2503-新興市場電動(dòng)汽車專題報(bào)告（含案例研究）

驅(qū)動(dòng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)汽車革命在亞洲新興經(jīng)濟(jì)體13萬億美元的私人資本機(jī)會，重塑全球交通的未來。LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility致謝研究委員會納庫爾·扎韋里，合作伙伴兼氣候投資策略聯(lián)合負(fù)責(zé)人，LeapFro納庫爾·扎韋里，gInvestments蘇萊曼·巴合作伙伴兼氣候投資策略聯(lián)合負(fù)責(zé)人，LeapFrogInve蘇萊曼·巴stments丹尼爾·斯泰西，LeapFrogInvestments梅麗莎·楊，內(nèi)容經(jīng)理，LeapFrogInvestments史蒂夫·霍華德，可持續(xù)性副總裁，淡馬錫錫德哈特·巴塔查里亞杰，Head,Mobility&Logistics;ManagingDirector,PortfolioStrategy&RiskGroup,Temasek錫德哈特·巴塔查里亞杰，哈利·金副總裁，投資（移動(dòng)與物流），淡馬錫譚炎森助理副總裁，投資（移動(dòng)性與物流），淡馬錫恒達(dá)集團(tuán)蘇曼·米什拉，MD安巴尼·執(zhí)行副總裁，集團(tuán)公共事務(wù)，馬恒達(dá)集團(tuán)普里庫特·庫里阿納，聯(lián)合創(chuàng)始人，BatterySmart斯迪哈特·?？ǎ?lián)合創(chuàng)始人，電池智能編者按丹尼爾·斯泰西，LeapFrogInvestments外部事務(wù)負(fù)責(zé)梅麗莎·楊 內(nèi)容經(jīng)理，LeapFrogInvestmentsCelineKoh,助理副總裁，公共事務(wù)，淡馬錫平面設(shè)計(jì)2024年9月QuirijnSchonewille設(shè)計(jì)師，實(shí)例安德魯·麥克納頓， 主任，實(shí)2024年9月本報(bào)告于2024年9月在紐約市氣候周期間發(fā)布。除非另有說明，所有貨幣單位均為美元。2推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 3LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility4 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命目錄目錄1引言1引言第6頁22第8頁33對于新興市場電動(dòng)汽車革命的投融資機(jī)會第14頁第14頁44案例研究：馬恒達(dá)最后一公里移動(dòng)性——擴(kuò)大電動(dòng)汽車生產(chǎn)以滿足所有收入水平第20頁55案例研究：電池智能——通過去中心化電池交換消除續(xù)航焦慮和負(fù)面影響第24頁66頁碼2877第30頁以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 5LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility引言1在環(huán)境危害分離的機(jī)會。納庫爾·扎韋里，索利曼內(nèi)·巴，史蒂夫·霍華德，蘇曼·米什拉，普爾基特·庫拉納和西達(dá)斯·西卡

內(nèi)燃機(jī)（ICE）車輛在亞洲的使用將嚴(yán)重打擊全球變暖的防治工作，并可能加速空氣質(zhì)量下降和人類健康的惡化。電力移動(dòng)革命正在席卷所有全球市場，但在亞洲的興起經(jīng)濟(jì)體中，其社會、環(huán)境和人類健康的維度增加了緊迫性。

幸運(yùn)的是，來自新興市場的企業(yè)家們已經(jīng)在努力解決這個(gè)問題。在印度，作為世界上最大的電動(dòng)三輪車消費(fèi)國，全國正在建立新的巨型工廠，以制造超過150萬輛電動(dòng)汽車。7移動(dòng)性已被證明可以改善醫(yī)療保健的獲取，拓寬就業(yè)機(jī)會，大幅增加學(xué)校入學(xué)人數(shù)，同時(shí)也是許多新興消費(fèi)者直接就業(yè)的重要來源。1對于女性而言，獲取流動(dòng)性對機(jī)會均等性的影響更為放大。全世界有六分之一的女性因害怕在途中受到騷擾而不找工作。2在一項(xiàng)最近的研究中，印度欽奈50%的女性報(bào)告稱，在乘坐公共交通工具時(shí)遭遇性騷擾。3在印度尼西亞，有相似比例的女性報(bào)告在公共交通工具上遭遇攻擊。4然而，在孟加拉國，這一比例高達(dá)84%。5、三輪商用車輛還是乘用車。但伴隨著這個(gè)故事的社會影響，也帶來了世界面臨日益增長的氣候危機(jī)的挑戰(zhàn)。在歐洲和美國，機(jī)動(dòng)性貢獻(xiàn)了很大比例的溫室氣體排放——在亞洲為10%的情況下，占比在25-30%之間。6內(nèi)部激增

在亞洲新興市場中，新的車輛擁有金融和訂閱模式正在消除電動(dòng)汽車更高前期成本的挑戰(zhàn)，并使它們在其使用壽命中比化石燃料的競爭對手便宜高達(dá)40%。同時(shí)，私營部門正在迅速建立起一系列促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施——包括電池交換模式和充電站——這些設(shè)施提高了擁有電動(dòng)汽車的便利性和便利程度，同時(shí)為電網(wǎng)連接的可再生能源增加了新的需求和投資。在東南亞和南亞新興市場，到2030年推動(dòng)電動(dòng)汽車革命將需要1300億美元的累計(jì)資本。8亞洲電動(dòng)出行的故事還有變中的作用比以往任何時(shí)候都更為關(guān)鍵。聯(lián)合國亞太經(jīng)濟(jì)社會委員會（UNESCAP）2017年報(bào)告，《通往平等進(jìn)入之路：交通在轉(zhuǎn)變流動(dòng)性中的作用》世界銀行，交通概覽：發(fā)展新聞、研究、數(shù)據(jù)AWARE2017《雅加達(dá)郵報(bào)》，印度尼西亞公共交通中的性騷擾僅次于街頭，調(diào)查報(bào)告，20192019年ISB研究，關(guān)于孟加拉國公共交通中的女性騷擾問題麥肯錫全球能源觀點(diǎn)，世界銀行關(guān)愛邊緣評級，電動(dòng)汽車盡管面臨障礙，正在加速發(fā)展，2024年1月LeapFrog建?；贗FC，新興市場的綠色重啟，2021圖像見對頁：電動(dòng)車切換可為像Grab這樣的平臺上運(yùn)行的最后一公里快遞司機(jī)帶來更高的收入潛力。6 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 7LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility2對于新興2市場電移動(dòng)革命越南是整個(gè)東南亞最大的摩托車市場之一。8 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命隨著收入的增加，如果沒有對電動(dòng)出行的快速投資，排放量將放大。在未來30年里，亞洲和非洲的新興市場可能占據(jù)全球人口增長的80%以及GDP增長的50%。根據(jù)某些預(yù)測，這股低收入的消費(fèi)者群體有望將40億人帶入消費(fèi)階層，隨著越南、泰國、印尼、肯尼亞、尼日利亞和印度等國家繼續(xù)經(jīng)歷強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長。

這些消費(fèi)者是選擇電動(dòng)汽車還是內(nèi)燃機(jī)汽車（ICE）主要取決于成本。近年來，一系列促進(jìn)活動(dòng)，從擴(kuò)大制造業(yè)到創(chuàng)新金融，電動(dòng)汽車專屬保險(xiǎn)產(chǎn)品，政府補(bǔ)貼和改進(jìn)的充電基礎(chǔ)設(shè)施，已推動(dòng)亞洲電動(dòng)汽車需求在所有類別中激增。隨著收入的快速增加，對個(gè)人移動(dòng)的需求也將增加。在印度上一個(gè)財(cái)年（截至2024年3月的12個(gè)月），印度人購買了超過2800萬輛車輛。9，比前一年增長12.5%。在印度尼西亞，去年摩托車銷量增長了19.4%，達(dá)到600萬輛。這與3年美國的汽車銷量形成對比，后者為1550萬輛。10這些趨勢可能將持續(xù)，證據(jù)顯示，隨著收入提高，低收入消費(fèi)者的出行需求彈性較高。例如，日收入低于12美元的印度消費(fèi)者，其在出行上的花費(fèi)僅占其收入的7%，而日收入超過80美元的消費(fèi)者，其出行花費(fèi)平均為21%。11

排放量42%部分，約為10%。但在財(cái)富更豐富的地區(qū)——如歐洲）和美國（30%）——隨著收入的增加和內(nèi)燃機(jī)車輛的增加，流動(dòng)性排放急劇上升。避免在亞洲遭遇這種命運(yùn)對于限制全球變暖至關(guān)重要。在30年內(nèi)，新興亞洲/非洲人口占80%，GDP增長占50%。來源：麥肯錫全球能源視角，世界銀行印度汽車工業(yè)協(xié)會，汽車行業(yè)銷售績效，第四季度，2024年4月汽車行業(yè)深度報(bào)道，通用汽車、現(xiàn)代汽車及其他頂級汽車制造商在2023年報(bào)告了創(chuàng)紀(jì)錄的美國銷量，至2024年1月。麥肯錫全球研究院、世界數(shù)據(jù)專業(yè)、歐睿國際以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 9LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility然而，亞洲電動(dòng)交通革命的故事并非簡單模仿歐洲和美國等市場的軌跡。相反，支持這些價(jià)格和質(zhì)量提升的生態(tài)系統(tǒng)展示了電動(dòng)交通轉(zhuǎn)型在富裕和新興市場正變得越來越多元化。

電動(dòng)汽車在近年來在新興市場中的普及速度顯著加快，并處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對關(guān)注氣候的投資者構(gòu)成了強(qiáng)烈的行動(dòng)呼吁。隨著收入的增加和電動(dòng)汽車成本的降低，在未來的十年里，數(shù)億消費(fèi)者在新興市場中轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車成為可能。移動(dòng)性領(lǐng)域也因?yàn)槠錆撛诘闹鸩较蛄闩欧炮厔?，在具有影響力的氣候投資中占據(jù)一個(gè)有吸引力的位置。與農(nóng)業(yè)和建成環(huán)境等領(lǐng)域的不同，大規(guī)模實(shí)現(xiàn)移動(dòng)性脫碳的技術(shù)解決方案已經(jīng)存在。今天，在印度，電動(dòng)滑板車排放量比之前減少了36-68%的CO。2比汽油摩托車低33-38%，比汽油等價(jià)車型低33-38%。12隨著印度的gridconnectedrenewables增多，電動(dòng)汽車的綠色化程度將進(jìn)一步提升，而在強(qiáng)有力的投資情況下，交通行業(yè)有可能在2050年前基本實(shí)現(xiàn)近乎零排放。

60%（2023年銷量為58萬輛，同比增長65%），并且在電動(dòng)滑板車銷量方面排名第二，僅次于中國（2023年銷量為88萬輛，同比增長40%）13在中國，電動(dòng)汽車市場份額今年可能達(dá)到45%。14表明未來較貧窮經(jīng)濟(jì)體所面臨的增長跑道。溫室氣體排放按部門和地區(qū)劃分（GtCO2e）2來源：麥肯錫全球能源視角，世界銀行清潔空氣任務(wù)小組，印度交通部門溫室氣體減排，2022年11月2024，2024年4月國際能源署，全球電動(dòng)汽車展望2024，2024年4相反：圖像泰國駕駛員可享用到新購電動(dòng)汽車的補(bǔ)貼，每輛可達(dá)2900美元。10 2024年9月本報(bào)告來源于三個(gè)皮匠報(bào)告站（），由用戶Id:879887下載，文檔Id:618072，下載日期:2025-0推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 11LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility系統(tǒng)各部分的支撐。雖然像印度尼西亞的4.55億美元電動(dòng)摩托車補(bǔ)貼計(jì)劃和印度的快速推廣和制造電動(dòng)汽車（FAMEII）計(jì)劃已經(jīng)幫助推動(dòng)了最近的銷售勢頭，但成本和便利性也在促進(jìn)采用。了解國內(nèi)對經(jīng)濟(jì)型車輛需求（如電動(dòng)摩托車、三輪出租車和輕型商用車）的本土企業(yè)家已經(jīng)吸引了大量全球資本，未來數(shù)十年仍需要進(jìn)一步支持。

氣候投資者不僅可以通過投資原始設(shè)備制造商（OEMs）來施，如電池互換站和充電網(wǎng)絡(luò)來推動(dòng)。金融服務(wù)公司，如汽車租賃和貸款業(yè)務(wù)、汽車保險(xiǎn)公司，以及新型車輛訂閱模式，也在加速采用，值得投資。雅加達(dá)正在試驗(yàn)100輛電動(dòng)公交車，目標(biāo)是在2030年前將城市全部車隊(duì)實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化。12 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命新興市場移動(dòng)行業(yè)可能到2050年實(shí)現(xiàn)零排放趨勢。來源：麥肯錫全球能源觀點(diǎn)，世界銀行。注：農(nóng)業(yè)/土地利用、土地利用變化和林業(yè)（Ag/LULUCF）以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 13LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility3投資3新興市場電動(dòng)汽車革命印尼中爪哇的電動(dòng)汽車充電站。14 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命電動(dòng)汽車在成本、便利性和可靠性方面已經(jīng)達(dá)到臨界點(diǎn)。私募資本市場可以通過資助和擴(kuò)大電動(dòng)汽車生態(tài)系統(tǒng)關(guān)鍵部分，以在全球增長最快的市場中實(shí)現(xiàn)追求具有社會責(zé)任感的盈利，從而支持低收入消費(fèi)者投資電動(dòng)汽車解決方案。盡管這些投資有德行，但隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，電動(dòng)汽車在所有細(xì)分市場的初期成本也在大幅下降。

技術(shù)賦能、分布式解決方案，可實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車快速便捷的充電。其他提高電動(dòng)車獲取率和擴(kuò)大使用率的業(yè)務(wù)，包括如Yulu和KintoOne這樣的車輛訂閱公司，也在幫助將更高的前期資本支出成本分?jǐn)偟秸麄€(gè)所有權(quán)的生命周期中，使購買者能夠降低他們的月還款額。分解電動(dòng)汽車的這些成本節(jié)約，或稱為“綠色折扣”的組成部分，提供了令人信服的證據(jù)，表明這些車輛相對于傳統(tǒng)的內(nèi)燃機(jī)（ICE）競爭對手的優(yōu)勢正在增加。對采用率的關(guān)鍵限制，如初始資本成本、續(xù)航焦慮和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施滲透問題，正在所有細(xì)分市場中迅速得到解決。

電動(dòng)汽車原廠制造商如OlaElectric也因?yàn)槁氏冗M(jìn)入印度新興的電兩輪車市場的先行者優(yōu)勢而獲得成功，而在印度的內(nèi)燃機(jī)傳統(tǒng)制造商在實(shí)現(xiàn)電氣化方面進(jìn)展緩慢。16盡管政府補(bǔ)貼有助于其初期增長，但引人注目的產(chǎn)品組合和具有競爭力的價(jià)格使公司即使在補(bǔ)貼削減或取消（例如，F(xiàn)AMEII補(bǔ)貼于2024年3月結(jié)束）的情況下，也能走上強(qiáng)勁的增長軌跡。司如Ather、SunMobility和BatterySmart15正在交付移動(dòng)行業(yè)預(yù)計(jì)到2030年需要的1.3萬億美元綠色資本需求超過其他行業(yè) 來源：基于IFC的LeapFrog建模，新興市場的綠色重啟，2021LeapFrog是BatterySmart的投資方。淡馬錫是OlaElectric的投資者。以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 15LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility汽車（EV）銷量將實(shí)現(xiàn)數(shù)十年的快速增長，同時(shí)，隨著保動(dòng)汽車保險(xiǎn)公司創(chuàng)造了一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)池。17在印度，電動(dòng)兩輪和三輪車在考慮了較低的使用成本、較低的維護(hù)費(fèi)用以及補(bǔ)貼的擁有總成本模式下，已經(jīng)達(dá)到了價(jià)格臨界點(diǎn)。18非洲地區(qū)的兩輪和三輪電動(dòng)車預(yù)計(jì)也會在本世紀(jì)下半葉達(dá)到類似的拐點(diǎn)，盡管轉(zhuǎn)向電動(dòng)公交車和迷你公交車的過渡仍需時(shí)日。

購買者能夠在FAMEII計(jì)劃下獲得高達(dá)40%的回扣。非洲國家也開始效仿，在多個(gè)市場制定了電氣化路線圖，同時(shí)像肯尼亞和尼日利亞這樣的國家的市政當(dāng)局在城市中心大量訂購電動(dòng)公交車隊(duì)。更廣泛的政府政策來支持國內(nèi)電動(dòng)汽車制造業(yè)也繼續(xù)有助于加快制造規(guī)模和降低成本。這些措施包括印度生產(chǎn)聯(lián)動(dòng)激勵(lì)計(jì)劃，該計(jì)劃為國內(nèi)關(guān)鍵電動(dòng)汽車組件如鋰離子電池和電動(dòng)車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的生產(chǎn)商提供激勵(lì)。幾個(gè)外部因素可能會影響這一轉(zhuǎn)型的速度。補(bǔ)貼和其他政府對移動(dòng)電氣化的支持在多個(gè)市場中發(fā)揮了重要作用，推動(dòng)了電動(dòng)汽車的普及，菲律賓、印度尼西亞、泰國和印度的項(xiàng)目增加了需求。例如，直到2024年3月，印度的電動(dòng)汽車在總擁有成本模型下，印度市場上的電動(dòng)兩輪和三輪車已經(jīng)比內(nèi)燃機(jī)車型更便宜。來源：麥肯錫轉(zhuǎn)型金融模型，麥肯錫未來移動(dòng)性中心，2022，麥肯錫印度移動(dòng)性消費(fèi)者調(diào)查（n=1,199），新聞研究瑞士再保險(xiǎn)公司，備戰(zhàn)電動(dòng)汽車生態(tài)系統(tǒng)，2023麥肯錫轉(zhuǎn)型金融模型，麥肯錫未來Mobility中心，2022，麥肯錫印度Mobility圖像見對頁：菲律賓2023年電動(dòng)汽車銷量達(dá)到了10,000輛以上。16 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 17LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility電動(dòng)汽車到2030年可能占據(jù)印度兩輪和三輪車銷售的47%?；A(chǔ)設(shè)施投資和政府支持來源：麥肯錫轉(zhuǎn)型金融模型，麥肯錫未來移動(dòng)中心，2022年，麥肯錫印度移動(dòng)消費(fèi)者調(diào)查（樣本量=1,199），新聞稿研究化石燃料的高成本也推動(dòng)了最近的電動(dòng)汽車（EV）普及，和柴油價(jià)格飆升，但許多新興市場的電價(jià)仍相對穩(wěn)定。像安哥拉和尼日利亞這樣的國家最近結(jié)束了長期以來的燃料

施模式的例子，旨在向全世界40億新興消費(fèi)者提供負(fù)擔(dān)得起的清潔出行方式。補(bǔ)貼（尼日利亞在2022年花費(fèi)了972美元來補(bǔ)貼汽油）。1導(dǎo)致汽油泵價(jià)格增長200-300%。擁有經(jīng)濟(jì)的效益。

進(jìn)一步改善電動(dòng)車隨著世界各國政府認(rèn)識到在提供持續(xù)化石燃料補(bǔ)貼的成本之上投資于電網(wǎng)連接的可再生能源所帶來的經(jīng)濟(jì)效益，電動(dòng)汽車革命很可能會進(jìn)一步加速。然而，對于私人投資者而言，必須達(dá)到價(jià)格轉(zhuǎn)折點(diǎn)，資本才能大規(guī)模部署。在本報(bào)告中，我們包括了兩個(gè)案例研究——瑪希達(dá)拉特米勒移動(dòng)和電池智能——這些快速發(fā)展的商業(yè)模式吸引了私人資本，以提供低成本電動(dòng)出行。路透社，尼日利亞國家石油公司（NNPC）在2022年花費(fèi)了100億用于燃料補(bǔ)貼，2023年1月。彭博社，安哥拉削減燃油補(bǔ)貼，跟隨尼日利亞提高加油站價(jià)格，2023年6月18 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命新興市場移動(dòng)行業(yè)可能到2050年實(shí)現(xiàn)零排放趨勢。 來源：LeapFrogInvestments內(nèi)部分析以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 19LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility4案例研究：馬恒達(dá)最后一公里移動(dòng)性擴(kuò)大電動(dòng)汽車量產(chǎn)以滿足所有收入水平的需求。德瓦卡尼·MahindraTreoYaari車是她用于生意以及接送孩子上學(xué)之用。20 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命模型T三輪車在印度的電氣化程度顯著提高。在截至2024年6月的年度內(nèi)，所有購買的三輪車中，電動(dòng)三輪車（屬于L5M乘客自動(dòng)車類別）占19.8%，而截至2022年6月的年度中占比為7.3%。21馬恒達(dá)最后一公里交通，作為跨國集團(tuán)馬恒達(dá)集團(tuán)的子公司，在該領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，市場份額達(dá)到57.2%，得益于其三個(gè)國內(nèi)制造工廠的支持。公司目前生產(chǎn)一系列客運(yùn)車輛（三輪車）和商用載貨車輛（三輪和四輪），通過超過800個(gè)接觸點(diǎn)進(jìn)行銷售，并出口至六個(gè)國家。馬恒達(dá)最后1作用，這得益于在產(chǎn)品開發(fā)方面的巨額投資，增加了穩(wěn)健的銷售/服務(wù)渠道，以及構(gòu)建充電基礎(chǔ)設(shè)施和融資解決方案的生態(tài)系統(tǒng)。此外，馬恒達(dá)是其類別中第一個(gè)獲得政府生產(chǎn)聯(lián)動(dòng)激勵(lì)（PLI）計(jì)劃認(rèn)證的企業(yè)，這一計(jì)劃促進(jìn)了電動(dòng)汽車的本地生產(chǎn)。

（國際金融公司，世界銀行集團(tuán)）和NIIF（設(shè)施基金）的印度-日本基金。2027年，電動(dòng)化的比例將達(dá)到約40%-50%，從而創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化所需的規(guī)模和關(guān)鍵數(shù)量。22這一快速普及受到車切換而來支持。對于經(jīng)常使用的商業(yè)用戶，轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車也有助于平均增加約20%的收入，并有助于提供更安靜、更舒適的駕駛體驗(yàn)。這些好處吸引了首次購車者——包括女性和青年群體——以及升級用戶，使他們被電動(dòng)三輪車所吸引。大多數(shù)電動(dòng)汽車客戶——大約70%——來自低收入背景的首次購車者。印度的電動(dòng)汽車故事以及馬恒達(dá)最后一公里移動(dòng)對電氣化的承諾吸引了包括國際金融公司（IFC）在內(nèi)的知名全球投資者的投資。印度已經(jīng)定位以實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化該類別?！?/p>

DaraKhosrowshahi，UberTechnologies的CEO，于2024年2月在印度的古魯格勒姆駕駛了一輛aLastMileMobilityTreoPlusSFT電動(dòng)三輪車。帕里瓦哈恩·塞瓦，車輛儀表盤，2024SIAM數(shù)據(jù)包括所有電動(dòng)3Ws，L5+e-手推車/手推車，適用于財(cái)年24。以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 21LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility電動(dòng)三輪車在氣候、經(jīng)濟(jì)、社會和人類健康等各個(gè)方面產(chǎn)生積極影響。增強(qiáng)能源安全降低對進(jìn)口燃料的依賴僅通過到2030增強(qiáng)能源安全降低對進(jìn)口燃料的依賴僅通過到2030石油進(jìn)口節(jié)省約13023零時(shí)域的脫碳10萬輛電動(dòng)汽車噸一氧化碳（度電網(wǎng)份額）2排放減少約165萬在產(chǎn)品生命周期中二氧化碳排放減少2運(yùn)營簡便促進(jìn)就業(yè)和包容性。26通過更高的儲蓄25社會經(jīng)濟(jì)潛力與生計(jì)每月額外收入20%27每10萬輛電動(dòng)汽車在其使用壽命內(nèi)可以避免約32噸細(xì)顆粒物三輪電動(dòng)車由于其較低的噪音、振動(dòng)和粗糙度，可以提高健康水平。公共衛(wèi)生改善來源：瑪希達(dá)拉公司到2030年3W-L5車型段實(shí)現(xiàn)80%的電動(dòng)化；車輛使用壽命為6年CO按照.in上的Niti計(jì)算器計(jì)算的NOx排放量每月收入為30,000印度盧比，以及每月額外儲蓄5-6,000印度盧比。印度一家領(lǐng)先電動(dòng)汽車原始設(shè)備制造商的數(shù)據(jù)尼蒂·阿約報(bào)告：在印度押注電動(dòng)汽車22 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命加速至2030A實(shí)現(xiàn)三輪車領(lǐng)域100%的電動(dòng)化將導(dǎo)致約10萬輛電動(dòng)汽車在其生命周期內(nèi)減少1.65百萬噸的二氧化碳排放。2然而，盡管電動(dòng)汽車具有許多優(yōu)勢，但更高的前期成本仍然是問題，而內(nèi)燃機(jī)車輛的成本大約是其三分之二。印度銀行也緩慢地理解這個(gè)細(xì)分市場，其中65%的電動(dòng)汽車融資來自非銀行貸款機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)可以吸引更高的首付款和利息成本。大約70%的銷售來自首次購車者，他們通常有有限的信用記錄。馬恒達(dá)認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)到2030化，需要持續(xù)政府的支持。然而，這必須通過優(yōu)先領(lǐng)域貸款（PSL）提供負(fù)擔(dān)得起的融資來補(bǔ)充，以幫助低收入買家從。包括馬恒達(dá)在內(nèi)的制造商也在努力降低這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

車輛。這些數(shù)據(jù)可以被貸款人和保險(xiǎn)公司用于降低客戶的成本。電動(dòng)車輛提供更長的（與內(nèi)燃機(jī)車輛相比）60個(gè)月標(biāo)準(zhǔn)保修期，這個(gè)保修期超過了當(dāng)前電動(dòng)汽車貸款的最多期限（48個(gè)月）。這些車輛的次級市場銷售價(jià)值也因電動(dòng)汽車生態(tài)。提升城市充電和停車基礎(chǔ)設(shè)施也是實(shí)現(xiàn)該細(xì)分市場全面電氣化的關(guān)鍵，并能從私人投資中獲得巨大利益。最后，電池回收行業(yè)的成熟，目前規(guī)模尚小，有助于更清晰地確定報(bào)廢電池的公平價(jià)值，并有助于降低電動(dòng)汽車客戶的成本。現(xiàn)代電動(dòng)汽車的遠(yuǎn)程信息處理技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)對車輛健康、性能和使用情況的優(yōu)越跟蹤與監(jiān)控，甚至可用來定位和固定車輛。每公里車輛段的擁有總成本來源：WRIIndia，總擁有成本（TCO）評估器，2024。注：所有TCO數(shù)值均未包含財(cái)務(wù)激勵(lì)措施，也未包含電動(dòng)汽車充電設(shè)備（EVSE）成本。TCO分析，按不同車輛細(xì)分市場（在十年持有期內(nèi)）進(jìn)行細(xì)分，假設(shè)每個(gè)細(xì)分市場的典型行駛距離。以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 23LeapFrogInvestments,LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility5案例研究：電池智能消除范圍焦慮和下行風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)去中心化電池交換電池智能創(chuàng)始人PulkitKhurana（左）和SiddharthSikka。24 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命他模型T電池交換服務(wù)提供商，如印度的BatterySmart，通過采用電池即服務(wù)（Battery-as-a-Service）模式，使電動(dòng)兩輪和三輪車輛轉(zhuǎn)換過程變得更加便捷和成本效益。在30多個(gè)城市擁有超過1,100個(gè)交換站，BatterySmart是印度最大的電公司的網(wǎng)絡(luò)都在幫助避免500噸二氧化碳排放，同時(shí)消除里程焦慮，使2向電動(dòng)出行的過渡更加便捷。28截至目前，BatterySmart已為超過15億公里的電動(dòng)汽車提供動(dòng)力，相當(dāng)于超過20萬噸的CO。2避免

到2030年實(shí)現(xiàn)30%的車輛車隊(duì)電氣化目標(biāo)。31電池智能正在建立一個(gè)密集的交換站網(wǎng)絡(luò)，以確保電動(dòng)汽車中型企業(yè)（MSMEs）的合作，在印度的一、二、三線城市，同時(shí)提供無煩惱的設(shè)置和強(qiáng)大的技術(shù)支持。迄今為止，合作伙伴已創(chuàng)造了超過1270萬美元的收入，流入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，并為小型企業(yè)的增長做出了貢獻(xiàn)。該公司的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略推動(dòng)了快速的可擴(kuò)展性，目前為超過50,000名客戶提供服務(wù)，并計(jì)劃到2025年將10萬名客戶納入其網(wǎng)絡(luò)。電池即服務(wù)（Battery-as-a-Service）模式允許兩分鐘內(nèi)完（每日、每周或每月）以服務(wù)提供商在整個(gè)車輛使用壽命內(nèi)提供電池服務(wù)。29此模型將電池成本與車輛的前期成本分離，降低了高達(dá)40%的車輛成本，有助于推動(dòng)電動(dòng)汽車的更廣泛采用。30

隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，它也承擔(dān)起教育合作伙伴、司機(jī)和消費(fèi)者有關(guān)電動(dòng)汽車安全措施、電池管理及操作的職責(zé)，并確保遵守最新的安全規(guī)范。電池智能已與本地雜貨配送服務(wù)Zepto合作，并計(jì)劃到2025年3月部署超過10,000時(shí)與食品配送應(yīng)用Zomato合作，承諾到2030年實(shí)現(xiàn)100%的電動(dòng)汽車采用。服務(wù)車隊(duì)由于零停機(jī)時(shí)間而額外獲得收入和節(jié)省，這在傳統(tǒng)電動(dòng)汽車車隊(duì)中是做不到的。這對于印度超過一百萬的最后公里工作者尤為重要，其中許多人依賴這些車輛作為他們的生計(jì)來源。目前，電動(dòng)汽車占據(jù)了印度最后公里交付市場的20%，并向著政府的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。電池作為-a-服務(wù)模式解耦合電池成本從前期車輛成本，有助于推動(dòng)更大規(guī)模的電動(dòng)汽車發(fā)展采納?！彪姵刂悄艿膿Q電站網(wǎng)絡(luò)可在不到兩分鐘內(nèi)提供電池更換服務(wù)。生命周期評估基礎(chǔ)，平均基于車輛類型和排量燃料印度國家發(fā)展委員會，電池更換政策——草案，2022LeapFrog建模經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，電池智能與Zepto合作，提供1000多個(gè)電動(dòng)汽車電池更換站的接入，2024以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 25LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility26 2024年9月推動(dòng)新興亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的電動(dòng)汽車革命加速至2030A到2030年，印度預(yù)計(jì)將有2億輛兩輪車和1200途上。缺乏停車場和充電設(shè)施，尤其是在一線和二線城市，也是一個(gè)障礙。

期間，尤其是在考慮商業(yè)化時(shí)。對于電池智能（BatterySmart）司能夠與不斷發(fā)展的技術(shù)保持一致。通過持續(xù)整合最新更新，他們能夠有效地消除潛在差距，并持續(xù)向客戶提供最先進(jìn)的技術(shù)。為了克服這一挑戰(zhàn)，BatterySmart開發(fā)了一種獨(dú)特的可互可更換的電池容量約為2至2.5千瓦時(shí)，重量在12至15公斤和充電后的續(xù)航里程。32電動(dòng)兩輪車設(shè)計(jì)為使用一個(gè)或兩個(gè)這樣的電池，而如電動(dòng)三輪車和電動(dòng)汽車等車輛可以根據(jù)其能耗和續(xù)航需求配備多達(dá)四個(gè)這樣的電池。。電池單元技術(shù)通常需要10到20年才能經(jīng)歷顯著變化，通

直到最近，印度政府通過“快速推廣和制造電動(dòng)汽車”（FAME）計(jì)劃，以電池尺寸為條件提供購買補(bǔ)貼來支持電動(dòng)汽車。然而，這些補(bǔ)貼并未延伸到用于電池更換的電動(dòng)汽車，因?yàn)樗鼈兪俏搭A(yù)先安裝電池銷售的。鑒于電池交換對某些用戶的價(jià)值，這可能通過將未來的E補(bǔ)貼擴(kuò)展到無預(yù)裝電池銷售的電動(dòng)汽車來解決，并且可能設(shè)計(jì)為電動(dòng)汽車制造商可以獲得部分激勵(lì)，其余的激勵(lì)則累積給電池交換運(yùn)營商。33ICCT，為印度兩輪車電池更換制定議程，2022年ICCT，為印度兩輪車電池更換制定議程，2022相反：圖像泰國在亞洲摩托車擁有率最高，家庭中有約87%的家庭至少擁有一輛摩托車。以責(zé)任實(shí)現(xiàn)盈利 27LeapFrogInvestments,Temasek,BatterySmart,MahindraLastMileMobility6結(jié)論6隨著亞洲電動(dòng)化革命的加速發(fā)展，投資者在擴(kuò)大和支持推動(dòng)變革的關(guān)鍵推動(dòng)者和加速器方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。本文中的兩個(gè)案例研究突出了未來的挑戰(zhàn)以及可以加快這一轉(zhuǎn)型步伐的多方面行動(dòng)。無疑，在復(fù)雜的交通領(lǐng)域圍繞新的能源重新配置將帶來一些意想不到的轉(zhuǎn)折。但到目前為止，企業(yè)家精神、創(chuàng)新金融與保險(xiǎn)、承諾的投資、政府支持以及消費(fèi)者對變化的渴望，共同助力這一轉(zhuǎn)型，在從內(nèi)燃機(jī)（ICE）汽車轉(zhuǎn)向過程中取得了驚人的進(jìn)步。

盡管富裕國家被圍繞新型電動(dòng)汽車的興奮浪潮所席卷，使得像特斯拉和比亞迪這樣的公司通過市值躍升至汽車制造商的頂級行列，新興市場正遵循一條不同的發(fā)展道路。這條道路不僅為低收入家庭打開了車輛擁有的大門，而且可能有助于開創(chuàng)新的電動(dòng)汽車類別，這些類別在未來發(fā)展中國家的交通模式中扮演著角色。這包括小型、低成本的最后里程車隊(duì)，以填補(bǔ)公共交通和私人住宅之間的差距，為城市通勤者提供服務(wù)；或者為商用車提供訂閱模式，這種模式將提供前所未有的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和脫碳效益，并顛覆全球貨運(yùn)和配送的成本結(jié)構(gòu)。本文聚焦于兩個(gè)印度案例研究，其中移動(dòng)電化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能最具吸引力，電動(dòng)汽車踏板車和三輪車的銷量大幅上漲。馬恒達(dá)最后一公里解決方案和電池智能公司提出了一個(gè)藍(lán)圖，說明了全球新興市場推動(dòng)這一轉(zhuǎn)型所需條件，并以適應(yīng)低收入消費(fèi)者實(shí)際需求的價(jià)位點(diǎn)。

未來的故事尚未書寫，但可以確定的是，新興市場的電動(dòng)化革命正遵循其獨(dú)特的路徑——這條道路對投資者、人類和地球都是有益的。投資者尋求支持這一波積極的氣候變化浪潮時(shí)，有多種切入點(diǎn)，這取決于他們的專業(yè)知識、風(fēng)險(xiǎn)偏好和地區(qū)關(guān)注，同時(shí)對于那些愿意支持這個(gè)快速變化的移動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)中的贏家，還有非常吸引人的回報(bào)前景。圖像相反：印度全國范圍內(nèi)共有超過12,100個(gè)公共電動(dòng)汽車充電站。投資者尋求支持這一波積極的氣候變化浪潮時(shí)，有多種切入點(diǎn)，這取決于他們的專業(yè)知識、風(fēng)險(xiǎn)偏好和地區(qū)關(guān)注，同時(shí)對于那些愿意支持這個(gè)快速變化的移動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)中的贏家，還有非常吸引人的回報(bào)