考前2023年山東省淄博市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

考前必備2023年山東省淄博市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)

務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.若產(chǎn)權(quán)比率為1.5,則（）。

A.權(quán)益乘數(shù)為0.6B.資產(chǎn)負(fù)債率為2.5C.權(quán)益乘數(shù)為0.5D.資產(chǎn)負(fù)債

率為0.6

2.下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值模型的說(shuō)法中，不正確的是（）o

A.如果收益是負(fù)值，市盈率就失去了意義

B.在整個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)市盈率上升，整個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)市盈率下降

C.凈利為負(fù)值的企業(yè)不能用市凈率估價(jià)，而市盈率極少為負(fù)值，可用于

大多數(shù)企業(yè)

D.收入乘數(shù)對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感

3.

第1題普通股股東參與公司經(jīng)營(yíng)管理的基本方式是（）。

A.對(duì)公司賬目和股東大會(huì)決議的審查權(quán)和對(duì)公司事務(wù)的質(zhì)詢權(quán)

B.按照《公司法》.其他法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序轉(zhuǎn)讓股份

C.出席或委托代理人出席股東大會(huì)，并依公司章程規(guī)定行使表決權(quán)

D.股利分配請(qǐng)求權(quán)

4.某企業(yè)2012年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為4000萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2000

萬(wàn)元。該企業(yè)預(yù)計(jì)2013年度的銷售額比2012年度增加10%（即增加100

萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比，預(yù)計(jì)2013

年度利潤(rùn)留存率為50%,銷售凈利率10%,假設(shè)沒(méi)有可供動(dòng)用的金融資

產(chǎn)，則該企業(yè)2013年度應(yīng)追加外部融資額為（）萬(wàn)元。

A.OB.2000C.1950D.145

5.甲公司是一家上市公司，2011年的利潤(rùn)分配方案如下：每10股送2

股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），資本公積每10股轉(zhuǎn)增3股。如果股權(quán)

登記日的股票收盤價(jià)為每段25元,除權(quán)（息）日的股票參考價(jià)格為（）

yLo

A.10B.15C.16D.16.67

6.下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是（）。

A.付款期、折扣期不變，折扣率降低

B.折扣期、折扣率不變，付款期縮短

C.折扣率不變，付款期和折扣期等量延長(zhǎng)

D.折扣率、付款期不變，折扣期延長(zhǎng)

7.某股份公司目前的每股收益和每股市價(jià)分別為11元和11元，現(xiàn)擬

實(shí)施10送1的送股方案，如果盈利總額不變，市盈率不變，則送股后

的每股收益和每股市價(jià)分別為（）元。

A.1和10B.1.1和11C.0.9和9D.1和11

8.假設(shè)市場(chǎng)上有甲乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券

目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無(wú)差異。

如果市場(chǎng)利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說(shuō)法中正確的是（）o

A.甲債券價(jià)值上漲得更多B.甲債券價(jià)值下跌得更多C.乙債券價(jià)值上

漲得更多D.乙債券價(jià)值下跌得更多

9.在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要估計(jì)的債務(wù)成本是（）。

A.現(xiàn)有債務(wù)的承諾收益B.未來(lái)債務(wù)的期望收益C.未來(lái)債務(wù)的承諾收

益D.現(xiàn)有債務(wù)的期望收益

10.證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是20%,甲投資人自有資金200萬(wàn)元，

其中120萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，剩余的80萬(wàn)元按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%存入

銀行，甲投資人的期望報(bào)酬率是0

A.15%B.15.2%C.15.5%D,15.8%

二、多選題（10題）

11.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述中，正確的有（）。

A.在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)，不管業(yè)務(wù)量增

加或減少，只要實(shí)際數(shù)額超過(guò)預(yù)算即視為耗費(fèi)過(guò)多

B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差

與固定制造費(fèi)用實(shí)際分配率的乘積

C.固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于兩個(gè)因素：生產(chǎn)能量是否被充分

利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率

D.固定制造費(fèi)用的效率差異屬于量差

12.

第38題下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格套利邊界表述正確的有（）o

A.期權(quán)的優(yōu)格小可?為員

B.上KIW收的仰內(nèi)不會(huì)低FW等的歐大網(wǎng)程

c.而映期線的價(jià)m［不會(huì)m量票木。的桃格

D.后灌撕裂的許帆不會(huì)扁F它的執(zhí)匕僧格

13.下列關(guān)于利息保障倍數(shù)的表述，正確的有（）。

A.是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，是短期償債能力的常用指標(biāo)

B.該指標(biāo)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債的能力越強(qiáng)

C.從長(zhǎng)期看，維持正常償債能力的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少等于1

D.利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多

14.在產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步深加工的決策中，相關(guān)成本包括（）

A.進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本

B.進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的變動(dòng)成本

C.進(jìn)一步深加工所需的專屬固定成本

D.進(jìn)一步深加工所需的追加成本

15.下列有關(guān)項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有（）o

A.凈現(xiàn)值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善

B.當(dāng)項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期大于基準(zhǔn)回收期時(shí)，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的

C.只要凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來(lái)財(cái)富

D.內(nèi)含報(bào)酬率是根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算的，是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率

16.在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，下列等式正確的有（）o

A.銷售收入增長(zhǎng)率=資產(chǎn)增長(zhǎng)率

B.股東權(quán)益增加=留存收益增加

C.銷售收入增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率

D.股利增長(zhǎng)率=銷售收入增長(zhǎng)率

17.甲公司擬投資a、b兩種證券，兩種證券期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為

0.2,投資組合期望報(bào)酬率與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系如下圖所示，則以下說(shuō)法正

確的有（）。

0...........10,,?,,12...........14,,?,16,,,,18*,,,20??,差（％）?,

A.該投資組合的無(wú)效集為AB曲線

B.最小方差組合為B點(diǎn)所代表的方差組合

C.該投資組合的有效集為BC曲線

D.如果相關(guān)系數(shù)為0.5,曲線將更向左彎曲

18.在相關(guān)范圍內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定的有（）o

A.變動(dòng)成本總額B.單位變動(dòng)成本C固定成本總額D.單位固定成本

19.以下關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.采用股權(quán)再融資，會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率

B.在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，可以提高凈資產(chǎn)收益率

C.可以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

D.配股籌資方式下，不會(huì)改變控股股東的控制權(quán)

20.下列關(guān)于公司制定一些短期（通常為1年）應(yīng)該達(dá)到的質(zhì)量成本控制

目標(biāo)的表述中，正確的有0

A.可供企業(yè)的經(jīng)理人報(bào)告當(dāng)期質(zhì)量管理取得的成效

B.能達(dá)至IJ“零缺陷”的目標(biāo)

C.可以增強(qiáng)員工的信心

D.能評(píng)估企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是否合理

三、L單項(xiàng)選擇題（10題）

21.關(guān)于債券投資風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避的論述，不正確的是（）。

A.購(gòu)買國(guó)債一般不可能面臨違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)

B.購(gòu)買國(guó)債仍可能遇到利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

C.債券投資主要面臨違約、利率、購(gòu)買力、變現(xiàn)力、再投資風(fēng)險(xiǎn)

D.購(gòu)買即將到期的優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)期債券避免利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)

險(xiǎn)

22.A公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤(rùn)和股

利的增長(zhǎng)率都是6%,口系數(shù)為1.1。政府債券利率為3%,股票市場(chǎng)的

風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為（）。

A.9.76B.12C.6.67D.8.46

23.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，第二生產(chǎn)步驟的廣義在產(chǎn)品不包括（）。

A.第一生產(chǎn)步驟正在加工的在產(chǎn)品

B.第二生產(chǎn)步驟正在加工的在產(chǎn)品

C.第二生產(chǎn)步驟完工入庫(kù)的半成品

D.第三生產(chǎn)步驟正在加工的在產(chǎn)品

24.股票加看跌期權(quán)組合，稱為（）。

A.拋補(bǔ)看漲期權(quán)B.保護(hù)性看跌期權(quán)C.多頭對(duì)敲D.空頭對(duì)敲

25.某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：年初存貨為260萬(wàn)元，年末流動(dòng)

負(fù)債300萬(wàn)元，本年銷售成本720萬(wàn)元，且流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)+存貨,

年末流動(dòng)比率為2.4,年末速動(dòng)比率為1?2,則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

為（）。

A.1.65次B.2次C.2.32次D.1.45次

26.下列業(yè)務(wù)會(huì)使?fàn)I運(yùn)資本增加的是（）。

A.利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資

B.企業(yè)從某國(guó)有銀行取得1年期500萬(wàn)元的貸款

C.長(zhǎng)期資產(chǎn)的折舊與攤銷

D.長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置

27.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，資本成本為12%,有四

個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)

元，乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項(xiàng)目壽命期為15年，凈現(xiàn)值

的等額年金為150萬(wàn)元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案

是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

28.自利行為原則的依據(jù)是()。

A.理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)B.商業(yè)交易至少有兩方、交易是，,零和博弈”，以及

各方都是自利的C.分工理論D.投資組合理論

29.以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)

品的轉(zhuǎn)移價(jià)格，不需要具備的條件是()。

A.某種形式的外部市場(chǎng)

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本資料

D.最高管理層對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的適當(dāng)干預(yù)

30.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，不利于投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換

B.轉(zhuǎn)換價(jià)格大幅度低于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價(jià)，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益

D.設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

四、計(jì)算分析題（3題）

31.第29題某公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。目前A投資中心的部門資

產(chǎn)為2000萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%;B投資中心的投資報(bào)酬率14%,

剩余收益為200萬(wàn)元。設(shè)該公司平均資金成本為10%.

要求：

（1）計(jì)算A投資中心的剩余收益。

（2）計(jì)算B投資中心的部門資產(chǎn)。

（3）說(shuō)明以投資報(bào)酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的

優(yōu)缺點(diǎn)。

32.

第48題某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定。預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金400000元,

一次轉(zhuǎn)換成本為400元，有價(jià)證券收益率為20%o

運(yùn)用現(xiàn)金持有量確定的存貨模式計(jì)算：

（1）最佳現(xiàn)金持有量。

（2）確定轉(zhuǎn)換成本、機(jī)會(huì)成本。

（3）最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。

（4）有價(jià)證券交易間隔期。

33.第31題成真公司今年年初的現(xiàn)金余額為200萬(wàn)元，年初有已收到未

入賬支票30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年含稅銷售收入為6000萬(wàn)元，其中有80%為

賒銷，年初的應(yīng)收賬款余額為500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)年末的應(yīng)收賬款余額為800

萬(wàn)元。年初的應(yīng)付賬款為600萬(wàn)元，平均在兩個(gè)月后付款，預(yù)計(jì)今年的

采購(gòu)金額為4800萬(wàn)元。預(yù)計(jì)今年其他的現(xiàn)金支出為1250萬(wàn)元，要求年

末的現(xiàn)金余額介于300310萬(wàn)元之間，如果現(xiàn)金不足，發(fā)行債券解決，

發(fā)行價(jià)格為980元/張，發(fā)行費(fèi)用為30元/張，每張債券的面值為1000

元，期限為5年，票面利率為6%,發(fā)行債券的數(shù)量必須是100張的倍

數(shù)，在年初發(fā)行，按年支付利息。

要求:計(jì)算今年年末的現(xiàn)金余額。

五、單選題（0題）

34?下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的表述中，正確的是（）。

A.認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)低20%至30%

B.認(rèn)股權(quán)證籌資的靈活性較大

C.認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人主要是有實(shí)力的大公司

D.發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，認(rèn)股權(quán)證籌資可以降低相應(yīng)債券的利率

六、單選題（0題）

35.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)

目

B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致

的

C使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

參考答案

1.D權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率+1=2.5,權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）二

2.5,貝IJ:資產(chǎn)負(fù)債率=0?6。

2.C選項(xiàng)C,凈利潤(rùn)為負(fù)值的企業(yè)不能用市盈率估價(jià)，而市凈率極少為

負(fù)值，可用于大多數(shù)企業(yè)C

3.C股東的管理權(quán)主要體現(xiàn)在出席股東大會(huì)并行使表決權(quán)。

4.D【答案】D

【解析】本?考低點(diǎn)姑賢今需要■修惻的的僧

春分比法將期的e收入*100/10%MIOOO

（萬(wàn)元）,9（計(jì)箱自收入;1000X（I?10%）

=1100（萬(wàn)元》.所以:外部融資IMOOx繪

<100x-1100x10%XSO%>14$（萬(wàn)

5.C【考點(diǎn)】股票股利

【解析】除權(quán)日的股票參考價(jià)=（股權(quán)登記日收盤價(jià)-每股現(xiàn)金股利）/（1+送

股率+轉(zhuǎn)增率）=（25?10/10）/（1+20%+30%）=16（元）

6.A由放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的公式可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；折

扣期、折扣率不變，付款期縮短，將導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本的分母減少，

放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項(xiàng)B排除；折扣率不變，付款期和折扣期

等量延長(zhǎng)，對(duì)放棄現(xiàn)金折扣的成本沒(méi)有影響，選項(xiàng)C排除；折扣率、付

款期不變，折扣期延長(zhǎng)，享受現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠加大，放棄現(xiàn)金折扣的成

本提高，選項(xiàng)D排除。

7.A因?yàn)橛傤~不變，所以送股后的每股收益=目前的每股收益/（1+

送股比例）=1?1/（1+10%）=1（元）；因?yàn)槭杏什蛔?，送股后的市盈?/p>

二送股前的市盈率=11/1.1=10,因此，送股后的每股市價(jià)=10x1=10

（元）。

8.D由于市場(chǎng)利率和債券價(jià)值之間存在反向變動(dòng)關(guān)系，因此市場(chǎng)利率上

漲時(shí)，債券價(jià)值應(yīng)該下跌，選項(xiàng)A、C的說(shuō)法錯(cuò)誤。由于隨著到期時(shí)間

的縮短，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不

正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

9.B對(duì)于籌資人來(lái)說(shuō)，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本。

10.B由于總期望報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)組合占自有資本的比例x風(fēng)險(xiǎn)組合的期望

報(bào)酬率+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占自有資本的比例x無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，所以甲投資人

的期望報(bào)酬率=120/200x20%+80/200x8%=15.2%。

綜上，本題應(yīng)選B。

H.ACD耗費(fèi)差異等于實(shí)際制造費(fèi)用減去預(yù)算制造費(fèi)用，只要實(shí)際數(shù)額

超過(guò)預(yù)算即視為耗費(fèi)過(guò)多，選項(xiàng)A正確；生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工

時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積是能量差異，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；固

定制造費(fèi)用能量差異可以分解為閑置能量差異和效率差異，選項(xiàng)C正

確；固定制造費(fèi)用的效率差異屬于量差，選項(xiàng)D正確。

12.AB看跌期權(quán)的價(jià)值不會(huì)超過(guò)它的執(zhí)行價(jià)格；看漲期權(quán)的價(jià)值不會(huì)高

于股票本身的價(jià)格。

13.BD選項(xiàng)A,利息保障倍數(shù)可以反映長(zhǎng)期償債能力；選項(xiàng)C,利息保

障倍數(shù)等于1也很危險(xiǎn),因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響,很不穩(wěn)定，

而利息支付卻是固定金額C

14.CD選項(xiàng)A、B不符合題意，在產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步加工的決策中，進(jìn)

一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本包括變動(dòng)成本和固定成本，都是無(wú)

關(guān)的沉沒(méi)成本。無(wú)論是否深加工，這些成本都已經(jīng)發(fā)生不能改變；

選項(xiàng)C、D符合題意，進(jìn)一步深加工所需要的追加成本和專屬固定成本

屬于相關(guān)成本，這些成本會(huì)隨著進(jìn)一步的加工而發(fā)生。

綜上，本題應(yīng)選CD。

15.ACD選項(xiàng)B,靜態(tài)投資回收期是反指標(biāo)，當(dāng)項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小

于基準(zhǔn)回收期時(shí).該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。

16.ABCD在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，資產(chǎn)負(fù)債

率、股利支付率、銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變

可知，銷售收入增長(zhǎng)率.資產(chǎn)增長(zhǎng)率；根據(jù)股利支付率和銷售凈利率不變

可知，股利增長(zhǎng)率.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率.銷售收入增長(zhǎng)率；根據(jù)不增發(fā)新股和

回購(gòu)股票可知，股東權(quán)益增加=留存收益增加；根據(jù)“資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)

周轉(zhuǎn)率不變”可知，銷售收入增長(zhǎng)率=資產(chǎn)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率。

17.AB

選項(xiàng)B正確，機(jī)會(huì)集曲線最左端的組合稱為最小方差組合，B點(diǎn)在最

左端，故B點(diǎn)為機(jī)會(huì)曲線的最小投資組合點(diǎn)；

選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)C錯(cuò)誤，有效集合是從最小方差組合點(diǎn)（B點(diǎn)）到

最高期望報(bào)酬率組合點(diǎn)（E點(diǎn)）的那段曲線，故有效集為曲線BE,而

機(jī)會(huì)曲線上有效集以外的投資組合構(gòu)成的為無(wú)效集，故無(wú)效集為曲線

AB；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)也就越強(qiáng)，機(jī)會(huì)集曲線

就越向左彎曲；相關(guān)系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就越弱，完全正相關(guān)

的投資組合，不具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，其機(jī)會(huì)曲線是一條直線。由于

0.5大于0.2,故相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)機(jī)會(huì)曲線會(huì)更偏右且更平滑。

綜上，本題應(yīng)選AB。

18.BC在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本不變，固定成本總額不變。因此,

正確答案是選項(xiàng)8、Co

19.AC解析：在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，利用股權(quán)再融資,

會(huì)降低凈資產(chǎn)收益率，所以選項(xiàng)B不正確；就配股而言，由于全體股東

具有相同的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)權(quán)利，其控制權(quán)就不會(huì)

改變，選項(xiàng)D缺少前提，所以也不正確。

20.AC選項(xiàng)A、C正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品“零缺陷”目標(biāo)是

一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)，不可能一蹴而就。這就需要制定一些短期（通常為1年）

應(yīng)該達(dá)到的質(zhì)量成本控制目標(biāo)，一方面可供企業(yè)的經(jīng)理人報(bào)告當(dāng)期質(zhì)量

管理取得的成效，另一方面也可以增強(qiáng)員工的信心，為最終達(dá)到“零缺

陷”目標(biāo)繼續(xù)努力；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，多期質(zhì)量趨勢(shì)報(bào)告能評(píng)估企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是否合理。

綜上，本題應(yīng)選AC。

2LD

22.B解析：股利支付率=0.3/1x100%=30%,增長(zhǎng)率為6%,股權(quán)資本

成本=3%+l.lx5%=8.5%,內(nèi)在市盈率=30%/（8.5%-6%）=12。

23.A

解析：在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品是指廣義的在產(chǎn)品，它不僅包括

正在本步驟加工的在產(chǎn)品，還包括經(jīng)過(guò)本步驟加工完畢，但還沒(méi)有最

后成為產(chǎn)成品的一切半成品。根據(jù)這種定義，答案應(yīng)當(dāng)是A。

24.B解析：股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。因?yàn)閱为?dú)投資

于股票風(fēng)險(xiǎn)很大，如果同時(shí)增加看跌期權(quán)，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。

25.C由于流動(dòng)比率-速動(dòng)比率=存貨+流動(dòng)負(fù)債因此：2.4?1,2=存貨+300

期末存貨=360（萬(wàn)元）平均存貨=（260+360）/2=310（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

=7204-310=2.32（次）

26.C【答案】c

【解析】選項(xiàng)A、B會(huì)使流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)增加，營(yíng)運(yùn)資本不變；

選項(xiàng)D會(huì)使?fàn)I運(yùn)資本減少。

27.A【答案】A

【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1,丁方案的內(nèi)部收益率為10%小

于資本成本12%,所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項(xiàng)

目壽命期不等，應(yīng)選擇等額年金最大的方案。甲方案的等額年金=1000

/(P/A,12%,10)=1000/5.6502=177(萬(wàn)元)，高于丙方案的等額年

金150萬(wàn)元，所以甲方案較優(yōu)。

28.A

A；選項(xiàng)B是雙方交易原則的理論依據(jù)，選項(xiàng)C是比較優(yōu)勢(shì)原則的依

據(jù)；選項(xiàng)D是投資分散化原則的依據(jù)。

29.C【答案】c

【解析】成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格需依賴的條件有：某種形式的外部市場(chǎng)，

兩個(gè)部門的經(jīng)理可以自由的選擇接受或拒絕某一價(jià)格；在談判者之間共

享所有的信息資源；最高管理階層的必要干預(yù)。

30.A【答案】A

【解析】可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，就意味著逐期提高

轉(zhuǎn)換價(jià)格，逐漸提高了投資者的轉(zhuǎn)換成本，有利于促使投資人盡快進(jìn)行

債券轉(zhuǎn)換。如果可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價(jià)，可轉(zhuǎn)換

債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票,

便會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置贖回條款主要是為了促使

債券持有人轉(zhuǎn)換股份，即所謂的加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市

場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損

失；另一方面，公司提前贖回債券后就減少了公司每股收益被稀釋的可

能性，即有利于保護(hù)原有股東的利益?？赊D(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了

保護(hù)債券投資者的利益，使投資者避免由于發(fā)行公司股票價(jià)格過(guò)低而可

能遭受過(guò)大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)。

31.（1）A投資中心的剩余收益=2000x（15%-10%）=100（萬(wàn)元）

（2）B投資中心的部門資產(chǎn)=200/（14%-10%）=5000（萬(wàn)元）

（3）以投資報(bào)酬率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：

①指標(biāo)的數(shù)據(jù)容易取得并便于責(zé)任中心之間的業(yè)績(jī)比較；

②投資人非常關(guān)心該指標(biāo)；

③便于使用杜邦分析體系；

④可能導(dǎo)致責(zé)任中心做出與企業(yè)整體利益不一致的選擇。

以剩余收益作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：

①可使責(zé)任中心的利益追求與企業(yè)整體利益相互一致；

②可以根據(jù)部門風(fēng)險(xiǎn)不同調(diào)整資本成本，使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)更為合理；

③不便于不同部門比較。

（1）最佳現(xiàn)金持有量二［2x400^x400woo。。（

32.V20%

（2）轉(zhuǎn)換成本:400000^40000x400=4000（元）

機(jī)會(huì)成本=400004-2x20%=4000（元）

⑶最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=4000+4000=8000（元）

（4）有價(jià)證券交易次數(shù)=4000004-40000=10（次）