特許金融分析師考試考前注意事項(xiàng)試題及答案

特許金融分析師考試考前注意事項(xiàng)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的三大核心價(jià)值？

A.專業(yè)主義

B.客戶至上

C.道德與職業(yè)行為

D.創(chuàng)新與變革

2.在進(jìn)行投資組合分析時(shí)，以下哪種比率通常用于評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.負(fù)債比率

D.流動(dòng)比率

3.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.利率變動(dòng)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.通貨膨脹

D.政府政策

4.以下哪種資產(chǎn)通常被認(rèn)為具有負(fù)相關(guān)性？

A.股票與債券

B.股票與黃金

C.債券與黃金

D.股票與股票

5.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的三個(gè)級(jí)別？

A.初級(jí)

B.中級(jí)

C.高級(jí)

D.專家級(jí)

6.在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，以下哪種比率通常用于評(píng)估公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

7.以下哪種投資策略通常被稱為“核心-衛(wèi)星”策略？

A.分散投資

B.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)

C.資產(chǎn)配置

D.核心投資-衛(wèi)星投資

8.以下哪種衍生品通常用于對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)貨

9.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則之一？

A.尊重客戶

B.保護(hù)客戶利益

C.公平交易

D.遵守法律法規(guī)

10.以下哪種投資策略通常被稱為“價(jià)值投資”？

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.股息投資

D.技術(shù)分析

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求所有考生在考試前必須完成一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)要求。（）

2.在CFA考試中，所有級(jí)別的考試內(nèi)容都是相同的。（）

3.投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.市場(chǎng)有效性假說認(rèn)為，所有公開可得的信息都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價(jià)格中。（）

5.通貨膨脹對(duì)固定收益投資的影響通常比浮動(dòng)收益投資更為不利。（）

6.信用風(fēng)險(xiǎn)通常與債券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)地位有關(guān)。（）

7.投資者可以通過購買看漲期權(quán)來保護(hù)自己免受股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求會(huì)員在所有情況下都必須披露所有相關(guān)信息。（）

9.股票市場(chǎng)的波動(dòng)性通常與公司的盈利能力和市場(chǎng)地位無關(guān)。（）

10.在進(jìn)行投資分析時(shí)，財(cái)務(wù)比率分析比現(xiàn)金流量分析更為重要。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA考試中，道德與職業(yè)行為準(zhǔn)則的主要內(nèi)容。

2.解釋有效市場(chǎng)假說（EMH）及其對(duì)投資決策的影響。

3.描述如何通過資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算某資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

4.說明在投資組合管理中，如何使用Beta系數(shù)來評(píng)估資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，構(gòu)建一個(gè)多元化的投資組合。

2.討論金融危機(jī)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響，以及CFA協(xié)會(huì)在提高金融市場(chǎng)穩(wěn)定性方面的作用。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA考試的第一級(jí)主要考察的是哪方面的知識(shí)？

A.投資組合管理

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

D.宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

2.在財(cái)務(wù)報(bào)表中，以下哪項(xiàng)通常反映公司的現(xiàn)金流量？

A.應(yīng)收賬款

B.預(yù)付費(fèi)用

C.營(yíng)業(yè)外收入

D.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

3.以下哪種金融工具被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)的？

A.國庫券

B.債券

C.股票

D.期權(quán)

4.在CFA考試中，哪一項(xiàng)是衡量投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.平均收益率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.負(fù)債比率

D.股東權(quán)益回報(bào)率

5.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)所倡導(dǎo)的道德原則？

A.公平交易

B.保密性

C.適應(yīng)性

D.利益沖突

6.以下哪種資產(chǎn)通常與固定收益產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)？

A.股票

B.債券

C.黃金

D.期權(quán)

7.在計(jì)算債券價(jià)格時(shí)，以下哪個(gè)變量不是必要考慮的因素？

A.到期收益率

B.債券的面值

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.債券的票面利率

8.以下哪種比率用于衡量公司的盈利能力？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.杠桿比率

D.流動(dòng)比率

9.以下哪項(xiàng)不是影響股票價(jià)格的因素？

A.經(jīng)濟(jì)周期

B.公司業(yè)績(jī)

C.政治事件

D.天氣變化

10.在CFA考試中，哪一級(jí)別涵蓋了投資分析的全部?jī)?nèi)容？

A.初級(jí)

B.中級(jí)

C.高級(jí)

D.專家級(jí)

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.B.客戶至上

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的三大核心價(jià)值包括專業(yè)主義、道德與職業(yè)行為以及客戶至上。

2.A.夏普比率

解析思路：夏普比率是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的指標(biāo)。

3.D.政府政策

解析思路：債券價(jià)格受利率、信用風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹等因素影響，政府政策不是直接影響債券價(jià)格的因素。

4.C.債券與黃金

解析思路：債券與黃金通常被認(rèn)為具有負(fù)相關(guān)性，因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)預(yù)期利率上升時(shí)，債券價(jià)格會(huì)下降，而黃金價(jià)格通常上升。

5.D.專家級(jí)

解析思路：CFA考試分為初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)三個(gè)級(jí)別，沒有專家級(jí)。

6.A.流動(dòng)比率

解析思路：流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)。

7.D.核心投資-衛(wèi)星投資

解析思路：“核心-衛(wèi)星”策略是一種資產(chǎn)配置策略，其中核心投資是長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)，衛(wèi)星投資是短期調(diào)整的資產(chǎn)。

8.A.期權(quán)

解析思路：期權(quán)是一種衍生品，通常用于對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

9.D.遵守法律法規(guī)

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求會(huì)員遵守法律法規(guī)，但不是道德準(zhǔn)則的主要內(nèi)容。

10.B.價(jià)值投資

解析思路：價(jià)值投資是一種投資策略，側(cè)重于尋找被市場(chǎng)低估的資產(chǎn)。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：CFA協(xié)會(huì)沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)要求，但考生需要滿足一定的教育和工作經(jīng)驗(yàn)要求。

2.×

解析思路：CFA考試的不同級(jí)別覆蓋不同的內(nèi)容，級(jí)別越高，內(nèi)容越深入。

3.√

解析思路：多元化投資可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴煌Y產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)可能不相關(guān)。

4.√

解析思路：有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，所有公開可得的信息都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價(jià)格中。

5.√

解析思路：通貨膨脹會(huì)降低固定收益投資的購買力，因此對(duì)固定收益投資的影響通常更為不利。

6.√

解析思路：信用風(fēng)險(xiǎn)與債券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)地位密切相關(guān)。

7.×

解析思路：看漲期權(quán)是購買股票的權(quán)利，并不能保護(hù)投資者免受股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

8.×

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求會(huì)員在適當(dāng)?shù)那闆r下披露相關(guān)信息，但并非所有信息都必須披露。

9.×

解析思路：股票市場(chǎng)的波動(dòng)性受多種因素影響，包括公司的盈利能力和市場(chǎng)地位。

10.×

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析和現(xiàn)金流量分析都是重要的投資分析工具，沒有絕對(duì)的優(yōu)劣之分。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.道德與職業(yè)行為準(zhǔn)則的主要內(nèi)容：

-尊重所有市場(chǎng)參與者

-公平交易

-保密性

-利益沖突

-誠信與專業(yè)能力

2.有效市場(chǎng)假說（EMH）及其對(duì)投資決策的影響：

-EMH認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，即所有信息都已被充分反映在價(jià)格中。

-對(duì)投資決策的影響：投資者無法通過分析信息獲得超額收益，因此應(yīng)采用被動(dòng)投資策略。

3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算某資產(chǎn)的預(yù)期收益率：

-使用CAPM公式：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)

-其中，E(Ri)是資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，βi是資產(chǎn)的Beta系數(shù)，E(Rm)是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。

4.使用Beta系數(shù)評(píng)估資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：

-Beta系數(shù)衡量資產(chǎn)與市場(chǎng)組合的波動(dòng)性關(guān)系。

-高Beta系數(shù)表示資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性大于市場(chǎng)，低Beta系數(shù)表示波動(dòng)性小于市場(chǎng)。

-通過Beta系數(shù)可以評(píng)估資產(chǎn)在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.構(gòu)建多元化的投資組合：

-分析投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)。

-選擇不同行業(yè)、