2025年特許金融分析師筆試復習策略試題及答案

2025年特許金融分析師筆試復習策略試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些屬于CFA協(xié)會的道德準則和職業(yè)行為標準？

A.誠信

B.專業(yè)勝任能力

C.客戶利益優(yōu)先

D.知識與技能

E.公平交易

2.在評估一家公司的財務狀況時，以下哪些財務指標通常被考慮？

A.營業(yè)收入

B.凈利潤

C.資產(chǎn)負債率

D.股東權(quán)益回報率

E.現(xiàn)金流量

3.以下哪種投資策略旨在通過分散投資來降低風險？

A.加權(quán)平均法

B.資產(chǎn)配置策略

C.風險中性策略

D.資產(chǎn)負債表策略

E.價值投資策略

4.以下哪些屬于固定收益證券？

A.國債

B.企業(yè)債券

C.股票

D.投資基金

E.股票期權(quán)

5.在計算市盈率（P/E）時，以下哪些因素會被考慮？

A.股票價格

B.凈利潤

C.市值

D.股東權(quán)益

E.股息支付率

6.以下哪些屬于市場風險？

A.利率風險

B.匯率風險

C.流動性風險

D.操作風險

E.政策風險

7.以下哪些屬于金融衍生品？

A.期權(quán)

B.遠期合約

C.股票

D.債券

E.信用違約互換（CDS）

8.在評估一家公司的償債能力時，以下哪些財務比率會被考慮？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.股東權(quán)益比率

E.凈利潤率

9.以下哪些屬于宏觀經(jīng)濟指標？

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.失業(yè)率

D.利率

E.匯率

10.以下哪些屬于投資組合管理的基本原則？

A.風險分散

B.成本效益

C.遵守法規(guī)

D.客戶滿意度

E.長期視角

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會的道德準則和職業(yè)行為標準要求會員在所有情況下都必須遵守。（）

2.企業(yè)的財務報表只能提供歷史信息，無法預測未來。（）

3.資產(chǎn)配置策略是一種旨在通過分散投資來降低風險的策略。（）

4.市盈率（P/E）是一個衡量股票價格相對于每股收益的比率，通常用于評估股票的估值水平。（）

5.信用違約互換（CDS）是一種金融衍生品，用于保護投資者免受債務違約的風險。（）

6.流動比率和速動比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的財務比率。（）

7.通貨膨脹率是衡量貨幣購買力變化的指標，通常以年度百分比表示。（）

8.投資組合管理的基本原則之一是確保投資組合的多樣化，以降低特定資產(chǎn)的風險。（）

9.投資者可以通過購買股票期權(quán)來控制公司的所有權(quán)。（）

10.在進行投資決策時，考慮宏觀經(jīng)濟指標如GDP和失業(yè)率對于理解市場趨勢至關重要。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協(xié)會道德準則和職業(yè)行為標準中的“誠信”原則對金融分析師的重要性。

2.解釋什么是“資本資產(chǎn)定價模型”（CAPM），并說明其在投資組合管理中的應用。

3.描述如何通過財務比率分析來評估企業(yè)的財務健康狀況。

4.討論在投資決策中，如何平衡風險與回報的關系。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球金融市場環(huán)境下，如何運用風險管理工具來應對市場波動和不確定性。

2.分析在投資過程中，如何結(jié)合定性分析和定量分析來做出更為全面的投資決策。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個術(shù)語指的是在特定時間內(nèi)，投資組合中的資產(chǎn)類別權(quán)重發(fā)生的變化？

A.資產(chǎn)配置

B.資產(chǎn)再平衡

C.投資組合管理

D.投資策略

2.以下哪個指標用來衡量一家公司的長期償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

3.以下哪種類型的投資產(chǎn)品通常被認為風險較低？

A.股票

B.債券

C.杠桿貸款

D.期權(quán)

4.以下哪個指標用于衡量公司管理層的財務績效？

A.營業(yè)收入

B.凈利潤

C.股東權(quán)益回報率

D.營業(yè)成本

5.以下哪個術(shù)語指的是金融市場中價格波動劇烈的現(xiàn)象？

A.市場效率

B.市場波動

C.市場操縱

D.市場崩潰

6.以下哪個策略旨在通過購買低價股票并持有以獲取長期收益？

A.價值投資

B.成長投資

C.收入投資

D.技術(shù)分析

7.以下哪個指標通常用于評估股票的相對價值？

A.價格/收益比率（P/E）

B.價格/賬面價值比率（P/B）

C.價格/現(xiàn)金流比率（P/CF）

D.價格/股息比率（P/D）

8.以下哪個術(shù)語指的是投資組合中不同資產(chǎn)類別的多樣化？

A.資產(chǎn)配置

B.風險分散

C.投資策略

D.投資組合管理

9.以下哪個指標用于衡量公司創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力？

A.現(xiàn)金流量比率

B.營業(yè)利潤率

C.凈利潤率

D.資產(chǎn)回報率

10.以下哪個市場參與者通常負責執(zhí)行交易？

A.投資銀行

B.經(jīng)紀人

C.中央對手方（CCP）

D.投資顧問

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.ABCD

解析思路：CFA協(xié)會的道德準則和職業(yè)行為標準涵蓋了誠信、專業(yè)勝任能力、客戶利益優(yōu)先、知識與技能以及公平交易等方面。

2.ABCDE

解析思路：評估公司財務狀況時，營業(yè)收入、凈利潤、資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益回報率和現(xiàn)金流量都是關鍵指標。

3.B

解析思路：資產(chǎn)配置策略通過在不同資產(chǎn)類別之間分配資金，以降低整體投資組合的風險。

4.AB

解析思路：固定收益證券通常指的是債券，包括國債和企業(yè)債券。

5.AB

解析思路：市盈率（P/E）是通過股票價格除以每股收益來計算的，用于評估股票的估值水平。

6.AB

解析思路：市場風險包括利率風險和匯率風險，這些都是市場波動可能帶來的風險。

7.AB

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)和遠期合約，它們都是基于其他金融工具的合約。

8.ABCD

解析思路：評估企業(yè)償債能力時，流動比率、速動比率、負債比率和股東權(quán)益比率都是常用的財務比率。

9.ABD

解析思路：宏觀經(jīng)濟指標包括國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、通貨膨脹率和失業(yè)率，它們反映了經(jīng)濟整體狀況。

10.ABCDE

解析思路：投資組合管理的基本原則包括風險分散、成本效益、遵守法規(guī)、客戶滿意度和長期視角。

二、判斷題

1.√

解析思路：誠信是CFA協(xié)會道德準則的核心原則，要求會員在所有情況下都必須遵守。

2.√

解析思路：財務報表基于歷史數(shù)據(jù)，主要提供過去的信息，而無法預測未來的經(jīng)濟狀況。

3.√

解析思路：資產(chǎn)配置策略通過分散投資于不同資產(chǎn)類別，可以降低特定資產(chǎn)的風險。

4.√

解析思路：市盈率（P/E）是評估股票估值的重要指標，通過比較股票價格與每股收益的比率來衡量。

5.√

解析思路：信用違約互換（CDS）是一種衍生品，用于保護投資者免受債務違約的風險。

6.√

解析思路：流動比率和速動比率都是衡量企業(yè)短期償債能力的財務比率，反映了企業(yè)的流動性狀況。

7.√

解析思路：通貨膨脹率是衡量貨幣購買力變化的指標，通常以年度百分比表示。

8.√

解析思路：投資組合管理的基本原則之一是確保投資組合的多樣化，以降低特定資產(chǎn)的風險。

9.×

解析思路：股票期權(quán)是一種衍生品，用于購買或出售股票的權(quán)利，而不是控制公司所有權(quán)。

10.√

解析思路：宏觀經(jīng)濟指標對于理解市場趨勢和做出投資決策至關重要。

三、簡答題

1.誠信原則要求金融分析師在所有情況下都必須保持誠實、公正和透明，這對于建立和維護投資者信任至關重要。

2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一種用于評估投資風險和預期收益的模型，它認為預期收益與風險成正比，并使用市場風險溢價來計算。

3.通過財務比率分析，可以評估企業(yè)的盈利能力、償債能力和運營效率。關鍵比率包括流動比率、速動比率、負債比率、股東權(quán)益比率、凈利潤率和資產(chǎn)回報率等。

4.在投資決策中，平衡風險與回報涉及評估投資的風險水平，并確定投資者愿意承擔的風險程度。這通常通過多元化的投資組合和風險調(diào)整后的收益來實現(xiàn)。