2024年特許另類投資分析師考試中的重要資料試題及答案

2024年特許另類投資分析師考試中的重要資料，試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項不屬于另類投資？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.公募基金

D.私募債券

參考答案：C

2.另類投資中，以下哪種投資策略通常與市場相關(guān)性較低？

A.股票投資

B.商品投資

C.私募股權(quán)投資

D.債券投資

參考答案：C

3.另類投資中的“另類”指的是什么？

A.投資對象非常規(guī)

B.投資策略非常規(guī)

C.投資工具非常規(guī)

D.以上都是

參考答案：D

4.另類投資中，以下哪種投資通常具有較低的市場流動性？

A.股票

B.債券

C.私募股權(quán)

D.商品

參考答案：C

5.另類投資中，以下哪種投資通常與宏觀經(jīng)濟(jì)因素相關(guān)性較高？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.私募債券

參考答案：C

6.另類投資中，以下哪種投資通常具有較長的投資期限？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.私募債券

參考答案：A

7.另類投資中，以下哪種投資通常具有較高的風(fēng)險？

A.股票

B.債券

C.私募股權(quán)

D.商品

參考答案：C

8.另類投資中，以下哪種投資通常具有較高的收益潛力？

A.股票

B.債券

C.私募股權(quán)

D.商品

參考答案：C

9.另類投資中，以下哪種投資通常具有較低的管理費用？

A.股票

B.債券

C.私募股權(quán)

D.商品

參考答案：A

10.另類投資中，以下哪種投資通常具有較高的門檻？

A.股票

B.債券

C.私募股權(quán)

D.商品

參考答案：C

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.另類投資的主要類型包括哪些？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.私募債券

E.私募債務(wù)

參考答案：ABCD

2.另類投資的優(yōu)勢有哪些？

A.收益潛力高

B.風(fēng)險分散

C.市場相關(guān)性低

D.投資期限靈活

E.門檻較高

參考答案：ABCD

3.另類投資的風(fēng)險有哪些？

A.市場風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

E.信用風(fēng)險

參考答案：ABCDE

4.另類投資的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有哪些？

A.中國證監(jiān)會

B.中國銀保監(jiān)會

C.中國人民銀行

D.國家外匯管理局

E.商務(wù)部

參考答案：ABCDE

5.另類投資的分析方法有哪些？

A.定量分析

B.定性分析

C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

D.行業(yè)分析

E.公司分析

參考答案：ABCDE

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.另類投資是指投資于傳統(tǒng)股票、債券等金融工具之外的投資。（）

參考答案：√

2.另類投資通常具有較高的風(fēng)險，但同時也具有較高的收益潛力。（）

參考答案：√

3.另類投資的投資期限通常較短，以便投資者能夠靈活調(diào)整投資組合。（）

參考答案：×

4.另類投資的門檻較高，僅限于高凈值個人和機(jī)構(gòu)投資者。（）

參考答案：√

5.另類投資的分析方法與傳統(tǒng)投資分析方法基本相同。（）

參考答案：×

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述另類投資與傳統(tǒng)投資的區(qū)別。

答案：

另類投資與傳統(tǒng)投資的主要區(qū)別體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）投資對象：另類投資的投資對象包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品、私募債券等非傳統(tǒng)金融工具，而傳統(tǒng)投資主要指股票、債券等金融工具。

（2）市場相關(guān)性：另類投資通常與市場相關(guān)性較低，能夠有效分散風(fēng)險，而傳統(tǒng)投資與市場相關(guān)性較高，容易受到市場波動的影響。

（3）投資期限：另類投資的期限通常較長，一般為幾年甚至十幾年，而傳統(tǒng)投資的期限相對較短。

（4）風(fēng)險和收益：另類投資通常具有較高的風(fēng)險，但同時也具有較高的收益潛力，而傳統(tǒng)投資的風(fēng)險和收益相對穩(wěn)定。

（5）門檻：另類投資的門檻較高，僅限于高凈值個人和機(jī)構(gòu)投資者，而傳統(tǒng)投資門檻較低，普通投資者可以參與。

2.題目：解釋另類投資中的“風(fēng)險調(diào)整后收益”概念。

答案：

風(fēng)險調(diào)整后收益（Risk-AdjustedReturn）是指在進(jìn)行投資決策時，通過調(diào)整投資收益與風(fēng)險之間的比例，來評估投資項目的綜合回報水平。具體來說，風(fēng)險調(diào)整后收益的計算公式為：

風(fēng)險調(diào)整后收益=投資收益-風(fēng)險成本

其中，風(fēng)險成本通常以風(fēng)險調(diào)整因子（如資本資產(chǎn)定價模型中的貝塔系數(shù)）來衡量。風(fēng)險調(diào)整后收益越高，表明投資項目的風(fēng)險調(diào)整后的回報水平越高。

3.題目：簡述另類投資中的“流動性風(fēng)險”及其可能的影響。

答案：

流動性風(fēng)險是指投資資產(chǎn)在市場上難以迅速變現(xiàn)，導(dǎo)致投資者無法在需要時及時出售資產(chǎn)以獲取資金的風(fēng)險。在另類投資中，流動性風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）資產(chǎn)流動性較低：另類投資中的資產(chǎn)，如私募股權(quán)、房地產(chǎn)等，通常具有較強(qiáng)的專用性和流動性較差的特點。

（2）市場不活躍：另類投資市場相對較小，市場交易不活躍，導(dǎo)致資產(chǎn)難以在短時間內(nèi)找到買家。

（3）價格波動：流動性風(fēng)險可能導(dǎo)致資產(chǎn)價格波動較大，影響投資者的投資回報。

（4）機(jī)會成本：流動性風(fēng)險可能導(dǎo)致投資者錯失其他投資機(jī)會。

流動性風(fēng)險可能對投資者產(chǎn)生以下影響：

（1）降低投資組合的靈活性；

（2）增加投資成本；

（3）影響投資決策；

（4）降低投資回報。

五、論述題

題目：論述另類投資在多元化投資組合中的作用及其局限性。

答案：

另類投資在多元化投資組合中扮演著重要角色，其主要作用如下：

1.降低投資組合的波動性：另類投資通常與股票和債券等傳統(tǒng)投資具有較低的相關(guān)性，因此能夠有效分散投資組合的風(fēng)險，降低整體波動性。在市場波動時，另類投資能夠提供穩(wěn)定的收益，從而保護(hù)投資者的財富。

2.提高投資組合的長期回報：另類投資往往具有較高的收益潛力，能夠在市場表現(xiàn)不佳時為投資組合帶來正回報。長期來看，另類投資有助于提高投資組合的整體回報率。

3.拓展投資范圍：另類投資涵蓋了多種投資領(lǐng)域，如私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品等，這些領(lǐng)域的投資機(jī)會豐富，有助于投資者拓展投資范圍，尋找新的增長點。

4.實現(xiàn)風(fēng)險收益平衡：另類投資能夠為投資者提供風(fēng)險和收益的平衡。在某些情況下，另類投資可能具有較高的風(fēng)險，但同時也可能帶來更高的回報。

然而，另類投資也存在一定的局限性：

1.流動性風(fēng)險：另類投資中的資產(chǎn)往往流動性較差，投資者可能難以在短時間內(nèi)將資產(chǎn)變現(xiàn)，這在市場緊急情況下可能導(dǎo)致資金短缺。

2.信息不對稱：另類投資市場相對封閉，信息獲取難度較大，投資者可能難以全面了解投資標(biāo)的的情況，從而增加投資風(fēng)險。

3.門檻較高：另類投資通常需要較高的資金門檻，限制了普通投資者的參與。

4.管理費用高：另類投資的管理費用通常較高，這可能會侵蝕投資者的部分收益。

5.監(jiān)管不完善：另類投資的監(jiān)管相對較寬松，可能導(dǎo)致市場不規(guī)范，投資者權(quán)益難以得到充分保障。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：另類投資包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品、私募債券等，公募基金屬于傳統(tǒng)投資工具。

2.C

解析思路：私募股權(quán)投資通常與市場相關(guān)性較低，因為其投資的是非上市公司的股權(quán)。

3.D

解析思路：“另類”指的是非傳統(tǒng)的、非常規(guī)的，另類投資涵蓋了多種非傳統(tǒng)投資工具和策略。

4.C

解析思路：私募股權(quán)投資通常具有較長的投資期限，因為其投資的是公司的長期增長。

5.C

解析思路：商品投資通常與宏觀經(jīng)濟(jì)因素相關(guān)性較高，因為商品價格受供需和宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響。

6.A

解析思路：私募股權(quán)投資通常具有較長的投資期限，因為其投資的是公司的長期增長。

7.C

解析思路：私募股權(quán)投資通常具有較高的風(fēng)險，因為其投資的是非上市公司的股權(quán)，市場流動性較低。

8.C

解析思路：私募股權(quán)投資通常具有較高的收益潛力，因為其投資的是公司的成長和擴(kuò)張。

9.A

解析思路：股票投資通常具有較低的管理費用，因為其交易成本相對較低。

10.C

解析思路：私募股權(quán)投資通常具有較高的門檻，因為其投資金額通常較大，且投資者需要具備一定的專業(yè)知識和資金實力。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：另類投資的主要類型包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品和私募債券，這些都是非傳統(tǒng)金融工具。

2.ABCD

解析思路：另類投資的優(yōu)勢包括收益潛力高、風(fēng)險分散、市場相關(guān)性低和投資期限靈活。

3.ABCDE

解析思路：另類投資的風(fēng)險包括市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險和信用風(fēng)險。

4.ABCDE

解析思路：另類投資的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括中國證監(jiān)會、中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯管理局和商務(wù)部。

5.ABCDE

解析思路：另類投資的分析方法包括定量分析、定性分析、宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：另類投資確實是指投資于傳統(tǒng)股票、債券等金融工具之