2025年特許金融分析師考試行業(yè)研究試題及答案

2025年特許金融分析師考試行業(yè)研究試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于行業(yè)分析中的PESTEL分析？

A.政治因素

B.經(jīng)濟(jì)因素

C.社會因素

D.技術(shù)因素

E.預(yù)算因素

2.以下哪種方法不屬于行業(yè)生命周期分析？

A.成長期

B.成熟期

C.衰退期

D.起步期

E.穩(wěn)定期

3.在進(jìn)行行業(yè)比較分析時，以下哪項(xiàng)不是常用的比率？

A.行業(yè)平均市盈率

B.行業(yè)平均市凈率

C.行業(yè)平均負(fù)債比率

D.行業(yè)平均資產(chǎn)收益率

E.行業(yè)平均毛利率

4.以下哪種因素不會對行業(yè)增長產(chǎn)生影響？

A.政府政策

B.技術(shù)進(jìn)步

C.市場需求

D.競爭程度

E.公司管理

5.在進(jìn)行行業(yè)競爭分析時，以下哪項(xiàng)不是常用的競爭強(qiáng)度指標(biāo)？

A.行業(yè)集中度

B.產(chǎn)品差異化程度

C.行業(yè)進(jìn)入壁壘

D.行業(yè)退出壁壘

E.行業(yè)盈利能力

6.以下哪種行業(yè)屬于周期性行業(yè)？

A.銀行

B.制造業(yè)

C.房地產(chǎn)業(yè)

D.電信業(yè)

E.零售業(yè)

7.以下哪種方法不屬于行業(yè)估值方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.增長率貼現(xiàn)模型

D.企業(yè)價值法

E.投資回報率法

8.在進(jìn)行行業(yè)趨勢分析時，以下哪項(xiàng)不是常用的工具？

A.行業(yè)報告

B.行業(yè)新聞

C.行業(yè)數(shù)據(jù)

D.行業(yè)專家訪談

E.公司年報

9.以下哪種因素不屬于行業(yè)風(fēng)險因素？

A.政治風(fēng)險

B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

C.社會風(fēng)險

D.技術(shù)風(fēng)險

E.風(fēng)險投資

10.以下哪種行業(yè)屬于防御性行業(yè)？

A.銀行

B.醫(yī)療保健

C.制造業(yè)

D.零售業(yè)

E.電信業(yè)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.行業(yè)分析是投資分析的基礎(chǔ)，它有助于投資者了解特定行業(yè)的投資機(jī)會和風(fēng)險。（正確）

2.PESTEL分析中的“E”代表環(huán)境因素。（正確）

3.行業(yè)生命周期分析認(rèn)為，所有行業(yè)都會經(jīng)歷起步期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。（正確）

4.行業(yè)比較分析中，市盈率越高，表明該行業(yè)具有更高的投資價值。（錯誤）

5.行業(yè)增長主要受市場需求、技術(shù)進(jìn)步和政府政策等因素影響。（正確）

6.行業(yè)集中度越高，表明行業(yè)競爭越激烈。（錯誤）

7.周期性行業(yè)的特點(diǎn)是行業(yè)收入和利潤與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。（正確）

8.市凈率法適用于那些市盈率不適用或波動較大的行業(yè)。（正確）

9.行業(yè)趨勢分析主要依靠行業(yè)報告和行業(yè)數(shù)據(jù)來進(jìn)行。（正確）

10.防御性行業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長放緩時往往表現(xiàn)更穩(wěn)定。（正確）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述行業(yè)分析中SWOT分析法的含義及其四個要素。

2.解釋什么是行業(yè)生命周期，并簡要說明不同生命周期階段的特征。

3.列舉三種常用的行業(yè)比較分析比率，并解釋它們各自的應(yīng)用場景。

4.說明在進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險分析時，如何評估政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、社會風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述如何利用行業(yè)分析結(jié)果來指導(dǎo)投資決策，并舉例說明不同行業(yè)分析結(jié)果可能帶來的投資策略差異。

2.討論在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際競爭對我國特定行業(yè)（如汽車行業(yè)）的影響，以及企業(yè)如何應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指標(biāo)用于衡量企業(yè)盈利能力？

A.營業(yè)收入

B.凈利潤

C.總資產(chǎn)

D.總負(fù)債

2.在PESTEL分析中，T代表什么？

A.技術(shù)

B.經(jīng)濟(jì)

C.政治環(huán)境

D.社會因素

3.行業(yè)生命周期中的哪個階段，企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)是市場份額的爭奪？

A.起步期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

4.市場占有率最高的三個企業(yè)通常被稱為什么？

A.行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者

B.行業(yè)跟隨者

C.行業(yè)挑戰(zhàn)者

D.行業(yè)新進(jìn)入者

5.以下哪個比率用于衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)收益率

D.毛利率

6.在進(jìn)行行業(yè)估值時，以下哪個模型考慮了企業(yè)未來的增長潛力？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.投資回報率法

D.企業(yè)價值法

7.以下哪個因素不屬于行業(yè)風(fēng)險因素？

A.政治風(fēng)險

B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

C.社會風(fēng)險

D.市場風(fēng)險

8.在進(jìn)行行業(yè)分析時，以下哪個工具可以幫助投資者了解行業(yè)發(fā)展趨勢？

A.行業(yè)報告

B.公司年報

C.財務(wù)報表

D.新聞報道

9.以下哪個行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)？

A.制造業(yè)

B.服務(wù)業(yè)

C.零售業(yè)

D.電信業(yè)

10.在進(jìn)行行業(yè)比較分析時，以下哪個比率可以用來評估企業(yè)的盈利能力？

A.營業(yè)利潤率

B.凈利潤率

C.資產(chǎn)回報率

D.股東權(quán)益回報率

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.E

解析思路：PESTEL分析中的“E”代表環(huán)境因素，而預(yù)算因素不屬于PESTEL分析的內(nèi)容。

2.E

解析思路：行業(yè)生命周期分析包括起步期、成長期、成熟期和衰退期，沒有穩(wěn)定期。

3.E

解析思路：行業(yè)比較分析中常用的比率包括市盈率、市凈率、負(fù)債比率和資產(chǎn)收益率等，毛利率屬于運(yùn)營比率。

4.E

解析思路：行業(yè)增長受多種因素影響，公司管理屬于企業(yè)內(nèi)部因素，不屬于行業(yè)增長的影響因素。

5.E

解析思路：行業(yè)競爭強(qiáng)度指標(biāo)包括行業(yè)集中度、產(chǎn)品差異化程度、進(jìn)入壁壘和退出壁壘等，盈利能力不是競爭強(qiáng)度指標(biāo)。

6.B

解析思路：周期性行業(yè)的特點(diǎn)是收入和利潤與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，制造業(yè)屬于周期性行業(yè)。

7.E

解析思路：行業(yè)估值方法包括市盈率法、市凈率法、增長率貼現(xiàn)模型和企業(yè)價值法，投資回報率法不是行業(yè)估值方法。

8.E

解析思路：行業(yè)趨勢分析主要依靠行業(yè)報告、行業(yè)數(shù)據(jù)、行業(yè)專家訪談和公司年報等，新聞報道不是主要工具。

9.E

解析思路：風(fēng)險因素包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)風(fēng)險，風(fēng)險投資是一種投資方式，不是風(fēng)險因素。

10.B

解析思路：防御性行業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長放緩時表現(xiàn)更穩(wěn)定，如醫(yī)療保健行業(yè)。

二、判斷題答案

1.正確

2.正確

3.正確

4.錯誤

5.正確

6.錯誤

7.正確

8.正確

9.正確

10.正確

三、簡答題答案

1.SWOT分析法是一種戰(zhàn)略分析方法，它通過分析企業(yè)的優(yōu)勢（Strengths）、劣勢（Weaknesses）、機(jī)會（Opportunities）和威脅（Threats）來制定戰(zhàn)略。四個要素分別是：

-優(yōu)勢：企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢，如技術(shù)、品牌、管理團(tuán)隊(duì)等。

-劣勢：企業(yè)內(nèi)部的劣勢，如資金、規(guī)模、技術(shù)等。

-機(jī)會：外部環(huán)境中的機(jī)會，如市場需求、政策支持等。

-威脅：外部環(huán)境中的威脅，如競爭加劇、技術(shù)變革等。

2.行業(yè)生命周期是指一個行業(yè)從誕生到衰退的整個過程。不同生命周期階段的特征如下：

-起步期：行業(yè)剛剛形成，產(chǎn)品和服務(wù)尚未標(biāo)準(zhǔn)化，市場接受度低。

-成長期：行業(yè)開始快速發(fā)展，產(chǎn)品和服務(wù)逐漸標(biāo)準(zhǔn)化，市場接受度提高。

-成熟期：行業(yè)達(dá)到頂峰，產(chǎn)品和服務(wù)成熟，市場競爭激烈。

-衰退期：行業(yè)開始衰退，產(chǎn)品和服務(wù)需求減少，市場逐漸萎縮。

3.常用的行業(yè)比較分析比率包括：

-市盈率（P/E）：衡量股票價格相對于每股收益的比率。

-市凈率（P/B）：衡量股票價格相對于每股凈資產(chǎn)的比率。

-資產(chǎn)回報率（ROA）：衡量企業(yè)利用資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的能力。

4.在進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險分析時，評估政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、社會風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險的方法包括：

-政治風(fēng)險：分析政府政策、政治穩(wěn)定性、外交關(guān)系等因素。

-經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：分析經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、利率、匯率等因素。

-社會風(fēng)險：分析人口結(jié)構(gòu)、教育水平、文化背景等因素。

-技術(shù)風(fēng)險：分析技術(shù)變革、創(chuàng)新能力、知識產(chǎn)權(quán)等因素。

四、論述題答案

1.行業(yè)分析結(jié)果可以幫助投資者了解行業(yè)的增長潛力、競爭格局、市場趨勢和風(fēng)險因素，從而指導(dǎo)投資決策。例如，如果行業(yè)分析顯示某個行業(yè)處于成長期，且具有高增長潛力，投資者可能會選擇投資該行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。相反，如果行業(yè)分析顯示某個行業(yè)處于衰退期，投資者可能會避免投資該行業(yè)。

2.在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際競爭對我國汽車行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

-競爭加?。喝蚱囍圃焐碳娂娺M(jìn)入中國市場，導(dǎo)致競爭更加激烈。

-技術(shù)創(chuàng)新：國際汽車制造商在技術(shù)創(chuàng)新方面具有優(yōu)勢，對我