掌握特許金融分析師考試試題及答案技巧

掌握特許金融分析師考試試題及答案技巧姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項屬于CFA協(xié)會推薦的職業(yè)道德準則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.保持獨立性

C.保密

D.公正

2.關于財務報表分析，以下說法正確的是：

A.資產(chǎn)負債表反映公司在一定時期的財務狀況

B.利潤表反映公司在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果

C.現(xiàn)金流量表反映公司在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流動情況

D.以上都是

3.以下哪項不是CFA考試的知識領域？

A.倫理和職業(yè)標準

B.財務報表分析

C.股票估值

D.投資組合管理

4.以下哪個指標用于衡量投資組合的風險？

A.夏普比率

B.股息收益率

C.標準差

D.資產(chǎn)負債率

5.以下哪項屬于被動投資策略？

A.增長投資策略

B.索普策略

C.指數(shù)投資策略

D.主動投資策略

6.以下哪項屬于固定收益工具？

A.股票

B.債券

C.優(yōu)先股

D.現(xiàn)金

7.關于公司治理，以下說法正確的是：

A.公司治理有助于提高公司業(yè)績

B.公司治理可以降低代理成本

C.公司治理可以降低信息不對稱

D.以上都是

8.以下哪個指標用于衡量公司的盈利能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.毛利率

C.凈利率

D.以上都是

9.以下哪項屬于宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容？

A.利率分析

B.匯率分析

C.政策分析

D.以上都是

10.以下哪個指標用于衡量公司的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.資產(chǎn)負債率

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會的道德準則要求會員在所有業(yè)務活動中都必須遵循最高的職業(yè)標準。（）

2.投資組合的多元化可以完全消除非系統(tǒng)性風險。（）

3.企業(yè)的財務報表分析應該以現(xiàn)金流量表為主要依據(jù)。（）

4.通貨膨脹率是衡量經(jīng)濟增長的重要指標。（）

5.股票市盈率越高，表明該股票的投資價值越高。（）

6.主動型基金經(jīng)理通常能夠跑贏市場平均水平。（）

7.公司的內(nèi)部審計部門負責監(jiān)督和評估公司的內(nèi)部控制制度。（）

8.信用評級機構對債券的評級越高，表明該債券的風險越低。（）

9.在固定收益投資中，債券的到期收益率越高，其價格越低。（）

10.金融市場上的套利機會是指在不承擔任何風險的情況下獲得收益的機會。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA考試中關于“市場有效性”的概念及其對投資決策的影響。

2.解釋“資本資產(chǎn)定價模型”（CAPM）的基本原理和用途。

3.描述財務報表分析中常用的比率分析，并舉例說明如何運用這些比率來評估公司的財務狀況。

4.討論投資組合管理中風險分散的重要性，并說明如何通過資產(chǎn)配置來實現(xiàn)風險分散。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經(jīng)濟環(huán)境下，如何運用財務分析工具評估一家跨國公司的投資價值。

2.討論在投資決策過程中，如何平衡風險與收益，并說明為何這一平衡是投資成功的關鍵因素。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪個公式用于計算股票的內(nèi)在價值？

A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）

B.股票價格=預期收益/風險溢價

C.價格/收益比率（P/E）

D.價格/現(xiàn)金流比率（P/CF）

2.以下哪項不是衡量債券信用風險的指標？

A.信用評級

B.利差

C.流動比率

D.償債能力

3.在CAPM模型中，無風險收益率通常被假設為：

A.國債收益率

B.股票市場平均收益率

C.部分股票的收益率

D.股票市場的最低收益率

4.以下哪種投資策略旨在通過購買并持有具有長期增長潛力的股票來獲得收益？

A.價值投資

B.成長投資

C.股票分割

D.指數(shù)投資

5.在計算標準差時，以下哪種方法是錯誤的？

A.使用所有數(shù)據(jù)點的平均值

B.使用過去收益率的平方根

C.僅使用正的收益率

D.使用所有數(shù)據(jù)點的實際收益率

6.以下哪個指標通常用于衡量公司的市場地位和競爭優(yōu)勢？

A.營業(yè)收入增長率

B.凈利潤

C.市場份額

D.凈資產(chǎn)

7.在財務報表分析中，以下哪個指標用于衡量公司的財務杠桿？

A.負債比率

B.流動比率

C.速動比率

D.資產(chǎn)回報率

8.以下哪種市場被認為是信息效率市場？

A.弱有效市場

B.半強有效市場

C.強有效市場

D.非有效市場

9.以下哪種工具通常用于衡量整個經(jīng)濟體的通貨膨脹率？

A.消費者價格指數(shù)（CPI）

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）

C.GDP平減指數(shù)

D.以上都是

10.以下哪種投資策略旨在通過分散投資來減少特定資產(chǎn)的波動性？

A.財務杠桿

B.價值投資

C.分散投資

D.成長投資

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案及解析思路：

1.ABCD

解析思路：CFA協(xié)會的職業(yè)道德準則涵蓋了客戶利益優(yōu)先、保持獨立性、保密和公正等方面。

2.ABCD

解析思路：財務報表分析包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，分別反映公司的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流動情況。

3.D

解析思路：CFA考試的知識領域包括倫理和職業(yè)標準、財務報表分析、定量分析、經(jīng)濟學、企業(yè)財務、投資組合管理、權益投資、固定收益、衍生品等。

4.AC

解析思路：夏普比率和標準差是衡量投資組合風險的常用指標，而股息收益率和資產(chǎn)負債率分別衡量收益和財務杠桿。

5.C

解析思路：被動投資策略是指復制某個指數(shù)的投資組合，如索普策略和指數(shù)投資策略。

6.B

解析思路：固定收益工具包括債券、優(yōu)先股等，而股票和現(xiàn)金屬于權益工具。

7.ABCD

解析思路：公司治理有助于提高公司業(yè)績、降低代理成本、降低信息不對稱，從而提升公司價值。

8.ABC

解析思路：凈資產(chǎn)收益率、毛利率和凈利率都是衡量公司盈利能力的指標。

9.ABCD

解析思路：宏觀經(jīng)濟分析包括利率分析、匯率分析、政策分析等，用于評估宏觀經(jīng)濟環(huán)境對投資的影響。

10.ABC

解析思路：流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率都是衡量公司償債能力的指標。

二、判斷題答案及解析思路：

1.√

解析思路：CFA協(xié)會的道德準則要求會員在所有業(yè)務活動中都必須遵循最高的職業(yè)標準。

2.×

解析思路：投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風險，但不能完全消除。

3.√

解析思路：財務報表分析中，現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流動情況，是評估公司財務狀況的重要依據(jù)。

4.√

解析思路：通貨膨脹率是衡量經(jīng)濟增長的重要指標，反映了物價水平的變動。

5.×

解析思路：股票市盈率越高，可能意味著股票價格被高估，并不一定表明投資價值高。

6.√

解析思路：主動型基金經(jīng)理通過主動選擇股票和調(diào)整投資組合，試圖跑贏市場平均水平。

7.√

解析思路：內(nèi)部審計部門負責監(jiān)督和評估公司的內(nèi)部控制制度，確保公司運營的合規(guī)性和有