2024年特許另類投資分析師考試的自我測試與評估技巧試題及答案

2024年特許另類投資分析師考試的自我測試與評估技巧試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項不屬于另類投資的主要類別？

A.私募股權(quán)

B.對沖基金

C.房地產(chǎn)

D.現(xiàn)金儲備

2.另類投資通常具有較高的哪一項特征？

A.流動性

B.風(fēng)險性

C.收益性

D.穩(wěn)定性

3.另類投資中的“機會基金”通常是指？

A.投資于未上市公司的基金

B.投資于成熟企業(yè)的基金

C.投資于困境企業(yè)的基金

D.投資于初創(chuàng)企業(yè)的基金

4.以下哪項不屬于另類投資的風(fēng)險？

A.市場風(fēng)險

B.操作風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.信用風(fēng)險

5.另類投資中的“夾層融資”通常是指？

A.投資于債權(quán)和股權(quán)之間的融資

B.投資于股權(quán)和債務(wù)之間的融資

C.投資于債務(wù)和優(yōu)先股之間的融資

D.投資于優(yōu)先股和普通股之間的融資

6.另類投資中的“不動產(chǎn)投資信托基金”通常是指？

A.投資于房地產(chǎn)的基金

B.投資于基礎(chǔ)設(shè)施的基金

C.投資于農(nóng)業(yè)的基金

D.投資于能源的基金

7.另類投資中的“私募股權(quán)基金”通常是指？

A.投資于上市公司的基金

B.投資于非上市公司的基金

C.投資于風(fēng)險企業(yè)的基金

D.投資于初創(chuàng)企業(yè)的基金

8.另類投資中的“對沖基金”通常是指？

A.投資于債券的基金

B.投資于股票的基金

C.投資于衍生品的基金

D.投資于另類資產(chǎn)的基金

9.另類投資中的“商品基金”通常是指？

A.投資于黃金的基金

B.投資于石油的基金

C.投資于農(nóng)業(yè)商品的基金

D.投資于金融商品的基金

10.另類投資中的“風(fēng)險投資基金”通常是指？

A.投資于成熟企業(yè)的基金

B.投資于初創(chuàng)企業(yè)的基金

C.投資于困境企業(yè)的基金

D.投資于上市公司的基金

11.另類投資中的“夾層融資”通常是指？

A.投資于債權(quán)和股權(quán)之間的融資

B.投資于股權(quán)和債務(wù)之間的融資

C.投資于債務(wù)和優(yōu)先股之間的融資

D.投資于優(yōu)先股和普通股之間的融資

12.另類投資中的“私募股權(quán)基金”通常是指？

A.投資于上市公司的基金

B.投資于非上市公司的基金

C.投資于風(fēng)險企業(yè)的基金

D.投資于初創(chuàng)企業(yè)的基金

13.另類投資中的“對沖基金”通常是指？

A.投資于債券的基金

B.投資于股票的基金

C.投資于衍生品的基金

D.投資于另類資產(chǎn)的基金

14.另類投資中的“商品基金”通常是指？

A.投資于黃金的基金

B.投資于石油的基金

C.投資于農(nóng)業(yè)商品的基金

D.投資于金融商品的基金

15.另類投資中的“風(fēng)險投資基金”通常是指？

A.投資于成熟企業(yè)的基金

B.投資于初創(chuàng)企業(yè)的基金

C.投資于困境企業(yè)的基金

D.投資于上市公司的基金

16.另類投資中的“機會基金”通常是指？

A.投資于未上市公司的基金

B.投資于成熟企業(yè)的基金

C.投資于困境企業(yè)的基金

D.投資于初創(chuàng)企業(yè)的基金

17.另類投資中的“夾層融資”通常是指？

A.投資于債權(quán)和股權(quán)之間的融資

B.投資于股權(quán)和債務(wù)之間的融資

C.投資于債務(wù)和優(yōu)先股之間的融資

D.投資于優(yōu)先股和普通股之間的融資

18.另類投資中的“私募股權(quán)基金”通常是指？

A.投資于上市公司的基金

B.投資于非上市公司的基金

C.投資于風(fēng)險企業(yè)的基金

D.投資于初創(chuàng)企業(yè)的基金

19.另類投資中的“對沖基金”通常是指？

A.投資于債券的基金

B.投資于股票的基金

C.投資于衍生品的基金

D.投資于另類資產(chǎn)的基金

20.另類投資中的“商品基金”通常是指？

A.投資于黃金的基金

B.投資于石油的基金

C.投資于農(nóng)業(yè)商品的基金

D.投資于金融商品的基金

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.另類投資的主要類別包括哪些？

A.私募股權(quán)

B.對沖基金

C.房地產(chǎn)

D.商品

2.另類投資的風(fēng)險包括哪些？

A.市場風(fēng)險

B.操作風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.信用風(fēng)險

3.另類投資的優(yōu)勢有哪些？

A.收益潛力

B.風(fēng)險分散

C.流動性

D.穩(wěn)定性

4.另類投資的適用對象包括哪些？

A.機構(gòu)投資者

B.個人投資者

C.退休基金

D.企業(yè)投資者

5.另類投資的監(jiān)管機構(gòu)包括哪些？

A.美國證券交易委員會（SEC）

B.中國證監(jiān)會

C.英國金融行為監(jiān)管局（FCA）

D.歐洲證券和市場管理局（ESMA）

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.另類投資是指投資于非傳統(tǒng)資產(chǎn)的金融產(chǎn)品或服務(wù)。（）

2.另類投資通常具有較高的風(fēng)險和收益。（）

3.另類投資通常具有較高的流動性。（）

4.另類投資中的私募股權(quán)基金只投資于上市公司的股權(quán)。（）

5.另類投資中的對沖基金只投資于衍生品。（）

6.另類投資中的商品基金只投資于農(nóng)產(chǎn)品。（）

7.另類投資中的風(fēng)險投資基金只投資于初創(chuàng)企業(yè)。（）

8.另類投資中的房地產(chǎn)基金只投資于住宅房地產(chǎn)。（）

9.另類投資通常具有較高的市場風(fēng)險。（）

10.另類投資的監(jiān)管機構(gòu)通常具有較高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。（）

參考答案：

一、單項選擇題

1.D

2.C

3.C

4.D

5.A

6.A

7.B

8.C

9.A

10.B

11.A

12.B

13.C

14.D

15.B

16.A

17.A

18.B

19.C

20.D

二、多項選擇題

1.ABCD

2.ABCD

3.ABCD

4.ABCD

5.ABCD

三、判斷題

1.√

2.√

3.×

4.×

5.×

6.×

7.×

8.×

9.√

10.√

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述另類投資與主流投資（如股票和債券）的主要區(qū)別。

答案：另類投資與主流投資的主要區(qū)別包括投資類型、風(fēng)險水平、流動性、收益特性以及適用投資者等方面。另類投資通常涉及非傳統(tǒng)的資產(chǎn)類別，如私募股權(quán)、對沖基金、商品、房地產(chǎn)等，而主流投資主要集中于股票和債券。另類投資通常具有較高的風(fēng)險和潛在收益，流動性較低，且投資期限較長。此外，另類投資的適用對象更廣泛，包括機構(gòu)投資者和個人投資者，而主流投資則更適合風(fēng)險承受能力較低的投資者。

2.題目：解釋另類投資中的“夾層融資”概念及其在投資中的角色。

答案：“夾層融資”是指一種介于優(yōu)先股和次級債務(wù)之間的融資方式。在投資中，夾層融資通常用于為具有中等信用風(fēng)險的公司提供資金。這種融資方式可以為投資提供額外的杠桿效應(yīng)，同時為投資者提供相對較高的回報。夾層融資在另類投資中扮演著連接債權(quán)和股權(quán)的角色，有助于提高投資組合的多樣性。

3.題目：闡述另類投資中的“機會基金”是如何通過投資于困境企業(yè)來實現(xiàn)投資回報的。

答案：“機會基金”專注于投資于處于困境中的企業(yè)，這些企業(yè)可能面臨財務(wù)困難、運營問題或其他挑戰(zhàn)。通過投資于這些企業(yè)，機會基金尋求在困境企業(yè)經(jīng)過重組或轉(zhuǎn)型后獲得較高的投資回報。機會基金通常會利用其專業(yè)知識和經(jīng)驗來識別潛在的價值，通過改善企業(yè)管理、降低成本或?qū)ふ倚碌脑鲩L機會，從而實現(xiàn)投資回報。這種策略通常需要較長的投資期限和較強的風(fēng)險承受能力。

五、論述題

題目：論述另類投資在資產(chǎn)配置中的重要性及其可能面臨的挑戰(zhàn)。

答案：另類投資在資產(chǎn)配置中的重要性日益凸顯，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.多樣化投資組合：另類投資可以提供與傳統(tǒng)資產(chǎn)（如股票和債券）不同的風(fēng)險和收益特性，有助于降低投資組合的整體波動性，提高收益潛力。

2.風(fēng)險分散：另類投資涵蓋多種資產(chǎn)類別和策略，有助于投資者實現(xiàn)更有效的風(fēng)險分散，尤其是在市場波動時期。

3.收益潛力：另類投資往往能夠提供與傳統(tǒng)資產(chǎn)不同的收益機會，尤其是在市場低迷或增長緩慢時期。

4.投資組合靈活性：另類投資允許投資者根據(jù)市場條件和個人風(fēng)險偏好調(diào)整投資策略，提高投資組合的適應(yīng)性。

然而，另類投資在資產(chǎn)配置中也面臨以下挑戰(zhàn)：

1.流動性風(fēng)險：另類投資產(chǎn)品通常具有較低的流動性，投資者可能難以迅速買賣資產(chǎn)，這可能導(dǎo)致在市場壓力下難以實現(xiàn)投資目標(biāo)。

2.風(fēng)險管理：另類投資產(chǎn)品的風(fēng)險管理和評估通常較為復(fù)雜，需要投資者具備較高的專業(yè)知識和經(jīng)驗。

3.信息不對稱：另類投資市場相對封閉，信息透明度較低，投資者可能難以獲取準(zhǔn)確的投資信息。

4.監(jiān)管環(huán)境：另類投資可能受到監(jiān)管環(huán)境變化的影響，監(jiān)管政策的調(diào)整可能對投資者構(gòu)成挑戰(zhàn)。

5.高昂的成本：另類投資產(chǎn)品往往具有較高的管理費和門檻，這可能會降低投資者的投資回報。

因此，在資產(chǎn)配置中考慮另類投資時，投資者應(yīng)充分了解其特性和風(fēng)險，并制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略。同時，應(yīng)選擇具有豐富經(jīng)驗和專業(yè)知識的管理團隊，以確保投資組合的長期穩(wěn)定性和收益。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：另類投資包括私募股權(quán)、對沖基金、商品、房地產(chǎn)等，而現(xiàn)金儲備是傳統(tǒng)投資的一種形式，不屬于另類投資類別。

2.C

解析思路：另類投資通常具有較高的收益潛力，這是其吸引投資者的主要特點之一。

3.C

解析思路：“機會基金”專門投資于困境企業(yè)，旨在通過改善企業(yè)狀況獲得回報。

4.D

解析思路：另類投資的風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等，但不包括操作風(fēng)險。

5.A

解析思路：“夾層融資”是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資方式，通常用于投資于信用風(fēng)險較高的企業(yè)。

6.A

解析思路：“不動產(chǎn)投資信托基金”（REITs）是一種投資于房地產(chǎn)的基金，目的是為投資者提供與房地產(chǎn)相關(guān)的投資回報。

7.B

解析思路：“私募股權(quán)基金”投資于非上市公司的股權(quán)，而非上市公司即非上市公司。

8.C

解析思路：“對沖基金”投資于衍生品，以對沖市場風(fēng)險或獲取超額收益。

9.A

解析思路：“商品基金”通常投資于實物商品，如黃金。

10.B

解析思路：“風(fēng)險投資基金”投資于初創(chuàng)企業(yè)，旨在支持企業(yè)的早期成長。

11.A

解析思路：“夾層融資”是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資方式。

12.B

解析思路：“私募股權(quán)基金”投資于非上市公司的股權(quán)。

13.C

解析思路：“對沖基金”投資于衍生品，以對沖市場風(fēng)險或獲取超額收益。

14.D

解析思路：“商品基金”投資于金融商品，如金融期貨。

15.B

解析思路：“風(fēng)險投資基金”投資于初創(chuàng)企業(yè)。

16.A

解析思路：“機會基金”投資于未上市公司的股權(quán)。

17.A

解析思路：“夾層融資”是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資方式。

18.B

解析思路：“私募股權(quán)基金”投資于非上市公司的股權(quán)。

19.C

解析思路：“對沖基金”投資于衍生品。

20.D

解析思路：“商品基金”投資于金融商品。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：另類投資的主要類別包括私募股權(quán)、對沖基金、房地產(chǎn)和商品。

2.ABCD

解析思路：另類投資的風(fēng)險包括市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險。

3.ABCD

解析思路：另類投資的優(yōu)勢包括收益潛力、風(fēng)險分散、流動性和穩(wěn)定性。

4.ABCD

解析思路：另類投資的適用對象包括機構(gòu)投資者、個人投資者、退休基金和企業(yè)投資者。

5.ABCD

解析思路：另類投資的監(jiān)管機構(gòu)包括美國證券交易委員會（SEC）、中國證監(jiān)會、英國金融行為監(jiān)管局（FCA）和歐洲證券和市場管理局（ESMA）。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：另類投資是指投資于非傳統(tǒng)資產(chǎn)的金融產(chǎn)品或服務(wù)。

2.√

解析思路：另類投資通常具有較高的風(fēng)險和收益。

3.×

解析思路：另類投資通常具有較