)活動(dòng)的開(kāi)發(fā)者可獲得騰訊廣告流量主分成比例優(yōu)惠調(diào)整，廣告現(xiàn)金分成比例從50%上調(diào)至70%,并額外配贈(zèng)15%廣告金。免費(fèi)劇集推廣計(jì)劃騰訊視頻“尋光創(chuàng)投計(jì)劃”與中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)協(xié)會(huì)、正午陽(yáng)光共同發(fā)起。入選優(yōu)勝作品將在2025年暑期檔、雙節(jié)檔陸續(xù)上線“城市火星計(jì)劃”騰訊視頻將從制片護(hù)航、運(yùn)營(yíng)資源、營(yíng)銷(xiāo)支持、商業(yè)化跟進(jìn)四個(gè)方面推動(dòng)「微品質(zhì)短劇招通過(guò)流量激勵(lì)、收益激勵(lì)、專(zhuān)區(qū)展示、專(zhuān)項(xiàng)對(duì)接、商單扶持等多種合作方式，爆發(fā)。平臺(tái)將根據(jù)短劇內(nèi)容質(zhì)量、新熱度等，給予單部短劇100萬(wàn)-1000萬(wàn)劃短劇創(chuàng)作者，上傳分發(fā)版權(quán)短劇內(nèi)容可享受30-50元萬(wàn)次播放單價(jià)，無(wú)需投流。優(yōu)酷“扶搖計(jì)劃”合作模式：1)與IP版權(quán)方：買(mǎi)斷、保底+部分版權(quán)金入股、全部版權(quán)金入股項(xiàng)目投資、重點(diǎn)合作意向書(shū)。芒果戰(zhàn)略2024年芒果微短劇將擴(kuò)容賽道，引入芒果生態(tài)圈的資源和制作力量，并在湖南衛(wèi)視上線“大芒劇日出逃熱戀島》等8部微短劇，形成微短劇的臺(tái)網(wǎng)雙平臺(tái)大芒計(jì)劃規(guī)劃化布局豎屏小程序劇，引入湖南廣電旗下各大節(jié)目制作團(tuán)系團(tuán)隊(duì)”加入大芒豎屏小程序劇的生產(chǎn)序列?！靶腔鹩?jì)劃”熟簽約編劇，配備3到5名新人編劇，組成團(tuán)隊(duì)，搭建老帶新的“師徒快速成長(zhǎng)訓(xùn)練營(yíng)；二是打通北京電影學(xué)院、中央戲劇學(xué)院等10余所頂級(jí)小說(shuō)等平臺(tái)的人才通路，開(kāi)源擴(kuò)容內(nèi)容創(chuàng)意人才；三是在芒果體系內(nèi)搭建全面的成長(zhǎng)生態(tài)和晉升機(jī)制，鼓勵(lì)編劇從新人成長(zhǎng)為獨(dú)立編劇、資深編劇，累積“爆品”數(shù)量，直至成立個(gè)人工作6月起，芒果TV大芒計(jì)劃攜手湖南衛(wèi)視、瀟影集團(tuán)、廣播傳媒中心、芒果融創(chuàng)、都市(風(fēng)芒)金鷹紀(jì)實(shí)頻道、娛樂(lè)頻道、電視劇頻道、愛(ài)晚頻道、國(guó)際頻道、金色光芒系團(tuán)隊(duì)”,創(chuàng)制50余部豎屏短劇，打造“芒果短劇”廠牌，探索微短劇賽道協(xié)同發(fā)展機(jī)制。首個(gè)豎屏短劇項(xiàng)目《春風(fēng)替我遇見(jiàn)你》在芒果TV首播?！都僖庹媲椤贰段液臀业娜齻€(gè)哥哥》等多部“芒果短劇”將陸續(xù)上線淘寶“百億淘劇計(jì)劃”投入超千萬(wàn)現(xiàn)金扶持，單部最高500萬(wàn)現(xiàn)金全投；超百億流量為品牌短劇助力；定制短直聯(lián)動(dòng)小紅書(shū)計(jì)劃內(nèi)容播放量排名top20的筆記可獲得<1萬(wàn)流量激勵(lì)；每日挑選10條優(yōu)質(zhì)筆記，提供5000流量激勵(lì)；獨(dú)家短劇賬號(hào)每月可額外獲得5萬(wàn)流量券激勵(lì)。24年，計(jì)劃推出20部?jī)?yōu)質(zhì)精品微短劇作品。計(jì)劃定期舉行線上線下活資金支持與內(nèi)容孵化，組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行共創(chuàng)，提供行業(yè)內(nèi)資源。(一)抖音抖音集團(tuán)去年成立文娛部門(mén)，負(fù)責(zé)抖音小程序及原生端的短劇業(yè)務(wù)。根據(jù)QuestMobile,2024年6月抖音平臺(tái)上有69%的用戶(hù)觀看短劇，深度短劇用戶(hù)達(dá)1.32億人。(2)抖音集團(tuán)旗下的免費(fèi)閱讀平臺(tái)番茄小說(shuō)，孵化了獨(dú)立短劇APP“紅果短劇”。紅果短劇App自2023年8月正式上線，根據(jù)QuestMobile,2024年6月的MAU超7500萬(wàn)，遙遙領(lǐng)先其他短劇APP。(3)字節(jié)旗下的搞笑社區(qū)皮皮蝦，孵在產(chǎn)業(yè)上游，番茄小說(shuō)作為我國(guó)頭部免費(fèi)閱讀平臺(tái)，有超40萬(wàn)簽約作家、50萬(wàn)部原創(chuàng)簽約作品。番茄小說(shuō)擁有的短劇改編權(quán)會(huì)優(yōu)先授予旗下紅果短劇的合作方，而短劇用戶(hù)和免費(fèi)小說(shuō)用戶(hù)的內(nèi)容偏好高度重合，例如改編自番茄熱門(mén)小說(shuō)的《我在八在產(chǎn)業(yè)中游，剪映作為抖音官方推出的視頻編輯軟件，自研了生成式人工智能創(chuàng)作平臺(tái)“即夢(mèng)AI”,支持文生圖、文生視頻等功能。2024年7月博納和抖音聯(lián)合出品的研究院，24H1巨量引擎占短劇投流消耗大盤(pán)的73%。圖25:抖音集團(tuán)在短劇產(chǎn)業(yè)鏈的布局(負(fù)責(zé)人：張起)(負(fù)責(zé)人：張起)孵化)(負(fù)責(zé)人：王晨)(負(fù)責(zé)人：王晨)(負(fù)責(zé)人：張楠)火山引擎火山引擎DAU同比增長(zhǎng)120%,播放量同比增長(zhǎng)350%,付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量同比增長(zhǎng)10倍、付費(fèi)金額同比增長(zhǎng)5倍，次日復(fù)訪率達(dá)到50%+。(1)在小程序短劇的興起初期，由于微信小程序的支付等基建體系更為健全，占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額。其后小程序短劇帶動(dòng)抖音小程序加速發(fā)展，根據(jù)DataEye研究院，抖音小程序的短劇投放份額從2023年12月的7%大幅提升至2024年9月的70%。根據(jù)QuestMobile,2024年春節(jié)期間，短劇類(lèi)小程序占據(jù)抖音小程序Top10中的六席。(2)今年抖音加大力度扶持原生端短劇。根據(jù)新腕兒和WETRUE,2024年7月至9月，抖音原生端的短劇賬號(hào)從407個(gè)增根據(jù)巨量算數(shù)，多端分發(fā)(原生端+小程序)和多元變現(xiàn)(IAA+IAP)能夠?yàn)槎虅》綆?lái)約15%的流水提升。量星圖.小程序界面①流P@放映廳-短劇達(dá)人賬號(hào)首頁(yè)信息流1搜索首頁(yè)側(cè)欄46K歌端原生賬號(hào)商轉(zhuǎn)化*微信小程序的基建體系最為健全，支持微信支付、CPS投放、播信內(nèi)部生態(tài)，例如支持視頻號(hào)掛載短劇小程序、微信公眾號(hào)可將小程序短劇插入文由50%上調(diào)至70%,并額外配贈(zèng)10%-20%的廣告金。根據(jù)DataEye研究院，2024年5月短劇微小IAA的日耗從100萬(wàn)增長(zhǎng)至300萬(wàn)以上，6月日耗峰值突破600萬(wàn)。(三)快手隊(duì)規(guī)模在百人左右?？焓衷谌ツ昴甑淄Ｖ沽说谌叫〕绦蚨虅〉纳虡I(yè)推廣和投放，在24年7月的CDEC短劇創(chuàng)新論壇上，快手公布其短劇DAU從23年年底的2.7億人增戶(hù)涉及快消、電商、美妝護(hù)膚等多個(gè)行業(yè)。根據(jù)快手短劇月報(bào)，2024年8月快手IAA短劇的日耗環(huán)比增長(zhǎng)380%、投放短劇數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)200%。(四)淘寶淘寶最早嘗試將短劇內(nèi)容納入平臺(tái)上的電商生態(tài)。去年618期間，天貓獨(dú)家冠名了22部快手星芒短??；雙十一期間，淘寶上線了《驚奇物語(yǔ)》、《貴妃駕到，通通閃開(kāi)》、《紅娘小仙要戀愛(ài)》等多部聯(lián)合專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)的定制短陳芳在“2024新榜短劇大會(huì)”上表示，2024年3月淘寶推出“百億淘劇計(jì)劃”,投入超千萬(wàn)現(xiàn)金及超百億流量扶持品牌短劇，并基于淘一鍵搜索短劇里的同款穿搭、裝飾等商品。淘寶已引入3000多位短劇達(dá)人和100多家短劇機(jī)構(gòu)，日均曝光達(dá)1億，合作品牌涉及化妝品、3C數(shù)碼等Step1:下方一級(jí)欄(五)拼多多根據(jù)Tech星球的報(bào)道，去年12月拼多多推出了“多多有好劇計(jì)劃”,通過(guò)流量分成、推薦加權(quán)等方式扶持短劇內(nèi)容。今年4月，拼多多在一級(jí)入口“多多視頻”中增設(shè)“短劇”頻道。拼多多平臺(tái)上的短劇均為免費(fèi)觀看，間隔幾集插入掛載商品鏈Step1:下方一級(jí)欄(七)長(zhǎng)視頻平臺(tái)數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻平臺(tái)上新短劇共432部(僅統(tǒng)計(jì)單集時(shí)長(zhǎng)在3圖31:長(zhǎng)視頻平臺(tái)的短劇上新部數(shù)(部)70隨著短劇市場(chǎng)高速發(fā)展，短劇的相關(guān)審批制度也逐步健全。國(guó)家廣播電視總局今年下發(fā)《關(guān)于微短劇備案最新工作提示》,要求自2024年6月1日起，微短劇施行分類(lèi)分層審核，未經(jīng)審核且備案的微短劇不得上網(wǎng)傳播。(1)投資額在100萬(wàn)元以上的“重點(diǎn)微短劇”由廣電總局審核；(2)投資額在30萬(wàn)元至100萬(wàn)元的“普通微短劇”由省級(jí)廣電部門(mén)審核；(3)投資額在30萬(wàn)元以下的“其他微短劇”,由播出或?yàn)槠湫乱?guī)落地后，根據(jù)國(guó)家廣電智庫(kù)公眾號(hào)，6月1日首日在網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)節(jié)目備案系統(tǒng)中已微短劇分別有208部、216部。根據(jù)新腕兒公眾號(hào)，2024年6-9月禁止投放的短劇分別有611/1290/410/670部，說(shuō)明短劇行業(yè)的監(jiān)管力度持續(xù)加強(qiáng)。但是根據(jù)我們?cè)诙鄠€(gè)短劇平臺(tái)的抽樣調(diào)查結(jié)果來(lái)看，依然存在不少短劇未顯示備案信息、劇名與備案003月4月5月6月7月8月9月8月，已有59部短劇入選該計(jì)劃。例如，華策和抖音聯(lián)合出品的《我的歸途有風(fēng)》,春節(jié)期間接待游客近20萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)超30%。深度分析|傳媒表12:面向微短劇的扶持政策廣電總局“跟著微短劇去旅行”創(chuàng)作計(jì)劃：創(chuàng)作播出100部“跟著微短劇去旅行”主題優(yōu)秀微短劇。北京青島北京市廣電局發(fā)起「首亮微光」扶持計(jì)劃，通過(guò)打造網(wǎng)絡(luò)微短劇精品項(xiàng)目，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)微短劇業(yè)5月青島發(fā)布《扶持網(wǎng)絡(luò)微短劇行業(yè)發(fā)展政策清單》,就扶持微短劇進(jìn)行了鄭州5月鄭州市文化廣電和旅游局起草了《關(guān)于鄭州市加快推進(jìn)微湖南省《推進(jìn)湖南省微短劇高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》,申請(qǐng)?jiān)O(shè)立微短劇精品創(chuàng)繁花計(jì)劃：支持精品；出海計(jì)劃：作品出口；優(yōu)才計(jì)劃：培養(yǎng)人才；保障計(jì)劃：計(jì)劃在3年內(nèi)推出300部以上精品微短劇，培育壯大1廣東優(yōu)化行政審批流程。每月組織3次規(guī)劃備案審查，成片審查時(shí)間縮減至15個(gè)工作日內(nèi)。完善獎(jiǎng)勵(lì)扶持機(jī)制。依托廣東省文藝精品(文藝人才)扶持專(zhuān)項(xiàng)資金項(xiàng)目，對(duì)優(yōu)秀微短劇作品予建設(shè)拍攝服務(wù)基地。推動(dòng)廣州市從化區(qū)建設(shè)微短劇拍攝基地(園區(qū))深度分析|傳媒隨著國(guó)內(nèi)短劇市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)白熱化，許多國(guó)內(nèi)廠商將眼光放向出海市場(chǎng)。中文在線是國(guó)內(nèi)最早一批嘗試小程序短劇的頭部運(yùn)營(yíng)方之一，2022年付費(fèi)短劇業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.15億元，同年海外子公司楓葉互動(dòng)上線了短劇App“ReelShort”。到了2023年6月，爆款短劇《FatedtoMyForbiddenAlpha》、《TheDoubleLifeofMyBillionaire的商業(yè)模型后，海外短劇市場(chǎng)進(jìn)入高速增長(zhǎng)的發(fā)展期。根據(jù)AppFigures和短劇自習(xí)室，海外短劇APP的數(shù)量從23Q1的21個(gè)增加至24Q2的100+個(gè)，累計(jì)下載量超1.48億次。根據(jù)SensorTower,24年H1全球短劇APP的內(nèi)購(gòu)收入達(dá)到4.8億美元、環(huán)比激增近4倍，24年7月全球短劇APP的內(nèi)購(gòu)收入進(jìn)一步環(huán)比增長(zhǎng)15%。海外短劇市場(chǎng)方興未艾。從市場(chǎng)空間來(lái)看，國(guó)內(nèi)短劇在短視頻平臺(tái)的滲透率已超60%,紅果短劇APP的DAU已接近頭部長(zhǎng)視頻平臺(tái)；根據(jù)TikTokforBusiness的估算，海外短劇的月均用戶(hù)約2000-4000萬(wàn)人，海外短劇APP的用戶(hù)和收入體量都距離TikTok、Netflix等頭部長(zhǎng)短視頻平臺(tái)甚遠(yuǎn)。從商業(yè)模式來(lái)看，海外用戶(hù)的付費(fèi)習(xí)慣更好，且目前海外短劇市場(chǎng)還未誕生頭部平臺(tái)，藍(lán)海市場(chǎng)寬廣。短劇出海走向全球，美國(guó)占比過(guò)半。根據(jù)短劇自習(xí)室與火山引擎，截至2024年6月全球已有166個(gè)國(guó)家/地區(qū)產(chǎn)生出海短劇APP的下載及收入，遍布?xì)W洲、美洲、亞洲、非洲、大洋洲。其中，美國(guó)市場(chǎng)收入占比55.6%,第二名日本占比5.2%,澳大利亞占比3.8%、英國(guó)占比3.5%、加拿大占比3.2%。海外短劇市場(chǎng)高度集中。根據(jù)短劇自習(xí)室和點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)，ReelShort、DramaBox、ShortMax這3個(gè)APP約占2022年8月到2024年6月海外短劇的應(yīng)用內(nèi)購(gòu)收入總量的66%,約占總下載量的75%。ReelShort、DramaBox、ShortMax背后的運(yùn)營(yíng)方分別是楓葉互動(dòng)(中文在線持股49%)、點(diǎn)眾科技、九州文化，兼具國(guó)內(nèi)付費(fèi)短劇的運(yùn)營(yíng)大量短劇廠商以及海外本土影視公司的進(jìn)場(chǎng)可能會(huì)改變行業(yè)生態(tài)。例如德國(guó)公司APP