財務(wù)管理投資策略知識點詳解

綜合試卷第=PAGE1*2-11頁（共=NUMPAGES1*22頁） 綜合試卷第=PAGE1*22頁（共=NUMPAGES1*22頁）PAGE①姓名所在地區(qū)姓名所在地區(qū)身份證號密封線1.請首先在試卷的標(biāo)封處填寫您的姓名，身份證號和所在地區(qū)名稱。2.請仔細(xì)閱讀各種題目的回答要求，在規(guī)定的位置填寫您的答案。3.不要在試卷上亂涂亂畫，不要在標(biāo)封區(qū)內(nèi)填寫無關(guān)內(nèi)容。一、選擇題1.財務(wù)管理的核心目標(biāo)是什么？

A.提高利潤率

B.實現(xiàn)股東價值最大化

C.降低成本

D.提高市場份額

2.下列哪項不屬于財務(wù)管理的基本職能？

A.籌資管理

B.投資管理

C.成本控制

D.人力資源規(guī)劃

3.資產(chǎn)負(fù)債表的平衡公式是什么？

A.資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益

B.負(fù)債=資產(chǎn)所有者權(quán)益

C.資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益

D.所有者權(quán)益=負(fù)債資產(chǎn)

4.流動比率與速動比率的區(qū)別是什么？

A.流動比率計算時只考慮流動資產(chǎn)，速動比率計算時只考慮流動負(fù)債

B.流動比率反映短期償債能力，速動比率反映短期償債能力的穩(wěn)健程度

C.流動比率反映長期償債能力，速動比率反映短期償債能力

D.以上都是

5.下列哪項不屬于企業(yè)的長期資金來源？

A.長期借款

B.發(fā)行股票

C.短期借款

D.預(yù)收賬款

6.財務(wù)杠桿的作用是什么？

A.增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

B.提高企業(yè)的盈利能力

C.降低企業(yè)的成本

D.以上都是

7.下列哪項不屬于企業(yè)融資方式？

A.銀行貸款

B.發(fā)行債券

C.股票融資

D.直接投資

8.企業(yè)財務(wù)分析的基本方法有哪些？

A.趨勢分析法

B.比率分析法

C.比較分析法

D.以上都是

答案及解題思路：

1.答案：B

解題思路：財務(wù)管理的核心目標(biāo)是實現(xiàn)股東價值最大化，這是企業(yè)財務(wù)管理的最終目標(biāo)。

2.答案：D

解題思路：人力資源規(guī)劃不屬于財務(wù)管理的基本職能，它更多屬于人力資源管理的范疇。

3.答案：A

解題思路：資產(chǎn)負(fù)債表的平衡公式是資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益，這是會計恒等式的基本表達(dá)。

4.答案：B

解題思路：流動比率與速動比率都反映企業(yè)的短期償債能力，但速動比率剔除了存貨等不易變現(xiàn)的資產(chǎn)，更能反映企業(yè)的穩(wěn)健償債能力。

5.答案：C

解題思路：短期借款屬于企業(yè)的短期資金來源，而非長期資金來源。

6.答案：D

解題思路：財務(wù)杠桿的作用包括增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和盈利能力，但不直接降低成本。

7.答案：D

解題思路：直接投資不屬于企業(yè)融資方式，而是投資決策的一部分。

8.答案：D

解題思路：企業(yè)財務(wù)分析的基本方法包括趨勢分析法、比率分析法和比較分析法，這些都是常用的財務(wù)分析方法。二、填空題1.財務(wù)管理的基本職能包括______、______、______和______。

答案：財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析

解題思路：財務(wù)管理的基本職能涵蓋了企業(yè)財務(wù)活動的各個方面，包括決策、計劃、控制和分析，這些職能共同保證了企業(yè)財務(wù)管理的有效性和效率。

2.資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)分為______和______兩部分。

答案：資產(chǎn)和負(fù)債及所有者權(quán)益

解題思路：資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在一定時點的財務(wù)狀況的報表，其基本結(jié)構(gòu)分為資產(chǎn)和負(fù)債及所有者權(quán)益兩部分，這兩部分構(gòu)成了資產(chǎn)負(fù)債表的核心內(nèi)容。

3.現(xiàn)金流量表的三個主要部分是______、______和______。

答案：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

解題思路：現(xiàn)金流量表用于反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出情況，主要分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個部分，分別反映了企業(yè)現(xiàn)金流的來源和用途。

4.企業(yè)融資方式主要有______、______、______和______。

答案：內(nèi)部融資、債務(wù)融資、股權(quán)融資和混合融資

解題思路：企業(yè)融資方式是指企業(yè)籌集資金的方法，主要包括內(nèi)部融資（使用企業(yè)內(nèi)部留存收益），債務(wù)融資（借入資金），股權(quán)融資（發(fā)行股票）和混合融資（結(jié)合多種融資方式）。

5.財務(wù)分析的基本方法包括______、______、______和______。

答案：比較分析法、趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法和因素分析法

解題思路：財務(wù)分析是評估企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要手段，基本方法包括比較分析法（對比不同時期或不同企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)），趨勢分析法（分析財務(wù)數(shù)據(jù)隨時間的變化趨勢），結(jié)構(gòu)分析法（分析財務(wù)報表中各項數(shù)據(jù)的構(gòu)成比例）和因素分析法（分析影響財務(wù)數(shù)據(jù)變化的各種因素）。三、判斷題1.財務(wù)管理只關(guān)注企業(yè)的短期利益。（）

答案：×

解題思路：財務(wù)管理的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，這要求企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策時不僅要考慮短期利益，還要考慮長期利益。短期利益與長期利益是相輔相成的，忽視了長期利益可能會導(dǎo)致企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力下降。

2.資產(chǎn)負(fù)債表中的所有資產(chǎn)都是企業(yè)的長期資產(chǎn)。（）

答案：×

解題思路：資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)（或長期資產(chǎn)）。流動資產(chǎn)通常指在一年內(nèi)可以轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)，如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等；非流動資產(chǎn)或長期資產(chǎn)指使用年限超過一年的資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。因此，資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)并非全部是長期資產(chǎn)。

3.企業(yè)財務(wù)分析的主要目的是為了評估企業(yè)的盈利能力。（）

答案：×

解題思路：企業(yè)財務(wù)分析的目的不僅限于評估企業(yè)的盈利能力，還包括評估企業(yè)的償債能力、運營效率、財務(wù)風(fēng)險等。財務(wù)分析可以幫助管理層做出更為全面的決策，保證企業(yè)的財務(wù)狀況健康。

4.財務(wù)杠桿的作用是提高企業(yè)的盈利能力。（）

答案：√

解題思路：財務(wù)杠桿通過使用債務(wù)融資來放大企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，從而提高股東權(quán)益的回報率。在財務(wù)杠桿適當(dāng)使用的情況下，可以增加企業(yè)的盈利能力，因為債務(wù)成本通常低于企業(yè)利潤。

5.企業(yè)融資方式的選擇主要取決于企業(yè)的規(guī)模和行業(yè)特點。（）

答案：√

解題思路：企業(yè)的融資方式確實受到規(guī)模和行業(yè)特點的影響。規(guī)模較大的企業(yè)通常有更多的融資渠道，而不同行業(yè)的融資需求、風(fēng)險偏好和監(jiān)管環(huán)境也各不相同，這些都影響了企業(yè)融資方式的選擇。四、簡答題1.簡述財務(wù)管理的職能。

解題思路：回答此題時，需從財務(wù)管理的本質(zhì)出發(fā)，闡述其四大職能：財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析。

答案：

財務(wù)管理的職能主要包括以下四個方面：

（1）財務(wù)決策：根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)和財務(wù)狀況，制定合理的財務(wù)政策，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、投資決策和籌資決策。

（2）財務(wù)計劃：根據(jù)財務(wù)決策的結(jié)果，制定具體的財務(wù)計劃，包括預(yù)算編制、資金籌集和使用計劃等。

（3）財務(wù)控制：通過財務(wù)指標(biāo)分析、財務(wù)風(fēng)險控制等方法，保證財務(wù)決策和財務(wù)計劃的順利實施。

（4）財務(wù)分析：對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析，為管理層提供決策依據(jù)。

2.簡述資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)。

解題思路：闡述資產(chǎn)負(fù)債表的基本構(gòu)成，包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益三個部分，并說明各部分之間的關(guān)系。

答案：

資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)

（1）資產(chǎn)：包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，反映了企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源。

（2）負(fù)債：包括流動負(fù)債和非流動負(fù)債，反映了企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的債務(wù)。

（3）所有者權(quán)益：包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤，反映了企業(yè)投資者的權(quán)益。

3.簡述現(xiàn)金流量表的主要內(nèi)容。

解題思路：介紹現(xiàn)金流量表的基本構(gòu)成，包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面的現(xiàn)金流量。

答案：

現(xiàn)金流量表的主要內(nèi)容

（1）經(jīng)營活動：反映企業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金等。

（2）投資活動：反映企業(yè)對外投資和收回投資的現(xiàn)金流量，如購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。

（3）籌資活動：反映企業(yè)籌集資金和償還債務(wù)的現(xiàn)金流量，如發(fā)行股票、債券，償還債務(wù)等。

4.簡述企業(yè)融資方式的種類。

解題思路：列舉企業(yè)常見的融資方式，如直接融資和間接融資，以及各自的適用場景。

答案：

企業(yè)融資方式主要包括以下幾種：

（1）直接融資：企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等方式直接從投資者手中籌集資金。

（2）間接融資：企業(yè)通過銀行貸款、信托等方式從金融機(jī)構(gòu)籌集資金。

（3）內(nèi)部融資：企業(yè)利用自身積累的盈余資金進(jìn)行投資和發(fā)展。

5.簡述財務(wù)分析的基本方法。

解題思路：介紹財務(wù)分析的基本方法，如比較分析法、趨勢分析法、比率分析法等，并說明其適用范圍。

答案：

財務(wù)分析的基本方法主要包括以下幾種：

（1）比較分析法：通過比較企業(yè)不同時期或不同企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，分析企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。

（2）趨勢分析法：通過分析企業(yè)財務(wù)指標(biāo)隨時間的變化趨勢，預(yù)測企業(yè)的未來發(fā)展。

（3）比率分析法：通過計算和分析財務(wù)指標(biāo)之間的比率，揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。五、計算題1.某企業(yè)年初資產(chǎn)總額為1000萬元，負(fù)債總額為500萬元，求該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

2.某企業(yè)年初流動資產(chǎn)為200萬元，流動負(fù)債為100萬元，求該企業(yè)的流動比率。

3.某企業(yè)年初總資產(chǎn)為1000萬元，總負(fù)債為500萬元，求該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

4.某企業(yè)年初凈利潤為100萬元，總資產(chǎn)為1000萬元，求該企業(yè)的資產(chǎn)收益率。

5.某企業(yè)年初負(fù)債總額為500萬元，凈資產(chǎn)為500萬元，求該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

答案及解題思路：

1.求資產(chǎn)負(fù)債率

答案：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%=500萬元/1000萬元×100%=50%

解題思路：

資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)的負(fù)債水平相對于總資產(chǎn)的比例。通過計算負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，可以了解企業(yè)的負(fù)債程度。

2.求流動比率

答案：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=200萬元/100萬元=2

解題思路：

流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，它表示企業(yè)流動資產(chǎn)可以用來覆蓋流動負(fù)債的能力。流動比率高說明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。

3.求資產(chǎn)負(fù)債率（重復(fù)題目）

答案：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=500萬元/1000萬元×100%=50%

解題思路：

此題與第一題重復(fù)，計算方法相同。

4.求資產(chǎn)收益率

答案：資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)=100萬元/1000萬元=10%

解題思路：

資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)利用總資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的能力。通過計算凈利潤與總資產(chǎn)的比率，可以了解企業(yè)的盈利能力。

5.求資產(chǎn)負(fù)債率

答案：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/凈資產(chǎn)=500萬元/500萬元×100%=100%

解題思路：

此題通過計算負(fù)債總額與凈資產(chǎn)的比率，展示了企業(yè)的負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率等于100%說明企業(yè)沒有凈資產(chǎn)，全部資產(chǎn)都來自負(fù)債。六、論述題1.論述企業(yè)融資方式的選擇對財務(wù)管理的影響。

（一）融資方式對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

分析債務(wù)融資和股權(quán)融資對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的不同影響。

討論融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定性的影響。

（二）融資方式對企業(yè)資本成本的影響

比較債務(wù)融資和股權(quán)融資的資本成本差異。

分析融資方式對加權(quán)平均資本成本的影響。

（三）融資方式對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響

探討不同融資方式對資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響。

討論資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響。

2.論述財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用。

（一）財務(wù)分析對經(jīng)營決策的支持

分析財務(wù)分析如何幫助管理者評估經(jīng)營風(fēng)險和機(jī)會。

討論財務(wù)分析在制定經(jīng)營策略中的作用。

（二）財務(wù)分析對績效評估的作用

闡述如何通過財務(wù)分析評估企業(yè)的財務(wù)績效。

分析財務(wù)指標(biāo)在企業(yè)績效評估中的應(yīng)用。

（三）財務(wù)分析對資源配置的指導(dǎo)

探討財務(wù)分析如何指導(dǎo)企業(yè)資源的最優(yōu)配置。

分析財務(wù)分析在預(yù)算管理中的應(yīng)用。

3.論述財務(wù)杠桿在企業(yè)財務(wù)管理中的運用。

（一）財務(wù)杠桿的作用機(jī)制

解釋財務(wù)杠桿的原理及其在企業(yè)財務(wù)管理中的作用。

分析財務(wù)杠桿對企業(yè)盈利能力和風(fēng)險的影響。

（二）財務(wù)杠桿的運用策略

討論如何合理運用財務(wù)杠桿提高企業(yè)盈利能力。

分析財務(wù)杠桿運用中的風(fēng)險控制措施。

（三）財務(wù)杠桿的案例分析

通過實際案例說明財務(wù)杠桿的運用效果。

評估案例中財務(wù)杠桿運用的優(yōu)劣。

4.論述現(xiàn)金流量表在評估企業(yè)償債能力中的作用。

（一）現(xiàn)金流量表的主要內(nèi)容

介紹現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)和內(nèi)容。

分析現(xiàn)金流量表對企業(yè)財務(wù)狀況的反映。

（二）現(xiàn)金流量表對償債能力的評估

討論如何通過現(xiàn)金流量表評估企業(yè)的短期償債能力。

分析現(xiàn)金流量表對長期償債能力的影響。

（三）現(xiàn)金流量表的應(yīng)用案例

通過實際案例說明現(xiàn)金流量表在評估企業(yè)償債能力中的應(yīng)用。

評估案例中現(xiàn)金流量表分析的有效性。

5.論述資產(chǎn)負(fù)債表在評估企業(yè)財務(wù)狀況中的作用。

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)

分析資產(chǎn)負(fù)債表的基本組成和結(jié)構(gòu)。

討論資產(chǎn)負(fù)債表對企業(yè)財務(wù)狀況的全面反映。

（二）資產(chǎn)負(fù)債表對財務(wù)狀況的評估

探討如何通過資產(chǎn)負(fù)債表評估企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債狀況和權(quán)益結(jié)構(gòu)。

分析資產(chǎn)負(fù)債表對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響。

（三）資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)用案例

通過實際案例說明資產(chǎn)負(fù)債表在評估企業(yè)財務(wù)狀況中的應(yīng)用。

評估案例中資產(chǎn)負(fù)債表分析的有效性。

答案及解題思路：

答案：

1.企業(yè)融資方式的選擇對財務(wù)管理的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：不同融資方式對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有不同影響，債務(wù)融資可能增加財務(wù)風(fēng)險，而股權(quán)融資則相對較低；融資方式會影響資本成本，債務(wù)融資的資本成本通常低于股權(quán)融資；融資方式會影響資本結(jié)構(gòu)，合理的資本結(jié)構(gòu)可以優(yōu)化企業(yè)的盈利能力。

2.財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用包括支持經(jīng)營決策、績效評估和資源配置。通過財務(wù)分析，管理者可以評估經(jīng)營風(fēng)險和機(jī)會，制定經(jīng)營策略；通過財務(wù)指標(biāo)評估企業(yè)的財務(wù)績效；通過財務(wù)分析指導(dǎo)企業(yè)資源的最優(yōu)配置。

3.財務(wù)杠桿在財務(wù)管理中的運用主要是通過債務(wù)融資來提高企業(yè)的盈利能力，但同時也要注意控制風(fēng)險。合理運用財務(wù)杠桿可以提高企業(yè)的盈利能力，但過度的財務(wù)杠桿會增加財務(wù)風(fēng)險。

4.現(xiàn)金流量表在評估企業(yè)償債能力中起著關(guān)鍵作用。通過分析現(xiàn)金流量表，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，從而評估其短期和長期償債能力。

5.資產(chǎn)負(fù)債表在評估企業(yè)財務(wù)狀況中提供了全面的信息。通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債狀況和權(quán)益結(jié)構(gòu)，從而評估企業(yè)的財務(wù)健康度和風(fēng)險。

解題思路：

對于論述題，首先要對問題有清晰的理解，然后結(jié)合財務(wù)管理投資策略的知識點，逐層分析問題的各個方面。在回答時，要注意邏輯性、條理性和準(zhǔn)確性，結(jié)合實際案例進(jìn)行分析，以增強(qiáng)答案的說服力。七、案例分析題1.某企業(yè)財務(wù)報表顯示，流動比率為1.5，速動比率為1.2，請分析該企業(yè)的短期償債能力。

解答：

短期償債能力分析：

流動比率（CurrentRatio）為1.5，意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的1.5倍，這表明企業(yè)有足夠的流動資產(chǎn)來覆蓋其短期債務(wù)。通常，流動比率在1到2之間被認(rèn)為是良好的水平，因此1.5的流動比率表明該企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)。

速動比率（QuickRatio）為1.2，這一比率排除了存貨等不易變現(xiàn)的資產(chǎn)，只考慮了企業(yè)的速動資產(chǎn)（如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等）與流動負(fù)債的比例。速動比率為1表明企業(yè)能夠用其速動資產(chǎn)完全覆蓋其流動負(fù)債，1.2的比率進(jìn)一步說明企業(yè)的短期償債能力不僅能夠覆蓋流動負(fù)債，而且還有一定的余裕。

該企業(yè)的短期償債能力良好。

2.某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表顯示，資產(chǎn)負(fù)債率為60%，請分析該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

解答：

財務(wù)風(fēng)險分析：

資產(chǎn)負(fù)債率（DebttoAssetRatio）為60%，這表明企業(yè)的總負(fù)債占其總資產(chǎn)的60%。一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率低于50%被認(rèn)為是財務(wù)風(fēng)險較低的水平，60%的比率表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險處于中等水平。

資產(chǎn)負(fù)債率較高意味著企業(yè)依賴債務(wù)融資的程度較高，這可能增加企業(yè)的財務(wù)杠桿風(fēng)險。如果企業(yè)盈利能力下降或者面臨資金鏈緊張的情況，較高的負(fù)債比率可能會導(dǎo)致償債困難，進(jìn)而影響企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性。

因此，該企業(yè)需要關(guān)注其債務(wù)結(jié)構(gòu)，保證有足夠的盈利能力和流動性來應(yīng)對潛在的財務(wù)風(fēng)險。

3.某企業(yè)現(xiàn)金流量表顯示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)，請分析該企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況。

解答：

現(xiàn)金流量狀況分析：

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)，這可能表明企業(yè)在日常運營中出現(xiàn)了現(xiàn)金流出大于流入的情況。一些可能的原因：

收入減少：可能是由于銷售下降或者定價策略不當(dāng)。

成本增加：可能是由于生產(chǎn)成本上升或者管理費用增加。

投資支出：可能是在長期資產(chǎn)上進(jìn)行了大額投資。

資本結(jié)構(gòu)變化：可能是由于債務(wù)融資或者股票融資的現(xiàn)金流出。

負(fù)數(shù)的現(xiàn)金流量凈額表明企業(yè)需要