特許另類投資分析師基礎知識測試試題及答案

特許另類投資分析師基礎知識測試試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項不屬于另類投資？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)投資

C.公募股票

D.對沖基金

2.另類投資的特點不包括以下哪項？

A.收益潛力高

B.風險較高

C.流動性較差

D.投資期限靈活

3.以下哪項不屬于另類投資的常見策略？

A.多空策略

B.資產(chǎn)配置策略

C.定價策略

D.市場中性策略

4.另類投資中，以下哪項通常具有較高的杠桿率？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)投資

C.公募債券

D.對沖基金

5.另類投資中，以下哪項通常具有較高的風險？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)投資

C.公募債券

D.對沖基金

6.另類投資中的風險控制方法不包括以下哪項？

A.風險分散

B.風險對沖

C.風險集中

D.風險評估

7.另類投資中的流動性風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法及時收回投資本金

D.以上都是

8.另類投資中的信用風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法按時收回投資本金

B.投資者無法按時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

9.另類投資中的市場風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

10.另類投資中的操作風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

11.另類投資中的流動性風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

12.另類投資中的信用風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法按時收回投資本金

B.投資者無法按時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

13.另類投資中的市場風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

14.另類投資中的操作風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

15.另類投資中的流動性風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

16.另類投資中的信用風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法按時收回投資本金

B.投資者無法按時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

17.另類投資中的市場風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

18.另類投資中的操作風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

19.另類投資中的流動性風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

20.另類投資中的信用風險通常指的是以下哪項？

A.投資者無法按時收回投資本金

B.投資者無法按時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.另類投資的優(yōu)勢包括以下哪些？

A.收益潛力高

B.風險分散

C.流動性較好

D.投資期限靈活

2.另類投資的常見策略有哪些？

A.多空策略

B.資產(chǎn)配置策略

C.定價策略

D.市場中性策略

3.另類投資中的風險控制方法有哪些？

A.風險分散

B.風險對沖

C.風險集中

D.風險評估

4.另類投資中的流動性風險可能來源于以下哪些方面？

A.投資者無法及時賣出投資

B.投資者無法及時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

5.另類投資中的信用風險可能來源于以下哪些方面？

A.投資者無法按時收回投資本金

B.投資者無法按時獲得投資收益

C.投資者無法收回投資本金

D.以上都是

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.另類投資是指除了傳統(tǒng)股票、債券和現(xiàn)金以外的所有投資類型。（）

2.另類投資通常具有較高的收益潛力，但同時也伴隨著較高的風險。（）

3.另類投資中的流動性風險是指投資者無法及時賣出投資。（）

4.另類投資中的信用風險是指投資者無法按時收回投資本金。（）

5.另類投資中的市場風險是指投資者無法及時獲得投資收益。（）

6.另類投資中的操作風險是指投資者無法收回投資本金。（）

7.另類投資中的流動性風險通常來源于投資標的的流動性較差。（）

8.另類投資中的信用風險通常來源于投資標的的信用評級較低。（）

9.另類投資中的市場風險通常來源于市場波動較大。（）

10.另類投資中的操作風險通常來源于投資操作失誤。（）

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述另類投資的幾種主要類型及其特點。

答案：

另類投資主要包括以下幾種類型及其特點：

（1）私募股權(quán)：投資于未上市公司的股權(quán)，特點包括投資周期長、退出機制復雜、風險較高但潛在收益較大。

（2）房地產(chǎn)投資：投資于房地產(chǎn)資產(chǎn)，包括住宅、商業(yè)地產(chǎn)等，特點包括收益穩(wěn)定、流動性較差、投資周期較長。

（3）對沖基金：運用各種投資策略，如多空策略、市場中性策略等，以追求絕對收益，特點包括投資策略多樣、風險分散、流動性較差。

（4）大宗商品投資：投資于原材料、能源等大宗商品，特點包括價格波動較大、流動性較好、風險較高。

（5）另類信貸：投資于非銀行金融機構(gòu)發(fā)放的貸款，特點包括投資周期較長、流動性較差、風險較高。

2.解釋另類投資中的“風險分散”策略，并說明其作用。

答案：

風險分散是指通過投資于多種不同的資產(chǎn)或投資策略，以降低單一資產(chǎn)或策略的波動對整個投資組合的影響。在另類投資中，風險分散策略的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）降低投資組合的波動性：通過投資于不同類型和市場的資產(chǎn)，可以降低投資組合的波動性，提高投資收益的穩(wěn)定性。

（2）提高投資組合的收益潛力：不同資產(chǎn)或策略之間的相關(guān)性較低，風險分散策略可以幫助投資者捕捉到更多的投資機會，提高投資組合的收益潛力。

（3）降低單一市場或資產(chǎn)的風險：在特定市場或資產(chǎn)出現(xiàn)波動時，其他資產(chǎn)或策略的表現(xiàn)可能相對穩(wěn)定，從而降低投資組合的整體風險。

3.分析另類投資中的流動性風險，并探討如何應對這種風險。

答案：

另類投資中的流動性風險是指投資者在需要賣出投資時，可能面臨難以找到買家或賣出價格低于市場價格的風險。以下是對流動性風險的分析及應對策略：

分析：

（1）流動性風險可能來源于投資標的本身，如某些另類資產(chǎn)市場較小，投資者難以找到買家。

（2）流動性風險也可能源于投資者自身的需求，如投資者突然需要資金，但市場流動性不足。

應對策略：

（1）選擇流動性較好的另類資產(chǎn)：在投資前，應選擇流動性較好的另類資產(chǎn)，以便在需要時能夠迅速賣出。

（2）建立流動性儲備：投資者可以在投資組合中保留一定比例的流動性資產(chǎn)，以應對可能出現(xiàn)的流動性需求。

（3）關(guān)注市場動態(tài)：投資者應密切關(guān)注市場動態(tài)，了解市場流動性狀況，以便在市場流動性不足時采取相應的應對措施。

五、論述題

題目：論述另類投資在資產(chǎn)配置中的重要性及其對投資者的影響。

答案：

另類投資在資產(chǎn)配置中扮演著重要的角色，它不僅豐富了投資者的投資組合，還帶來了以下幾個方面的積極影響：

1.提高投資組合的收益潛力：另類投資往往與傳統(tǒng)投資資產(chǎn)相關(guān)性較低，因此在市場表現(xiàn)不佳時，另類資產(chǎn)可能仍能保持良好的收益表現(xiàn)。這種非相關(guān)性的存在使得另類投資能夠為投資組合提供額外的收益來源，從而提高整體的投資回報。

2.優(yōu)化風險分散：另類投資能夠幫助投資者實現(xiàn)更有效的風險分散。由于另類資產(chǎn)的多樣性，投資者可以通過投資于不同類型的另類資產(chǎn)來降低投資組合的波動性，減少單一市場或資產(chǎn)波動對整體投資組合的影響。

3.應對市場周期變化：另類投資在市場周期變化中表現(xiàn)出較強的適應性。在經(jīng)濟衰退期間，某些另類資產(chǎn)如私募股權(quán)和房地產(chǎn)可能表現(xiàn)出較好的抗跌性；而在經(jīng)濟擴張期間，另類資產(chǎn)如大宗商品和另類信貸可能提供較高的收益。

4.滿足特定投資目標：另類投資能夠滿足投資者多樣化的投資目標。例如，對于追求長期資本增值的投資者，私募股權(quán)和房地產(chǎn)投資可能是不錯的選擇；而對于尋求穩(wěn)定現(xiàn)金流和資本保護的投資者，另類信貸和基礎設施投資可能更為合適。

然而，另類投資對投資者也存在一些影響：

1.流動性風險：另類資產(chǎn)往往流動性較差，投資者在需要時可能難以迅速賣出資產(chǎn)，這可能會對投資組合的靈活性造成影響。

2.信息不對稱：另類投資市場相對較小，信息透明度較低，投資者可能面臨信息不對稱的問題，這增加了投資決策的難度。

3.高昂的管理費用：另類投資通常需要專業(yè)的管理團隊，這可能導致較高的管理費用，從而降低投資回報。

4.投資門檻：另類投資往往具有較高的投資門檻，這限制了普通投資者的參與。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.C

解析思路：私募股權(quán)、房地產(chǎn)投資和對沖基金都屬于另類投資，而公募股票屬于傳統(tǒng)投資。

2.C

解析思路：另類投資通常具有風險較高、流動性較差和投資期限靈活的特點。

3.C

解析思路：多空策略、資產(chǎn)配置策略和市場中性策略都屬于另類投資的常見策略，而定價策略不屬于。

4.D

解析思路：對沖基金通常使用較高的杠桿率來放大投資回報。

5.A

解析思路：私募股權(quán)通常具有較高的風險，但潛在收益也較大。

6.C

解析思路：風險分散、風險對沖和風險評估都是風險控制方法，而風險集中不是。

7.D

解析思路：流動性風險包括投資者無法及時賣出投資、無法及時獲得投資收益和無法收回投資本金。

8.A

解析思路：信用風險通常指的是投資者無法按時收回投資本金。

9.A

解析思路：市場風險通常指的是投資者無法及時賣出投資。

10.D

解析思路：操作風險通常指的是投資者無法收回投資本金，包括因操作失誤導致的損失。

11.A

解析思路：流動性風險包括投資者無法及時賣出投資、無法及時獲得投資收益和無法收回投資本金。

12.A

解析思路：信用風險通常指的是投資者無法按時收回投資本金。

13.A

解析思路：市場風險通常指的是投資者無法及時賣出投資。

14.D

解析思路：操作風險通常指的是投資者無法收回投資本金，包括因操作失誤導致的損失。

15.A

解析思路：流動性風險包括投資者無法及時賣出投資、無法及時獲得投資收益和無法收回投資本金。

16.A

解析思路：信用風險通常指的是投資者無法按時收回投資本金。

17.A

解析思路：市場風險通常指的是投資者無法及時賣出投資。

18.D

解析思路：操作風險通常指的是投資者無法收回投資本金，包括因操作失誤導致的損失。

19.A

解析思路：流動性風險包括投資者無法及時賣出投資、無法及時獲得投資收益和無法收回投資本金。

20.A

解析思路：信用風險通常指的是投資者無法按時收回投資本金。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.AB

解析思路：另類投資具有收益潛力高、風險分散和投資期限靈活的優(yōu)勢。

2.ABCD

解析思路：多空策略、資產(chǎn)配置策略、定價策略和市場中性策略都屬于另類投資的常見策略。

3.ABD

解析思路：風險分散、風險對沖和風險評估都是風險控制方法，而風險集中不是。

4.ABD

解析思路：流動性風險可能來源于投資者無法及時賣出投資、無法及時獲得投資收益和無法收回投資本金。

5.ABCD

解析思路：信用風險可能來源于投資者無法按時收回投資本金、無法按時獲得投資收益、無法收回投資本金和投資者無法收回投資本金。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：另類投資是指除了傳統(tǒng)股票、債券和現(xiàn)金以外的所有投資類型，但不包括其他類型的傳統(tǒng)投資。

2.√

解析思路：另類投資通常具有較高的收益潛力，但同時也伴隨著較高的風險。

3.√

解析思路：流動性風險是指投資者無法及時賣出投資，這與另類資產(chǎn)流動性較差的特點相關(guān)。

4.√

解析思路：信用風險是指投資者無法按時收回投資本金，