《旅游經(jīng)濟學》課件 第九章 旅游投資與決策

第九章旅游投資與決策01旅游投資概述旅游投資決策旅游投資的可行性研究旅游項目投資費用估算020304第一節(jié)

旅游投資概述PART01旅游投資的概念旅游投資狹義分類PART02旅游投資的特點投資領(lǐng)域的廣泛性投資收益的風險性投資周期的長期性投資實施的連續(xù)性PART03旅游投資的分類分類標準第二節(jié)

旅游投資的可行性研究視頻：可行性分析PART01可行性研究概述可行性研究是對擬建項目進行技術(shù)評估和經(jīng)濟論證的一種科學方法。確定該項目在技術(shù)上和經(jīng)濟上是否可行，為投資決策提供科學依據(jù)。1.是旅游項目投資必不可少的工作。旅游投資項目建設(shè)包括三個主要的階段，即投資前階段、投資建設(shè)過程階段和經(jīng)營過程階段?？尚行匝芯繉儆陧椖拷ㄔO(shè)投資前階段的主要工作內(nèi)容。2.是評估旅游項目的重要依據(jù)。可行性研究的主要目的就是判斷擬建的旅游投資項目能否使產(chǎn)權(quán)投資者獲得預期的投資收益。3.是籌集資金時提供的重要參考依據(jù)。作為商業(yè)銀行，為保證或提高貸款質(zhì)量，確保資金的按期收回，要實行貸前調(diào)查，并對旅游投資項目的可行性進行審查。為什么將其運用至旅游投資？PART02可行性研究三階段說2.第二階段：初步可行性研究初步可行性研究是在投資機會研究的基礎(chǔ)上，針對擬建項目開展的較為深人的研究。1.第一階段：投資機會研究投資機會研究是指對擬建項目提出關(guān)于投資建議，以尋求最佳投資效果的研究。3.第三階段：最終可行性研究最終可行性研究亦稱技術(shù)可行性研究，是工程項目獲準后所進行的技術(shù)經(jīng)濟論證。PART03可行性研究四階段說工作階段目的任務(wù)估算精度研究費用占投資的百分比需要時間(月)機會研究

選擇項目，尋求投資機會，包括地區(qū)、行業(yè)、資源和項目的機會研究±30%

0.2-1

1初步可行性研究

對項目初步估計，做專題輔助研究研究，廣泛分析，篩選方案

±20%

0.25-1.25

1-3詳細可行性研究對項目進行深入細致的技術(shù)經(jīng)濟論證，重點是財務(wù)分析，經(jīng)濟評價需做多方面比較，提出結(jié)論性報告，這是關(guān)鍵一步

±10%大項目0.8-1小項目1-33-6或更長評價和決策

對可行性報告提出評價報告，最終決策±10%

1-3或更長可行性研究工作四階段可行性研究工作分為四個階段：PART04旅游投資項目可行性研究的內(nèi)容旅游投資項目可行性研究是一門綜合運用多種學科知識，尋求使旅游投資項目達到最好經(jīng)濟效益的研究方法。鑒于旅游業(yè)的特殊性，有關(guān)旅游投資項目的可行性研究主要包括以下七個方面的內(nèi)容：旅游工程項目的選址方案2旅游投資項目工程方案研究3主要原材料、燃料、動力供應4勞動力的需求和供應5投資額及資金籌措6綜合效益評價7旅游市場需求調(diào)查和預測1第三節(jié)

旅游投資決策PART01旅游投資決策相關(guān)概念決策五要素2.決策目標決策目標是決策的依據(jù)，即決策問題所期望達到的結(jié)果。旅游投資決策是為了達到預期的旅游投資目的，對有關(guān)旅游投資項目在多個資金投入方案的比較中，選擇和確定最優(yōu)投資方案的過程。3.行動方案為實現(xiàn)決策目標，決策主體根據(jù)主客觀條件可以主動的加以考慮和采取的可行方案。4.自然狀態(tài)每一個行動方案實施后可能遇到或出現(xiàn)的影響預期目標實現(xiàn)效果的客觀情況。1.決策主體（決策者）中央及地方政府的旅游投資決策部門；國內(nèi)外旅游項目投資企業(yè)；國內(nèi)外旅游項目投資銀行或金融組織；參與旅游項目投資的個人。5.損益值指每一行動方案在每一客觀情況下發(fā)生的經(jīng)濟后果。PART0202旅游投資決策需要考慮的因素旅游投資決策時，必須遵循利潤最大化原則;企業(yè)局部經(jīng)濟效益與整體效益相統(tǒng)一的原則;社會需要的原則。決策者對承擔風險大小的承受力項目在當?shù)厥欠褡钅馨l(fā)揮資源優(yōu)勢投資主體所期望的投資目標旅游企業(yè)是否具備建設(shè)項目的實力當?shù)厥欠窬哂薪ㄔO(shè)該項目的社會、經(jīng)濟條件投資五要素視頻：中國旅游演進與旅游投資思考：中國旅游的研究對旅游投資有哪些影響？PART03旅游投資決策的類型1.確定型決策確定型決策是指決策的條件與因素均處于固定情況下的決策。2.風險決策（隨機性決策）一個明確的決策目標；兩個以上的可行方案；兩個以上的不確定的決策條件及影響因素；不同方案在不同的條件和因素作用下的損益值可以計算出來；可以對各種條件及因素作用的概率進行估計。3.非確定型決策非確定型決策是指決策的條件和因素完全出于不確定情況下的決策。從決策的性質(zhì)上看，根據(jù)對各種自然狀態(tài)的認識和掌握程度的不同，旅游決策分為三種類型，確定型、非確定型和風險型。PART04旅游投資決策的程序01022、提出旅游投資項目建議書3、進行旅游投資項目可行性研究4、對旅游投資項目進行評審5、旅游投資項目建設(shè)的審批1、確定旅游投資的目標030405PART05旅游投資項目決策方法——確定性決策的方法應用確定性決策需要具備三個條件：二是未來的經(jīng)濟事件的自然狀態(tài)是完全確定的；一是可供選擇的行動方案有若干個；三是每種方案的結(jié)果是唯一的，并可計量。PART06非確定型決策的方法（1）小中取大法決策者首先找出各個方案在各種自然狀態(tài)下的最小損益值，然后再從這些最小值中選出其中最大的值，這個最小值中的最大值所對應的方案。（2）大中取大法先從每一個方案中選擇一個最大的損益值，然后再從這些最大的損益值中選擇一個最大值，這個最大值所對應的方案。（3）后悔值法先將各種自然狀態(tài)下的最大損益值減去其他方案的損益值，得出各個方案在各種自然狀態(tài)下的后悔值。然后找出每個方案的最大后悔值，再從這些最大后悔值中選擇一個最小值。非確定型決策是指對自然狀態(tài)是否發(fā)生事先不能肯定，可能發(fā)生也可能不發(fā)生，而且對各自然狀態(tài)可能發(fā)生的概率也無法加以準確預測的情況下進行的決策。PART07風險型決策的方法一、期望值法：首先以損益期望值表為基礎(chǔ)，計算出每個方案的損益期望值。由概率論可知，期望值表示的隨機變量取值的“平均數(shù)”。因此，如果決策目標是收益最大，則選擇期望值最大的投資方案；如果決策目標是成本最小，則選擇期望值最小的投資方案作為最佳方案。二、決策樹法：把各種可供選擇的投資方案和可能出現(xiàn)的自然狀態(tài)、可能性的大小以及產(chǎn)生的后果簡明地繪制在線條類似于樹干分支的圖形上，以便研究分析。1方案分支決策點方案節(jié)點損益值概率分支方案分支2結(jié)果點3方案節(jié)點概率分支概率分支概率分支結(jié)果點結(jié)果點結(jié)果點損益值損益值損益值PART08旅游投資決策的其它方法（1）投資返本法（2）凈現(xiàn)值法(NPV)（3）現(xiàn)值指數(shù)法(PVI)（4）內(nèi)部報酬率法(IRR)PART09風險分析利用概率論來測定投資方案的風險（1）圖表顯示（2）標準差和變化分數(shù)（3）風險性投資的評價標準差用來反映現(xiàn)金收益與期望收益之間的偏離程度，它們之間的差距越大，說明有關(guān)方案的風險性越大；反之，則說明實際發(fā)生的數(shù)值更接于期望效益，即該方案包含的風險性越小。風險投資收益率=無風險投資收益率+風險附加率。圖表直接展示第四節(jié)

旅游項目投資費用估算PART01項目總投資費用估算項目總投資費用是擬建項目從前期準備工作開始到項目全部投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部費用以及生產(chǎn)期所需全部流動資金。費用構(gòu)成如圖所示：PART02（一）固定資產(chǎn)投資估算1、建設(shè)投資費用2.建設(shè)期貸款利息

3、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅

固定資產(chǎn)投資又稱工程總造價。包括景區(qū)建設(shè)項目從籌建到竣工驗收交付使用所需的全部費用。固定資產(chǎn)投資建設(shè)期貸款利息是成本的一部分，列入固定資產(chǎn)投資費用。年利息計算公式為：每年支付利息=年初本金累計×年利率國家對法人和個人用于固定資產(chǎn)投資的各種資金征收的一種特別目的稅。計算公式為：應納稅額＝固定資產(chǎn)投資額×適應稅率（1）工程費用（2）其他建設(shè)費（3）不可預見費PART03流動資金估算流動資金又稱為周轉(zhuǎn)資金，是指項目建成投產(chǎn)后，企業(yè)為保證其正常生產(chǎn)運營而購買原材料、輔助材料、燃料動力、備品備件，發(fā)放職工工資和福利費，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品及產(chǎn)品賒銷等占用所需的經(jīng)常性的資金。流動資金的構(gòu)成

PART04流動資金需要量的估算方法1、擴大指標估算法（1）按產(chǎn)值（或銷售收入）資金率估算。一般加工工業(yè)項目多采用產(chǎn)值（或銷售收入）資金率進行估算。流動資金額=年產(chǎn)值（年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷售收入）資金率（2）按經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算。流動資金額=年經(jīng)營成本（總成本）×經(jīng)營成本（總成本）資金率（3）按固定資產(chǎn)價值資金率估算。流動資金額=固定資產(chǎn)價值總額×固定資產(chǎn)價值資金率（4）按單位產(chǎn)量資金率估算。流動資金額=年生產(chǎn)能力×單位產(chǎn)量資金率2、分項詳細估算法（1）周轉(zhuǎn)次數(shù)=360（天）/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）（2）應收帳款=×年經(jīng)營成本（3）存貨=原材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品+包裝物+低值易耗品（4）原材料（費）=主要材料+燃料+輔助材料