特許金融分析師考試中必會(huì)考的知識(shí)點(diǎn)試題及答案

特許金融分析師考試中必會(huì)考的知識(shí)點(diǎn)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融資產(chǎn)？

A.股票

B.債券

C.房地產(chǎn)

D.保險(xiǎn)單

2.下列關(guān)于CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）的描述，正確的是：

A.資本市場(chǎng)線反映了所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型適用于所有投資者，無論其風(fēng)險(xiǎn)偏好如何

D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β值越大，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高

3.下列關(guān)于債券定價(jià)的描述，正確的是：

A.債券價(jià)格與到期收益率呈負(fù)相關(guān)

B.債券價(jià)格與票面利率呈正相關(guān)

C.債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈負(fù)相關(guān)

D.債券價(jià)格與債券信用評(píng)級(jí)呈正相關(guān)

4.以下哪種投資策略屬于被動(dòng)投資？

A.股票市場(chǎng)指數(shù)基金

B.股票精選策略

C.主動(dòng)債券投資策略

D.股票套利策略

5.下列關(guān)于金融衍生品的描述，正確的是：

A.金融衍生品是一種基于其他金融工具的金融合約

B.金融衍生品通常用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

C.金融衍生品的價(jià)值完全依賴于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值

D.金融衍生品包括遠(yuǎn)期合約、期權(quán)和掉期

6.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的描述，正確的是：

A.流動(dòng)比率反映了企業(yè)短期償債能力

B.速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更嚴(yán)格地反映了企業(yè)短期償債能力

C.存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)存貨管理水平

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映了企業(yè)盈利能力

7.以下哪種投資組合理論認(rèn)為投資者可以通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)？

A.馬科維茨投資組合理論

B.有效市場(chǎng)理論

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

D.股票市場(chǎng)指數(shù)理論

8.下列關(guān)于固定收益證券的描述，正確的是：

A.固定收益證券的收益率在投資期間保持不變

B.固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)通常低于股票

C.固定收益證券的流動(dòng)性通常高于股票

D.固定收益證券的到期收益率與市場(chǎng)利率呈負(fù)相關(guān)

9.以下哪種投資策略屬于價(jià)值投資？

A.成長(zhǎng)投資策略

B.價(jià)值投資策略

C.積極投資策略

D.被動(dòng)投資策略

10.下列關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具的描述，正確的是：

A.期貨合約可以用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.期權(quán)合約可以用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)

C.遠(yuǎn)期合約可以用于對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)

D.掉期合約可以用于對(duì)沖流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融工程師的主要工作是為金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。（）

2.投資者可以通過持有大量分散的股票來消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.有效市場(chǎng)假說認(rèn)為所有投資者都擁有相同的信息，并且能夠迅速將信息反映在價(jià)格上。（）

4.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)到期前的時(shí)間剩余價(jià)值。（）

5.股票的市盈率（PE）越低，表明該股票越便宜。（）

6.通貨膨脹率是衡量貨幣購買力下降的速度的指標(biāo)。（）

7.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其違約風(fēng)險(xiǎn)越低，相應(yīng)的收益率也越低。（）

8.金融資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的。（）

9.金融機(jī)構(gòu)的資本充足率是指其總資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率。（）

10.在衍生品交易中，場(chǎng)外交易（OTC）的合約比場(chǎng)內(nèi)交易（交易所）的合約更加靈活。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）的基本原理和適用條件。

2.解釋什么是流動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并舉例說明它們?cè)诮鹑谕顿Y中的作用。

3.描述如何通過杜邦分析法來分析企業(yè)的盈利能力。

4.解釋什么是信用衍生品，并舉例說明其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者如何通過資產(chǎn)配置策略來降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和提升收益。

2.討論金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)的影響，以及金融機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)以保持競(jìng)爭(zhēng)力。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

2.在CAPM模型中，無風(fēng)險(xiǎn)利率通常由哪個(gè)機(jī)構(gòu)設(shè)定？

A.美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行

B.證券交易委員會(huì)

C.國(guó)際貨幣基金組織

D.世界銀行

3.以下哪種金融工具通常用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.掉期合約

D.遠(yuǎn)期合約

4.以下哪個(gè)比率用于衡量企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.股東權(quán)益回報(bào)率

D.營(yíng)業(yè)成本率

5.以下哪種投資策略旨在尋找被市場(chǎng)低估的股票？

A.成長(zhǎng)投資策略

B.價(jià)值投資策略

C.積極投資策略

D.被動(dòng)投資策略

6.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量企業(yè)的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.凈利潤(rùn)率

D.營(yíng)業(yè)成本率

7.以下哪種金融衍生品允許購買者在未來某個(gè)時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出資產(chǎn)？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.掉期合約

D.遠(yuǎn)期合約

8.以下哪個(gè)比率用于衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿？

A.負(fù)債比率

B.股東權(quán)益比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.凈利潤(rùn)率

9.以下哪種金融工具允許投資者在未來某個(gè)時(shí)間以固定價(jià)格購買股票？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.掉期合約

D.遠(yuǎn)期合約

10.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況？

A.現(xiàn)金流量比率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.凈利潤(rùn)率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題

1.C

解析：房地產(chǎn)屬于實(shí)物資產(chǎn)，而非金融資產(chǎn)。

2.B

解析：CAPM表明預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。

3.ACD

解析：債券價(jià)格與到期收益率負(fù)相關(guān)，與票面利率和市場(chǎng)利率負(fù)相關(guān)。

4.A

解析：股票市場(chǎng)指數(shù)基金屬于被動(dòng)投資，復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。

5.ABD

解析：金融衍生品是基于其他金融工具的合約，通常用于對(duì)沖和投機(jī)。

6.ABCD

解析：這些指標(biāo)都是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的。

7.A

解析：馬科維茨投資組合理論強(qiáng)調(diào)通過分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)。

8.ABD

解析：固定收益證券的收益率通常固定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但流動(dòng)性可能低于股票。

9.B

解析：價(jià)值投資策略尋找被低估的股票，以期長(zhǎng)期增值。

10.ABCD

解析：這些合約都是用于對(duì)沖不同類型風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品。

二、判斷題

1.×

解析：金融工程師設(shè)計(jì)的是金融產(chǎn)品，而非服務(wù)。

2.√

解析：分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴煌Y產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)不相關(guān)。

3.√

解析：有效市場(chǎng)假說認(rèn)為市場(chǎng)充分反映了所有可用信息。

4.√

解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值包括了剩余時(shí)間價(jià)值和波動(dòng)率等因素。

5.√

解析：市盈率低意味著股價(jià)相對(duì)于每股收益較低，可能被低估。

6.√

解析：通貨膨脹率衡量的是貨幣購買力的下降。

7.√

解析：信用評(píng)級(jí)高意味著違約風(fēng)險(xiǎn)低，但可能意味著收益率較低。

8.×

解析：金融資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)不一定成正比，這取決于資產(chǎn)間的相關(guān)性。

9.√

解析：資本充足率是衡量金融機(jī)構(gòu)資本水平與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率的標(biāo)準(zhǔn)。

10.√

解析：OTC合約通常更加靈活，可以定制化滿足特定需求。

三、簡(jiǎn)答題

1.解析：CAPM的基本原理是預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)（以β值衡量）成正比，無風(fēng)險(xiǎn)利率加上β值乘以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

2.解析：流動(dòng)性是指資產(chǎn)快速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。兩者在投資中的作用是，流動(dòng)性好的資產(chǎn)可以在需要時(shí)快速變現(xiàn)，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高的資產(chǎn)可能面臨價(jià)格波動(dòng)。

3.解析：杜邦分析法將凈資產(chǎn)收益率分解為多個(gè)財(cái)務(wù)比率，如資產(chǎn)回報(bào)率、負(fù)債比率等，以分析企業(yè)的盈利能力。

4.解析：信用衍生品是用于轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，如信用違約互換（CDS），可以保護(hù)投資者免受違約