2025年特許金融分析師考試考場(chǎng)表現(xiàn)試題及答案

2025年特許金融分析師考試考場(chǎng)表現(xiàn)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的四大核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.投資工具

B.金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)

C.倫理和職業(yè)道德

D.企業(yè)財(cái)務(wù)分析

2.在股票定價(jià)模型中，以下哪個(gè)模型不屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量（DCF）模型？

A.市盈率法

B.股息折現(xiàn)模型

C.收益資本化法

D.股票折現(xiàn)現(xiàn)金流模型

3.以下哪種資產(chǎn)通常被歸類為固定收益投資？

A.股票

B.債券

C.優(yōu)先股

D.投資-grade債券

4.在投資組合管理中，以下哪種方法可以幫助投資者分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票分割

B.價(jià)值投資

C.投資組合多元化

D.加權(quán)平均法

5.以下哪項(xiàng)不是CFA一級(jí)考試中的道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)？

A.保持誠(chéng)信

B.公平交易

C.客戶利益優(yōu)先

D.提高行業(yè)地位

6.以下哪種投資策略通常與市場(chǎng)中性策略相聯(lián)系？

A.對(duì)沖策略

B.質(zhì)量投資

C.成長(zhǎng)投資

D.收益投資

7.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪個(gè)比率用來(lái)衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.凈資產(chǎn)收益率

8.以下哪種投資工具在固定收益市場(chǎng)中通常具有最高的信用風(fēng)險(xiǎn)？

A.投資級(jí)債券

B.高收益?zhèn)?/p>

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.政府債券

9.在財(cái)務(wù)分析中，以下哪個(gè)比率用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力？

A.凈利潤(rùn)率

B.總資產(chǎn)回報(bào)率

C.股東權(quán)益回報(bào)率

D.銷售毛利率

10.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買低價(jià)股票并持有直至其價(jià)格上升來(lái)獲利？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.指數(shù)投資

D.技術(shù)分析

答案：

1.C

2.A

3.B

4.C

5.D

6.A

7.A

8.B

9.A

10.A

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求所有考生在考試前必須完成至少4年的工作經(jīng)驗(yàn)要求。（）

2.在投資組合管理中，資產(chǎn)配置是指確定投資組合中各類資產(chǎn)的權(quán)重。（）

3.通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買力變化的指標(biāo)，通常以年度百分比表示。（）

4.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（RAROC）是一種衡量投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡的方法。（）

5.企業(yè)價(jià)值（EV）是指企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值加上其無(wú)息債務(wù)。（）

6.在債券定價(jià)中，收益率越高，債券的價(jià)格通常越低。（）

7.道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是CFA協(xié)會(huì)要求所有會(huì)員和考生必須遵守的規(guī)則和原則。（）

8.投資組合多元化可以消除所有類型的投資風(fēng)險(xiǎn)。（）

9.市場(chǎng)中性策略旨在通過(guò)購(gòu)買和賣空相同數(shù)量的股票來(lái)消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

10.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定期間內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況。（）

答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA協(xié)會(huì)的三大投資理念。

2.解釋什么是Beta系數(shù)及其在投資組合管理中的作用。

3.簡(jiǎn)要描述如何通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況。

4.說(shuō)明什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并簡(jiǎn)述其假設(shè)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資目標(biāo)。

2.分析金融危機(jī)對(duì)金融市場(chǎng)的影響，并討論金融分析師在危機(jī)應(yīng)對(duì)中的作用。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的三大投資理念之一？

A.客戶利益優(yōu)先

B.市場(chǎng)有效性

C.長(zhǎng)期投資

D.透明度

2.在以下哪個(gè)時(shí)期，CFA協(xié)會(huì)成立？

A.1947年

B.1962年

C.1970年

D.1980年

3.以下哪個(gè)比率用來(lái)衡量股票的相對(duì)估值？

A.價(jià)格收益比（P/E）

B.價(jià)格對(duì)賬面價(jià)值比（P/B）

C.價(jià)格對(duì)現(xiàn)金流比（P/CF）

D.以上都是

4.以下哪種投資工具通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資？

A.國(guó)庫(kù)券

B.股票

C.高收益?zhèn)?/p>

D.房地產(chǎn)

5.在投資組合管理中，以下哪種方法可以幫助投資者降低波動(dòng)性？

A.加權(quán)平均法

B.投資組合多元化

C.股票分割

D.貨幣市場(chǎng)工具

6.以下哪個(gè)概念與投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)？

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.Beta系數(shù)

C.投資組合多元化

D.市場(chǎng)有效性

7.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪個(gè)比率用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力？

A.凈利潤(rùn)率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.股東權(quán)益回報(bào)率

D.以上都是

8.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買低價(jià)股票并持有直至其價(jià)格上升來(lái)獲利？

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.收益投資

D.技術(shù)分析

9.在以下哪個(gè)時(shí)期，全球金融危機(jī)爆發(fā)？

A.2007年

B.2008年

C.2009年

D.2010年

10.以下哪個(gè)比率用來(lái)衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.凈資產(chǎn)收益率

答案：

1.B

2.A

3.D

4.A

5.B

6.B

7.D

8.B

9.B

10.A

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.C

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的四大核心知識(shí)領(lǐng)域包括投資工具、金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)、企業(yè)財(cái)務(wù)分析以及倫理和職業(yè)道德。

2.A

解析思路：股票定價(jià)模型通常包括股息折現(xiàn)模型、股票折現(xiàn)現(xiàn)金流模型和收益資本化法，而市盈率法不是DCF模型。

3.B

解析思路：固定收益投資通常指的是債券，因?yàn)閭氖找媸枪潭ǖ摹?/p>

4.C

解析思路：投資組合多元化是分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效方法，因?yàn)樗ㄟ^(guò)分散投資來(lái)減少特定行業(yè)或公司的風(fēng)險(xiǎn)。

5.D

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)包括保持誠(chéng)信、公平交易、客戶利益優(yōu)先等，但不包括提高行業(yè)地位。

6.A

解析思路：市場(chǎng)中性策略旨在通過(guò)購(gòu)買和賣空相同數(shù)量的股票來(lái)消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這是一種對(duì)沖策略。

7.A

解析思路：流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，反映了企業(yè)能夠用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

8.B

解析思路：高收益?zhèn)ǔ＞哂凶罡叩男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼈兪怯尚庞迷u(píng)級(jí)較低的發(fā)行人發(fā)行的。

9.A

解析思路：凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)回報(bào)率和股東權(quán)益回報(bào)率都是衡量企業(yè)盈利能力的比率。

10.A

解析思路：價(jià)值投資是一種投資策略，旨在購(gòu)買價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：CFA協(xié)會(huì)要求考生在考試前必須完成至少4年的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)要求。

2.√

解析思路：資產(chǎn)配置是指確定投資組合中各類資產(chǎn)的權(quán)重，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。

3.√

解析思路：通貨膨脹率確實(shí)是衡量貨幣購(gòu)買力變化的指標(biāo)，通常以年度百分比表示。

4.√

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（RAROC）是一種衡量投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)之間平衡的方法。

5.×

解析思路：企業(yè)價(jià)值（EV）是指企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值加上其有息債務(wù)，而不是無(wú)息債務(wù)。

6.√

解析思路：收益率越高，債券的價(jià)格通常越低，因?yàn)橥顿Y者要求更高的回報(bào)來(lái)補(bǔ)償更高的風(fēng)險(xiǎn)。

7.√

解析思路：道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是CFA協(xié)會(huì)要求所有會(huì)員和考生必須遵守的規(guī)則和原則。

8.×

解析思路：投資組合多元化可以減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除所有類型的投資風(fēng)險(xiǎn)。

9.√

解析思路：市場(chǎng)中性策略旨在通過(guò)購(gòu)買和賣空相同數(shù)量的股票來(lái)消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

10.√

解析思路：現(xiàn)金流量表確實(shí)反映了企業(yè)在一定期間內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.CFA協(xié)會(huì)的三大投資理念包括：客戶利益優(yōu)先、市場(chǎng)有效性、長(zhǎng)期投資。

2.Beta系數(shù)是衡量股票相對(duì)于市場(chǎng)整體波動(dòng)性的指標(biāo)。在投資組合管理中，Beta系數(shù)用于評(píng)估股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即與市場(chǎng)整體波動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況，包括但不限于利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。通過(guò)分析這些報(bào)表，可以評(píng)估企業(yè)的盈利能力、償債能力和流動(dòng)性。

4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一個(gè)用于估計(jì)股票預(yù)期回報(bào)率的模型。它假設(shè)所有投資者都遵循相同的投資策略，并假設(shè)市場(chǎng)是有效的。CAPM的假設(shè)包括投資者追求效用最大化、市場(chǎng)是有效的、存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)通過(guò)以下方式平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益：進(jìn)行充分的市場(chǎng)研究，了解不同資產(chǎn)類別