證券投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)測試附答案

第頁證券投資基金基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)測試附答案1.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的（）。A、縮值B、不變C、增值D、突變【正確答案】：C解析：

貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。2.從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是（）。A、基金資產(chǎn)總值B、基金資產(chǎn)估值C、基金資產(chǎn)凈值D、基金份額凈值【正確答案】：C解析：

從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值；基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值；基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和。3.1年和2年期的即期利率分別為S1=3%和S2=4%，根據(jù)無套利原則及復(fù)利計(jì)息的方法，第2年的遠(yuǎn)期利率為（）。A、2%B、3.5%C、4%D、5.01%【正確答案】：D解析：

將1元存在2年期的賬戶，第2年末它將增加至（1+S2）^2；將1元存儲于1年期賬戶，同時(shí)1年后將收益（1+S1）以預(yù)定利率廠貸出，第2年收到的貨幣數(shù)量為（1+S1）（1+f）。根據(jù)無套利原則，存在（1+S2）^2=（1+S1）^（1+f）則f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01%。4.證券X的期望收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，證券Y的期望收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為27%，如果這兩個(gè)證券在組合的比重相同，則組合的期望收益率為（）。A、13.5%B、15.5%C、27.0%D、12.0%【正確答案】：A解析：

根據(jù)公式，可知該組合的期望收益率為：E（rp）=wxE（rx）+wyE（ry）=12%×50%+15%×50%=13.5%。5.家庭負(fù)擔(dān)越重，則可投資的資源越少，投資者越偏向于（）投資策略。A、激進(jìn)的B、穩(wěn)健的C、冒險(xiǎn)的D、高風(fēng)險(xiǎn)的【正確答案】：B解析：

個(gè)人投資者的家庭狀況（例如婚姻狀況、子女的數(shù)量和年齡、需贍養(yǎng)老人的數(shù)量和健康狀況）也會影響其投資需求。家庭負(fù)擔(dān)越重，則可投資的資源越少，投資者越偏向于穩(wěn)健的投資策略。6.下列關(guān)于基金分拆和基金分紅的說法正確的是（）。A、選擇現(xiàn)金分紅方式分紅，投資者所擁有的基金份額會發(fā)生改變B、基金分紅必須選擇一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，而基金分拆時(shí)機(jī)的選擇較為隨意C、基金投資者可以更改分紅方式和分拆方式D、選擇現(xiàn)金分紅方式，基金分紅后資產(chǎn)規(guī)模不會發(fā)生改變【正確答案】：B解析：

A項(xiàng)，選擇現(xiàn)金分紅方式的投資者在獲得現(xiàn)金分紅的同時(shí)，其所擁有的基金份額并不發(fā)生改變；C項(xiàng)，投資者可以在權(quán)益登記日之前修改分紅方式，即基金投資者可以根據(jù)個(gè)人的具體情況以及基金行情的變化自主更改分紅的方式，而基金的分拆中基金投資者并沒有類似的權(quán)利；D項(xiàng)，選擇現(xiàn)金分紅方式的投資者在獲得現(xiàn)金分紅的同時(shí)，其所擁有的基金份額并不發(fā)生改變，但基金分紅有大量的現(xiàn)金流出，基金的資產(chǎn)規(guī)模也會發(fā)生改變。7.成長權(quán)益戰(zhàn)略投資于（）的企業(yè)。A、初創(chuàng)型B、具備成型的商業(yè)模型C、具有負(fù)現(xiàn)金流D、面臨并購【正確答案】：B解析：

成長權(quán)益戰(zhàn)略投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型、穩(wěn)定的顧客群和正現(xiàn)金流的公司。這些公司有機(jī)會通過增加新的生產(chǎn)設(shè)備或者采取兼并收購方式來擴(kuò)大規(guī)模，但自身的經(jīng)營無法提供足夠的現(xiàn)金流來支持發(fā)展。成長權(quán)益投資者通過提供資金，幫助對象企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)和鞏固市場地位。8.近年來隨著QDII、期貨、期權(quán)等業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)紀(jì)商（）成為新的渠道和方式。A、賣方交易和買方交易B、買方交易和算法交易C、算法交易D、賣方交易和算法交易【正確答案】：D解析：

選項(xiàng)D正確：近年來隨著QDII、期貨、期權(quán)等業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)紀(jì)商賣方交易和算法交易成為新的渠道和方式。9.(2018年)某投資者在周五贖回某普通貨幣市場基金，假設(shè)下周一是工作日，則該投資者享有該基金收益的截止日是（）。A、周日B、周五C、周六D、下周一【正確答案】：A解析：

當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)交易日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)交易日起不享有基金的分配權(quán)益。10.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特征不包括（）。A、可以轉(zhuǎn)讓流通B、金額較大C、不記名D、能提前支取【正確答案】：D解析：

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓的金融工具。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。11.機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收（）。A、營業(yè)稅B、企業(yè)所得稅C、印花稅D、增值稅【正確答案】：B解析：

機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。12.下列不受AIFMD指令監(jiān)管的基金包括（）。A、對沖基金B(yǎng)、不動產(chǎn)基金C、證券投資基金D、風(fēng)險(xiǎn)投資基金【正確答案】：C解析：

另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》（AIFMD）監(jiān)管。AIFMD結(jié)束了歐盟成員國對另類投資基金的監(jiān)管各自為政且水平各異的狀態(tài)，協(xié)調(diào)成員國對另類投資基金的活動實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。ABD三項(xiàng)屬于另類投資基金；C項(xiàng)，歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》（UCITS指令）為核心。13.發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票的債券是（）。A、浮動利率債券B、附息債券C、貼現(xiàn)債券D、息票累積債券【正確答案】：C解析：

貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價(jià)格出售債券，即折價(jià)發(fā)行，債券到期時(shí)發(fā)行人按債券面額兌付。14.統(tǒng)一公債是一種（）到期日的特殊債券。A、約定B、統(tǒng)一C、固定D、沒有【正確答案】：D解析：

統(tǒng)一公債是一種沒有到期日的特殊債券。知識點(diǎn)：理解DCF估值法的概念和應(yīng)用；15.2017年某省8個(gè)地級的財(cái)政支出（單位：萬元）分別為：59000、50002、65602、66450、78000、78000、78000、132100，這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)為（）萬元。A、72225B、78000C、66450D、75894【正確答案】：A解析：

對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值。8個(gè)地級市的財(cái)政支出排序后為：50002，59000，65602，66450，78000，78000，78000，132100。正中間是兩個(gè)數(shù)時(shí)，可用它們的平均數(shù)來作為這組樣本的中位數(shù)。該組數(shù)據(jù)的中位數(shù)為：（66450+78000）/2=72225（萬元）。16.(2016年)UCITS基金持有人以（）進(jìn)行申購和贖回。A、基金單位凈值B、基金累計(jì)份額凈值C、基金所有者權(quán)益D、基金資產(chǎn)總值【正確答案】：A解析：

UCITS基金是指那些從公眾募集資金，以風(fēng)險(xiǎn)分散為原則。只投資于可轉(zhuǎn)讓證券的基金。持有人以基金單位凈值進(jìn)行申購和贖回?；鹦问娇梢允枪餐?、契約式單位信托基金或公司型基金。17.以下關(guān)于信息比率說法中，正確的有（）。Ⅰ信息比率是單位跟蹤誤差所對應(yīng)的超額收益Ⅱ信息比率越小，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益Ⅲ信息比率越大，則在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益Ⅳ信息比率計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比較基準(zhǔn)的因素，因此是對相對收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

信息比率計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比較基準(zhǔn)的因素，因此是對相對收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。信息比率是單位跟蹤誤差所對應(yīng)的超額收益。信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。知識點(diǎn)：掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用；18.(2017年)在半強(qiáng)有效市場下，下列信息中，沒有被反映在證券價(jià)格中的是（）。A、上市公司派發(fā)的股票B、上市公司去年的每股盈利C、已公告未分派的紅利D、正在洽談中未公告的并購案【正確答案】：D解析：

半強(qiáng)有效市場是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息（如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息）。D項(xiàng)屬于未公開發(fā)布的內(nèi)部信息。19.下列關(guān)于做市商的表述，不正確的是（）。A、報(bào)價(jià)驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動市場也被稱為做市商制度B、做市商的利潤來源于買賣差價(jià)，如果證券差價(jià)小但交易頻繁，做市商無法賺取利潤C(jī)、做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價(jià)格則由做市商報(bào)出D、當(dāng)接到投資者賣出某種證券的報(bào)價(jià)時(shí)，做市商以自有資金買入；當(dāng)接到投資者購買某種證券的報(bào)價(jià)時(shí)，做市商用其自由證券賣出【正確答案】：B解析：

雖然做市商的利潤來源于買賣差價(jià)，但如果買賣差價(jià)太大，做市商將很難促成交易，從而失去賺取差價(jià)的機(jī)會。另外，如果證券差價(jià)小但交易頻繁，做市商仍可以賺取利潤。20.關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可通過分散化投資來降低B、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常由個(gè)別上市公司的特殊因素所導(dǎo)致D、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常由宏觀層面的因素所導(dǎo)致，如政治因素、宏觀經(jīng)濟(jì)因素等【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。21.按執(zhí)行價(jià)格和標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格關(guān)系分類，期權(quán)可分為（）。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、歐式期權(quán)和美式期權(quán)C、期貨期權(quán)和利率期權(quán)D、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價(jià)期權(quán)【正確答案】：D解析：

按執(zhí)行價(jià)格和標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格關(guān)系分類，期權(quán)可分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價(jià)期權(quán)。按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)?？键c(diǎn)期權(quán)合約概述22.目前，我國托管資產(chǎn)的場內(nèi)資產(chǎn)清算主要采用兩種模式，包括（）和（）。（）A、共同對手方結(jié)算模式；逐筆清算模式B、托管人結(jié)算模式；券商結(jié)算模式C、凈額交收模式；全額交收模式D、貨銀對付模式；軋差交收模式【正確答案】：B解析：

目前，我國托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金清算主要采用兩種模式：①托管人結(jié)算模式，指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司進(jìn)行凈額交收，然后由托管人負(fù)責(zé)與托管資產(chǎn)組合進(jìn)行二級清算；②券商結(jié)算模式，也稱第三方存管模式，是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由證券公司（即經(jīng)紀(jì)人）作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司進(jìn)行交收，然后由證券公司負(fù)責(zé)與其客戶進(jìn)行二級清算，客戶的交易資金完全獨(dú)立保管于存管銀行，而不存放在證券公司。23.（）指持有金融工具的一方無法以合理的價(jià)位迅速賣出或轉(zhuǎn)換該金融工具而遭受的損失。A、流動性風(fēng)險(xiǎn)B、信用風(fēng)險(xiǎn)C、匯率風(fēng)險(xiǎn)D、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

流動性風(fēng)險(xiǎn)指持有金融工具的一方無法以合理的價(jià)位迅速賣出或轉(zhuǎn)換該金融工具而遭受的損失。24.衡量價(jià)格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)是（）。A、久期B、凸度C、風(fēng)險(xiǎn)D、凹凸性【正確答案】：B解析：

凸度是衡量價(jià)格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)。價(jià)格收益率曲線越彎曲，凸度越大。故B正確；25.下列不是銀行間債券市場發(fā)行主體的是（）。A、財(cái)政部B、中國人民銀行C、政策性銀行D、租賃公司【正確答案】：D解析：

目前，銀行間債券市場的發(fā)行主體主要有財(cái)政部、中國人民銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行，以及被批準(zhǔn)可以發(fā)債的金融類公司、工商企業(yè)等。知識點(diǎn)：了解銀行間債券市場的發(fā)展與現(xiàn)狀；26.想要了解企業(yè)某段時(shí)期管理費(fèi)用的信息，需要查看該企業(yè)的（）。A、資產(chǎn)負(fù)債表B、利潤表C、現(xiàn)金流量表D、所有者權(quán)益變動表【正確答案】：B解析：

利潤表由三個(gè)主要部分構(gòu)成：第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用；第三部分是利潤。27.關(guān)于收益率曲線，以下表述正確的是（）。A、一般的短期債券傾向比長期債券提供更高的收益率B、相同風(fēng)險(xiǎn)等級的債券，到期期限和到期收益率存在負(fù)相關(guān)性C、描述債券到期收益率和到期期限之間關(guān)系的曲線D、在不同的市場階段觀察到的收益率曲線形態(tài)是大致相同的【正確答案】：C解析：

A項(xiàng)，通常情況下，投資者對期限較長的債券會要求較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，造成長期債券的收益率高于同類短期債券的收益率；B項(xiàng)，處于相同風(fēng)險(xiǎn)等級的債券，到期期限和到期收益率之間存在顯著的正相關(guān)性；D項(xiàng)，收益率曲線有四種基本類型，在不同的市場階段可以觀察到不同的收益率曲線形態(tài)。28.暫停對基金估值的情形有（）。Ⅰ、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時(shí)Ⅱ、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)Ⅲ、占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ、如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時(shí)。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。29.按期權(quán)買方權(quán)利的不同，期權(quán)可分為（）。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、價(jià)內(nèi)期權(quán)和價(jià)外期權(quán)C、美式期權(quán)和歐式期權(quán)D、認(rèn)股期權(quán)和備兌期權(quán)【正確答案】：A解析：

按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種?？礉q期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)；看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。30.(2015年)我國的開放式基金按規(guī)定需要在基金合同中約定每年利潤分配的（）次數(shù)和利潤分配的（）比例。A、最多；最低B、最少；最高C、最多；最高D、最少；最低【正確答案】：A解析：

我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。同時(shí)要求基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。每一基金份額享有同等分配權(quán)。31.以下有關(guān)β系數(shù)的描述，不正確的是（）。A、β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)B、β系數(shù)的絕對值越小，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大C、β系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大D、β系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性【正確答案】：B解析：

選項(xiàng)B描述錯(cuò)誤，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與貝塔系數(shù)的平方成正比，所以貝塔系數(shù)絕對值越大，證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大（選項(xiàng)C符合）。貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度（選項(xiàng)AD符合）。32.(2016年)（）是指在保證投資者的投資總額不發(fā)生改變的前提下，將一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份額的單位凈值也按相同比例降低，是對基金的資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)算的一種方式。A、份額投資B、現(xiàn)金分紅C、分紅再投資D、基金份額分拆【正確答案】：D解析：

基金份額分拆是指在保證投資者的投資總額不發(fā)生改變的前提下，將一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份額的單位凈值也按相同比例降低，是對基金的資產(chǎn)進(jìn)行重新計(jì)算的一種方式?；鸱蓊~分拆通過直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，但并不影響基金的已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得等。33.以下不能發(fā)行金融債券的主體是（）。A、國有商業(yè)銀行B、政策性銀行C、中國人民銀行D、證券公司【正確答案】：C解析：

金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機(jī)構(gòu)，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行。商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行。特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，由部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價(jià)證券。非銀行金融機(jī)構(gòu)債券由非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。證券公司債和證券公司短期融資券由證券公司發(fā)行。故選項(xiàng)C錯(cuò)誤。34.及時(shí)對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動性分析和跟蹤有助于（）管理。A、市場風(fēng)險(xiǎn)B、流動性風(fēng)險(xiǎn)C、信用風(fēng)險(xiǎn)D、操作風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：B解析：

流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：①制定流動性風(fēng)險(xiǎn)管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要；②及時(shí)對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動性分析和跟蹤；③分析投資組合持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿；④建立流動性預(yù)警機(jī)制；⑤進(jìn)行流動性壓力測試，測算當(dāng)面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時(shí)，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響，并相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合；⑥制定流動性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，在流動性風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后能夠及時(shí)有序地進(jìn)行處置，建立健全自身的流動性保障和應(yīng)對機(jī)制，防范風(fēng)險(xiǎn)外溢。35.下列關(guān)于基金公司投資交易流程的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A、在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令B、交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易C、基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)D、交易員負(fù)責(zé)審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，對于可能不盈利指令可以拒絕【正確答案】：D解析：

交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。36.面額為100元，期限為10年的零息債券，按年計(jì)息，當(dāng)市場利率為6%時(shí)，其目前的價(jià)格是（）元。A、55.84B、56.73C、59.21D、54.69【正確答案】：A解析：

零息債券只有在期末才有現(xiàn)金流入，流入金額為面額即100元。則該債券目前的價(jià)格為：37.(2017年)相比期貨，遠(yuǎn)期合約的市場效率偏低，原因是（）。A、遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格經(jīng)常與實(shí)際價(jià)格不相等B、遠(yuǎn)期合約無法規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)C、遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，沒有固定交易場所D、遠(yuǎn)期合約的標(biāo)的資產(chǎn)通常為大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品以及外匯和利率等金融工具【正確答案】：C解析：

因?yàn)檫h(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價(jià)格，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低。38.下列關(guān)于證券價(jià)格指數(shù)說法中，正確的是（）。Ⅰ滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重Ⅱ中證全債指數(shù)是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)最初的成分股由425種工業(yè)股票、15種鐵路股票和60種公用事業(yè)股票組成Ⅳ道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)基期指數(shù)定為10，采用加權(quán)平均法進(jìn)行計(jì)算，以股票上市量為權(quán)數(shù)，按基期進(jìn)行加權(quán)計(jì)算A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基期指數(shù)定為10，采用加權(quán)平均法進(jìn)行計(jì)算，以股票上市量為權(quán)數(shù)，按基期進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。知識點(diǎn)：了解市場上主要的指數(shù)（股票和債券）的編制方法；39.關(guān)于基金利潤分配，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A、基金收益分配后凈值不低于面值B、封閉式基金每年至少進(jìn)行一次利益分配C、開放式基金一定要進(jìn)行利潤分配D、基金分紅公告要包含收益分配方案、時(shí)間和發(fā)放辦法等【正確答案】：C解析：

根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。同時(shí)要求基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。一份基金分紅公告中應(yīng)當(dāng)包含的內(nèi)容主要有收益分配方案、時(shí)間和發(fā)放辦法等。40.如果投資者希望以即時(shí)的市場價(jià)格進(jìn)行證券交易，就會下達(dá)（）。A、市價(jià)指令B、隨價(jià)指令C、限價(jià)指令D、止損指令【正確答案】：A解析：

如果投資者希望以即時(shí)的市場價(jià)格進(jìn)行證券交易，就會下達(dá)市價(jià)指令。另外，在連續(xù)競價(jià)交易中，證券價(jià)格是不斷變化的，在投資者下達(dá)市價(jià)指令后仍可能發(fā)生變化，這時(shí)投資者將面臨新的市場價(jià)格。41.在保證金交易中，上海證券交易所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為（）。A、120%B、130%C、140%D、150%【正確答案】：B解析：

上海證券交易所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%，維持擔(dān)保比例＝（現(xiàn)金＋信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/（融資買入金額＋融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和）。42.分析股票基金組合特點(diǎn)的指標(biāo)不包括（）。A、跟蹤誤差B、平均市值C、平均市盈率D、平均市凈率【正確答案】：A解析：

依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標(biāo)，可以對股票基金的風(fēng)格暴露進(jìn)行分析。A項(xiàng)，跟蹤誤差是指指數(shù)基金收益率與標(biāo)的指數(shù)收益率之間的偏差，用來表述指數(shù)基金與標(biāo)的指數(shù)之間的相關(guān)程度?！究键c(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)43.假設(shè)投資者在2005年4月15日（周五，法定節(jié)假日前最后一個(gè)工作日）申購了基金份額，那么利潤將會從（）起開始計(jì)算。A、4月15日B、4月16日C、4月18日D、4月20日【正確答案】：C解析：

投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。44.下列關(guān)于PROP和D-COM系統(tǒng)的表述，不正確的是（）。A、PROP是中國結(jié)算公司深圳分公司建立的電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)B、PROP系統(tǒng)中，結(jié)算參與人交收頭寸及最低備付不足的應(yīng)及時(shí)向備付金賬戶補(bǔ)入資金C、中國結(jié)算公司深圳分公司最終交收時(shí)點(diǎn)為交收日16∶00D、結(jié)算參與人可通過D-COM系統(tǒng)實(shí)時(shí)查詢各資金結(jié)算賬戶余額等信息【正確答案】：A解析：

A項(xiàng)，參與人遠(yuǎn)程操作平臺（PROP）系統(tǒng)是中國結(jié)算公司上海分公司為完善市場運(yùn)作功能，規(guī)范清算交收、登記和存管業(yè)務(wù)，提高對市場服務(wù)的效率而開發(fā)的建立在中國結(jié)算公司上海分公司通信系統(tǒng)上的電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)。45.設(shè)有兩種證券A和B，某投資組合將資金中的30%購買了證券A，70%購買了證券B，證券A的收益率為5%，證券B的收益率為10%，則該證券組合的收益率為（）。A、8%B、7.5%C、9%D、8.5%【正確答案】：D解析：

投資組合的收益率為投資組合中各個(gè)證券收益率的加權(quán)平均。故該證券組合的收益率＝30%×5%＋70%×10%＝8.5%。46.(2017年)下列關(guān)于傭金的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、傭金是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用B、傭金是按照成交金額的一定比例支付的費(fèi)用C、傭金費(fèi)由經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所監(jiān)管費(fèi)等組成D、從2002年5月1日開始，證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額的2％【正確答案】：D解析：

證券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。47.下列關(guān)于銀行間債券市場的交易方式，表述不正確的是（）。A、買斷式回購交易雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方支付到期資金結(jié)算額B、遠(yuǎn)期交易的市場參與者應(yīng)為進(jìn)入全國銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者C、銀行間債券市場交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交D、進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同【正確答案】：A解析：

A項(xiàng)說法不正確，買斷式回購是指一方（正回購方）在將回購債券出售給另一方（逆回購方），逆回購方在首期結(jié)算日向正回購方支付首期資金結(jié)算額的同時(shí)，交易雙方約定在將來某一日期（即到期結(jié)算目）由正回購方以約定價(jià)格（即到期資金結(jié)算額）從逆回購方購回回購債券的交易；遠(yuǎn)期交易的市場參與者應(yīng)為進(jìn)入全國銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者；銀行間債券市場交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同。48.下列有關(guān)算法交易、自動交易和程序化交易關(guān)系的說法中，正確的是（）。A、自動交易包括程序化交易和算法交易B、算法交易包括自動交易和程序化交易C、程序化交易包括自動交易和算法交易D、三者沒有必然聯(lián)系【正確答案】：A解析：

知識點(diǎn)：了解算法交易的概念和常見策略；49.(2017年)下列關(guān)于股票基金的風(fēng)險(xiǎn)暴露分析的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、通過對基金持股市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險(xiǎn)暴露情況B、低換手率的基金傾向于對股票的長期持有C、換手率高的基金，所付出的交易傭金和印花稅也較高，會加重投資者的負(fù)擔(dān)D、如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金【正確答案】：A解析：

通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。50.下列關(guān)于上海證券交易所大宗交易的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、接收大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日9:30-11:30,13:00-15:30B、在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，不受理其大宗交易的申報(bào)C、交易日15:00-15:30，交易所交易主機(jī)對買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)D、交易所無權(quán)調(diào)整大宗交易的最低限額【正確答案】：D解析：

按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場實(shí)際情況調(diào)整大宗交易的最低限額。51.滬港通的開展，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，滬港通的雙向交易以下面哪種貨幣作為結(jié)算貨幣？（）A、人民幣B、美元C、港幣D、歐元【正確答案】：A解析：

滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結(jié)算單位，這在一定程度上促進(jìn)了人民幣的交投量與流轉(zhuǎn)量增加，為人民幣國際化打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。52.在證券交易分級結(jié)算制下，結(jié)算參與人承擔(dān)的責(zé)任是（）。A、每筆結(jié)算只計(jì)其應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)B、證券或資金的交收責(zé)任C、證券交付時(shí)雙方可給付資金D、擔(dān)當(dāng)買賣雙方結(jié)算交易對手【正確答案】：B解析：

證券和資金結(jié)算實(shí)行分級結(jié)算原則。實(shí)行分級結(jié)算，意味著對結(jié)算參與人接受投資者委托達(dá)成的證券交易，結(jié)算參與人需承擔(dān)相應(yīng)的證券或資金的交收責(zé)任。53.債券市場價(jià)格越（）債券面值，期限越（），則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。A、接近；長B、接近；短C、偏離；長D、偏離；短【正確答案】：D解析：

債券市場價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。54.（）指某一特定時(shí)期內(nèi)在本國或本地區(qū)領(lǐng)土上所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)的價(jià)值綜合，是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動的總量指標(biāo)。A、利率B、匯率C、國內(nèi)生產(chǎn)總值D、財(cái)政預(yù)算【正確答案】：C解析：

國內(nèi)生產(chǎn)總值。衡量一個(gè)國家或地區(qū)的綜合經(jīng)濟(jì)狀況的常用指標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。它是指某一特定時(shí)期內(nèi)在本國（或本地區(qū)）領(lǐng)土上所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)的價(jià)值綜合，它是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動的總量指標(biāo)。國內(nèi)生產(chǎn)總值由四部分構(gòu)成：消費(fèi)、投資、凈出口（出口額減進(jìn)口額）和政府支出。55.市場提供給A公司的借款固定利率為4%，提供給B公司的為5%，如果A和B公司之間能夠進(jìn)行利率互換，A公司的浮動利率為LIBOR，銀行中介收取的利差為0.5%，則B公司的浮動利率可能為（）。A、LIBOR＋0.6%B、LIBOR＋0.2%C、LIBOR＋0.7%D、LIBOR＋0.8%【正確答案】：B解析：

A公司浮動利率融資的成本為LIBOR＋0.5%，若B公司想與A公司進(jìn)行利率互換，B公司的浮動利率應(yīng)該比LIBOR＋0.5%低，B項(xiàng)，LIBOR＋0.2%符合題意。56.某類基金共6只，2016年的凈值增長率分別為8.4%、7.2%、9.2%、10.1%、6.3%、9.8%，則該類基金的凈值增長率平均數(shù)和中位數(shù)分別為（）。A、8.4%和9.2%B、8.4%和8.8%C、9.2%和9.2%D、8.5%和8.8%【正確答案】：D解析：

該類基金的凈值增長率平均數(shù)＝（8.4%＋7.2%＋9.2%＋10.1%＋6.3%＋9.8%）/6＝8.5%，中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值，對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值。該組數(shù)據(jù)按照從小到大排序?yàn)椋?.3%、7.2%、8.4%、9.2%、9.8%、10.1%，處于中間的兩個(gè)數(shù)為8.4%和9.2%，所以中位數(shù)＝（8.4%＋9.2%）/2＝8.8%。57.我國債券市場形成的三個(gè)子市場為主的統(tǒng)一分層體系中，三個(gè)基本子市場不包括（）。A、銀行間債券市場B、交易所市場C、場外市場D、商業(yè)銀行柜臺市場【正確答案】：C解析：

我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場、商業(yè)銀行柜臺市場三個(gè)基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。58.關(guān)于投資組合管理的基本步驟，以下選項(xiàng)錯(cuò)誤的是（）。A、投資管理人結(jié)合投資政策說明書和資本市場預(yù)期來決定各類目標(biāo)資產(chǎn)的配置B、投資管理人對多種資產(chǎn)類別的長期風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)行預(yù)測C、投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是優(yōu)化投資組合D、投資政策說明書是所有投資決策制定的指導(dǎo)性文件【正確答案】：C解析：

C項(xiàng)，投資規(guī)劃的首要任務(wù)是了解客戶需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制。59.互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的（）的合約。A、標(biāo)的資產(chǎn)B、金融資產(chǎn)C、現(xiàn)金流D、貨幣【正確答案】：C解析：

互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約。知識點(diǎn)：理解互換合約的概念以及利率互換、貨幣互換、股票收益互換的基本形式：60.對于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，應(yīng)當(dāng)（）進(jìn)行收益分配。A、每日B、每周C、每月D、每季度【正確答案】：A解析：

《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》第十條規(guī)定，對于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。61.(2016年)王某擬貸款購買本金為150萬，利率為7%的10年期的住房，以等額本息法償還。?利用（）系數(shù)可以計(jì)算每年年末償還本金利息總額。A、單利終值B、復(fù)利終值C、單利現(xiàn)值D、復(fù)利現(xiàn)值【正確答案】：D解析：

利用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)可以計(jì)算按揭貸款的每期還款額。復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PV=FV／（1+i）n，式中，F(xiàn)V表示第n年年末的終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現(xiàn)值。62.投資私募股權(quán)二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為（）年左右。A、3B、5C、7D、10【正確答案】：D解析：

投資私募股權(quán)二級市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3～4年的投資，然后5～7年收獲投資和回流資本。有些私募股權(quán)合伙企業(yè)的投資者可能在基金的正常生命周期內(nèi)到流動性或者其他問題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了二級市場。63.以下關(guān)于即期利率說法不正確的是（）。A、即期利率也稱為零利率B、即期利率是零息票債券到期收益率的簡稱C、即期利率是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率D、根據(jù)已知的債券價(jià)格不能夠計(jì)算出即期利率【正確答案】：D解析：

即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱。在債券定價(jià)公式中，即期利率就是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券價(jià)格計(jì)算即期利率。64.（）目前已經(jīng)為各國金融機(jī)構(gòu)普遍采用，作為市場風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部模型法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的重要基礎(chǔ)。A、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B、持有期C、預(yù)期利率D、總外匯敞口【正確答案】：A解析：

答案是A選項(xiàng)，VaR已成為計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會、美國聯(lián)邦儲備銀行、美國證券交易委員會、歐盟都接受VaR作為風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)披露的工具，因此風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值目前已經(jīng)為各國金融機(jī)構(gòu)普遍采用,作為市場風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部模型法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的重要基礎(chǔ)。65.(2016年)美式期權(quán)是指（）。A、指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約B、是指買方此時(shí)的現(xiàn)金流為零C、指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲D、允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)【正確答案】：D解析：

按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。美式期權(quán)允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。66.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)衡量不包括（）。A、詹森比率B、基準(zhǔn)跟蹤誤差C、夏普比率D、特雷諾比率【正確答案】：B解析：

關(guān)注投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率、信息比率等指標(biāo)衡量。B項(xiàng)，跟蹤誤差是證券組合相對基準(zhǔn)組合的跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差，用于度量一個(gè)股票組合相對于某基準(zhǔn)組合的偏離程度。67.（）個(gè)人投資者在選擇基金產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該以低風(fēng)險(xiǎn)為核心，不宜過度配置股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。A、三口之家中的中年人B、老年人C、已經(jīng)成家但尚未生育的年輕人D、單身時(shí)期的年輕人【正確答案】：B解析：

個(gè)人投資者的預(yù)期投資期限、對風(fēng)險(xiǎn)和收益的要求、對流動性的要求等因素會影響投資者的投資需求和投資決策，一般根據(jù)個(gè)人投資者所處生命周期的不同階段確定其應(yīng)該選擇的基金產(chǎn)品類型。對老年人而言，投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該以低風(fēng)險(xiǎn)為核心，不宜過度配置股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。68.關(guān)于貝塔系數(shù)，以下說法正確的是（）。A、貝塔系數(shù)等于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場同步B、貝塔系數(shù)小于1大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度比市場大C、貝塔系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場相反D、貝塔系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度與市場變動幅度一致【正確答案】：D解析：

貝塔系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場一致；貝塔系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動方向與市場相反；貝塔系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度與市場一致；貝塔系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度比市場更大；貝塔系數(shù)小于1（大于0）時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動幅度比市場小。69.下列流動性資產(chǎn)中，流動性最差的是（）。A、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物B、存貨C、應(yīng)收票據(jù)D、應(yīng)收賬款【正確答案】：B解析：

企業(yè)的流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等幾項(xiàng)資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動性很強(qiáng)。相對于其他流動資產(chǎn)來說，存貨的流動性較差，因?yàn)榇尕浀淖儸F(xiàn)需要通過銷售來實(shí)現(xiàn)，而銷售面臨諸多的市場環(huán)境限制和風(fēng)險(xiǎn)。70.投資者的（）等因素也都會影響投資者的投資需求和投資決策。Ⅰ、預(yù)期投資期限Ⅱ、風(fēng)險(xiǎn)和收益的要求Ⅲ、流動性的要求Ⅳ、業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)評估?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【正確答案】：A解析：

投資者的預(yù)期投資期限、對風(fēng)險(xiǎn)和收益的要求、對流動性的要求等因素也都會影響投資者的投資需求和投資決策。71.投資風(fēng)險(xiǎn)來源于（）的波動。A、投資價(jià)值B、供求關(guān)系C、市場風(fēng)險(xiǎn)D、信用風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

答案是A選項(xiàng)，投資風(fēng)險(xiǎn)來源于投資價(jià)值的波動，投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場價(jià)格（市場風(fēng)險(xiǎn)），在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動性風(fēng)險(xiǎn)），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險(xiǎn)）。72.在（），市場基本達(dá)到飽和，但產(chǎn)品更加標(biāo)準(zhǔn)化，公司的利潤可能達(dá)到高峰。A、衰退期B、初創(chuàng)期C、成長期D、成熟期【正確答案】：D解析：

行業(yè)生命周期有：（1）初創(chuàng)期。在初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷售收入和收益急劇膨脹。公司的壟斷利潤很高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，公司股價(jià)波動也較大（2）成長期。在成長期，各項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤開始逐步上升，公司股價(jià)逐步上漲。（3）成熟期。在成熟期，市場基本達(dá)到飽和，但產(chǎn)品更加標(biāo)準(zhǔn)化，公司的利潤可能達(dá)到高峰。由于行業(yè)競爭激烈，邊際利率逐漸降低，對利潤產(chǎn)生壓力，增長緩慢甚至停滯。這個(gè)階段的公司稱為“現(xiàn)金?！?，即擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。（4）衰退期。在這個(gè)階段，行業(yè)的增長速度低于經(jīng)濟(jì)增速，或者萎縮。原因是產(chǎn)品過時(shí)、新產(chǎn)品的競爭或低成本的供應(yīng)商競爭所導(dǎo)致。73.基金絕對收益中的平均收益率一般可分為（）和（）。A、持有區(qū)間收益率；時(shí)間加權(quán)收益率B、算術(shù)平均收益率；幾何平均收益率C、資產(chǎn)回報(bào)；收入回報(bào)D、平均市盈率；平均市凈率【正確答案】：B解析：

選項(xiàng)Ｂ正確，在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標(biāo)。平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率，選項(xiàng)ACD不符合題意。74.(2015年)不屬于利潤表構(gòu)成的是（）。A、長期待攤費(fèi)用B、營業(yè)收入C、投資收益D、銷售費(fèi)用【正確答案】：A解析：

利潤表由三個(gè)主要部分構(gòu)成：①營業(yè)收入；②與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用；③利潤。利潤表的起點(diǎn)是公司在特定會計(jì)期間的收入，然后減去與收入相關(guān)的成本費(fèi)用；利潤表的終點(diǎn)是本期的所有者盈余。利潤表的基本結(jié)構(gòu)是收入減去成本和費(fèi)用等于利潤（或盈余）。75.風(fēng)險(xiǎn)測度可以分成（）。A、事前和事后兩類B、事前、事中和事后三類C、事前和事中兩類D、事中和事后兩類【正確答案】：A解析：

風(fēng)險(xiǎn)測度分事前和事后兩類。事前風(fēng)險(xiǎn)測度是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，衡量投資組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況。事后風(fēng)險(xiǎn)測度則是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益情況。76.現(xiàn)代投資組合理論把投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分解為兩部分，（）。A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)C、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)D、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：D解析：

選項(xiàng)D正確：現(xiàn)代投資組合理論把投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分解為兩部分，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為市場風(fēng)險(xiǎn)，不可分散風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。77.普通股的現(xiàn)金流量權(quán)是（）。A、按公司表現(xiàn)和董事會決議獲得分紅B、獲得固定股息C、獲得承諾的現(xiàn)金流D、獲得本金和利息【正確答案】：A解析：

普通股的現(xiàn)金流量權(quán)是按公司表現(xiàn)和董事會決議獲得分紅；B項(xiàng)，優(yōu)先股的現(xiàn)金流量權(quán)是獲得固定股息；C項(xiàng)，債券是獲得承諾的現(xiàn)金流。D項(xiàng)，息票債券和定期存款是獲得現(xiàn)金和利息。故本題選A選項(xiàng)?？键c(diǎn)各類資本的比較78.目前，上海證券交易所A股交易過戶費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為按成交面額的（）向買賣雙方投資者分別收取。A、0.45‰B、0.85‰C、0.65‰D、0.02‰【正確答案】：D解析：

目前，上海證券交易所A股交易過戶費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為按成交面額的0.02‰向買賣雙方投資者分別收取。79.當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券某一期間所獲得的（）相較于債券價(jià)格的比率。A、本金B(yǎng)、現(xiàn)金收入C、本利和D、利差【正確答案】：B解析：

當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。知識點(diǎn)：掌握到期收益率和當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系；80.下列關(guān)于盧森堡的相關(guān)知識說法錯(cuò)誤的是（）。A、盧森堡是歐洲第一、世界第八大金融中心B、盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場C、盧森堡擁有全世界30%的管理資產(chǎn)D、盧森堡是另類投資基金的中心【正確答案】：C解析：

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時(shí)也是另類投資基金的中心；選項(xiàng)ABD說法正確。81.通常，可行集的形狀是（）。

ABCD【正確答案】：B解析：

通常，可行集的形狀如圖12—3所示：

知識點(diǎn)：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；82.X債券的市場價(jià)格為98元，面值為100元，期限為10年；Y債券市場價(jià)格為90元，面值為100元，期限為2年，以下說法正確的是（）。A、與X相比，Y債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率B、X債券的當(dāng)期收益率變動預(yù)示著到期收益率的反向變動C、與Y相比，X債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率D、在其他因素相同的情況下，Y債券的當(dāng)期收益率與其市場價(jià)格同向變動【正確答案】：C解析：

債券市場價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率，因此，與Y相比，X債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率。83.顯性成本不包括（）。A、傭金B(yǎng)、印花稅C、過戶費(fèi)D、買賣價(jià)差【正確答案】：D解析：

證券市場中的交易成本可分為顯性成本和隱性成本，其中顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費(fèi)等。84.(2016年)在半強(qiáng)有效市場的假設(shè)下，下列說法不正確的是（）。A、研究公司的財(cái)務(wù)報(bào)表無法獲得超額報(bào)酬B、使用內(nèi)幕消息無法獲得超額報(bào)酬C、使用技術(shù)分析無法獲得超額報(bào)酬D、使用基本分析無法獲得超額報(bào)酬【正確答案】：B解析：

如果市場是半強(qiáng)有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效，對歷史信息進(jìn)行分析的技術(shù)分析也無效。85.首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按（）計(jì)量。A、公允價(jià)值B、面值C、每股凈資產(chǎn)D、成本【正確答案】：D解析：

選項(xiàng)D正確，首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。86.某人希望在2年后取得本利和3萬元，用于支付一筆款項(xiàng)。若按單利計(jì)算，利率為10%，那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入（）萬元。A、2B、2.5C、2.7D、1.9【正確答案】：B解析：

根據(jù)單利現(xiàn)值計(jì)算公式，2年后取得本利和3萬元的現(xiàn)值為：PV=FV/（1+i*t）=3/（1+10%*2）=2.5萬元87.關(guān)于債券條款對債券收益率的影響，以下表述正確的是（）。A、債券的提前贖回條款對債券投資人有利，因此投資者將要求相對于同類國債來說較低的利差B、債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差C、債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券發(fā)行人有利，因此投資者可能要求一個(gè)高的利差D、債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券投資者有利，因此投資者可能要求一個(gè)高的利差【正確答案】：B解析：

提前贖回風(fēng)險(xiǎn)又稱為回購風(fēng)險(xiǎn)，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時(shí)執(zhí)行提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn)。可贖回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。故B正確。88.(2018年)下列關(guān)于中證指數(shù)的說法，錯(cuò)誤的是（）。A、樣本包括銀行間市場和滬深交易所的國債、金融債券和企業(yè)債券B、是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的第一支債券類指數(shù)C、中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布收盤指數(shù)D、當(dāng)成分券出現(xiàn)異常價(jià)格或無價(jià)格的情況時(shí)，計(jì)算指數(shù)時(shí)剔除該成分券【正確答案】：D解析：

中證全債指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)。該指數(shù)的樣本由銀行間市場和滬深交易所市場的國債、金融債券及企業(yè)債券組成，中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布中證全債的收盤指數(shù)及相應(yīng)的債券屬性指標(biāo)，為債券投資者提供投資分析工具和業(yè)績評價(jià)基準(zhǔn)。該指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了模型價(jià)，能更為真實(shí)地反映債券的實(shí)際價(jià)值和收益率特征。89.下列不屬于投資收益的是（）。A、買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益B、債券投資而實(shí)現(xiàn)的利息收入C、因股票、基金投資等獲得的股利收益D、衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益【正確答案】：B解析：

選項(xiàng)B債券利息收入屬于基金的利息收入；投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，如賣出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實(shí)現(xiàn)的損益。90.（）是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級市場出售的行為。A、首次公開發(fā)行B、管理層回購C、二次出售D、破產(chǎn)清算【正確答案】：C解析：

二次出售是指私募股權(quán)基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級市場進(jìn)行出售的行為，與管理層回購一樣，都是私募股權(quán)基金出售對象企業(yè)股份的過程，僅在出售對象上存在一定的差異。知識點(diǎn)：理解私募股權(quán)投資的概念、J曲線、戰(zhàn)略形式、組織架構(gòu)、退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)收益特征；91.(2018年)某日，中國人民銀行在債券市場上進(jìn)行逆回購操作，該操作過程中涉及的交易制度是（）。A、做市商制度B、結(jié)算參與人制度C、公開市場一級交易商制度D、結(jié)算代理制度【正確答案】：C解析：

央行逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣給一級交易商的交易行為。公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方。與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。材料題根據(jù)以下材料，回答29-29題ABC債券的基本信息如下：面值100元，期限一年（2016．5．1-2017．4．30），年利率6％，一次還本付息；2016年6月1日，A基金在銀行間市場上買入ABC債券10000張，交易凈價(jià)101元，截至2016年5月31日該債券的應(yīng)付利息是0．5元；2016年7月1日，A基金在銀行間市場上賣出ABC債券10000張，交易凈價(jià)101．2元，截至2016年6月30日該債券的應(yīng)付利息是1元。根據(jù)以上材料，回答24～26題。92.2017年，不考慮其他因素，債券A和股票B為該基金貢獻(xiàn)的總收益為（）。A、340萬元B、700萬元C、790萬元D、400萬元【正確答案】：A解析：

債券A的總收益＝年末價(jià)格×年末持倉＋本年利息＋本年賣出規(guī)?！临u出價(jià)格－本年買入規(guī)?！临I入價(jià)格－年初價(jià)格×年初持倉＝105×70＋500＋103×30－100×100＝940（萬元）股票B的總收益＝年末價(jià)格×年末持倉＋本年分紅＋本年賣出規(guī)?！临u出價(jià)格－本年買入規(guī)?！临I入價(jià)格－年初價(jià)格×年初持倉＝18×600＋200－100×16－500×20＝－600（萬元）因此，債券A和股票B總收益之和＝940－600＝340（萬元）。93.下列選項(xiàng)中，不屬于評價(jià)企業(yè)盈利能力最重要三種比率的是（）。A、銷售利潤率B、資產(chǎn)收益率C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D、凈資產(chǎn)收益率【正確答案】：C解析：

評價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率ROS、資產(chǎn)收益率ROA、凈資產(chǎn)收益率ROE。這三種比率都使用的是企業(yè)的年度凈利潤。94.AIFMD規(guī)定私募股權(quán)投資基金收購公司（）年內(nèi)不允許通過分紅、減持、贖回等形式進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。A、2B、3C、5D、10【正確答案】：A解析：

AIFMD規(guī)定私募股權(quán)投資基金收購公司2年內(nèi)不允許通過分紅、減持、贖回等形式進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，進(jìn)而阻止它們?yōu)槎唐诔钟匈Y產(chǎn)而進(jìn)行收購活動。95.下列（）屬于基金業(yè)績評價(jià)需要考慮的因素。Ⅰ基金管理公司Ⅱ時(shí)間區(qū)間Ⅲ基金管理規(guī)模Ⅳ綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

為了有效地進(jìn)行基金業(yè)績評價(jià)，以下因素須加以考慮。（一）基金管理規(guī)模；（二）時(shí)間區(qū)間；（三）綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益知識點(diǎn)：掌握投資業(yè)績評價(jià)的目的、原則和應(yīng)該考慮的因素；96.目前中國債券市場的主體是（）。A、交易所債券市場B、銀行柜臺記賬式國債市場C、銀行間債券市場D、銀行柜臺憑證式國債市場【正確答案】：C解析：

特別是1997年建立的銀行間債券市場，經(jīng)過20年的發(fā)展，交易工具日益豐富，投資主體迅速擴(kuò)大，交易結(jié)算量成倍遞增，已發(fā)展成為具有資本市場和貨幣市場雙重功能的場外債券市場，成為中國債券市場的主體。知識點(diǎn)：了解銀行間債券市場的發(fā)展與現(xiàn)狀；97.對證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)，按（）計(jì)算應(yīng)納稅所得額。A、20%B、30%C、40%D、50%【正確答案】：A解析：

對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。98.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格（）。A、越高B、越低C、不變D、沒關(guān)系【正確答案】：A解析：

選項(xiàng)A正確：標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高。99.以下不屬于債券按嵌入的條款分類的是（）。A、可贖回債券B、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券C、結(jié)構(gòu)化債券D、浮動利率債券【正確答案】：D解析：

債券按嵌入的條款分類，可以分為可贖回債券、可轉(zhuǎn)換債券、可回售債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券、結(jié)構(gòu)化債券。浮動利率債券是按計(jì)息方式分類。100.關(guān)于保證金交易，以下說法正確的是（）。

Ⅰ．融資交易是為了在證券上漲時(shí)獲利

Ⅱ．融券交易是為了在證券上漲時(shí)獲利

Ⅲ．無論看多看空，保證金交易都會放大投資收益和風(fēng)險(xiǎn)

Ⅳ．若維持擔(dān)保比例低于130%，投資者可以在信用賬戶中增加資金或標(biāo)的證券，非標(biāo)的證券的增加是不允許的A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ【正確答案】：D解析：

Ⅱ項(xiàng)，融券交易是指投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。Ⅳ項(xiàng)，融券業(yè)務(wù)的維持擔(dān)保比例必須大于130%，當(dāng)維持擔(dān)保比例小于130%時(shí)，投資者就會接到證券公司的催繳通知，這時(shí)，投資者可以選擇在信用賬戶中增加資金，也可以用標(biāo)的證券或其他認(rèn)可的證券來增加擔(dān)保比例。101.以下交易成本中，屬于隱性成本的是（）。A、沖擊成本B、經(jīng)紀(jì)商傭金C、結(jié)算所規(guī)費(fèi)D、印花稅【正確答案】：A解析：

隱性成本是包含在交易價(jià)格以內(nèi)的，由具體交易導(dǎo)致的額外費(fèi)用支出（相對于沒有該筆交易的情形而言），一般無法準(zhǔn)確計(jì)量，也不能事先確定，因此往往容易被忽視。隱性成本又被稱為間接成本或價(jià)內(nèi)成本，包含買賣價(jià)差、沖擊成本、機(jī)會成本、對沖費(fèi)用等。BCD三項(xiàng)屬于顯性成本。102.互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換各自認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的（）的合約。A、證券B、負(fù)債C、現(xiàn)金流D、資產(chǎn)【正確答案】：C解析：

互換合約是指交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換各自認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約。103.投資者A計(jì)劃購買100股某上市公司股票，顯性成本為0.2%，延遲成本為0.8%，已實(shí)現(xiàn)損失為1.2%，機(jī)會成本為1%，則執(zhí)行缺口為（）。A、3.3%B、3.4%C、3.5%D、3.2%【正確答案】：D解析：

本題考查執(zhí)行缺口的計(jì)算，執(zhí)行缺口=顯性成本+延遲成本+已實(shí)現(xiàn)損失+機(jī)會成本=0.2%+0.8%+1.2%+1%=3.2%104.在基金的凈值過低時(shí)，管理人通過基金份額的合并可以提高基金的凈值，這種行為通常又稱（）。A、逆向分拆B(yǎng)、正向分拆C、正向合并D、逆向合并【正確答案】：A解析：

基金分拆行為是相對的，當(dāng)基金的凈值過高時(shí)，通過基金份額的分拆可以降低其凈值，當(dāng)基金的凈值過低時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則定義為基金份額的合并。105.某基金的年化收益率為35%，年化標(biāo)準(zhǔn)差為28%，在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金年度收益率在67%的可能下處于如下區(qū)間（）。A、70%~35%B、63%～7%C、28%~28%D、28%~35%【正確答案】：B解析：

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離概率是67％。設(shè)年度凈值增長率落在區(qū)間a～b。則有（a-35%）/28%=1,（b-28%）/28%=-1；可解得:a=63%，b=7%。因此，收益率應(yīng)為63%～7%。106.關(guān)于證券投資基金會計(jì)核算的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、基金會計(jì)核算主體是證券投資基金B(yǎng)、貨幣基金每日結(jié)轉(zhuǎn)損益C、同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算D、基金會計(jì)的責(zé)任主體是基金管理人和托管人【正確答案】：C解析：

會計(jì)主體是會計(jì)為之服務(wù)的特定對象。企業(yè)會計(jì)核算以企業(yè)為會計(jì)核算主體，基金會計(jì)則以證券投資基金為會計(jì)核算主體。貨幣市場基金一般每日結(jié)轉(zhuǎn)損益。同一基金管理人對所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；基金會計(jì)的責(zé)任主體是對基金進(jìn)行會計(jì)核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔(dān)主會計(jì)責(zé)任。107.與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有（）特征。Ⅰ不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點(diǎn)Ⅱ一般面額較大，且為整數(shù)Ⅲ投資者一般為個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、政府、企業(yè)等Ⅳ原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正確答案】：A解析：

與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點(diǎn)。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)等；由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機(jī)構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長，一般都在1年以上；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個(gè)月、6個(gè)月為主。新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫用，實(shí)時(shí)更新，金考典軟件考，下載鏈接知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型;108.融資融券要求普通投資者開戶時(shí)間達(dá)到____個(gè)月，持有資金不得低于____萬元人民幣。（）A、18;50B、12;50C、12;30D、18;30【正確答案】：A解析：

融資融券對于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時(shí)間須達(dá)到18個(gè)月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。109.下列不屬于衍生工具特點(diǎn)的是（）。A、跨期性B、杠桿性C、聯(lián)動性D、確定性【正確答案】：D解析：

D選項(xiàng)不屬于衍生工具的特點(diǎn)，與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性四個(gè)顯著的特點(diǎn)。110.一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃金，主要是為了達(dá)到（）的目的。A、賺取利差B、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C、提高收益率D、投機(jī)【正確答案】：B解析：

黃金具備價(jià)值儲存功能，同時(shí)大多數(shù)情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風(fēng)險(xiǎn)厭惡特征，具有長遠(yuǎn)目光的投資者適合進(jìn)行黃金投資，一些投機(jī)者為了賺取利差也對黃金進(jìn)行短期投資。一般的投資者在他們的證券資產(chǎn)組合當(dāng)中納入黃金，主要是為了達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。111.天、地、人、和四家公司2015年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表：

如果四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2，則凈資產(chǎn)收益率增加最多的是（）。A、地B、和C、人D、天【正確答案】：A解析：

由于凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，當(dāng)四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2時(shí)，天公司凈資產(chǎn)收益率增加4%×3×（2＋0.2）－24%＝2.4%；地公司凈資產(chǎn)收益率增加6%×4×（1＋0.2）－24%＝4.8%；人公司凈資產(chǎn)收益率增加6%×2×（2＋0.2）－24%＝2.4%；和公司凈資產(chǎn)收益率增加8%×1×（3＋0.2）－24%＝1.6%。112.（）適用于經(jīng)營暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司，對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司是更為理想的估值指標(biāo)。A、市盈率B、市凈率C、市現(xiàn)率D、市銷率【正確答案】：B解析：

市凈率指標(biāo)適用于經(jīng)營暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司，對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司是更為理想的估值指標(biāo)?？键c(diǎn)市凈率模型113.影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素不包括（）。A、投資者的年齡B、利率變化C、資產(chǎn)負(fù)債狀況D、財(cái)務(wù)變動狀況與趨勢【正確答案】：B解析：

選項(xiàng)B符合題意：影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素包括投資者的年齡、投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動狀況與趨勢、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好等。影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素包括國際經(jīng)濟(jì)形勢、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展動向、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期波動和監(jiān)管等?？键c(diǎn)資產(chǎn)配置的意義和主要考慮因素114.(2016年)在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價(jià)值是以（）除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。A、總資產(chǎn)B、總股本C、凈資產(chǎn)D、總股數(shù)【正確答案】：C解析：

股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。115.（）只要求負(fù)債的久期和債券投資組合的久期相同即可。A、所得免疫策略B、久期配比策略C、面值免疫策略D、現(xiàn)金配比策略【正確答案】：B解析：

久期配比策略只要求負(fù)債的久期和債券投資組合的久期相同即可，因而有更多的債券可供選擇。知識點(diǎn)：掌握久期和凸性的應(yīng)用：116.(2016年)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場流動性的大小取決于（）。A、存單發(fā)行的形式B、做市商的種類C、做市商的數(shù)量D、投資者的數(shù)量【正確答案】：C解析：

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場一般采取做市商制度，做市商會通過回購協(xié)議將部分大額可轉(zhuǎn)讓定期存單抵押出去以獲得資金，但存單回購利率要高于國債回購利率。二級市場流動性的大小取決于做市商的數(shù)量。117.(2015年)關(guān)于基金估值程序，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、基金估值的第一責(zé)任人是基金管理人B、基金托管人對基金管理人的計(jì)算結(jié)果復(fù)核無誤對外公布C、基金日常估值由基金管理人進(jìn)行D、基金托管人對基金管理人的計(jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核【正確答案】：B解析：

基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購、贖回?cái)?shù)額。118.關(guān)于投資者的投資限制，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、對面臨高稅率的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者來說，避稅和稅收遞延將對投資決策起很重要的作用B、投資者在生命周期中所處的階段可能會給投資者的投資選擇帶來限制C、投資期限的長短影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度以及對流動性的要求D、如果資產(chǎn)能夠在短時(shí)間內(nèi)以合理的價(jià)格迅速變現(xiàn)，需要支付的成本較低，則該資產(chǎn)的流動性較低【正確答案】：D解析：

D項(xiàng)，如果資產(chǎn)能夠在短時(shí)間內(nèi)以合理價(jià)格迅速變現(xiàn)，而不需要支付較高的成本，則該資產(chǎn)的流動性較高。119.下列選項(xiàng)中屬于債券按發(fā)行主體分類的是（）。A、固定利率債券、浮動利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等B、息票債券和貼現(xiàn)債券C、人民幣債券和外幣債券D、政府債券、金融債券、公司債券等【正確答案】：D解析：

按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。120.下列關(guān)于證券價(jià)格指數(shù)的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、在幾何平均法中，報(bào)告期和基期的股票平均價(jià)采用樣本股票價(jià)格的幾何平均數(shù)B、若選擇計(jì)算期的同度量因素作為權(quán)數(shù)，則被稱為派氏加權(quán)法C、目前我國的債券價(jià)格指數(shù)不包括中信債券指數(shù)D、國際上主要的債券價(jià)格指數(shù)包括美林債券指數(shù)、JP摩根債券指數(shù)、道瓊斯公司債券指數(shù)和摩根士丹利資本國際債券指數(shù)【正確答案】：C解析：

債券價(jià)格指數(shù)主要包括中國債券系列指數(shù)、上海證券交易所國債指數(shù)和中信債券指數(shù)等。知識點(diǎn)：了解市場上主要的指數(shù)（股票和債券）的編制方法；121.以接近客戶委托時(shí)的市場成交價(jià)格來完成交易的最優(yōu)化算法是（）。A、執(zhí)行缺口算法B、跟量算法C、時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法D、成交量加權(quán)平均價(jià)格算法【正確答案】：A解析：

執(zhí)行缺口算法是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時(shí)的市場成交價(jià)格來完成交易的最優(yōu)化算法。122.在投資收益組合中使用（）來測度兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益之間的相關(guān)性。A、均值B、方差C、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)D、期望【正確答案】：C解析：

在投資組合理論使用協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)測度兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益之間的相關(guān)性。知識點(diǎn)：掌握資產(chǎn)收益率的期望、方差、協(xié)方差、標(biāo)準(zhǔn)差等的概念、計(jì)算和應(yīng)用；123.有效的投資策略可以使投資的債券投資組合，獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求，這種方法稱為（）A、水平配比策略B、久期配比策略C、現(xiàn)金配比策略D、價(jià)格免疫策略【正確答案】：C解析：

有效的投資策略可以使投資的債券投資組合，獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求，這種方法稱為現(xiàn)金配比策略。該策略限制性強(qiáng)，彈性很小，但這就可能會排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券。124.關(guān)于期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理功能，以下表述正確的是（）。

Ⅰ．期貨交易可以使風(fēng)險(xiǎn)在具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配

Ⅱ．期貨交易能夠提高金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

Ⅲ．期貨交易能夠消除金融市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正確答案】：C解析：

Ⅲ項(xiàng)，通過投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可消除。125.下列選項(xiàng)中，不屬于銀行間債券市場的交易制度的是（）。A、公開市場一級交易商制度B、做市商制度C、共同對手方制度D、結(jié)算代理制度【正確答案】：C解析：

銀行間債券市場的交易制度：1．公開市場一級交易商制度；2．做市商制度；3．結(jié)算代理制度126.(2015年)下列說法中錯(cuò)誤的是（）。A、遠(yuǎn)期、期貨和大部分互換合約有時(shí)被稱作雙邊合約B、期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同在于它的損益的不對稱性C、信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利D、期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約【正確答案】：D解析：

D項(xiàng)，遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時(shí)被稱作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。127.下列不是最常用的VaR估算方法的是（）。A、蒙特卡洛模擬法B、參數(shù)法C、歷史模擬法D、壓力測試法【正確答案】：D解析：

最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法。128.(2015年)對證券持有人而言，證券發(fā)行人沒有能力按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、購買力風(fēng)險(xiǎn)C、信用風(fēng)險(xiǎn)D、流動性風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：C解析：

債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況越差，債券違約風(fēng)險(xiǎn)越大，意味著不會按計(jì)劃支付利息和本金的可能性越大。129.下列屬于貨幣基金投資品種的是（）。Ⅰ長期國債Ⅱ短期國債Ⅲ銀行存款Ⅳ短期融資券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期品種（包括短期國債、銀行存款、短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）的一類基金。知識點(diǎn)：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)管理方法；130.(2018年)在期權(quán)到期日，股票價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，則權(quán)證持有人最可能的選擇是（）。Ⅰ．行使看漲期權(quán)Ⅱ．放棄看漲期權(quán)Ⅲ．行使看跌期權(quán)Ⅳ．放棄看跌期權(quán)A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

看漲期權(quán)在執(zhí)行時(shí)，其收益等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差。因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高、執(zhí)行價(jià)格越低．看漲期權(quán)的價(jià)格就越高。而對于看跌期權(quán)而言，由于執(zhí)行時(shí)其收益等于執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格的差額，因此，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格就越高。131.下列關(guān)于隨機(jī)變量的說法，錯(cuò)誤的是（）。A、我們將一個(gè)能取得多個(gè)可能值的數(shù)值變量X稱為隨機(jī)變量B、如果一個(gè)隨機(jī)變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量C、如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量D、我們將一個(gè)能取得多個(gè)可能值的數(shù)值變量X稱為分散變量【正確答案】：D解析：

我們將一個(gè)能取得多個(gè)可能值的數(shù)值變量X稱為隨機(jī)變量。132.(2016年)下列關(guān)于馬可維茨投資組合分析模型的說法，不正確的是（）。A、投資組合具有一個(gè)特定的預(yù)期收益率B、期望值度量投資組合收益率的偏離程度C、投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下使得期望收益最大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風(fēng)險(xiǎn)最小化的投資組合D、如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯(lián)系【正確答案】：B解析：

度量收益率偏離程度的指標(biāo)是方差。期望值度量的是組合的平均收益率。133.（）不是按照債券計(jì)息方式分類的債券。A、固定利率債券B、浮動利率債券C、零息債券